15 августа 2011 РБК Дейнека Светлана
Forex: У евро мало шансов выйти из кризиса
Евро волатилен на торгах в понедельник, 15 август, но большой размах котировок не приводит к эффекту. В итоге валюта продолжает колебаться вокруг отметки 1,43 долл./евро. "Одно из основных отличий от 2008г. сейчас в том, что мы не видим глобальных координированных мер по урегулированию. Потому что координировать уже нечего, ЕЦБ и ФРС - в отчаянии. Ни снижение ставок, ни количественное смягчение, ни бюджетное стимулирование не дали результатов — инструментов уже не осталось. Поэтому на рынках сейчас так неспокойно — мы видим высокую волатильность и на долговом рынке, и на рынке акций, а теперь она постучалась и на валютный рынок", - комментируют главный валютный стратег HSBC Дэвид Блум.
"На рынки сейчас давят два главных фактора. Первый — это опасения насчет Америки, мы их не разделяем. Многое из последней статистики опровергает прогнозы о дальнейшем замедлении. Второй повод для опасений — это проблемы в Европе, и здесь уже мы с опасениями согласны. В европейской финансовой системе существует нехватка ликвидности. Мы считаем, что ЕЦБ нужно начать собственную программу количественного смягчения — ему нужно увеличить выкуп ценных бумаг и не проводить стерилизацию покупок итальянских и испанских облигаций", – отмечает генеральный директор и председатель Marketfield Asset Management Майкл Шоул.
Но если выбирать из двух зол меньшее, то американский доллар, даже несмотря на понижение рейтинга страны, выглядят намного безопаснее еврозоны. "Понижение кредитного рейтинга США, прежде всего, обусловлено тем, что работа нашего правительства не соответствовала высшему кредитному рейтингу. Но если выбирать из всех государственных облигаций развитых стран — я бы выбрал Treasuries. Я не говорю, что у нас нет проблем, над которыми нужно работать. Но, на мой взгляд, у других развитых стран проблем гораздо больше. Чтобы привести в порядок бюджет США — многим придется пожертвовать. Но у нас большая и богатая страна — можно все эти жертвы распределить так, чтобы никто не получил слишком сильного удара. Нам нужен рост экономики, реформа системы социальных выплат и налоговой политики", – считает экс-министр финансов США Генри Полсон.
Таким образом, на текущий момент стоит отдать предпочтение доллару США. Проблемы в этой стране носят не структурный характер, и правительство сможет выйти из кризиса. Мало того, что в Европе почти не осталось эффективных инструментов, казалось бы, способных помочь правительствам, все эти инструменты ведут к началу конца еврозоны
Японская иена может заметно снизиться
Волнения в зоне евро хотя уже и не носят острого характера, тем не менее продолжаются: активная фаза падения долговых рынков сменилась пассивной консолидацией. В понедельник, 15 августа, появилась неофициальная информация о том, что Франция рассматривает возможность сократить дефицит бюджета на 10 млрд евро в 2012г. Как сообщают французские СМИ, правительство намерено сделать это, не вводя ограничений на государственные расходы и не повышая налоги. Ожидается, что правительство предложит свои идеи сокращения бюджета 24 августа или за месяц до оглашения проекта бюджета на 2012г., передает Reuters. Как сообщается, одним из предложений является введение дополнительных налогов для очень богатых людей. Напомним, в 2010г. дефицит бюджета Франции составил 7,1% от объема ВВП. В 2011г. страна намерена сократить дефицит до 5,7%, а к 2013г. - довести до установленного в ЕС потолка в 3%. Новость благотворно сказалась на курсе единой европейской валюты, и ее курс к 09:00 мск в понедельник достиг отметки 1,43 долл./евро.
"Я не считаю, что рост CDS по Франции оправдан. Высший кредитный рейтинг может быть под вопросом, но дефолт ей не грозит. Что реально беспокоит рынки - это сам принцип функционирования валютного союза. Чтобы стабилизировать рынки, европейские лидеры должны дать инвесторам больше ясности о том, как система работает, а именно, как Германия и Франция будут ее реформировать для предотвращения кризисов ликвидности. Идея единых облигаций уже давно обсуждается, и для рынков будет очень важно, что по этому поводу скажет Ангела Меркель на встрече с Николя Саркози. Не вся немецкая политическая система против этого. Оппозиционная социал-демократическая партия, например, эту идею поддерживает. Если А.Меркель даст хоть какой-то положительный сигнал, инвесторам станет намного комфортнее даже при отсутствии конкретных деталей на данном этапе", - видит выход из сложившегося кризиса в зоне евро старший вице-президент и портфельный менеджер Pimco Майлс Брэдшоу.
Но не только Франция стала ньюсмейкером в понедельник. Япония представила показатели ВВП за прошедший II квартал. ВВП страны во II квартале 2011г., по предварительным данным, снизился на 1,3% относительно I квартала 2011г. Такие данные опубликовал институт экономических и социальных исследований правительства страны. Реальный ВВП снизился на 0,3% в квартальном исчислении. Аналитики ожидали, что ВВП Японии во II квартале 2011г. по отношению к предыдущему кварталу снизится на 0,3%, или на 2,6% в перерасчете за год. В номинальном выражении (без поправки на инфляцию) ВВП Японии в апреле-июне 2011г. упал на 1,4% по сравнению с предыдущими тремя месяцами. Дефлятор ВВП во II квартале с.г. составил минус 2,2%, что указывает на сохраняющееся дефляционное давление в японской экономике.
Таким образом данные оказались несколько лучше ожиданий аналитиков, и даже краткосрочно ослабили курс японской иены. Но к 09:00 мск все вернулось на круги своя, и иена продолжает укрепляться. Ее курс составляет 76,8 иены/доллар.
С технической точки зрения пара иена/доллар снижается в рамках сильно нисходящего канала (2-5). И вывести котировки за рамки этого канала не могут ни интервенции Банка Японии, направленные на ослабление, ни усилия спекулянтов, направленные на рост японской валюты. Тем не менее сейчас пара достигла важной поддержки на отметке 76,5 иены/доллар (1), усиленной нижней границей (2) канала (2-5). И агрессивным игрокам открывается возможность сыграть в контртренд против иены. Цель - ослабление иены до отметки 80 иен/доллар (3). "Стоп- лосс" в данной ситуации нужно поставить на уровень 76 иен/долл. Для консервативных игроков все же лучше играть по тренду, который в данной ситуации агрессивно нисходящий, о чем помимо канала (2-5) свидетельствует и направление средневзвешенных средних - 50-дневной (4) и 200-дневной (6). Но так как пара на текущий момент сильно перепродана, консервативным инвесторам лучше оставаться в стороне и дождаться технической коррекции пары вверх.
http://top.rbc.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter