Результаты исследования международных валютных резервов, проведенные для определения, действительно ли юань, рубль и другие валюты стран с развивающейся экономикой достойны занять место рядом с долларом, евро и швейцарским франком, показывают, что крупнейшие развивающиеся страны, по величине резервов и относительным показателям, находятся сейчас в более выгодной позиции по сравнению с развитыми странами. Это может способствовать постепенному росту значимости национальных валют Китая, России и других развивающихся стран, как в проведении международных расчетов, так и в создании валютных резервов. Такой вывод содержится в исследовании Международной Организации Кредиторов (World Organization of Creditors, WOC).
За период с 1995 по 2010гг. объемы мировых резервов выросли в 6,7 раза до 9258 млрд долл. Для сравнения: мировой ВВП по текущим ценам за этот же период времени, по данным МВФ, вырос в 2,1 раза. При этом развитые страны нарастили резервы в 3,3 раза, развивающиеся - в 13,5 раза. В 1995г. валютные резервы развивающихся стран составляли половину (49%) от соответствующего показателя развитых стран. В 2005г. резервы развивающихся стран впервые превысили величину показателя развитых стран, а в 2010г. они уже в 2 раза превышали резервы группы развитых стран.
Доля резервов, не определенных по составу валют, значительно возросла за последние 15 лет - с 26% до 45%. При этом в развитых странах данный показатель относительно низкий: в 2010г. он составлял 13%. В развивающихся странах значение показателя, напротив, очень высокое: страны не желают раскрывать данные о 61% резервов (в 1995г. показатель составлял 42%).
Трудно утверждать, но можно предположить, что развивающиеся страны скрывают информацию потому, что в их резервах находятся не традиционные - доллар США, евро, японская иена, SDR или швейцарский франк - а другие, менее традиционные, валюты.
Доля доллара США в международных валютных резервах в 1995г. составляла 44%, к 2000г. она достигла рекордной для себя величины – 56% в общемировых валютных резервах. Однако с тех пор доля данной валюты неуклонно сокращается, и к 2010г. она снизилась до 34%. В развитых странах эта величина составляет 56%, в развивающихся – только 23%.
Доля европейской валюты сократилась с 20% в 1995г. - до 15% в 2010г. В данных МВФ евро представлен с 1999г. С тех пор число стран, относящихся к еврозоне, значительно выросло, и, соответственно, их резервы в евро теперь не включаются в статистику МВФ – скорее всего, именно этим можно объяснить снижение доли евро в резервах развитых стран. У развивающихся стран доля евро остается относительно стабильной – 9-13%.
Доля японской иены снизилась с 5% в 1995г. - до 2% к 2010г. Доли британского фунта и швейцарского франка остаются стабильно низкими. Что касается SDR, международного резервного актива, валюты, созданной МВФ в 1969г., то по итогам всех размещений SDR, выпущенный объем данной валюты в мире составляет в настоящий момент 204 млрд SDR, что равно 324,3 млрд долл. Это всего лишь 3,5% от общего объема валютных резервов в мире.
Тройка стран-лидеров по объемам резервов – Китай, Япония и Россия. Китайская Народная Республика является безусловным лидером в обладании золотовалютными резервами – их объем в марте 2011г. уже превысил 3 трлн долл. США. По данным на начало 2011г., Япония отставала по этому показателю от Китая почти в 3 раза, Россия – в 6 раз. Группа стран еврозоны также обладает внушительными резервами – 790 млрд долл. находятся лишь на 15 месте со 133 млрд долл., а замыкает список из 72 стран, представленных МВФ, Мальта с 0,5 млрд долл. резервов.
По показателю достаточности резервов по отношению к среднемесячному объему импорта, Китай снова на первом месте - его резервов хватит больше, чем на два года. Россия и Япония, соответственно, на втором и третьем местах (18 и 17 месяцев соответственно). А, например, у Германии и Великобритании резервы малы: их хватит на оплату импорта товаров и услуг лишь в течение двух месяцев, в то время как в соответствии с мировой практикой минимально достаточной считается величина резервных активов, соответствующая стоимости импорта товаров и услуг за три месяца. У США этот показатель составляет один месяц.
Данные о резервах подтверждают, что крупнейшие развивающиеся страны находятся сейчас в более выгодной позиции по сравнению с развитыми странами. Это будет способствовать тому, что постепенно национальные валюты Китая, России и других развивающихся стран станут занимать все более достойное место наряду с долларом и евро.
За период с 1995 по 2010гг. объемы мировых резервов выросли в 6,7 раза до 9258 млрд долл. Для сравнения: мировой ВВП по текущим ценам за этот же период времени, по данным МВФ, вырос в 2,1 раза. При этом развитые страны нарастили резервы в 3,3 раза, развивающиеся - в 13,5 раза. В 1995г. валютные резервы развивающихся стран составляли половину (49%) от соответствующего показателя развитых стран. В 2005г. резервы развивающихся стран впервые превысили величину показателя развитых стран, а в 2010г. они уже в 2 раза превышали резервы группы развитых стран.
Доля резервов, не определенных по составу валют, значительно возросла за последние 15 лет - с 26% до 45%. При этом в развитых странах данный показатель относительно низкий: в 2010г. он составлял 13%. В развивающихся странах значение показателя, напротив, очень высокое: страны не желают раскрывать данные о 61% резервов (в 1995г. показатель составлял 42%).
Трудно утверждать, но можно предположить, что развивающиеся страны скрывают информацию потому, что в их резервах находятся не традиционные - доллар США, евро, японская иена, SDR или швейцарский франк - а другие, менее традиционные, валюты.
Доля доллара США в международных валютных резервах в 1995г. составляла 44%, к 2000г. она достигла рекордной для себя величины – 56% в общемировых валютных резервах. Однако с тех пор доля данной валюты неуклонно сокращается, и к 2010г. она снизилась до 34%. В развитых странах эта величина составляет 56%, в развивающихся – только 23%.
Доля европейской валюты сократилась с 20% в 1995г. - до 15% в 2010г. В данных МВФ евро представлен с 1999г. С тех пор число стран, относящихся к еврозоне, значительно выросло, и, соответственно, их резервы в евро теперь не включаются в статистику МВФ – скорее всего, именно этим можно объяснить снижение доли евро в резервах развитых стран. У развивающихся стран доля евро остается относительно стабильной – 9-13%.
Доля японской иены снизилась с 5% в 1995г. - до 2% к 2010г. Доли британского фунта и швейцарского франка остаются стабильно низкими. Что касается SDR, международного резервного актива, валюты, созданной МВФ в 1969г., то по итогам всех размещений SDR, выпущенный объем данной валюты в мире составляет в настоящий момент 204 млрд SDR, что равно 324,3 млрд долл. Это всего лишь 3,5% от общего объема валютных резервов в мире.
Тройка стран-лидеров по объемам резервов – Китай, Япония и Россия. Китайская Народная Республика является безусловным лидером в обладании золотовалютными резервами – их объем в марте 2011г. уже превысил 3 трлн долл. США. По данным на начало 2011г., Япония отставала по этому показателю от Китая почти в 3 раза, Россия – в 6 раз. Группа стран еврозоны также обладает внушительными резервами – 790 млрд долл. находятся лишь на 15 месте со 133 млрд долл., а замыкает список из 72 стран, представленных МВФ, Мальта с 0,5 млрд долл. резервов.
По показателю достаточности резервов по отношению к среднемесячному объему импорта, Китай снова на первом месте - его резервов хватит больше, чем на два года. Россия и Япония, соответственно, на втором и третьем местах (18 и 17 месяцев соответственно). А, например, у Германии и Великобритании резервы малы: их хватит на оплату импорта товаров и услуг лишь в течение двух месяцев, в то время как в соответствии с мировой практикой минимально достаточной считается величина резервных активов, соответствующая стоимости импорта товаров и услуг за три месяца. У США этот показатель составляет один месяц.
Данные о резервах подтверждают, что крупнейшие развивающиеся страны находятся сейчас в более выгодной позиции по сравнению с развитыми странами. Это будет способствовать тому, что постепенно национальные валюты Китая, России и других развивающихся стран станут занимать все более достойное место наряду с долларом и евро.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба