8 октября 2011 Pro Finance Service
Пытаясь успокоить безумствующие финансовые рынки и предотвратить рецессию в Еврозоне, Трише пошел ва-банк, значительно расширив свой нетрадиционный арсенал монетарной политики. Теперь Центробанк предоставляет неограниченную ликвидность банкам Еврозоны: в виде годовых займов в этом месяце и 13-месячных займов начиная с декабря. По словам представителей ЦБ это позволит банковскому сектору безболезненно пережить важный переходный период конца года. Кроме того. ЕЦБ объявил о программе покупки так называемых покрытых облигаций - супер безопасных инвестиционных инструментов, выпускаемых банками - на сумму 40 млрд. евро. Судьба учетной ставки, немало волновавшая рынки, вызвала множество вопросов и споров среди членов управляющего совета. Как уже отмечалось ранее, противоречивые фундаментальные факторы (снижение экономической активности на фоне роста инфляции) сильно осложняю жизнь политикам. И все же было принято решение в этом месяце ничего не менять. Трише в своем выступлении практически прямо заявил о том, что в ближайшие месяцы банк может снизить ставку, чтобы компенсировать «растущую угрозу экономического спада». Он также подтвердил, что политика банка остается «аккомодационной» и «направленной на стимулирование роста». Напомним, что с 1 ноября в председателем ЕЦБ станет Марио Драги, который сейчас является председателем Банка Италии. Не исключено, что его первым шагом в новой должности станет снижение ставки. Дополнительная ликвидность из щедрых рук Центробанка может понравиться любителям рисковых активов и поддержать евро. Единая валюта вчера уже показала, на что способна, прибавив за день более ста пунктов. И все же быкам по евро не стоит обольщаться. Тема европейского долга по-прежнему актуальна. Про ликвидность быстро забудут, переключившись на проблемы финансового сектора. Кроме того, перспектива понижения ставки в ближайшие месяцы также, вероятно, будет оказывать давление на единую валюту. Евро на недельном графике формирует свечную разворотную модель. Недельные свечи, как правило, служат хорошим индикатором смены настроений. Однако пятница с отчетом по рынку труда в США может изменить картину. Отношение к рисковым активам меняется довольно часто, но в долгосрочной перспективе сохраняется неизменный нисходящий тренд. Пока пара держится выше ключевой поддержки в области 1.3100/10, протестированной на этой неделе, у нее есть возможность скорректироваться вверх, как минимум к области 1.3670, которая на данный момент совпадает с уровнем коррекции Фибоначчи 61.8% восходящего движения от 1.2900 и средней линией нисходящих Вил. Но начинать думать о завершении медвежьего тренда можно только после того, как пара закроется выше 100-дневной скользящей средней на уровне 1.3700.
Британский фунт упал к минимумам июля 2010 года после того, как Банк Англии заявил о начале второго раунда количественного ослабления. Комитет по монетарной политике принял решение расширить программу покупки активов еще на 75 млрд. ф.ст. в добавок к 275 млрд. Комитет оставил без внимания положительную экономическую статистику, опубликованную на этой неделе, и перешел к активным действиям, опасаясь падения инфляции ниже своей 2%-ной цели в среднесрочной перспективе. Правда пока цены в Великобритании не подают никаких признаков снижения. Очевидно, что Центробанк готовится к худшему развитию событий, когда высокая инфляция на фоне вялого экономического роста может вылиться в неприятную историю под названием «стагфляция». Рынки восприняли это решение с оптимизмом, поскольку фунту удалось подняться от внутридневных минимумов на уровне 1.5271 и закрыться вблизи уровня открытия (1.5463 против 1.5454). На дневном графике по фунт/доллару нарисовался красивый «молот такури» - это довольно сильная бычья модель разворота, которая, тем не менее, требует подтверждения.
Сегодня гвоздь программы - отчет по рынку труда в США. Согласно прогнозам, в сентябре уровень занятости по платежным ведомостям вне с/х сектора вырос на 80 тыс. Если показатель выйдет хотя бы на уровне прогнозов или лучше, рисковые активы получить новый толчок к росту. Но и этот стимул будет недолгим. Несмотря на возможный рост занятости, ситуация на рынке труда в Америке остается плачевной. Согласно последним опросам, малый бизнес не подает признаков жизни, и никакие налоговые льготы на зарплату не заставят их расширять штат. Американцы подолгу не могут устроиться по специальности и теряют квалификацию В общем, невесело. Ни бизнесу, ни работникам совсем невесело. Кроме того, рост в сентябре после стагнации в в августе мало что изменит в экономическом климате США. Показатель уровня занятости считается ключом к монетарной политике ФРС, поэтому исторически так сложилось, что он провоцирует серьезную волатильность на рынке. Несмотря на то, что ЦБ не планирует повышать ставку до середины 2013 года, и это всем хорошо известно, на рынке, скорее всего, будет неспокойно.
Fitch под конец дня испортило настроение быкам по евро
Нехватка негативных новостей из Европы была с успехом компенсирована рейтинговым агентством Fitch, которое под занавес европейской сессии снизило долгосрочный кредитный рейтинг Испании в иностранной и локальной валюте с АА+ до АА-, сохранив при этом негативный прогноз, а также пересмотрело рейтинг Италии с АА- до А+ (также при негативном прогнозе) и снизило ее краткосрочный рейтинг с F1+ до F1. В итоге быки, нацелившиеся было продолжить наступление на фоне сокращения шортов перед выходными, были вынуждены ретироваться, и в настоящее время евро/доллар держится поблизости от $1.3397, продолжая ощущать давление. Биды вблизи $1.3380 позволили паре стабилизироваться, но тональность остается негативной, и дилеры отмечают, что реакция рынка на новости демонстрирует, что инвесторы продолжают болезненно реагировать на происходящее в Европе. По их мнению, возможность восходящей коррекции в краткосрочной перспективе сохраняется, однако она вряд ли будет значительной и ее следует использовать для поиска возможностей для возобновления продаж, учитывая благоприятную для медведей техническую картину, а также то, что негативный сценарий развития событий в Европе выглядит все более вероятным в глазах инвесторов
UBS: Трише дал передышку быкам по евро
Валютные стратеги UBS отмечают, что настрой на рынках в последние дни слегка улучшился, учитывая рост надежд на помощь правительств Франции и Бельгии проблемному Dexia, а также поступившие сегодня сигналы со стороны ЕЦБ. В банке отмечают, что это все это выглядит достаточно позитивным для евро и в краткосрочной перспективе восходящая коррекция может получить развитие. Впрочем, сохраняющаяся неопределенность относительно перспектив решения долговых проблем Европы и опасность более слабого роста ВВП не позволяют быть оптимистом в оценках единой европейской валюты. В UBS обращают внимание на то, что последнее выступление Бернанке содержало мягкие нотки, однако они полагают, что пока проблемы Европы останутся в центре внимания и евро/доллар сохраняет потенциал для дальнейшего и довольно активного падения: в банке придерживаются прогноза на конец года на уровне $1.20
Goldman Sachs стал чуть более сдержан в прогнозах по нефти и меди
Аналитики Goldman Sachs сообщают, что в виду перспектив ослабления мировой экономики (в банке понизили прогноз по ней), а также вялых показателей экономической активности в США, они приняли решение пересмотреть свои прогнозы по ценам на сырье, в частности нефть. Позитивная ситуация на физическом рынке уступила место вышедшим на первый план страхам относительно перспектив спроса, и в GS приняли решение понизить прогноз по «черному золоту» на следующий год с $130 до $120 за баррель, тогда как прогнозы по цене меди был снижен с $10790 до $9200 за тонну. Впрочем, аналитики сохраняют оптимизм относительно более отдаленных перспектив, напоминая, что развивающиеся страны в разгар кризиса в 2007/2008 годах продемонстрировали устойчивость к ухудшению обстановки в развитых экономиках
Перспективы фунта выглядят незавидными
Серия безуспешных попыток вернуться выше пятьдесят пятой фигуры сделала свое дело, и новость о том, что Банк Англии, наконец, решился увеличить масштабы количественного ослабления до stg275 млрд., дала мощный импульс для развития нисходящей динамики британской валюты. Последняя, в конечном итоге, нашла опору в форме бидов поблизости от $1.5270, но продолжает торговаться с крайне негативным настроем, ощущая активный прессинг медведей при малейших попытках подняться выше. Дилеры отмечают, что биды теперь заметны также около $1.5285, однако слухи о крупных стопах на прорыве $1.5270 и $1.5250 подогревают интерес к продаже спекулянтов. Рывок выше $1.5335 может спровоцировать некоторую фиксацию с их стороны, которая, как ожидается, приобретет более активный характер в случае пробития $1.5350. Тем не менее, если в ближайшее время некоторая коррекция выглядит возможной, более отдаленные перспективы выглядят довольно мрачными. Трейдер одного из британский банков отмечает, что техническая картина остается конструктивной для медведей, а психологически участникам рынка куда больше импонирует продолжение продаж на росте. Он полагает, что возвращение фунта к $1.54 (да и текущие уровни) создаст благоприятную возможность для открытия коротких позиций со стопом выше $1.5500 и расчетом на прорыв ниже $1.5300 и падение к $1.50, а потенциально и к $1.48
JPMorgan: предпочтительно оставаться в долларовом кэше
Рост на развивающихся рынках замедляется, в то время как отсутствие достоверных ответов в отношении рецессии в США вызывает озабоченность, пишет в своих аналитических комментариях Адриан Моват, главный стратег по Азии и развивающимся рынкам из JPMorgan. Он также отмечает, что базовый сценарий JPMorgan – это действия европейских чиновников в борьбе с долговым кризисом, который будет оставаться в фокусе рынка. Европа остается ключевой угрозой для рисковых активов. Снижение доверия в Китае в прошлом квартале является очевидным. Рост ВВП Китая может упасть ниже 7%. Экономические данные в Индии выглядят слабыми. По мнению эксперта, предпочтительно оставаться в долларовом кэше
Morgan Stanley понизил прогнозы по промышленным металлам
Аналитики Morgan Stanley сообщают, что в виду кризиса в Еврозоне и его возможных последствий на мировую экономику, перспективы спроса на сырье выглядят не слишком благоприятными, в связи с чем они приняли решение понизить прогноз по меди на следующий год на 17% до $3.80 за фунт, при этом риски того, что в 2012 реализуется неблагоприятный сценарий развития событий и медь упадет до $2.85, растут. На 17% до $1.05 за фунт, тем временем, был снижен прогноз на алюминий, тогда как прогноз по цене никеля был пересмотрен на 9% до $10 за фунт. В Morgan Stanley теперь также ожидают, что цена свинца будет на 15% ниже, чем ожидалось ранее, и составит $1.05 за фунт, а цинк – на 14% ниже около $0.97 за фунт
Deutsche Bank ожидается сохранения восходящего тренда на рынке золота
В то время как золото продолжает консолидироваться, и опасность дальнейшего падения сохраняется, стратеги Deutsche Bank выражают оптимизм относительно дальнейших перспектив развития ситуации. В банке полагают, что ликвидация позиций в ETF является маловероятным событием, учитывая интерес инвесторов к надежным активам, и попытки снижения будут носить ограниченный характер. Вместе с тем, позитивные факторы, поддерживающие восходящий тренд золота ранее, остаются в силе, и в Deutsche Bank сохраняют прогноз по металлу на конец квартала на уровне $1750, рассчитывая, что его средняя цена в 2012 составит $1900 за тройскую унцию, а в третьем/четвертом квартале следующего года золото поднимется до $2000. Что касается серебра, которое в данный момент держится вблизи $31.13, в Deutsche Bank сообщают о понижении своего прогноза на конец года на 9.8% до $37, а также о снижении прогноза на следующий год на 12.2% до $41 за тройскую унцию
Британский фунт упал к минимумам июля 2010 года после того, как Банк Англии заявил о начале второго раунда количественного ослабления. Комитет по монетарной политике принял решение расширить программу покупки активов еще на 75 млрд. ф.ст. в добавок к 275 млрд. Комитет оставил без внимания положительную экономическую статистику, опубликованную на этой неделе, и перешел к активным действиям, опасаясь падения инфляции ниже своей 2%-ной цели в среднесрочной перспективе. Правда пока цены в Великобритании не подают никаких признаков снижения. Очевидно, что Центробанк готовится к худшему развитию событий, когда высокая инфляция на фоне вялого экономического роста может вылиться в неприятную историю под названием «стагфляция». Рынки восприняли это решение с оптимизмом, поскольку фунту удалось подняться от внутридневных минимумов на уровне 1.5271 и закрыться вблизи уровня открытия (1.5463 против 1.5454). На дневном графике по фунт/доллару нарисовался красивый «молот такури» - это довольно сильная бычья модель разворота, которая, тем не менее, требует подтверждения.
Сегодня гвоздь программы - отчет по рынку труда в США. Согласно прогнозам, в сентябре уровень занятости по платежным ведомостям вне с/х сектора вырос на 80 тыс. Если показатель выйдет хотя бы на уровне прогнозов или лучше, рисковые активы получить новый толчок к росту. Но и этот стимул будет недолгим. Несмотря на возможный рост занятости, ситуация на рынке труда в Америке остается плачевной. Согласно последним опросам, малый бизнес не подает признаков жизни, и никакие налоговые льготы на зарплату не заставят их расширять штат. Американцы подолгу не могут устроиться по специальности и теряют квалификацию В общем, невесело. Ни бизнесу, ни работникам совсем невесело. Кроме того, рост в сентябре после стагнации в в августе мало что изменит в экономическом климате США. Показатель уровня занятости считается ключом к монетарной политике ФРС, поэтому исторически так сложилось, что он провоцирует серьезную волатильность на рынке. Несмотря на то, что ЦБ не планирует повышать ставку до середины 2013 года, и это всем хорошо известно, на рынке, скорее всего, будет неспокойно.
Fitch под конец дня испортило настроение быкам по евро
Нехватка негативных новостей из Европы была с успехом компенсирована рейтинговым агентством Fitch, которое под занавес европейской сессии снизило долгосрочный кредитный рейтинг Испании в иностранной и локальной валюте с АА+ до АА-, сохранив при этом негативный прогноз, а также пересмотрело рейтинг Италии с АА- до А+ (также при негативном прогнозе) и снизило ее краткосрочный рейтинг с F1+ до F1. В итоге быки, нацелившиеся было продолжить наступление на фоне сокращения шортов перед выходными, были вынуждены ретироваться, и в настоящее время евро/доллар держится поблизости от $1.3397, продолжая ощущать давление. Биды вблизи $1.3380 позволили паре стабилизироваться, но тональность остается негативной, и дилеры отмечают, что реакция рынка на новости демонстрирует, что инвесторы продолжают болезненно реагировать на происходящее в Европе. По их мнению, возможность восходящей коррекции в краткосрочной перспективе сохраняется, однако она вряд ли будет значительной и ее следует использовать для поиска возможностей для возобновления продаж, учитывая благоприятную для медведей техническую картину, а также то, что негативный сценарий развития событий в Европе выглядит все более вероятным в глазах инвесторов
UBS: Трише дал передышку быкам по евро
Валютные стратеги UBS отмечают, что настрой на рынках в последние дни слегка улучшился, учитывая рост надежд на помощь правительств Франции и Бельгии проблемному Dexia, а также поступившие сегодня сигналы со стороны ЕЦБ. В банке отмечают, что это все это выглядит достаточно позитивным для евро и в краткосрочной перспективе восходящая коррекция может получить развитие. Впрочем, сохраняющаяся неопределенность относительно перспектив решения долговых проблем Европы и опасность более слабого роста ВВП не позволяют быть оптимистом в оценках единой европейской валюты. В UBS обращают внимание на то, что последнее выступление Бернанке содержало мягкие нотки, однако они полагают, что пока проблемы Европы останутся в центре внимания и евро/доллар сохраняет потенциал для дальнейшего и довольно активного падения: в банке придерживаются прогноза на конец года на уровне $1.20
Goldman Sachs стал чуть более сдержан в прогнозах по нефти и меди
Аналитики Goldman Sachs сообщают, что в виду перспектив ослабления мировой экономики (в банке понизили прогноз по ней), а также вялых показателей экономической активности в США, они приняли решение пересмотреть свои прогнозы по ценам на сырье, в частности нефть. Позитивная ситуация на физическом рынке уступила место вышедшим на первый план страхам относительно перспектив спроса, и в GS приняли решение понизить прогноз по «черному золоту» на следующий год с $130 до $120 за баррель, тогда как прогнозы по цене меди был снижен с $10790 до $9200 за тонну. Впрочем, аналитики сохраняют оптимизм относительно более отдаленных перспектив, напоминая, что развивающиеся страны в разгар кризиса в 2007/2008 годах продемонстрировали устойчивость к ухудшению обстановки в развитых экономиках
Перспективы фунта выглядят незавидными
Серия безуспешных попыток вернуться выше пятьдесят пятой фигуры сделала свое дело, и новость о том, что Банк Англии, наконец, решился увеличить масштабы количественного ослабления до stg275 млрд., дала мощный импульс для развития нисходящей динамики британской валюты. Последняя, в конечном итоге, нашла опору в форме бидов поблизости от $1.5270, но продолжает торговаться с крайне негативным настроем, ощущая активный прессинг медведей при малейших попытках подняться выше. Дилеры отмечают, что биды теперь заметны также около $1.5285, однако слухи о крупных стопах на прорыве $1.5270 и $1.5250 подогревают интерес к продаже спекулянтов. Рывок выше $1.5335 может спровоцировать некоторую фиксацию с их стороны, которая, как ожидается, приобретет более активный характер в случае пробития $1.5350. Тем не менее, если в ближайшее время некоторая коррекция выглядит возможной, более отдаленные перспективы выглядят довольно мрачными. Трейдер одного из британский банков отмечает, что техническая картина остается конструктивной для медведей, а психологически участникам рынка куда больше импонирует продолжение продаж на росте. Он полагает, что возвращение фунта к $1.54 (да и текущие уровни) создаст благоприятную возможность для открытия коротких позиций со стопом выше $1.5500 и расчетом на прорыв ниже $1.5300 и падение к $1.50, а потенциально и к $1.48
JPMorgan: предпочтительно оставаться в долларовом кэше
Рост на развивающихся рынках замедляется, в то время как отсутствие достоверных ответов в отношении рецессии в США вызывает озабоченность, пишет в своих аналитических комментариях Адриан Моват, главный стратег по Азии и развивающимся рынкам из JPMorgan. Он также отмечает, что базовый сценарий JPMorgan – это действия европейских чиновников в борьбе с долговым кризисом, который будет оставаться в фокусе рынка. Европа остается ключевой угрозой для рисковых активов. Снижение доверия в Китае в прошлом квартале является очевидным. Рост ВВП Китая может упасть ниже 7%. Экономические данные в Индии выглядят слабыми. По мнению эксперта, предпочтительно оставаться в долларовом кэше
Morgan Stanley понизил прогнозы по промышленным металлам
Аналитики Morgan Stanley сообщают, что в виду кризиса в Еврозоне и его возможных последствий на мировую экономику, перспективы спроса на сырье выглядят не слишком благоприятными, в связи с чем они приняли решение понизить прогноз по меди на следующий год на 17% до $3.80 за фунт, при этом риски того, что в 2012 реализуется неблагоприятный сценарий развития событий и медь упадет до $2.85, растут. На 17% до $1.05 за фунт, тем временем, был снижен прогноз на алюминий, тогда как прогноз по цене никеля был пересмотрен на 9% до $10 за фунт. В Morgan Stanley теперь также ожидают, что цена свинца будет на 15% ниже, чем ожидалось ранее, и составит $1.05 за фунт, а цинк – на 14% ниже около $0.97 за фунт
Deutsche Bank ожидается сохранения восходящего тренда на рынке золота
В то время как золото продолжает консолидироваться, и опасность дальнейшего падения сохраняется, стратеги Deutsche Bank выражают оптимизм относительно дальнейших перспектив развития ситуации. В банке полагают, что ликвидация позиций в ETF является маловероятным событием, учитывая интерес инвесторов к надежным активам, и попытки снижения будут носить ограниченный характер. Вместе с тем, позитивные факторы, поддерживающие восходящий тренд золота ранее, остаются в силе, и в Deutsche Bank сохраняют прогноз по металлу на конец квартала на уровне $1750, рассчитывая, что его средняя цена в 2012 составит $1900 за тройскую унцию, а в третьем/четвертом квартале следующего года золото поднимется до $2000. Что касается серебра, которое в данный момент держится вблизи $31.13, в Deutsche Bank сообщают о понижении своего прогноза на конец года на 9.8% до $37, а также о снижении прогноза на следующий год на 12.2% до $41 за тройскую унцию
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.profinance.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба