17 июня 2011 Pro Finance Service
ПОЛОСА FOREXPF.RU
В то время как евро проявил признаки жизни на фоне заявлений Саркози и других официальных лиц Европы, движение может оказаться лишь предсмертной агонией. В рядах инвесторов в последнее время, конечно, появились те, кто стал рассматривать дефолт Греции как неизбежность, однако основная масса участников рынка, кажется, пока не настолько пессимистична и не потеряла веру в то, что Греции с помощью финансовой поддержки в долгосрочной перспективе удастся расплатится с долгами. Впрочем, как раз вопрос этой самой финансовой поддержки в настоящее время полон неопределенности, при этом согласование условий предоставления очередного транша помощи ЕС/МВФ - это лишь часть проблемы. Фискальные и экономические показатели Греции остаются негативными, а население жестко протестует против принятия мер по сокращению дефицита бюджета. Стоит отметить, что как раз их принятие является условием предоставления помощи со стороны ЕС, а в Греции нынче политический кризис: правительство Папандреу должно пережить голосование по вотуму о недоверии, которое ожидается в воскресение. Даже в этих условиях МВФ готов предоставить средства, однако его условием является гарантии того, что ЕС, в конечном итоге, предоставит помощь, при этом его вклад в спасение в рамках планового квартального транша в Е12 млрд. составляет лишь Е3.3 млрд. В итоге, формально предоставление кредита Греции в июле зависит от способности нынешнего правительства страны остаться у власти (а затем и принять среднесрочный фискальный план), а риски того, что это не произойдет довольно велики. Конечно, ЕС/МВФ могут пойти на предоставление помощи и без выполнения их условий, однако это грозит серьезно подорвать доверие инвестиционного сообщества
Облигации Греции смогли вырасти
Двухлетние греческие облигации резко выросли, сократив доходность впервые за девять дней. Доходность десятилетних греческих облигаций также упала. Сегодня Ангела Меркель объявила о своем намерении сотрудничать с Европейским Центральным Банком, чтобы помочь разрешить кризис. По мнению стратега Monument Securities, Марка Оствальда, рынок положительно отреагировал на соглашение между Францией и Германией, несмотря на то, что остались нерешенные моменты. Оствальд добавляет, что эта новость успокоила рынок, но это не значит, что антирисковые настроения остались позади. Основной рынок ощущает нисходящую динамику, а спрэд доходности некоторых облигаций смог сузиться с рекордных максимумов. Доходность двухлетних греческих облигаций упала на 138 базисных пункта и составила 28.31%, что свело на нет недельный рост, который вчера подтолкнул ее выше 30%, впервые с 1999 года. Доходность двухлетних португальских облигаций практически не изменилась и составила 13.06%. Доходность двухлетних облигаций Ирландии сократилась на 16 базисных пункта и составила 12.79%
Решение вопроса о предоставлении помощи Греции не решает ее проблем
Заявления Николя Саркози дали основание говорить о том, что руководству европейских стран удалось придти к некому компромиссному варианту по Греции, и это мнение лишь подтвердили комментарии Хосе Мануэля Бароссо, отметившего, что Еврогруппа может определиться с «греческим вопросом» уже в воскресенье. Государственные греческие облигации отреагировали на эти новости ростом, в результате чего спрэд между ними и десятилетними немецкими бумагами сузился на 1.00% до 13.77%, тогда как евро также продемонстрировал улучшение динамики. Дилер одного из британских банков, однако, отмечает, что, в то время как объявление деталей плана помощи Греции, развеяв неопределенность в этом вопросе, может поддержать дальнейшее восстановление единой европейской валюты, в целом ее реакция пока носит достаточно скромный характер. Это, возможно, объясняется тем, что инвесторов все больше волнует не вопрос о том, когда будет предоставлен следующий транш кредита, а имеет ли дальнейшее предоставлении помощи Греции какой-либо смысл, а также продолжающимся политическим кризисом в Греции. Он обращает внимание на то, что дополнительный импульс росту сегодня придало формирование перевернутой головы и плеч на часовых графиках, и участники рынка в большей степени ликвидировали краткосрочные короткие позиции, нежели занимали свежие лонги. Спады пока продолжают пользоваться неплохим спросом, однако на подходе к $1.4300 евро продолжают агрессивно продавать, и, хотя выше $1.4305 видны стопы, крупные ордера на продажу наблюдаются вплоть до $1.4330. Некоторые источники сообщают, что среди активных продавцов евро/доллара вблизи максимумов сессии остается заметные американские банки, тогда как здесь также были отмечены корпоративные имена и азиатские центральные банки. Дилеры отмечают, что в ближайшее время от евро/доллара можно ожидать продолжения консолидации, но в целом риски развития нисходящей динамики остаются в силе, и лишь уверенный рывок выше $1.4340/50 позволит говорить об их ослаблении
Золото может продолжить падение
Золото может продолжить падение, поскольку ряд инвесторов продает драгоценный металл. Золото держится на 3.2% ниже максимума прошлого месяца. По мнению главы Quantitative Commodity Research, Питера Фертига, снижение цен на нефть несколько ослабляет давление инфляции. Некоторые инвесторы продают золото, чтобы покрыть убытки в других активах, включая акции. На торгах в Лондоне золото со срочной поставкой упало на $2.55 и держалось в области $1527.25 за тройскую унцию. На этой неделе драгоценный металл упал на 0.3%. На электронных торгах в Нью-Йорке золото с поставкой в августе потеряло 0.1% и торговалось на уровне $1527.80 за тройскую унцию. Драгоценному металлу удалось немного восстановиться, поскольку единая европейская валюта укрепилась против доллара. Цена на золото типично находится в обратной зависимости от американской валюты
BNP Paribas: укрепление евро может носить временный характер
Единая европейская валюта укрепилась благодаря комментариям Саркози и Меркель, которые сулят Греции перемены к лучшему. В самом начале североамериканской сессии аналитики BNP Paribas отмечают позитивную динамику евро, однако они считают, что вероятность новых колебаний курса очень высока. Сотрудники банка добавляют, что укрепление евро может носить временный характер, а пределы волатильности могут увеличиться
RBS: Греция все еще нестабильна
Политическая ситуация в Греции все еще нуждается в решении. К тому же, до сих пор неизвестно, насколько добровольным будет пролонгирование кредита. Комментарии госпожи Меркель отражают немецкую приверженность позиции Франции и ЕЦБ. По мнению аналитиков RBS, эти комментарии были чересчур дружелюбными, что сразу отразилось на укрепление пары евро/доллар. Сотрудники банка отмечают, что австралийская и канадская валюта неплохо держаться в условиях роста евро. Пара евро/доллар держится в области 1.4283, пара AUD/USD торгуется на 1.0612, а доллар/канада упал до 0.9798
Нефть упала до минимума четырех месяцев
Нефть упала до четырехмесячного минимума из-за волнений относительно того, что долговой кризис Греции угрожает экономическому восстановлению экономики, негативно сказавшись на спросе на топливо. Фьючерсные контракты упали на 3% после того, как одна из газет процитировала Жан-Клода Юнкера, который отметил, что Грецию ждет сложный период. По мнению аналитиков, рост спроса на нефть замедлился во втором квартале из-за слабых показателей экономического восстановления. Они добавляют, что, как только прекратится этот временный застой в экономике, следует ожидать роста, возможно, к четвертому кварталу этого года. Нефть с поставкой в июле потеряла $2.83 и держалась в области $92.12 за баррель, что стало минимумом со второго февраля. На этой неделе цена упала на 5.9%, что стало крупнейшей потерей за шесть недель. На торгах в Лондоне нефть марки Brent с поставкой в августе упала на $1.15 и торговалась в области $112.87 за баррель
Deutsche Bank рекомендует продавать азиатские валюты и покупать доллар
Продолжающееся ужесточение денежно-кредитной политики в Китае, а также ряде других азиатских стран не внушает инвесторам особого оптимизма, и, в то время как пока они сохраняют присутствие духа, беспокойство относительно перспектив мировой экономики, основным локомотивом восстановления которой был азиатский регион, постепенно нарастает. Аппетиту к риску, между тем, не способствует и ситуация в Европе, усугубление которой заставило участников рынка изменить свои предпочтения, и валютные стратеги Deutsche Bank обращают внимание на то, что отток денег с фондовых рынков азиатских стран усиливается. В банке видят риски того, на смену наблюдавшейся в последние месяцы тенденция к росту валют этих стран придет ощутимая коррекция, и рекомендуют покупать доллар против юаня, филиппинского песо, тайского бата, сингапурского доллара, малазийского ринггита и тайваньского доллара
JPMorgan рекомендует покупать рубль
Аналитики JPMorgan рекомендуют открывать длинные позиции по рублю против валютной корзины, поскольку стоимость энергоносителей и внутренние макроэкономические условия поддерживают российскую валюту. Сотрудники JPMorgan полагают, что правительство РФ поднимет процентные ставки в 2011 году и будет терпимо относиться к укреплению рубля. Они отмечают, что рост цен на нефть и растущий прогноз по стоимости энергоносителей также сулит укрепление рубля. Аналитики JPMorgan рекомендуют ставить начальную цену на 32.50 со стопами на 33.80
JPMorgan и Nomura уверены в росте евро
Валютные стратеги из JPMorgan Chase & Co. и Nomura Holdings Inc. прогнозируют отскок евро, даже в случае усугубления греческого долгового кризиса. Они ожидают, что по итогам года евро вырастет в цене по отношению к доллару и иене, даже в том случае, если долговой кризис в регионе не получит своего разрешения. «Рынок успокоится, если политики не придумают радикального решения, как, например, призыв частных инвесторов поделиться долговым бременем Греции. Общая слабость доллара и иены будет сохраняться. Я лично думаю, что евро/иена может подняться до 120.00 в этом году», - говорит Тохру Сасаки, глава валютных исследований JPMorgan в Токио. Прогноз этого банка подразумевает, что к концу года евро/доллар поднимется до 1.48, а курс евро/иена до 115.00. Нисходящее давление на евро вряд ли сохранится на фоне ожиданий дальнейшего повышения ставки, утверждает Тайсуке Танака, главный валютный стратег Nomura в Токио. «Недавнее снижение евро объясняется всплеском финансовых премий в еврозоне. Я не думаю, что у единой валюты есть шансы свалиться в медвежий тренд. На рынок вернутся ожидания повышения ставки рефинансирования ЕЦБ, что откажет поддержку евро», - добавляет к своему мнению эксперт
В то время как евро проявил признаки жизни на фоне заявлений Саркози и других официальных лиц Европы, движение может оказаться лишь предсмертной агонией. В рядах инвесторов в последнее время, конечно, появились те, кто стал рассматривать дефолт Греции как неизбежность, однако основная масса участников рынка, кажется, пока не настолько пессимистична и не потеряла веру в то, что Греции с помощью финансовой поддержки в долгосрочной перспективе удастся расплатится с долгами. Впрочем, как раз вопрос этой самой финансовой поддержки в настоящее время полон неопределенности, при этом согласование условий предоставления очередного транша помощи ЕС/МВФ - это лишь часть проблемы. Фискальные и экономические показатели Греции остаются негативными, а население жестко протестует против принятия мер по сокращению дефицита бюджета. Стоит отметить, что как раз их принятие является условием предоставления помощи со стороны ЕС, а в Греции нынче политический кризис: правительство Папандреу должно пережить голосование по вотуму о недоверии, которое ожидается в воскресение. Даже в этих условиях МВФ готов предоставить средства, однако его условием является гарантии того, что ЕС, в конечном итоге, предоставит помощь, при этом его вклад в спасение в рамках планового квартального транша в Е12 млрд. составляет лишь Е3.3 млрд. В итоге, формально предоставление кредита Греции в июле зависит от способности нынешнего правительства страны остаться у власти (а затем и принять среднесрочный фискальный план), а риски того, что это не произойдет довольно велики. Конечно, ЕС/МВФ могут пойти на предоставление помощи и без выполнения их условий, однако это грозит серьезно подорвать доверие инвестиционного сообщества
Облигации Греции смогли вырасти
Двухлетние греческие облигации резко выросли, сократив доходность впервые за девять дней. Доходность десятилетних греческих облигаций также упала. Сегодня Ангела Меркель объявила о своем намерении сотрудничать с Европейским Центральным Банком, чтобы помочь разрешить кризис. По мнению стратега Monument Securities, Марка Оствальда, рынок положительно отреагировал на соглашение между Францией и Германией, несмотря на то, что остались нерешенные моменты. Оствальд добавляет, что эта новость успокоила рынок, но это не значит, что антирисковые настроения остались позади. Основной рынок ощущает нисходящую динамику, а спрэд доходности некоторых облигаций смог сузиться с рекордных максимумов. Доходность двухлетних греческих облигаций упала на 138 базисных пункта и составила 28.31%, что свело на нет недельный рост, который вчера подтолкнул ее выше 30%, впервые с 1999 года. Доходность двухлетних португальских облигаций практически не изменилась и составила 13.06%. Доходность двухлетних облигаций Ирландии сократилась на 16 базисных пункта и составила 12.79%
Решение вопроса о предоставлении помощи Греции не решает ее проблем
Заявления Николя Саркози дали основание говорить о том, что руководству европейских стран удалось придти к некому компромиссному варианту по Греции, и это мнение лишь подтвердили комментарии Хосе Мануэля Бароссо, отметившего, что Еврогруппа может определиться с «греческим вопросом» уже в воскресенье. Государственные греческие облигации отреагировали на эти новости ростом, в результате чего спрэд между ними и десятилетними немецкими бумагами сузился на 1.00% до 13.77%, тогда как евро также продемонстрировал улучшение динамики. Дилер одного из британских банков, однако, отмечает, что, в то время как объявление деталей плана помощи Греции, развеяв неопределенность в этом вопросе, может поддержать дальнейшее восстановление единой европейской валюты, в целом ее реакция пока носит достаточно скромный характер. Это, возможно, объясняется тем, что инвесторов все больше волнует не вопрос о том, когда будет предоставлен следующий транш кредита, а имеет ли дальнейшее предоставлении помощи Греции какой-либо смысл, а также продолжающимся политическим кризисом в Греции. Он обращает внимание на то, что дополнительный импульс росту сегодня придало формирование перевернутой головы и плеч на часовых графиках, и участники рынка в большей степени ликвидировали краткосрочные короткие позиции, нежели занимали свежие лонги. Спады пока продолжают пользоваться неплохим спросом, однако на подходе к $1.4300 евро продолжают агрессивно продавать, и, хотя выше $1.4305 видны стопы, крупные ордера на продажу наблюдаются вплоть до $1.4330. Некоторые источники сообщают, что среди активных продавцов евро/доллара вблизи максимумов сессии остается заметные американские банки, тогда как здесь также были отмечены корпоративные имена и азиатские центральные банки. Дилеры отмечают, что в ближайшее время от евро/доллара можно ожидать продолжения консолидации, но в целом риски развития нисходящей динамики остаются в силе, и лишь уверенный рывок выше $1.4340/50 позволит говорить об их ослаблении
Золото может продолжить падение
Золото может продолжить падение, поскольку ряд инвесторов продает драгоценный металл. Золото держится на 3.2% ниже максимума прошлого месяца. По мнению главы Quantitative Commodity Research, Питера Фертига, снижение цен на нефть несколько ослабляет давление инфляции. Некоторые инвесторы продают золото, чтобы покрыть убытки в других активах, включая акции. На торгах в Лондоне золото со срочной поставкой упало на $2.55 и держалось в области $1527.25 за тройскую унцию. На этой неделе драгоценный металл упал на 0.3%. На электронных торгах в Нью-Йорке золото с поставкой в августе потеряло 0.1% и торговалось на уровне $1527.80 за тройскую унцию. Драгоценному металлу удалось немного восстановиться, поскольку единая европейская валюта укрепилась против доллара. Цена на золото типично находится в обратной зависимости от американской валюты
BNP Paribas: укрепление евро может носить временный характер
Единая европейская валюта укрепилась благодаря комментариям Саркози и Меркель, которые сулят Греции перемены к лучшему. В самом начале североамериканской сессии аналитики BNP Paribas отмечают позитивную динамику евро, однако они считают, что вероятность новых колебаний курса очень высока. Сотрудники банка добавляют, что укрепление евро может носить временный характер, а пределы волатильности могут увеличиться
RBS: Греция все еще нестабильна
Политическая ситуация в Греции все еще нуждается в решении. К тому же, до сих пор неизвестно, насколько добровольным будет пролонгирование кредита. Комментарии госпожи Меркель отражают немецкую приверженность позиции Франции и ЕЦБ. По мнению аналитиков RBS, эти комментарии были чересчур дружелюбными, что сразу отразилось на укрепление пары евро/доллар. Сотрудники банка отмечают, что австралийская и канадская валюта неплохо держаться в условиях роста евро. Пара евро/доллар держится в области 1.4283, пара AUD/USD торгуется на 1.0612, а доллар/канада упал до 0.9798
Нефть упала до минимума четырех месяцев
Нефть упала до четырехмесячного минимума из-за волнений относительно того, что долговой кризис Греции угрожает экономическому восстановлению экономики, негативно сказавшись на спросе на топливо. Фьючерсные контракты упали на 3% после того, как одна из газет процитировала Жан-Клода Юнкера, который отметил, что Грецию ждет сложный период. По мнению аналитиков, рост спроса на нефть замедлился во втором квартале из-за слабых показателей экономического восстановления. Они добавляют, что, как только прекратится этот временный застой в экономике, следует ожидать роста, возможно, к четвертому кварталу этого года. Нефть с поставкой в июле потеряла $2.83 и держалась в области $92.12 за баррель, что стало минимумом со второго февраля. На этой неделе цена упала на 5.9%, что стало крупнейшей потерей за шесть недель. На торгах в Лондоне нефть марки Brent с поставкой в августе упала на $1.15 и торговалась в области $112.87 за баррель
Deutsche Bank рекомендует продавать азиатские валюты и покупать доллар
Продолжающееся ужесточение денежно-кредитной политики в Китае, а также ряде других азиатских стран не внушает инвесторам особого оптимизма, и, в то время как пока они сохраняют присутствие духа, беспокойство относительно перспектив мировой экономики, основным локомотивом восстановления которой был азиатский регион, постепенно нарастает. Аппетиту к риску, между тем, не способствует и ситуация в Европе, усугубление которой заставило участников рынка изменить свои предпочтения, и валютные стратеги Deutsche Bank обращают внимание на то, что отток денег с фондовых рынков азиатских стран усиливается. В банке видят риски того, на смену наблюдавшейся в последние месяцы тенденция к росту валют этих стран придет ощутимая коррекция, и рекомендуют покупать доллар против юаня, филиппинского песо, тайского бата, сингапурского доллара, малазийского ринггита и тайваньского доллара
JPMorgan рекомендует покупать рубль
Аналитики JPMorgan рекомендуют открывать длинные позиции по рублю против валютной корзины, поскольку стоимость энергоносителей и внутренние макроэкономические условия поддерживают российскую валюту. Сотрудники JPMorgan полагают, что правительство РФ поднимет процентные ставки в 2011 году и будет терпимо относиться к укреплению рубля. Они отмечают, что рост цен на нефть и растущий прогноз по стоимости энергоносителей также сулит укрепление рубля. Аналитики JPMorgan рекомендуют ставить начальную цену на 32.50 со стопами на 33.80
JPMorgan и Nomura уверены в росте евро
Валютные стратеги из JPMorgan Chase & Co. и Nomura Holdings Inc. прогнозируют отскок евро, даже в случае усугубления греческого долгового кризиса. Они ожидают, что по итогам года евро вырастет в цене по отношению к доллару и иене, даже в том случае, если долговой кризис в регионе не получит своего разрешения. «Рынок успокоится, если политики не придумают радикального решения, как, например, призыв частных инвесторов поделиться долговым бременем Греции. Общая слабость доллара и иены будет сохраняться. Я лично думаю, что евро/иена может подняться до 120.00 в этом году», - говорит Тохру Сасаки, глава валютных исследований JPMorgan в Токио. Прогноз этого банка подразумевает, что к концу года евро/доллар поднимется до 1.48, а курс евро/иена до 115.00. Нисходящее давление на евро вряд ли сохранится на фоне ожиданий дальнейшего повышения ставки, утверждает Тайсуке Танака, главный валютный стратег Nomura в Токио. «Недавнее снижение евро объясняется всплеском финансовых премий в еврозоне. Я не думаю, что у единой валюты есть шансы свалиться в медвежий тренд. На рынок вернутся ожидания повышения ставки рефинансирования ЕЦБ, что откажет поддержку евро», - добавляет к своему мнению эксперт
http://www.profinance.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба