10 июня 2008 Admiral Markets
Предстоящая торговая неделя на российском рынке акций обещает быть короткой (9, 10, 11 – рабочие дни, 12, 13 – выходные), что может нести в себе определенные «медвежьи» риски для наших бирж. Реализация данных рисков вполне может означать падение индекса РТС на этой неделе до 2300 пунктов. Вообще, есть такое ощущение, что этим летом по индексу РТС и ММВБ мы будем еще процентов на 5%-7% ниже текущих ценовых уровнях. Поэтому, подумывая об отпуске во второй половине июня, есть желание оставить пут-спрэд с кредитом из июльских опционов на индекс РТС (покупка пут-опциона со страйком 235000, продажа двух опционов пут со страйком 220000).
В понедельник, между тем, РТС прибавляет 0,64% до 2357 пунктов, а индекс ММВБ растет на 0,85% до 1827 пунктов. Все это больше напоминает технический отскок или коррекцию к субботнему провалу нашего рынка. Среди факторов риска помимо продолжительных выходных можно отметить и назревшую в моменте коррекцию на рынке нефти, где и так в понедельник цены просели на 3%. Далее в США вновь мы видим «медвежьи» настроения на национальном рынке акций, который пока явно смотрит вниз (Dow-Jones +0,58%, SnP500 +0,09%, Nasdaq -0,61%). И опять же мировые рынки акций можно напугать возможным повышением (что маловероятно, по правде говоря) уже в конце этого процентных ставок в США.
Торговые идеи:
Акции финансовых компаний в США на фоне слабой отчетности Lehman Brothers (-15%) в понедельник явно в лидерах снижения на NYSE, что может означать усиления давления на бумаги Сбербанка +0,71% 79,18р. и ВТБ +1,16% 8,7к.. Это может вполне означать, что летом мы увидим ВТБ в районе поддержки 8 копеек, а бумаги Сбербанка ненамного выше 72 рублей, что в итоге может быть неплохой возможностью для открытия среднесрочных и долгосрочных позиций на покупку в бумагах. Развязка в наших банках может произойти ближе к июле, когда банки в США начнут активно публиковать отчетность за второй квартал и станет ясно, насколько мы преодолели «дно» в плане текущего финансового кризиса.
По-прежнему очень много разговоров о том, что очередной виток спекуляций на тему приватизации Связьинвеста ничем необоснован, поэтому следует текущий рост в акциях МРК (УралСвИ +6,09% 1,411р., СибТлк +4,87% 2,347р., СЗТелек +4,25% 0,775р., ЦентрТел -0,61% 15,8р.) использовать для выхода из данных бумаг. Новые позиции в секторе сейчас, по мнению аналитиков, уже точно поздно открывать.
Global
Бен Бернанке (ФРС) во вторник в 04:15 мск по вопросам инфляции, в четверг в США выходит индекс потребительских цен (CPI).
Lehman Brothers: убыток во втором квартале 2,8$ млрд, компания планирует привлечь порядка 6$ млрд, активов продали на 130$ млрд. С начала года акции потеряли в цене порядка 51%. Убыток на акцию 5,14$ млрд.
Швейцарская издание Sonntag: по итогам второго квартала убыток UBS составит от 2 до 4 млрд франков.
Daily Telegraph: Barclays находится в состоянии переговоров с независимыми суверенными фондами на предмет привлечения 3 млрд фунтов стерлингов.
Алексей Кудрин: есть признаки того, что российская экономика перегрелась.
Moody's снижает прогноз по рейтингу Lehman Brothers с «нейтральный» до «негативный».
Мередит Витни (Oppenhaimer): после снижения рейтинга страховщикам (MBIA, Ambac) нас ждут еще большие списания банков.
Commodities
Нефть — а) одна из причин падения рынка акций США рост цен на бензин до 4$ за галлон; психологически важный рубеж, усиление давления на потребительский сектор и сферу перевозок б) на рынке идет речь о том, чтобы открыть стратегический резерв нефти США. в) не исключено, что тему высоких цен на нефть будет комметировать на неделе Джордж Буш. г) Министр нефти Саудовской Аравии: последний взлет цен на нефть неопрадан. Саудовская Аравия в этом месяце увеличила производство на 3,3%.
Мнения
Валентин Гуськов (Солид): рост может быть в Газпром, телекоммах, в целом ждем спокойных торгов на рынке; в МРК есть стратегические покупатели – у кого нет этих активов, следует искать момент для покупок и помнить еще про компанию АФК Система.
RUS Equities
РФР растет с открытия, корректируясь к падению в предыдущие дни.
Телекоммы (МРК) третий торговый день в лидерах роста на ожиданиях возможной привитазиции Связьинвеста (Александр Киселев). Министр эк развития Эльвира Набиуллина также заявила, что ведомства вновь обсуждают реорганизацию «Связьинвеста».
Атон: есть много вариантов приватизации «Связьинвеста», большинство которых позитивно для миноритариев.
HSBC новые рекомендации: ВТБ «лучше рынка», Сбербанк «хуже рынка».
Кит-Финанс: сегодня инвестирование в российские акции несет больше рисков, нежели потенциальных прибылей.
Кит-Финанс: Роснефть +0,3% 279,55р. является самой привелкательной акцией в секторе нефтегазовых компаний на российском рынке.
Отчетность Роснефти лучше ожиданий. ЧП 2,564$ млрд, выручка 16,368$ млрд, EBITDA 4,698$ млрд.
Татнефть +0,73% 184,34р. намерена сохранить существующую дивидендную политику; давление на нефтяные акции в понедельник оказывает падение цен на нефть (Лукойл +1,08% 2440р., Газпромнефть +3,81% 188р., Газпром +0,88% 339,10р.).
Газпром в минувшую пятницу опубликовал а) годовой отчет б) финансовый отчет. Тройка: по всему этому можно сделать выводы о динамике рез-тов компании за 4кв07 по МСФО, которые выйдут в конце июня. Самое важное в опубликованных отчетах – скачок цены реализации газа в страны дальнего зарубежья в 4кв07 до 300$ за 1тыс.куб.м. Это добавляет уверенности в том, что в 2008-2009гг – цена будет не ниже 400$ за 1 тыс. куб.м.
ЦБ РФ: повышение учетной ставки на 0,25% до 10,75%.
Покупателем ОГК1 может стать иностранный инвестор.
10/06 Ситроник отчетность за 1кв08 по US Gaap.
ФАС предлагает ввести экспортные пошлины на коксующийся уголь, а также повысить пошлины на экспорт лома черных металлов. Это позволит ограничить инфляционное давление на сталелитейные компании и тем самым поможет стабилизровать цены на продукцию металлугов в России.
Тройка Диалог: возможное введение экспортных пошлин на угол без принятия дополнительных мер выглядит как подарок для сталелитейных компании (особенно ММК +1,06% 30,45р. и НЛМК +2,27% 112,6р.); негативно скажется на существующем бизнесе Мечела и проектах развития компании. Белон -0,16% 4457,94р., Распадская -1,03% 226,65р., Северсталь +1,01% 578,90р..
Тройка Диалог: в меньшей степени введение пошлин на уголь представляет угрозу для Распасдкой; слабее всего пошлины на уголь скажутся на Белоне, Кузбассразрезуголь, скорее всего, тоже не ощутит серьезных последствий введения пошлин.
В начале недели (вторник) отчетность ГМК Норильский Никель +0,52% 6520р.
Тройка Диалог: прогнозная цен Уралкалия повышеня с 13,77$ за акцию (68,63$ за ГДР) до 15,02$ за акцию (75,08$ за ГДР). Целевая цен Сильвинита повышена с 1679$ до 2089$ за обыкновенную и с 1175$ до 1462$ за привилегированную акцию.
Тройка: мы повысили оценочные цены реализации и финансовые показатели российских производителей удобрений.
Банк Зенит: вряд ли в преддверии длинных выходных можно ожидать значительный покупок на российском рынке, тем не менее, на небольшой рост рассчитывать можно. Во втором эшелоне МРК и металлурги.
Сбербанк до конца года планирует получить листинг на LSE. Греф: мы еще не определились со сроками и параметрами запуска ГДР.
Увеличение финансовых рез-тов Роснефти: а) сохранение лидирующих темпов роста суточной добычи нефти б) улучшение вертикальной интеграции в) эффктивный контроль над расходами г) более высокие цены на нефть.
Атон: Открывать длинные позиции стоит при пробитии уровня 2400 по индексу РТС.
Вторник заседание правительства по вопросу налогооблажения в металлургической отрасли.
Альфа-Банк поднял рейтинг Уралсиб до «покупать».
ГМК Норильский Никель: ЧП составила в 2007 году 5,3$ млрд МСФО, аналитики ожидали 6,892$ млрд по сравнению с 5,965$ годом ранее (без учета обесценения деловой репутации 7,2$ млрд).
Полюс Золото -0,88% 1470р.: ЧП по МСФО 2007 год 47,087$ млн против 1,159$ млрд годом ранее, ЧП сократилась в 24,6 раза.
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter