23 мая 2008 Финмаркет
Российский рынок акций на прошедшей неделе скорректировался вниз после майского ралли, спровоцированного в начале месяца новостями о необходимости снижения НДПИ для нефтяников и ростом цен на нефть.
Ухудшение внешней фондовой конъюнктуры и приостановка бурного роста нефтяных цен вызвали фиксацию прибыли спекулянтами.
Индекс РТС в период с 19 по 23 мая снизился на 1,76% - до
2435,2 пункта, индекс ММВБ опустился также на 1,76 и достиг 1909,67 пункта.
Активность инвесторов на неделе оставалась выше средней:
обороты на классическом рынке акций РТС составляли $58-73 млн, на ФБ ММВБ - 77-93 млрд рублей, при этом наиболее спокойным днем стала пятница
($37 млн в РТС и 66 млрд руб. на ФБ ММВБ).
В начале прошедшей недели индекс РТС обновил максимум за счет бумаг банков и "Полюс Золото" – индикатор не добрал в понедельник всего 2 пунктов до уровня 2500 пунктов. Рынок отыгрывал растущую нефть, которая дорожала в ожидании роста закупок дизтоплива Китаем для нужд электроэнергетики, а также на фоне повышения прогноза стоимости нефти марки WTI во втором полугодии 2008 года инвестиционной компанией Goldman Sachs (аналитики повысили среднюю цену WTI до $141 за баррель с ранее озвученных $107 за баррель).
Позитивными новостями понедельника также стали данные индекса опережающих экономических показателей за апрель от организации Conference Board (индекс вырос на 0,1%, тогда как эксперты не прогнозировали изменений).
Во вторник рынок впервые с конца апреля ушел "в минус" по индексу РТС (индикатор опустился в район 2450 пунктов) на фоне внешнего негатива. Так, согласно данным германского института ZEW, доверие инвесторов и аналитиков к экономике страны упало в мае до минус 41,4 пункта с минус 40,7 пункта в апреле, тогда как аналитики прогнозировали рост до минус 37 пунктов.
Кроме того, вышедшие в США данные по производственной инфляции усилили негативные тенденции: индекс цен производителей Core PPI (без учета стоимости топлива и продуктов питания) в апреле вырос на 0,4%, при прогнозе увеличения на 0,2%. Рост индекса Core PPI говорит о сохраняющемся инфляционном давлении и увеличивает вероятность того, что ФРС США возьмет паузу в череде снижений учетных ставок.
В среду рынок акций предпринял судорожную попытку отыграть утраченные накануне позиции за счет нового витка цен на нефть – индекс РТС поднялся в район 2470 пунктов. Нефть в это время впервые преодолела отметку $130 за баррель WTI на фоне опасений участников рынка по поводу достаточности предложения сырья на рынке. Кроме того, аналитики Credit Suisse и Societe Generale повысили оценку стоимости нефти в 2008 и 2009 годах из-за проблем с поставками. Также рынки акций в середине недели поддержали неплохие данные германского института Ifo по доверию бизнесменов к экономике страны в мае (индекс Ifo вырос до 103,5 пункта, ожидалось снижение до 102 пунктов).
К четвергу нефть стоила уже $135 за баррель WTI, что удерживало российскую нефтянку, которая имеет наибольший вес в фондовых индексах, от снижения.
Однако оптимизм игроков был омрачен новостями из США, где были опубликованы протоколы заседания ФРС от 29-30 апреля и давшие сигнал, что американский ЦБ готов сделать паузу в цикле снижений базовой процентной ставки. Протокол свидетельствует о том, что руководство ФРС США все больше обеспокоено необходимостью вести войну на два фронта: с медленным экономическим ростом и с высокой инфляцией. Таким образом, вероятность того, что американский ЦБ будет держать процентные ставки на стабильном уровне в течение большей части 2008 года, является очень высокой.
К концу недели нефть скоректировалась вниз в район $132 за баррель, а российский рынок стабилизировался в области 2430-2440 пунктов по индексу РТС. В США вышли неплохие данные с рынка труда (число заявок на пособие по безработице снизилось, тогда как прогнозировалось увеличение), которые повысили уверенность, что экономика США сможет избежать рецессии. Опубликованные данные свидетельствуют о том, что в ответ на замедление экономического роста компании замедляют темпы увеличения штатов, а не наращивают темпы сокращений, как это было в период предыдущего спада.
Безусловной фишкой недели стали акции "Полюс Золото", которые показали просто "чудеса на виражах": в первую половину недели бумаги взлетели почти на 40% в ожидании заседания совета директоров, после чего рухнули на прежние ценовые уровни.
Сначала игра на повышение бумаг "Полюса" подогревалась ожиданиями покупки инвестфондом Kazimir Partners пакета из 2,5% акций компании у Jenington International за $350 млн, что соответствует $73,44 за штуку, и превышало текущие рыночные цены. Но когда котировки превысили стоимость оферты, стало понятно, что на рынке присутствует стратегический спрос перед собранием совета директоров 21 мая - кто-то из мажоритариев скупкой акций "добирал" голосов для годового собрания акционеров (реестр акционеров компании закрылся 21 мая).
В итоге акции "Полюса" достигли максимума в среду и превысили 2200 рублей за бумагу, что почти на 40% выше уровня прошлой пятницы. А в четверг, после совета директоров, который назначил датой закрытия реестра 21 мая, бумаги "Полюса" рухнули с вершин почти на 30% и откатились ниже 1600 руб.
Лидерами снижения в период с 19 по 23 мая среди акций, прошедших листинг в РТС, стали бумаги Магнитогорского металлургического комбината (-11%), АО "Распадская" (-9%), АО "Разгуляй" (-9%) и "Северстали" (-9%). В то же время в лидерах роста оказались акции "Полюс Золото" (+10%), "Магнита" (+8%), МОЭСК (+8%) и ПИК (+8%).
В последнюю неделю мая российский рынок акций сохранит повышенную волатильность, при этом более вероятно углубление коррекции
вниз: индекс РТС под давлением продаж в рамках фиксации прибыли инвесторами может сдать назад к отметке 2360 пунктов, полагают аналитики "Интерфакс-ЦЭА".
По мнению экспертов, стоимость нефти, которая является драйвером рынка акций РФ, в настоящее время явно перегрета и для дальнейшего роста необходима ее полноценная коррекция (которая может составить $5-10 от максимумов). Кроме того, усилившиеся после публикации протоколов ФРС ожидания неизменности ставок являются еще одним доводом в пользу продаж акций.
Между тем, после коррекции в район 2360 пунктов по индексу РТС рынок может возобновить подъем за счет прежней идеи налоговых послаблений нефтяного сектора на фоне высоких цен на сырье.
Роман Караков
http://www.finmarket.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Ухудшение внешней фондовой конъюнктуры и приостановка бурного роста нефтяных цен вызвали фиксацию прибыли спекулянтами.
Индекс РТС в период с 19 по 23 мая снизился на 1,76% - до
2435,2 пункта, индекс ММВБ опустился также на 1,76 и достиг 1909,67 пункта.
Активность инвесторов на неделе оставалась выше средней:
обороты на классическом рынке акций РТС составляли $58-73 млн, на ФБ ММВБ - 77-93 млрд рублей, при этом наиболее спокойным днем стала пятница
($37 млн в РТС и 66 млрд руб. на ФБ ММВБ).
В начале прошедшей недели индекс РТС обновил максимум за счет бумаг банков и "Полюс Золото" – индикатор не добрал в понедельник всего 2 пунктов до уровня 2500 пунктов. Рынок отыгрывал растущую нефть, которая дорожала в ожидании роста закупок дизтоплива Китаем для нужд электроэнергетики, а также на фоне повышения прогноза стоимости нефти марки WTI во втором полугодии 2008 года инвестиционной компанией Goldman Sachs (аналитики повысили среднюю цену WTI до $141 за баррель с ранее озвученных $107 за баррель).
Позитивными новостями понедельника также стали данные индекса опережающих экономических показателей за апрель от организации Conference Board (индекс вырос на 0,1%, тогда как эксперты не прогнозировали изменений).
Во вторник рынок впервые с конца апреля ушел "в минус" по индексу РТС (индикатор опустился в район 2450 пунктов) на фоне внешнего негатива. Так, согласно данным германского института ZEW, доверие инвесторов и аналитиков к экономике страны упало в мае до минус 41,4 пункта с минус 40,7 пункта в апреле, тогда как аналитики прогнозировали рост до минус 37 пунктов.
Кроме того, вышедшие в США данные по производственной инфляции усилили негативные тенденции: индекс цен производителей Core PPI (без учета стоимости топлива и продуктов питания) в апреле вырос на 0,4%, при прогнозе увеличения на 0,2%. Рост индекса Core PPI говорит о сохраняющемся инфляционном давлении и увеличивает вероятность того, что ФРС США возьмет паузу в череде снижений учетных ставок.
В среду рынок акций предпринял судорожную попытку отыграть утраченные накануне позиции за счет нового витка цен на нефть – индекс РТС поднялся в район 2470 пунктов. Нефть в это время впервые преодолела отметку $130 за баррель WTI на фоне опасений участников рынка по поводу достаточности предложения сырья на рынке. Кроме того, аналитики Credit Suisse и Societe Generale повысили оценку стоимости нефти в 2008 и 2009 годах из-за проблем с поставками. Также рынки акций в середине недели поддержали неплохие данные германского института Ifo по доверию бизнесменов к экономике страны в мае (индекс Ifo вырос до 103,5 пункта, ожидалось снижение до 102 пунктов).
К четвергу нефть стоила уже $135 за баррель WTI, что удерживало российскую нефтянку, которая имеет наибольший вес в фондовых индексах, от снижения.
Однако оптимизм игроков был омрачен новостями из США, где были опубликованы протоколы заседания ФРС от 29-30 апреля и давшие сигнал, что американский ЦБ готов сделать паузу в цикле снижений базовой процентной ставки. Протокол свидетельствует о том, что руководство ФРС США все больше обеспокоено необходимостью вести войну на два фронта: с медленным экономическим ростом и с высокой инфляцией. Таким образом, вероятность того, что американский ЦБ будет держать процентные ставки на стабильном уровне в течение большей части 2008 года, является очень высокой.
К концу недели нефть скоректировалась вниз в район $132 за баррель, а российский рынок стабилизировался в области 2430-2440 пунктов по индексу РТС. В США вышли неплохие данные с рынка труда (число заявок на пособие по безработице снизилось, тогда как прогнозировалось увеличение), которые повысили уверенность, что экономика США сможет избежать рецессии. Опубликованные данные свидетельствуют о том, что в ответ на замедление экономического роста компании замедляют темпы увеличения штатов, а не наращивают темпы сокращений, как это было в период предыдущего спада.
Безусловной фишкой недели стали акции "Полюс Золото", которые показали просто "чудеса на виражах": в первую половину недели бумаги взлетели почти на 40% в ожидании заседания совета директоров, после чего рухнули на прежние ценовые уровни.
Сначала игра на повышение бумаг "Полюса" подогревалась ожиданиями покупки инвестфондом Kazimir Partners пакета из 2,5% акций компании у Jenington International за $350 млн, что соответствует $73,44 за штуку, и превышало текущие рыночные цены. Но когда котировки превысили стоимость оферты, стало понятно, что на рынке присутствует стратегический спрос перед собранием совета директоров 21 мая - кто-то из мажоритариев скупкой акций "добирал" голосов для годового собрания акционеров (реестр акционеров компании закрылся 21 мая).
В итоге акции "Полюса" достигли максимума в среду и превысили 2200 рублей за бумагу, что почти на 40% выше уровня прошлой пятницы. А в четверг, после совета директоров, который назначил датой закрытия реестра 21 мая, бумаги "Полюса" рухнули с вершин почти на 30% и откатились ниже 1600 руб.
Лидерами снижения в период с 19 по 23 мая среди акций, прошедших листинг в РТС, стали бумаги Магнитогорского металлургического комбината (-11%), АО "Распадская" (-9%), АО "Разгуляй" (-9%) и "Северстали" (-9%). В то же время в лидерах роста оказались акции "Полюс Золото" (+10%), "Магнита" (+8%), МОЭСК (+8%) и ПИК (+8%).
В последнюю неделю мая российский рынок акций сохранит повышенную волатильность, при этом более вероятно углубление коррекции
вниз: индекс РТС под давлением продаж в рамках фиксации прибыли инвесторами может сдать назад к отметке 2360 пунктов, полагают аналитики "Интерфакс-ЦЭА".
По мнению экспертов, стоимость нефти, которая является драйвером рынка акций РФ, в настоящее время явно перегрета и для дальнейшего роста необходима ее полноценная коррекция (которая может составить $5-10 от максимумов). Кроме того, усилившиеся после публикации протоколов ФРС ожидания неизменности ставок являются еще одним доводом в пользу продаж акций.
Между тем, после коррекции в район 2360 пунктов по индексу РТС рынок может возобновить подъем за счет прежней идеи налоговых послаблений нефтяного сектора на фоне высоких цен на сырье.
Роман Караков
http://www.finmarket.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу