10 октября 2011 Pro Finance Service
Суета сует, и более ничего. Валютные рынки вновь продемонстрировали нам свою тягу к банальности и полное отсутствие воображения. Взять хотя бы отчет по рынку труда в США. Столь же долгожданный, сколь и малоинформативный. Показатель вышел лучше прогнозов (в сентябре экономика создала 103 новых рабочих места, тогда как экономисты рассчитывали всего на 80 тыс., при этом пересмотренные значения за предыдущие периоды добавили еще 99 тыс.). Инвесторы встрепенулись, оживились, начали было скупать рисковые активы. Но больше по привычке, на условном рефлексе, нежели действительно уверовав в светлое будущее американской экономики. Американские фондовые индексы и сырьевые активы выросли, даже евро с фунтом дернулись вверх. Сто тысяч новых рабочих мест после затяжного периода сокращений и увольнений не спасут рынок труда в США. Не исключено, что в нем уже начались патологические и необратимые изменения: слишком много людей долгое время сидели без работы, утратили навык и квалификацию, отстали от жизни. Доллар вел себя как обычно: падал, когда у инвесторов было хорошее настроение, и рос, когда у них на душе было тревожно, и хотелось найти местечко поспокойнее. На самом деле, логика валютных колебаний последнего времени, совсем незамысловата: когда финансовые условия ухудшаются, возникает потребность в активе, который не окажется парализованным даже в самой чрезвычайной ситуации - на данном этапе это доллар и гос. облигации США. Когда все благополучно, мы имеем дело с оборотной стороной медали, то капитал утекает из американских активов с низкой доходностью и устремляется туда, где прибыли повыше. Сейчас у нас на повестке дня замедление темпов мирового роста, распространение европейского кризиса и попытки фискальной консолидации в ряде стран, так что особой смены рыночных условий в сторону улучшения не предвидится.
После обвального падения в начале недели, к среде евро начал постепенно оживать, в надежде на то, что Европейский центральный банк порадует нас чем-нибудь жизнеутверждающим. Ставка, как и ожидалось, осталась прежней, но Трише объявил о возобновлении программы покупки покрытых облигаций, а также о предоставлении годовых займов для банков в целях поддержания ликвидности. На предстоящей неделе главным событием для евро станет расплата Греции по долгам. Есть два варианта: Греция платит по счетам и выполняет все свои обязательства или Греция не платит по счетам и объявляет дефолт. Фактически, дефолт неизбежен на данном этапе. Это лишь вопрос времени. Дадут ли Греции сделать это уже в ближайшую пятницу, или предпочтут оттянуть приятный момент? Этот вопрос может решиться в ближайшие дни, а, может быть, даже часы. Рейтинговые агентства, судя по всему, нашли себе новую забаву: пересматривать и понижать рейтинги европейских государств, всех по очереди. В конце торгового дня Fitch объявило о снижении рейтинга Италии (с АА- до А+ по долгосрочным бумагам местных и иностранных эмитентов) и Испании (с АА+ до АА-). Очевидно, чтобы рынки случайно не забыли, что в Европе все еще свирепствует долговой кризис, а европейские политики по-прежнему беспомощны, как дети. "Понижение рейтинга отражает усиление европейского кризиса, который негативно повлиял на экономическую и финансовую позицию Италии", - заявили в Fitch. Более того, агентство сохранило негативный прогноз по итальянскому долгу, это значит, что не исключены новые понижения. Испанию же обвинили в высоких государственных расходах, вялом экономическом росте и уязвимости перед еврокризисом.
Евро закончил неделю в минусе на уровне 1.3382 против уровня открытия 1.3450 с внутридневным максимумом 1.3525, который также стал и недельным максимумом для единой валюты. Несмотря на то, что свечка, которая еще в четверг была сильно похожа на бычий молот, превратилась неубедительный дожи, мы не исключаем вероятности восходящей коррекции на предстоящей неделе, по меньшей мере, до области 1.3660/70, а, возможно, и до 1.3890/00.
На следующей неделе Мальта и Словакия голосуют о принятии поправок к EFSF. Кроме того на 14 и 15 октября намечено заседание министров финансов и председателей ЦБ Большой Двадцатки, который станет увертюрой к более масштабному заседанию Б20 в Каннах 3-4 ноября. А сегодня Саркози и Меркель снова встретились, чтобы обсудить рекапитализацию банков и успехи Греции в развале собственной экономики. "Мы твердо намерены найти надежное и комплексное решение до конца этого месяца, чтобы Европа смогла представить его на саммите Большой Двадцатки в Каннах", - заявили они, также в очередной раз пообещав сделать все возможное и даже больше, чтобы стабилизировать ситуацию в Еврозоне. Подробности потенциального решения, как всегда, остались за кадром. Что ж, посмотрим, удастся ли лидерам двух крупнейших европейских держав сдержать свое слово, или будет как всегда. Интереснее то, что Меркель и Саркози намекнули на возможность более тесной интеграции с уклоном в политический союз. "Мы должны ускорить процесс интеграции в Еврозоне, который потребует серьезных перемен, но, в то же время, значительно повысит эффективность европейской системы", - заявил Саркози.
Доллар/иена прочно окопался в диапазоне и никуда оттуда не собирается. Пятничные движения были ограничены уровнями 76.98 и 76.58 - сорок пунктов от максимума до минимума. Прорыв 55-дневной скользящей средней на уровне 77.00 даст паре небольшой толчок к росту, но надежды на то, что это когда-нибудь произойдет, уже почти не осталось. Как и предполагалось, Банк Японии оставил свою монетарную политику без изменений, не забыв при этом упомянуть про тревожное охлаждение мировой экономики. По мнению Масааки Сиракавы, главы японского ЦБ, главная угроза для японской экономики исходит непосредственно от нестабильности финансовых рынков и низкой экономической активности в мире. Япония в понедельник публикует отчет по торговому балансу в августе. Аналитики ожидают дефицита на уровне 692.3 млрд. иен против профицита 123.3 млрд. иен. Четвертый дефицит за год - хороший повод для Центробанка вновь выйти на рынки и продавать, продавать иену, чтобы не допустить ее дальнейшего укрепления. Не исключены и попытки ослабить монетарную политику.
В понедельник японские рынки закрыты в связи с празднованием Дня Спорта. США и Канада тоже отдыхают и отмечают День Колумба и День Благодарения соответственно. Так что, "здравствуй дорогая повышенная волатильность на низколиквидных рынках". В целом же неделя обещает быть малоинтересной с точки зрения макроэкономической статистики: большое количество публикаций, и все ни о чем. Разве что отчет по розничным продажам за сентябрь может заинтересовать рынки. Согласно прогнозам, показатель, не учитывающий продажи транспортных средств, снизится, отражая вялую потребительскую активность (несмотря на рост уровня занятости, увы и ах). На предстоящей неделе мы продолжим обсуждать тему развала Еврозоны и дефолта Греции. Возможно, кого-то заинтересуют выступления администрации ФРС и отчеты о доходах корпораций за 3 квартал. Кроме того, Китай возвращается к работе после недельных каникул, поэтому может снова всплыть американский законопроект о карательных мерах и торговых санкциях в отношении Китая в отместку за валютные манипуляции. Законопроект еще не принят окончательно, при этом Белый Дом пытается сгладить острые углы, отмечая, что закон, если его утвердят, будет в полной мере соответствовать нормам ВТО. В целом же неделя обещает быть малоинтересной с точки зрения макроэкономической статистики: большое количество публикаций, и все ни о чем. Разве что отчет по розничным продажам за сентябрь может заинтересовать рынки. Согласно прогнозам, показатель, не учитывающий продажи транспортных средств, снизится, отражая вялую потребительскую активность (несмотря на рост уровня занятости).
Утро началось с позитива. Азиатские инвесторы воодушевились новыми комментариями Меркель и Саркози, поверили в то, что конец кризиса в Европе уже близок, что, как обычно, привело к укреплению рисковых активов, в том числе и евро. Дэвид Кэмерон, британский премьер, призвал европейских лидеров поискать более действенные методы разрешения еврокризиса. По его словам, время на исходе, у Европы остались считанные недели, чтобы предотвратить экономическую катастрофу. Он считает, что Франции и Германии нужно забыть о своих разногласиях и разработать план, который положит конец неопределенности, подрывающей стабильность экономики во всем мире. Кэмерон пошел дальше. Он предложил свой вариант такого плана, который включает в себя пять пунктов: разработать схему рекапитализации европейских банков; сформировать "коллективную ответственность" участников Еврозоны за долги, а также увеличить фонд спасения, чтобы не допустить дальнейшего распространения кризиса; прояснить будущее Греции (Кэмерон отказался комментировать вероятность греческого дефолта, хотя многие британские политики считают, что он неизбежен); обеспечить более активное участие Международного валютного фонда; и, наконец, заняться фундаментальными недостатками Еврозоны, в частности, расширить единый рынок, улучшить управление, возможно, внести изменения в Европейский договор. Вот такой вот план. В целом, комментарии Кэмерона отражают растущее недовольство Лондона антикризисным управлением в Европе. Интересно, что Меркель и Саркози, в отличие от Премьер Министра Великобритании, предпочли не раскрывать свои тайные замыслы, как всегда, ограничившись лишь общими фразами. Между тем, министр финансов Германии Вольфганг Шойбле в своем интервью заявил о том, что, возможно, придется пересмотреть степень участия частных кредиторов в последнем плане по спасению Греции, чтобы гарантировать достаточное сокращение задолженности греческого правительства. Совершенно очевидно, что Германия стремится активнее задействовать частный сектор, чтобы снять с себя часть финансового бремени. По некоторым данным немецкие власти хотят переложить на инвесторов "ответственность" за 60% номинальной стоимости греческого долга, между тем, текущая и еще до конца не утвержденная договоренность подразумевает всего 21%. Нет надобности говорить о том, как рынки воспримут такое к себе отношение. Министр финансов Бельгии Дидье Рейндерс сегодня сообщил о том, что его страна готова гарантировать 60% "безнадежного банка", сформированного для спасения Dexia, а Премьер министр Ив Летерм подтвердил, что Бельгия обеспечит защиту вкладов со своей стороны. Dexia, некогда крупнейший кредитор муниципалитетов в мире, разбирается на части. Так бесславно закончился международный банковский эксперимент, просуществовавший 15 лет. Единая валюта на быстро отыграла пятничное падение и сейчас торгуется в области 1.3458 против доллара и 103.26 против иены. Британский фунт также настроен на оптимистичный лад. Свечная модель "молот такури", появившаяся на дневном графике в четверг, получила подтверждение в виде пятничной ярко выраженной бычьей свечи. Сегодня с утра фунт/доллар уже вырос на 50 пунктов и, похоже, не собирается останавливаться на достигнутом.
Однако ж не стоит обольщаться ростом евро. Пока это не более чем коррекция после длительного спада, поводом для которой послужили переговоры европейских лидеров и их громкие фразы о том, что решение будет найдено до конца месяца. Маловероятно, что очередная порция невразумительных обещаний поможет радикально изменить ход событий. Глупо надеяться, что после долгих месяцев совещаний, обсуждений, комиссий, неэффективных планов по спасению, кредитов и стимулов, рынки так просто уверуют в скорое светлое будущее для Европы.
Сегодня рынки Японии, США и Канады закрыты. Это значит, что динамику валют будут определять не только фундаментальные факторы, то также степень активности и ликвидность рынков. Переговоры Меркель-Саркози и пятничное снижение рейтингов Италии и Испании останутся главными темами для обсуждения. Европа публикует сегодня ряд макроэкономических показателей, в частности, отчеты по торговому балансу и текущему счету в Германии, объем промышленного производства в Италии и Франции, а также индекс доверия инвесторов в Еврозоне. Однако степень воздействия этих данных на настроения рынка совсем невелика.
Rabobank о перспективах фунта
Аналитики Rabobank отмечают двойственность положения британской валюты, которая в ходе европейской сессии укрепляется против доллара и сдает позиции против евро. Они сообщают, что подобной ситуации способствует новая волна оптимизма среди инвесторов, вызванная очередной попыткой Меркель и Саркози спасти единую валюту. Тем не менее, они добавляют, что кризис зоны евро продолжит висеть «Дамокловым мечом», что в течение трех месяцев позволит евро/фунту подойти к отметке stg0.85, в то время как достаточно слабые показатели макроэкономической статистики Великобритании сократят потери доллара против фунта. В настоящий момент фунт/доллар торгуется на уровне $1.5640
Привлекательность доллара. Взгляд HSBC
Аналитики HSBC решили исследовать феномен популярности американского доллара в качестве валюты-убежища в сравнении с некоторыми его конкурентами. Среди изучаемых валют фигурировали норвежская и шведская кроны, а также канадский доллар. Сотрудники банка оставили в стороне японскую иену и швейцарский франк, в связи с волнениями инвесторов относительно возможной интервенции в указанные валюты со стороны Центробанков. В результате данного исследования аналитики пришли к выводу о том, что привлекательность американской валюты, в большей мере, вызвана отсутствием у игроков альтернативы. Так, например, канадский доллар слишком сильно зависит от настроений мировых рынков, в то время как среди сдерживающих факторов шведской и норвежской крон была отмечена нехватка ликвидности
Dexia, возможно, является одним из первых в длинном списке утопающих
Сегодня, наконец, подтвердились надежды инвесторов на то, что ситуация c Dexia разрешится: совет директоров и бельгийское правительство договорились о национализации банка и предоставлении государственных гарантий на сумму в Е90 млрд. и на срок до десяти лет. Бельгия выкупает розничной подразделение банка Dexia Bank Belgium за Е4 млрд., при этом на нее приходится Е54 млрд. гарантий, тогда как Франция берется гарантировать 36.5% от суммы, а Люксембург – 3%. Напомним, что в 2008 положение Dexia также было сложным, учитывая экспозицию в американских ипотечных бумагах, но тогда ему помогли удержаться на плаву, предоставив гарантии на сумму в Е15 млрд. В этот раз банк пал жертвой Е21 млрд. долгов стран Еврозоны, в том числе Италии и Греции. Новости, можно было бы расценить как позитивные, однако сообщения, поступающие из Европы дают повод опасаться того, что случай с Dexia – лишь начало, и усугубление ситуации на рынке облигаций периферийных стран Еврозоны может привести к финансовым трудностям у других европейских банков. На фондовых площадках сегодня приподнятый настрой, но кажется, что это лишь коррекция на фоне отсутствия новых драйверов для нисходящего движения и новостей, позитивный эффект которых вряд ли будет продолжительным. Существенно ситуация в Европе не поменялась, и риски эскалации кризиса остаются значительными, при этом тревожными сигналами являются новости о том, что греческий Proton Bank будет национализирован за счет средств Фонда финансовой стабильности (предназначен для рекапитализации банков, неспособных привлечь средства на открытом рынке), тогда как датский Max Bank будет куплен Sparekassen Sjaelland при содействии средств государственного гарантийного фонда, а государство возьмет на себя часть плохих долгов банка.
BBH: AUD/USD может достичь паритета
Австралийский доллар торгуется на мажорной ноте в ходе европейских торгов. AUD/USD укрепился более чем на сто пунктов и установил двухнедельный максимум в области $0.9940. Сотрудники BBH отмечают, что поддержку «аусси» оказывает растущий оптимизм инвесторов, а также стабилизация цен на медь. Они ожидают дальнейшего укрепления австралийской валюты против американского конкурента и в краткосрочной перспективе рассчитывают увидеть, как AUD/USD достигает паритета, а затем касается отметки $1.0080, а потенциально и $1.02. Аналитики BBH добавляют, что импульс паре может придать отчет Австралии по числу занятых в сентябре, если данные окажутся сильнее ожиданий
Societe Generale о положении единой валюты
В понедельник единая валюта торгуется на мажорной ноте. Тем не менее, многие сомневаются в том, что интерес к покупке евро сохранится в течение продолжительного времени. В частности, аналитики Societe Generale полагают, что своим сегодняшним восстановлением евро во многом обязан тому, что некоторые трейдеры Канады и США сегодня не торгуют из-за национальных праздников (в Канаде отмечают День Благодарения, а в США – День Колумба). Они добавляют, что во вторник следует ожидать активной распродажи евро. Кроме того, сотрудники банка считают, что оптимизм инвесторов, вызванный планами Меркель и Саркози, вскоре угаснет, что вернет антирисковые настроения на рынок. К настоящему моменту евро/доллар установил максимум сессии в области $1.3675. Участники рынка отмечают скопление крупных оферов на $1.3685/90
После обвального падения в начале недели, к среде евро начал постепенно оживать, в надежде на то, что Европейский центральный банк порадует нас чем-нибудь жизнеутверждающим. Ставка, как и ожидалось, осталась прежней, но Трише объявил о возобновлении программы покупки покрытых облигаций, а также о предоставлении годовых займов для банков в целях поддержания ликвидности. На предстоящей неделе главным событием для евро станет расплата Греции по долгам. Есть два варианта: Греция платит по счетам и выполняет все свои обязательства или Греция не платит по счетам и объявляет дефолт. Фактически, дефолт неизбежен на данном этапе. Это лишь вопрос времени. Дадут ли Греции сделать это уже в ближайшую пятницу, или предпочтут оттянуть приятный момент? Этот вопрос может решиться в ближайшие дни, а, может быть, даже часы. Рейтинговые агентства, судя по всему, нашли себе новую забаву: пересматривать и понижать рейтинги европейских государств, всех по очереди. В конце торгового дня Fitch объявило о снижении рейтинга Италии (с АА- до А+ по долгосрочным бумагам местных и иностранных эмитентов) и Испании (с АА+ до АА-). Очевидно, чтобы рынки случайно не забыли, что в Европе все еще свирепствует долговой кризис, а европейские политики по-прежнему беспомощны, как дети. "Понижение рейтинга отражает усиление европейского кризиса, который негативно повлиял на экономическую и финансовую позицию Италии", - заявили в Fitch. Более того, агентство сохранило негативный прогноз по итальянскому долгу, это значит, что не исключены новые понижения. Испанию же обвинили в высоких государственных расходах, вялом экономическом росте и уязвимости перед еврокризисом.
Евро закончил неделю в минусе на уровне 1.3382 против уровня открытия 1.3450 с внутридневным максимумом 1.3525, который также стал и недельным максимумом для единой валюты. Несмотря на то, что свечка, которая еще в четверг была сильно похожа на бычий молот, превратилась неубедительный дожи, мы не исключаем вероятности восходящей коррекции на предстоящей неделе, по меньшей мере, до области 1.3660/70, а, возможно, и до 1.3890/00.
На следующей неделе Мальта и Словакия голосуют о принятии поправок к EFSF. Кроме того на 14 и 15 октября намечено заседание министров финансов и председателей ЦБ Большой Двадцатки, который станет увертюрой к более масштабному заседанию Б20 в Каннах 3-4 ноября. А сегодня Саркози и Меркель снова встретились, чтобы обсудить рекапитализацию банков и успехи Греции в развале собственной экономики. "Мы твердо намерены найти надежное и комплексное решение до конца этого месяца, чтобы Европа смогла представить его на саммите Большой Двадцатки в Каннах", - заявили они, также в очередной раз пообещав сделать все возможное и даже больше, чтобы стабилизировать ситуацию в Еврозоне. Подробности потенциального решения, как всегда, остались за кадром. Что ж, посмотрим, удастся ли лидерам двух крупнейших европейских держав сдержать свое слово, или будет как всегда. Интереснее то, что Меркель и Саркози намекнули на возможность более тесной интеграции с уклоном в политический союз. "Мы должны ускорить процесс интеграции в Еврозоне, который потребует серьезных перемен, но, в то же время, значительно повысит эффективность европейской системы", - заявил Саркози.
Доллар/иена прочно окопался в диапазоне и никуда оттуда не собирается. Пятничные движения были ограничены уровнями 76.98 и 76.58 - сорок пунктов от максимума до минимума. Прорыв 55-дневной скользящей средней на уровне 77.00 даст паре небольшой толчок к росту, но надежды на то, что это когда-нибудь произойдет, уже почти не осталось. Как и предполагалось, Банк Японии оставил свою монетарную политику без изменений, не забыв при этом упомянуть про тревожное охлаждение мировой экономики. По мнению Масааки Сиракавы, главы японского ЦБ, главная угроза для японской экономики исходит непосредственно от нестабильности финансовых рынков и низкой экономической активности в мире. Япония в понедельник публикует отчет по торговому балансу в августе. Аналитики ожидают дефицита на уровне 692.3 млрд. иен против профицита 123.3 млрд. иен. Четвертый дефицит за год - хороший повод для Центробанка вновь выйти на рынки и продавать, продавать иену, чтобы не допустить ее дальнейшего укрепления. Не исключены и попытки ослабить монетарную политику.
В понедельник японские рынки закрыты в связи с празднованием Дня Спорта. США и Канада тоже отдыхают и отмечают День Колумба и День Благодарения соответственно. Так что, "здравствуй дорогая повышенная волатильность на низколиквидных рынках". В целом же неделя обещает быть малоинтересной с точки зрения макроэкономической статистики: большое количество публикаций, и все ни о чем. Разве что отчет по розничным продажам за сентябрь может заинтересовать рынки. Согласно прогнозам, показатель, не учитывающий продажи транспортных средств, снизится, отражая вялую потребительскую активность (несмотря на рост уровня занятости, увы и ах). На предстоящей неделе мы продолжим обсуждать тему развала Еврозоны и дефолта Греции. Возможно, кого-то заинтересуют выступления администрации ФРС и отчеты о доходах корпораций за 3 квартал. Кроме того, Китай возвращается к работе после недельных каникул, поэтому может снова всплыть американский законопроект о карательных мерах и торговых санкциях в отношении Китая в отместку за валютные манипуляции. Законопроект еще не принят окончательно, при этом Белый Дом пытается сгладить острые углы, отмечая, что закон, если его утвердят, будет в полной мере соответствовать нормам ВТО. В целом же неделя обещает быть малоинтересной с точки зрения макроэкономической статистики: большое количество публикаций, и все ни о чем. Разве что отчет по розничным продажам за сентябрь может заинтересовать рынки. Согласно прогнозам, показатель, не учитывающий продажи транспортных средств, снизится, отражая вялую потребительскую активность (несмотря на рост уровня занятости).
Утро началось с позитива. Азиатские инвесторы воодушевились новыми комментариями Меркель и Саркози, поверили в то, что конец кризиса в Европе уже близок, что, как обычно, привело к укреплению рисковых активов, в том числе и евро. Дэвид Кэмерон, британский премьер, призвал европейских лидеров поискать более действенные методы разрешения еврокризиса. По его словам, время на исходе, у Европы остались считанные недели, чтобы предотвратить экономическую катастрофу. Он считает, что Франции и Германии нужно забыть о своих разногласиях и разработать план, который положит конец неопределенности, подрывающей стабильность экономики во всем мире. Кэмерон пошел дальше. Он предложил свой вариант такого плана, который включает в себя пять пунктов: разработать схему рекапитализации европейских банков; сформировать "коллективную ответственность" участников Еврозоны за долги, а также увеличить фонд спасения, чтобы не допустить дальнейшего распространения кризиса; прояснить будущее Греции (Кэмерон отказался комментировать вероятность греческого дефолта, хотя многие британские политики считают, что он неизбежен); обеспечить более активное участие Международного валютного фонда; и, наконец, заняться фундаментальными недостатками Еврозоны, в частности, расширить единый рынок, улучшить управление, возможно, внести изменения в Европейский договор. Вот такой вот план. В целом, комментарии Кэмерона отражают растущее недовольство Лондона антикризисным управлением в Европе. Интересно, что Меркель и Саркози, в отличие от Премьер Министра Великобритании, предпочли не раскрывать свои тайные замыслы, как всегда, ограничившись лишь общими фразами. Между тем, министр финансов Германии Вольфганг Шойбле в своем интервью заявил о том, что, возможно, придется пересмотреть степень участия частных кредиторов в последнем плане по спасению Греции, чтобы гарантировать достаточное сокращение задолженности греческого правительства. Совершенно очевидно, что Германия стремится активнее задействовать частный сектор, чтобы снять с себя часть финансового бремени. По некоторым данным немецкие власти хотят переложить на инвесторов "ответственность" за 60% номинальной стоимости греческого долга, между тем, текущая и еще до конца не утвержденная договоренность подразумевает всего 21%. Нет надобности говорить о том, как рынки воспримут такое к себе отношение. Министр финансов Бельгии Дидье Рейндерс сегодня сообщил о том, что его страна готова гарантировать 60% "безнадежного банка", сформированного для спасения Dexia, а Премьер министр Ив Летерм подтвердил, что Бельгия обеспечит защиту вкладов со своей стороны. Dexia, некогда крупнейший кредитор муниципалитетов в мире, разбирается на части. Так бесславно закончился международный банковский эксперимент, просуществовавший 15 лет. Единая валюта на быстро отыграла пятничное падение и сейчас торгуется в области 1.3458 против доллара и 103.26 против иены. Британский фунт также настроен на оптимистичный лад. Свечная модель "молот такури", появившаяся на дневном графике в четверг, получила подтверждение в виде пятничной ярко выраженной бычьей свечи. Сегодня с утра фунт/доллар уже вырос на 50 пунктов и, похоже, не собирается останавливаться на достигнутом.
Однако ж не стоит обольщаться ростом евро. Пока это не более чем коррекция после длительного спада, поводом для которой послужили переговоры европейских лидеров и их громкие фразы о том, что решение будет найдено до конца месяца. Маловероятно, что очередная порция невразумительных обещаний поможет радикально изменить ход событий. Глупо надеяться, что после долгих месяцев совещаний, обсуждений, комиссий, неэффективных планов по спасению, кредитов и стимулов, рынки так просто уверуют в скорое светлое будущее для Европы.
Сегодня рынки Японии, США и Канады закрыты. Это значит, что динамику валют будут определять не только фундаментальные факторы, то также степень активности и ликвидность рынков. Переговоры Меркель-Саркози и пятничное снижение рейтингов Италии и Испании останутся главными темами для обсуждения. Европа публикует сегодня ряд макроэкономических показателей, в частности, отчеты по торговому балансу и текущему счету в Германии, объем промышленного производства в Италии и Франции, а также индекс доверия инвесторов в Еврозоне. Однако степень воздействия этих данных на настроения рынка совсем невелика.
Rabobank о перспективах фунта
Аналитики Rabobank отмечают двойственность положения британской валюты, которая в ходе европейской сессии укрепляется против доллара и сдает позиции против евро. Они сообщают, что подобной ситуации способствует новая волна оптимизма среди инвесторов, вызванная очередной попыткой Меркель и Саркози спасти единую валюту. Тем не менее, они добавляют, что кризис зоны евро продолжит висеть «Дамокловым мечом», что в течение трех месяцев позволит евро/фунту подойти к отметке stg0.85, в то время как достаточно слабые показатели макроэкономической статистики Великобритании сократят потери доллара против фунта. В настоящий момент фунт/доллар торгуется на уровне $1.5640
Привлекательность доллара. Взгляд HSBC
Аналитики HSBC решили исследовать феномен популярности американского доллара в качестве валюты-убежища в сравнении с некоторыми его конкурентами. Среди изучаемых валют фигурировали норвежская и шведская кроны, а также канадский доллар. Сотрудники банка оставили в стороне японскую иену и швейцарский франк, в связи с волнениями инвесторов относительно возможной интервенции в указанные валюты со стороны Центробанков. В результате данного исследования аналитики пришли к выводу о том, что привлекательность американской валюты, в большей мере, вызвана отсутствием у игроков альтернативы. Так, например, канадский доллар слишком сильно зависит от настроений мировых рынков, в то время как среди сдерживающих факторов шведской и норвежской крон была отмечена нехватка ликвидности
Dexia, возможно, является одним из первых в длинном списке утопающих
Сегодня, наконец, подтвердились надежды инвесторов на то, что ситуация c Dexia разрешится: совет директоров и бельгийское правительство договорились о национализации банка и предоставлении государственных гарантий на сумму в Е90 млрд. и на срок до десяти лет. Бельгия выкупает розничной подразделение банка Dexia Bank Belgium за Е4 млрд., при этом на нее приходится Е54 млрд. гарантий, тогда как Франция берется гарантировать 36.5% от суммы, а Люксембург – 3%. Напомним, что в 2008 положение Dexia также было сложным, учитывая экспозицию в американских ипотечных бумагах, но тогда ему помогли удержаться на плаву, предоставив гарантии на сумму в Е15 млрд. В этот раз банк пал жертвой Е21 млрд. долгов стран Еврозоны, в том числе Италии и Греции. Новости, можно было бы расценить как позитивные, однако сообщения, поступающие из Европы дают повод опасаться того, что случай с Dexia – лишь начало, и усугубление ситуации на рынке облигаций периферийных стран Еврозоны может привести к финансовым трудностям у других европейских банков. На фондовых площадках сегодня приподнятый настрой, но кажется, что это лишь коррекция на фоне отсутствия новых драйверов для нисходящего движения и новостей, позитивный эффект которых вряд ли будет продолжительным. Существенно ситуация в Европе не поменялась, и риски эскалации кризиса остаются значительными, при этом тревожными сигналами являются новости о том, что греческий Proton Bank будет национализирован за счет средств Фонда финансовой стабильности (предназначен для рекапитализации банков, неспособных привлечь средства на открытом рынке), тогда как датский Max Bank будет куплен Sparekassen Sjaelland при содействии средств государственного гарантийного фонда, а государство возьмет на себя часть плохих долгов банка.
BBH: AUD/USD может достичь паритета
Австралийский доллар торгуется на мажорной ноте в ходе европейских торгов. AUD/USD укрепился более чем на сто пунктов и установил двухнедельный максимум в области $0.9940. Сотрудники BBH отмечают, что поддержку «аусси» оказывает растущий оптимизм инвесторов, а также стабилизация цен на медь. Они ожидают дальнейшего укрепления австралийской валюты против американского конкурента и в краткосрочной перспективе рассчитывают увидеть, как AUD/USD достигает паритета, а затем касается отметки $1.0080, а потенциально и $1.02. Аналитики BBH добавляют, что импульс паре может придать отчет Австралии по числу занятых в сентябре, если данные окажутся сильнее ожиданий
Societe Generale о положении единой валюты
В понедельник единая валюта торгуется на мажорной ноте. Тем не менее, многие сомневаются в том, что интерес к покупке евро сохранится в течение продолжительного времени. В частности, аналитики Societe Generale полагают, что своим сегодняшним восстановлением евро во многом обязан тому, что некоторые трейдеры Канады и США сегодня не торгуют из-за национальных праздников (в Канаде отмечают День Благодарения, а в США – День Колумба). Они добавляют, что во вторник следует ожидать активной распродажи евро. Кроме того, сотрудники банка считают, что оптимизм инвесторов, вызванный планами Меркель и Саркози, вскоре угаснет, что вернет антирисковые настроения на рынок. К настоящему моменту евро/доллар установил максимум сессии в области $1.3675. Участники рынка отмечают скопление крупных оферов на $1.3685/90
/Компиляция. 10 октября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.profinance.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба