16 сентября 2011 ХTB Гуров Владислав
Итак, к середине торгов в пятницу, 16 сентября, на мировых рынках сохраняются, довольно, позитивные настроения. Котировки нефтяных контрактов уверенно удерживается в области важных ценовых уровней. Нефть марки WTI торгуется относительно уровня 90 долларов, относительно уровня 89,25, а контракты на смесь Brent относительно уровня 113 долларов за баррель, на уровне 112,75-78. Активно растут котировки медных контрактов, которые к середине торгового дня превышают уже уровень 8875 долларов за тонну. Возобновили рост котировки курса EUR/USD и GBP/USD, что пока не создаёт условий для роста против доллара котировок товарных валют. Однако состояние котировок доллара против других валют рынка уже не вызывает опасений в отношении того, что стоимость доллара может продолжить рост. Сегодня стало известно, что в день трехлетия со дня банкротства американского инвестбанка Lehman Brothers, мир неприятно удивил швейцарский банк UBS, который потерял от «несанкционированных действий» своего трейдера 2 млрд. долларов. По слухам, причиной убытков стали действия швейцарского национального банка, трейдер которого обвалил курс франка на 8% в ходе решения Национального Резервного Банка Швейцарии привязать курс франка к евро. Результатом станут убытки UBS по итогам всего 3-го квартала. После этих новостей акции банка подешевели на 10%. На эту тему, как все понимают, можно выстроить много интересных предположений …. : о каких убытках речь, если Резервный банк установил нижний порог соотношения франка к евро на уровне 1,2, а это и есть те самые 8-9%, от текущих уровней? Может быть нам что-то не договаривают, но, как и в отношении «ошибки» трейдера в прошлом году, так и в отношении нынешних «несанкционированных» действий какого-то трейдера, есть много вопросов
Рассуждений на тему о приближении рецессии в экономике США и в Европе в последние дни всё больше и больше. Относительно проблем в европейской банковской системе опасения инвесторов, вероятно, выросли до максимальных значений, что привело к заметному падению котировок курса EUR/USD. Естественно, появились прогнозы полного развала ЕС и падения евро в область 1,30 и ниже. Однако новый цикл мирового финансового кризиса и, тем более, развал ЕС, в сценарий нынешнего года не запланирован. Общая динамика мировых рынков в этом финансовом году формировалась снижением стоимости американского доллара и в сентябре не имеет признаков кардинального изменения. Проблема с ликвидностью в банках Европы, о чём беспокоились инвесторы и биржевые аналитики, как о факторе глубокого падения котировок курса EUR/USD, разрешилась. Надо понимать, что в банках Европы была нехватка долларов, а не евро. Да, естественно, низкий спрос на евро и стал причиной падения котировок евро на межбанковском рынке. С началом деловой активности транснациональным корпорациям для финансирования своего бизнеса нужны доллары и потому повышенный спрос на валюту Европы стоило ждать менее всего. Прибавим к этому и недоверие европейским банкам со стороны их партнёров в Азии и США из-за наличия на балансах объёмов бумаг проблемных стран ЕС. Корпорациям же, опасавшимся того, что в банках Европы они не смогут кредитоваться в достаточном объёме, пришлось обращаться уже самим в азиатские и американские банки за пополнением ликвидности. Пришлось брать, т.н. кредиты «ЛБО», с плечом и, что важнее, фиксировать позиции в сырьевых активах. На помощь ЕЦБ, по предоставлению долларовой ликвидности пришли ФРС, Банк Англии, Банк Японии и Швейцарский национальный банк, которые не заинтересованы в развале ЕС и в слишком сильном падении котировок курса EUR/USD. Вчера стало известно, что ЕЦБ, кроме коротких кредитов, будет предоставлять банкам Европы и трехмесячные кредиты в USD. После этой новости котировки фондового рынка, естественно, пошли наверх, и закрылись ростом. День завершился положительно на биржах в США и в Европе, а котировки евро уверенно протестировали 1,39. Между тем, в самой американской экономике негативных факторов пока, более чем, достаточно. Относительно американской экономики, в настоящий момент времени, имеются опасения развития признаков возникновения стагфляции, которые могут усилиться при любых дополнительных мерах включения стимулирующих мер. Августовские показатели инфляции высокие и выше доходов по банковским депозитным ставкам, но эти цифры остановят ФРС от необходимости стимулировать экономику. Механизм кредитования на запущен, а расходы США не останавливают свой рост. Теперь же, совместное вливание мировых ЦБ долларовой ликвидности, усилит рост стоимости товаров и активов фондового рынка. Хорошо или плохо нынешнее положение? Можно ли говорить о том, что мир катиться уверенно в новый финансовый кризис? Судя по оценкам фундаментальных показателей, можно говорить, что кризис рядом. Но фактические темпы роста сырьевых, товарных и фондовых показателей этого года указывают на показатель инфляционного давления и бегства инвесторов от денег. Есть факт, хотя и не выраженного сильно, но роста на рынке меди и рынке базовых металлов, с ноября 2010 года, когда и берёт начало нынешний финансовый год. Есть фактический рост на рынке нефти и рост ключевого индекса американского рынка акций. Есть, в конце концов, объективные ценовые области, относительно которых уверенно проводят сделки инвесторы с инструментами фондового, товарного и сырьевого рынка. Инвесторы голосуют деньгами, вне субъективных оценок фундаментальных показателей. Причин для кардинального изменения настроений инвесторов до завершения торгов в этом году пока нет, как ни крути.
На валютном рынке сегодня котировки основного курса EUR/USD и курсов товарных валют, скорее всего, сохранят потенциал роста против доллара США. Наиболее интересным сегодня может быть движение роста котировок на рынке нефти и меди. В то же время, золото может замедлить снижение и начать формировать узкий диапазон консолидации. В первую очередь, положение на мировых рынка в пятницу можно назвать острожным. Это положение связано с ожиданиями участников торгов начала заседания ФРС на следующей неделе. Главным же фактором ожиданий являются ожидания того, что ФРС будет вынуждена запустить программу стимулирования.
Рассуждений на тему о приближении рецессии в экономике США и в Европе в последние дни всё больше и больше. Относительно проблем в европейской банковской системе опасения инвесторов, вероятно, выросли до максимальных значений, что привело к заметному падению котировок курса EUR/USD. Естественно, появились прогнозы полного развала ЕС и падения евро в область 1,30 и ниже. Однако новый цикл мирового финансового кризиса и, тем более, развал ЕС, в сценарий нынешнего года не запланирован. Общая динамика мировых рынков в этом финансовом году формировалась снижением стоимости американского доллара и в сентябре не имеет признаков кардинального изменения. Проблема с ликвидностью в банках Европы, о чём беспокоились инвесторы и биржевые аналитики, как о факторе глубокого падения котировок курса EUR/USD, разрешилась. Надо понимать, что в банках Европы была нехватка долларов, а не евро. Да, естественно, низкий спрос на евро и стал причиной падения котировок евро на межбанковском рынке. С началом деловой активности транснациональным корпорациям для финансирования своего бизнеса нужны доллары и потому повышенный спрос на валюту Европы стоило ждать менее всего. Прибавим к этому и недоверие европейским банкам со стороны их партнёров в Азии и США из-за наличия на балансах объёмов бумаг проблемных стран ЕС. Корпорациям же, опасавшимся того, что в банках Европы они не смогут кредитоваться в достаточном объёме, пришлось обращаться уже самим в азиатские и американские банки за пополнением ликвидности. Пришлось брать, т.н. кредиты «ЛБО», с плечом и, что важнее, фиксировать позиции в сырьевых активах. На помощь ЕЦБ, по предоставлению долларовой ликвидности пришли ФРС, Банк Англии, Банк Японии и Швейцарский национальный банк, которые не заинтересованы в развале ЕС и в слишком сильном падении котировок курса EUR/USD. Вчера стало известно, что ЕЦБ, кроме коротких кредитов, будет предоставлять банкам Европы и трехмесячные кредиты в USD. После этой новости котировки фондового рынка, естественно, пошли наверх, и закрылись ростом. День завершился положительно на биржах в США и в Европе, а котировки евро уверенно протестировали 1,39. Между тем, в самой американской экономике негативных факторов пока, более чем, достаточно. Относительно американской экономики, в настоящий момент времени, имеются опасения развития признаков возникновения стагфляции, которые могут усилиться при любых дополнительных мерах включения стимулирующих мер. Августовские показатели инфляции высокие и выше доходов по банковским депозитным ставкам, но эти цифры остановят ФРС от необходимости стимулировать экономику. Механизм кредитования на запущен, а расходы США не останавливают свой рост. Теперь же, совместное вливание мировых ЦБ долларовой ликвидности, усилит рост стоимости товаров и активов фондового рынка. Хорошо или плохо нынешнее положение? Можно ли говорить о том, что мир катиться уверенно в новый финансовый кризис? Судя по оценкам фундаментальных показателей, можно говорить, что кризис рядом. Но фактические темпы роста сырьевых, товарных и фондовых показателей этого года указывают на показатель инфляционного давления и бегства инвесторов от денег. Есть факт, хотя и не выраженного сильно, но роста на рынке меди и рынке базовых металлов, с ноября 2010 года, когда и берёт начало нынешний финансовый год. Есть фактический рост на рынке нефти и рост ключевого индекса американского рынка акций. Есть, в конце концов, объективные ценовые области, относительно которых уверенно проводят сделки инвесторы с инструментами фондового, товарного и сырьевого рынка. Инвесторы голосуют деньгами, вне субъективных оценок фундаментальных показателей. Причин для кардинального изменения настроений инвесторов до завершения торгов в этом году пока нет, как ни крути.
На валютном рынке сегодня котировки основного курса EUR/USD и курсов товарных валют, скорее всего, сохранят потенциал роста против доллара США. Наиболее интересным сегодня может быть движение роста котировок на рынке нефти и меди. В то же время, золото может замедлить снижение и начать формировать узкий диапазон консолидации. В первую очередь, положение на мировых рынка в пятницу можно назвать острожным. Это положение связано с ожиданиями участников торгов начала заседания ФРС на следующей неделе. Главным же фактором ожиданий являются ожидания того, что ФРС будет вынуждена запустить программу стимулирования.
/Компиляция. 16 сентября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1312041167_logo.png Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба