11 августа 2011 Пf (pf.ru) Брюков Владимир
Обвал на глобальном фондовом рынке и бегство капиталов в безрисковые активы привел к резкому повышению спроса на золото. В то время как цены на палладий и платину упали вместе с ценами на нефть и прочие сырьевые активы.
В целом с 1 по 8 августа т.г. долларовые цены на золото выросли на 5,97 % (по данным утреннего фиксинга на Лондонской бирже металлов), а на серебро – только на 1,40%. В то время как цены на палладий снизились на 13,10%, а на платину – на 4,45% (см. табл. 1).
Минувшая неделю оказалась настолько волатильной, что долларовые цены по двум драгметаллам (по золоту и палладию) вышли за рамки интервальных прогнозов, составленным на 8 августа. При этом в динамике цен на золото наблюдался повышательный тренд, на серебро боковой, на палладий и платину понижательный.
Таблица 1 Прогноз по драгметаллам и их фактическая цена на 8 августа, в долл. за тр. унцию
Источник: расчеты автора по данным http://www.kitco.com
На этой недели российские инвесторы получили более высокую (по сравнению с доходностью, номинированной в долларах) рублевую доходность по драгметаллам. Это обусловлено ростом курса доллара США с 1 августа по 8 августа с 27,52 руб. до 28,52 руб. или на 3,64%.
В результате положительная доходность в рублях по золоту оказалась равна 9,82%, а по серебру 5,09 %. В свою очередь, отрицательная доходность по платине и палладию составила, соответственно, 0,98% и 9,94% (см. табл. 2).
Таблица 2. Доходность по драгметаллам с 2 по 8 августа 2011 г., в руб. за 1 г.
Источник: расчеты автора по данным http://www.kitco.com и Банка России
На основе базы данных по еженедельным ценам за последние 15 лет построим точечные и интервальные прогнозы по ценам (в долл. за тр. унцию) на драгметаллы на начало следующей недели – на понедельник,15 августа. Точечные прогнозы составим как для бокового, так и для повышательного и понижательного трендов (см. табл. 3).
Если инвестор не имеет мнения о характере будущего тренда, например, на рынке золота, либо предполагает, что динамика цен на этот металл не будет иметь четкого тренда, то тогда в качестве ориентира его стоимости на конец недели он должен взять 1704,83 долл. (точечный прогноз для бокового тренда). В том случае, когда инвестор полагает, что золото будет расти, либо, напротив, будет падать, то в качестве ориентира его цены на конец инвестиционного периода он может взять либо 1739,63 долл. (точечный прогноз для повышательного тренда), либо 1670,04 долл. (точечный прогноз для понижательного тренда).
Точечные прогнозы для различных трендов можно рассматривать как ориентиры, т.к. они показывают будущую динамику цены, исходя из предположения о средней силе верхнего, либо нижнего тренда, в то время как сила тренда может изменяться в результате воздействия случайных факторов. Поэтому более надежны интервальные прогнозы, рассчитанные с 95% уровнем надежности, что предполагает лишь 5% риск выхода цены актива за рамки прогноза. Так, согласно нашему интервальному прогнозу, цена на золото 8 августа должна находиться в диапазоне от 1575,67 долл. до 1841,33 долл. за тр. унцию. Аналогичные интервальные прогнозы составлены и по другим металлам (см. табл. 3).
Таблица 3. Прогнозы по ценам на драгметаллы (в долл. за тр. унцию) на 15 августа 2011 г.
В таблице 4 следует обратить внимание на уровень ожидаемой волатильности цен на драгметаллы. Чем выше 100% ожидаемый уровень волатильности цен на драгметаллы, тем выше вероятность их либо сильного роста, либо сильного снижения к концу будущей недели. При этом интервальные прогнозы, а также прогнозы для повышательного и понижательного трендов (см. таблицу 3) теперь нами составлены с учетом ожидаемого уровня волатильности.
Судя по таблице 4, сегодня наиболее высокий уровень волатильности цен ожидается по палладию (199,4%) и серебру (155,8%), а, следовательно, в краткосрочной перспективе можно ожидать либо сильного роста, либо сильного падения цен на эти металлы. По индексу стоимости серебро по-прежнему остается самым переоцененным металлом (142,7%), в то время как платина, напротив, самым недооцененным (71,1%).
В таблице 4 индикатор вероятности роста или падения и индикатор длительности тренда оценивают вероятность сохранения текущего тренда. Так, индикатор вероятности роста или падения показывает вероятность сохранения тренда на основе данных о том, насколько цена данного металла выросла или потеряла в стоимости в результате последнего тренда. При этом самый низкий индикатор вероятности роста сейчас у золота (+11,1%), а самый низкий индикатор вероятности падения – у палладия (-7,3%).
Таблица 4. Волатильность, индекс стоимости и индикаторы вероятности сохранения тренда
В таблицах 5 и 6 даны рекомендуемые цены покупки и продажи драгметаллов на текущую неделю. Необходимо заметить, что эти прогнозы-рекомендации не дают стопроцентной гарантии успеха, но могут быть полезны для трейдеров, инвестирующих средства в металлы на срок не более одной недели. Например, цена продажи золота с 15 % риском (см. табл. 5) означает, что при продаже по цене не ниже 1757,19 долл. за тр. унцию трейдер в 85% случаях продаст его по более высокой стоимости по сравнению с ценой, ожидаемой в начале будущей недели.
Таблица 5. Рекомендуемые цены продажи драгметаллов с различным уровнем риска с 9 августа по 15 августа 2011 г., в долл. за тр. унцию
В таблице 6 даны рекомендуемые цены покупки драгметаллов. Так, цена покупки золота с 15% риском означает, что при его покупке по цене не выше 1674,05 долл. трейдер с 85 % вероятностью приобретет его по более низкой стоимости, по сравнению с ценой, ожидаемой в начале будущей недели.
Таблица 6. Рекомендуемые цены покупки драгметаллов с различным уровнем риска с 9 августа по 15 августа 2011 г., в долл. за тр. унцию
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310896899_1310896883-clip-3kb.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В целом с 1 по 8 августа т.г. долларовые цены на золото выросли на 5,97 % (по данным утреннего фиксинга на Лондонской бирже металлов), а на серебро – только на 1,40%. В то время как цены на палладий снизились на 13,10%, а на платину – на 4,45% (см. табл. 1).
Минувшая неделю оказалась настолько волатильной, что долларовые цены по двум драгметаллам (по золоту и палладию) вышли за рамки интервальных прогнозов, составленным на 8 августа. При этом в динамике цен на золото наблюдался повышательный тренд, на серебро боковой, на палладий и платину понижательный.
Таблица 1 Прогноз по драгметаллам и их фактическая цена на 8 августа, в долл. за тр. унцию
Источник: расчеты автора по данным http://www.kitco.com
На этой недели российские инвесторы получили более высокую (по сравнению с доходностью, номинированной в долларах) рублевую доходность по драгметаллам. Это обусловлено ростом курса доллара США с 1 августа по 8 августа с 27,52 руб. до 28,52 руб. или на 3,64%.
В результате положительная доходность в рублях по золоту оказалась равна 9,82%, а по серебру 5,09 %. В свою очередь, отрицательная доходность по платине и палладию составила, соответственно, 0,98% и 9,94% (см. табл. 2).
Таблица 2. Доходность по драгметаллам с 2 по 8 августа 2011 г., в руб. за 1 г.
Источник: расчеты автора по данным http://www.kitco.com и Банка России
На основе базы данных по еженедельным ценам за последние 15 лет построим точечные и интервальные прогнозы по ценам (в долл. за тр. унцию) на драгметаллы на начало следующей недели – на понедельник,15 августа. Точечные прогнозы составим как для бокового, так и для повышательного и понижательного трендов (см. табл. 3).
Если инвестор не имеет мнения о характере будущего тренда, например, на рынке золота, либо предполагает, что динамика цен на этот металл не будет иметь четкого тренда, то тогда в качестве ориентира его стоимости на конец недели он должен взять 1704,83 долл. (точечный прогноз для бокового тренда). В том случае, когда инвестор полагает, что золото будет расти, либо, напротив, будет падать, то в качестве ориентира его цены на конец инвестиционного периода он может взять либо 1739,63 долл. (точечный прогноз для повышательного тренда), либо 1670,04 долл. (точечный прогноз для понижательного тренда).
Точечные прогнозы для различных трендов можно рассматривать как ориентиры, т.к. они показывают будущую динамику цены, исходя из предположения о средней силе верхнего, либо нижнего тренда, в то время как сила тренда может изменяться в результате воздействия случайных факторов. Поэтому более надежны интервальные прогнозы, рассчитанные с 95% уровнем надежности, что предполагает лишь 5% риск выхода цены актива за рамки прогноза. Так, согласно нашему интервальному прогнозу, цена на золото 8 августа должна находиться в диапазоне от 1575,67 долл. до 1841,33 долл. за тр. унцию. Аналогичные интервальные прогнозы составлены и по другим металлам (см. табл. 3).
Таблица 3. Прогнозы по ценам на драгметаллы (в долл. за тр. унцию) на 15 августа 2011 г.
В таблице 4 следует обратить внимание на уровень ожидаемой волатильности цен на драгметаллы. Чем выше 100% ожидаемый уровень волатильности цен на драгметаллы, тем выше вероятность их либо сильного роста, либо сильного снижения к концу будущей недели. При этом интервальные прогнозы, а также прогнозы для повышательного и понижательного трендов (см. таблицу 3) теперь нами составлены с учетом ожидаемого уровня волатильности.
Судя по таблице 4, сегодня наиболее высокий уровень волатильности цен ожидается по палладию (199,4%) и серебру (155,8%), а, следовательно, в краткосрочной перспективе можно ожидать либо сильного роста, либо сильного падения цен на эти металлы. По индексу стоимости серебро по-прежнему остается самым переоцененным металлом (142,7%), в то время как платина, напротив, самым недооцененным (71,1%).
В таблице 4 индикатор вероятности роста или падения и индикатор длительности тренда оценивают вероятность сохранения текущего тренда. Так, индикатор вероятности роста или падения показывает вероятность сохранения тренда на основе данных о том, насколько цена данного металла выросла или потеряла в стоимости в результате последнего тренда. При этом самый низкий индикатор вероятности роста сейчас у золота (+11,1%), а самый низкий индикатор вероятности падения – у палладия (-7,3%).
Таблица 4. Волатильность, индекс стоимости и индикаторы вероятности сохранения тренда
В таблицах 5 и 6 даны рекомендуемые цены покупки и продажи драгметаллов на текущую неделю. Необходимо заметить, что эти прогнозы-рекомендации не дают стопроцентной гарантии успеха, но могут быть полезны для трейдеров, инвестирующих средства в металлы на срок не более одной недели. Например, цена продажи золота с 15 % риском (см. табл. 5) означает, что при продаже по цене не ниже 1757,19 долл. за тр. унцию трейдер в 85% случаях продаст его по более высокой стоимости по сравнению с ценой, ожидаемой в начале будущей недели.
Таблица 5. Рекомендуемые цены продажи драгметаллов с различным уровнем риска с 9 августа по 15 августа 2011 г., в долл. за тр. унцию
В таблице 6 даны рекомендуемые цены покупки драгметаллов. Так, цена покупки золота с 15% риском означает, что при его покупке по цене не выше 1674,05 долл. трейдер с 85 % вероятностью приобретет его по более низкой стоимости, по сравнению с ценой, ожидаемой в начале будущей недели.
Таблица 6. Рекомендуемые цены покупки драгметаллов с различным уровнем риска с 9 августа по 15 августа 2011 г., в долл. за тр. унцию
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310896899_1310896883-clip-3kb.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter