Утром во вторник, 13 сентября, на рынках появилась обнадеживающая новость о том, что Китай готов помочь Италии в решении долговых проблем. Ряд деловых СМИ сообщили, что власти Италии ведут переговоры с суверенным фондом Китая China Investment Corporation, предлагая фонду инвестировать в итальянские активы, включая гособлигации. Сенсацией эта информация не стала, поскольку КНР уже участвовала в покупке гособлигаций проблемных стран еврозоны, однако финансовые возможности Китая все же вселили в инвесторов надежду на то, что с его помощью долговой кризис будет протекать не так остро и болезненно. Однако, как отмечают аналитики, вряд ли КНР захочет вкладывать свои средства безвозмездно, особенно на фоне того, что одной из стратегических целей Поднебесной является вхождение в сырьевые и высокотехнологичные компании по всему миру. В случае с Италией, по слухам, обсуждается возможность продажи пакетов в энергетических компаниях Enel и Eni.
Кроме того, как стало известно во вторник, не только Китай, но и другие участники группы BRICS (Бразилия, Россия, Индия и ЮАР) рассматривают возможность коллективных вложений в облигации, номинированные в евро, для помощи еврозоне в преодолении кризиса суверенных долгов. Такая информация появилась в бразильской прессе со ссылкой на источник в одном из центральных банков, передает Reuters. Как сообщается, решение о покупках облигаций еврозоны может быть принято на встрече министров финансов и глав центробанков BRICS, которая состоится 22 сентября 2011г. в Вашингтоне.
Вопрос 1. Какова вероятность реальной поддержки Италии со стороны Китая? Каким еще странам (помимо уже оказанной помощи) Китай мог бы помочь в перспективе (с учетом собственных выгод)?
Вопрос 2. До кризиса европейские страны не слишком позитивно воспринимали намерение Китая войти в сырьевые и технологические отрасли Европы. Теперь эта вероятность возросла. Насколько европейские страны будут готовы допустить Китай в свою экономику можно говорить о том, что экономика еврозоны сейчас в слишком плачевной ситуации, чтобы задумываться над этим?
Директор по направлению "Корпоративные финансы" Rye, Man & Gor Securities Арсений Даббах:
1.Полагаю, что в Европе не так много стран, которым мог бы помочь Китай. Китай заинтересован в обеспечении себя сырьем и технологиями, которых у него нет. В Европе не так много стран, которые могли бы предложить конкретные активы в энергетике, металлургии, нефти или других полезных ископаемых. А те страны, которые обладают данными ресурсами, не нуждаются в какой-то помощи извне. Италия - кандидат номер один. Помимо этого нужно учитывать, что потенциальные кандидаты для инвестиций в реальные сырьевые активы у Китая есть и без Европы, поэтому не думаю, что китайское руководство будет быстро принимать решение по данному вопросу, и в первую очередь будет руководствоваться своими стратегическими интересами.
2.Без сомнения отношение к Китаю не сильно изменилось и до сих пор пускать китайские инвестиционные компании в сырьевой, технологический или даже финансовый сектор Европа не хочет. Думаю, что если встанет вопрос дефолта некоторых стран и исключения их из еврозоны, то такая вероятность возрастет. По своему опыту могу сказать, что переговоры с китайскими компаниями никогда не бывает быстрыми и простыми, поэтому вряд ли стоит рассчитывать на какие-то прорывные сделки между Китаем и Европой.
Начальник аналитического отдела ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Николай Подлевских:
Государственный долг Италии составляет около 1,9 трлн евро. По данным Financial Times, Китай уже владеет государственными долгами Италии на сумму порядка 100 млрд евро. С учетом растущих золотовалютных запасов КНР составляющих по итогам II квартала 3,2 трлн долл., Поднебесная вправе позволить себе еще нарастить портфель долговых бумаг за счет покупки облигаций Италии. Вопрос только в заинтересованности, создать которую можно пакетной продажей. Италия может заинтересовать Китай в покупке государственных облигаций, предложив ему одновременно значимые пакеты интересных для него предприятий.
Китай уже давно обозначал свои приоритеты, в число которых входят инфраструктурные объекты, высокотехнологичные и сырьевые компании. Полагаем, что в КНР заинтересованы в покупке пакетов в энергетических компаниях Enel и Eni. Ранее таким планам ставился мощный заслон. Однако с учетом плачевной ситуации с долгами Италии противодействие со стороны сил, стремящихся остановить китайскую экспансию, скорей всего удастся нейтрализовать.
Некоторые европейские страны (включая Финляндию и Словению) пытаются обусловить свое участие в увеличении стабилизационного фонда созданием достойной залоговой массы. Эта идея пока не проходит. Однако и вопрос с долгами Греции тоже пока не находит ответа – Евросоюз (ЕС) не может создать действенного механизма решения стоящих перед ним проблем. Полагаем, что покупки Китаем долговых бумаг проблемных стран Европы являются на сегодня одним из возможных путей снятия остроты вопросов. Под идею привлечения такого инвестора позиции Запада о возможности продажи пакетов акций стратегических предприятий будут все более размягчаться.
Вице-президент ИК Concern General Invest Максим Ларцев:
1.Вероятность можно назвать высокой, учитывая то, что текущая политика Китая направлена на диверсификацию государственных вложений. Китай отходит от инвестиций в американские treasuries и ищет новые инструменты инвестирования, одними из которых могут стать инвестиции в европейские бонды и валюту.
В случае покупки итальянских бондов, рынок получит хороший сигнал, и часть слухов по поводу долговых проблем Италии отойдет на второй план, особенно учитывая тот факт, что на следующей неделе Италия должна рефинансировать часть своих долгов.
Китайское правительство тщательно следит за ситуацией в Европе и использует любую интересную возможность для входа в рынок. Как вариант, может быть рассмотрена ситуация с Испанией, как с одной из наиболее развитых европейских стран. Не стоит забывать и про Грецию, которая намерена приватизировать большую часть собственности, например порты и другие важные объекты инфраструктуры.
2.Действительно, ситуация сильно поменялась. Безусловно, европейские власти будут контролировать приоритетные отрасли в экономике, и вход Китая в компании этих отраслей выглядит либо маловероятным, либо очень частичным (небольшая доля). В то же время, государства могут приветствовать инвестиции Китая в другие отрасли, тем самым ускоряя темпы экономического роста. Сейчас Китай становится важным мировым финансово-торговым центром с постоянно растущим импортом. И мы бы не стали говорить о том, что экономика еврозоны находится в плачевном состоянии. Да, налицо темпы замедления, но о рецессии говорить преждевременно.
Директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК "Альфа-Капитал" Владимир Брагин:
1.С точки зрения рынка сбыта Европа очень важна для Китая. Следовательно, в его интересах сделать все для того, чтобы долговые проблемы не переросли в масштабный кризис. Что касается ресурсов для этой поддержки, то они у Китая есть, достаточно взглянуть на размер золотовалютных резервов. В нынешней ситуации - это лучшее, что Китай может с ними сделать.
2. Боязнь китайских денег - это основное препятствие. Но когда стоит выбор между "продаться Китаю" или "масштабный финансовый кризис", первый вариант выглядит уже не таким страшным. Тем не менее, размер пакетов акций, продаваемых Китаю, будет постоянным предметом торга. Не думаю, что европейские страны будут безоглядно продавать активы даже в самой тяжелой ситуации.
Руководитель аналитического отдела ГК Broco Алексей Матросов:
Вероятность поддержки Италии со стороны Китая увеличивается с каждым днем. По последним данным из Китая, Европа занимает львиную долю его экспортного рынка, поэтому КНР выгодно экономическое развитие ЕС. Ранее Европа не воспринимала позитивно намерения инвесторов вмешиваться в экономику ЕС, однако сейчас ситуация кардинальным образом изменилась и теперь, скорее всего, Европа допустит не только Китай, но и США на свой рынок для получения дополнительных средств, что на данный момент является необходимой мерой для решения долговых проблем возникших в ЕС. Положение в ЕС обостряется с каждым днем, что вынуждает принимать решение как можно раньше. Для сохранения финансовых рынков необходимы дополнительные средства, которые могут прийти либо из ЕЦБ, что подорвет стабильность евро, либо из-за рубежа. Вероятность притока именно иностранного капитала наиболее велика.
Кроме того, как стало известно во вторник, не только Китай, но и другие участники группы BRICS (Бразилия, Россия, Индия и ЮАР) рассматривают возможность коллективных вложений в облигации, номинированные в евро, для помощи еврозоне в преодолении кризиса суверенных долгов. Такая информация появилась в бразильской прессе со ссылкой на источник в одном из центральных банков, передает Reuters. Как сообщается, решение о покупках облигаций еврозоны может быть принято на встрече министров финансов и глав центробанков BRICS, которая состоится 22 сентября 2011г. в Вашингтоне.
Вопрос 1. Какова вероятность реальной поддержки Италии со стороны Китая? Каким еще странам (помимо уже оказанной помощи) Китай мог бы помочь в перспективе (с учетом собственных выгод)?
Вопрос 2. До кризиса европейские страны не слишком позитивно воспринимали намерение Китая войти в сырьевые и технологические отрасли Европы. Теперь эта вероятность возросла. Насколько европейские страны будут готовы допустить Китай в свою экономику можно говорить о том, что экономика еврозоны сейчас в слишком плачевной ситуации, чтобы задумываться над этим?
Директор по направлению "Корпоративные финансы" Rye, Man & Gor Securities Арсений Даббах:
1.Полагаю, что в Европе не так много стран, которым мог бы помочь Китай. Китай заинтересован в обеспечении себя сырьем и технологиями, которых у него нет. В Европе не так много стран, которые могли бы предложить конкретные активы в энергетике, металлургии, нефти или других полезных ископаемых. А те страны, которые обладают данными ресурсами, не нуждаются в какой-то помощи извне. Италия - кандидат номер один. Помимо этого нужно учитывать, что потенциальные кандидаты для инвестиций в реальные сырьевые активы у Китая есть и без Европы, поэтому не думаю, что китайское руководство будет быстро принимать решение по данному вопросу, и в первую очередь будет руководствоваться своими стратегическими интересами.
2.Без сомнения отношение к Китаю не сильно изменилось и до сих пор пускать китайские инвестиционные компании в сырьевой, технологический или даже финансовый сектор Европа не хочет. Думаю, что если встанет вопрос дефолта некоторых стран и исключения их из еврозоны, то такая вероятность возрастет. По своему опыту могу сказать, что переговоры с китайскими компаниями никогда не бывает быстрыми и простыми, поэтому вряд ли стоит рассчитывать на какие-то прорывные сделки между Китаем и Европой.
Начальник аналитического отдела ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Николай Подлевских:
Государственный долг Италии составляет около 1,9 трлн евро. По данным Financial Times, Китай уже владеет государственными долгами Италии на сумму порядка 100 млрд евро. С учетом растущих золотовалютных запасов КНР составляющих по итогам II квартала 3,2 трлн долл., Поднебесная вправе позволить себе еще нарастить портфель долговых бумаг за счет покупки облигаций Италии. Вопрос только в заинтересованности, создать которую можно пакетной продажей. Италия может заинтересовать Китай в покупке государственных облигаций, предложив ему одновременно значимые пакеты интересных для него предприятий.
Китай уже давно обозначал свои приоритеты, в число которых входят инфраструктурные объекты, высокотехнологичные и сырьевые компании. Полагаем, что в КНР заинтересованы в покупке пакетов в энергетических компаниях Enel и Eni. Ранее таким планам ставился мощный заслон. Однако с учетом плачевной ситуации с долгами Италии противодействие со стороны сил, стремящихся остановить китайскую экспансию, скорей всего удастся нейтрализовать.
Некоторые европейские страны (включая Финляндию и Словению) пытаются обусловить свое участие в увеличении стабилизационного фонда созданием достойной залоговой массы. Эта идея пока не проходит. Однако и вопрос с долгами Греции тоже пока не находит ответа – Евросоюз (ЕС) не может создать действенного механизма решения стоящих перед ним проблем. Полагаем, что покупки Китаем долговых бумаг проблемных стран Европы являются на сегодня одним из возможных путей снятия остроты вопросов. Под идею привлечения такого инвестора позиции Запада о возможности продажи пакетов акций стратегических предприятий будут все более размягчаться.
Вице-президент ИК Concern General Invest Максим Ларцев:
1.Вероятность можно назвать высокой, учитывая то, что текущая политика Китая направлена на диверсификацию государственных вложений. Китай отходит от инвестиций в американские treasuries и ищет новые инструменты инвестирования, одними из которых могут стать инвестиции в европейские бонды и валюту.
В случае покупки итальянских бондов, рынок получит хороший сигнал, и часть слухов по поводу долговых проблем Италии отойдет на второй план, особенно учитывая тот факт, что на следующей неделе Италия должна рефинансировать часть своих долгов.
Китайское правительство тщательно следит за ситуацией в Европе и использует любую интересную возможность для входа в рынок. Как вариант, может быть рассмотрена ситуация с Испанией, как с одной из наиболее развитых европейских стран. Не стоит забывать и про Грецию, которая намерена приватизировать большую часть собственности, например порты и другие важные объекты инфраструктуры.
2.Действительно, ситуация сильно поменялась. Безусловно, европейские власти будут контролировать приоритетные отрасли в экономике, и вход Китая в компании этих отраслей выглядит либо маловероятным, либо очень частичным (небольшая доля). В то же время, государства могут приветствовать инвестиции Китая в другие отрасли, тем самым ускоряя темпы экономического роста. Сейчас Китай становится важным мировым финансово-торговым центром с постоянно растущим импортом. И мы бы не стали говорить о том, что экономика еврозоны находится в плачевном состоянии. Да, налицо темпы замедления, но о рецессии говорить преждевременно.
Директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК "Альфа-Капитал" Владимир Брагин:
1.С точки зрения рынка сбыта Европа очень важна для Китая. Следовательно, в его интересах сделать все для того, чтобы долговые проблемы не переросли в масштабный кризис. Что касается ресурсов для этой поддержки, то они у Китая есть, достаточно взглянуть на размер золотовалютных резервов. В нынешней ситуации - это лучшее, что Китай может с ними сделать.
2. Боязнь китайских денег - это основное препятствие. Но когда стоит выбор между "продаться Китаю" или "масштабный финансовый кризис", первый вариант выглядит уже не таким страшным. Тем не менее, размер пакетов акций, продаваемых Китаю, будет постоянным предметом торга. Не думаю, что европейские страны будут безоглядно продавать активы даже в самой тяжелой ситуации.
Руководитель аналитического отдела ГК Broco Алексей Матросов:
Вероятность поддержки Италии со стороны Китая увеличивается с каждым днем. По последним данным из Китая, Европа занимает львиную долю его экспортного рынка, поэтому КНР выгодно экономическое развитие ЕС. Ранее Европа не воспринимала позитивно намерения инвесторов вмешиваться в экономику ЕС, однако сейчас ситуация кардинальным образом изменилась и теперь, скорее всего, Европа допустит не только Китай, но и США на свой рынок для получения дополнительных средств, что на данный момент является необходимой мерой для решения долговых проблем возникших в ЕС. Положение в ЕС обостряется с каждым днем, что вынуждает принимать решение как можно раньше. Для сохранения финансовых рынков необходимы дополнительные средства, которые могут прийти либо из ЕЦБ, что подорвет стабильность евро, либо из-за рубежа. Вероятность притока именно иностранного капитала наиболее велика.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба