22 сентября 2011 Финмаркет
Российский рынок акций в четверг падает вместе с мировыми фондовыми и сырьевыми площадками на новостях от ФРС, которая заявила о существенных рисках для экономики, но приняла предсказуемые решения
Рынок акций РФ утром в четверг падает вместе с мировыми фондовыми и сырьевыми площадками на новостях от Федеральной резервной системы (ФРС) США, которая по итогам заседания заявила о существенных рисках для экономики, а также после понижения агентством Moody's рейтингов трех крупнейших банков США; индекс РТС обновил минимум более чем за год.
Попадали от "Твиста"
Российский рынок акций, открывшись в четверг снижением основных фондовых индексов более чем на 3% на фоне разочарования инвесторов итогами очередного заседания ФРС США, в середине дня продолжил падение, в результате чего снижение индекса ММВБ к 14:35 мск превысило 5%. Спустя 40 минут падение обоих индексов составило уже 7%.
Индексы в США накануне упали на фоне появившихся у инвесторов сомнений относительно эффективности предпринятой ФРС США еще одной попытки поддержания экономики страны.
ФРС оставила процентную ставку неизменной (0-0,25%) и приняла решение изменить структуру баланса в пользу бумаг с большим периодом обращения.
Аналогичный шаг американский ЦБ уже предпринимал в 1961 году, тогда он получил название "Операция "Твист". Таким образом американский ЦБ рассчитывает еще больше усилить давление на уровень долгосрочных ставок и стимулировать кредитование реального сектора и домохозяйств.
Объем мероприятий ФРС в рамках операции "Твист" составит $400 млрд, Центробанк США будет вплоть до июня следующего года продавать бумаги с периодом обращения менее 3 лет и приобретать US Treasuries со сроком погашения через 6-30 лет.
Кроме того, поступления от ипотечных бумаг будут реинвестированы в новые ипотечные бумаги.
Такой комплекс мер, как рассчитывают в FOMC, должен будет "оказать дополнительно понижательное давление на ставки по долгосрочным кредитам и в целом сделать условия на финансовом рынке более благоприятными".
Кроме того, американский ЦБ отметил, что "существуют серьезные понижательные риски для экономического прогноза, включая сложности на международных финансовых рынках".
Рейтинговое агентство Moody's в среду снизило кредитные рейтинги крупнейших банков США - Bank of America, Wells Fargo и Citigroup.
Следом за США упала в четверг фондовая Азия, индексы достигли минимума за 14 месяцев из-за усиления финансовых и общеэкономических рисков. Также падает Европа (индексы FTSE, S&P350, DAX утром теряли 2,1-2,8%) и американские фондовые фьючерсы.
На заявлениях ФРС о наличии существенных рисков для экономики возросли опасения, что спрос на сырье начнет сокращаться, из-за чего цены на нефть снижаются.
Инвесторы ждали большего
Начальник отдела продаж ИФ "Олма" Дмитрий Лобанов отмечает, что предложение ФРС по замене краткосрочных казначейских облигаций на долгосрочные в своем портфеле на сумму $400 млрд показалось инвесторам неубедительным - оно вызвало некоторое оживление на долговом рынке, но не на рынке акций. Дополнительным негативным фактором для мирового фондового рынка стало снижение международным рейтинговым агентством Moody's рейтинга ряда крупнейших банков США. Если внешний фон в течение дня не улучшится, индекс РТС может закрыться ниже отметки 1500 пунктов.
По словам аналитика ВТБ 24 Станислава Клещева, глава ФРС Бен Бернанке сдержал свое обещание до конца сентября объявить о дополнительных стимулах. На заседании ФРС было принято решение о ребалансировке до конца 1-го полугодия 2012 года имеющегося на балансе ФРС портфеля госбумаг путем реализации краткосрочных облигаций (срок погашения до 3 лет) объемом $400 млрд и покупки на указанную сумму бумаг со сроками погашения 6-30 лет. Это позволит снизить доходность на дальнем конце кривой. По большому счету, это стало реализацией того, чего ожидали от ФРС.
В то же время объявление о начале покупки за счет поступающих процентных доходов помимо казначейских бумаг еще и агентских ипотечных ценных бумаг стало небольшим сюрпризом. В сочетании со снижением долгосрочных ставок по US Treasuries это должно оказать дополнительную поддержку рынку ипотеки, а через него и рынку недвижимости, который пока не может начать восстановление.
Объявленные меры не имеют того непосредственного влияния на рынок акций, каким обладало бы объявление об увеличении баланса ФРС США (QE3), и в этом видится главная причина краткосрочного разочарования инвесторов принятыми решениями. Все-таки многие участники закладывалось на "вброс" в экономику дополнительных денег, чего не случилось. Как следствие, мировые фондовые площадки обвалились, доллар укрепился, сырьевые рынки, включая золото, снижаются. Дополнительным негативом для сырьевых рынков стало изменение ФРС в своем комментарии оценки рисков для роста экономики в пользу их существенного усиления. Не удивительно, что именно акции добывающих компаний стали лидерами падения.
На российском рынке, по всей видимости, будет закрыто "окно" от 29 августа на уровне 1458 пунктов по индексу ММВБ, считает С.Клещев.
По словам аналитика ГК "Forex Club" Валерия Полховского, в программе поддержки от ФРС не идет речи о вливании дополнительной ликвидности в экономику. Основной смысл новой затеи заключается в том, что, покупая большее количество долгосрочных долгов, можно создать понижающее давление на их стоимость, предоставляя возможность физическим лицам получать более выгодные ипотечные кредиты, а для корпоративного сектора улучшить условия финансирования своих проектов. По логике это должно поддержать совокупный внутренний спрос.
Похоже, что опасения разогнать инфляцию возобладали над соблазном предоставить экономике очередную порцию так полюбившегося ей лекарства. Особенно в свете того, что эффективность его воздействия на состояние пациента уже сомнительно. Таким образом, приходится констатировать, что ФРС исчерпала свои монетарные стимулы и пока "умывает руки". Далее экономика США остается один на один со своими проблемами. Конечно, регулятор будет и дальше ощущать на себе общественное и политическое давление, но надо отметить, что противников дальнейшего смягчения в экономических кругах, да и в рядах самого Комитета по открытым рынкам, немало.
Соответственно, получается, что план Барака Обамы по стимулированию рынка труда оказался больше похожим на прелюдию к предвыборной кампании, а ФРС отметилась очередной полумерой, по качеству соответствующей заявлению о намерении с высокой вероятностью удерживать учетную ставку на уровне 0-0,25% до середины 2013 года. Ведь удешевление кредитов не сильно может помочь потребителям, угнетенных большим объемом долговых обязательств.
Мировые фондовые рынки моментально отреагировали падением на решение ФРС, доллар отметился бурным ростом относительно всех основных мировых валют кроме иены. В свете всех этих событий инвесторы наверняка очень чутко будут реагировать на макроэкономическую статистику из США и в случае получения негативных сигналов будут склонны распродавать рисковые активы, и наоборот.
Как отмечает старший аналитик ЗАО "КапиталЪ Управление активами" Дмитрий Постоленко, инвесторы ждали более решительных действий со стороны ФРС, которая дала понять, что считает маловероятным полное восстановление экономики США в ближайшие несколько лет. ФРС заявила, что экономика имеет "значительные риски снижения". Также не прозвучало заявлений о дальнейшей готовности пойти на увеличение ликвидности в будущем. Большинство инвесторов понимают, что подобные методы финансового регулятора не решают основных проблем, таких как высокий уровень безработицы, отсутствие активности на рынке жилья и медленно растущие потребительские расходы.
Вдобавок Международный валютный фонд заявил в среду, что глобальная финансовая система находится в ее наиболее уязвимом состоянии с момента кризиса 2008 года. Цена на нефть и промышленные металлы продолжали свое снижение на ожиданиях уменьшения спроса на энергоносители и металлы на фоне замедления мировой экономики.
Вероятно, российский рынок акций после падения на 3% будет весьма волатильным в течение дня. В центре внимания будут новости на тему долговой ситуации вокруг Греции. Однако не стоит ожидать единой динамики до появления статистических данных о заявках на получение пособий по безработице в США, которые выйдут перед закрытием российского рынка, отмечает аналитик.
Руководитель аналитического подразделения ИК "Акмос Трейд" Кирилл Тищенко также констатирует ослабление рубля, который остается под давлением в связи с бегством капитала из рискованных активов. Что касается цены нефти, которая также оказывает давление на курс российской валюты, то можно предположить, что сырьевые рынки испытали некоторое разочарование от решения ФРС, и теперь уровень в $104 за баррель Brent видится вполне достижимым.
Инвесторы сомневаются
Американские фондовые индексы упали по итогам торговой сессии в среду на фоне появившихся у инвесторов сомнений относительно эффективности предпринятой Федеральной резервной системой (ФРС) США еще одной попытки поддержания экономики страны, пишет The Wall Street Journal.
Стремительное падение индикаторов наблюдалось в последние часы торговой сессии после того, как ФРС приняла решение изменить структуру баланса в пользу бумаг с большим периодом обращения.
Аналогичный шаг американский ЦБ уже предпринимал в 1961 году, тогда он получил название "Операция "Твист". Таким образом американский ЦБ рассчитывает еще больше усилить давление на уровень долгосрочных ставок и стимулировать кредитование реального сектора и домохозяйств.
Объем мероприятий ФРС в рамках операции "Твист" составит $400 млрд, Центробанк США будет вплоть до июня следующего года продавать бумаги с периодом обращения менее 3 лет и приобретать US Treasuries со сроком погашения через 6-30 лет.
Кроме того, поступления от ипотечных бумаг будут реинвестированы в новые ипотечные бумаги.
Такой комплекс мер, как рассчитывают в FOMC, должен будет "оказать дополнительно понижательное давление на ставки по долгосрочным кредитам и в целом сделать условия на финансовом рынке более благоприятными".
В то время как рынок с нетерпением ждал новостей, инвесторы продолжали оставаться скептически настроенными относительно эффективности этих мер в долгосрочной перспективе, пишет газета.
"Операция "Твист" - это что-то вроде фруктового мороженого на палочке, когда у вас болит горло, оно позволяет вам чувствовать себя лучше, но не лечит болезнь," - сказал управляющий директор подразделения по инвестстратегии и размещению активов Wells Fargo Private Bank Рон Флоранс.
"Попытка операции "Твист" проводилась в 60-е годы. Тогда это не сработало, не сработает и сейчас, - считает ведущий стратег J.P. Morgan Funds Дэвид Келли. - Участники рынка постепенно понимают, что когда уровень базовой ставки близок к нулю, ФРС не так уж много может сделать".
Однако ряд инвесторов полагают, что принятое ФРС решение укрепит уверенность рынка в среднесрочной перспективе.
"Я не считаю, что решение ФРС кардинально поменяет курс рынка, но оно снизит сомнения относительно того, что будет дальше, - сказал портфельный управляющий Advisors Asset Management Жене Перони. - Все, что может приглушить ощущение нестабильности, позитивно отразится на рынке".
После объявления результатов заседания ФРС, на котором также было принято решение о сохранении диапазона базовой процентной ставки на прежнем уровне, стоимость золота опустилась ниже $1790 за тройскую унцию, нефтяных фьючерсов - ниже $86 за баррель.
Стоимость акций Walter Energy по итогам среду упала на 11%. Производитель коксующегося угля опубликовал прогноз прибыли на второе полугодие, который оказался ниже ожиданий рынка. Бумаги угольной Alpha Natural Resources подешевели на 15% после того, как были понижены прогнозы объема поставок добываемого сырья.
Капитализация Cliffs Natural Resources упала на 11%, Freeport-McMoran Copper Gold - на 6%. Бумаги сырьевых компаний дешевели в среду на фоне масштабной продажи акций сектора. Кроме того, значительно упала рыночная стоимость железнодорожных компаний: акции CSX подешевели на 6,5%, Norfolk Southern - на 6,7%.
Котировки акций Caterpillar снизились на 4,3%, Bank of America - на 4,5%, Citigroup - на 2,3%.
В то же время по итогам сессии на 8,4% подорожали бумаги Hewlett-Packard после сообщения, что совет директоров компании подбирает нового главного исполнительного директора, который сменит Лео Апотекера.
Стоимость акций Oracle Corp. выросла на 6,6%. Один из крупнейших в мире производителей программного обеспечения увеличил чистую прибыль по результатам первого финансового квартала 2011 года на 35%.
Чистая прибыль компании по итогам прошедшего квартала, завершившегося 31 августа, составила $1,84 млрд, или $0,36 в расчете на акцию, по сравнению с $1,35 млрд, или $0,27 на акцию, годом ранее, в то время как аналитики прогнозировали прибыль в размере $1,79 млрд.
Прибыль Oracle без учета разовых факторов составила $0,48 на акцию, что превысило средний прогноз аналитиков, который составил $0,47 на акцию.
Котировки ценных бумаг Adobe Systems Inc. поднялась на 3,8%. Крупнейший в мире разработчик программного обеспечения для обработки изображений сократил чистую прибыль в третьем финансовом квартале на 15%, однако его квартальные результаты и прогнозы превзошли ожидания аналитиков.
Индекс Dow Jones Industrial Average в среду упал на 283,82 пункта (2,49%) - до 11124,8 пункта.
Standard & Poor's 500 опустился на 35,33 пункта (2,94%), составив 1166,76 пункта.
Значение индекса Nasdaq Composite понизилось на 52,05 пункта (2,01%) - до 2538,19 пункта.
Фондовые индексы Азиатско-Тихоокеанского региона упали в ходе торгов в четверг до минимального уровня за 14 месяцев из-за усиления финансовых и общеэкономических рисков, сообщает агентство Bloomberg.
ФРС 21 сентября приняла решение о сохранении целевого диапазона базовой процентной ставки от нуля до 0,25% годовых, а также объявила о намерении изменить структуру баланса в пользу бумаг с большим периодом обращения. Кроме того, американский ЦБ отметил, что "существуют серьезные понижательные риски для экономического прогноза, включая сложности на международных финансовых рынках".
Рейтинговое агентство Moody's в среду снизило кредитные рейтинги крупнейших банков США - Bank of America Corp, Wells Fargo & Co и Citigroup Inc.
Сводный фондовый индекс региона MSCI Asia Pacific обвалился на 3,5% с открытия сессии и составил 113,77 пункта.
Японский индекс Nikkei 225 упал на 2%, гонконгский Hang Seng - на 4,1%, южнокорейский Kospi - на 3,1%.
"ФРС приняла именно те решения, которых от нее ожидали, - заявил Ангус Гласки из White Funds Management. - Все базовые показатели кредитных рисков растут. Мы быстро движемся ко второму витку кредитного кризиса".
Курс акций крупнейшего банка Европы, HSBC Holdings Plc, упал на 3,4% на торгах в Гонконге. Котировки акций японского Mitsubishi UFJ опустились на 2,4%.
Стоимость ценных бумаг ведущего горнодобывающего концерна мира BHP Billiton Ltd. уменьшилась на 4,3% вслед за снижением цен на медь. Рынок меди перешел в "медвежью" фазу, отмечают эксперты.
Бумаги азиатских экспортеров дешевеют из-за негативных тенденций на основных внешних рынках сбыта - в Европе и США. Цена акций японского автоконцерна Toyota опустилась на 1,9%, южнокорейского производителя электроники Samsung - на 3,8%.
Нефть дешевеет в четверг на заявлении Федеральной резервной системы (ФРС) о наличии существенных рисков для экономики, повысивших опасения, что спрос на нефть в США будет падать, сообщило агентство Bloomberg.
Стоимость ноябрьских фьючерсных контрактов на нефть марки WTI на электронных торгах Нью-йоркской товарной биржи (NYMEX) к 8:35 мск опустилась на $1,41 (1,64%) относительно уровня 21 сентября - до $84,51 за баррель.
В среду эти контракты подешевели на $1 (1,15%) - до $85,92 за баррель.
ФРС 21 сентября приняла решение о сохранении целевого диапазона базовой процентной ставки от нуля до 0,25% годовых, а также объявила о намерении изменить структуру баланса в пользу бумаг с большим периодом обращения. Кроме того, американский ЦБ отметил, что "существуют серьезные понижательные риски для экономического прогноза, включая сложности на международных финансовых рынках".
"В данный момент очевидно, что настрой инвесторов негативный, - отмечает аналитик CMC Markets Asia Pacific в Сиднее Майкл МакКарти. - Сценарий роста мировой экономики по-прежнему неясен, и все сырьевые товары, в том числе нефть, страдают от этого".
Котировка фьючерса на нефть Brent на ноябрь на лондонской бирже ICE Futures к 8:36 мск снизилась на $1,61 (1,46%) - до $108,75 за баррель. Накануне эти контракты подешевели на $0,18 (0,16%) - до $110,36 за баррель.
Рынок акций РФ утром падает вместе с миром на новостях из США, индекс РТС обновил минимум за год
Рынок акций РФ утром в четверг падает вместе с мировыми фондовыми и сырьевыми площадками на новостях от Федеральной резервной системы (ФРС) США, которая по итогам заседания заявила о существенных рисках для экономики, а также после понижения агентством Moody's рейтингов трех крупнейших банков США; индекс РТС обновил минимум более чем за год
К 11:10 МСК индекс РТС упал до 1467,18 пункта (-3,39%) - минимума с 20 сентября 2010 года, когда значение индикатора на закрытие торгов составило 1467,11 пункта; индекс ММВБ упал до 1463,26 пункта (-2,92%). Цены большинства "фишек" на биржах снизились на 0,2-3,5%.
На ФБ ММВБ подешевели акции ВТБ (-3%), "Газпрома" (-2,7%), "Газпром нефти" (-2,8%), "ЛУКОЙЛа" (-2,8%), "НОВАТЭКа" (-2,9%), "Норникеля" (-3,1%), "Полюс Золото" (-0,2%), "Роснефти" (-3,2%), "Ростелекома" (-2,7%), Сбербанка России (-3%), "Сургутнефтегаза" (-2,1%), "Татнефти" (-3,5%), "ФСК ЕЭС" (-3%).
Индексы в США накануне упали на фоне появившихся у инвесторов сомнений относительно эффективности предпринятой ФРС США еще одной попытки поддержания экономики страны.
ФРС оставила процентную ставку неизменной (0-0,25%) и приняла решение изменить структуру баланса в пользу бумаг с большим периодом обращения.
Аналогичный шаг американский ЦБ уже предпринимал в 1961 году, тогда он получил название "Операция "Твист". Таким образом американский ЦБ рассчитывает еще больше усилить давление на уровень долгосрочных ставок и стимулировать кредитование реального сектора и домохозяйств.
Объем мероприятий ФРС в рамках операции "Твист" составит $400 млрд, Центробанк США будет вплоть до июня следующего года продавать бумаги с периодом обращения менее 3 лет и приобретать US Treasuries со сроком погашения через 6-30 лет.
Кроме того, поступления от ипотечных бумаг будут реинвестированы в новые ипотечные бумаги.
Такой комплекс мер, как рассчитывают в FOMC, должен будет "оказать дополнительно понижательное давление на ставки по долгосрочным кредитам и в целом сделать условия на финансовом рынке более благоприятными".
Кроме того, американский ЦБ отметил, что "существуют серьезные понижательные риски для экономического прогноза, включая сложности на международных финансовых рынках".
Рейтинговое агентство Moody's в среду снизило кредитные рейтинги крупнейших банков США - Bank of America, Wells Fargo и Citigroup.
Следом за США упала в четверг фондовая Азия, индексы достигли минимума за 14 месяцев из-за усиления финансовых и общеэкономических рисков. Также падает Европа (индексы FTSE, S&P350, DAX теряют 2,1-2,8%) и американские фондовые фьючерсы (контракт на индекс S&P 500 просел на 0,55% - ниже 1150 пунктов).
На заявлениях ФРС о наличии существенных рисков для экономики возросли опасения, что спрос на сырье начнет сокращаться, из-за чего цены на нефть снижаются.
Стоимость ноябрьских фьючерсных контрактов на нефть марки WTI к 11:10 мск упала до $84,17 за баррель (-2%, накануне цена снизилась на 1,2%), цена Brent - до $108,53 за баррель (-1,7%).
Начальник отдела продаж ИФ "Олма" Дмитрий Лобанов отмечает, что предложение ФРС по замене краткосрочных казначейских облигаций на долгосрочные в своем портфеле на сумму $400 млрд показалось инвесторам неубедительным - оно вызвало некоторое оживление на долговом рынке, но не на рынке акций. Дополнительным негативным фактором для мирового фондового рынка стало снижение международным рейтинговым агентством Moody's рейтинга ряда крупнейших банков США. Если внешний фон в течение дня не улучшится, индекс РТС может закрыться ниже отметки 1500 пунктов.
По словам аналитика ВТБ 24 Станислава Клещева, глава ФРС Бен Бернанке сдержал свое обещание до конца сентября объявить о дополнительных стимулах. На заседании ФРС было принято решение о ребалансировке до конца 1-го полугодия 2012 года имеющегося на балансе ФРС портфеля госбумаг путем реализации краткосрочных облигаций (срок погашения до 3 лет) объемом $400 млрд и покупки на указанную сумму бумаг со сроками погашения 6-30 лет. Это позволит снизить доходность на дальнем конце кривой. По большому счету, это стало реализацией того, чего ожидали от ФРС.
В то же время объявление о начале покупки за счет поступающих процентных доходов помимо казначейских бумаг еще и агентских ипотечных ценных бумаг стало небольшим сюрпризом. В сочетании со снижением долгосрочных ставок по US Treasuries это должно оказать дополнительную поддержку рынку ипотеки, а через него и рынку недвижимости, который пока не может начать восстановление.
Объявленные меры не имеют того непосредственного влияния на рынок акций, каким обладало бы объявление об увеличении баланса ФРС США (QE3), и в этом видится главная причина краткосрочного разочарования инвесторов принятыми решениями. Все-таки многие участники закладывалось на "вброс" в экономику дополнительных денег, чего не случилось. Как следствие, мировые фондовые площадки обвалились, доллар укрепился, сырьевые рынки, включая золото, снижаются. Дополнительным негативом для сырьевых рынков стало изменение ФРС в своем комментарии оценки рисков для роста экономики в пользу их существенного усиления. Не удивительно, что именно акции добывающих компаний стали лидерами падения.
На российском рынке, по всей видимости, будет закрыто "окно" от 29 августа на уровне 1458 пунктов по индексу ММВБ, считает С.Клещев.
По словам аналитика ГК "Forex Club" Валерия Полховского, в программе поддержки от ФРС не идет речи о вливании дополнительной ликвидности в экономику. Основной смысл новой затеи заключается в том, что, покупая большее количество долгосрочных долгов, можно создать понижающее давление на их стоимость, предоставляя возможность физическим лицам получать более выгодные ипотечные кредиты, а для корпоративного сектора улучшить условия финансирования своих проектов. По логике это должно поддержать совокупный внутренний спрос.
Похоже, что опасения разогнать инфляцию возобладали над соблазном предоставить экономике очередную порцию так полюбившегося ей лекарства. Особенно в свете того, что эффективность его воздействия на состояние пациента уже сомнительно. Таким образом, приходится констатировать, что ФРС исчерпала свои монетарные стимулы и пока "умывает руки". Далее экономика США остается один на один со своими проблемами. Конечно, регулятор будет и дальше ощущать на себе общественное и политическое давление, но надо отметить, что противников дальнейшего смягчения в экономических кругах, да и в рядах самого Комитета по открытым рынкам, немало.
Соответственно, получается, что план Барка Обамы по стимулированию рынка труда оказался больше похожим на прелюдию к предвыборной кампании, а ФРС отметилась очередной полумерой, по качеству соответствующей заявлению о намерении с высокой вероятностью удерживать учетную ставку на уровне 0-0,25% до середины 2013 года. Ведь удешевление кредитов не сильно может помочь потребителям, угнетенных большим объемом долговых обязательств.
Мировые фондовые рынки моментально отреагировали падением на решение ФРС, доллар отметился бурным ростом относительно всех основных мировых валют кроме иены. В свете всех этих событий инвесторы наверняка очень чутко будут реагировать на макроэкономическую статистику из США и в случае получения негативных сигналов будут склонны распродавать рисковые активы, и наоборот.
Как отмечает старший аналитик ЗАО "КапиталЪ Управление активами" Дмитрий Постоленко, инвесторы ждали более решительных действий со стороны ФРС, которая дала понять, что считает маловероятным полное восстановление экономики США в ближайшие несколько лет. ФРС заявила, что экономика имеет "значительные риски снижения". Также не прозвучало заявлений о дальнейшей готовности пойти на увеличение ликвидности в будущем. Большинство инвесторов понимают, что подобные методы финансового регулятора не решают основных проблем, таких как высокий уровень безработицы, отсутствие активности на рынке жилья и медленно растущие потребительские расходы.
Вдобавок Международный валютный фонд заявил в среду, что глобальная финансовая система находится в ее наиболее уязвимом состоянии с момента кризиса 2008 года. Цена на нефть и промышленные металлы продолжали свое снижение на ожиданиях уменьшения спроса на энергоносители и металлы на фоне замедления мировой экономики.
Вероятно, российский рынок акций после падения на 3% будет весьма волатильным в течение дня. В центре внимания будут новости на тему долговой ситуации вокруг Греции. Однако не стоит ожидать единой динамики до появления статистических данных о заявках на получение пособий по безработице в США, которые выйдут перед закрытием российского рынка, отмечает аналитик.
Руководитель аналитического подразделения ИК "Акмос Трейд" Кирилл Тищенко также констатирует ослабление рубля, который остается под давлением в связи с бегством капитала из рискованных активов. Что касается цены нефти, которая также оказывает давление на курс российской валюты, то можно предположить, что сырьевые рынки испытали некоторое разочарование от решения ФРС, и теперь уровень в $104 за баррель Brent видится вполне достижимым.
Во "втором эшелоне" на ФБ ММВБ утром в четверг упали акции "Завода Диод" (-6,8%), "ТГК-13" (-5,3%), "Мечела" (-5,1%), "ТГК-2" (-4,5%), "КАМАЗа" (-4,4%).
Выросли бумаги "Группы Черкизово" (+2,3%), неожиданно "выстрелили" акции "Ульяновского автозавода" - бумаги взлетали до 5 руб. за штуку (+35,1%), а к 11:10 МСК стоили 4,55 руб. (+23%).
Суммарный объем торгов акциями на классическом рынке РТС к 11:10 МСК составил $0,732 млн, в секции RTS Standard оборот достиг $67,18 млн, на ФБ ММВБ оборот по акциям превысил 15 млрд рублей.
Мнение аналитиков: рынки вновь охватила паника
Федеральная резервная система (ФРС) заявила о существенных рисках для экономики, а агентство Moody's снизило рейтинги трех крупнейших банков США - вот главные факторы, лишившие покупателей своих последних аргументов. Ухудшил ситуацию выход предварительного индекса деловой активности HSBS в Китае, показавший заметное снижение. Как следствие, фондовые рынки в четверг стремительно падают. К 15:00 индекс РТС теряет 6,61% (1418,28 пункта), потери индекс ММВБ - 6,15% (1414,48 пункта). Рынки вновь охватила паника, отмечают эксперты, поводов для оптимизма пока нет. Должны помочь «быкам» хоть отчасти компенсировать потери свежие данные с рынка труда США (16:30 мск). Но для смены настроений на биржах необходимы перемены, которых пока не предвидится.
ИК "Nettrader" (Богдан Зварич): "На фоне вчерашних заявлений представителей ФРС, которые фактически не сказали, что в текущей ситуации американской экономике нужна поддержка и они будут ее оказывать, "медведям" удалось полностью перехватить инициативу, а "быкам" пришлось просто уйти с рынка. Сразу же инвесторы вспомнили весь негатив из Европы и последнюю макроэкономическую статистику из США, которая показывала слабость экономики, что привело к новой волне бегства из высокорисковых активов. В результате индекс ММВБ вышел из консолидации, сложившейся между уровнями 1485 - 1550 пунктов, что сигнализирует о возобновлении негативной динамики, после волны коррекции, начатой от августовских минимумов. При этом основной целью снижения, на наш взгляд, может выступать уровень 1160 пунктов, однако для его достижения "медведям" необходимо пробивать августовский минимум, расположенный на уровне 1360 пунктов и выступающий в текущий момент основной поддержкой".
ФГ "Доходъ" (Сергей Шалгин): "Российские индексы сегодня с самого утра устремились вниз. Пессимистичные настроения инвесторов всего мира, вызвавшие, помимо падения отировок на биржах, и резкое снижение цен на нефть, сказались и на отечественных площадках. К обеду падение остановилось, большая часть «фишек» потеряла 4-6% от своей стоимости, и, естественно, ни о каком резком подъеме сейчас речи не идет, слишком много негатива обрушилось на биржи. Вместе с тем, на наш взгляд, к вечеру индексы немного поднимутся от текущих отметок. Должны помочь «быкам» хоть отчасти компенсировать потери свежие данные с рынка труда США (16:30 мск). Американские индикаторы, вероятнее всего, также весь день проведут в «красной зоне», но вряд ли падение за океаном превысит 2%, что также должно позитивно отразиться на российских индикаторах. Но для смены настроений на биржах необходимы перемены, которых пока не предвидится, мир продолжает страдать от экономических проблем, но надежда еще не умерла".
ИК "Атон" (Елена Кожухова): "Индекс ММВБ в первой половине торгов четверга преодолел сразу несколько поддержек и стремился к значению 1400 пунктов, ближайшей поддержкой по отношению к которому выступает значение 1390 пунктов и далее годовой минимум 1355 пунктов. Индекс РТС при этом обновил годовой минимум и опустился до значения 1415 пунктов, стремясь к поддержке 1410 пунктов. Во второй половине дня несколько улучшить мировые настроения могли бы сильные макроэкономические данные из США, однако даже в этом случае рассчитывать на выход российских индексов в плюс по итогам сегодняшних торгов не приходится. Рынки вновь охватила паника, поводов для оптимизма пока нет".
ИК "БрокерКредитСервис" (Валерий Дмитриев): "Российский рынок торгуется «по-европейски», основные индексы теряют более 4%. Вчера индекс РТС сравнялся с индексом ММВБ, а сегодня оба индикатороа дружно пошли на снижение в район 1444 пунктов. Наиболее активные продажи проходят в ликвидных бумагах, самые торгуемые в этой ситуации бумаги Сбербанка (-4,67%) и нефтянка, где в аутсайдерах Роснефть (-5,08%) и Сургутнефтегаз (-5,21%). В это же время нефтяные фьючерсы теряют в пределах от 2,4% (BRENT торгуется ниже $110 за барр) до 3,6% (WTI направился к $80). Индекс РТС прошел минимум августа и отправился формировать 5-ю волну снижения. Теоретические оценки находятся ниже уровня 1300 пунктов. Ближайшая цель для индекса ММВБ в районе 1400 пунктов. Доллар, возможно, в ближайшее время наткнется на какое-то сопротивление («справедливые» оценки курса озвучивались в районе 30-31 руб)".
Фц "Инфина" (Александр Иванищев): "По сути, Fed расписался в провале своей политики по выводу экономики из кризиса. Свободный рынок оказался не в состоянии эффективно распорядиться денежным дождем. Деньги большей частью утекли в сферу финансовых спекуляций, а реальный сектор оказался на пороге новой рецессии. В какой мере операция twist способна поддержать больную экономику - это большой вопрос. Возможно, эти сомнения и послужили причиной раскола в руководстве ФРС - три ее члена вчера голосовали против. Реакция рынков на решение ФРС оказалась крайне негативной. Инвесторы в очередной раз могли убедиться в том, насколько опасны завышенные ожидания. Оптимистам не мешало бы понять, что ФРС озабочен, прежде всего, решением своих собственных проблем, самой главной из которых является обеспечение устойчивой работы печатного станка".
Рынок акций: "Твист" для "медведей"
Доллар взмыл выше 32 рублей
Цены корпоративных облигаций в четверг могут продолжить плавное снижение
http://www.finmarket.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Рынок акций РФ утром в четверг падает вместе с мировыми фондовыми и сырьевыми площадками на новостях от Федеральной резервной системы (ФРС) США, которая по итогам заседания заявила о существенных рисках для экономики, а также после понижения агентством Moody's рейтингов трех крупнейших банков США; индекс РТС обновил минимум более чем за год.
Попадали от "Твиста"
Российский рынок акций, открывшись в четверг снижением основных фондовых индексов более чем на 3% на фоне разочарования инвесторов итогами очередного заседания ФРС США, в середине дня продолжил падение, в результате чего снижение индекса ММВБ к 14:35 мск превысило 5%. Спустя 40 минут падение обоих индексов составило уже 7%.
Индексы в США накануне упали на фоне появившихся у инвесторов сомнений относительно эффективности предпринятой ФРС США еще одной попытки поддержания экономики страны.
ФРС оставила процентную ставку неизменной (0-0,25%) и приняла решение изменить структуру баланса в пользу бумаг с большим периодом обращения.
Аналогичный шаг американский ЦБ уже предпринимал в 1961 году, тогда он получил название "Операция "Твист". Таким образом американский ЦБ рассчитывает еще больше усилить давление на уровень долгосрочных ставок и стимулировать кредитование реального сектора и домохозяйств.
Объем мероприятий ФРС в рамках операции "Твист" составит $400 млрд, Центробанк США будет вплоть до июня следующего года продавать бумаги с периодом обращения менее 3 лет и приобретать US Treasuries со сроком погашения через 6-30 лет.
Кроме того, поступления от ипотечных бумаг будут реинвестированы в новые ипотечные бумаги.
Такой комплекс мер, как рассчитывают в FOMC, должен будет "оказать дополнительно понижательное давление на ставки по долгосрочным кредитам и в целом сделать условия на финансовом рынке более благоприятными".
Кроме того, американский ЦБ отметил, что "существуют серьезные понижательные риски для экономического прогноза, включая сложности на международных финансовых рынках".
Рейтинговое агентство Moody's в среду снизило кредитные рейтинги крупнейших банков США - Bank of America, Wells Fargo и Citigroup.
Следом за США упала в четверг фондовая Азия, индексы достигли минимума за 14 месяцев из-за усиления финансовых и общеэкономических рисков. Также падает Европа (индексы FTSE, S&P350, DAX утром теряли 2,1-2,8%) и американские фондовые фьючерсы.
На заявлениях ФРС о наличии существенных рисков для экономики возросли опасения, что спрос на сырье начнет сокращаться, из-за чего цены на нефть снижаются.
Инвесторы ждали большего
Начальник отдела продаж ИФ "Олма" Дмитрий Лобанов отмечает, что предложение ФРС по замене краткосрочных казначейских облигаций на долгосрочные в своем портфеле на сумму $400 млрд показалось инвесторам неубедительным - оно вызвало некоторое оживление на долговом рынке, но не на рынке акций. Дополнительным негативным фактором для мирового фондового рынка стало снижение международным рейтинговым агентством Moody's рейтинга ряда крупнейших банков США. Если внешний фон в течение дня не улучшится, индекс РТС может закрыться ниже отметки 1500 пунктов.
По словам аналитика ВТБ 24 Станислава Клещева, глава ФРС Бен Бернанке сдержал свое обещание до конца сентября объявить о дополнительных стимулах. На заседании ФРС было принято решение о ребалансировке до конца 1-го полугодия 2012 года имеющегося на балансе ФРС портфеля госбумаг путем реализации краткосрочных облигаций (срок погашения до 3 лет) объемом $400 млрд и покупки на указанную сумму бумаг со сроками погашения 6-30 лет. Это позволит снизить доходность на дальнем конце кривой. По большому счету, это стало реализацией того, чего ожидали от ФРС.
В то же время объявление о начале покупки за счет поступающих процентных доходов помимо казначейских бумаг еще и агентских ипотечных ценных бумаг стало небольшим сюрпризом. В сочетании со снижением долгосрочных ставок по US Treasuries это должно оказать дополнительную поддержку рынку ипотеки, а через него и рынку недвижимости, который пока не может начать восстановление.
Объявленные меры не имеют того непосредственного влияния на рынок акций, каким обладало бы объявление об увеличении баланса ФРС США (QE3), и в этом видится главная причина краткосрочного разочарования инвесторов принятыми решениями. Все-таки многие участники закладывалось на "вброс" в экономику дополнительных денег, чего не случилось. Как следствие, мировые фондовые площадки обвалились, доллар укрепился, сырьевые рынки, включая золото, снижаются. Дополнительным негативом для сырьевых рынков стало изменение ФРС в своем комментарии оценки рисков для роста экономики в пользу их существенного усиления. Не удивительно, что именно акции добывающих компаний стали лидерами падения.
На российском рынке, по всей видимости, будет закрыто "окно" от 29 августа на уровне 1458 пунктов по индексу ММВБ, считает С.Клещев.
По словам аналитика ГК "Forex Club" Валерия Полховского, в программе поддержки от ФРС не идет речи о вливании дополнительной ликвидности в экономику. Основной смысл новой затеи заключается в том, что, покупая большее количество долгосрочных долгов, можно создать понижающее давление на их стоимость, предоставляя возможность физическим лицам получать более выгодные ипотечные кредиты, а для корпоративного сектора улучшить условия финансирования своих проектов. По логике это должно поддержать совокупный внутренний спрос.
Похоже, что опасения разогнать инфляцию возобладали над соблазном предоставить экономике очередную порцию так полюбившегося ей лекарства. Особенно в свете того, что эффективность его воздействия на состояние пациента уже сомнительно. Таким образом, приходится констатировать, что ФРС исчерпала свои монетарные стимулы и пока "умывает руки". Далее экономика США остается один на один со своими проблемами. Конечно, регулятор будет и дальше ощущать на себе общественное и политическое давление, но надо отметить, что противников дальнейшего смягчения в экономических кругах, да и в рядах самого Комитета по открытым рынкам, немало.
Соответственно, получается, что план Барака Обамы по стимулированию рынка труда оказался больше похожим на прелюдию к предвыборной кампании, а ФРС отметилась очередной полумерой, по качеству соответствующей заявлению о намерении с высокой вероятностью удерживать учетную ставку на уровне 0-0,25% до середины 2013 года. Ведь удешевление кредитов не сильно может помочь потребителям, угнетенных большим объемом долговых обязательств.
Мировые фондовые рынки моментально отреагировали падением на решение ФРС, доллар отметился бурным ростом относительно всех основных мировых валют кроме иены. В свете всех этих событий инвесторы наверняка очень чутко будут реагировать на макроэкономическую статистику из США и в случае получения негативных сигналов будут склонны распродавать рисковые активы, и наоборот.
Как отмечает старший аналитик ЗАО "КапиталЪ Управление активами" Дмитрий Постоленко, инвесторы ждали более решительных действий со стороны ФРС, которая дала понять, что считает маловероятным полное восстановление экономики США в ближайшие несколько лет. ФРС заявила, что экономика имеет "значительные риски снижения". Также не прозвучало заявлений о дальнейшей готовности пойти на увеличение ликвидности в будущем. Большинство инвесторов понимают, что подобные методы финансового регулятора не решают основных проблем, таких как высокий уровень безработицы, отсутствие активности на рынке жилья и медленно растущие потребительские расходы.
Вдобавок Международный валютный фонд заявил в среду, что глобальная финансовая система находится в ее наиболее уязвимом состоянии с момента кризиса 2008 года. Цена на нефть и промышленные металлы продолжали свое снижение на ожиданиях уменьшения спроса на энергоносители и металлы на фоне замедления мировой экономики.
Вероятно, российский рынок акций после падения на 3% будет весьма волатильным в течение дня. В центре внимания будут новости на тему долговой ситуации вокруг Греции. Однако не стоит ожидать единой динамики до появления статистических данных о заявках на получение пособий по безработице в США, которые выйдут перед закрытием российского рынка, отмечает аналитик.
Руководитель аналитического подразделения ИК "Акмос Трейд" Кирилл Тищенко также констатирует ослабление рубля, который остается под давлением в связи с бегством капитала из рискованных активов. Что касается цены нефти, которая также оказывает давление на курс российской валюты, то можно предположить, что сырьевые рынки испытали некоторое разочарование от решения ФРС, и теперь уровень в $104 за баррель Brent видится вполне достижимым.
Инвесторы сомневаются
Американские фондовые индексы упали по итогам торговой сессии в среду на фоне появившихся у инвесторов сомнений относительно эффективности предпринятой Федеральной резервной системой (ФРС) США еще одной попытки поддержания экономики страны, пишет The Wall Street Journal.
Стремительное падение индикаторов наблюдалось в последние часы торговой сессии после того, как ФРС приняла решение изменить структуру баланса в пользу бумаг с большим периодом обращения.
Аналогичный шаг американский ЦБ уже предпринимал в 1961 году, тогда он получил название "Операция "Твист". Таким образом американский ЦБ рассчитывает еще больше усилить давление на уровень долгосрочных ставок и стимулировать кредитование реального сектора и домохозяйств.
Объем мероприятий ФРС в рамках операции "Твист" составит $400 млрд, Центробанк США будет вплоть до июня следующего года продавать бумаги с периодом обращения менее 3 лет и приобретать US Treasuries со сроком погашения через 6-30 лет.
Кроме того, поступления от ипотечных бумаг будут реинвестированы в новые ипотечные бумаги.
Такой комплекс мер, как рассчитывают в FOMC, должен будет "оказать дополнительно понижательное давление на ставки по долгосрочным кредитам и в целом сделать условия на финансовом рынке более благоприятными".
В то время как рынок с нетерпением ждал новостей, инвесторы продолжали оставаться скептически настроенными относительно эффективности этих мер в долгосрочной перспективе, пишет газета.
"Операция "Твист" - это что-то вроде фруктового мороженого на палочке, когда у вас болит горло, оно позволяет вам чувствовать себя лучше, но не лечит болезнь," - сказал управляющий директор подразделения по инвестстратегии и размещению активов Wells Fargo Private Bank Рон Флоранс.
"Попытка операции "Твист" проводилась в 60-е годы. Тогда это не сработало, не сработает и сейчас, - считает ведущий стратег J.P. Morgan Funds Дэвид Келли. - Участники рынка постепенно понимают, что когда уровень базовой ставки близок к нулю, ФРС не так уж много может сделать".
Однако ряд инвесторов полагают, что принятое ФРС решение укрепит уверенность рынка в среднесрочной перспективе.
"Я не считаю, что решение ФРС кардинально поменяет курс рынка, но оно снизит сомнения относительно того, что будет дальше, - сказал портфельный управляющий Advisors Asset Management Жене Перони. - Все, что может приглушить ощущение нестабильности, позитивно отразится на рынке".
После объявления результатов заседания ФРС, на котором также было принято решение о сохранении диапазона базовой процентной ставки на прежнем уровне, стоимость золота опустилась ниже $1790 за тройскую унцию, нефтяных фьючерсов - ниже $86 за баррель.
Стоимость акций Walter Energy по итогам среду упала на 11%. Производитель коксующегося угля опубликовал прогноз прибыли на второе полугодие, который оказался ниже ожиданий рынка. Бумаги угольной Alpha Natural Resources подешевели на 15% после того, как были понижены прогнозы объема поставок добываемого сырья.
Капитализация Cliffs Natural Resources упала на 11%, Freeport-McMoran Copper Gold - на 6%. Бумаги сырьевых компаний дешевели в среду на фоне масштабной продажи акций сектора. Кроме того, значительно упала рыночная стоимость железнодорожных компаний: акции CSX подешевели на 6,5%, Norfolk Southern - на 6,7%.
Котировки акций Caterpillar снизились на 4,3%, Bank of America - на 4,5%, Citigroup - на 2,3%.
В то же время по итогам сессии на 8,4% подорожали бумаги Hewlett-Packard после сообщения, что совет директоров компании подбирает нового главного исполнительного директора, который сменит Лео Апотекера.
Стоимость акций Oracle Corp. выросла на 6,6%. Один из крупнейших в мире производителей программного обеспечения увеличил чистую прибыль по результатам первого финансового квартала 2011 года на 35%.
Чистая прибыль компании по итогам прошедшего квартала, завершившегося 31 августа, составила $1,84 млрд, или $0,36 в расчете на акцию, по сравнению с $1,35 млрд, или $0,27 на акцию, годом ранее, в то время как аналитики прогнозировали прибыль в размере $1,79 млрд.
Прибыль Oracle без учета разовых факторов составила $0,48 на акцию, что превысило средний прогноз аналитиков, который составил $0,47 на акцию.
Котировки ценных бумаг Adobe Systems Inc. поднялась на 3,8%. Крупнейший в мире разработчик программного обеспечения для обработки изображений сократил чистую прибыль в третьем финансовом квартале на 15%, однако его квартальные результаты и прогнозы превзошли ожидания аналитиков.
Индекс Dow Jones Industrial Average в среду упал на 283,82 пункта (2,49%) - до 11124,8 пункта.
Standard & Poor's 500 опустился на 35,33 пункта (2,94%), составив 1166,76 пункта.
Значение индекса Nasdaq Composite понизилось на 52,05 пункта (2,01%) - до 2538,19 пункта.
Фондовые индексы Азиатско-Тихоокеанского региона упали в ходе торгов в четверг до минимального уровня за 14 месяцев из-за усиления финансовых и общеэкономических рисков, сообщает агентство Bloomberg.
ФРС 21 сентября приняла решение о сохранении целевого диапазона базовой процентной ставки от нуля до 0,25% годовых, а также объявила о намерении изменить структуру баланса в пользу бумаг с большим периодом обращения. Кроме того, американский ЦБ отметил, что "существуют серьезные понижательные риски для экономического прогноза, включая сложности на международных финансовых рынках".
Рейтинговое агентство Moody's в среду снизило кредитные рейтинги крупнейших банков США - Bank of America Corp, Wells Fargo & Co и Citigroup Inc.
Сводный фондовый индекс региона MSCI Asia Pacific обвалился на 3,5% с открытия сессии и составил 113,77 пункта.
Японский индекс Nikkei 225 упал на 2%, гонконгский Hang Seng - на 4,1%, южнокорейский Kospi - на 3,1%.
"ФРС приняла именно те решения, которых от нее ожидали, - заявил Ангус Гласки из White Funds Management. - Все базовые показатели кредитных рисков растут. Мы быстро движемся ко второму витку кредитного кризиса".
Курс акций крупнейшего банка Европы, HSBC Holdings Plc, упал на 3,4% на торгах в Гонконге. Котировки акций японского Mitsubishi UFJ опустились на 2,4%.
Стоимость ценных бумаг ведущего горнодобывающего концерна мира BHP Billiton Ltd. уменьшилась на 4,3% вслед за снижением цен на медь. Рынок меди перешел в "медвежью" фазу, отмечают эксперты.
Бумаги азиатских экспортеров дешевеют из-за негативных тенденций на основных внешних рынках сбыта - в Европе и США. Цена акций японского автоконцерна Toyota опустилась на 1,9%, южнокорейского производителя электроники Samsung - на 3,8%.
Нефть дешевеет в четверг на заявлении Федеральной резервной системы (ФРС) о наличии существенных рисков для экономики, повысивших опасения, что спрос на нефть в США будет падать, сообщило агентство Bloomberg.
Стоимость ноябрьских фьючерсных контрактов на нефть марки WTI на электронных торгах Нью-йоркской товарной биржи (NYMEX) к 8:35 мск опустилась на $1,41 (1,64%) относительно уровня 21 сентября - до $84,51 за баррель.
В среду эти контракты подешевели на $1 (1,15%) - до $85,92 за баррель.
ФРС 21 сентября приняла решение о сохранении целевого диапазона базовой процентной ставки от нуля до 0,25% годовых, а также объявила о намерении изменить структуру баланса в пользу бумаг с большим периодом обращения. Кроме того, американский ЦБ отметил, что "существуют серьезные понижательные риски для экономического прогноза, включая сложности на международных финансовых рынках".
"В данный момент очевидно, что настрой инвесторов негативный, - отмечает аналитик CMC Markets Asia Pacific в Сиднее Майкл МакКарти. - Сценарий роста мировой экономики по-прежнему неясен, и все сырьевые товары, в том числе нефть, страдают от этого".
Котировка фьючерса на нефть Brent на ноябрь на лондонской бирже ICE Futures к 8:36 мск снизилась на $1,61 (1,46%) - до $108,75 за баррель. Накануне эти контракты подешевели на $0,18 (0,16%) - до $110,36 за баррель.
Рынок акций РФ утром падает вместе с миром на новостях из США, индекс РТС обновил минимум за год
Рынок акций РФ утром в четверг падает вместе с мировыми фондовыми и сырьевыми площадками на новостях от Федеральной резервной системы (ФРС) США, которая по итогам заседания заявила о существенных рисках для экономики, а также после понижения агентством Moody's рейтингов трех крупнейших банков США; индекс РТС обновил минимум более чем за год
К 11:10 МСК индекс РТС упал до 1467,18 пункта (-3,39%) - минимума с 20 сентября 2010 года, когда значение индикатора на закрытие торгов составило 1467,11 пункта; индекс ММВБ упал до 1463,26 пункта (-2,92%). Цены большинства "фишек" на биржах снизились на 0,2-3,5%.
На ФБ ММВБ подешевели акции ВТБ (-3%), "Газпрома" (-2,7%), "Газпром нефти" (-2,8%), "ЛУКОЙЛа" (-2,8%), "НОВАТЭКа" (-2,9%), "Норникеля" (-3,1%), "Полюс Золото" (-0,2%), "Роснефти" (-3,2%), "Ростелекома" (-2,7%), Сбербанка России (-3%), "Сургутнефтегаза" (-2,1%), "Татнефти" (-3,5%), "ФСК ЕЭС" (-3%).
Индексы в США накануне упали на фоне появившихся у инвесторов сомнений относительно эффективности предпринятой ФРС США еще одной попытки поддержания экономики страны.
ФРС оставила процентную ставку неизменной (0-0,25%) и приняла решение изменить структуру баланса в пользу бумаг с большим периодом обращения.
Аналогичный шаг американский ЦБ уже предпринимал в 1961 году, тогда он получил название "Операция "Твист". Таким образом американский ЦБ рассчитывает еще больше усилить давление на уровень долгосрочных ставок и стимулировать кредитование реального сектора и домохозяйств.
Объем мероприятий ФРС в рамках операции "Твист" составит $400 млрд, Центробанк США будет вплоть до июня следующего года продавать бумаги с периодом обращения менее 3 лет и приобретать US Treasuries со сроком погашения через 6-30 лет.
Кроме того, поступления от ипотечных бумаг будут реинвестированы в новые ипотечные бумаги.
Такой комплекс мер, как рассчитывают в FOMC, должен будет "оказать дополнительно понижательное давление на ставки по долгосрочным кредитам и в целом сделать условия на финансовом рынке более благоприятными".
Кроме того, американский ЦБ отметил, что "существуют серьезные понижательные риски для экономического прогноза, включая сложности на международных финансовых рынках".
Рейтинговое агентство Moody's в среду снизило кредитные рейтинги крупнейших банков США - Bank of America, Wells Fargo и Citigroup.
Следом за США упала в четверг фондовая Азия, индексы достигли минимума за 14 месяцев из-за усиления финансовых и общеэкономических рисков. Также падает Европа (индексы FTSE, S&P350, DAX теряют 2,1-2,8%) и американские фондовые фьючерсы (контракт на индекс S&P 500 просел на 0,55% - ниже 1150 пунктов).
На заявлениях ФРС о наличии существенных рисков для экономики возросли опасения, что спрос на сырье начнет сокращаться, из-за чего цены на нефть снижаются.
Стоимость ноябрьских фьючерсных контрактов на нефть марки WTI к 11:10 мск упала до $84,17 за баррель (-2%, накануне цена снизилась на 1,2%), цена Brent - до $108,53 за баррель (-1,7%).
Начальник отдела продаж ИФ "Олма" Дмитрий Лобанов отмечает, что предложение ФРС по замене краткосрочных казначейских облигаций на долгосрочные в своем портфеле на сумму $400 млрд показалось инвесторам неубедительным - оно вызвало некоторое оживление на долговом рынке, но не на рынке акций. Дополнительным негативным фактором для мирового фондового рынка стало снижение международным рейтинговым агентством Moody's рейтинга ряда крупнейших банков США. Если внешний фон в течение дня не улучшится, индекс РТС может закрыться ниже отметки 1500 пунктов.
По словам аналитика ВТБ 24 Станислава Клещева, глава ФРС Бен Бернанке сдержал свое обещание до конца сентября объявить о дополнительных стимулах. На заседании ФРС было принято решение о ребалансировке до конца 1-го полугодия 2012 года имеющегося на балансе ФРС портфеля госбумаг путем реализации краткосрочных облигаций (срок погашения до 3 лет) объемом $400 млрд и покупки на указанную сумму бумаг со сроками погашения 6-30 лет. Это позволит снизить доходность на дальнем конце кривой. По большому счету, это стало реализацией того, чего ожидали от ФРС.
В то же время объявление о начале покупки за счет поступающих процентных доходов помимо казначейских бумаг еще и агентских ипотечных ценных бумаг стало небольшим сюрпризом. В сочетании со снижением долгосрочных ставок по US Treasuries это должно оказать дополнительную поддержку рынку ипотеки, а через него и рынку недвижимости, который пока не может начать восстановление.
Объявленные меры не имеют того непосредственного влияния на рынок акций, каким обладало бы объявление об увеличении баланса ФРС США (QE3), и в этом видится главная причина краткосрочного разочарования инвесторов принятыми решениями. Все-таки многие участники закладывалось на "вброс" в экономику дополнительных денег, чего не случилось. Как следствие, мировые фондовые площадки обвалились, доллар укрепился, сырьевые рынки, включая золото, снижаются. Дополнительным негативом для сырьевых рынков стало изменение ФРС в своем комментарии оценки рисков для роста экономики в пользу их существенного усиления. Не удивительно, что именно акции добывающих компаний стали лидерами падения.
На российском рынке, по всей видимости, будет закрыто "окно" от 29 августа на уровне 1458 пунктов по индексу ММВБ, считает С.Клещев.
По словам аналитика ГК "Forex Club" Валерия Полховского, в программе поддержки от ФРС не идет речи о вливании дополнительной ликвидности в экономику. Основной смысл новой затеи заключается в том, что, покупая большее количество долгосрочных долгов, можно создать понижающее давление на их стоимость, предоставляя возможность физическим лицам получать более выгодные ипотечные кредиты, а для корпоративного сектора улучшить условия финансирования своих проектов. По логике это должно поддержать совокупный внутренний спрос.
Похоже, что опасения разогнать инфляцию возобладали над соблазном предоставить экономике очередную порцию так полюбившегося ей лекарства. Особенно в свете того, что эффективность его воздействия на состояние пациента уже сомнительно. Таким образом, приходится констатировать, что ФРС исчерпала свои монетарные стимулы и пока "умывает руки". Далее экономика США остается один на один со своими проблемами. Конечно, регулятор будет и дальше ощущать на себе общественное и политическое давление, но надо отметить, что противников дальнейшего смягчения в экономических кругах, да и в рядах самого Комитета по открытым рынкам, немало.
Соответственно, получается, что план Барка Обамы по стимулированию рынка труда оказался больше похожим на прелюдию к предвыборной кампании, а ФРС отметилась очередной полумерой, по качеству соответствующей заявлению о намерении с высокой вероятностью удерживать учетную ставку на уровне 0-0,25% до середины 2013 года. Ведь удешевление кредитов не сильно может помочь потребителям, угнетенных большим объемом долговых обязательств.
Мировые фондовые рынки моментально отреагировали падением на решение ФРС, доллар отметился бурным ростом относительно всех основных мировых валют кроме иены. В свете всех этих событий инвесторы наверняка очень чутко будут реагировать на макроэкономическую статистику из США и в случае получения негативных сигналов будут склонны распродавать рисковые активы, и наоборот.
Как отмечает старший аналитик ЗАО "КапиталЪ Управление активами" Дмитрий Постоленко, инвесторы ждали более решительных действий со стороны ФРС, которая дала понять, что считает маловероятным полное восстановление экономики США в ближайшие несколько лет. ФРС заявила, что экономика имеет "значительные риски снижения". Также не прозвучало заявлений о дальнейшей готовности пойти на увеличение ликвидности в будущем. Большинство инвесторов понимают, что подобные методы финансового регулятора не решают основных проблем, таких как высокий уровень безработицы, отсутствие активности на рынке жилья и медленно растущие потребительские расходы.
Вдобавок Международный валютный фонд заявил в среду, что глобальная финансовая система находится в ее наиболее уязвимом состоянии с момента кризиса 2008 года. Цена на нефть и промышленные металлы продолжали свое снижение на ожиданиях уменьшения спроса на энергоносители и металлы на фоне замедления мировой экономики.
Вероятно, российский рынок акций после падения на 3% будет весьма волатильным в течение дня. В центре внимания будут новости на тему долговой ситуации вокруг Греции. Однако не стоит ожидать единой динамики до появления статистических данных о заявках на получение пособий по безработице в США, которые выйдут перед закрытием российского рынка, отмечает аналитик.
Руководитель аналитического подразделения ИК "Акмос Трейд" Кирилл Тищенко также констатирует ослабление рубля, который остается под давлением в связи с бегством капитала из рискованных активов. Что касается цены нефти, которая также оказывает давление на курс российской валюты, то можно предположить, что сырьевые рынки испытали некоторое разочарование от решения ФРС, и теперь уровень в $104 за баррель Brent видится вполне достижимым.
Во "втором эшелоне" на ФБ ММВБ утром в четверг упали акции "Завода Диод" (-6,8%), "ТГК-13" (-5,3%), "Мечела" (-5,1%), "ТГК-2" (-4,5%), "КАМАЗа" (-4,4%).
Выросли бумаги "Группы Черкизово" (+2,3%), неожиданно "выстрелили" акции "Ульяновского автозавода" - бумаги взлетали до 5 руб. за штуку (+35,1%), а к 11:10 МСК стоили 4,55 руб. (+23%).
Суммарный объем торгов акциями на классическом рынке РТС к 11:10 МСК составил $0,732 млн, в секции RTS Standard оборот достиг $67,18 млн, на ФБ ММВБ оборот по акциям превысил 15 млрд рублей.
Мнение аналитиков: рынки вновь охватила паника
Федеральная резервная система (ФРС) заявила о существенных рисках для экономики, а агентство Moody's снизило рейтинги трех крупнейших банков США - вот главные факторы, лишившие покупателей своих последних аргументов. Ухудшил ситуацию выход предварительного индекса деловой активности HSBS в Китае, показавший заметное снижение. Как следствие, фондовые рынки в четверг стремительно падают. К 15:00 индекс РТС теряет 6,61% (1418,28 пункта), потери индекс ММВБ - 6,15% (1414,48 пункта). Рынки вновь охватила паника, отмечают эксперты, поводов для оптимизма пока нет. Должны помочь «быкам» хоть отчасти компенсировать потери свежие данные с рынка труда США (16:30 мск). Но для смены настроений на биржах необходимы перемены, которых пока не предвидится.
ИК "Nettrader" (Богдан Зварич): "На фоне вчерашних заявлений представителей ФРС, которые фактически не сказали, что в текущей ситуации американской экономике нужна поддержка и они будут ее оказывать, "медведям" удалось полностью перехватить инициативу, а "быкам" пришлось просто уйти с рынка. Сразу же инвесторы вспомнили весь негатив из Европы и последнюю макроэкономическую статистику из США, которая показывала слабость экономики, что привело к новой волне бегства из высокорисковых активов. В результате индекс ММВБ вышел из консолидации, сложившейся между уровнями 1485 - 1550 пунктов, что сигнализирует о возобновлении негативной динамики, после волны коррекции, начатой от августовских минимумов. При этом основной целью снижения, на наш взгляд, может выступать уровень 1160 пунктов, однако для его достижения "медведям" необходимо пробивать августовский минимум, расположенный на уровне 1360 пунктов и выступающий в текущий момент основной поддержкой".
ФГ "Доходъ" (Сергей Шалгин): "Российские индексы сегодня с самого утра устремились вниз. Пессимистичные настроения инвесторов всего мира, вызвавшие, помимо падения отировок на биржах, и резкое снижение цен на нефть, сказались и на отечественных площадках. К обеду падение остановилось, большая часть «фишек» потеряла 4-6% от своей стоимости, и, естественно, ни о каком резком подъеме сейчас речи не идет, слишком много негатива обрушилось на биржи. Вместе с тем, на наш взгляд, к вечеру индексы немного поднимутся от текущих отметок. Должны помочь «быкам» хоть отчасти компенсировать потери свежие данные с рынка труда США (16:30 мск). Американские индикаторы, вероятнее всего, также весь день проведут в «красной зоне», но вряд ли падение за океаном превысит 2%, что также должно позитивно отразиться на российских индикаторах. Но для смены настроений на биржах необходимы перемены, которых пока не предвидится, мир продолжает страдать от экономических проблем, но надежда еще не умерла".
ИК "Атон" (Елена Кожухова): "Индекс ММВБ в первой половине торгов четверга преодолел сразу несколько поддержек и стремился к значению 1400 пунктов, ближайшей поддержкой по отношению к которому выступает значение 1390 пунктов и далее годовой минимум 1355 пунктов. Индекс РТС при этом обновил годовой минимум и опустился до значения 1415 пунктов, стремясь к поддержке 1410 пунктов. Во второй половине дня несколько улучшить мировые настроения могли бы сильные макроэкономические данные из США, однако даже в этом случае рассчитывать на выход российских индексов в плюс по итогам сегодняшних торгов не приходится. Рынки вновь охватила паника, поводов для оптимизма пока нет".
ИК "БрокерКредитСервис" (Валерий Дмитриев): "Российский рынок торгуется «по-европейски», основные индексы теряют более 4%. Вчера индекс РТС сравнялся с индексом ММВБ, а сегодня оба индикатороа дружно пошли на снижение в район 1444 пунктов. Наиболее активные продажи проходят в ликвидных бумагах, самые торгуемые в этой ситуации бумаги Сбербанка (-4,67%) и нефтянка, где в аутсайдерах Роснефть (-5,08%) и Сургутнефтегаз (-5,21%). В это же время нефтяные фьючерсы теряют в пределах от 2,4% (BRENT торгуется ниже $110 за барр) до 3,6% (WTI направился к $80). Индекс РТС прошел минимум августа и отправился формировать 5-ю волну снижения. Теоретические оценки находятся ниже уровня 1300 пунктов. Ближайшая цель для индекса ММВБ в районе 1400 пунктов. Доллар, возможно, в ближайшее время наткнется на какое-то сопротивление («справедливые» оценки курса озвучивались в районе 30-31 руб)".
Фц "Инфина" (Александр Иванищев): "По сути, Fed расписался в провале своей политики по выводу экономики из кризиса. Свободный рынок оказался не в состоянии эффективно распорядиться денежным дождем. Деньги большей частью утекли в сферу финансовых спекуляций, а реальный сектор оказался на пороге новой рецессии. В какой мере операция twist способна поддержать больную экономику - это большой вопрос. Возможно, эти сомнения и послужили причиной раскола в руководстве ФРС - три ее члена вчера голосовали против. Реакция рынков на решение ФРС оказалась крайне негативной. Инвесторы в очередной раз могли убедиться в том, насколько опасны завышенные ожидания. Оптимистам не мешало бы понять, что ФРС озабочен, прежде всего, решением своих собственных проблем, самой главной из которых является обеспечение устойчивой работы печатного станка".
Рынок акций: "Твист" для "медведей"
Доллар взмыл выше 32 рублей
Цены корпоративных облигаций в четверг могут продолжить плавное снижение
/Компиляция. 22 сентября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Предыдущая страница
Следующая страница
http://www.finmarket.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу