В среду, 3 августа, швейцарский франк на Forex демонстрирует положительную динамику, поднимаясь к отметке 1,6363 долл., и отыгрывая недавнюю коррекцию. Таким образом, при наблюдающихся проблемах в крупнейших мировых экономиках франк, и естественно золото, становятся практически единственно-возможными защитными активами.
Что же касается доллара, то инвесторы, похоже, распробовали "пилюлю" фундаментальной непривлекательности американской валюты. Доллар не укрепляется даже тогда, когда новостной фон разбавляют позитивные макроэкономические новости из США (правда в последнее время их было мало). Таким образом, даже в условиях благоприятной для доллара конъюнктуры бегства инвесторов из рисковых активов, американская валюта тяготеет скорее к флэту и снижению, нежели к росту.
Стоит отметить, что рост швейцарского франка на Forex, который наблюдался в конце июля, немного сдержали опасения некоторых инвесторов относительно того, что валюты-убежища пострадают из-за долговой сделки в США. Помимо этого позитивной динамике способствовали необычные факторы, в виде намеков министра финансов Японии Есихоко Ноды на возможную готовность к интервенции, в связи с переоцененностью иены. Напомним, швейцарский франк и иену, несмотря на их непохожесть, в условиях глобальных суверенных рисков часто рассматривают в качестве одних из наиболее безопасных валют.
В случае с франком, который является шестой наиболее торгуемой валютой, это подкрепляется стабильностью экономики Швейцарии, которая оказалась способна управлять профицитом бюджета даже в кризисных условиях. Помимо этого руководство страны держит государственные расходы в жестких рамках, они составляют около 10% от ВВП, против 20-40% в других развитых экономиках. Тем не менее, в ближайшие недели едва ли стоит ждать вмешательств со стороны ЦБ Швейцарии. Если франк продолжит движение в восходящем тренде, то он имеет все шансы вырасти до 1,74 долл., и на этом уровне тренд имеет все шансы на переворот по причине высокой вероятности вмешательства ЦБ.
Стоит отметить, что динамику пары доллар/франк на текущей неделе будет определять макроэкономический фон. Как представляется, весь позитив для доллара в виде экстренного спасения США от дефолта, уже отыгран рынком. Помимо этого сообщение о том, что рейтинг страны хотя и не будет понижен, но сохранит негативный прогноз, скорее является умеренно-негативным для роста доллара.
Американская валюта все еще сохраняют рискованный статус, в пятницу, 5 августа, выйдут крайне важные статистические данные по рынку труда США, которые едва ли предоставят новые факторы для роста. В тот же будут обнародованы данные по индексу потребительских цен в Швейцарии, которые вероятно окажутся позитивными. Таким образом, на пути инвесторов, уходящих из высокорисковых активов в "активы-качество" будет франк, который претендует на роль мировой безопасной валютой номер один, а это в течение ближайшего времени может поднять швейцарский франк на уровень 1,6470 долл
Прогнозы курсов валют: Инвесторы бегут от евро и доллара
Америка, как и ожидалось, не допустила дефолта по своим долговым обязательствам. Сенат США одобрил, а президент подписал закон об увеличении верхней планки госдолга. Впрочем, никакого ралли основной валютной пары после этого не произошло. Евро немного подорожал против доллара, но уже в среду, 3 августа, утром пара опустилась ниже отметки 1,42 долл./евро. Участники рынка Forex все еще обеспокоены перспективами американской экономики, да и Европа не дает о себе забыть.
Инвесторы продолжают "бежать в качество". Так, золото достигло рекордной стоимости, швейцарский франк растет против евро, в связи с чем не исключены дополнительные шаги властей страны с целью сдерживания укрепления франка. Между тем участники рынка все еще опасаются пересмотра высшего кредитного рейтинга США. Moody's Investors Service подтвердило рейтинг правительственных облигаций страны на уровне AАА, но пересмотрело прогноз по нему на "негативный". Fitch Ratings тоже подтвердило рейтинг Америки на уровне ААА, но в агентстве отметили, что примут решение по пересмотру суверенного рейтинга страны к концу августа. Инвесторы тоже скептически относятся к достигнутому в Вашингтоне компромиссу. В частности, многие опасаются, что курс правительства на сокращение расходов затормозит и без того слабый рост американской экономики. Сейчас все ждут заявлений от агентства S&P. "Если оно решит понизить кредитный рейтинг Соединенных Штатов, это, на мой взгляд, не окажет существенного влияния на ставки. Когда S&P объявило о том, что рейтинг США поставлен на пересмотр в сторону понижения, сильных движений доходности Treasuries не было. История показывает, что при понижении рейтинга какого-либо государства с ААА до АА ставки по облигациям могут пойти как вверх, так и вниз. Доходность Treasuries прежде всего зависит от ожиданий инвесторов в отношении экономики, и именно плохая макроэкономическая статистика подтолкнула ставки по 10-летним бумагам ниже 3%", - говорит глобальный стратег J.P. Morgan Asset Management Дэн Моррис.
Между тем финансовая стабильность находится под угрозой не только в США, но также в Италии и Испании - инвесторы массово продают их гособлигации, из-за чего доходность этих бумаг поднялась к самым высоким уровням с момента введения евро. Таким образом, финансирование становится для указанных стран слишком дорогим. "Ситуация в еврозоне довольно необычна. Несмотря на то что все необходимые решения по периферийному долгу как будто приняты, мы видим, что спрэды между периферийными облигациями и германскими бумагами растут, рынки облигаций внутри еврозоны движутся разнонаправленно, а приток денег инвесторов в еврозону слабеет с каждым днем. Поэтому я считаю, что ослабление евро еще не завершилось и вскоре мы увидим продолжение", - отметил главный валютный аналитик Morgan Stanley Ганс-Гюнтер Редекер.
Еще одной головной болью для игроков стала возросшая вероятность третьего раунда количественного смягчения в США. Отчеты о рынке труда за май и июнь разочаровали. Американская экономика продемонстрировала шокирующе слабые темпы роста в первом полугодии. Все это говорит в пользу того, что ФРС может рассмотреть дополнительные меры для поддержки экономики. Повысить эту вероятность может и слабый отчет о рынке труда за июль. На этом фоне слабость евро удивляет аналитиков Raiffeisen Research, так как оба раунда количественного смягчения оказали сильное давление на доллар. "На текущий момент мы видим больше негативных факторов для доллара, нежели для евро. Мы считаем укрепление евро в течение ближайших недель самым вероятным сценарием развития событий", - отметили австрийские эксперты.
Совершенно очевидно, что напряжение на финансовых рынках нарастает. Поводов для оптимизма пока не видно, и, до тех пор пока они не появятся на горизонте, игроки продолжат избегать рисковые активы.
Дневной обзор валютного сектора FORTS: "Быки" наступают
Торги на российском фондовом рынке открылись при крайне негативном внешнем фоне. К закрытию сессии вторника ведущие индексы мира потеряли от 1% до 3%. При этом инвесторы не питают оптимизма по поводу решения долговой проблемы США. По мнению рейтинговых агентств S&P, Moody`s и китайского DAGONG, в ближайшие годы США не смогут избавиться от бюджетного дефицита.
В валютном секторе FORTS наступательные позиции заняли "быки". Американская валюта немного укрепилась за сутки. На 15:00 фьючерсный контракт на пару доллар США/российский рубль подорожал на 0,12% (27914 руб.). Немного увеличился объем торгов – 592 тыс.566 контрактов (на общую сумму в 16 млрд 574 млн 919 тыс. 771 руб.).
Фьючерс на евро/доллар прибавил 0,48%. Цена последней сделки - 1,43 долл./евро. Объем торгов составляет 314 тыс. 478 контрактов (12 млрд 427 млн 286 тыс. 980 руб.). По сравнению с торговой сессией вторника, число открытых позиций выросло примерно на 10% и достигло отметки в 271194. Существенное наращивание позиций участниками торгов при восходящем движении может свидетельствовать о том, что большинство ставит на продолжение сложившейся положительной динамики.
Немного уменьшились цены на фьючерсы на валютную пару австралийский доллар/доллар США (0,97%). Цена последней сделки - 1,0691 долл. США.
Оживление на рынок может привнести публикация статистики по Америке. В среду начинается серия публикаций данных по занятости в США (в 16:15 мск (ADP)). В 18:30 мск выйдут данные по запасам бензина и сырой нефти за неделю. Однако главным движущим фактором для участников рынка по-прежнему остается сокращение темпов экономического развития США.
Forex: Доллар может вырасти против евро, но не против иены
К полудню среды, 3 августа, евро пользуется спросом и достиг отметки 1,426 долл./евро. Игроки решили повысить риски, но риск дело относительное. Какой риск выше – находиться в американском долларе, в преддверии сильного замедления роста экономики, на фоне агрессивно растущего доллар или находиться в евро, когда на горизонте замаячили долговые проблемы Испании и Италии?
"Я практически не сомневаюсь в том, что без существенной внешней финансовой помощи такие страны, как Греция и Португалия оказались бы в дефолте. К счастью, сейчас такая внешняя помощь как будто поступает. Но даже перед этими странами стоит очень сложная задача – как добиться возобновления роста при очень жестком сокращении бюджетных расходов? У них в распоряжении нет таких традиционных инструментов макроэкономической политики, как инфляция и девальвация. Поэтому их проблема – это не проблема отдельных стран, а проблема всей еврозоны: какие институты и инструменты экономической политики сумеют возобновить рост в странах периферии? Пока эта задача не решена, говорить о преодолении долгового кризиса в Европе, на мой взгляд, преждевременно", - считает профессор Stern School Of Business Майкл Спенс.
Майкл Спенс не видит уверенного решения проблем и в США "Соглашение по долгу в каком-то смысле является концом определенной эпохи, и начинают другую – эпоху эрозии американской экономической мощи. Конечно, идеальным решением было бы, если бы обе стороны обязались выполнять все финансовые обязательства США и при этом снизить долг таким образом, чтобы это не подорвало экономический рост. Вместо этого вся ситуация развивалась так, что оба эти вопроса сейчас под большим сомнением. Потолок долга никогда не должен был становиться заложником политических амбиций, хотя обсуждение фискальных проблем, разумеется, необходимо. В итоге, я думаю, мы все проиграли от происшедшего, а риски повысились – риски снижения рейтинга, повышения стоимости заемного капитала и так далее", – заключил эксперт.
В свою очередь главный валютный аналитик Morgan Stanley Ганс-Гюнтер Редекер отмечает, что доллар начал дорожать еще до известия о голосовании в Конгрессе. "Мы уже видели такую ситуацию – в разгар финансового кризиса 2008г. немало людей утверждало, что экономические проблемы в США ослабят доллар. Они не понимали, что действительно большие проблемы в экономике США – это уже проблемы не США или доллара, а всего мира. А в проблемные моменты доллар немедленно становится валютой-убежищем. Это же происходит и сейчас. Однако здесь надо быть очень осторожным: усиление доллара не означает, что он будет расти против иены или швейцарского франка. Он будет расти против евро, и против таких сырьевых валют, как австралийский доллар",- считает эксперт
Фунт - альтернатива доллару и евро
В среду, 3 августа, игроки на рынке Forex находятся между молотом и наковальней. Если основной идеей торгов вторника было бегство от рисков из еврозоны, а попросту распродажи бондов Испании и Италии, то в среду эта идея кажется бессмысленной и участники торгов бегут из доллара, что привело пару евро/доллар к 9:00 мск на отметку 1,421 долл./евро. Виной всему действия рейтинговых агентств.
Накануне отличилось международное рейтинговое агентство Fitch Ratings. Агентство заявило, что принятие американским конгрессом законопроекта о повышении верхних пределов госдолга сделало риск дефолта в США "чрезвычайно малым". По мнению экспертов агентства, соглашение также подтверждает американский суверенный рейтинг на уровне ААА. В то же время аналитики агентства отмечают, что без существенных изменений в американской экономике, долг США по отношению к ВВП страны "к концу 2012г. достигнет 100% и продолжит повышаться в среднесрочной перспективе". Это не соответствует суверенному рейтингу ААА. Fitch Ratings отмечает, что примет решение по пересмотру суверенного рейтинга США к концу августа.
А вот Moody`s решило не тянуть. Хотя агентство подтвердило рейтинг правительственных облигаций США на уровне Aaa, однако пересмотрело прогноз по нему на "негативный". В материалах агентства говорится, что компромисс по вопросу госдолга - это только первый шаг в направлении долгосрочного упорядочивания бюджета, необходимого для соответствия рейтингу Ааа. При присвоении негативного прогноза по рейтингу аналитики Moody's приняли во внимание, что в США будущем году сохраняется риск ослабления политики, направленной на снижение расходов. В агентстве отмечают, что надлежащие меры по упорядочиванию бюджета власти США в 2013г. могут не принять, а также то, что затраты на консолидирование американского долга могут быть запечатлено выше, чем ожидается. Эти факторы также стали причиной того, что агентство дало негативный прогноз по рейтингу.
Moody's нанесло сильный удар по доллару, и наверняка правящая элита США уже пожалела о том, что затеяла конфликт вокруг святая святых – государственного долга, тем самым привлекая внимание всего мира к своим проблемам. Но проблемы долгов как уже отмечалось выше, присущи и для стран еврозоны.
"Европейский рынок гособлигаций представляет собой интересное зрелище. Куда текут деньги инвесторов, где они ищут тихого убежища от финансового шторма? В германские бунды – это понятно. Но кроме них – в английские государственные "гилтс". Вопрос – почему страна, которая приняла программу жесткой бюджетной экономии, с низким экономическим ростом, которая готова уволить 300 тысяч сотрудников госсектора – почему страна с такими характеристиками становится убежищем для инвесторов? Ответ очень прост – потому что она не входит в еврозону. Значит, все последствия даже технического дефолта периферийных стран евро ее не затронут. Поэтому английские "гилтс" пользуются таким спросом – доходность по ним упала до 2,80%", – замечает обозреватель Bloomberg Манус Крэнни
Рассмотрим пару евро/фунт с технической точки зрения:
Пара евро/фунт находится в уверенном восходящем тренде: игроки продают фунт против евро. Об этом свидетельствует наличие мощной линии тренда (1). Но конъюнктура последних двух месяцев свидетельствует о слабости евро и, скорее всего, единая европейская продолжит снижаться против англичанина в ближайшие несколько недель. Так пара уже пробила 50-ти дневную среднюю (3), а сейчас "медведи" играют на пробой 200 от дневной средней (2). Для агрессивных игроков можно посоветовать присоединиться к пиршеству. Конечная цель – линия восходящего тренда (1). Стоп-лосс – на пробой 50-дневной средней (3). Для консервативных же участников – можно советовать покупать евро против фунта, но при достижении линии тренда (1). Стоп-лосс – на пробой линии тренда плюс небольшой запас.
ЦБ Швейцарии борется с укреплением франка снижением учетной ставки
Национальный банк Швейцарии принял меры по борьбе с укреплением местной валюты - швейцарского франка. В частности, банк планирует сократить базовую ставку - целевой коридор для ставки LIBOR по трехмесячным кредитам в швейцарских франках с 0,00-0,75% до 0,00-0,25%. Об этом говорится в сообщении Центробанка (ЦБ).
Кроме того, в рамках борьбы с укреплением валюты ЦБ Швейцарии планирует в ближайшие дни значительно увеличить объем франков на денежном рынке. Так, текущие счета швейцарских финансовых учреждений должны вырасти с 30 млрд до 80 млрд франков. После этого ЦБ перестанет обновлять свои долговые обязательства и соглашения о покупке ценных бумаг с последующим выкупом до достижения необходимого уровня текущих счетов.
В последнее время на фоне долгового кризиса еврозоны и США швейцарский франк стабильно рос, обновляя исторические максимумы и к евро, и к доллару. "С момента предыдущей квартальной оценки монетарной политики Национального банка Швейцарии перспектива глобальной экономики ухудшилась. В то же время рост курса франка значительно ускорился за последние несколько недель. В связи с этим перспективы швейцарской экономики существенно ослабли", - говорится в заявлении ЦБ
http://top.rbc.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Что же касается доллара, то инвесторы, похоже, распробовали "пилюлю" фундаментальной непривлекательности американской валюты. Доллар не укрепляется даже тогда, когда новостной фон разбавляют позитивные макроэкономические новости из США (правда в последнее время их было мало). Таким образом, даже в условиях благоприятной для доллара конъюнктуры бегства инвесторов из рисковых активов, американская валюта тяготеет скорее к флэту и снижению, нежели к росту.
Стоит отметить, что рост швейцарского франка на Forex, который наблюдался в конце июля, немного сдержали опасения некоторых инвесторов относительно того, что валюты-убежища пострадают из-за долговой сделки в США. Помимо этого позитивной динамике способствовали необычные факторы, в виде намеков министра финансов Японии Есихоко Ноды на возможную готовность к интервенции, в связи с переоцененностью иены. Напомним, швейцарский франк и иену, несмотря на их непохожесть, в условиях глобальных суверенных рисков часто рассматривают в качестве одних из наиболее безопасных валют.
В случае с франком, который является шестой наиболее торгуемой валютой, это подкрепляется стабильностью экономики Швейцарии, которая оказалась способна управлять профицитом бюджета даже в кризисных условиях. Помимо этого руководство страны держит государственные расходы в жестких рамках, они составляют около 10% от ВВП, против 20-40% в других развитых экономиках. Тем не менее, в ближайшие недели едва ли стоит ждать вмешательств со стороны ЦБ Швейцарии. Если франк продолжит движение в восходящем тренде, то он имеет все шансы вырасти до 1,74 долл., и на этом уровне тренд имеет все шансы на переворот по причине высокой вероятности вмешательства ЦБ.
Стоит отметить, что динамику пары доллар/франк на текущей неделе будет определять макроэкономический фон. Как представляется, весь позитив для доллара в виде экстренного спасения США от дефолта, уже отыгран рынком. Помимо этого сообщение о том, что рейтинг страны хотя и не будет понижен, но сохранит негативный прогноз, скорее является умеренно-негативным для роста доллара.
Американская валюта все еще сохраняют рискованный статус, в пятницу, 5 августа, выйдут крайне важные статистические данные по рынку труда США, которые едва ли предоставят новые факторы для роста. В тот же будут обнародованы данные по индексу потребительских цен в Швейцарии, которые вероятно окажутся позитивными. Таким образом, на пути инвесторов, уходящих из высокорисковых активов в "активы-качество" будет франк, который претендует на роль мировой безопасной валютой номер один, а это в течение ближайшего времени может поднять швейцарский франк на уровень 1,6470 долл
Прогнозы курсов валют: Инвесторы бегут от евро и доллара
Америка, как и ожидалось, не допустила дефолта по своим долговым обязательствам. Сенат США одобрил, а президент подписал закон об увеличении верхней планки госдолга. Впрочем, никакого ралли основной валютной пары после этого не произошло. Евро немного подорожал против доллара, но уже в среду, 3 августа, утром пара опустилась ниже отметки 1,42 долл./евро. Участники рынка Forex все еще обеспокоены перспективами американской экономики, да и Европа не дает о себе забыть.
Инвесторы продолжают "бежать в качество". Так, золото достигло рекордной стоимости, швейцарский франк растет против евро, в связи с чем не исключены дополнительные шаги властей страны с целью сдерживания укрепления франка. Между тем участники рынка все еще опасаются пересмотра высшего кредитного рейтинга США. Moody's Investors Service подтвердило рейтинг правительственных облигаций страны на уровне AАА, но пересмотрело прогноз по нему на "негативный". Fitch Ratings тоже подтвердило рейтинг Америки на уровне ААА, но в агентстве отметили, что примут решение по пересмотру суверенного рейтинга страны к концу августа. Инвесторы тоже скептически относятся к достигнутому в Вашингтоне компромиссу. В частности, многие опасаются, что курс правительства на сокращение расходов затормозит и без того слабый рост американской экономики. Сейчас все ждут заявлений от агентства S&P. "Если оно решит понизить кредитный рейтинг Соединенных Штатов, это, на мой взгляд, не окажет существенного влияния на ставки. Когда S&P объявило о том, что рейтинг США поставлен на пересмотр в сторону понижения, сильных движений доходности Treasuries не было. История показывает, что при понижении рейтинга какого-либо государства с ААА до АА ставки по облигациям могут пойти как вверх, так и вниз. Доходность Treasuries прежде всего зависит от ожиданий инвесторов в отношении экономики, и именно плохая макроэкономическая статистика подтолкнула ставки по 10-летним бумагам ниже 3%", - говорит глобальный стратег J.P. Morgan Asset Management Дэн Моррис.
Между тем финансовая стабильность находится под угрозой не только в США, но также в Италии и Испании - инвесторы массово продают их гособлигации, из-за чего доходность этих бумаг поднялась к самым высоким уровням с момента введения евро. Таким образом, финансирование становится для указанных стран слишком дорогим. "Ситуация в еврозоне довольно необычна. Несмотря на то что все необходимые решения по периферийному долгу как будто приняты, мы видим, что спрэды между периферийными облигациями и германскими бумагами растут, рынки облигаций внутри еврозоны движутся разнонаправленно, а приток денег инвесторов в еврозону слабеет с каждым днем. Поэтому я считаю, что ослабление евро еще не завершилось и вскоре мы увидим продолжение", - отметил главный валютный аналитик Morgan Stanley Ганс-Гюнтер Редекер.
Еще одной головной болью для игроков стала возросшая вероятность третьего раунда количественного смягчения в США. Отчеты о рынке труда за май и июнь разочаровали. Американская экономика продемонстрировала шокирующе слабые темпы роста в первом полугодии. Все это говорит в пользу того, что ФРС может рассмотреть дополнительные меры для поддержки экономики. Повысить эту вероятность может и слабый отчет о рынке труда за июль. На этом фоне слабость евро удивляет аналитиков Raiffeisen Research, так как оба раунда количественного смягчения оказали сильное давление на доллар. "На текущий момент мы видим больше негативных факторов для доллара, нежели для евро. Мы считаем укрепление евро в течение ближайших недель самым вероятным сценарием развития событий", - отметили австрийские эксперты.
Совершенно очевидно, что напряжение на финансовых рынках нарастает. Поводов для оптимизма пока не видно, и, до тех пор пока они не появятся на горизонте, игроки продолжат избегать рисковые активы.
Дневной обзор валютного сектора FORTS: "Быки" наступают
Торги на российском фондовом рынке открылись при крайне негативном внешнем фоне. К закрытию сессии вторника ведущие индексы мира потеряли от 1% до 3%. При этом инвесторы не питают оптимизма по поводу решения долговой проблемы США. По мнению рейтинговых агентств S&P, Moody`s и китайского DAGONG, в ближайшие годы США не смогут избавиться от бюджетного дефицита.
В валютном секторе FORTS наступательные позиции заняли "быки". Американская валюта немного укрепилась за сутки. На 15:00 фьючерсный контракт на пару доллар США/российский рубль подорожал на 0,12% (27914 руб.). Немного увеличился объем торгов – 592 тыс.566 контрактов (на общую сумму в 16 млрд 574 млн 919 тыс. 771 руб.).
Фьючерс на евро/доллар прибавил 0,48%. Цена последней сделки - 1,43 долл./евро. Объем торгов составляет 314 тыс. 478 контрактов (12 млрд 427 млн 286 тыс. 980 руб.). По сравнению с торговой сессией вторника, число открытых позиций выросло примерно на 10% и достигло отметки в 271194. Существенное наращивание позиций участниками торгов при восходящем движении может свидетельствовать о том, что большинство ставит на продолжение сложившейся положительной динамики.
Немного уменьшились цены на фьючерсы на валютную пару австралийский доллар/доллар США (0,97%). Цена последней сделки - 1,0691 долл. США.
Оживление на рынок может привнести публикация статистики по Америке. В среду начинается серия публикаций данных по занятости в США (в 16:15 мск (ADP)). В 18:30 мск выйдут данные по запасам бензина и сырой нефти за неделю. Однако главным движущим фактором для участников рынка по-прежнему остается сокращение темпов экономического развития США.
Forex: Доллар может вырасти против евро, но не против иены
К полудню среды, 3 августа, евро пользуется спросом и достиг отметки 1,426 долл./евро. Игроки решили повысить риски, но риск дело относительное. Какой риск выше – находиться в американском долларе, в преддверии сильного замедления роста экономики, на фоне агрессивно растущего доллар или находиться в евро, когда на горизонте замаячили долговые проблемы Испании и Италии?
"Я практически не сомневаюсь в том, что без существенной внешней финансовой помощи такие страны, как Греция и Португалия оказались бы в дефолте. К счастью, сейчас такая внешняя помощь как будто поступает. Но даже перед этими странами стоит очень сложная задача – как добиться возобновления роста при очень жестком сокращении бюджетных расходов? У них в распоряжении нет таких традиционных инструментов макроэкономической политики, как инфляция и девальвация. Поэтому их проблема – это не проблема отдельных стран, а проблема всей еврозоны: какие институты и инструменты экономической политики сумеют возобновить рост в странах периферии? Пока эта задача не решена, говорить о преодолении долгового кризиса в Европе, на мой взгляд, преждевременно", - считает профессор Stern School Of Business Майкл Спенс.
Майкл Спенс не видит уверенного решения проблем и в США "Соглашение по долгу в каком-то смысле является концом определенной эпохи, и начинают другую – эпоху эрозии американской экономической мощи. Конечно, идеальным решением было бы, если бы обе стороны обязались выполнять все финансовые обязательства США и при этом снизить долг таким образом, чтобы это не подорвало экономический рост. Вместо этого вся ситуация развивалась так, что оба эти вопроса сейчас под большим сомнением. Потолок долга никогда не должен был становиться заложником политических амбиций, хотя обсуждение фискальных проблем, разумеется, необходимо. В итоге, я думаю, мы все проиграли от происшедшего, а риски повысились – риски снижения рейтинга, повышения стоимости заемного капитала и так далее", – заключил эксперт.
В свою очередь главный валютный аналитик Morgan Stanley Ганс-Гюнтер Редекер отмечает, что доллар начал дорожать еще до известия о голосовании в Конгрессе. "Мы уже видели такую ситуацию – в разгар финансового кризиса 2008г. немало людей утверждало, что экономические проблемы в США ослабят доллар. Они не понимали, что действительно большие проблемы в экономике США – это уже проблемы не США или доллара, а всего мира. А в проблемные моменты доллар немедленно становится валютой-убежищем. Это же происходит и сейчас. Однако здесь надо быть очень осторожным: усиление доллара не означает, что он будет расти против иены или швейцарского франка. Он будет расти против евро, и против таких сырьевых валют, как австралийский доллар",- считает эксперт
Фунт - альтернатива доллару и евро
В среду, 3 августа, игроки на рынке Forex находятся между молотом и наковальней. Если основной идеей торгов вторника было бегство от рисков из еврозоны, а попросту распродажи бондов Испании и Италии, то в среду эта идея кажется бессмысленной и участники торгов бегут из доллара, что привело пару евро/доллар к 9:00 мск на отметку 1,421 долл./евро. Виной всему действия рейтинговых агентств.
Накануне отличилось международное рейтинговое агентство Fitch Ratings. Агентство заявило, что принятие американским конгрессом законопроекта о повышении верхних пределов госдолга сделало риск дефолта в США "чрезвычайно малым". По мнению экспертов агентства, соглашение также подтверждает американский суверенный рейтинг на уровне ААА. В то же время аналитики агентства отмечают, что без существенных изменений в американской экономике, долг США по отношению к ВВП страны "к концу 2012г. достигнет 100% и продолжит повышаться в среднесрочной перспективе". Это не соответствует суверенному рейтингу ААА. Fitch Ratings отмечает, что примет решение по пересмотру суверенного рейтинга США к концу августа.
А вот Moody`s решило не тянуть. Хотя агентство подтвердило рейтинг правительственных облигаций США на уровне Aaa, однако пересмотрело прогноз по нему на "негативный". В материалах агентства говорится, что компромисс по вопросу госдолга - это только первый шаг в направлении долгосрочного упорядочивания бюджета, необходимого для соответствия рейтингу Ааа. При присвоении негативного прогноза по рейтингу аналитики Moody's приняли во внимание, что в США будущем году сохраняется риск ослабления политики, направленной на снижение расходов. В агентстве отмечают, что надлежащие меры по упорядочиванию бюджета власти США в 2013г. могут не принять, а также то, что затраты на консолидирование американского долга могут быть запечатлено выше, чем ожидается. Эти факторы также стали причиной того, что агентство дало негативный прогноз по рейтингу.
Moody's нанесло сильный удар по доллару, и наверняка правящая элита США уже пожалела о том, что затеяла конфликт вокруг святая святых – государственного долга, тем самым привлекая внимание всего мира к своим проблемам. Но проблемы долгов как уже отмечалось выше, присущи и для стран еврозоны.
"Европейский рынок гособлигаций представляет собой интересное зрелище. Куда текут деньги инвесторов, где они ищут тихого убежища от финансового шторма? В германские бунды – это понятно. Но кроме них – в английские государственные "гилтс". Вопрос – почему страна, которая приняла программу жесткой бюджетной экономии, с низким экономическим ростом, которая готова уволить 300 тысяч сотрудников госсектора – почему страна с такими характеристиками становится убежищем для инвесторов? Ответ очень прост – потому что она не входит в еврозону. Значит, все последствия даже технического дефолта периферийных стран евро ее не затронут. Поэтому английские "гилтс" пользуются таким спросом – доходность по ним упала до 2,80%", – замечает обозреватель Bloomberg Манус Крэнни
Рассмотрим пару евро/фунт с технической точки зрения:
Пара евро/фунт находится в уверенном восходящем тренде: игроки продают фунт против евро. Об этом свидетельствует наличие мощной линии тренда (1). Но конъюнктура последних двух месяцев свидетельствует о слабости евро и, скорее всего, единая европейская продолжит снижаться против англичанина в ближайшие несколько недель. Так пара уже пробила 50-ти дневную среднюю (3), а сейчас "медведи" играют на пробой 200 от дневной средней (2). Для агрессивных игроков можно посоветовать присоединиться к пиршеству. Конечная цель – линия восходящего тренда (1). Стоп-лосс – на пробой 50-дневной средней (3). Для консервативных же участников – можно советовать покупать евро против фунта, но при достижении линии тренда (1). Стоп-лосс – на пробой линии тренда плюс небольшой запас.
ЦБ Швейцарии борется с укреплением франка снижением учетной ставки
Национальный банк Швейцарии принял меры по борьбе с укреплением местной валюты - швейцарского франка. В частности, банк планирует сократить базовую ставку - целевой коридор для ставки LIBOR по трехмесячным кредитам в швейцарских франках с 0,00-0,75% до 0,00-0,25%. Об этом говорится в сообщении Центробанка (ЦБ).
Кроме того, в рамках борьбы с укреплением валюты ЦБ Швейцарии планирует в ближайшие дни значительно увеличить объем франков на денежном рынке. Так, текущие счета швейцарских финансовых учреждений должны вырасти с 30 млрд до 80 млрд франков. После этого ЦБ перестанет обновлять свои долговые обязательства и соглашения о покупке ценных бумаг с последующим выкупом до достижения необходимого уровня текущих счетов.
В последнее время на фоне долгового кризиса еврозоны и США швейцарский франк стабильно рос, обновляя исторические максимумы и к евро, и к доллару. "С момента предыдущей квартальной оценки монетарной политики Национального банка Швейцарии перспектива глобальной экономики ухудшилась. В то же время рост курса франка значительно ускорился за последние несколько недель. В связи с этим перспективы швейцарской экономики существенно ослабли", - говорится в заявлении ЦБ
http://top.rbc.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter