Наш взгляд на рынок акций: индекс ММВБ, скорее всего, останется в диапазоне 1740-1685 пунктов и на этой неделе

Заданный в начале недели повышательный импульс на рынках, сформированный принятием рамочного соглашения о повышении лимита госдолга США на 2,1 трлн. долл. оказался на удивление слабым из-за разочаровывающих экономических новостей. Последние данные по деловой активности выглядят удручающими: значение индекса ISMв промышленности США оказалось хуже ожиданий (индикатор приблизился к уровню 50 пунктов, а составляющая индекса, отражающая состояние новых заказов, опустилась ниже отметки в 50 пунктов (49,2)). Схожая динамика и у глобального PMI (50,6 пунктов; подиндекс, отражающий состояние новых заказов: 49,9). Слабые данные о росте ВВП США и фактически отсутствие роста деловой активности в промышленности США в сочетании с решением властей США ограничить динамику госрасходов, бюджетная консолидация в ЕС и признаки снижения деловой активности в промышленности КНР (PMI, рассчитываемый HSBC – 49.3) заставляют инвесторов очень осторожно оценивать ближайшие перспективы мировой экономики. Негативные новости поступают и с долгового рынка Европы: вчера возобновилось повышение премий по CDSна суверенный долг Италии и Испании, а доходность по их 10-летним облигациям превысила уровни 6,0% и 6,2% соответственно. До конца недели на рынки может сильно повлиять блок данных по рынку труда в США, а также сегодняшнее голосование по проекту сокращения бюджетных расходов в Сенате (тут мы, впрочем, не ждем неприятных сюрпризов). По нашему мнению, риски дестабилизации ситуации на долговом рынке Европы и снижения кредитного рейтинга США могут способствовать сохранению негативных настроений на фондовых рынках, а данные о замедлении экономической активности в основных регионах - окажут давление на товарные рынки (в меньшей степени экономический негатив может отразиться в нефтяных котировках). Вместе с тем, на наш взгляд, на рынках постепенно зреют условия для отскока: рынок США близок к перепроданности, а скоро (9 августа) состоится заседание ФРС. В текущих условиях вмешательство центробанка США, хотя бы словесные интервенции главы ФРС, выглядит оправданным и может вновь дать рынкам фактор роста в виде оптимизма в отношении новых стимулов.

Российский рынок остается в рамках бокового движения с центром на уровне 1720 пунктов по индексу ММВБ ввиду столь же незыблемых позиций нефти Brent (колеблется в узком коридоре 116-120 долл./барр.). На наш взгляд, на текущей неделе инвесторы будут обращать более пристальное внимание на статданные (в пятницу – безработица в США), опасаясь формирования условий для нового спада мировой экономики. Мы полагаем, что рынку будет довольно сложно преодолеть последние экстремумы по индексу ММВБ (1740 и 1685 пунктов) при стабильности цен на нефть.

---

http://www.sberbank-cib.ru/ (C) Источник

---

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу