12 августа 2011 Pro Finance Service
Ранее сегодня были опубликованы данные по экономическому росту Франции во 2 квартале 2011 года. Данные отразили нулевой экономический рост по сравнению с 1 кварталом, когда ВВП вырос на 0.9%. Экономисты прогнозировали рост на 0.3% во 2 квартале. Примечателен тот факт, что стоимость кредитных дефолтных свопов на французские облигации с высшим рейтингом ААА за последние 6 недель выросла в два раза до 169.8 базисных пунктов, что более чем в 3 раза превышает стоимость CDS для облигаций Казначейства США, несмотря на то, что агентство S&P лишило США высшего кредитного рейтинга, который были снижен до АА+. Напомним, что стоимость 1 базисного пункта составляет 1000 долларов США в год для страховки на каждые 10 млн. долга. Соответственно, стоимость страховки от дефолта 10 млн. в 5-летних французских облигациях выросла до 169 800 долларов в год, в то время как аналогичная стоимость страховки от дефолта американских облигаций составляет 52 500 долларов в год
Rabobank: франк возобновит рост против евро
Швейцарский франк, вероятно, возобновит тренд роста против евро после нескольких дней снижения на этой неделе, поскольку неопределенность в отношении европейского долгового кризиса будет сохраняться. Такое мнение в своих аналитических комментариях высказывают эксперты Rabobank. Сегодняшнее снижение франка связано с остановкой падения на европейских фондовых площадках, что является следствием запрета коротких продаж во Франции, Испании, Италии и Бельгии. По итогам текущего года франк вырос по отношению к евро на 14%. А за последние 12 месяцев рост франка составил 24%. Однако сегодня его снижение составило 1.9%. Вчера франк против евро потерял рекордные 6%. «Франк может продолжить рост даже после того, как Швейцарский Национальный Банк угрожал применением мер, чтобы остановить рост своей валюты», - пишет Джейн Фоули, старший валютный стратег банка. Вице-президент SNB (Swiss National Bank) Томас Джордан вчера заявил, что временная привязка франка к евро может быть законным решением. «В то время как с точки зрения маржи привлекательность франка уменьшилась, он будет продолжать пользоваться спросом инвесторов на фоне тревоги в отношении окружающего еврозону долгового кризиса. В связи с этим, дальнейший рост франк в рамках текущего года не может быть исключен», - пишет в своих комментариях Фоули
Австралийский доллар. Взгляд Deutsche Bank
Аналитики Deutsche Bank не исключают возможности падения австралийской валюты к минимумам года в области девяносто восьмой фигуры. Тем не менее, они отмечают зависимость аусси от цен на металлы и полагают, что именно металлы оказывают прочную поддержку австралийскому доллару в условиях низкого интереса к риску со стороны инвесторов. Сотрудники банка не видят другой причины потенциального ослабления аусси кроме понижения прогноза по ценам на сырьевые товары. В ходе европейских торгов австралийский доллар держится в диапазоне. Ближайшая поддержка пары пролегает в области $1.0270/65. Биды замечены на $1.0220/10, а потенциально и на $1.0125/30. Сопротивление AUD/USD проходит в области $1.0355/60. Прорыв указанного уровня способен вывести пару к $1.0410/20, где $1.0414 является максимумом девятого августа
BBH о ближайших перспективах евро/доллараВалютный рынок
Евро/доллар не оставляет попыток протестировать сопротивление, расположенное в области $1.4250/60, однако пока безрезультатно. Стопы замечены на прорыве $1.4270. Прохождение указанного уровня способно стать катализатором восходящего движения пары вплоть до сорок третьей фигуры, где дилеры отмечают сильный интерес к продаже пары. По мнению аналитиков Brown Brothers Harriman, на следующей неделе курс евро/доллара будет находиться в максимальной зависимости от следующих факторов: статистические данные, состояние периферийных стран зоны евро и положение на рынке акций. Дополнительное влияние на пару окажет и встреча Меркель и Саркози, в ходе которой они должны будут выработать решение для того, чтобы сдержать падение акций французских банков. Сотрудники банка добавляют, что низкие темпы экономического роста стран зоны евро, строгие меры, принятые правительством, а также кризис банковского сектора – все это может оказать давление на единую валюту и настроение инвесторов в целом. Тем не менее, они ожидают, что евро/доллар продолжит торговаться в диапазоне $1.40 - 1.45 до тех пор, пока не будут приняты конкретные меры по сдерживанию государственного долгового кризиса
Citi о возможной привязке франка к евро
На торгах в четверг франк продемонстрировал рекордное снижение против евро за всю 12-летнюю историю существования единой валюты после заявления вице-президента SNB Томаса Джордана о том, что ЦБ рассматривает возможность временной привязки франка к евро. «Подобное развитие событий приведет к прямой интервенции на спот-рынке, в отличие от предыдущих попыток влиять на денежный и своп-рынки», - говорит Стивен Ингландер, глава валютной стратегии G-10 Citi в Нью-Йорке. – «Сложность заключается в том, что если проблемы Еврозоны не будут решены и евро продолжит снижаться против других валют, а объемы интервенции со стороны SNB станут чрезвычайно велики по сравнению с размером экономики Швейцарии, инвесторы могут потерять уверенность в способности банка контролировать курс, что приведет к еще более резкому удорожанию франка».
JPMorgan: в августе курс доллар/иена сезонно падает
Согласно проведенным JPMorgan Chase статистическим подсчетам, начиная с 1998 года курс доллар/иена снижался в августе 11 раз из 13 возможных. Об этом в своих утренних аналитических комментариях, направленных на почту клиентам банка, говорит Тохру Сасаки, глава валютных исследований JPMorgan Chase в Токио. «В каждом из 11 случаев снижения в августе, свою максимальную точку курс доллар/иена формировал в течение первых 10 дней месяца. В среднем августовское снижение в 11 случаях от месячного максимума составляло 3-4%. Если предположить, что в данном месяце курс доллар/иена будет себя вести типичным образом, то августовский максимум уже сформирован (прим. Profinance.ru: вершина 4 августа), и теперь должно последовать снижение до конца месяца», - пишет в своих комментариях господин Сасаки. JPMorgan по-прежнему считает, что в дальнейшем не будет интервенций со стороны Банка Японии, даже если курс пробьет минимум текущего месяца в районе 76.25
Банк Швейцарии кусает ногти от бессилия
Швейцарская валюта уверенно шагает вверх. Статус валюты-убежища обеспечивает ей спрос со стороны инвесторов в условиях высокой волатильности. С начала месяца франк вырос на 16% против доллара на фоне долговых проблем в США и решения Standard & Poor's понизить кредитный рейтинг США. Доллар, который также традиционно пользуется спросом в период рыночной нестабильности, сегодня оказался не удел - основной приток капитала, ищущего убежища, достается франку и иене. Национальный банк Швейцарии отчаянно пытается сделать хоть что-нибудь, чтобы остановить укрепление франка, которое вредит экспортному сектору страны. Во вторник ЦБ опубликовал заявление, в котором прямо сообщил о своем намерении провести интервенцию. В этот же день швейцарская валюта выросла на 5% против доллара и евро. "Франк сильно переоценен, что угрожает нормальному развитию экономики Швейцарии и усиливает дефляционное давление. Центробанк внимательно следит за динамикой на валютных и финансовых рынках. При необходимости, мы готовы принять дополнительные меры против укрепления франка", - говорилось в заявлении. Готовность Банка Швейцарии "существенно" повысить франковую ликвидность на денежном рынке несколько охладила пыл быков и спровоцировала падение швейцарца. Но сможет ли Центробанк преуспеть в задуманном? Хватит ли ему сил противостоять потоку капитала, когда участники рынка начнут скупать франк с удвоенной силой в поисках альтернативы резервной валюте? Как и следовало ожидать, первая реакция рынка оказалась скоротечной. Трейдеры не верят в эффективность подобных действий и полагают, что центральному банку придется прибегнуть к прямой интервенции, то есть к продажам франка, что было бы крайне нежелательно, учитывая рекордные убытки Банка по операциям на валютном рынке в 2009 и 2010 годах. Некоторые экономисты предполагают, что ЦБ также может ввести отрицательные процентные ставки или контроль над потоками капитала. В частности, Банк может ввести штрафные ставки по вкладам в франках для нерезидентов - впервые с 1970-х. Но и эти меры, скорее всего, не смогут остановить восхождение франка. За примером далеко ходить не надо: Швейцария только на прошлой неделе понизила ставку до нуля, франк снизился ненадолго, но затем быстро вернул все потери и проложил укрепление. Вчерашнее падение франка против евро и доллара также оказалось недолговечным. В среду ЦБ вновь попытался реализовать свою вербальную интервенцию, однако, успеха не добился. Евро/франк вернулся к области открытия 1.035 против внутридневного минимума 1.025 и вчерашнего минимума 1.007, а доллар/франк восстановился от 0.7069 до 0.7299. Сейчас франком управляет не Национальный банк Швейцарии, а Европейский центральный банк и ФРС. Долговой кризис в Еврозоне набирает обороты, в Штатах тоже созрели проблемы с долгом. Инвесторы крайне обеспокоены состоянием мировой экономики, в условиях анти-рисковых настроений это ведет к увеличению спроса на франк
SNB на некоторое время внес смятение в ряды быков по франку
Швейцарский франк, после легкой коррекции этим утром вновь ощутил прилив интереса к покупке и пробился к свежим внутридневным максимумам против доллара и евро, однако поступившие сообщения из Швейцарии заметно встревожили участников рынка. Новости о том, что SNB намерен расширить перечень мер по борьбе с ростом национальной валюты, существенно увеличить ликвидность на денежном рынке и проводить своп-операции спровоцировали активную ликвидацию коротких позиций в доллар/франке и евро/франке, поддержав их рывок к свежим максимумам сессии. Впрочем, к настоящему времени паника сошла на нет, учитывая отсутствие заявлений о готовности возобновить интервенции, и дилеры отмечают, что фонды воспользовались ростом для возобновления продаж
Wells Fargo о ближайшем будущем доллара
Евро/доллар столкнулся с волной продаж в преддверии фиксинга курса в Лондоне, несмотря на рост американских акций. Единая валюта упала ниже ранее достигнутого минимума в $1.4225. По словам одного из дилеров, стопы сработали, и пара оказалась в области $1.4210. Небольшие биды замечены в области $1.4200/05. Глава валютной стратегии в Wells Fargo, Ник Бенненброк, отмечает, что понижение кредитного рейтинга США вызовет рост волатильности на рынке, которая вряд ли в скором времени сойдет на нет. Тем не менее, он полагает, что в ближайшее время следует ожидать роста американской валюты. Бенненброк добавляет, что остальные валюты G10, а также развивающихся стран окажутся под угрозой снижения
Rabobank: следующие недели и месяцы будут решающими для евро
На торгах в понедельник франк обновил исторические максимумы против доллара и евро на фоне дальнейшего развития кризиса суверенного долга в Европе и снижения кредитного рейтинга США. «В настоящий момент швейцарская валюта является лучшим барометром нервозности инвесторов», - говорит Джейн Фоли, старший валютный стратег Rabobank в Лондоне. – «Всем известно, что покупки ЕЦБ итальянских и испанских облигаций ничего не решают. Это, лишь, покупает время и демонстрирует неспособность политиков убедить рынки в том, что ситуация находится под контролем. Понижая ставки на прошлой неделе, SNB знал, что плывет против течения, однако следующие недели и месяцы будут решающими для евро, и я не думаю, что в этот период инвесторы захотят закрыть длинные позиции по франку».
JP Morgan: к концу года золото подорожает до $2500
По данным, собранным агентством Bloomberg, по состоянию на 2 августа, спекулянты сократили объем длинных позиций по сырьевым товарам впервые за последние 4 недели на фоне роста опасений замедления мировой экономики. «Инвесторы в панике распродают все», - говорит Майкл Пенто, экономист Euro Pacific Capital. – «По нашему мнению, до тех пор, пока Федеральный Резерв не запустит новую программу количественного ослабления, на рынке продолжат доминировать негативные настроения». Следует также отметить, что JP Morgan, традиционный медведь по золоту, сегодня неожиданно озвучил прогноз в $2500 за унцию желтого металла на конец года
Франция – следующая жертва рейтинговых агентств?
Вслед за понижением агентством Standard & Poor’s кредитного рейтинга США, участники рынка гадают о том, какая страна станет следующей. Наиболее вероятно – Франция. «На мой взгляд, Франция не соответствует своему текущему рейтингу на уровне ААА», - говорит Пол Донован, главный экономист UBS в Лондоне. – «Она не может печатать собственную валюту, и это – ее главное отличие от США». Следует отметить, что во вчерашнем интервью радио France Info главный европейский экономист Standard & Poor’s Жан-Майкл Сикс заявил, что перспективы рейтинга Франции «стабильны».
Goldman Sachs: спекулянты не боятся Банка Японии
Во вчерашнем выступлении на японском телевидении заместитель министра финансов Японии Фумихико Игараши предупредил о возможности проведения новой интервенции, заявив, что подобные действия министерства финансов имеют целью «предупредить тех, кто делает необычные шаги». «Несмотря на желание Банка Японии повлиять на происходящие события, существует высокая вероятность, что спекулянты продолжат покупать иену», - отмечают аналитики Goldman Sachs в Токио. – «Они знают, что эффект и продолжительность интервенций, проводимых нацбанками без помощи других центробанков, весьма и весьма скудны». Напомним, что бывший министр финансов страны Эйсуке Сакакибара, также известный как «господин иена», вчера заявил, что к концу года доллар/иена может достичь отметки Y73
/Компиляция. 12 августа. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.profinance.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба