23 сентября 2011 Инфина Иванищев Александр
Торговая сессия в четверг началась резким снижением основных индексов на негативном внешнем фоне, и в течение дня рынок уверенно скользил вниз. Негатива добавляли падающие европейские фондовые площадки и фьючерсные контракты на нефть. По итогам торгов индекс ММВБ обвалился на 7,8% до 1389,4 п., РТС – на 8,6% до 1387,9 п. Индекс акций второго эшелона РТС2 был более устойчив к внешнему негативу, снизившись на 4% до 1734 п. Активность игроков зашкаливала и достигла максимума сентября: объем торгов по акциям, входящих в индекс ММВБ, составил 89,5 млрд. рублей. В отраслевом срезе худшую динамику демонстрировал финансовый сектор (-8,6%) на фоне снижения рейтингов европейских банков; а также металлургический (-8%), энергетический (- 7,9%), нефтегазовый (-7,7%) секторы. В индексных акциях лидерами падения стали бумаги НЛМК (-12,4%), ММК (-11,7%), ФСК (- 11,3%), Холдинга МРСК (-10,9%), Транснефти прив. (-9,9%), Северстали (-9,7%).
Валютный рынок $ – Бегство инвесторов от риска приняло вчера панический характер. Агрессивные распродажи рискованных активов вызвали резкий спрос на валюты-убежища, где главным бенефициаром по-прежнему остается американский доллар. Индекс DXY вырос до дневного максимума 78,8, что составляет 38% от годового падения. Полагаем, что на этом уровне укрепление доллара может временно затормозиться. В пятницу в Азии индекс DXY уже снижается до 78,15. €/$ – Евро упал в середине дня до минимума 1,3385. Однако утром в Азии пара восстановилась к отметке 1,3526. ?/$ – В течение четверга защитная японская иена укрепилась к доллару с 77 до 76,1.
Рынок акций США – Торговая сессия завершилась резким снижение ключевых индексов на фоне усиления общих негативных ожиданий относительно темпов роста американской и глобальной экономики. В результате четырехдневного снижения индекс S&P500 находится недалеко от минимумов августа. Пессимизм инвесторов подкрепила и вышедшая до начала торгов статистика по рынку труда. В лидерах снижения были строительный сектор (-4,649%), нефтегазовый (- 5,539%) сектор и сектор добычи природных ресурсов (-6,343%). Все «голубые фишки» за исключением Yahoo (+0,287%) снизились. По итогам дня индекс Dow Jones рухнул на 3,51%, S&P500 - на 3,19% NASDAQ – на 3,25%. Индекс волатильности VIX вырос на 10,80% - до отметки 41,35 п. Фьючерсы на американские индексы сегодня утром торгуются в зеленой зоне, прибавляя порядка 0,45%. Европа – Ведущие торговые площадки завершили день существенным снижением, чему способствовали понижение агентством S&P рейтингов семи банков Италии, а также прогноз МВФ, что потери европейской банковской системы в связи с долговым кризисом могут составить около €300 млрд.: DAX упал на 4,96%, FTSE100 – 4,67%, CAC40 – на 5,25%. Азия – Сегодня торги проходят на отрицательной территории. По состоянию на 09:00 МСК Nikkei теряет 2,07%, KOSPI - 4,44%, Hang Seng – 1,68%, Shanghai Composite – 1,17%.
Товарные рынки Товарные индексы - Индекс товарных рынков CRB снизился на 4,4% под давлением агрессивных продаж. Сильнее индекса упал сектор базовых металлов (-6,8%). Индекс 3м- товарных фьючерсов на энергоносители снизился на 3,7%, на драгоценные металлы – на 3,6%. Индекс стоимости фрахта Baltic Dry Index вырос на 4%. Нефть – Нефтяной фьючерсный контракт на сорт light sweet в пятницу торгуется на уровне $80,7 за баррель, контракт на нефть сорта crude brent - на уровне $106,1. Индекс акций нефтяных компаний упал на 4,78%. Золото – Золото и серебро подешевели до $1735 и $36,9 за тройскую унцию. Индекс акций золотодобывающих компаний снизился на 7,8%. Базовые металлы - Цены никелевого и медного 3м-фьючерса упали на 7,5%. Алюминий подешевел на 3,9%. Цинк и свинец потеряли 3,2% и 5,2% соответственно
Рынок долга Ставка 3-месячного LIBOR по евро снизилась на 0,07% - до 1,536%, по доллару выросла на 0,70% - до 0,358%. Доходность 10- летних UST снизилась до 1,719%, доходность 2-летних UST выросла до уровня 0,200%. Спрэд доходности ust10-ust2 сузился и составил 151,9 п.
Перспектива
Вчера на рынке наблюдался типичный panic sell. Медведи празднуют победу - им удалось взять с рынка солидный объем подешевевших бумаг. Этот успех стал возможен благодаря затянувшемуся отсутствию поддержки со стороны долгосрочных инвесторов. Продажи в таких случаях нарастают. как снежный ком, игнорируя фундаменталии и сметая на своем пути все уровни поддержки
Рыночными ценами управляют, в первую очередь, люди, а уж потом деньги, новости и т.п. Качественный состав участников рынка постоянно меняется, как и их инвестиционные ожидания. Есть рынок покупателей, есть рынок, где наоборот, доминируют продавцы. Трендовый рынок привлекает консервативных участников, ориентированных на дальние горизонты инвестирования, и, наоборот, в периоды диапазонной торговли власть принадлежит спекулянтам. Именно в таком качестве сейчас и оказались рынки. Начало нынешней инвестиционной паузы следует отнести на 7 июля, т.е. на момент, с которого началось затяжное летнее падение американского рынка акций. Завершение программы QE2, обострение долговых проблем в Европе и в самих США сформировали соответствующую медвежью повестку. Долгосрочные инвесторы вынуждены были уйти в тень, их место занял краткосрочный спекулятивный интерес. Эпицентр событий пришелся на середину августа, точнее на 15 число. То, что мы наблюдали вчера, является финалом пьесы: 22 сентября – симметричная точка в этом цикле.
Рискнем предположить, но на вчерашних ценовых уровнях многие бумаги уже начинают представлять значимый инвестиционный, а не только спекулятивный интерес. В октябре мы ожидаем возвращения на рынок первых консервативных покупателей на перспективу, но быстрых побед, разумеется, обещать не беремся. Риски снижения могут еще сохраняться до конца сентября. Возможно, черную полосу августа и сентября удастся прервать в ходе отчетов US-компаний за третий квартал
Затянувшаяся интрига вокруг греческого дефолта подходит к той кульминационной точке, когда усталость и напряжение от долгого ожидания события становится более значимым фактором, чем само событие. В таких условиях рынок способен отреагировать позитивным образом на любой вариант разрешения ситуации, т.е. независимо от того, получит Греция помощь или нет. В этом случае все страхи и риски уже окажутся заложенными в текущие цены
На сегодняшней сессии мы ожидаем сохранение высокой волатильности. Цены закрытия наших ADR в Нью- Йорке оказались в среднем на 3-4% ниже, чем на LSE. Тем не менее, мы надеемся на поддержку по индексу ММВБ в зоне от 1355 п. (повторение августовского минимума) до 1368 п. (200-недельная МА). Наибольшую опасность для нас сейчас представляет коррекция на рынке нефтяных фьючерсов, где у участников накоплена значительная спекулятивная прибыль. Однако, несмотря на риски снижения нефти в среднесрочной перспективе, в текущем моменте мы отмечаем здесь высокую спекулятивную перепроданность. Индикатор нетто-объема недельных позиций по фьючерсу brent (OBV-5, рис.1) находится в отрицательной области вблизи минимальных уровней, что предполагает высокую вероятность возвратного движения. В конце недели часть игроков наверняка предпочтет зафиксировать прибыль по коротким позициям. В случае развития отскока первая техническая цель по индексу ММВБ расположена на уровне нулевой доходности по недельным позициям ОВР-5=1457 п.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Валютный рынок $ – Бегство инвесторов от риска приняло вчера панический характер. Агрессивные распродажи рискованных активов вызвали резкий спрос на валюты-убежища, где главным бенефициаром по-прежнему остается американский доллар. Индекс DXY вырос до дневного максимума 78,8, что составляет 38% от годового падения. Полагаем, что на этом уровне укрепление доллара может временно затормозиться. В пятницу в Азии индекс DXY уже снижается до 78,15. €/$ – Евро упал в середине дня до минимума 1,3385. Однако утром в Азии пара восстановилась к отметке 1,3526. ?/$ – В течение четверга защитная японская иена укрепилась к доллару с 77 до 76,1.
Рынок акций США – Торговая сессия завершилась резким снижение ключевых индексов на фоне усиления общих негативных ожиданий относительно темпов роста американской и глобальной экономики. В результате четырехдневного снижения индекс S&P500 находится недалеко от минимумов августа. Пессимизм инвесторов подкрепила и вышедшая до начала торгов статистика по рынку труда. В лидерах снижения были строительный сектор (-4,649%), нефтегазовый (- 5,539%) сектор и сектор добычи природных ресурсов (-6,343%). Все «голубые фишки» за исключением Yahoo (+0,287%) снизились. По итогам дня индекс Dow Jones рухнул на 3,51%, S&P500 - на 3,19% NASDAQ – на 3,25%. Индекс волатильности VIX вырос на 10,80% - до отметки 41,35 п. Фьючерсы на американские индексы сегодня утром торгуются в зеленой зоне, прибавляя порядка 0,45%. Европа – Ведущие торговые площадки завершили день существенным снижением, чему способствовали понижение агентством S&P рейтингов семи банков Италии, а также прогноз МВФ, что потери европейской банковской системы в связи с долговым кризисом могут составить около €300 млрд.: DAX упал на 4,96%, FTSE100 – 4,67%, CAC40 – на 5,25%. Азия – Сегодня торги проходят на отрицательной территории. По состоянию на 09:00 МСК Nikkei теряет 2,07%, KOSPI - 4,44%, Hang Seng – 1,68%, Shanghai Composite – 1,17%.
Товарные рынки Товарные индексы - Индекс товарных рынков CRB снизился на 4,4% под давлением агрессивных продаж. Сильнее индекса упал сектор базовых металлов (-6,8%). Индекс 3м- товарных фьючерсов на энергоносители снизился на 3,7%, на драгоценные металлы – на 3,6%. Индекс стоимости фрахта Baltic Dry Index вырос на 4%. Нефть – Нефтяной фьючерсный контракт на сорт light sweet в пятницу торгуется на уровне $80,7 за баррель, контракт на нефть сорта crude brent - на уровне $106,1. Индекс акций нефтяных компаний упал на 4,78%. Золото – Золото и серебро подешевели до $1735 и $36,9 за тройскую унцию. Индекс акций золотодобывающих компаний снизился на 7,8%. Базовые металлы - Цены никелевого и медного 3м-фьючерса упали на 7,5%. Алюминий подешевел на 3,9%. Цинк и свинец потеряли 3,2% и 5,2% соответственно
Рынок долга Ставка 3-месячного LIBOR по евро снизилась на 0,07% - до 1,536%, по доллару выросла на 0,70% - до 0,358%. Доходность 10- летних UST снизилась до 1,719%, доходность 2-летних UST выросла до уровня 0,200%. Спрэд доходности ust10-ust2 сузился и составил 151,9 п.
Перспектива
Вчера на рынке наблюдался типичный panic sell. Медведи празднуют победу - им удалось взять с рынка солидный объем подешевевших бумаг. Этот успех стал возможен благодаря затянувшемуся отсутствию поддержки со стороны долгосрочных инвесторов. Продажи в таких случаях нарастают. как снежный ком, игнорируя фундаменталии и сметая на своем пути все уровни поддержки
Рыночными ценами управляют, в первую очередь, люди, а уж потом деньги, новости и т.п. Качественный состав участников рынка постоянно меняется, как и их инвестиционные ожидания. Есть рынок покупателей, есть рынок, где наоборот, доминируют продавцы. Трендовый рынок привлекает консервативных участников, ориентированных на дальние горизонты инвестирования, и, наоборот, в периоды диапазонной торговли власть принадлежит спекулянтам. Именно в таком качестве сейчас и оказались рынки. Начало нынешней инвестиционной паузы следует отнести на 7 июля, т.е. на момент, с которого началось затяжное летнее падение американского рынка акций. Завершение программы QE2, обострение долговых проблем в Европе и в самих США сформировали соответствующую медвежью повестку. Долгосрочные инвесторы вынуждены были уйти в тень, их место занял краткосрочный спекулятивный интерес. Эпицентр событий пришелся на середину августа, точнее на 15 число. То, что мы наблюдали вчера, является финалом пьесы: 22 сентября – симметричная точка в этом цикле.
Рискнем предположить, но на вчерашних ценовых уровнях многие бумаги уже начинают представлять значимый инвестиционный, а не только спекулятивный интерес. В октябре мы ожидаем возвращения на рынок первых консервативных покупателей на перспективу, но быстрых побед, разумеется, обещать не беремся. Риски снижения могут еще сохраняться до конца сентября. Возможно, черную полосу августа и сентября удастся прервать в ходе отчетов US-компаний за третий квартал
Затянувшаяся интрига вокруг греческого дефолта подходит к той кульминационной точке, когда усталость и напряжение от долгого ожидания события становится более значимым фактором, чем само событие. В таких условиях рынок способен отреагировать позитивным образом на любой вариант разрешения ситуации, т.е. независимо от того, получит Греция помощь или нет. В этом случае все страхи и риски уже окажутся заложенными в текущие цены
На сегодняшней сессии мы ожидаем сохранение высокой волатильности. Цены закрытия наших ADR в Нью- Йорке оказались в среднем на 3-4% ниже, чем на LSE. Тем не менее, мы надеемся на поддержку по индексу ММВБ в зоне от 1355 п. (повторение августовского минимума) до 1368 п. (200-недельная МА). Наибольшую опасность для нас сейчас представляет коррекция на рынке нефтяных фьючерсов, где у участников накоплена значительная спекулятивная прибыль. Однако, несмотря на риски снижения нефти в среднесрочной перспективе, в текущем моменте мы отмечаем здесь высокую спекулятивную перепроданность. Индикатор нетто-объема недельных позиций по фьючерсу brent (OBV-5, рис.1) находится в отрицательной области вблизи минимальных уровней, что предполагает высокую вероятность возвратного движения. В конце недели часть игроков наверняка предпочтет зафиксировать прибыль по коротким позициям. В случае развития отскока первая техническая цель по индексу ММВБ расположена на уровне нулевой доходности по недельным позициям ОВР-5=1457 п.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter