30 августа 2011 Архив Коробков Сергей
Последняя полная неделя августа завершилась на американских биржах мощным бычьим ралли. Спич главы ФРС Бена Бернанке на конференции руководителей Центральных Банков ведущих стран мира и международных финансовых организаций на курорте Джексон Хоул успокоил инвесторов. Бородатому банкиру удалось пройти, образно говоря, между Сциллой и Харибдой. С одной стороны, Бернанке выразил сдержанный оптимизм насчёт перспектив экономического развития во втором полугодии и заверил, что планов по запуску QE3 (очередного раунда количественного смягчения) в настоящий момент нет, тем самым дав понять, что ситуация в экономике не столь безнадёжная, чтобы вновь прибегать к сильнодействующим монетарным средствам. С другой стороны, он намекнул на широкий диапазон инструментов для стимулирования экономического роста, целесообразность использования которых будет рассмотрена на ближайшем заседании ФРС. С этой целью его формат расширен до двух дней 20-21-го сентября вместо ранее планировавшейся однодневной встречи. Лучшего способа запуска биржевого ралли придумать было невозможно. Интересно, что репетиция ралли прошла ещё накануне, когда было официально объявлено о покупке самым известным и богатым инвестором в мире Уорреном Баффетом акций Bank of America (BAC) на сумму в $5 миллиардов (я подробно писал об этом событии в прошлый четверг). На этом фоне рынок проигнорировал даже пересмотр в меньшую сторону скорости роста экономики во II-м квартале (эта тема уже отыграна). По итогам последней недели основные фондовые индексы США устремились наверх в следующей динамике: старейший биржевой барометр Dow Jones Industrial Average (DJIA) потолстел на 467 пунктов или 4,3%, индикатор широкого рынка S&P500 потяжелел на 53 единицы веса или 4,7%, тогда как рупор технологических компаний Nasdaq Composite взметнулся на 138 пунктов или 5,9%. Таким образом, после четырёх недель снижения фондовых индексов, быки перехватили инициативу и изгнали зарвавшихся медведей с биржевой арены.
Однако полностью расслабляться пока рано. Впереди сентябрь, считающийся согласно Альманаху Биржевого Трейдера самым слабым месяцем в году для индексов DJIA и S&P500 с 1950-го года. Впрочем, завершение волатильного августа, скорее всего, пройдёт на мажорной ноте. С технической точки зрения быкам, получившим мотивацию к забегу от Баффета и Бернанке, вполне по силам вновь взять высоту в 1 200 единиц по индексу S&P500. Этому способствует хороший темп повышения, как доходов, так и расходов американского обывателя в июле. Как свидетельствуют только что обнародованная статистика, доходы среднестатистичного американца увеличились на 0,3% после подъёма на 0,2% в июне, а расходы подпрыгнули на 0,8% после сокращения на 0,1% месяцем ранее.
В среду станет известно количество новых рабочих мест, созданных частными компаниями в августе по данным независимого агентства ADP. Аналитики ожидают показатель на уровне в 100 тыс. позиций, что немного меньше 114 тыс., появившихся на рынке труда в июле. Но учитывая недавнюю турбулентность на биржевых площадках вследствие известных событий и мрачные предостережения экономистов, что наверняка оказало определённое психологическое воздействие на предпринимателей, прогнозируемый результат не так и плох и вряд ли разочарует инвесторов. Параллельно с цифрами от ADP, в среду появятся изменения в объёмах производственных заказов, включающие в себя как заказы на товары длительного, так и повседневного пользования. По мнению экономистов, портфель фабричных заказов в июле расширился в диапазоне 1,8-2% после сужения на 0,8% в предыдущем месяце, что способно в очередной раз взбодрить быков. Правда в тот же день выйдет Чикагский индекс PMI (Purchasing Managers Index), характеризующий степень промышленной активности в регионе Великих Озёр и Среднем Западе США, считающемся индустриальным сердцем Америки. Здесь прогнозы аналитиков предвещают снижение индекса PMI в диапазон 51-53 пункта в августе после 58,8 пункта месяцем ранее. Разумеется, хорошего тут мало, но ожидания уже и так достаточно сильно занижены, и если вспомнить, что большинство автомобильных заводов в США расположены как раз на Среднем Западе, а заказы на новые автомобили и запчасти подпрыгнули на 11,5% в июле, то реальная величина индекса вполне может оказаться лучше ожиданий.
Как бы там ни было на эндшпиле августа, но первые два дня сентября сулят быкам новые испытания. Дело в том, что в четверг должен быть опубликован актуальный индекс ISM (Institute for Supply Management), отвечающий за промышленную динамику в общенациональном масштабе и есть опасения его снижения ниже 50-ти пунктов, что будет указывать на сокращение промпроизводства, впервые с 2009-го года. Помимо индекса ISM в четверг будут обнародованы окончательные расчёты по производительности труда во II-м квартале. Эксперты прогнозируют снижение производительности в диапазоне 0,4-0,5% (после повышения на 1,8% в I-м квартале) вследствие роста издержек на производство единицы продукции предположительно на 2,3-2,4% в годовом выражении. Вряд ли такие известия обрадуют инвесторов.
Наконец в пятницу появится ежемесячный отчёт Министерства Труда США о состоянии рынка занятости в августе. С учётом продолжающихся сокращений персонала в госсекторе общее число новых вакансий ожидается в диапазоне 73-75 тыс. позиций после 117 тыс. в июле. Этого явно недостаточно. Для того чтобы с учётом увольнений просто держать уровень занятости на одном уровне, американской экономике необходимо генерировать не менее 150 тыс. рабочих мест ежемесячно. В августе, судя по прогнозу, такого не случится, а общенациональный уровень безработицы может опять вернуться к максимальному с начала года уровню в 9,2% от числа трудоспособного населения. Вдобавок в следующий понедельник в США отмечается День Труда, и по этому случаю будут закрыты все государственные учреждения, банки и частные корпорации, включая биржи, а перед длинными выходными участники рынка имеют привычку выходить в кэш. Лично я рекомендовал бы взять прибыль уже в среду в преддверии публикации значения индекса ISM и отрицательной динамики по производительности труда
Однако полностью расслабляться пока рано. Впереди сентябрь, считающийся согласно Альманаху Биржевого Трейдера самым слабым месяцем в году для индексов DJIA и S&P500 с 1950-го года. Впрочем, завершение волатильного августа, скорее всего, пройдёт на мажорной ноте. С технической точки зрения быкам, получившим мотивацию к забегу от Баффета и Бернанке, вполне по силам вновь взять высоту в 1 200 единиц по индексу S&P500. Этому способствует хороший темп повышения, как доходов, так и расходов американского обывателя в июле. Как свидетельствуют только что обнародованная статистика, доходы среднестатистичного американца увеличились на 0,3% после подъёма на 0,2% в июне, а расходы подпрыгнули на 0,8% после сокращения на 0,1% месяцем ранее.
В среду станет известно количество новых рабочих мест, созданных частными компаниями в августе по данным независимого агентства ADP. Аналитики ожидают показатель на уровне в 100 тыс. позиций, что немного меньше 114 тыс., появившихся на рынке труда в июле. Но учитывая недавнюю турбулентность на биржевых площадках вследствие известных событий и мрачные предостережения экономистов, что наверняка оказало определённое психологическое воздействие на предпринимателей, прогнозируемый результат не так и плох и вряд ли разочарует инвесторов. Параллельно с цифрами от ADP, в среду появятся изменения в объёмах производственных заказов, включающие в себя как заказы на товары длительного, так и повседневного пользования. По мнению экономистов, портфель фабричных заказов в июле расширился в диапазоне 1,8-2% после сужения на 0,8% в предыдущем месяце, что способно в очередной раз взбодрить быков. Правда в тот же день выйдет Чикагский индекс PMI (Purchasing Managers Index), характеризующий степень промышленной активности в регионе Великих Озёр и Среднем Западе США, считающемся индустриальным сердцем Америки. Здесь прогнозы аналитиков предвещают снижение индекса PMI в диапазон 51-53 пункта в августе после 58,8 пункта месяцем ранее. Разумеется, хорошего тут мало, но ожидания уже и так достаточно сильно занижены, и если вспомнить, что большинство автомобильных заводов в США расположены как раз на Среднем Западе, а заказы на новые автомобили и запчасти подпрыгнули на 11,5% в июле, то реальная величина индекса вполне может оказаться лучше ожиданий.
Как бы там ни было на эндшпиле августа, но первые два дня сентября сулят быкам новые испытания. Дело в том, что в четверг должен быть опубликован актуальный индекс ISM (Institute for Supply Management), отвечающий за промышленную динамику в общенациональном масштабе и есть опасения его снижения ниже 50-ти пунктов, что будет указывать на сокращение промпроизводства, впервые с 2009-го года. Помимо индекса ISM в четверг будут обнародованы окончательные расчёты по производительности труда во II-м квартале. Эксперты прогнозируют снижение производительности в диапазоне 0,4-0,5% (после повышения на 1,8% в I-м квартале) вследствие роста издержек на производство единицы продукции предположительно на 2,3-2,4% в годовом выражении. Вряд ли такие известия обрадуют инвесторов.
Наконец в пятницу появится ежемесячный отчёт Министерства Труда США о состоянии рынка занятости в августе. С учётом продолжающихся сокращений персонала в госсекторе общее число новых вакансий ожидается в диапазоне 73-75 тыс. позиций после 117 тыс. в июле. Этого явно недостаточно. Для того чтобы с учётом увольнений просто держать уровень занятости на одном уровне, американской экономике необходимо генерировать не менее 150 тыс. рабочих мест ежемесячно. В августе, судя по прогнозу, такого не случится, а общенациональный уровень безработицы может опять вернуться к максимальному с начала года уровню в 9,2% от числа трудоспособного населения. Вдобавок в следующий понедельник в США отмечается День Труда, и по этому случаю будут закрыты все государственные учреждения, банки и частные корпорации, включая биржи, а перед длинными выходными участники рынка имеют привычку выходить в кэш. Лично я рекомендовал бы взять прибыль уже в среду в преддверии публикации значения индекса ISM и отрицательной динамики по производительности труда
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба