19 июля 2011 Алго Капитал Рожанковский Владимир
Прогнозы:
Евро будет консолидироваться в диапазоне $1.4100-$1.4113.
Банки Goldman Sachs и Wells Fargo отчитаются лучше ожиданий, но смутят инвесторовплохими прогнозами на будущие периоды.
Платина до конца недели окрепнет до $1,795, навёрстывая упущенное вслед зазолотом.
Палка о двух концах, один из которых олицетворяют жаркие и, пока что, не слишком результативные дебаты между Обамой и Конгрессом США по поводу повышения потолка госдолга, а другой — долговые проблемы периферийных стран еврозоны — продолжает изгонять остатки смелости и раскованности на глобальных рынках. Уже днём дурное настроение отчётливо витало в воздухе, а европейские индексы находились во власти негатива неопределённости, исходившей из долговой ситуации стран PIIGS (падением и расширением спрэдов к немецким «бундам» отметились практически все, включая итальянские), в результате чего индекс волатильности Euro STOXX 50, европейский аналог VIX, вырос на 10.3% до своего наивысшего значения с марта. Инвесторов особенно раздражали неубедительные результаты новой волны стресс-тестов европейских банков, а также неспособность «большой европейской тройки» — ЕЦБ, Евросовета и МВФ — выработать единый подход и механизм к «тушению однотипных пожаров» на европейских долговых рынках.Их отсутствие указывает на неизбежность повторения стрессовых эпизодов, подобных недавним греческому и итальянскому, из-за чего даже на фоне комфортно высоких процентных ставок в еврозоне инвесторам приходится всё время чувствовать себя как на пороховой бочке.
Американские фондовые индексы с открытия с готовностью взяли эстафету на снижение у Европы.Несколько позитивных квартальных отчётов — в частности, корпорации IBM, чья прибыль во втором квартале составила $3.09 на акцию против прогноза $3.02 на акцию — не смогли приободрить игроков, которые были, вопреки логике сезона корпоративной отчётности, более восприимчивы к негативу — в частности, новости о том, что Bank of America нуждается в докапитализации в размере как минимум $50 млрд и вынужден будет отказаться от своих обещаний повышенных дивидендов в связи с множащимися потерями по ранее выданным ипотечным ссудам. Столь непривлекательный ракурс подачи новостей в отношении проблемного финансового сектора привёл к падению банковских бумаг по всему спектру накануне сегодняшних публикаций результатов череды крупных американских банков — в частности, Wells Fargo и Goldman Sachs. В лидерах снижения, помимо Bank of America (-2.8%), отметились Eastman Kodak (-8 %) и Boeing (-2.4%). Во второй половине сессии,впрочем, снижение рынка сменилось робким повышением, которое, тем не менее, не изменило итогов дня. Dow просел на 0.76% до 12,385, Nasdaq провалился на 0.89% до 2,765, а S&P 500 откатился на 0.81% до 1,305. Пожалуй, единственным бесспорным героем дня стало золото, прибавившее очередные полпроцента и уверенно закрепившееся выше уровня $1,600 за тройскую унцию.
В центре внимания макростатистики вчера находились данные американского Минфина о движении иностранного капитала в долларовых активах (т.н. TIC Flows). Чистые покупки американских долгосрочных ценных бумаг в мае выросли всего на $23.6 млрд против прогноза +$40.0 млрд, при этом иностранные инвесторы в мае в целом были чистыми продавцами долгосрочных финансовых активов США, что привело к чистому оттоку капитала в объёме $67.5 млрд. Как гласит диалектика, количество постепенно перерастает в качество — вернее, в его отсутствие.
Акции
Прогнозы на текущий день:
Мы ожидаем открытие рынка с умеренным повышением около 0.3%, в районе 1,690-1,695 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками выступают 1,685, 1,670 п. Сопротивлением станет 1,700, 1,720 п.
В первой половине дня наиболее вероятна попытка отскока рынка к уровню 1,700 п. по индексу ММВБ.Далее рынок будет двигать выход статистических данных из Европы и США.
В связи с выходом большого количества квартальных отчетов крупнейших Американских банков, ожидается повышенная активность в акциях банковского сектора и общее повышение волатильности рынка к закрытию торгов.
В понедельник Российский фондовый рынок закрылся со значительным понижением. До последнего часа торгов рынок консолидировался в узком коридоре с границами 1,700-1,720 п. по индексу ММВБ, который сформировался за два предыдущих торговых дня. Негативное открытие торгов в США и дешевеющая нефть стали причиной распродаж под закрытие дневной торговой сессии. Российские индексы нашли поддержку в районе двухнедельных минимумов.
По итогам дня индекс ММВБ понизился на 1.57%. Индекс РТС по итогам основной торговой сессии потерял 1.77%.
К завершению вечерних торгов сентябрьский фьючерс на индекс РТС (RIU1) понизился на 0.09%. Индекс РТС вечером упал на 0.39%, закрывшись со значением 1,896.82 п.
Бэквордация индекса РТС по отношению к сентябрьскому фьючерсу (RIU1) незначительно увеличилась до 9 пунктов, или 0.5%, против 7 пунктов, или 0.4% к закрытию предыдущей вечерней торговой сессии. Несмотря на значительное снижение по итогам дня, участники срочного рынка близки к нейтральной оценке ближайших перспектив индекса РТС.
На фоне значительного падения индексов, котировки большинства Российских акций закрылись с понижением в широком диапазоне от 0.5 до 4% по итогам дня.
Лидером падения среди голубых фишек стали акции Сбербанк-ао (SBER RM, -3.94%), Сбербанк-ап (SBERP RM, -2.32%). Бумаги корректировались после роста предыдущих дней, по факту обнародования планов Сбербанка о намерении приобрести 100% восточноевропейского подразделения Oesterreichische Volksbanken AG — Volksbank International (VBI).
Похожая ситуация случилась и в бумагах ВТБ (VTBR RM, -1.47%). Ожидаемый выход рекордной квартальной отчетности стал причиной роста акций банка лишь в первые минуты торгов. В 1 квартале 2011 г. ВТБ увеличил чистую прибыль по МСФО в 1.7 раза — до 26.1 млрд руб, по сравнению с 15.3 млрд рублей за аналогичный период 2010 года.
Акции НЛМК (NLMK RM, -3.01%) понизились по факту публикации операционных результатов группы НЛМК за 2 квартал 2011 г. Количество выплавленной стали и произведенной готовой металлопродукции соответствует уровням 2 квартала предыдущего года. В завершившемся квартале реализовано 3 млн тонн готовой продукции, что на 5.6% больше, чем за аналогичный период предыдущего года. Несмотря на то, что компания ожидает значительный рост финансовых результатов в 3 квартале, часть инвесторов оказались разочарована отсутствием заметного роста текущих показателей.
Слабее рынка также закрылись Газпром (GAZP RM, -1.81%), Роснефть (ROSN RM, -2.03%), Русгидро (HYDR RM, -2.07%), ФСК ЕЭС (FEES RM, -3.63%), Холдинг МРСК-ао (MRKH RM, -2.37%).
Заметно сильнее рынка торговались акции Полиметалла (PMTL RM, +4.76%). Росту котировок способствуют новые рекорды мировых цен на золото, которые растут на фоне обострения нерешенной проблемы с повышением лимита государственного долга США.
Значительно выросли бумаги Балтика-ап (PKBAP RM, +4.88%). Покупки связаны с сообщением о возможной конвертации привилегированных акций компании в обыкновенные. Ожидается, что решение о равноценном обмене акций в соотношении 1:1 будет принято на внеочередном собрании акционеров, которое состоится 1 сентября текущего года.
Положительной новостью для Русал РДР (RUALR RM, +1.71%) стало сообщение о включении этих бумаг в базу расчета индекса ММВБ с 25 июля 2011 года, вместо акций ПолюсЗолото (PLZL RM, -0.14%), исключаемых из индекса в связи со сделкой по обратному поглощению компании.
Во вторник, после умеренного снижения предыдущего дня, фьючерсы на биржевые индексы США прибавляют до 0.4%. Контракты на нефть Light Sweet незначительно растут до 0.2%, консолидируясь около $96.
Японский индекс Nikkei225 падает до 0.5%. Гонконгский Нang Seng теряет 0.3%.
Внешний фон перед открытием Российского фондового рынка умеренно позитивный.
Среди значимых статистических показателей, способных оказать влияние на ход торгов, стоит обратить внимание на индекс экономических настроений Еврозоны (13.00 Мск), данные по закладкам новых домов и разрешениям на строительство в США (16.30 Мск).
В связи с выходом большого количества квартальных отчетов крупнейших Американских банков, в том числе Bank of America, Bank of NY, Goldman Sachs, Wells Fargo, ожидается повышенная активность в акциях банковского сектора и общее повышение волатильности рынка к закрытию торгов.
Облигации
Прогнозы на текущий день:
Сегодня мы ожидаем рост цен облигаций. На открытии валютных торгов ММВБ вероятно долларснизится, а евро вырастет относительно рубля.
По итогам торгов в понедельник индекс корпоративных облигаций MICEX CBI CP остался без изменений на уровне в 95.63 пункта, цены субфедеральных бумаг по индексу MICEX MBI CP выросли на 1 б.п. до уровня в 99.32 пункта, индекс государственных облигаций RGBI вырос на 2 б.п. до уровня 132.80 пункта.
По итогам торгов на валютной секции ММВБ цена бивалютной корзины USDEUR_BKT выросла на 0.0338 RUB до 33.3579. При этом пара USDRUB_TOM выросла на 0.0715 RUB до 28.1915, а EURRUB_TOM снизилась на 0.1435 RUB до 39.6083.
На международных рынках USD в пересчёте сейчас стоит 28.1756 RUB. А при курсе EUR-USD 1.4106 кросс-курс EUR-RUB составляет 39.7445. Сегодня мы ожидаем рост цен облигаций. На открытии валютных торгов ММВБ вероятно доллар снизится, а евро вырастет относительно рубля.
Остатки денежных средств кредитных организаций на корсчетах в ЦБ РФ на 18.07.2011 г. снизились до 661.8 млрд руб. против 662.9 млрд руб. днем ранее, а объем депозитов банков в ЦБ РФ сократился с 644.1 млрд руб. до 594.7 млрд руб. Индикативная ставка предоставления рублевых кредитов (депозитов) на московском рынке MOSPRIME 3M осталась без изменений на уровне 4.24, также как и ставка MOSPRIME 6M сохранила значение 4.39.
Министерство финансов России 20 июля проведет аукцион по продаже шестилетних облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) серии 26206 на сумму 25 млрд руб. Облигации с погашением 14 июня 2017 г. имеют 12 полугодовых купонных периодов, дата выплаты первого купонного дохода — 21 декабря 2011 г. Ставка купонного дохода определена в размере 7.4%.
Газпромбанк полностью разместил облигации серии БО-02 объемом 10 млрд руб. Срок обращения облигаций составляет 3 года с офертой на выкуп облигаций по требованию их владельцев через 2 года после размещения. По результатам формирования книги заявок ставка купона на первые 2 года обращения была определена на уровне 6.75%, что соответствует доходности к оферте на уровне 6.86%.
КБ «Стройкредит» открыл сегодня книгу заявок по облигациям серии БО-01 и БО-02. Закрытие книги заявок состоится 27 июля в 17.00. Номинальный объем каждого выпуска составляет 1 млрд руб. Срок обращения облигаций — три года, предусмотрена оферта через год. Купонный период — 6 месяцев. Индикативная ставка первого купона составляет 9.9-10.4%. Предварительно размещение запланировано на 28 июля 2011 г.
Ориентир по купону облигаций Глобэксбанка серий БО-04 и БО-06 общим объемом 5 млрд руб. составляет 6.8-7.2% к годовой оферте. Банк открыл книгу заявок на эти облигации 15 июля. Закрытие книги состоится 29 июля в 16.00. Банк планирует разместить по открытой подписке трехлетние облигации серии БО-04 объемом 2 млрд руб. и серии БО-06 объемом 3 млрд руб. Предусмотрены оферты через год.
Предварительная дата начала размещения — 1 августа 2011 г.
Евро будет консолидироваться в диапазоне $1.4100-$1.4113.
Банки Goldman Sachs и Wells Fargo отчитаются лучше ожиданий, но смутят инвесторовплохими прогнозами на будущие периоды.
Платина до конца недели окрепнет до $1,795, навёрстывая упущенное вслед зазолотом.
Палка о двух концах, один из которых олицетворяют жаркие и, пока что, не слишком результативные дебаты между Обамой и Конгрессом США по поводу повышения потолка госдолга, а другой — долговые проблемы периферийных стран еврозоны — продолжает изгонять остатки смелости и раскованности на глобальных рынках. Уже днём дурное настроение отчётливо витало в воздухе, а европейские индексы находились во власти негатива неопределённости, исходившей из долговой ситуации стран PIIGS (падением и расширением спрэдов к немецким «бундам» отметились практически все, включая итальянские), в результате чего индекс волатильности Euro STOXX 50, европейский аналог VIX, вырос на 10.3% до своего наивысшего значения с марта. Инвесторов особенно раздражали неубедительные результаты новой волны стресс-тестов европейских банков, а также неспособность «большой европейской тройки» — ЕЦБ, Евросовета и МВФ — выработать единый подход и механизм к «тушению однотипных пожаров» на европейских долговых рынках.Их отсутствие указывает на неизбежность повторения стрессовых эпизодов, подобных недавним греческому и итальянскому, из-за чего даже на фоне комфортно высоких процентных ставок в еврозоне инвесторам приходится всё время чувствовать себя как на пороховой бочке.
Американские фондовые индексы с открытия с готовностью взяли эстафету на снижение у Европы.Несколько позитивных квартальных отчётов — в частности, корпорации IBM, чья прибыль во втором квартале составила $3.09 на акцию против прогноза $3.02 на акцию — не смогли приободрить игроков, которые были, вопреки логике сезона корпоративной отчётности, более восприимчивы к негативу — в частности, новости о том, что Bank of America нуждается в докапитализации в размере как минимум $50 млрд и вынужден будет отказаться от своих обещаний повышенных дивидендов в связи с множащимися потерями по ранее выданным ипотечным ссудам. Столь непривлекательный ракурс подачи новостей в отношении проблемного финансового сектора привёл к падению банковских бумаг по всему спектру накануне сегодняшних публикаций результатов череды крупных американских банков — в частности, Wells Fargo и Goldman Sachs. В лидерах снижения, помимо Bank of America (-2.8%), отметились Eastman Kodak (-8 %) и Boeing (-2.4%). Во второй половине сессии,впрочем, снижение рынка сменилось робким повышением, которое, тем не менее, не изменило итогов дня. Dow просел на 0.76% до 12,385, Nasdaq провалился на 0.89% до 2,765, а S&P 500 откатился на 0.81% до 1,305. Пожалуй, единственным бесспорным героем дня стало золото, прибавившее очередные полпроцента и уверенно закрепившееся выше уровня $1,600 за тройскую унцию.
В центре внимания макростатистики вчера находились данные американского Минфина о движении иностранного капитала в долларовых активах (т.н. TIC Flows). Чистые покупки американских долгосрочных ценных бумаг в мае выросли всего на $23.6 млрд против прогноза +$40.0 млрд, при этом иностранные инвесторы в мае в целом были чистыми продавцами долгосрочных финансовых активов США, что привело к чистому оттоку капитала в объёме $67.5 млрд. Как гласит диалектика, количество постепенно перерастает в качество — вернее, в его отсутствие.
Акции
Прогнозы на текущий день:
Мы ожидаем открытие рынка с умеренным повышением около 0.3%, в районе 1,690-1,695 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками выступают 1,685, 1,670 п. Сопротивлением станет 1,700, 1,720 п.
В первой половине дня наиболее вероятна попытка отскока рынка к уровню 1,700 п. по индексу ММВБ.Далее рынок будет двигать выход статистических данных из Европы и США.
В связи с выходом большого количества квартальных отчетов крупнейших Американских банков, ожидается повышенная активность в акциях банковского сектора и общее повышение волатильности рынка к закрытию торгов.
В понедельник Российский фондовый рынок закрылся со значительным понижением. До последнего часа торгов рынок консолидировался в узком коридоре с границами 1,700-1,720 п. по индексу ММВБ, который сформировался за два предыдущих торговых дня. Негативное открытие торгов в США и дешевеющая нефть стали причиной распродаж под закрытие дневной торговой сессии. Российские индексы нашли поддержку в районе двухнедельных минимумов.
По итогам дня индекс ММВБ понизился на 1.57%. Индекс РТС по итогам основной торговой сессии потерял 1.77%.
К завершению вечерних торгов сентябрьский фьючерс на индекс РТС (RIU1) понизился на 0.09%. Индекс РТС вечером упал на 0.39%, закрывшись со значением 1,896.82 п.
Бэквордация индекса РТС по отношению к сентябрьскому фьючерсу (RIU1) незначительно увеличилась до 9 пунктов, или 0.5%, против 7 пунктов, или 0.4% к закрытию предыдущей вечерней торговой сессии. Несмотря на значительное снижение по итогам дня, участники срочного рынка близки к нейтральной оценке ближайших перспектив индекса РТС.
На фоне значительного падения индексов, котировки большинства Российских акций закрылись с понижением в широком диапазоне от 0.5 до 4% по итогам дня.
Лидером падения среди голубых фишек стали акции Сбербанк-ао (SBER RM, -3.94%), Сбербанк-ап (SBERP RM, -2.32%). Бумаги корректировались после роста предыдущих дней, по факту обнародования планов Сбербанка о намерении приобрести 100% восточноевропейского подразделения Oesterreichische Volksbanken AG — Volksbank International (VBI).
Похожая ситуация случилась и в бумагах ВТБ (VTBR RM, -1.47%). Ожидаемый выход рекордной квартальной отчетности стал причиной роста акций банка лишь в первые минуты торгов. В 1 квартале 2011 г. ВТБ увеличил чистую прибыль по МСФО в 1.7 раза — до 26.1 млрд руб, по сравнению с 15.3 млрд рублей за аналогичный период 2010 года.
Акции НЛМК (NLMK RM, -3.01%) понизились по факту публикации операционных результатов группы НЛМК за 2 квартал 2011 г. Количество выплавленной стали и произведенной готовой металлопродукции соответствует уровням 2 квартала предыдущего года. В завершившемся квартале реализовано 3 млн тонн готовой продукции, что на 5.6% больше, чем за аналогичный период предыдущего года. Несмотря на то, что компания ожидает значительный рост финансовых результатов в 3 квартале, часть инвесторов оказались разочарована отсутствием заметного роста текущих показателей.
Слабее рынка также закрылись Газпром (GAZP RM, -1.81%), Роснефть (ROSN RM, -2.03%), Русгидро (HYDR RM, -2.07%), ФСК ЕЭС (FEES RM, -3.63%), Холдинг МРСК-ао (MRKH RM, -2.37%).
Заметно сильнее рынка торговались акции Полиметалла (PMTL RM, +4.76%). Росту котировок способствуют новые рекорды мировых цен на золото, которые растут на фоне обострения нерешенной проблемы с повышением лимита государственного долга США.
Значительно выросли бумаги Балтика-ап (PKBAP RM, +4.88%). Покупки связаны с сообщением о возможной конвертации привилегированных акций компании в обыкновенные. Ожидается, что решение о равноценном обмене акций в соотношении 1:1 будет принято на внеочередном собрании акционеров, которое состоится 1 сентября текущего года.
Положительной новостью для Русал РДР (RUALR RM, +1.71%) стало сообщение о включении этих бумаг в базу расчета индекса ММВБ с 25 июля 2011 года, вместо акций ПолюсЗолото (PLZL RM, -0.14%), исключаемых из индекса в связи со сделкой по обратному поглощению компании.
Во вторник, после умеренного снижения предыдущего дня, фьючерсы на биржевые индексы США прибавляют до 0.4%. Контракты на нефть Light Sweet незначительно растут до 0.2%, консолидируясь около $96.
Японский индекс Nikkei225 падает до 0.5%. Гонконгский Нang Seng теряет 0.3%.
Внешний фон перед открытием Российского фондового рынка умеренно позитивный.
Среди значимых статистических показателей, способных оказать влияние на ход торгов, стоит обратить внимание на индекс экономических настроений Еврозоны (13.00 Мск), данные по закладкам новых домов и разрешениям на строительство в США (16.30 Мск).
В связи с выходом большого количества квартальных отчетов крупнейших Американских банков, в том числе Bank of America, Bank of NY, Goldman Sachs, Wells Fargo, ожидается повышенная активность в акциях банковского сектора и общее повышение волатильности рынка к закрытию торгов.
Облигации
Прогнозы на текущий день:
Сегодня мы ожидаем рост цен облигаций. На открытии валютных торгов ММВБ вероятно долларснизится, а евро вырастет относительно рубля.
По итогам торгов в понедельник индекс корпоративных облигаций MICEX CBI CP остался без изменений на уровне в 95.63 пункта, цены субфедеральных бумаг по индексу MICEX MBI CP выросли на 1 б.п. до уровня в 99.32 пункта, индекс государственных облигаций RGBI вырос на 2 б.п. до уровня 132.80 пункта.
По итогам торгов на валютной секции ММВБ цена бивалютной корзины USDEUR_BKT выросла на 0.0338 RUB до 33.3579. При этом пара USDRUB_TOM выросла на 0.0715 RUB до 28.1915, а EURRUB_TOM снизилась на 0.1435 RUB до 39.6083.
На международных рынках USD в пересчёте сейчас стоит 28.1756 RUB. А при курсе EUR-USD 1.4106 кросс-курс EUR-RUB составляет 39.7445. Сегодня мы ожидаем рост цен облигаций. На открытии валютных торгов ММВБ вероятно доллар снизится, а евро вырастет относительно рубля.
Остатки денежных средств кредитных организаций на корсчетах в ЦБ РФ на 18.07.2011 г. снизились до 661.8 млрд руб. против 662.9 млрд руб. днем ранее, а объем депозитов банков в ЦБ РФ сократился с 644.1 млрд руб. до 594.7 млрд руб. Индикативная ставка предоставления рублевых кредитов (депозитов) на московском рынке MOSPRIME 3M осталась без изменений на уровне 4.24, также как и ставка MOSPRIME 6M сохранила значение 4.39.
Министерство финансов России 20 июля проведет аукцион по продаже шестилетних облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) серии 26206 на сумму 25 млрд руб. Облигации с погашением 14 июня 2017 г. имеют 12 полугодовых купонных периодов, дата выплаты первого купонного дохода — 21 декабря 2011 г. Ставка купонного дохода определена в размере 7.4%.
Газпромбанк полностью разместил облигации серии БО-02 объемом 10 млрд руб. Срок обращения облигаций составляет 3 года с офертой на выкуп облигаций по требованию их владельцев через 2 года после размещения. По результатам формирования книги заявок ставка купона на первые 2 года обращения была определена на уровне 6.75%, что соответствует доходности к оферте на уровне 6.86%.
КБ «Стройкредит» открыл сегодня книгу заявок по облигациям серии БО-01 и БО-02. Закрытие книги заявок состоится 27 июля в 17.00. Номинальный объем каждого выпуска составляет 1 млрд руб. Срок обращения облигаций — три года, предусмотрена оферта через год. Купонный период — 6 месяцев. Индикативная ставка первого купона составляет 9.9-10.4%. Предварительно размещение запланировано на 28 июля 2011 г.
Ориентир по купону облигаций Глобэксбанка серий БО-04 и БО-06 общим объемом 5 млрд руб. составляет 6.8-7.2% к годовой оферте. Банк открыл книгу заявок на эти облигации 15 июля. Закрытие книги состоится 29 июля в 16.00. Банк планирует разместить по открытой подписке трехлетние облигации серии БО-04 объемом 2 млрд руб. и серии БО-06 объемом 3 млрд руб. Предусмотрены оферты через год.
Предварительная дата начала размещения — 1 августа 2011 г.
http://www.ncapital.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба