9 сентября 2011 Инфина Иванищев Александр
В четверг российский рынок в течение дня торговался в широком диапазоне в преддверии выступлений глав ЕЦБ и ФРС США. Просадки игроки откупали и не давали рынку снизиться ниже уровня поддержки 1537 п. по ММВБ. Ключевые фондовые индексы завершили торги умеренным ростом: ММВБ (+0,6%, 1556,5 п.), РТС (+0,3%, 1675,1 п.). Индекс акций второго эшелона РТС2 двигался вместе с рынком (+0,5%, 1936,6 п.). Активность игроков растет третий день подряд: объем торгов по акциям, входящим в индекс ММВБ, составил 62,7 млрд. рублей. Наибольший рост показали металлургический (+1,2%), энергетический (+1%) секторы, несколько отстал нефтегазовый сектор (+0,7%). В красной зоне торги завершил телекоммуникаций сектор (- 0,5%). В индексных акциях лидерами роста стали бумаги Новатэка (+2,8%), Сбербанка (+2,1%), Норникеля (+2%), Полиметалла (+1,6%), Сургутнефтегаза прив. (+1,5%). В аутсайдерах - Магнит (-2%), Татнефть (-1,1), Ростелеком (-0,9%), МТС (-0,8%).
Валютный рынок €/$ - Главным ньюсмейкером дня стал глава ЕЦБ, заявление которого о возросших рисках замедления экономического роста усилило продажи единой валюты. Ожидания инвесторов по поводу скорого повышения процентных ставок не оправдались. Пара евро/доллар упала с отметки 1,41 до 1,3882. Давление на евро усилилось также на слухах о том, что агентство Moody’s собирается понизить кредитный рейтинг Италии. Слом годового up-тренда в паре евро/доллар делает вероятным дальнейшее ослабление евро до уровня 1,377 (уровень 38%-ной коррекции). $ - Слабость европейской валюты способствовала возросшему спросу на доллар. Индекс DXY вырос с 75,467 до 76,24. Доллар укрепился также против швейцарского франка (0,871) и японской иены (с 77,26 до 77,51).
Рынок акций США – Торги на американских торговых площадках завершились снижением на фоне противоречивых данных макростатистики, а также отсутствия в речи главы ФРС Б. Бернанке конкретных сигналов о сроках начала нового этапа количественного смягчения. Снизились акции всех секторов американской экономики. Наихудшую динамику продемонстрировали бумаги банковского сектора (- 2,90%) и сектора автомобильной промышленности (-2,023%). Среди «голубых фишек» лучше рынка выглядели акции Yahoo (+6,250%) и Cisco Systems (+2,645%). Аутсайдерами торгов стали JPMorgan Chase (-3,678%), Bank of America (- 3,612%) и Citigroup (-3,366%). По итогам дня индекс Dow Jones снизился на 1,04%, S&P500 - на 1,06%, NASDAQ - на 0,78%. Индекс волатильности VIX вырос на 2,82%. Фьючерсы на американские индексы сегодня утром незначительно подрастают. Европа – Торги открылись уверенным гэпом вверх, однако в течение дня в преддверии решений о ставках ЕЦБ и Банка Англии, а также выступления Б. Бернанке инвесторы предпочли зафиксировать прибыль: DAX увеличился на 0,05%, CAC40 – на 0,41%, FTSE100 – на 0,41%, Азия – Азиатские фондовые площадки сегодня преимущественно показывают умеренное снижение. По состоянию на 09:45 МСК Nikkei теряет 0,65%, KOSPI – 0,77%, Shanghai Composite – 0,19%, Hang Seng растет на 0,22%.
Товарные рынки Товарные индексы – Индекс товарных рынков CRB сохранился на прежнем уровне. Энергоносители подешевели на 1,6%, базовые металлы подорожали на 0,6%, драгоценные металлы – на 2,4%. Индекс стоимости фрахта Baltic Dry Index вырос на 2,2%. Нефть – По данным Министерства энергетики США, запасы сырой нефти в стране на прошедшей неделе упали на 4 млн. баррелей, что вдвое больше прогнозов. Запасы бензина увеличились на 0,2 млн. баррелей (ожидалось снижение на 1,4 млн.), запасы дистиллятов – на 0,7 млн. (+0,5 млн., по предварительной оценке). Загрузка нефтеперерабатывающих мощностей уменьшилась на 0,2 п.п. до 89%. Фьючерсный контракт на нефть сорта light sweet подешевел на 0,3% до $89,1 за баррель; контракт на нефть сорта brent – на 1,1% до $114,6. Индекс акций нефтяных компаний снизился на 1,1%. Драгоценные металлы – В пятницу утром спот-цена золота поднялась до $1862 за тройскую унцию, цена серебра – до $42,3. Индекс акций золотодобывающих компаний вырос на 1,14%. Базовые металлы – 3m-фьючерсы на базовые металлы завершили день повышением цен. В наибольшей степени подорожали контракты на свинец (+3,1%) и никель (+1,4%), в наименьшей – на цинк (0,5%) и олово (+0,4%).
Рынок долга Ставка 3-месячного LIBOR по евро осталась на уровне 1,532%, по доллару - на уровне 0,3368%. Доходность 10-летних UST упала до 1,980%, а доходность 2-летних UST - до уровня 0,190%. Спрэд доходности ust10-ust2 сузился и составил 179,0 п.
Перспектива
На российском рынке акций продолжается инвестиционная пауза. Долгосрочные инвесторы не спешат входить в рынок, дожидаясь более низкой волатильности. В такой ситуации наиболее активны краткосрочные спекулянты, усердно обрабатывающие торговые диапазоны боковика
Индикатор нетто-объема недельных торговых позиций по индексу ММВБ вчера вышел в область положительных значений. Это означает, что баланс short/long позиций теперь на стороне быков. Однако вряд ли в конце недели быки согласятся продолжить начатое, учитывая утренний противоречивый внешний фон. Очередной план спасения, предложенный американской администрацией, был отыгран на ожиданиях еще в среду. Инвесторов вчера также расстроили откровения Трише, который теперь может себе это позволить, покидая пост главы ЕЦБ. Фундаментальные факторы риска пока остаются высокими. Судя по динамике наших cds, качественного улучшения отношения инвесторов к нашим рискам пока не произошло
В целом динамику рынка в последние недели можно определить как затухающий процесс. Среднедневной оборот по индексу ММВБ на этой неделе может оказаться минимальным за последний месяц. Индекс ММВБ стремится к равновесному значению (аттрактору), которое согласно нашей модельной оценке определяется значением средневзвешенной балансовой цены по всем торговым позициям, открытым за последние девять месяцев (индикатор OBP-Comp, рис.1). Положение индекса ММВБ ниже этого уровня (1584 п.) оставляет для медведей возможность организации контратаки. Соответственно, говорить о переломе нисходящей тенденции можно будет лишь после того, как индекс закрепится выше уровня OBP-Comp
Балансовые цены по индексу ММВБ на горизонте месяц (ОВР-20=1511,5 п.) и квартал (ОВР-60=1520 п.) продолжают сближаться, отражая сближение торговых позиций участников, играющих на этих горизонтах. В зоне между ОВР-20 и ОВР-60 их интересы расходятся: первые смотрят вверх, вторые, наоборот, вниз. Отсюда высокая волатильность торговли в этом ценовом диапазоне, свидетельством чему на этой неделе были неоднократные попытки участников проскочить этот диапазон с гэпом. Сужение спрэда ОВР-20/60 следует расценивать как положительный сигнал того, что рынок понемногу остывает, и скоро волатильность вернется к приемлемым значениям
Таким образом, индекс ММВБ в настоящее время торгуется как бы между двух огней, в роли которых выступает, с одной стороны, аттрактор OBP-Comp (1584 п.), а с другой, - зона нулевой доходности по месячным и среднесрочным позициям (ОВР-20/60 = 1511/1520 пп.). Ближайший уровень поддержки по индексу ММВБ мы видим на уровне 1544 п. В случае пробоя уровня ОВР-60 возникают риски закрытия гэпа среды
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Валютный рынок €/$ - Главным ньюсмейкером дня стал глава ЕЦБ, заявление которого о возросших рисках замедления экономического роста усилило продажи единой валюты. Ожидания инвесторов по поводу скорого повышения процентных ставок не оправдались. Пара евро/доллар упала с отметки 1,41 до 1,3882. Давление на евро усилилось также на слухах о том, что агентство Moody’s собирается понизить кредитный рейтинг Италии. Слом годового up-тренда в паре евро/доллар делает вероятным дальнейшее ослабление евро до уровня 1,377 (уровень 38%-ной коррекции). $ - Слабость европейской валюты способствовала возросшему спросу на доллар. Индекс DXY вырос с 75,467 до 76,24. Доллар укрепился также против швейцарского франка (0,871) и японской иены (с 77,26 до 77,51).
Рынок акций США – Торги на американских торговых площадках завершились снижением на фоне противоречивых данных макростатистики, а также отсутствия в речи главы ФРС Б. Бернанке конкретных сигналов о сроках начала нового этапа количественного смягчения. Снизились акции всех секторов американской экономики. Наихудшую динамику продемонстрировали бумаги банковского сектора (- 2,90%) и сектора автомобильной промышленности (-2,023%). Среди «голубых фишек» лучше рынка выглядели акции Yahoo (+6,250%) и Cisco Systems (+2,645%). Аутсайдерами торгов стали JPMorgan Chase (-3,678%), Bank of America (- 3,612%) и Citigroup (-3,366%). По итогам дня индекс Dow Jones снизился на 1,04%, S&P500 - на 1,06%, NASDAQ - на 0,78%. Индекс волатильности VIX вырос на 2,82%. Фьючерсы на американские индексы сегодня утром незначительно подрастают. Европа – Торги открылись уверенным гэпом вверх, однако в течение дня в преддверии решений о ставках ЕЦБ и Банка Англии, а также выступления Б. Бернанке инвесторы предпочли зафиксировать прибыль: DAX увеличился на 0,05%, CAC40 – на 0,41%, FTSE100 – на 0,41%, Азия – Азиатские фондовые площадки сегодня преимущественно показывают умеренное снижение. По состоянию на 09:45 МСК Nikkei теряет 0,65%, KOSPI – 0,77%, Shanghai Composite – 0,19%, Hang Seng растет на 0,22%.
Товарные рынки Товарные индексы – Индекс товарных рынков CRB сохранился на прежнем уровне. Энергоносители подешевели на 1,6%, базовые металлы подорожали на 0,6%, драгоценные металлы – на 2,4%. Индекс стоимости фрахта Baltic Dry Index вырос на 2,2%. Нефть – По данным Министерства энергетики США, запасы сырой нефти в стране на прошедшей неделе упали на 4 млн. баррелей, что вдвое больше прогнозов. Запасы бензина увеличились на 0,2 млн. баррелей (ожидалось снижение на 1,4 млн.), запасы дистиллятов – на 0,7 млн. (+0,5 млн., по предварительной оценке). Загрузка нефтеперерабатывающих мощностей уменьшилась на 0,2 п.п. до 89%. Фьючерсный контракт на нефть сорта light sweet подешевел на 0,3% до $89,1 за баррель; контракт на нефть сорта brent – на 1,1% до $114,6. Индекс акций нефтяных компаний снизился на 1,1%. Драгоценные металлы – В пятницу утром спот-цена золота поднялась до $1862 за тройскую унцию, цена серебра – до $42,3. Индекс акций золотодобывающих компаний вырос на 1,14%. Базовые металлы – 3m-фьючерсы на базовые металлы завершили день повышением цен. В наибольшей степени подорожали контракты на свинец (+3,1%) и никель (+1,4%), в наименьшей – на цинк (0,5%) и олово (+0,4%).
Рынок долга Ставка 3-месячного LIBOR по евро осталась на уровне 1,532%, по доллару - на уровне 0,3368%. Доходность 10-летних UST упала до 1,980%, а доходность 2-летних UST - до уровня 0,190%. Спрэд доходности ust10-ust2 сузился и составил 179,0 п.
Перспектива
На российском рынке акций продолжается инвестиционная пауза. Долгосрочные инвесторы не спешат входить в рынок, дожидаясь более низкой волатильности. В такой ситуации наиболее активны краткосрочные спекулянты, усердно обрабатывающие торговые диапазоны боковика
Индикатор нетто-объема недельных торговых позиций по индексу ММВБ вчера вышел в область положительных значений. Это означает, что баланс short/long позиций теперь на стороне быков. Однако вряд ли в конце недели быки согласятся продолжить начатое, учитывая утренний противоречивый внешний фон. Очередной план спасения, предложенный американской администрацией, был отыгран на ожиданиях еще в среду. Инвесторов вчера также расстроили откровения Трише, который теперь может себе это позволить, покидая пост главы ЕЦБ. Фундаментальные факторы риска пока остаются высокими. Судя по динамике наших cds, качественного улучшения отношения инвесторов к нашим рискам пока не произошло
В целом динамику рынка в последние недели можно определить как затухающий процесс. Среднедневной оборот по индексу ММВБ на этой неделе может оказаться минимальным за последний месяц. Индекс ММВБ стремится к равновесному значению (аттрактору), которое согласно нашей модельной оценке определяется значением средневзвешенной балансовой цены по всем торговым позициям, открытым за последние девять месяцев (индикатор OBP-Comp, рис.1). Положение индекса ММВБ ниже этого уровня (1584 п.) оставляет для медведей возможность организации контратаки. Соответственно, говорить о переломе нисходящей тенденции можно будет лишь после того, как индекс закрепится выше уровня OBP-Comp
Балансовые цены по индексу ММВБ на горизонте месяц (ОВР-20=1511,5 п.) и квартал (ОВР-60=1520 п.) продолжают сближаться, отражая сближение торговых позиций участников, играющих на этих горизонтах. В зоне между ОВР-20 и ОВР-60 их интересы расходятся: первые смотрят вверх, вторые, наоборот, вниз. Отсюда высокая волатильность торговли в этом ценовом диапазоне, свидетельством чему на этой неделе были неоднократные попытки участников проскочить этот диапазон с гэпом. Сужение спрэда ОВР-20/60 следует расценивать как положительный сигнал того, что рынок понемногу остывает, и скоро волатильность вернется к приемлемым значениям
Таким образом, индекс ММВБ в настоящее время торгуется как бы между двух огней, в роли которых выступает, с одной стороны, аттрактор OBP-Comp (1584 п.), а с другой, - зона нулевой доходности по месячным и среднесрочным позициям (ОВР-20/60 = 1511/1520 пп.). Ближайший уровень поддержки по индексу ММВБ мы видим на уровне 1544 п. В случае пробоя уровня ОВР-60 возникают риски закрытия гэпа среды
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу