30 сентября 2011 Pro Finance Service Шульгин Михаил
Практически завершенный четверг являлся самым важным днем текущей торговой недели. Именно в четверг германский парламент должен был голосовать за изменения в Европейском фонде финансовой стабильности. Ну что же, голосование состоялось. Состоялось с положительным результатом. Предлагаемые изменения ратифицированы германским парламентом. Смог ли в связи с этим событием рынок получить ответы на волнующие его вопросы? Как показывает краткосрочная динамика в паре евро/доллар, а точнее, отсутствие таковой – нет.
Ниже представлен график часового временного периода пары евро/доллар прямоугольные области выделяют торговые диапазоны. Общая динамика – горизонтальный коридор. Суть торгового процесса сводится к образованию ключевого в краткосрочной перспективе пограничного уровня, который активно атакуется и изначально представляет собой преграду для движения. Так в контексте событий внутри первого прямоугольника-диапазона, это область поддержки 1.3600/1.3580. С третьей попытки она пробивается и мы уходим к фигуре 1.3400. Теперь область значений этого уровня выступает в качестве ключевой поддержки (второй прямоугольник-диапазон). Не найдя в себе силы пройти указанную поддержку, рынок возвращается к бывшей поддержке, а теперь сопротивлению 1.3580/1.3600. Оказавшись зажат между двух уровней, курс попросту не знает, куда ему деваться. Рынок понятия не имеет, куда ему идти и откровенно ищет поводы, поскольку причина, которая смогла бы встать в основе тренда, ему неизвестна.
В результате, во вторник рынок обращает внимание на довольно успешное, в сравнении с опасениями, размещение казначейских векселей Испании и Италии, получает обнадеживающие новости о том, что Греция протолкнет голосование в парламенте по налогу на собственность так, как это нужно Большой тройке (МВФ, ЕС, ЕЦБ) и пробивает верхнюю границу второго прямоугольника диапазона. Что дальше? А дальше новый банальный прямоугольник-диапазон. Теперь уже под номером три. Курс поднимается вверх и находит новое ключевое сопротивление в области 1.3680/1.3700. Ставшие уже привычными неоднократные попытки пробить сопротивление не увенчались успехом. Курс возвращается вниз, но уже не может или не хочет оказаться ниже 1.3600/1.3580.
Стоит обратить внимание, насколько плотно проторгованы области внутри прямоугольников. Это говорит о том, что рынок по-настоящему желает тренда, и по-настоящему не может определиться с его направлением. Хотя эти попытки очень настойчивы. Сейчас фокус рынка всецело находится над Европой. Однако, даже если он метнется по другую сторону Атлантики и зависнет над США, он не найдет там «причины» для трендовой динамики. Предположим, что весьма вероятно, оставшиеся члены, вслед за Германией и уже проголосовавшими странами, также ратифицируют изменения в EFSF. Станет ли эта новость драйвером начала трендового движения? Нет! Лишь поводом для начала нового прямоугольника-диапазона шириной 2,5/3 фигуры. А если кто-то откажется принять предлагаемые изменения в EFSF? Это также станет лишь поводом для нового диапазона. Вероятно в другом направлении. Ведь уже сейчас рынок понимает, предлагаемого расширения полномочий и веса EFSF недостаточно для решения сути проблемы.
Долговая проблема Европы подаст признаки ее разрешения лишь тогда, когда соответствующие признаки подаст экономика Греции. Именно экономика Греции должна показать мировому финансовому сообществу – вот, меры Евросоюза начали действовать, и я (греческая экономика) восстанавливаюсь. Этого мы не увидим в обозримом будущем. Ангела Меркель и Саркози возглавляют группу, которая откачивает воду из тонущего корабля. Но брешь еще не заделана и судно продолжает тонуть. Поэтому инвесторы не будут спешить возвращаться на корабль. Многим для этого потребуется официальное доказательство того, что брешь окончательно и бесповоротно заделана. Многие будут ждать еще дольше – пока не откачают воду.
Над евро в настоящий момент довлеет политика, не экономика. За экономическими фундаменталиями следует обращаться к доллару, в сторону США. Мы можем сколь угодно долго следить за индексами деловой активности в секторах американской экономики, которые рассчитывает ISM, или за показателями рынка труда, или за потребительским доверием Conference Board. Однако мы глубоко убеждены в том, что настоящим и самым ярким признаком восстановления американской экономики станет то, что в свое время нависло над ней Дамокловым мечом. Цены на недвижимость. Именно они, а не крах Lehman Brothers, как результат, стали причиной финансового кризиса 2008 года.
Суть данных комментариев не направлена на поиск причины и направления долгосрочного тренда. В густоте красок текущих событий нам ее не видно. Будем довольствоваться тем, что есть. Новый ключевой уровень – новый диапазон. Опять уровень – опять диапазон. В краткосрочной перспективе европейская валюта будет продолжать терять свои позиции. И дело здесь не в экономике. Таков выбор бегущих с корабля. Об этом говорит нам курс евро/франк, который не стремиться отодвинуться от 1.2000, несмотря на абсолютно недвусмысленное заявление Швейцарского Национального Банка. Но всем понятно, места в этой спасательной шлюпке уже закончились. Теперь можно лишь «подплыть и держать руками за борт». Об этом говорит нам курс евро/иена, который продолжает проверять на прочность «запас терпения» японского правительства. Об этом говорит нам решение об ограничении долларовой ликвидности американскими кредиторами. ЕЦБ своим аукционами попросту не сможет вернуть ту безграничную долларовую ликвидность, которая была несколько месяцев назад. К тому же ФРС разменяла QE3 на «Твист». Покупая доллар, рынок не покупает перспективы американской экономики. Он «ест рыбу не потому, что не хочет мяса, а потому, что боится им отравиться».
http://www.profinance.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Ниже представлен график часового временного периода пары евро/доллар прямоугольные области выделяют торговые диапазоны. Общая динамика – горизонтальный коридор. Суть торгового процесса сводится к образованию ключевого в краткосрочной перспективе пограничного уровня, который активно атакуется и изначально представляет собой преграду для движения. Так в контексте событий внутри первого прямоугольника-диапазона, это область поддержки 1.3600/1.3580. С третьей попытки она пробивается и мы уходим к фигуре 1.3400. Теперь область значений этого уровня выступает в качестве ключевой поддержки (второй прямоугольник-диапазон). Не найдя в себе силы пройти указанную поддержку, рынок возвращается к бывшей поддержке, а теперь сопротивлению 1.3580/1.3600. Оказавшись зажат между двух уровней, курс попросту не знает, куда ему деваться. Рынок понятия не имеет, куда ему идти и откровенно ищет поводы, поскольку причина, которая смогла бы встать в основе тренда, ему неизвестна.
В результате, во вторник рынок обращает внимание на довольно успешное, в сравнении с опасениями, размещение казначейских векселей Испании и Италии, получает обнадеживающие новости о том, что Греция протолкнет голосование в парламенте по налогу на собственность так, как это нужно Большой тройке (МВФ, ЕС, ЕЦБ) и пробивает верхнюю границу второго прямоугольника диапазона. Что дальше? А дальше новый банальный прямоугольник-диапазон. Теперь уже под номером три. Курс поднимается вверх и находит новое ключевое сопротивление в области 1.3680/1.3700. Ставшие уже привычными неоднократные попытки пробить сопротивление не увенчались успехом. Курс возвращается вниз, но уже не может или не хочет оказаться ниже 1.3600/1.3580.
Стоит обратить внимание, насколько плотно проторгованы области внутри прямоугольников. Это говорит о том, что рынок по-настоящему желает тренда, и по-настоящему не может определиться с его направлением. Хотя эти попытки очень настойчивы. Сейчас фокус рынка всецело находится над Европой. Однако, даже если он метнется по другую сторону Атлантики и зависнет над США, он не найдет там «причины» для трендовой динамики. Предположим, что весьма вероятно, оставшиеся члены, вслед за Германией и уже проголосовавшими странами, также ратифицируют изменения в EFSF. Станет ли эта новость драйвером начала трендового движения? Нет! Лишь поводом для начала нового прямоугольника-диапазона шириной 2,5/3 фигуры. А если кто-то откажется принять предлагаемые изменения в EFSF? Это также станет лишь поводом для нового диапазона. Вероятно в другом направлении. Ведь уже сейчас рынок понимает, предлагаемого расширения полномочий и веса EFSF недостаточно для решения сути проблемы.
Долговая проблема Европы подаст признаки ее разрешения лишь тогда, когда соответствующие признаки подаст экономика Греции. Именно экономика Греции должна показать мировому финансовому сообществу – вот, меры Евросоюза начали действовать, и я (греческая экономика) восстанавливаюсь. Этого мы не увидим в обозримом будущем. Ангела Меркель и Саркози возглавляют группу, которая откачивает воду из тонущего корабля. Но брешь еще не заделана и судно продолжает тонуть. Поэтому инвесторы не будут спешить возвращаться на корабль. Многим для этого потребуется официальное доказательство того, что брешь окончательно и бесповоротно заделана. Многие будут ждать еще дольше – пока не откачают воду.
Над евро в настоящий момент довлеет политика, не экономика. За экономическими фундаменталиями следует обращаться к доллару, в сторону США. Мы можем сколь угодно долго следить за индексами деловой активности в секторах американской экономики, которые рассчитывает ISM, или за показателями рынка труда, или за потребительским доверием Conference Board. Однако мы глубоко убеждены в том, что настоящим и самым ярким признаком восстановления американской экономики станет то, что в свое время нависло над ней Дамокловым мечом. Цены на недвижимость. Именно они, а не крах Lehman Brothers, как результат, стали причиной финансового кризиса 2008 года.
Суть данных комментариев не направлена на поиск причины и направления долгосрочного тренда. В густоте красок текущих событий нам ее не видно. Будем довольствоваться тем, что есть. Новый ключевой уровень – новый диапазон. Опять уровень – опять диапазон. В краткосрочной перспективе европейская валюта будет продолжать терять свои позиции. И дело здесь не в экономике. Таков выбор бегущих с корабля. Об этом говорит нам курс евро/франк, который не стремиться отодвинуться от 1.2000, несмотря на абсолютно недвусмысленное заявление Швейцарского Национального Банка. Но всем понятно, места в этой спасательной шлюпке уже закончились. Теперь можно лишь «подплыть и держать руками за борт». Об этом говорит нам курс евро/иена, который продолжает проверять на прочность «запас терпения» японского правительства. Об этом говорит нам решение об ограничении долларовой ликвидности американскими кредиторами. ЕЦБ своим аукционами попросту не сможет вернуть ту безграничную долларовую ликвидность, которая была несколько месяцев назад. К тому же ФРС разменяла QE3 на «Твист». Покупая доллар, рынок не покупает перспективы американской экономики. Он «ест рыбу не потому, что не хочет мяса, а потому, что боится им отравиться».
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.profinance.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter