3 октября 2011 Риком-Траст Абелев Олег
Интересны заявления из Германии о том, что, несмотря на то, что бундестаг одобрил увеличение участия Германии в Европейском фонде финансовой стабильности (EFSF), Минфин страны проявил жесткость и не желает, чтобы Германия вносила дополнительные платежи в этот фонд. Все дело в том, что министерство опасается снижения кредитного рейтинга страны, поскольку агентство Standard & Poor's уже предупредило глав стран ЕС, что увеличение фонда сразу же приведет к снижению кредитных рейтингов стран региона. Руководству финансовых властей Германии нужно было дать понять общественности и самим агентствам, что постоянно увеличивать фонд EFSF страна не собирается, поэтому оснований для снижения ее рейтинга нет.
Планирующаяся в Люксембурге встреча министров финансов стран-членов Еврозоны, на которой будет обсуждаться вопрос очередного транша помощи Греции, конечно, будет привлекать повышенное внимание Необходимо решить, когда переводить сумму в размере 8 миллиардов евро Греции, но ясно, что это надо сделать не позднее второй половины октября, иначе дефолт по государственным обязательствам станет реальностью. Большой вопрос, смогут ли очередные новые меры, предпринимаемые греческим правительством, обеспечить исполнение бюджета. Возможно, если ЕЦБ на своем ближайшем заседании ЕЦБ все же снизит ставку и закачает очередную порцию ликвидности.
Будем ждать в ближайшее время данных с рынка труда США и свежих корпоративных отчетов, благо финансовый год в США закончился
По итогам торгов пятницы индекс ММВБ снизился на 2,92% до уровня в 1 366,54 пунктов, РТС опустился на 3,46% до уровня в 1 341,09 пунктов. Объем торгов акциями на ФБ ММВБ составил 74,22 млрд. руб., общий объем торгов достиг 258 млрд. руб., из которых объем торгов акциями в RTS Standard – 14,9 млрд. руб.
Торги в пятницу сопровождались оптимизмом, который стартовал еще во второй половине сессии четверга, но это продолжалось только в первой половине дня, поскольку во второй половине дня негатив на рынок принесли сообщения о падении индекса деловой активности в промышленности Китая, сокращении объема розничных продаж в Германии в августе на 2,9%, а также о росте потребительских цен в зоне евро на 3% в годовом сопоставлении. Рост инфляции будет активно «вставлять палки в колеса» ЕЦБ, который пытается не предпринимать шаги по количественному смягчению монетарной политики, хотя участники рынка продолжают хранить надежду на смягчение. Накануне еще одна страна утвердила присоединение к европейскому фонду EFSF – Эстония, а в пятницу и австрийский парламент одобрил расширение полномочий фонда. Все меньше на рынке остается сомневающихся в том, что все страны еврозоны присоединятся к расширению полномочий фонда, поэтому данный позитивный момент уже заложен в котировки. В таких условиях инвесторам неоткуда ждать хороший новостей, поэтому продажи были ожидаемы. Российский рынок отреагировал на негатив с удвоенной силой, в результате чего индекс ММВБ побывал ниже отметки 1350 пунктов и свел на нет прирост последних сессий.
На нефтяном рынке фьючерсы на нефть достигли самого низкого итогового уровня более чем за год, после того как пробитие ниже психологически важного уровня в $80 за баррель вызвал активные продажи. В течение большей части дня фьючерсы торговались с небольшим понижением, а в течение последних минут сессии наблюдалось сильное снижение. Как только был пробит уровень 80 доллара за баррель, сработали автоматические стоп-приказы на продажу, и это усилило падение.
Сейчас фондовый рынок и динамика доллара подтолкнули цены ниже уровня в $80, что спровоцировало довольно сильные технические продажи. Это снижение усилилось в связи с нежеланием инвесторов держать рискованные позиции в преддверии выходных на фоне негативных экономических новостей. Новые опасения относительно замедления роста экономики в Китае и сокращения личных доходов в США только усилили сохраняющееся беспокойство относительно кредитного кризиса еврозоны и риска очередной рецессии. Сейчас инвесторы не желают рисковать, и в преддверии выходных они выравнивают свои позиции. Фьючерсы на сырую нефть сейчас являются главным рискованным активом, наряду с фьючерсами на золото и медь. Рынок так и не смог вырваться из этого диапазона, поэтому пока инвесторы не увидят фундаментальных изменений, цены останутся в этом диапазоне.
По итогам торгов на Нью-йоркской товарной бирже котировки ноябрьских фьючерсов на нефть WTI упали на 3,58% до уровня в $79,2 за баррель, а фьючерсы на нефть марки Brent подешевели на 1,4% до уровня в $102,32 за баррель.
На американском рынке торги завершились значительным снижением ведущих индексов на фоне большой обеспокоенности инвесторов перспективами развития мировой экономики, европейскими долговыми проблемами, и новостями из Китая. Последние статистические данные, опубликованные в стране, говорят о том, что объем производства в обрабатывающей промышленности КНР сокращается третий месяц подряд, что стало самым длительным снижением с 2009-го года.
Негативно торги завершили такие компании как Alcoa и Intel, котировки которых потеряли 5% и 4% соответственно. Котировки Micron Technology обвалились по итогам сессии на 14,14% после выхода финансовой отчетности, согласно которой компания зафиксировала убытки на фоне снижения спроса на персональные компьютеры. Одновременно производитель микропроцессоров Advanced Micro Devices снизил прогноз продаж на текущий год, что негативно отразилось на стоимости акций, которые к закрытию торгов потеряли в цене 4,33%.
Отметим, что снижение котировок наблюдалось среди всех высокотехнологичных компаний США. Бумаги Microsoft и Hewlett-Packard подешевели на 2,2% и 5,6%, соответственно. Значительно подешевели акции банковского сектора. Котировки Bank of America, J.P.Morgan Chase, Citigroup и Wells Fargo, ушли в "минус" на 3,62%, 4,05%, 4,78% и 3,48% соответственно. Снижению стоимости акций способствовал негативный информационный фон. Даже индекс деловой активности, рассчитываемый Ассоциацией менеджеров в Чикаго, который в сентябре 2011-го года повысился до 60,4 пункта с 56,5 пункта в предыдущем месяце, сильно на рынок не повлиял, Индекс потребительского доверия в США, по окончательным данным, в сентябре 2011г. превзошел прогнозы и составил 59,4 пункта.
По итогам торгов индекс Dow Jones снизился на 2,16% до уровня в 10 913,38 пунктов, индекс S&P опустился на 2,5% до уровня в 1 131,42 пунктов, индекс NASDAQ "просел" на 2,63% до уровня в 2 415,40 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе бумаги снижались несильно, хотя стоимость барреля нефти марки Brent снова побывала в пятницу ниже отметки в $102, а когда она опустится к $101,5, то будет обновлен полуторамесячный минимум. Бумаги на это не отреагировали: Газпром (-2,27%), Сургутнефтегаз (-1,29%), Газпром нефть (-2,17%), Татнефть (-1,23%) и ЛУКОЙЛ (-1,48%), поддержку которому оказывал хороший корпоративный новостной фон: компания может расширить свое присутствие в Ираке и Татарстане, а также за ближайшие десять лет планирует увеличить добычу условного топлива на 80%. Напомним, в последнее время ЛУКОЙЛ испытывает трудности с падением добычи из-за истощения западносибирских месторождений, что является проблемой для долгосрочных инвесторов.
2. В металлургическом секторе бумаги активно дешевели, поскольку начался новый виток укрепления доллара к евро, из-за чего началась переоценка долларовых цен на сырье в сторону понижения, а желание инвесторов сокращать длинные позиции в подешевевших бумагах металлургический отрасли становится еще более понятным. Сильно подешевели Северсталь (-6,02%), ММК (-5,02%), Мечел (-5,97%) и Распадская (-3,98%). Снижению капитализации Распадской постоянно сопутствует негативный новостной фон, да еще и снижение оценки акций угольной компании рядом инвестдомов. Акционеры НЛМК приняли решение выплатить дивиденды за I полугодие 2011г. в размере 1,4 руб./акция, но уровень дивидендной доходности все равно остался низким, что не дает компании выглядеть лучше рынка - в пятницу НЛМК потерял 6,02%. Лучше рынка выглядели бумаги ГМК Норильский никель (-1,19%), где идея представить акции к выкупу с премией к рыночной цене в 40% отбивает у любителей сыграть на снижение желание входить в короткие позиции.
3. В банковском секторе бумаги находились под давлением. Котировки Сбербанка не закрепились выше отметки 75 руб./акция, и многие стали активно сокращать длинные позиции – по итогам дня банк потерял в цене 5,21%. ВТБ вырос не так сильно, поэтому в пятницу ограничился потерей 2,97%. На 4,43% снизились котировки Банка Москвы (-4,43%), а на 3,68% - банка "Возрождение". Под конец торгов выросла капитализация Росбанка (+16,34%).
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем негативного движения рынка в связи с просадкой на нефтяных рынках и нежеланием многих инвесторов рисковать в свете резко возросшей волатильности, тем более, что приближение котировок нефти марки Brent к отметке в $100 за баррель устойчивости рынку не прибавляет.
ОАО "Роснефть"
Сегодня совет директоров крупнейшей российской нефтяной компании «Роснефть» будет рассматривать вопрос о создании арктического научного центра, проект которого планируется реализовать с американской ExxonMobil. В повестку дня заседания включен вопрос об участии Роснефти в ООО "Арктический Научно-проектный центр шельфовых разработок". Члены совета рассмотрят вопрос об одобрении сделки с заинтересованностью и об определении позиции российской компании по утверждению учредительных документов и назначении органов управления общества группы, а также о совмещении членами правления Роснефти должностей в органах управления других организаций.
Заседание проводится в соответствии с заключенным между Роснефтью и ExxonMobil соглашением о стратегическом партнерстве, предполагающем совместное освоение Арктики и других участков российского шельфа. Инвестиции обеих компаний в рамках соглашения о стратегическом сотрудничестве оцениваются в $200-300 млрд. долларов, а совокупный экономический эффект – в размере $500 млрд. Компании создадут в Санкт-Петербурге арктический научно-проектный центр шельфовых разработок, который будет использовать собственные технологии ExxonMobil и «Роснефти».
Центр займется разработкой ноу-хау для подобных проектов, включая буровые и добывающие платформы ледового класса. Предварительно стороны вложат в создание центра $500-600 млн. В научно-проектном центре шельфовых разработок в Санкт-Петербурге будут работать специалисты как «Роснефти», так и ExxonMobil.
Соглашение между компаниями предусматривает инвестирование около 3,2 миллиарда долларов в геологоразведку и освоение трех лицензионных участков - Восточно-Приновоземельские -1, -2, -3 в Карском море и Туапсинского лицензионного участка в Черном море, одних из наиболее многообещающих и наименее изученных участков мирового шельфа.
Мы считаем создание центра позитивным фактором для Роснефти, поскольку это существенно сократит затраты компании на проведение геологоразведочных работ, так как будут применяться передовые технологии, используемые Exxon Mobil. Также американская компания будет участвовать в разработке трудноизвлекаемых запасов нефти в Западной Сибири.
Цена: 185,5
Цель: 231
Рекомендация: Держать
ОАО "Газпром"
Сегодня дочерняя компания Газпрома – «Газпром экспорт» получил письмо от турецкой государственной трубопроводной компании Botas, в котором она проинформировала о российскую компанию о том, что не будет продлевать соглашение о поставках российского природного газа по так называемому "западному маршруту" через Украину, Румынию и Болгарию. «Газпром экспорт» подтвердил факт получения письма. Турция является вторым по объемам поставок импортером российских углеводородных ресурсов. Наряду с «западным маршрутом» она получает газ по трансчерноморской магистрали «Голубой поток».
Напомним, что в субботу Botas проинформировала «Газпром» о том, что не будет продлевать соглашение, поскольку сторонам не удалось достичь договоренности по пропорциям желаемой скидки, на которой настаивали турецкие партнеры. Речь идет о 20%-й скидке на газ. Министр энергетики Турции Танер Йылдыз в субботу заявил, что соглашение, подписанное 25 лет назад и истекающее в декабре, продлеваться не будет. Также министр предупредил о возможности пересмотра документа, предусматривающего ежегодные поставки Турции около 6 млрд. кубометров газа, если российская сторона не снизит цену на газ. «Газпром экспорт» же ждал информацию от компании Botas, поскольку, в отличие от министерства энергетики, именно она является контрактной стороной.
Министр энергетики Турции в своем выступлении выразил надежду, что новое соглашение с "Газпромом" о поставках газа по "западному маршруту" будет подписано не государством, а частным сектором.
В 2009 году после подписания межправительственного протокола о сотрудничестве в газовой сфере между Россией и Турцией турецкие СМИ писали, что на его основании Турция может добиться более выгодных условий поставок российского газа. Турецкая компания Botas уже собиралась начать с «Газпромом» переговоры о снижении цены на газ. Также говорилось о возможном пересмотре пункта контракта, основанного на принципе take or pay, согласно которому турецкая сторона должна платить за законтрактованный, но невыбранный газ.
Тем не менее, нового соглашения заключено не было. Возможно, по причине того, что турецкая стороны не согласилась на основное условие Газпрома – заключение новых контрактов на поставку газа Турции возможно только с условием запрета реэкспорта. Турция же ставила вопрос об увеличении объемов закупок в свете реализации проекта газопровода "Голубой поток-2", который бы позволил Турции стать транзитной страной для поставок газа в Израиль.
Цена: 153,1
Цель: 212
Рекомендация: Держать
/Компиляция. 3 октября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://analytic.ricom.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба