15 июня 2011 Алго Капитал Рожанковский Владимир
Нефть сорта WTI будет продолжать торговаться вблизи $100, а североморская Brent продвинется выше $120 за баррель.
Медь слегка скорректируется вниз до уровня сопротивления $9000 из-за чрезмерно динамичного укрепления.
Инфляция розничных цен в США в мае окажется на 10-20 б.п. выше консенсус-прогноза 3.4% в годовом выражении.
Фондовое лето в этом году, судя по всему, выдаётся по-настоящему жарким, несмотря на обманчивуюинертность рынков. Информационная бомбардировка обескураженных инвесторов достигла своего апогея.Новостные потоки из всех трёх основных огневых точек — Европы, Китая и США — хлещут как из рога изобилия.Вчерашняя макростатистика из Поднебесной в очередной раз доказала, что упрощённый подход к глобальной экономике ведёт к серьёзным инвестиционным просчётам. Хотя Народный банк Китая в очередной раз поднял нормативы обязательных банковских резервов до беспрецедентного уровня в 21.5% для крупных банков и 19.5% — для мелких в ответ на растущую инфляцию,карабкающиеся вверх потребительские цены, судя по всему, не оказывают практически никакого негативного влияния на темпы роста экономики этой страны: промпроизводство и розничные продажи (в отличие от США, где в мае было зафиксировано падение этого показателя впервые за 11 месяцев) продолжают удивлять даже завзятых оптимистов.
В этом смысле Китай, как бы это ни парадоксально звучало, является мощным фактором поддержки курса евро — особенно на фоне видимой беспомощности европейских монетарных властей по вопросу принятия решения в отношении находящейся на волоске от дефолта Греции (в процессе вчерашнего экспресс-совещания в Брюсселе они вполне ожидаемо не пришли ни к какому общему знаменателю, и теперь планируют дополнительную встречу на 24 июня). Тем не менее, готовность Китая совершать покупки на проблемном европейском долговом рынке заставляет инвесторов думать о существующих высоких доходностях не как о признаке надвигающейся катастрофы, а как об уникальной возможности воспользоваться редким историческим моментом и «войти по низам». По итогам вчерашних торгов курсединой европейской валюты прибавил очередные 0.18% к закрытию предыдущего дня и достиг уровня $1.4463,хотя в течение торгов его курс вплотную приближался к отметке $1.445. Тот же Китай в очередной раз помог и фондовым индексам вместе с сырьём, в очередной раз развеяв страхи по поводу замедления глобальной экономики. По итогам вчерашних торгов Dow вырос на 1.03% до 12,076, Nasdaq взлетел на 1.48% до 2,679, а S&P 500 отскочил на 1.26% до 1,288, отыграв половину всех потерь, понесённых за время унылых распродаж продолжительностью более недели. Вместе с акциями ощутимоокрепли нефть (WTI вновь вплотную подобралась к отметке $100 за баррель) и золото ($1,525 за тр. унцию).
Позиции американской валюты в противовес фондовым и сырьевым рынкам оказались ещё более расшатаны после предупреждения из уст главы ФРС Бена Бернанке о том, что дебаты по поводу повышения планки госдолга, столь необходимого вообще и в частности — на фоне окончания срока действия программы «количественного смягчения» № 2, нельзя увязывать с межпартийной борьбой за пути сокращения бюджетного дефицита (последняя, по мнению Бернанке, подрывает доверие инвесторов в желание и возможности американского правительства нести свои долговые обязательства). Определённо, нервозность главного финансиста Америки моментально передалась рынкам, уже давно и не слишком успешно курсирующим в поисках новых «безопасных гаваней».
Акции
Итоги торгов 14 июня 2011 / Ситуация перед открытием рынка 15 июня.
Прогнозы на текущий день:
Рынок откроется на уровнях закрытия вторника, в районе 1675-1685 п. по индексу ММВБ. Ближайшими уровнями поддержки выступают 1670, 1645 п.
В связи с выходом большого количества статистических данных и завершением обращения июньского фьючерса на индекс РТС ожидается очень волатильная торговая сессия, без четкого направления движения рынка.
Во вторник Российский фондовый рынок консолидировался на достигнутых уровнях, закрывшись с минимальным изменением по основным индексам. С открытия мы вновь видели неудачную попытку тестирования важного уровня сопротивления на 1700 п. по индексу ММВБ.Слабое понижение середины дня также не получило развития. На фоне отсутствия внешних и внутренних драйверов, рынок не смог выйти из узкого коридора с границами 1680-1700 п., который сформировался в предыдущий торговый день.
По итогам дневной торговой сессии индекс ММВБ упал на 0.14%. Индекс РТС по итогам основной торговой сессии символически понизился на 0.02%.
К завершению вечерних торгов июньский фьючерс на индекс РТС (RIM1) вырос на 0.10%. Индекс РТС, вслед за боковым трендом биржевых индексов в США, завершил вечернюю сессию слабым повышением на 0.12%,закрывшись со значением в 1927.90 п.
По итогам вечерней торговой сессии индекс РТС вновь перешел в состояние «контанго» по отношению к июньскому фьючерсу (RIM1) на 2 пункта, или 0.1%. К началу последнего дня обращения июньского контракта участники срочного рынка не ожидают значимого падения индекса РТС.
Как и значения индексов, цены большинства голубых фишек изменились по итогам дня незначительно.
В связи с невнятной динамикой на внешних рынках, был заметен спрос в бумагах энергетического сектора, ориентированного на внутреннее потребление: Русгидро (HYDR RM, +1.46%), ФСК ЕЭС (FEES RM, +2.65%), ОГК-4 (OGK4 RM, +3.74%), ОГК-1 (OGK1 RM, +2.50%), ОГК-5 (OGKE RM, +0.81%), ОГК-2 (OGK2 RM, +0.88%).
Акции Холдинга МРСК-ао (MRKH RM, +2.39%) выросли на данных об увеличении чистой прибыли компании по МСФО за 2010 год на 57%, до 34.137 млрд рублей по сравнению с 2009 годом.
Позитивом для ИнтерРао (IUES RM, +3.00%) стало сообщение о возобновлении поставок электроэнергии в Белоруссию, после частичного погашения образовавшейся задолженности.
Вновь продолжились покупки в акциях Уралкалия (URKA RM, +1.61%) на слухах о возможной прямой или опосредованной покупке доли в «Беларуськалие».
Лучше рынка также закрылись Транснефть-ап (TRNFP RM, +3.45%), Сургутнефтегаз-ап (SNGSP RM, +1.95%), Ростелеком-ао (RTKM RM, +3.13%), ПИК (PIKK RM, +1.32%), Мосэнерго (MSNG RM, +1.62%), Балтика-ао (PKBA RM, +1.17%), Балтика-ап (PKBAP RM, +1.27%).
Курс акций Северстали (CHMF RM, −1.28%) понизился, несмотря на повышение долгосрочного кредитного рейтинга компании службой кредитных рейтингов Standard & Poor’s с уровня «ВВ-» до «ВВ», прогноз по рейтингам «Стабильный».
Слабее рынка закрылись акции ГМК Норильский Никель (GMKN RM, −0.98%), Лукойл (LKOH RM, −0.74%), ВТБ (VTBR RM, −0.69%), Новатэк (NOTK RM, −1.03%), НЛМК (NLMK RM, −0.93%), ПолюсЗолото (PLZL RM, −1.18%).
В среду, после роста предыдущего дня более чем на 1%, фьючерсы на биржевые индексы США торгуются с понижением до 0.4%. Фьючерс на нефть Light Sweet теряет до 0.5%, консолидируясь на уровне в $99. Однако за прошедшие сутки эти контракты подорожали. Поэтому утреннее снижение не является серьезным негативом.
Японский индекс Nikkei225 торгуется с минимальным по-вышением до 0.2%. Гонконгский Нang Seng теряет до 0.4%.
Внешний фон перед открытием Российского фондового рынка слабо негативный.
Мы ожидаем открытие рынка без изменений, на уровнях закрытия вторника, в районе 1675-1685 п. по индексу ММВБ. За последние сутки ситуация не изменилась.
Вновь на повестке дня борьба между быками и медведями за подступы к стратегическому уровню 1700 п. Ближайшими уровнями поддержки выступают 1670, 1645 п. по индексу ММВБ.
Во второй половине дня, в связи с выходом большого количества статистических данных рынок получит шанс выйти из затянувшейся консолидации. Из важных показателей нас ждут данные по промышленному производству Еврозоны (13.00 Мск). В США выходят данные по недельному изменению количества заявок на ипотеку (15.00 Мск), индексы потребительских цен (16.30 Мск), данные по промышленному производству и загрузке мощностей (17.15 Мск). Под закрытие торгов будет опубликован индекс оптимизма на рынке жилья (18.00 Мск) и еженедельные данные по запасам нефти и нефтепродуктов (18.30 Мск). Помимо большого количества статистики, среда является датой исполнения июньского фьючерса на индекс РТС. Поэтому текущий торговый день обещает быть на редкость волатильным.
В целом, текущую стагнацию рынка стоит рассматривать как боковую коррекцию после роста предыдущей недели. При улучшении внешнего фона нас ждет дальнейшее повышение.
Облигации
Прогнозы:
Сегодня мы ожидаем роста цен облигаций. На открытии валютных торгов ММВБ, вероятнее всего, доллар и евро снизятся по отношению к рублю.
Индекс корпоративных облигаций MICEX CBI CP увеличился на 4 б.п. до уровня в 95.50, цены субфедеральных бумаг по индексу MICEX MBI CP выросли на 11 б.п. до уровня 99.18, индекс государственных облигаций RGBI вырос на 7 б.п. до уровня 131.86 пункта. По итогам торгов на валютной секции ММВБ цена бивалютной корзины USDEUR_BKT выросла на 0.0210 RUB до 33.4566. При этом USDRUB_TOM показал рост на 0.0620 RUB до 27.8803, а EURRUB_TOM вырос на 0.0269 RUB до 40.2823. На международных рынках USD в пересчёте сейчас стоит 27.8342 RUB. А при курсе EUR-USD 1.4416кросс-курс EUR-RUB составляет 40.1258. Сегодня мы ожидаем роста цен облигаций. На открытии валютныхторгов ММВБ, вероятнее всего, доллар и евро снизятся по отношению к рублю.
Остатки денежных средств кредитных организаций на корсчетах в ЦБ РФ на 14.06.2011 выросли с 494.3 до 518.8 млрд руб., а на депозитах выросли с 448.3 до 362.7 млрд руб. Индикативная ставка предоставления рублевых кредитов (депозитов) на московском рынке MOSPRIME 3M выросла на 1 б.п. уровня в 4.21, также как и ставка MOSPRIME 6M увеличилась на 1 б.п. до значения в 4.34%.
Объем ВВП России за I квартал 2011г. составил в текущих ценах 11 410 млрд рублей, согласно данным Росстата. Уточненный индекс его физического объема относительно I квартала 2010г. составил 104.1%, относительно IV квартала 2010г. — 84.8%. Индекс-дефлятор ВВП за I квартал 2011г. по отношению к ценам I квартала 2010г. составил 114.6%.
Размещение государственных облигаций предполагается осуществить в следующих интервалах доходности: выпуск № 26205RMFS в объеме 10 млрд рублей — от 8.1% до 8.2%; выпуск № 26206RMFS в объеме 20 млрд рублей — от 7,7% до 7,8%. Объем в обращении облигаций федерального займа выпуска № 26205RMFS составляет 32.8 млрд рублей, облигаций федерального займа выпуска № 26206RMFS — 11.7 млрд рублей.
НК «Альянс» 14 июня разметила на ММВБ облигационный заем серии 06 на сумму 5 млрд рублей. По данным торговой системы ММВБ, с облигациями компании зафиксировано 90 сделок. 9 июня эмитент закрыл книгу заявок на покупку облигаций серии 06. Ставка первого купона составила 8,85% годовых. Книга заявок была открыта только для инвесторов, приславших заявки на участие в размещении облигаций серии 04 в диапазоне ставки купона 8.9 — 9% годовых. По выпуску предусмотрено 20 полугодовых купонов и оферта через 5 лет.
ОАО «Мечел» разместило три десятилетних выпуска рублевых облигаций серий 17, 18 и 19 на общую сумму 15 млрд рублей с офертой через 5 лет. По данным торговой системы ММВБ, 14 июня с облигациями серии 19 было зафиксировано 23 сделки на сумму 5 млрд рублей. 7 июня была закрыта книга по размещению 17 и 18 выпусков, которая включила более 80 заявок. Общая сумма спроса превысила объем займа более чем в 2 раза и составила около 22 млрд рублей. Благодаря высокому интересу со стороны инвесторов удалось снизить ставку купона с первоначально заявленного маркетингового диапазона8.75 — 9.00% и закрыть сделку с купоном 8.4%. С учетом объема неудовлетворенного спроса на облигации 17 и 18 выпуска 9 июня инвесторам был предложен 19 выпуск с зафиксированными по итогам ранее проведенного размещения параметрами. В течение одного дня была собрана книга заявок на покупку данного выпуска, спрос на который превысил 7 млрд рублей.
http://www.ncapital.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба