12 июля 2011 InoPressa
Во время объединения Германия понимала, может быть соединена лишь в контексте более плотной европейской интеграции, и страна была готова заплатить за это свою цену. Немцы справились с конфликтом национальных интересов, а процесс интеграции достиг своего апогея вместе с Маастрихтским договором и введением евро. Однако евро был неполной валютой: был ЦБ, но не было казначейства. Архитекторы валюты были полностью осведомлены об этом недостатке, однако верили в то, что когда появится необходимость, политической воли будет достаточно для того, чтобы сделать следующий шаг.
Финансовый кризис заставил заменить их собственное кредитование на то, которое рухнуло, и каждое европейское государство было вынуждено поступать в таком духе, ставя под сомнение кредитоспособность европейских государственных бондов. Премии за риски расширились, и еврозона была разделена на кредиторов и должников. Германия на 180 градусов развернула свой курс интеграции. Все это создало двухскоростную Европу, где страны-должники оказались под тяжестью своих обязательств, а профицитные страны лишь идут в гору.
Финансовые власти прибегают к все более отчаянным мерам для того, чтобы выиграть время. Однако оно работает против них: двухскоростная Европа лишь больше разделяет страны. Греция движется к беспорядочному дефолту и/или девальвации с непредсказуемыми последствиями. Нужен «План Б» для того, чтобы предотвратить или обратить этот процесс. Греческий дефолт может и неизбежен, тем не менее, он не должен быть хаотичным. Хотя в некотором смысле распространение инфекции неизбежно, неважно, что случится в Греции – это коснется португальских и ирландских финансовых позиций. Это означает, что укрепление еврозоны, вероятно, потребует более широкого использования евробондов и каких-либо схем страхования депозитов. План Б потребует политической воли во всем ЕС. Лидерам ЕС необходимо вернуться к принципам создания союза и осознать, что понимание реальности несовершенно, а его восприятие должно проходить через призму вероятных недостатков системы.
True Europeans now need a ‘plan B’, Financial Times
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Финансовый кризис заставил заменить их собственное кредитование на то, которое рухнуло, и каждое европейское государство было вынуждено поступать в таком духе, ставя под сомнение кредитоспособность европейских государственных бондов. Премии за риски расширились, и еврозона была разделена на кредиторов и должников. Германия на 180 градусов развернула свой курс интеграции. Все это создало двухскоростную Европу, где страны-должники оказались под тяжестью своих обязательств, а профицитные страны лишь идут в гору.
Финансовые власти прибегают к все более отчаянным мерам для того, чтобы выиграть время. Однако оно работает против них: двухскоростная Европа лишь больше разделяет страны. Греция движется к беспорядочному дефолту и/или девальвации с непредсказуемыми последствиями. Нужен «План Б» для того, чтобы предотвратить или обратить этот процесс. Греческий дефолт может и неизбежен, тем не менее, он не должен быть хаотичным. Хотя в некотором смысле распространение инфекции неизбежно, неважно, что случится в Греции – это коснется португальских и ирландских финансовых позиций. Это означает, что укрепление еврозоны, вероятно, потребует более широкого использования евробондов и каких-либо схем страхования депозитов. План Б потребует политической воли во всем ЕС. Лидерам ЕС необходимо вернуться к принципам создания союза и осознать, что понимание реальности несовершенно, а его восприятие должно проходить через призму вероятных недостатков системы.
True Europeans now need a ‘plan B’, Financial Times
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу