Saxo bank: Рынку все труднее найти повод для наращивания коротких позиций по евро
Еще одно восходящее движение пары евро/доллар сформировалось под влиянием голосования в немецком парламенте по вопросу "усовершенствованного" фонда EFSF. Принимая во внимание тот факт, что евро уже начал движение в ожидании голосования, коварный рынок отреагировал продажами единой валюты, когда решение было объявлено, отмечают аналитики Saxo bank.
Евро по-прежнему находится под влиянием негативных факторов, однако, рынку все труднее найти повод для наращивания коротких позиций, которые и так, судя по всему, превысили пределы разумного. Поэтому на ближайшее время довольно сложно определить путь наименьшего сопротивления, в частности, в условиях постоянно меняющегося интереса к рисковым активам.
"Евро откатился к линии 50-процентной коррекции от минимумов прошлого года и максимумов этого года. Уровень устоял дважды и пока остается в силе. Исходя из этого, следует искать длинные позиции только выше уровня 1,3400. Преимущество торговли в этой области заключается в том, что здесь наблюдается хорошее соотношение риска и прибыли. Длинные позиции с узкими стопами дают нам возможность заработать несколько сотен пунктов с минимальным риском. EG сейчас находится в области 50-процентной коррекции от недавних максимумов и минимумов и может обрести здесь поддержку. Выгоду могут принести длинные позиции в EG. Главным фактором недавних движений был новостной фон, и такая ситуация, скорее всего, пока сохранится", - считают эксперты.
Saxo Bank: Сентябрь стал месяцем коррекции
Сентябрь стал месяцем коррекций, отмечает директор отдела CFD и листинговых продуктов Saxo Bank Оле Слот Хэнсен. В сентябре мировые финансовые рынки пережили ряд серьезных коррекций, так как произошло несколько событий, которые изрядно потрепали инвесторам нервы. Теперь все их надежды связаны с IV кварталом, когда цены обычно растут. Однако чувство неуверенности из-за долгового кризиса и экономического спада в еврозоне, которые негативно влияют на мировую экономику, в ближайшее время не исчезнет. На товарном рынке возросшее число односторонних сделок сократилось, а значит, отдельные товарные фьючерсы теперь находятся в гораздо лучшем положении, чтобы реагировать на благоприятные для цен новости, подчеркивает эксперт.
По его словам, в результате больших потерь отдельных рынков, которые они понесли за последний месяц, три основных сырьевых индекса с начала года снизились на 7-10%. Самый сильный удар пришелся по сектору основных металлов: индекс LMEX London Metals Index за этот год потерял уже 21%. Особенно серьезный урон был причинен меди и никелю. Дополнительное давление на сектор оказал почти 6% рост курса доллара в сентябре, поскольку стоимость доллара обратно пропорциональна стоимости сырья
Rietumu: Рубль плавно снизится
Финансовые рынки попали в прямую зависимость от политических заявлений и, если внешняя конъюнктура продолжит ухудшаться, дальнейшее снижение российского рубля не заставит себя ждать, считает заместитель руководителя отдела рынков иностранной валюты Rietumu Михаил Кузнецов.
Основной фундаментальной причиной продолжения ослабления рубля по отношению к корзине валют по-прежнему остается негативная внешняя экономическая конъюнктура. Здесь и признаки замедления мировой экономики, вызвавшие спад котировок на товарно-сырьевых рынках на фоне опасений о продолжении этой тенденции; и резкое сокращение инвестиций в развивающиеся рынки, повлекшее за собой снижение фондовых индексов.
В целом рынки вошли в стадию явной зависимости от политических новостей, и в ближайшее время будут продолжать находиться в ожидании неблагоприятной макроэкономической статистики. Если внешняя ситуация не изменится и продолжит меняться к худшему, это будет способствовать дальнейшему сохранению давления на рубль, полагает М.Кузнецов.
По его словам, ослабление котировок рубля по отношению к валютной корзине может продолжиться. "При этом оно, скорее всего, будет плавным, учитывая регулирование скорости снижения со стороны Центробанка России на уровнях максимальных значений корзины", - добавил специалист.
BANK RIETUMU: Валюты развивающихся стран по-прежнему находятся под давлением
Курс российской валюты продолжил незначительное снижение, сообщил в прямом эфире РБК-ТВ Михайл Кузнецов, заместитель начальника отдела валютных операций BANK RIETUMU. В целом это обусловлено техническим фактором - снижением пары евро/доллар ниже уровня 1,32 долл., что, в свою очередь, было вызвано неспособностью монетарных властей Европы все же принять какое-то консолидированное решение и справиться с проблемой долгов. Возможно пара евро/доллар продолжит снижение, что также может отразиться на котировках рубля к доллару. Сегодня рубль снизился до 32,60-32,70 руб. под влиянием технических факторов.
Что касается ситуации на валютном рынке в целом, то валюты развивающихся стран по-прежнему находятся под давлением. Однако основные волны паники уже прошли, и сейчас ситуация кардинально отличается от кризиса 2008 года, так что чем ниже рынки, тем больше возможностей для покупки на данный момент
Morgan Stanley: В первом полугодии 2012г. позитива на рынке нефти не предвидится
Высокие цены на нефть необходимы для снижения спроса и установления равновесия в условиях ограниченного объема поставок, отмечают эксперты Morgan Stanley. Однако, по их оценкам, уже к концу года возобновление добычи и ввод в строй новых проектов могут увеличить предложение на 800 тыс. барр. в день. При этом в Ливии объемы производства могут достичь 400-500 тыс. барр. в день. Если принять также во внимание сложную экономическую ситуацию, то необходимость в ценовом регулировании спроса в краткосрочном периоде отпадает, полагают аналитики. В ближайшие 6-12 месяцев рост цен на нефть будет ограничен (в отсутствие каких-либо перебоев в поставках), причем риски будут смещены в сторону снижения. Учитывая умеренный прогноз роста мирового ВВП на 2012 год в 3,1%, в Morgan Stanley ожидают. что цена на нефть Brent в следующем году в среднем составит около 100 долл./барр. (против предыдущего прогноза в 130 долл./барр.).
Аналитики банка указывают на значительный риск снижения в первом полугодии 2012г. В этот период рост поставок будет переплетаться с замедлением темпов роста ВВП, укреплением доллара США и усилением тенденции к бегству от риска, что в совокупности окажет давление на цены на нефть. "Правдоподобным представляется падение цен до 85-90 долл./барр., - отмечают в Morgan Stanley. - С другой стороны, перспективы второго полугодия 2012г. более позитивны. По мере стабилизации спроса и снижения темпов роста предложения фундаментальные показатели рынка нефти будут улучшаться, что подтолкнет цены на Brent обратно к отметке 110 долл./барр.".
Восстановление добычи вопреки слабости спроса представляет собой растущую угрозу для рынка нефти в 2012г. В текущем году перебои производства на Северном море, в Нигерии и Китае в сочетании с остановкой добычи в Ливии привели к снижению предложения. Фактически в отсутствие скоординированных поставок нефти из стратегических запасов цены на нефть минувшим летом, скорее всего, выросли бы еще сильнее. В ближайшие месяцы большая часть добычи будет восстановлена, однако с учетом замедления спроса время для этого выбрано весьма неудачно. Объемы добычи в одной только Ливии к середине 2012г. могут достичь 1 млн барр. в день, создавая значительный риск в течение первого полугодия следующего года.
Вместе с тем давление на спрос будет оказывать замедление темпов роста мирового ВВП, в особенности по мере приближения к следующему году. В январе во многих развитых странах начнут давать ожидаемый эффект меры жесткой экономии и стимулы, срок которых уже подходит к концу. В странах, не входящих в ОЭСР, недавнее ужесточение денежно-кредитной и бюджетной политики тоже станет препятствием для роста с учетом естественной задержки в действии мер монетарной политики.
В первом полугодии 2012г. сочетание замедляющегося спроса и роста поставок может вызвать заметное сокращение объемов производства нефти в ОПЕК. Картель уже планирует снижение производства во II квартале 2012г. на 1,4 млн барр. в день, однако этого может оказаться недостаточно в случае если спрос замедлится больше, чем ожидается. В Morgan Stanley ожидают, что даже с учетом такого значительного снижения добычи со стороны ОПЕК запасы нефти в странах ОЭСР будут расти в течение всего II квартала 2012г., что негативно отразится на ценах. Наконец, уход от рисков подтолкнет вверх курс доллара США, что станет дополнительным негативным фактором для цен на нефть.
Между тем уже во втором полугодии 2012г. фундаментальные показатели рынка нефти улучшатся, а баланс спроса и предложения вновь восстановится, прогнозируют аналитики Morgan Stanley. В результате рынок двинется по направлению к дефициту, а цены вернутся к текущим уровням. В банке указывают на три ключевых повода для оптимизма во второй половине года. Во-первых, замедлятся темпы увеличения предложения: запуск приостановленных ранее мощностей, который отчасти станет причиной роста поставок в первом полугодии, придет к логическому завершению. Во-вторых, летом сезонное увеличение спроса на нефть может привести к сокращению ее запасов. Наконец, во втором полугодии начнут оказывать влияние меры денежно-кредитной и бюджетной политики в странах, не входящих в ОЭСР.
Fitch понизило прогноз по росту мировой экономики на 2011-2013гг
Международное рейтинговое агентство Fitch понизило прогноз по росту ВВП стран с развитой экономикой на 2011-2013гг. в связи с тем, что их показатели за II квартал 2011г. оказались хуже ожиданий. Рост развивающихся экономик в 2011-2013гг. будет также гораздо более умеренным, чем прогнозировалось ранее, но все же достаточно сильным. В целом Fitch пересмотрело прогноз по росту мировой экономики в сторону понижения.
Согласно обнародованным в понедельник оценкам агентства, рост мировой экономики в 2011г. составит 2,6% против прогнозируемого ранее уровня в 3,1%, в 2012г. мировой ВВП вырастет лишь на 2,7% против 3,4%, в 2013г. - на 3,1% против 3,4%. Соответствующая информация содержится в опубликованном в понедельник очередном квартальном докладе Fitch "Прогноз развития глобальной экономики" (Global Economic Outlook).
Понижению прогноза способствовали несколько факторов, отмечает Fitch, в том числе временных. Уверенность в будущем пошатнули такие аспекты, как повышение волатильности на финансовом рынке и неопределенность фискальной политики. "Все это плохо влияет на потребление и на инвестиции коммерческих предприятий", - отмечает Fitch, впрочем, оговаривая, что не ожидает наступления второй волны рецессии. Fitch говорит лишь, что вероятность рецессии увеличилась, напряженная обстановка на финансовом рынке также оказывает давление и ведет к ужесточению ситуации с кредитованием.
"В еврозоне рост ВВП будет нулевыем или близким к нулю вплоть до I квартала 2012г.", - говорится в сообщении Fitch. Частично агентство связывает такие прогнозы с влиянием долгового кризиса: начиная с июня 2011г. деловая активность в Европе понизилась, а неопределенность, напротив, заметно возросла.
Данное понижение прогноза по росту мировой экономики не первое. Так, 28 июня Fitch Ratings понизило прогноз по росту мировой экономики в 2011г. до 3,1% по сравнению с темпом роста в 3,2%, прогнозировавшимся кварталом ранее. В то же время Fitch повысило оценку роста мирового ВВП в 2012-2013гг. с 3% до 3,4%.
Fitch: Займы банков РФ у Минфина не являются тревожным сигналом
Рост заимствований российских банков у ЦБ и Министерства финансов не свидетельствует о непосредственной обеспокоенности ситуацией с ликвидностью в секторе и не представляет угрозы для рейтингов, считают эксперты агентства Fitch Ratings.
"Рост заимствований у Министерства финансов и ЦБ РФ может быть связан с сочетанием нескольких факторов, – отмечает Александр Данилов, старший директор в московской аналитической группе Fitch по финансовым организациям. – Такие факторы включают беспокойство по поводу потенциальной глобальной рецессии и ее последствий для российской экономики, консолидацию мажоритарной доли ВТБ в Банке Москвы и рекапитализацию последнего, влияние факторов конца квартала (таких как проведение налоговых выплат российскими компаниями), использование рублевого финансирования для открытия длинных позиций по доллару/рублю и конвертацию вкладчиками рублевых сбережений в долларовые".
В целом российский банковский сектор укрепился относительно начала кризиса. Fitch полагает, что в случае существенного сокращения ликвидности можно будет рассчитывать, что власти вновь вмешаются в ситуацию.
Финансирование от ЦБ РФ посредством сделок репо увеличилось до более 200 млрд руб. к концу сентября 2011г. относительно невысокого уровня месяцем ранее. С 1 июля пятилетние спреды по кредитным дефолтным свопам (CDS) существенно повысились для ключевых игроков: Банк ВТБ (BBB/прогноз - "стабильный", +79%), Газпромбанк (+64%) и Сбербанк (BBB/прогноз - "стабильный", +105%). Такие данные не сильно отличаются от увеличения индекса Fitch по CDS на европейские финансовые организации, которое составило 74% за рассматриваемый период, отмечают в агентстве.
По мнению Fitch, российская банковская система в настоящее время более подготовлена к тому, чтобы выдержать потенциальные внешние потрясения, чем это было до финансового кризиса 2008г. Увеличившиеся капитал и резервы означают, что банки теперь лучше способны абсорбировать какие-либо потенциальные будущие убытки, хотя капитал не является равномерно распределенным среди банков, то есть некоторые из них могут быть более уязвимыми, чем другие. Потенциал убытков сглаживается более консервативной практикой кредитования, а также значительно более медленным недавним ростом кредитов в сравнении с докризисными уровнями. Кроме того, банки в меньшей степени зависят от краткосрочного зарубежного финансирования, чем это было четыре года назад.
Можно ожидать, что в случае дальнейшего шока для глобальной экономики ЦБ РФ продолжит оказывать поддержку. Центральный банк имеет историю предоставления поддержки ликвидностью в период кризиса (при этом большинство мер до сих пор действуют) и опыт управления ситуацией в кризисных условиях. Кроме того, ЦБ РФ увеличил гибкость своей политики в области обменного курса, уменьшив желание банков заимствовать у него средства, чтобы спекулировать на снижении курса рубля, констатируют эксперты.
Противовесом этим позитивным факторам выступает давление на маржу, в особенности для банков меньшего размера, на фоне увеличения стоимости фондирования и потенциальных убытков по портфелям корпоративных облигаций и - у некоторых банков - по портфелям акций. Помимо этого банки сталкиваются со значительным наследием кризиса в форме проблемных или реструктурированных кредитов и кредитов, по которым осуществлялось взыскание залога, в то время как стабилизация качества активов была обусловлена более высокими ценами на нефть и относительно низкими процентными ставками.
После недавнего падения цены на нефть остаются на исторически высоких уровнях. Fitch в настоящее время прогнозирует, что цены на нефть будут составлять 100 долл./барр. в 2012 и 2013гг., снизившись относительно 110 долл./барр. в текущем году.
Правительство Греции одобрило проект бюджета на 2012г.
Правительство Греции одобрило проект бюджета на 2012г., сообщает Reuters со ссылкой на министерство финансов республики. В опубликованном правительством заявлении говорится, что 3 октября документ будет направлен на рассмотрение в парламент страны.
Кроме того, правительство Греции одобрило план по сокращению 30 тыс. госслужащих в рамках программы мер бюджетной экономии, сообщает Reuters. Подобное решение - одно из многих, которые должен принять кабинет Георгиоса Папандреу для получения последующих траншей кредитов МВФ и ЕС для стабилизации национальной экономики.
Применительно к госслужащим план предусматривает создание так называемого "трудового резерва". Это означает, что служащие, попавшие в данную категорию, будут получать сокращенную заработную плату, а через год могут быть уволены без каких-либо компенсаций со стороны работодателя, то есть государства. Источник сообщает, что в "трудовой резерв" в течение года планируется перевести до 30 тыс. человек.
"Создание "трудового резерва" на заседании кабинета было одобрено единогласно", - на условиях анонимности сообщил заместитель одного министров.
Стоит отметить, что принятие данного решения проходило на фоне информации о невыполнении Афинами обязательств перед ЕС И МВФ. Главными показателями этого является повышенный дефицит национального бюджета на текущий год, Греция "ушла в минус" на 8,5% от ВВП вместо ожидаемых 7,6%. На будущий год, согласно одобренному проекту бюджета, дефицит составит 6,8%, а не 8,5% как было ранее согласовано с кредиторами. При этом общее положение дел в экономике страны оценивается экономистами как "преддефолтное".
Проблема бюджета Греции очень остро стоит на повестке дня всего мирового сообщества и в первую очередь стран еврозоны. Последствия финансового кризиса, разразившегося в глобальной экономике после событий на рынке ипотечного кредитования США, очень негативно сказался на ситуации с расчетами Греции по государственным обязательствам.
Международные финансовые организации и страны еврозоны предложили Греции пакет помощи, для получения которого страна должна была пойти на серьезное сокращение государственных расходов и повышение налогов. Летом с.г. пакет мер был одобрен - это спровоцировала волну забастовок и беспорядков по всей стране.
Международные кредиторы уже предоставили Афинам часть оговоренной помощи, но из-за того что правительство так и не смогло выполнить все бюджетные обязательства, предоставление второго транша пока отложено.
Вместе с тем, как отмечают эксперты, затягивание процесса с выделением кредита может привести к дефолту страны, что моментально и самым негативным образом скажется на других проблемных странах еврозоны: Италии, Испании, Португалии, а также серьезно ударят по Германии и Франции - локомотивам Старого Света, которые вытаскивают партнеров из долгового болота.
Д.Кэмерон: Кризис в зоне евро несет угрозу британской и мировой экономике
Бюджетно-долговой кризис в зоне обращения единой европейской валюты несет угрозу британской и мировой экономике. Такое заявление сделал премьер-министр не входящего в валютный блок Соединенного Королевства Дэвид Кэмерон, призвав к "незамедлительным" действиям в целях предотвращения возможных негативных последствий. "Кризис в зоне евро несет угрозу не только самому блоку, но и британской и мировой экономике, - заявил Д.Кэмерон на проходящей в Манчестере очередной ежегодной конференции Консервативной партии. - В ближайшие недели необходимо принять меры для укрепления европейских банков, увеличения "подушки безопасности" и решения долговых проблем. Это должно быть сделано немедленно, до того, как последует реакция рынков".
При этом он подтвердил намерение правительства продолжить выполнение программы по сокращению дефицита бюджета страны, несмотря на слабый рост экономики королевства.
Напомним, 21 июля 2011г. лидеры стран еврозоны договорились предоставить Европейскому фонду финансовой стабильности (EFSF) право открывать упреждающие кредитные линии и выкупать государственные облигации периферийных стран валютного блока. Эти меры должны быть одобрены парламентами всех государств еврозоны. Законопроект был ратифицирован парламентами Австрии, Германии, Словении, Бельгии, Греции, Ирландии, Италии, Люксембурга, Испании, Франции, Португалии и Финляндии
MF Global: В следующие 5-10 лет темпы роста ВВП Китая снизятся
"Последние данные по производственному сектору Китая напугали инвесторов, но тут важно помнить, что PMI ниже 50 - это не сокрашение, а замедление роста. Если сравнить результаты PMI со статистикой по промышленному производству - это становится понятно. Рост производства в Китае продолжается, просто он ниже тренда, но рост в рамках тренда был очень стремительным. В следующие пять-десять лет темпы роста ВВП Китая снизятся, о чем говорят нынешняя демографическая ситуация и рост производительности. Но замедление будет умеренным, Китай сможет расти на 7-8%", - отметил в интервью Bloomberg TV главный экономист MF Global в Гонконге Луис Куиджс.
Deutsche Bank: Экспортерам ОПЕК необходимо поддерживать цены на нефть не ниже 85 долл./барр
"Для цен на нефть главный риск - это замедление роста глобального ВВП ниже 3%. В этом случае ОПЕК не успеет сократить нефтедобычу в соответствии падению спроса. У картеля хорошо получается манипулировать нефтяным рынком когда глобальная экономика ускоряется, но не в противоположной ситуации. Экспортерам ОПЕК необходимо поддерживать цены на нефть марки brent не ниже 85 долларов за баррель, и на этой отметке они будут принимать меры по поддержке цен", - заявил в прямом эфире Bloomberg TV управляющий директор Deutsche Bank Майкл Льюис.
IG Markets: По ставке ЕЦБ ожидания пока разнятся
"Самыми важными событиями для рынка в ближайшее время будет решение ЕЦБ по процентной ставке и отчет по безработице в США. По ставке ЕЦБ ожидания разнятся. Я читал свежий прогноз одного банка, они ожидают понижения на 50 базисных пунктов, несмотря на инфляцию выше ожиданий. Многие другие в связи с повышением инфляции ожидают, что ЕЦБ отложит понижение ставки на месяц или два. Что касается американского рынка труда, мы ожидаем, что рост количества рабочих мест будет, но любая цифра ниже 50 тысяч станет сильным аргументом в пользу того, что Штаты уже в рецессии", - сообщил в эфире Bloomberg TV трейдер IG Markets Уилл Хедден.
Bank Sarasin: Мы хотели бы, чтобы в четверг ЕЦБ понизил ставку
"Мы хотели бы, чтобы в четверг ЕЦБ понизил ставку - данные по инфляции были устаревшими. Индексы по производственному сектору показывают, что еврозона на пороге рецессии. Раньше когда PMI выходил ниже 50, ЕЦБ понижал ставки. Лучше всего, если он решительно понизит ставку на 50 базисных пунктов. Никаких экономических препятствий для этого я не вижу, разве что Трише могут сдерживать какие-то политические факторы. Что касается стратегии, мы пока избегаем рисковых активов, не хотим ловить падающий нож, нужно еще подождать", - заявил в интервью Bloomberg TV исполнительный директор Bank Sarasin Филип Баертши.
High Frequency Economics: Понижение ставки ЕЦБ невозможно по техническим причинам
"Я не думаю, что ЕЦБ может сейчас понижать ставки. Он каждую неделю предоставляет рынкам деньги в неограниченном количестве под полтора процента. Затем им нужно проводить стерилизацию выкупа облигаций по ставкам, установленным рынком, на прошлой неделе цифра составляла 1,15%. Таким образом, спред составляет только 35 базисных пунктов. Если ЕЦБ понизит ставку, это позволит неограниченно занимать деньги у ЕЦБ и этими же деньгами кредитовать его с гарантированной прибылью. Трише на такое не пойдет, это дестабилизация, понижение ставки невозможно по техническим причинам", - отметил в прямом эфире Bloomberg TV главный экономист High Frequency Economics Карл Вайнберг.
Deutsche Bank: Фондовый рынок США является важным барометром глобальной экономики
"Американский рынок акций является важным барометром глобальной экономики, он уже давно нам сигнализирует о том, что США и Европе предстоит рецессия, которая негативно отразится и на Китае. И рынки сырьевых товаров в последние три недели начали торговаться в соответствии с такими перспективами. По драгоценным металлам продолжается "бычий" тренд. Отрицательные реальные ставки, диверсификация центробанков способствуют дальнейшему росту цен на них. Мы не рекоммендуем рассчитывать на более стремительный рост серебра или платины по сравнению с золотом: когда глобальный рост под ударом, другие металлы не растут лучше золота", - сообщил в эфире Bloomberg TV управляющий директор Deutsche Bank Майкл Льюис.
Roubini Global Economics: Нас очень беспокоит ситуация в периферийных европейских странах
"Меня очень беспокоит ситуация в периферийных европейских странах. Рецессия, бюджетный кризис, банковский кризис, кризис ликвидности, кризис госдолга, кризис конкурентоспособности. И теперь проблемы распространяются с Греции на Ирландию, Португалию, Италию, Испанию, французские и бельгийские банки, на основные страны еврозоны. Если ситуация в одной из периферийных стран выйдет из-под контроля, это будет сопоставимо с банкротством "Лиман Бразерс", тогда нам предстоят глобальный финансовый кризис и рецессия похуже предыдущей. Для урегулирования кризиса нужно два триллиона евро, и деньги нужно потратить не в течение нескольких месяцев, а в течение нескольких недель, если они хотят избежать катастрофы", - отметил в интервью Bloomberg TV председатель Roubini Global Economics Нуриэль Рубини.
ECRI: Рецессия в США неизбежна
"Рецессия в США неизбежна, это показывают опережающие индикаторы. Главным фактором является долговой кризис в Европе. Время для рецессии вполне подходящее: в период с 1799 по 1929 годы фаза роста после кризиса длилась три года или меньше в 90% случаев. С 1970 до 1981 в двух из трех случаев рост тоже длился три года или менее. То есть сейчас, глядя на график за последние десять лет, можно подумать, что экономика США может еще подрасти до разворота вниз, но динамика последних 10 лет - это скорее аномалия в более долгосрочном контексте. Падение заявок на пособие по безработице ниже 400 тысяч - это ненадолго, забудьте об этом. Скоро и заявки, и уровень безработицы пойдут вверх", - заявил в прямом эфире Bloomberg TV сооснователь ECRI Лакшман Ачутан.
Deutsche Bank: Медь до недавнего времени выглядела одной из самых переоцененных
"Корреляция рынка промышленных металлов с рынком акций и курсом доллара существенно возрасла. По меди мы в последний месяц наблюдали самую масштабную ликвидацию среди всего сырья, возможно, это происходит потому, что медь была одной из самых переоцененных. Я думаю, сейчас рынок вырабатывает такие цены на промышленные металлы, которые будут соответствовать росту глобальной экономики на 2,5%. 6600 долларов для меди - это та цена, которая, на наш взгляд, соовтетствует тому, что рынок акций говорит нам о будущем экономики. Вопрос в том, не является ли реакция финансовых рынков чрезмерной - понизят ли ставки ЕЦБ и Банк Китая", - сообщил в эфире Bloomberg TV управляющий директор Deutsche Bank Майкл Льюис
ING: Мы сохраняем прогноз роста ВВП России на 4.5% в 2011 г
"По данным Росстата, потребительский спрос во 2К11 остался ключевым драйвером роста экономики (напомним, ВВП вырос на 3.4%) и обеспечил около 3.5 п.п. Инвестиции добавили 1 п.п., госпотребление – еще 0.1 п.п., экспорт – около 1.1 п.п. Однако весь рост внутреннего спроса был более чем нивелирован ростом импорта, суммарный вклад которого мы оцениваем на уровне -5 п.п. Таким образом, около 2.7 п.п. из суммарных 3.4% во 2К11 было обеспечено ростом запасов. Исходя из данных за июль-август, указавших на ускорение роста потребления и инвестиций, их вклад в рост экономики в 3К11 (и, вероятно, в 4К11) повысится. Чистый экспорт (экспорт минус импорт), вероятно, продолжить действовать в обратную сторону, но наблюдаемое замедление роста импорта может немного снизить этот негатив. Вклад запасов, как мы ожидаем, будет почти незаметен. Мы сохраняем прогноз роста ВВП на 4.5%/4.3% в 2011/2012 гг., но возможное изменение прогноза цен на нефть может заставить нас пересмотреть эти цифры", - отметили экономисты ING.
Manuflife Asset Management: При нынешних ставках нет смысла покупать трежерис
"Я не вижу смысла при нынешних ставках покупать трежерис. Я бы сказал, что существует возможность снижения доходности на 25 базисных пунктов, но при этом есть риск роста на 100 базисных пунктов. Сейчас инвесторы покупают трежерис из страха, но я не думаю, что они действительно заинтересованы в двухпроцентных ставках на десять лет при двухпроцентной инфляции. На глобальном долговом рынке есть более интересные секторы. Во-первых, это высокодоходные американские корпоративные облигации. Американские компании сейчас управляются более консервативно, идет сокращение долговой нагрузки. Во-вторых - развивающиеся рынки, особенно Азия, где все еще хороший уровень роста и при этом низкие показатели долга к ВВП", - заявил в интервью Bloomberg TV старший портфельный менеджер Manuflife Asset Management Том Гоггинс.
Ariel Investments: Ставки по 10-летним американским облигациям уже меньше 2%
"Трежерис надо было покупать до того, как доходность упала до исторических минимумов. В последние пару месяцев я ошибался с негативным прогнозом, но сейчас уже покупать точно нет смысла. Ставки по 10-летним облигациям уже меньше 2%, при этом в следующие несколько лет существует высокая вероятность роста инфляции. У нас проблема дефицита бюджета, которая, скорее всего, будет решаться печатным станком - ставки по трежерис могут быстро удвоиться", - отметил в прямом эфире Bloomberg TV директор аналитического департамента Ariel Investments Чарли Бобринской.
Absolute Strategy Research: Европейские акции сейчас выглядят перепроданными
"Европейские акции сейчас перепроданы, а облигации перекуплены. У многих уже возникает вопрос, являются ли гособлигации Германии такими уж безопасными. Если ЕЦБ монетизирует долги, должны ли ставки по немецким гособлигациям быть такими низкими? Я думаю, что в случае более удачного развития событий в Европе доходность итальянских гособлигаций упадет до уровня французских, а если кризис будет усугубляться, ставки по французским облигациям вырастут до уровня итальянских", - сообщил в эфире Bloomberg TV управляющий директор Absolute Strategy Research Иэн Харнетт.
Canadian Imperial Bank of Commerce: Евро будет падать против других валют
"Проблемы в Европе еще далеко не закончились. Подъемы риск-аппетита только отвлекают нас от них на короткое время. Настоящее решение проблем в еврозоне может занять 5-10 лет. Устойчивый курс евро к доллару объясняется тем, что инвесторам не нравится состояние экономики ни в Америке, ни в Европе, поэтому они выбирают, какая из этих валют у них вызывает меньше опасений. Но я думаю, евро будет падать против других валют, в частности против иены. Мы продаем евро против азиатских валют", - отметил в интервью Bloomberg TV стратег Canadian Imperial Bank of Commerce Патрик Беннетт.
Pimco: Долговой кризис не должен выйти за пределы Греции и Португалии
"Правящие партии в Германии и Франции проигрывают выборы. Не чувствуя поддержки населения, Ангела Меркель и Николя Саркози не станут принимать смелых решений. Поэтому мы не рассчитываем на то, что Германия и Франция смогут успокоить рынки. Утверждение реформы EFSF Бундестагом здесь не показатель. В сохранении еврозоны заинтересована и основная оппозиция. Главное сейчас - это чтобы долговой кризис не вышел за пределы Греции и Португалии, но пока защитные механизмы для других стран в зоне риска не созданы", - заявил в прямом эфире Bloomberg TV портфельный менеджер Pimco Тони Кресцензи.
ING Investment Management: В 2012 году прибыли американских компаний будут падать
"То, что нам предстоит в четвертом квартале, нельзя назвать блестящими перспективами. На рынок давит долговой кризис в Европе и слабый рост экономики. Нам предстоят новые понижения кредитных рейтингов государств и компаний. Главным положительным фактором должен стать сезон корпоративной отчетности, но я сомневаюсь, что нам стоит ждать положительных сюрпризов от отчетов за третий квартал. Мы ожидаем, что в 2012 году прибыли американских компаний будут падать. Мы рекомендуем инвесторов защитные акции: телекоммуникации, здравоохранение, потребительские товары первой необходимости", - заявил в интервью Bloomberg TV старший стратег ING Investment Management Патрик Мунен.
Reorient Financial Markets: Европа и США пройдут еще одну рецессию
"Расширение EFSF никак не помогает урегулированию долгового кризиса. Проблема не в ликвидности, а в неплатежеспособности. Нужно не деньги закачивать, а сокращать долг. А главное, в такой ситуации для Греции было бы намного лучше без евро. Я думаю, Европа и США пройдут еще одну рецессию, и от этого выиграет Азия, так как все инвесторы пойдут туда. Прежде всего, это конечно Китай, но, возможно, также и Япония", - отметил в прямом эфире Bloomberg TV главный стратег Reorient Financial Markets Уве Парпарт.
Federated Investors: Фондовые рынки как минимум еще один раз протестируют минимумы
"Я думаю, рынки акций как минимум еще один раз протестируют минимумы, и когда это произойдет, доходность 10-летних трежерис упадет до 1,8%. Помимо волатильности на рынках, поддержку долгосрочным облигациям дает Федрезерв. Трежерис выигрывают по сравнению с высокодоходными облигациям, так как высокодоходные бумаги сильно коррелируют с акциями и подвержены волатильности", - сообщил в эфире Bloomberg TV главный стратег по облигациям Federated Investors Джозеф Балестрино.
The Linn Group: В следующие 2 месяца цены на золото будут находиться в диапазоне 1500-1700 долл./унц.
"Весь комплекс сырьевых товаров - от промышленных до сельскохозяйственных - показывает нам желтый свет, который вот-вот сменится красным. Замедление экономического роста, спад как потребительской уверенности, так и реальных расходов будет продолжаться до первого квартала следующего года включительно. Пока мы не увидим подъема уверенности, динамика цен на сырье будет очень слабой, и, как мы знаем, энергетический комплекс и промышленные металлы являются опережающим индикатором для рынков акций. Что касается цен на золото, я не ожидаю их нового стремительного подъема на волне ухода от риска. 2008 год показывает, что в период самого сильного стресса золото растет не особо быстро. Я думаю, в следующие 2 месяца цены будут в диапазоне от 1500 до 1700 долларов за унцию", - отметил в интервью Bloomberg TV управляющий директор The Linn Group Линкольн Эллис.
Wells Fargo Advisors: В октябре на фондовом рынке США сохранится высокая волатильность
"Сентябрь был трудным, и, я думаю, высокая волатильность будет и в октябре. Сохраняется неопределенность по ситуации в Европе. Размер стабилизационного фонда должен быть минимум в два раза больше, чем сейчас. Одно дело - поддержка Греции. Совсем другое дело - Италия или Испания. Нынешнего фонда хватит только на Грецию. В Америке нам нужно больше ясности от Вашингтона по налоговой политике и регулированию, без этого деловая уверенность будет оставаться на низком уровне, компании не будут тратить деньги на средства производства и нанимать людей на работу. К концу года я ожидаю, что рынок акций немного подрастет - до 1250-1300 по индексу S&P", - заявил в прямом эфире Bloomberg TV старший стратег Wells Fargo Advisors Скотт Рен
Berkshire Hathaway: В США нет никакой повторной рецессии
"Я пока не могу ничего сказать о программе Обамы по поддержке рынка труда. Но я уверен, что когда появятся детали, там будет то, с чем я не соглашусь. Но главное, это чтобы администрация и Конгресс научились действовать сообща и двигать страну вперед. Каждый день мы наблюдаем, как вашингтонские политики не могут договориться о чем-то. Я бы хотел, чтобы они вели себя как взрослые, но у них не получается. Вообще, бюджетное стимулирование - это только часть необходимых мер для поддержки роста. Еще нужна монетарная политика. Хотя на данном этапе я не жду большого эффекта от стимулирующих мер. Но сам факт того, что они принимаются, не означает, что рост отсутствует. Американская экономика растет, у нас нет никакой повторной рецессии", - сообщил в эфире Bloomberg TV генеральный директор Berkshire Hathaway Уоррен Баффет.
J.P. Morgan Chase: К концу года индекс S&P 500 вырастет до 1475 пунктов
"Я ожидаю, что к концу года индекс S&P 500 вырастет до 1475 пунктов. Несмотря на волнения на рынках, макроэкономическая статистика выходит достаточно хорошая. Если вы не доверяете данным по заявкам на пособия по безработице, посмотрите на статистику загрузки железнодорожного транспорта: объемы самые высокие почти за год. В Европе сейчас намечается прогресс, политики уже осознали всю серьезность проблемы. В США у суперкомитета есть шанс сделать что-нибудь полезное", - заявил в интервью Bloomberg TV главный стратег по американскому рынку акций J.P. Morgan Chase Том Ли.
Credit Agricole: Экономика России может испытать либо мягкую, либо жесткую посадку
Во 2 квартале 2011 г. в России наблюдалось дальнейшее увеличение внутреннего спроса. Низкие процентные ставки стимулировали кредитную активность, а улучшение ситуации на рынке труда привело к ускорению роста заработных плат. Перспективы 2 полугодия выглядели еще лучше: снижение цен на продукты питания обещало привести к увеличению реальных располагаемых доходов, а высокие цены на нефть, как ожидалось, поддержат счет текущих операций. Однако европейский кризис спровоцировал снижение стоимости нефти, ухудшение перспектив мировой экономики и отношения к риску. В результате, ослабление показателей текущего счета вместе с усилением оттока капитала спровоцировали коррекцию на внутренних финансовых рынках. Рубль снизил с 33 до 36 рублей против бивалютной корзины, а краткосрочные ставки денежного рынка существенно выросли. "Слабый рубль и соответствующее ускорение инфляции, а также ужесточение монетарных условий могут затормозить рост экономики России. В зависимости от глубины и длительности коррекции на валютном и денежном рынках, в течение следующих кварталов экономика России может испытать либо мягкую, либо жесткую посадку", - отметили экономисты Credit Agricole.
Pimco: Наша оценка событий в Европе не изменилась
"Наша оценка событий в Европе не изменилась. Мы по-прежнему видим множество рисков. Сколько раз они уже нас разочаровывали в последние два года. Еще в июле они говорили, что у них есть решение, посмотрите, где мы сейчкас. Расширение EFSF - это хороший шаг. Но с другой стороны, они снова открывают дискуссию о списаниях по госдолгу Греции - это оказывает дестабилизирующий эффект. Есть положительные моменты, но как инвесторы мы хотим видеть конкретные меры, как говорится, покажите деньги. Нужна рекапитализация банков, и пока она не будет проведена, Греция должна быть стабильной. Власти Евросоюза создают краткосрочные трейдинговые возможности, но долгосрочных решений пока не видно", - отметил в прямом эфире Bloomberg TV управляющий директор Pimco Эндрю Боллс.
Еще одно восходящее движение пары евро/доллар сформировалось под влиянием голосования в немецком парламенте по вопросу "усовершенствованного" фонда EFSF. Принимая во внимание тот факт, что евро уже начал движение в ожидании голосования, коварный рынок отреагировал продажами единой валюты, когда решение было объявлено, отмечают аналитики Saxo bank.
Евро по-прежнему находится под влиянием негативных факторов, однако, рынку все труднее найти повод для наращивания коротких позиций, которые и так, судя по всему, превысили пределы разумного. Поэтому на ближайшее время довольно сложно определить путь наименьшего сопротивления, в частности, в условиях постоянно меняющегося интереса к рисковым активам.
"Евро откатился к линии 50-процентной коррекции от минимумов прошлого года и максимумов этого года. Уровень устоял дважды и пока остается в силе. Исходя из этого, следует искать длинные позиции только выше уровня 1,3400. Преимущество торговли в этой области заключается в том, что здесь наблюдается хорошее соотношение риска и прибыли. Длинные позиции с узкими стопами дают нам возможность заработать несколько сотен пунктов с минимальным риском. EG сейчас находится в области 50-процентной коррекции от недавних максимумов и минимумов и может обрести здесь поддержку. Выгоду могут принести длинные позиции в EG. Главным фактором недавних движений был новостной фон, и такая ситуация, скорее всего, пока сохранится", - считают эксперты.
Saxo Bank: Сентябрь стал месяцем коррекции
Сентябрь стал месяцем коррекций, отмечает директор отдела CFD и листинговых продуктов Saxo Bank Оле Слот Хэнсен. В сентябре мировые финансовые рынки пережили ряд серьезных коррекций, так как произошло несколько событий, которые изрядно потрепали инвесторам нервы. Теперь все их надежды связаны с IV кварталом, когда цены обычно растут. Однако чувство неуверенности из-за долгового кризиса и экономического спада в еврозоне, которые негативно влияют на мировую экономику, в ближайшее время не исчезнет. На товарном рынке возросшее число односторонних сделок сократилось, а значит, отдельные товарные фьючерсы теперь находятся в гораздо лучшем положении, чтобы реагировать на благоприятные для цен новости, подчеркивает эксперт.
По его словам, в результате больших потерь отдельных рынков, которые они понесли за последний месяц, три основных сырьевых индекса с начала года снизились на 7-10%. Самый сильный удар пришелся по сектору основных металлов: индекс LMEX London Metals Index за этот год потерял уже 21%. Особенно серьезный урон был причинен меди и никелю. Дополнительное давление на сектор оказал почти 6% рост курса доллара в сентябре, поскольку стоимость доллара обратно пропорциональна стоимости сырья
Rietumu: Рубль плавно снизится
Финансовые рынки попали в прямую зависимость от политических заявлений и, если внешняя конъюнктура продолжит ухудшаться, дальнейшее снижение российского рубля не заставит себя ждать, считает заместитель руководителя отдела рынков иностранной валюты Rietumu Михаил Кузнецов.
Основной фундаментальной причиной продолжения ослабления рубля по отношению к корзине валют по-прежнему остается негативная внешняя экономическая конъюнктура. Здесь и признаки замедления мировой экономики, вызвавшие спад котировок на товарно-сырьевых рынках на фоне опасений о продолжении этой тенденции; и резкое сокращение инвестиций в развивающиеся рынки, повлекшее за собой снижение фондовых индексов.
В целом рынки вошли в стадию явной зависимости от политических новостей, и в ближайшее время будут продолжать находиться в ожидании неблагоприятной макроэкономической статистики. Если внешняя ситуация не изменится и продолжит меняться к худшему, это будет способствовать дальнейшему сохранению давления на рубль, полагает М.Кузнецов.
По его словам, ослабление котировок рубля по отношению к валютной корзине может продолжиться. "При этом оно, скорее всего, будет плавным, учитывая регулирование скорости снижения со стороны Центробанка России на уровнях максимальных значений корзины", - добавил специалист.
BANK RIETUMU: Валюты развивающихся стран по-прежнему находятся под давлением
Курс российской валюты продолжил незначительное снижение, сообщил в прямом эфире РБК-ТВ Михайл Кузнецов, заместитель начальника отдела валютных операций BANK RIETUMU. В целом это обусловлено техническим фактором - снижением пары евро/доллар ниже уровня 1,32 долл., что, в свою очередь, было вызвано неспособностью монетарных властей Европы все же принять какое-то консолидированное решение и справиться с проблемой долгов. Возможно пара евро/доллар продолжит снижение, что также может отразиться на котировках рубля к доллару. Сегодня рубль снизился до 32,60-32,70 руб. под влиянием технических факторов.
Что касается ситуации на валютном рынке в целом, то валюты развивающихся стран по-прежнему находятся под давлением. Однако основные волны паники уже прошли, и сейчас ситуация кардинально отличается от кризиса 2008 года, так что чем ниже рынки, тем больше возможностей для покупки на данный момент
Morgan Stanley: В первом полугодии 2012г. позитива на рынке нефти не предвидится
Высокие цены на нефть необходимы для снижения спроса и установления равновесия в условиях ограниченного объема поставок, отмечают эксперты Morgan Stanley. Однако, по их оценкам, уже к концу года возобновление добычи и ввод в строй новых проектов могут увеличить предложение на 800 тыс. барр. в день. При этом в Ливии объемы производства могут достичь 400-500 тыс. барр. в день. Если принять также во внимание сложную экономическую ситуацию, то необходимость в ценовом регулировании спроса в краткосрочном периоде отпадает, полагают аналитики. В ближайшие 6-12 месяцев рост цен на нефть будет ограничен (в отсутствие каких-либо перебоев в поставках), причем риски будут смещены в сторону снижения. Учитывая умеренный прогноз роста мирового ВВП на 2012 год в 3,1%, в Morgan Stanley ожидают. что цена на нефть Brent в следующем году в среднем составит около 100 долл./барр. (против предыдущего прогноза в 130 долл./барр.).
Аналитики банка указывают на значительный риск снижения в первом полугодии 2012г. В этот период рост поставок будет переплетаться с замедлением темпов роста ВВП, укреплением доллара США и усилением тенденции к бегству от риска, что в совокупности окажет давление на цены на нефть. "Правдоподобным представляется падение цен до 85-90 долл./барр., - отмечают в Morgan Stanley. - С другой стороны, перспективы второго полугодия 2012г. более позитивны. По мере стабилизации спроса и снижения темпов роста предложения фундаментальные показатели рынка нефти будут улучшаться, что подтолкнет цены на Brent обратно к отметке 110 долл./барр.".
Восстановление добычи вопреки слабости спроса представляет собой растущую угрозу для рынка нефти в 2012г. В текущем году перебои производства на Северном море, в Нигерии и Китае в сочетании с остановкой добычи в Ливии привели к снижению предложения. Фактически в отсутствие скоординированных поставок нефти из стратегических запасов цены на нефть минувшим летом, скорее всего, выросли бы еще сильнее. В ближайшие месяцы большая часть добычи будет восстановлена, однако с учетом замедления спроса время для этого выбрано весьма неудачно. Объемы добычи в одной только Ливии к середине 2012г. могут достичь 1 млн барр. в день, создавая значительный риск в течение первого полугодия следующего года.
Вместе с тем давление на спрос будет оказывать замедление темпов роста мирового ВВП, в особенности по мере приближения к следующему году. В январе во многих развитых странах начнут давать ожидаемый эффект меры жесткой экономии и стимулы, срок которых уже подходит к концу. В странах, не входящих в ОЭСР, недавнее ужесточение денежно-кредитной и бюджетной политики тоже станет препятствием для роста с учетом естественной задержки в действии мер монетарной политики.
В первом полугодии 2012г. сочетание замедляющегося спроса и роста поставок может вызвать заметное сокращение объемов производства нефти в ОПЕК. Картель уже планирует снижение производства во II квартале 2012г. на 1,4 млн барр. в день, однако этого может оказаться недостаточно в случае если спрос замедлится больше, чем ожидается. В Morgan Stanley ожидают, что даже с учетом такого значительного снижения добычи со стороны ОПЕК запасы нефти в странах ОЭСР будут расти в течение всего II квартала 2012г., что негативно отразится на ценах. Наконец, уход от рисков подтолкнет вверх курс доллара США, что станет дополнительным негативным фактором для цен на нефть.
Между тем уже во втором полугодии 2012г. фундаментальные показатели рынка нефти улучшатся, а баланс спроса и предложения вновь восстановится, прогнозируют аналитики Morgan Stanley. В результате рынок двинется по направлению к дефициту, а цены вернутся к текущим уровням. В банке указывают на три ключевых повода для оптимизма во второй половине года. Во-первых, замедлятся темпы увеличения предложения: запуск приостановленных ранее мощностей, который отчасти станет причиной роста поставок в первом полугодии, придет к логическому завершению. Во-вторых, летом сезонное увеличение спроса на нефть может привести к сокращению ее запасов. Наконец, во втором полугодии начнут оказывать влияние меры денежно-кредитной и бюджетной политики в странах, не входящих в ОЭСР.
Fitch понизило прогноз по росту мировой экономики на 2011-2013гг
Международное рейтинговое агентство Fitch понизило прогноз по росту ВВП стран с развитой экономикой на 2011-2013гг. в связи с тем, что их показатели за II квартал 2011г. оказались хуже ожиданий. Рост развивающихся экономик в 2011-2013гг. будет также гораздо более умеренным, чем прогнозировалось ранее, но все же достаточно сильным. В целом Fitch пересмотрело прогноз по росту мировой экономики в сторону понижения.
Согласно обнародованным в понедельник оценкам агентства, рост мировой экономики в 2011г. составит 2,6% против прогнозируемого ранее уровня в 3,1%, в 2012г. мировой ВВП вырастет лишь на 2,7% против 3,4%, в 2013г. - на 3,1% против 3,4%. Соответствующая информация содержится в опубликованном в понедельник очередном квартальном докладе Fitch "Прогноз развития глобальной экономики" (Global Economic Outlook).
Понижению прогноза способствовали несколько факторов, отмечает Fitch, в том числе временных. Уверенность в будущем пошатнули такие аспекты, как повышение волатильности на финансовом рынке и неопределенность фискальной политики. "Все это плохо влияет на потребление и на инвестиции коммерческих предприятий", - отмечает Fitch, впрочем, оговаривая, что не ожидает наступления второй волны рецессии. Fitch говорит лишь, что вероятность рецессии увеличилась, напряженная обстановка на финансовом рынке также оказывает давление и ведет к ужесточению ситуации с кредитованием.
"В еврозоне рост ВВП будет нулевыем или близким к нулю вплоть до I квартала 2012г.", - говорится в сообщении Fitch. Частично агентство связывает такие прогнозы с влиянием долгового кризиса: начиная с июня 2011г. деловая активность в Европе понизилась, а неопределенность, напротив, заметно возросла.
Данное понижение прогноза по росту мировой экономики не первое. Так, 28 июня Fitch Ratings понизило прогноз по росту мировой экономики в 2011г. до 3,1% по сравнению с темпом роста в 3,2%, прогнозировавшимся кварталом ранее. В то же время Fitch повысило оценку роста мирового ВВП в 2012-2013гг. с 3% до 3,4%.
Fitch: Займы банков РФ у Минфина не являются тревожным сигналом
Рост заимствований российских банков у ЦБ и Министерства финансов не свидетельствует о непосредственной обеспокоенности ситуацией с ликвидностью в секторе и не представляет угрозы для рейтингов, считают эксперты агентства Fitch Ratings.
"Рост заимствований у Министерства финансов и ЦБ РФ может быть связан с сочетанием нескольких факторов, – отмечает Александр Данилов, старший директор в московской аналитической группе Fitch по финансовым организациям. – Такие факторы включают беспокойство по поводу потенциальной глобальной рецессии и ее последствий для российской экономики, консолидацию мажоритарной доли ВТБ в Банке Москвы и рекапитализацию последнего, влияние факторов конца квартала (таких как проведение налоговых выплат российскими компаниями), использование рублевого финансирования для открытия длинных позиций по доллару/рублю и конвертацию вкладчиками рублевых сбережений в долларовые".
В целом российский банковский сектор укрепился относительно начала кризиса. Fitch полагает, что в случае существенного сокращения ликвидности можно будет рассчитывать, что власти вновь вмешаются в ситуацию.
Финансирование от ЦБ РФ посредством сделок репо увеличилось до более 200 млрд руб. к концу сентября 2011г. относительно невысокого уровня месяцем ранее. С 1 июля пятилетние спреды по кредитным дефолтным свопам (CDS) существенно повысились для ключевых игроков: Банк ВТБ (BBB/прогноз - "стабильный", +79%), Газпромбанк (+64%) и Сбербанк (BBB/прогноз - "стабильный", +105%). Такие данные не сильно отличаются от увеличения индекса Fitch по CDS на европейские финансовые организации, которое составило 74% за рассматриваемый период, отмечают в агентстве.
По мнению Fitch, российская банковская система в настоящее время более подготовлена к тому, чтобы выдержать потенциальные внешние потрясения, чем это было до финансового кризиса 2008г. Увеличившиеся капитал и резервы означают, что банки теперь лучше способны абсорбировать какие-либо потенциальные будущие убытки, хотя капитал не является равномерно распределенным среди банков, то есть некоторые из них могут быть более уязвимыми, чем другие. Потенциал убытков сглаживается более консервативной практикой кредитования, а также значительно более медленным недавним ростом кредитов в сравнении с докризисными уровнями. Кроме того, банки в меньшей степени зависят от краткосрочного зарубежного финансирования, чем это было четыре года назад.
Можно ожидать, что в случае дальнейшего шока для глобальной экономики ЦБ РФ продолжит оказывать поддержку. Центральный банк имеет историю предоставления поддержки ликвидностью в период кризиса (при этом большинство мер до сих пор действуют) и опыт управления ситуацией в кризисных условиях. Кроме того, ЦБ РФ увеличил гибкость своей политики в области обменного курса, уменьшив желание банков заимствовать у него средства, чтобы спекулировать на снижении курса рубля, констатируют эксперты.
Противовесом этим позитивным факторам выступает давление на маржу, в особенности для банков меньшего размера, на фоне увеличения стоимости фондирования и потенциальных убытков по портфелям корпоративных облигаций и - у некоторых банков - по портфелям акций. Помимо этого банки сталкиваются со значительным наследием кризиса в форме проблемных или реструктурированных кредитов и кредитов, по которым осуществлялось взыскание залога, в то время как стабилизация качества активов была обусловлена более высокими ценами на нефть и относительно низкими процентными ставками.
После недавнего падения цены на нефть остаются на исторически высоких уровнях. Fitch в настоящее время прогнозирует, что цены на нефть будут составлять 100 долл./барр. в 2012 и 2013гг., снизившись относительно 110 долл./барр. в текущем году.
Правительство Греции одобрило проект бюджета на 2012г.
Правительство Греции одобрило проект бюджета на 2012г., сообщает Reuters со ссылкой на министерство финансов республики. В опубликованном правительством заявлении говорится, что 3 октября документ будет направлен на рассмотрение в парламент страны.
Кроме того, правительство Греции одобрило план по сокращению 30 тыс. госслужащих в рамках программы мер бюджетной экономии, сообщает Reuters. Подобное решение - одно из многих, которые должен принять кабинет Георгиоса Папандреу для получения последующих траншей кредитов МВФ и ЕС для стабилизации национальной экономики.
Применительно к госслужащим план предусматривает создание так называемого "трудового резерва". Это означает, что служащие, попавшие в данную категорию, будут получать сокращенную заработную плату, а через год могут быть уволены без каких-либо компенсаций со стороны работодателя, то есть государства. Источник сообщает, что в "трудовой резерв" в течение года планируется перевести до 30 тыс. человек.
"Создание "трудового резерва" на заседании кабинета было одобрено единогласно", - на условиях анонимности сообщил заместитель одного министров.
Стоит отметить, что принятие данного решения проходило на фоне информации о невыполнении Афинами обязательств перед ЕС И МВФ. Главными показателями этого является повышенный дефицит национального бюджета на текущий год, Греция "ушла в минус" на 8,5% от ВВП вместо ожидаемых 7,6%. На будущий год, согласно одобренному проекту бюджета, дефицит составит 6,8%, а не 8,5% как было ранее согласовано с кредиторами. При этом общее положение дел в экономике страны оценивается экономистами как "преддефолтное".
Проблема бюджета Греции очень остро стоит на повестке дня всего мирового сообщества и в первую очередь стран еврозоны. Последствия финансового кризиса, разразившегося в глобальной экономике после событий на рынке ипотечного кредитования США, очень негативно сказался на ситуации с расчетами Греции по государственным обязательствам.
Международные финансовые организации и страны еврозоны предложили Греции пакет помощи, для получения которого страна должна была пойти на серьезное сокращение государственных расходов и повышение налогов. Летом с.г. пакет мер был одобрен - это спровоцировала волну забастовок и беспорядков по всей стране.
Международные кредиторы уже предоставили Афинам часть оговоренной помощи, но из-за того что правительство так и не смогло выполнить все бюджетные обязательства, предоставление второго транша пока отложено.
Вместе с тем, как отмечают эксперты, затягивание процесса с выделением кредита может привести к дефолту страны, что моментально и самым негативным образом скажется на других проблемных странах еврозоны: Италии, Испании, Португалии, а также серьезно ударят по Германии и Франции - локомотивам Старого Света, которые вытаскивают партнеров из долгового болота.
Д.Кэмерон: Кризис в зоне евро несет угрозу британской и мировой экономике
Бюджетно-долговой кризис в зоне обращения единой европейской валюты несет угрозу британской и мировой экономике. Такое заявление сделал премьер-министр не входящего в валютный блок Соединенного Королевства Дэвид Кэмерон, призвав к "незамедлительным" действиям в целях предотвращения возможных негативных последствий. "Кризис в зоне евро несет угрозу не только самому блоку, но и британской и мировой экономике, - заявил Д.Кэмерон на проходящей в Манчестере очередной ежегодной конференции Консервативной партии. - В ближайшие недели необходимо принять меры для укрепления европейских банков, увеличения "подушки безопасности" и решения долговых проблем. Это должно быть сделано немедленно, до того, как последует реакция рынков".
При этом он подтвердил намерение правительства продолжить выполнение программы по сокращению дефицита бюджета страны, несмотря на слабый рост экономики королевства.
Напомним, 21 июля 2011г. лидеры стран еврозоны договорились предоставить Европейскому фонду финансовой стабильности (EFSF) право открывать упреждающие кредитные линии и выкупать государственные облигации периферийных стран валютного блока. Эти меры должны быть одобрены парламентами всех государств еврозоны. Законопроект был ратифицирован парламентами Австрии, Германии, Словении, Бельгии, Греции, Ирландии, Италии, Люксембурга, Испании, Франции, Португалии и Финляндии
MF Global: В следующие 5-10 лет темпы роста ВВП Китая снизятся
"Последние данные по производственному сектору Китая напугали инвесторов, но тут важно помнить, что PMI ниже 50 - это не сокрашение, а замедление роста. Если сравнить результаты PMI со статистикой по промышленному производству - это становится понятно. Рост производства в Китае продолжается, просто он ниже тренда, но рост в рамках тренда был очень стремительным. В следующие пять-десять лет темпы роста ВВП Китая снизятся, о чем говорят нынешняя демографическая ситуация и рост производительности. Но замедление будет умеренным, Китай сможет расти на 7-8%", - отметил в интервью Bloomberg TV главный экономист MF Global в Гонконге Луис Куиджс.
Deutsche Bank: Экспортерам ОПЕК необходимо поддерживать цены на нефть не ниже 85 долл./барр
"Для цен на нефть главный риск - это замедление роста глобального ВВП ниже 3%. В этом случае ОПЕК не успеет сократить нефтедобычу в соответствии падению спроса. У картеля хорошо получается манипулировать нефтяным рынком когда глобальная экономика ускоряется, но не в противоположной ситуации. Экспортерам ОПЕК необходимо поддерживать цены на нефть марки brent не ниже 85 долларов за баррель, и на этой отметке они будут принимать меры по поддержке цен", - заявил в прямом эфире Bloomberg TV управляющий директор Deutsche Bank Майкл Льюис.
IG Markets: По ставке ЕЦБ ожидания пока разнятся
"Самыми важными событиями для рынка в ближайшее время будет решение ЕЦБ по процентной ставке и отчет по безработице в США. По ставке ЕЦБ ожидания разнятся. Я читал свежий прогноз одного банка, они ожидают понижения на 50 базисных пунктов, несмотря на инфляцию выше ожиданий. Многие другие в связи с повышением инфляции ожидают, что ЕЦБ отложит понижение ставки на месяц или два. Что касается американского рынка труда, мы ожидаем, что рост количества рабочих мест будет, но любая цифра ниже 50 тысяч станет сильным аргументом в пользу того, что Штаты уже в рецессии", - сообщил в эфире Bloomberg TV трейдер IG Markets Уилл Хедден.
Bank Sarasin: Мы хотели бы, чтобы в четверг ЕЦБ понизил ставку
"Мы хотели бы, чтобы в четверг ЕЦБ понизил ставку - данные по инфляции были устаревшими. Индексы по производственному сектору показывают, что еврозона на пороге рецессии. Раньше когда PMI выходил ниже 50, ЕЦБ понижал ставки. Лучше всего, если он решительно понизит ставку на 50 базисных пунктов. Никаких экономических препятствий для этого я не вижу, разве что Трише могут сдерживать какие-то политические факторы. Что касается стратегии, мы пока избегаем рисковых активов, не хотим ловить падающий нож, нужно еще подождать", - заявил в интервью Bloomberg TV исполнительный директор Bank Sarasin Филип Баертши.
High Frequency Economics: Понижение ставки ЕЦБ невозможно по техническим причинам
"Я не думаю, что ЕЦБ может сейчас понижать ставки. Он каждую неделю предоставляет рынкам деньги в неограниченном количестве под полтора процента. Затем им нужно проводить стерилизацию выкупа облигаций по ставкам, установленным рынком, на прошлой неделе цифра составляла 1,15%. Таким образом, спред составляет только 35 базисных пунктов. Если ЕЦБ понизит ставку, это позволит неограниченно занимать деньги у ЕЦБ и этими же деньгами кредитовать его с гарантированной прибылью. Трише на такое не пойдет, это дестабилизация, понижение ставки невозможно по техническим причинам", - отметил в прямом эфире Bloomberg TV главный экономист High Frequency Economics Карл Вайнберг.
Deutsche Bank: Фондовый рынок США является важным барометром глобальной экономики
"Американский рынок акций является важным барометром глобальной экономики, он уже давно нам сигнализирует о том, что США и Европе предстоит рецессия, которая негативно отразится и на Китае. И рынки сырьевых товаров в последние три недели начали торговаться в соответствии с такими перспективами. По драгоценным металлам продолжается "бычий" тренд. Отрицательные реальные ставки, диверсификация центробанков способствуют дальнейшему росту цен на них. Мы не рекоммендуем рассчитывать на более стремительный рост серебра или платины по сравнению с золотом: когда глобальный рост под ударом, другие металлы не растут лучше золота", - сообщил в эфире Bloomberg TV управляющий директор Deutsche Bank Майкл Льюис.
Roubini Global Economics: Нас очень беспокоит ситуация в периферийных европейских странах
"Меня очень беспокоит ситуация в периферийных европейских странах. Рецессия, бюджетный кризис, банковский кризис, кризис ликвидности, кризис госдолга, кризис конкурентоспособности. И теперь проблемы распространяются с Греции на Ирландию, Португалию, Италию, Испанию, французские и бельгийские банки, на основные страны еврозоны. Если ситуация в одной из периферийных стран выйдет из-под контроля, это будет сопоставимо с банкротством "Лиман Бразерс", тогда нам предстоят глобальный финансовый кризис и рецессия похуже предыдущей. Для урегулирования кризиса нужно два триллиона евро, и деньги нужно потратить не в течение нескольких месяцев, а в течение нескольких недель, если они хотят избежать катастрофы", - отметил в интервью Bloomberg TV председатель Roubini Global Economics Нуриэль Рубини.
ECRI: Рецессия в США неизбежна
"Рецессия в США неизбежна, это показывают опережающие индикаторы. Главным фактором является долговой кризис в Европе. Время для рецессии вполне подходящее: в период с 1799 по 1929 годы фаза роста после кризиса длилась три года или меньше в 90% случаев. С 1970 до 1981 в двух из трех случаев рост тоже длился три года или менее. То есть сейчас, глядя на график за последние десять лет, можно подумать, что экономика США может еще подрасти до разворота вниз, но динамика последних 10 лет - это скорее аномалия в более долгосрочном контексте. Падение заявок на пособие по безработице ниже 400 тысяч - это ненадолго, забудьте об этом. Скоро и заявки, и уровень безработицы пойдут вверх", - заявил в прямом эфире Bloomberg TV сооснователь ECRI Лакшман Ачутан.
Deutsche Bank: Медь до недавнего времени выглядела одной из самых переоцененных
"Корреляция рынка промышленных металлов с рынком акций и курсом доллара существенно возрасла. По меди мы в последний месяц наблюдали самую масштабную ликвидацию среди всего сырья, возможно, это происходит потому, что медь была одной из самых переоцененных. Я думаю, сейчас рынок вырабатывает такие цены на промышленные металлы, которые будут соответствовать росту глобальной экономики на 2,5%. 6600 долларов для меди - это та цена, которая, на наш взгляд, соовтетствует тому, что рынок акций говорит нам о будущем экономики. Вопрос в том, не является ли реакция финансовых рынков чрезмерной - понизят ли ставки ЕЦБ и Банк Китая", - сообщил в эфире Bloomberg TV управляющий директор Deutsche Bank Майкл Льюис
ING: Мы сохраняем прогноз роста ВВП России на 4.5% в 2011 г
"По данным Росстата, потребительский спрос во 2К11 остался ключевым драйвером роста экономики (напомним, ВВП вырос на 3.4%) и обеспечил около 3.5 п.п. Инвестиции добавили 1 п.п., госпотребление – еще 0.1 п.п., экспорт – около 1.1 п.п. Однако весь рост внутреннего спроса был более чем нивелирован ростом импорта, суммарный вклад которого мы оцениваем на уровне -5 п.п. Таким образом, около 2.7 п.п. из суммарных 3.4% во 2К11 было обеспечено ростом запасов. Исходя из данных за июль-август, указавших на ускорение роста потребления и инвестиций, их вклад в рост экономики в 3К11 (и, вероятно, в 4К11) повысится. Чистый экспорт (экспорт минус импорт), вероятно, продолжить действовать в обратную сторону, но наблюдаемое замедление роста импорта может немного снизить этот негатив. Вклад запасов, как мы ожидаем, будет почти незаметен. Мы сохраняем прогноз роста ВВП на 4.5%/4.3% в 2011/2012 гг., но возможное изменение прогноза цен на нефть может заставить нас пересмотреть эти цифры", - отметили экономисты ING.
Manuflife Asset Management: При нынешних ставках нет смысла покупать трежерис
"Я не вижу смысла при нынешних ставках покупать трежерис. Я бы сказал, что существует возможность снижения доходности на 25 базисных пунктов, но при этом есть риск роста на 100 базисных пунктов. Сейчас инвесторы покупают трежерис из страха, но я не думаю, что они действительно заинтересованы в двухпроцентных ставках на десять лет при двухпроцентной инфляции. На глобальном долговом рынке есть более интересные секторы. Во-первых, это высокодоходные американские корпоративные облигации. Американские компании сейчас управляются более консервативно, идет сокращение долговой нагрузки. Во-вторых - развивающиеся рынки, особенно Азия, где все еще хороший уровень роста и при этом низкие показатели долга к ВВП", - заявил в интервью Bloomberg TV старший портфельный менеджер Manuflife Asset Management Том Гоггинс.
Ariel Investments: Ставки по 10-летним американским облигациям уже меньше 2%
"Трежерис надо было покупать до того, как доходность упала до исторических минимумов. В последние пару месяцев я ошибался с негативным прогнозом, но сейчас уже покупать точно нет смысла. Ставки по 10-летним облигациям уже меньше 2%, при этом в следующие несколько лет существует высокая вероятность роста инфляции. У нас проблема дефицита бюджета, которая, скорее всего, будет решаться печатным станком - ставки по трежерис могут быстро удвоиться", - отметил в прямом эфире Bloomberg TV директор аналитического департамента Ariel Investments Чарли Бобринской.
Absolute Strategy Research: Европейские акции сейчас выглядят перепроданными
"Европейские акции сейчас перепроданы, а облигации перекуплены. У многих уже возникает вопрос, являются ли гособлигации Германии такими уж безопасными. Если ЕЦБ монетизирует долги, должны ли ставки по немецким гособлигациям быть такими низкими? Я думаю, что в случае более удачного развития событий в Европе доходность итальянских гособлигаций упадет до уровня французских, а если кризис будет усугубляться, ставки по французским облигациям вырастут до уровня итальянских", - сообщил в эфире Bloomberg TV управляющий директор Absolute Strategy Research Иэн Харнетт.
Canadian Imperial Bank of Commerce: Евро будет падать против других валют
"Проблемы в Европе еще далеко не закончились. Подъемы риск-аппетита только отвлекают нас от них на короткое время. Настоящее решение проблем в еврозоне может занять 5-10 лет. Устойчивый курс евро к доллару объясняется тем, что инвесторам не нравится состояние экономики ни в Америке, ни в Европе, поэтому они выбирают, какая из этих валют у них вызывает меньше опасений. Но я думаю, евро будет падать против других валют, в частности против иены. Мы продаем евро против азиатских валют", - отметил в интервью Bloomberg TV стратег Canadian Imperial Bank of Commerce Патрик Беннетт.
Pimco: Долговой кризис не должен выйти за пределы Греции и Португалии
"Правящие партии в Германии и Франции проигрывают выборы. Не чувствуя поддержки населения, Ангела Меркель и Николя Саркози не станут принимать смелых решений. Поэтому мы не рассчитываем на то, что Германия и Франция смогут успокоить рынки. Утверждение реформы EFSF Бундестагом здесь не показатель. В сохранении еврозоны заинтересована и основная оппозиция. Главное сейчас - это чтобы долговой кризис не вышел за пределы Греции и Португалии, но пока защитные механизмы для других стран в зоне риска не созданы", - заявил в прямом эфире Bloomberg TV портфельный менеджер Pimco Тони Кресцензи.
ING Investment Management: В 2012 году прибыли американских компаний будут падать
"То, что нам предстоит в четвертом квартале, нельзя назвать блестящими перспективами. На рынок давит долговой кризис в Европе и слабый рост экономики. Нам предстоят новые понижения кредитных рейтингов государств и компаний. Главным положительным фактором должен стать сезон корпоративной отчетности, но я сомневаюсь, что нам стоит ждать положительных сюрпризов от отчетов за третий квартал. Мы ожидаем, что в 2012 году прибыли американских компаний будут падать. Мы рекомендуем инвесторов защитные акции: телекоммуникации, здравоохранение, потребительские товары первой необходимости", - заявил в интервью Bloomberg TV старший стратег ING Investment Management Патрик Мунен.
Reorient Financial Markets: Европа и США пройдут еще одну рецессию
"Расширение EFSF никак не помогает урегулированию долгового кризиса. Проблема не в ликвидности, а в неплатежеспособности. Нужно не деньги закачивать, а сокращать долг. А главное, в такой ситуации для Греции было бы намного лучше без евро. Я думаю, Европа и США пройдут еще одну рецессию, и от этого выиграет Азия, так как все инвесторы пойдут туда. Прежде всего, это конечно Китай, но, возможно, также и Япония", - отметил в прямом эфире Bloomberg TV главный стратег Reorient Financial Markets Уве Парпарт.
Federated Investors: Фондовые рынки как минимум еще один раз протестируют минимумы
"Я думаю, рынки акций как минимум еще один раз протестируют минимумы, и когда это произойдет, доходность 10-летних трежерис упадет до 1,8%. Помимо волатильности на рынках, поддержку долгосрочным облигациям дает Федрезерв. Трежерис выигрывают по сравнению с высокодоходными облигациям, так как высокодоходные бумаги сильно коррелируют с акциями и подвержены волатильности", - сообщил в эфире Bloomberg TV главный стратег по облигациям Federated Investors Джозеф Балестрино.
The Linn Group: В следующие 2 месяца цены на золото будут находиться в диапазоне 1500-1700 долл./унц.
"Весь комплекс сырьевых товаров - от промышленных до сельскохозяйственных - показывает нам желтый свет, который вот-вот сменится красным. Замедление экономического роста, спад как потребительской уверенности, так и реальных расходов будет продолжаться до первого квартала следующего года включительно. Пока мы не увидим подъема уверенности, динамика цен на сырье будет очень слабой, и, как мы знаем, энергетический комплекс и промышленные металлы являются опережающим индикатором для рынков акций. Что касается цен на золото, я не ожидаю их нового стремительного подъема на волне ухода от риска. 2008 год показывает, что в период самого сильного стресса золото растет не особо быстро. Я думаю, в следующие 2 месяца цены будут в диапазоне от 1500 до 1700 долларов за унцию", - отметил в интервью Bloomberg TV управляющий директор The Linn Group Линкольн Эллис.
Wells Fargo Advisors: В октябре на фондовом рынке США сохранится высокая волатильность
"Сентябрь был трудным, и, я думаю, высокая волатильность будет и в октябре. Сохраняется неопределенность по ситуации в Европе. Размер стабилизационного фонда должен быть минимум в два раза больше, чем сейчас. Одно дело - поддержка Греции. Совсем другое дело - Италия или Испания. Нынешнего фонда хватит только на Грецию. В Америке нам нужно больше ясности от Вашингтона по налоговой политике и регулированию, без этого деловая уверенность будет оставаться на низком уровне, компании не будут тратить деньги на средства производства и нанимать людей на работу. К концу года я ожидаю, что рынок акций немного подрастет - до 1250-1300 по индексу S&P", - заявил в прямом эфире Bloomberg TV старший стратег Wells Fargo Advisors Скотт Рен
Berkshire Hathaway: В США нет никакой повторной рецессии
"Я пока не могу ничего сказать о программе Обамы по поддержке рынка труда. Но я уверен, что когда появятся детали, там будет то, с чем я не соглашусь. Но главное, это чтобы администрация и Конгресс научились действовать сообща и двигать страну вперед. Каждый день мы наблюдаем, как вашингтонские политики не могут договориться о чем-то. Я бы хотел, чтобы они вели себя как взрослые, но у них не получается. Вообще, бюджетное стимулирование - это только часть необходимых мер для поддержки роста. Еще нужна монетарная политика. Хотя на данном этапе я не жду большого эффекта от стимулирующих мер. Но сам факт того, что они принимаются, не означает, что рост отсутствует. Американская экономика растет, у нас нет никакой повторной рецессии", - сообщил в эфире Bloomberg TV генеральный директор Berkshire Hathaway Уоррен Баффет.
J.P. Morgan Chase: К концу года индекс S&P 500 вырастет до 1475 пунктов
"Я ожидаю, что к концу года индекс S&P 500 вырастет до 1475 пунктов. Несмотря на волнения на рынках, макроэкономическая статистика выходит достаточно хорошая. Если вы не доверяете данным по заявкам на пособия по безработице, посмотрите на статистику загрузки железнодорожного транспорта: объемы самые высокие почти за год. В Европе сейчас намечается прогресс, политики уже осознали всю серьезность проблемы. В США у суперкомитета есть шанс сделать что-нибудь полезное", - заявил в интервью Bloomberg TV главный стратег по американскому рынку акций J.P. Morgan Chase Том Ли.
Credit Agricole: Экономика России может испытать либо мягкую, либо жесткую посадку
Во 2 квартале 2011 г. в России наблюдалось дальнейшее увеличение внутреннего спроса. Низкие процентные ставки стимулировали кредитную активность, а улучшение ситуации на рынке труда привело к ускорению роста заработных плат. Перспективы 2 полугодия выглядели еще лучше: снижение цен на продукты питания обещало привести к увеличению реальных располагаемых доходов, а высокие цены на нефть, как ожидалось, поддержат счет текущих операций. Однако европейский кризис спровоцировал снижение стоимости нефти, ухудшение перспектив мировой экономики и отношения к риску. В результате, ослабление показателей текущего счета вместе с усилением оттока капитала спровоцировали коррекцию на внутренних финансовых рынках. Рубль снизил с 33 до 36 рублей против бивалютной корзины, а краткосрочные ставки денежного рынка существенно выросли. "Слабый рубль и соответствующее ускорение инфляции, а также ужесточение монетарных условий могут затормозить рост экономики России. В зависимости от глубины и длительности коррекции на валютном и денежном рынках, в течение следующих кварталов экономика России может испытать либо мягкую, либо жесткую посадку", - отметили экономисты Credit Agricole.
Pimco: Наша оценка событий в Европе не изменилась
"Наша оценка событий в Европе не изменилась. Мы по-прежнему видим множество рисков. Сколько раз они уже нас разочаровывали в последние два года. Еще в июле они говорили, что у них есть решение, посмотрите, где мы сейчкас. Расширение EFSF - это хороший шаг. Но с другой стороны, они снова открывают дискуссию о списаниях по госдолгу Греции - это оказывает дестабилизирующий эффект. Есть положительные моменты, но как инвесторы мы хотим видеть конкретные меры, как говорится, покажите деньги. Нужна рекапитализация банков, и пока она не будет проведена, Греция должна быть стабильной. Власти Евросоюза создают краткосрочные трейдинговые возможности, но долгосрочных решений пока не видно", - отметил в прямом эфире Bloomberg TV управляющий директор Pimco Эндрю Боллс.
/Компиляция. 4 октября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба