22 июня 2011 Открытие
КАКАО-БОБЫ
Цены на какао-бобы в прошедший период в Лондоне и Нью-Йорке колебались на уровне поддержки долгосрочного растущего тренда, поддерживаемые валютными колебаниями и ожиданием истечения июльских контрактов. Рынок совершенно спокоен, как биржевой, так и физический. Дифференциалы на поставку бобов немного понизились, никто не спешит покупать на фоне ожидающегося излишка баланса мирового рынка в сезоне 2010-11. Сертифицированные запасы на LIFFE по состоянию на 13 июня снизились на 15,7% до 111,840 тыс.тонн. Существует некая озабоченность по поводу качества какао-бобов из Кот-Д’ивуара в связи с ослаблением параметров экспорта по размерам. Любая информация о перспективах сезона 2011-12 определит дальнейшее движение рынка.
Поступление какао-бобов в порты Кот-Д’ивуара по состоянию на 19 июня составило 1,197 млн.тонн, что на 15,4% выше, чем на аналогичную дату год назад. Активность промышленности превышает прошлогоднюю в стремлении восстановить упущенное время. Урожай какао-бобов в сезоне 2010-11 оценивается в 1,3 млн.тонн, что на 15% выше, чем в прошлом году
Погодные условия благоприятны для промежуточного урожая, но существуют опасения развития заболеваний деревьев из-за чрезмерной влажности. Закупочные цены для фермеров несколько снизились до уровня 1,40$/кг в связи с ростом предложения, но спрос со стороны переработчиков остается высоким.
Прибытие какао-бобов в Бразилии по состоянию на 16 июня составило 5,464 тыс.тонн, темпы поступления по-прежнему ниже прошлогодних. Отставание обусловлено задержкой в цветении деревьев на один месяц и неблагоприятной погодой для урожая в целом
Переработка какао-бобов в Бразилии в мае 2011 г. выросла на 10% к апрелю 2011 г. и на 6,4% к маю 2010 г. Общая переработка с начала 2011 г. составила 96,316 тыс.тонн, что на 1,5% выше, чем в аналогичный период прошлого года
Идеи рынка
Рынок какао-бобов консолидировался возле уровня поддержки долгосрочного растущего тренда при отсутствии существенных новостей. В долгосрочной перспективе рынок будет поддержан растущим спросом, стареющими плантациями и неопределенностью с урожаем сезона 2011-12 в Кот-Д’ивуаре. По состоянию на 21 июня 2011 г. модель показала снижение среднегодовой цены какао- бобов на LIFFE в 2011 г. на -12% до 1909 фунтов/тонна при диапазоне 1758-2243 фунта/тонна, среднегодовая цена в 2012 г. по расчетам не изменится. Среднегодовая цена в Нью-Йорке в 2011 г. составит 3063$/тонна при диапазоне колебаний 2904-3453$/тонна
КОФЕ
В прошедший период цены на кофе в Нью-Йорке и Лондоне активно падали под влиянием переноса позиций спекулянтами перед истечением июльских контрактов, двигаясь в рамках среднесрочного падающего тренда. Технически рынок перепродан и находится возле уровня 200-дневной скользящей средней.
Поддержка рынку исходит от недостатка качественной арабики под физические поставки. Кроме того, по мере истощения запасов растет риск дефолтов по поставкам робусты из Вьетнама.
Сертифицированные запасы кофе на бирже ICE снизились на 2,3% к предыдущему периоду, и по состоянию на 14 июня составили 1,634 млн.мешков. Сертифицированные запасы на бирже LIFFE по состоянию на 13 июня составили 404,510 тыс.тонн, что немного выше предыдущей даты.
Дифференциалы на поставку кофе из Вьетнама растут на фоне сокращения предложения, при этом экспорт из Индонезии практически совсем остановлен. Кофейная ассоциация в Индонезии сообщает о возможном снижении экспорта на 12% в 2011 г. вследствие неурожая. Торговля арабикой тормозится нежеланием производителей продавать по падающим ценам. Экспортные поставки из Центральной Америки низкие в связи с межсезоньем, колумбийские поставки остаются напряженными. Покупатели в США ведут себя спокойно в связи с летним периодом межсезонья.
По пересмотренному прогнозу ICO мировое производство кофе в сезоне 2011-12 снизится к текущему сезону на 2,3% и составит 130 млн.мешков.
Основная причина понижения прогноза производства – снижение ожиданий по урожаю в Бразилии в сезоне 2011-12 до 43,54 млн.мешков, что на 9,5% ниже, чем в текущем сезоне
После 10 месяцев проливных дождей в Колумбии наконец-то наступил сухой сезон, что будет способствовать хорошему цветению деревьев кофе и уборке основного урожая с апреля по июль. Производство кофе в Колумбии в мае 2011 г. после сильных дождей снизилось на 18% и составило 673 тыс.тонн, при этом экспорт вырос на 12% и составил 645 тыс.тонн.
За первые 5 месяцев производство кофе в Колумбии составило 3,64 млн.тонн, при экспорте в 3,577 млн.тонн, что на 32% превышает уровень аналогичного периода прошлого года.
Экспорт кофе из Никарагуа в мае 2011 г. составил 202,988 тыс.мешков, что на 4% выше, чем в апреле 2011 г., но на 13% ниже, чем в мае 2010 г. Общий экспорт с начала сезона 2010-11 составил 1,188 млн.мешков, что на 3% выше, чем в аналогичный период прошлого сезона.
Экспорт кофе из Вьетнама в мае 2011 г. составил 1,63 млн.мешков, что на 11% ниже раннего прогноза и на 32% ниже. Общий экспорт с начала сезона 2010-11 составил 17,532 млн.мешков, что на 24,7% выше, чем в аналогичный период прошлого сезона. Европейские покупатели оставались основными покупателями вьетнамского кофе, закупил за 5 мес. 334 тыс.тонн, США закупили 77,7 тыс.тонн, японский импорт снизился на 15% до 23 тыс.тонн
По прогнозу USDA урожай кофе в сезоне 2011-12 может составить 20,6 млн.мешков, что на 4,3% выше, чем прошлом сезоне.
По данным AEKI экспорт кофе из Индонезии в 2011 г. может снизиться на 12% до 390 тыс.тонн в связи с падением производства кофе и ростом внутреннего спроса, из них ожидается 80 тыс.тонн экспорт арабики и 290 тыс.тонн экспорт робусты. Экспорт кофе в 2010 г. составил 440 тыс.тонн
По данным расчетной модели на 21 июня 2011 г. среднегодовая цена на кофе арабика (Н- Й) вырастет на 59% и составит 259,2 ц/ф при диапазоне колебаний 236-282 ц/ф. При этом, велика вероятность дальнейшего снижения темпов роста цен.
Рост среднегодовой цены в 2012 г. ожидается на уровне 5% до 272 ц/ф.
САХАР
Цены на внутреннем рынке сахара в прошедший период продолжали расти под влиянием роста мировых цен, пониженных отгрузок сахара с заводов и удерживания компаниями определенного уровня маржи. В связи с повышением импортной пошлины до 85$/тонна с июля 2011 г., производители сырцового сахара не спешат его продавать, распределяя продажи до начала свекловичного сезона, т.е. до начала сентября. Средний дневной темп роста составил 2,5$/тонна. Цены на заводах повысились до уровня 29,5-31,0 руб./кг, цены в регионах также остаются высокими.
По данным МСХ РФ по состоянию на 16 июня было засеяно 1254,5 млн.гектаров сахарной свеклы, что на 4% превышает первоначально ожидавшийся показатель.
По данным Союзроссахара РФ, по состоянию на 20 июня производство сырцового сахара с начала 2011 г. составило 1,684 млн.тонн, что на 27% выше, чем в аналогичный период 2010 г. Перерабатывают сырец 28 сахарных заводов. Основными производителями сырцового сахара стали компании Русагро, Сюкден, Продимекс, Холдинг Кубань.
По данным компании СКАТ, импорт сахара-сырца на середину июня 2011 г. составил 303,7 тыс.тонн, всего с начала года было импортировано 1,797 млн.тонн сырца, импорт в июле 2011 г. оценивается в 220 тыс.тонн, после чего ожидается прекращение импорта. По состоянию на 17 июня под выгрузкой в российских портах находилось 189,2 тыс.тонн сырца, на рейде – 181 тыс.тонн, на подходе – 34,4 тыс.тонн.
В прошедший период цены на сахар-сырец в Нью-Йорке, несмотря на небольшую заминку в районе 25,0-25,50 ц/ф, продолжили расти, и, разогнавшись, превысили уровень в 27 ц/ф, после чего откорректировались вниз. Некоторая фиксация прибыли и приближение к уровню 200-дневной средней способствовали небольшой коррекции вниз. Ясно, что рынок в среднесрочном периоде склонен к падению на фоне роста производства, однако, негативные новости по отгрузкам сырца из Бразилии и Таиланда, угроза сокращения производства сахара в Бразилии в текущем сезоне, а также плохая макроэкономика толкают рынок вверх. Премии на поставку белого сахара снижаются.
По прогнозу FAO мировое производство сахара к сезону 2020-21 может вырасти до 209 млн.тонн, при этом основной прирост производства дадут развивающиеся страны типа Индии, которая может нарастить производство до 32 млн.тонн. Производство в Бразилии по оценкам FAO будет стагнировать. Мировое потребление будет расти более медленными темпами, чем в предыдущие 10 лет, и составит 2,2% в год.
Мировые аналитические агентства продолжают повышать оценку профицита мирового рынка сахара в сезоне 2011-12.
Порт Сантос будет ограничивать ручную загрузку судов во избежание заторов судов. Экспорт сырца бьет рекорды прошлых лет, но порт может сохранять лишь 1 млн.тонн сахара и отгружать 300 тыс.тонн в сутки. Очередь судов в бразильских портах немного снизилась и по состоянию на 14 июня составила 64 судна. Недавние дожди задержали отгрузку, ожидается, что ситуация нормализуется через 2-4 недели. Отмечается рост количества судов под отгрузку белого сахара.
Агентство DATAGRO сократило прогноз производства сахара в сезоне 2011-12 в центральных и южных штатах Бразилии до 33,7 млн.тонн от первоначально ожидавшихся 35,15 млн.тонн в связи с отсутствием дождей в мае, что может привести к отмене поставок по некоторым контрактам. Оценка производства тростника снижена от 561 млн.тонн в апреле до 536 млн.тонн в июне. Производство этанола понижено от 25 до 23,2 млрд.литров. Ожидается, что на производство сахара будет направлено 53% тростника. Экспорт понижен до 24,22 млн.тонн против 25,65 млн.тонн в апрельской оценке.
Оценка аналитических агентств производства тростника и сахара в центральных и южных штатах Бразилии
Идеи рынка
В прошедший период на мировом рынке сахара цены преодолели уровень в 27 ц/ф и затем немного откорректировались вверх. Ближайшие контракты поддержаны проблемами с отгрузками сахара-сырца в портах Бразилии и возможным падением производства в Бразилии, а также техническим переносом позиций в дальние контракты. Рост ограничен растущим профицитом баланса мирового рынка сахара к концу года. Физический рынок сахара очень активен в преддверии Рамадана. По данным расчетной модели на 21 июня среднегодовая цена сахара-сырца на ICE составит 26,13 ц/ф при диапазоне колебаний 21,85-32,09 ц/ф. Среднегодовая цена внутреннего рынка (базис EXW Краснодар) оценивается в 31,80 руб./кг при диапазоне колебаний 28,11-35,86 руб./кг.
http://open-broker.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Цены на какао-бобы в прошедший период в Лондоне и Нью-Йорке колебались на уровне поддержки долгосрочного растущего тренда, поддерживаемые валютными колебаниями и ожиданием истечения июльских контрактов. Рынок совершенно спокоен, как биржевой, так и физический. Дифференциалы на поставку бобов немного понизились, никто не спешит покупать на фоне ожидающегося излишка баланса мирового рынка в сезоне 2010-11. Сертифицированные запасы на LIFFE по состоянию на 13 июня снизились на 15,7% до 111,840 тыс.тонн. Существует некая озабоченность по поводу качества какао-бобов из Кот-Д’ивуара в связи с ослаблением параметров экспорта по размерам. Любая информация о перспективах сезона 2011-12 определит дальнейшее движение рынка.
Поступление какао-бобов в порты Кот-Д’ивуара по состоянию на 19 июня составило 1,197 млн.тонн, что на 15,4% выше, чем на аналогичную дату год назад. Активность промышленности превышает прошлогоднюю в стремлении восстановить упущенное время. Урожай какао-бобов в сезоне 2010-11 оценивается в 1,3 млн.тонн, что на 15% выше, чем в прошлом году
Погодные условия благоприятны для промежуточного урожая, но существуют опасения развития заболеваний деревьев из-за чрезмерной влажности. Закупочные цены для фермеров несколько снизились до уровня 1,40$/кг в связи с ростом предложения, но спрос со стороны переработчиков остается высоким.
Прибытие какао-бобов в Бразилии по состоянию на 16 июня составило 5,464 тыс.тонн, темпы поступления по-прежнему ниже прошлогодних. Отставание обусловлено задержкой в цветении деревьев на один месяц и неблагоприятной погодой для урожая в целом
Переработка какао-бобов в Бразилии в мае 2011 г. выросла на 10% к апрелю 2011 г. и на 6,4% к маю 2010 г. Общая переработка с начала 2011 г. составила 96,316 тыс.тонн, что на 1,5% выше, чем в аналогичный период прошлого года
Идеи рынка
Рынок какао-бобов консолидировался возле уровня поддержки долгосрочного растущего тренда при отсутствии существенных новостей. В долгосрочной перспективе рынок будет поддержан растущим спросом, стареющими плантациями и неопределенностью с урожаем сезона 2011-12 в Кот-Д’ивуаре. По состоянию на 21 июня 2011 г. модель показала снижение среднегодовой цены какао- бобов на LIFFE в 2011 г. на -12% до 1909 фунтов/тонна при диапазоне 1758-2243 фунта/тонна, среднегодовая цена в 2012 г. по расчетам не изменится. Среднегодовая цена в Нью-Йорке в 2011 г. составит 3063$/тонна при диапазоне колебаний 2904-3453$/тонна
КОФЕ
В прошедший период цены на кофе в Нью-Йорке и Лондоне активно падали под влиянием переноса позиций спекулянтами перед истечением июльских контрактов, двигаясь в рамках среднесрочного падающего тренда. Технически рынок перепродан и находится возле уровня 200-дневной скользящей средней.
Поддержка рынку исходит от недостатка качественной арабики под физические поставки. Кроме того, по мере истощения запасов растет риск дефолтов по поставкам робусты из Вьетнама.
Сертифицированные запасы кофе на бирже ICE снизились на 2,3% к предыдущему периоду, и по состоянию на 14 июня составили 1,634 млн.мешков. Сертифицированные запасы на бирже LIFFE по состоянию на 13 июня составили 404,510 тыс.тонн, что немного выше предыдущей даты.
Дифференциалы на поставку кофе из Вьетнама растут на фоне сокращения предложения, при этом экспорт из Индонезии практически совсем остановлен. Кофейная ассоциация в Индонезии сообщает о возможном снижении экспорта на 12% в 2011 г. вследствие неурожая. Торговля арабикой тормозится нежеланием производителей продавать по падающим ценам. Экспортные поставки из Центральной Америки низкие в связи с межсезоньем, колумбийские поставки остаются напряженными. Покупатели в США ведут себя спокойно в связи с летним периодом межсезонья.
По пересмотренному прогнозу ICO мировое производство кофе в сезоне 2011-12 снизится к текущему сезону на 2,3% и составит 130 млн.мешков.
Основная причина понижения прогноза производства – снижение ожиданий по урожаю в Бразилии в сезоне 2011-12 до 43,54 млн.мешков, что на 9,5% ниже, чем в текущем сезоне
После 10 месяцев проливных дождей в Колумбии наконец-то наступил сухой сезон, что будет способствовать хорошему цветению деревьев кофе и уборке основного урожая с апреля по июль. Производство кофе в Колумбии в мае 2011 г. после сильных дождей снизилось на 18% и составило 673 тыс.тонн, при этом экспорт вырос на 12% и составил 645 тыс.тонн.
За первые 5 месяцев производство кофе в Колумбии составило 3,64 млн.тонн, при экспорте в 3,577 млн.тонн, что на 32% превышает уровень аналогичного периода прошлого года.
Экспорт кофе из Никарагуа в мае 2011 г. составил 202,988 тыс.мешков, что на 4% выше, чем в апреле 2011 г., но на 13% ниже, чем в мае 2010 г. Общий экспорт с начала сезона 2010-11 составил 1,188 млн.мешков, что на 3% выше, чем в аналогичный период прошлого сезона.
Экспорт кофе из Вьетнама в мае 2011 г. составил 1,63 млн.мешков, что на 11% ниже раннего прогноза и на 32% ниже. Общий экспорт с начала сезона 2010-11 составил 17,532 млн.мешков, что на 24,7% выше, чем в аналогичный период прошлого сезона. Европейские покупатели оставались основными покупателями вьетнамского кофе, закупил за 5 мес. 334 тыс.тонн, США закупили 77,7 тыс.тонн, японский импорт снизился на 15% до 23 тыс.тонн
По прогнозу USDA урожай кофе в сезоне 2011-12 может составить 20,6 млн.мешков, что на 4,3% выше, чем прошлом сезоне.
По данным AEKI экспорт кофе из Индонезии в 2011 г. может снизиться на 12% до 390 тыс.тонн в связи с падением производства кофе и ростом внутреннего спроса, из них ожидается 80 тыс.тонн экспорт арабики и 290 тыс.тонн экспорт робусты. Экспорт кофе в 2010 г. составил 440 тыс.тонн
По данным расчетной модели на 21 июня 2011 г. среднегодовая цена на кофе арабика (Н- Й) вырастет на 59% и составит 259,2 ц/ф при диапазоне колебаний 236-282 ц/ф. При этом, велика вероятность дальнейшего снижения темпов роста цен.
Рост среднегодовой цены в 2012 г. ожидается на уровне 5% до 272 ц/ф.
САХАР
Цены на внутреннем рынке сахара в прошедший период продолжали расти под влиянием роста мировых цен, пониженных отгрузок сахара с заводов и удерживания компаниями определенного уровня маржи. В связи с повышением импортной пошлины до 85$/тонна с июля 2011 г., производители сырцового сахара не спешат его продавать, распределяя продажи до начала свекловичного сезона, т.е. до начала сентября. Средний дневной темп роста составил 2,5$/тонна. Цены на заводах повысились до уровня 29,5-31,0 руб./кг, цены в регионах также остаются высокими.
По данным МСХ РФ по состоянию на 16 июня было засеяно 1254,5 млн.гектаров сахарной свеклы, что на 4% превышает первоначально ожидавшийся показатель.
По данным Союзроссахара РФ, по состоянию на 20 июня производство сырцового сахара с начала 2011 г. составило 1,684 млн.тонн, что на 27% выше, чем в аналогичный период 2010 г. Перерабатывают сырец 28 сахарных заводов. Основными производителями сырцового сахара стали компании Русагро, Сюкден, Продимекс, Холдинг Кубань.
По данным компании СКАТ, импорт сахара-сырца на середину июня 2011 г. составил 303,7 тыс.тонн, всего с начала года было импортировано 1,797 млн.тонн сырца, импорт в июле 2011 г. оценивается в 220 тыс.тонн, после чего ожидается прекращение импорта. По состоянию на 17 июня под выгрузкой в российских портах находилось 189,2 тыс.тонн сырца, на рейде – 181 тыс.тонн, на подходе – 34,4 тыс.тонн.
В прошедший период цены на сахар-сырец в Нью-Йорке, несмотря на небольшую заминку в районе 25,0-25,50 ц/ф, продолжили расти, и, разогнавшись, превысили уровень в 27 ц/ф, после чего откорректировались вниз. Некоторая фиксация прибыли и приближение к уровню 200-дневной средней способствовали небольшой коррекции вниз. Ясно, что рынок в среднесрочном периоде склонен к падению на фоне роста производства, однако, негативные новости по отгрузкам сырца из Бразилии и Таиланда, угроза сокращения производства сахара в Бразилии в текущем сезоне, а также плохая макроэкономика толкают рынок вверх. Премии на поставку белого сахара снижаются.
По прогнозу FAO мировое производство сахара к сезону 2020-21 может вырасти до 209 млн.тонн, при этом основной прирост производства дадут развивающиеся страны типа Индии, которая может нарастить производство до 32 млн.тонн. Производство в Бразилии по оценкам FAO будет стагнировать. Мировое потребление будет расти более медленными темпами, чем в предыдущие 10 лет, и составит 2,2% в год.
Мировые аналитические агентства продолжают повышать оценку профицита мирового рынка сахара в сезоне 2011-12.
Порт Сантос будет ограничивать ручную загрузку судов во избежание заторов судов. Экспорт сырца бьет рекорды прошлых лет, но порт может сохранять лишь 1 млн.тонн сахара и отгружать 300 тыс.тонн в сутки. Очередь судов в бразильских портах немного снизилась и по состоянию на 14 июня составила 64 судна. Недавние дожди задержали отгрузку, ожидается, что ситуация нормализуется через 2-4 недели. Отмечается рост количества судов под отгрузку белого сахара.
Агентство DATAGRO сократило прогноз производства сахара в сезоне 2011-12 в центральных и южных штатах Бразилии до 33,7 млн.тонн от первоначально ожидавшихся 35,15 млн.тонн в связи с отсутствием дождей в мае, что может привести к отмене поставок по некоторым контрактам. Оценка производства тростника снижена от 561 млн.тонн в апреле до 536 млн.тонн в июне. Производство этанола понижено от 25 до 23,2 млрд.литров. Ожидается, что на производство сахара будет направлено 53% тростника. Экспорт понижен до 24,22 млн.тонн против 25,65 млн.тонн в апрельской оценке.
Оценка аналитических агентств производства тростника и сахара в центральных и южных штатах Бразилии
Идеи рынка
В прошедший период на мировом рынке сахара цены преодолели уровень в 27 ц/ф и затем немного откорректировались вверх. Ближайшие контракты поддержаны проблемами с отгрузками сахара-сырца в портах Бразилии и возможным падением производства в Бразилии, а также техническим переносом позиций в дальние контракты. Рост ограничен растущим профицитом баланса мирового рынка сахара к концу года. Физический рынок сахара очень активен в преддверии Рамадана. По данным расчетной модели на 21 июня среднегодовая цена сахара-сырца на ICE составит 26,13 ц/ф при диапазоне колебаний 21,85-32,09 ц/ф. Среднегодовая цена внутреннего рынка (базис EXW Краснодар) оценивается в 31,80 руб./кг при диапазоне колебаний 28,11-35,86 руб./кг.
http://open-broker.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter