12 октября 2011 Риком-Траст Абелев Олег
В итоге все понимают, что в итоге фонд будет увеличен, но одновременно с этим все понимают, что решение этого вопроса в очередной раз затягивается. Объективно, у Евросоюза просто нет другого выхода, кроме как увеличивать фонд до 770 млрд. евро в связи с нарастающей угрозой дефолта Греции и сложностями у ряда других стран, поэтому, чем дольше парламент Словакии будет блокировать ратификацию, тем больше шансов для стран ЕС стать свидетелями реального дефолта Греции. Вообщем, следующий раунд голосования по данному вопросу уже должен быть окончательным, иначе словаков просто никто не поймет.
Тормозят словаки и решение представителей ЕЦБ и «тройки» кредиторов, представители которых вчера заявили о масштабности кризиса в Еврозоне, где давление на рынки госдолга перешло с малых стран на более крупные. Вообщем, мало кто уже надеется на своевременное выполнение Грецией достигнутых договоренностей по сокращению дефицита бюджета. Разрядить ситуацию попытался председатель Европейской комиссии Жозе Мануэль Баррозу своим заявлением о том, что Евросоюз подготовит предложения по рекапитализации банков уже на этой неделе. Европейская комиссия в рамках комплексного подхода борьбы с кризисом должна назвать основные меры, которые помогут кредитным организациям противостоять долговым проблемам Еврозоны.
Так или иначе, смотреть на Еврозону российским инвесторам пока не стоит, а лучше смотреть за океан, где официально начался новый сезон отчетности компаний. Alcoa поддержала почин оптимистов – прибыль в $0,15 на акцию является вполне неплохим результатом
По итогам торгов вторника индекс ММВБ снизился на 1,22% до уровня в 1 364,06 пунктов, индекс РТС опустился на 0,77% до уровня в 1 355,21 пунктов. Объем торгов акциями на ММВБ составил 58,08 млрд. руб., общий объем торгов на всех рынках РТС составил 232,3 млрд. руб., из которых объем торгов в RTS Standard составил 14,6 млрд. руб.
Торги во вторник стартовали с резкого роста, который вынудил индекс ММВБ даже обновить полуторанедельный максимум. Причиной для столь сильного роста стало ралли в США, выдвинувшее индекс S&P на десятидневный максимум. Правда, такое счастье продолжалось недолго, после чего участники рынка стали активно фиксировать прибыль из-за негативного фона в Европе, где вдруг стали возникать сложности с одобрением расширения полномочий EFSF со стороны правящей партии Словакии, которая так и не могла прийти к консенсусу. Добавил негатива на рынки и глава ЕЦБ Жан-Клода Трише своим заявлением о том, что долговой кризис в еврозоне стал системным, а риски для экономики быстро растут. Инвесторы же хотели услышать о том, что все долговые проблемы региона будут решены.
Продавцы на этом фоне продолжали делать свое черное дело, но не слишком рьяно, поскольку риски потерять на коротких позициях имеются. Наверно, Словакия все-таки примет расширение EFSF, а «тройка» кредиторов Греции завершит проверку и даст добро на получение страной очередного транша кредита в начале ноября, но самое опасное, что все понимают, к чему движется европейский долговой «котел». Отвлечь от этого может старт в США сезона корпоративной отчетности, в отношении которого у игроков высокие ожидания. Конечно, если американские корпорации начнут разочаровывать инвесторов своими отчетами, то кроме как вниз, рынку идти будет некуда.
На нефтяном рынке фьючерсы закрылись с небольшим повышением пятый день подряд в условиях спокойных торгов в отсутствии чрезмерной волатильности, характерной для рынка в последние дни. На открытии торгов фьючерсы торговались с небольшим понижением, но перешли на позитивную территорию в полдень и удержали позиции до вечера.
Фьючерсы на нефть стали торговаться с повышением вкупе с ростом фондовых индексов США. Фьючерсы и фондовые индексы вообще в последнее время показывают тесную связь. Дополнительно росту цен на нефть способствовал рост ноябрьских фьючерсов на бензин, которые подорожали на 2% на фоне сообщения о незапланированной остановке работы нефтеперерабатывающего завода Sunoco`s Marcus в Пенсильвании. Представитель Sunoco не подтвердил и не отрицал это сообщение.
Наблюдавшийся рост продолжил восстановление нефти с нового годового минимума, достигнутого неделю назад. Цены на нефть выросли более чем на 13% с этой отметки на фоне надежд на разрешение европейского долгового кризиса, воодушевляющих фундаментальных данных по запасам нефти и экономических новостей, которые не были такими плохими, как ожидалось. Большую часть дня рынок ждал новостей о голосовании в парламенте Словакии по увеличению Европейского фонда финансовой стабильности. Словакия стала последней из всех стран еврозоны, где прошло голосование парламента по увеличению Европейского фонда финансовой стабильности. Голосование должно было пройти во вторник во второй половине дня, но оно было отложено.
По итогам торгов на Нью-йоркской товарной бирже котировки ноябрьских фьючерсов на нефть WTI выросли на 0,5% до уровня в $85,81 за баррель. Фьючерсы на нефть Brent подорожали на 1,6% до уровня в $110,73 за баррель.
На американском рынке торги закрылись разнонаправленным движением ведущих индексов на фоне воодушевления инвесторов в преддверии начала очередного сезона финансовой отчетности. Порадовали новости из Европы, где председатель Европейской комиссии Жозе Мануэл Баррозу заявил о том, что Евросоюз подготовит предложения по вопросу рекапитализации банков уже сегодня. Ожидается, что Европейская комиссия обнародует инициативы, которые помогут кредитным организациям противостоять долговым проблемам еврозоны. Глава Европейского совета по системным рискам и Европейского центрального банка Жан-Клод Трише призвал не медлить с принятием конкретного решения по вопросу рекапитализации банков.
Акции Alcoa вчера подорожали на 2,1% в преддверии публикации финансовых данных крупнейшего в США производителя алюминия. Котировки производителя персональных и планшетных компьютеров и других высокотехнологичных гаджетов Apple, банка Bank of America и ведущей американской компании по производству землеройно-транспортной техники Caterpillar поднялись, по меньшей мере, на 1,4%.
Рыночная капитализация Mosaic прибавила 4,3%, после того как аналитики Credit Suisse повысили оценку акций второго по величине в Северной Америке производителя фосфатных удобрений. Бумаги корпорации AMR Corp. – материнской компании крупнейшего авиаперевозчика в США American Airline выросли на 7,1%.
По итогам торгов индекс Dow Jones снизился на 0,15% до уровня в 11 416,30 пунктов, индекс NASDAQ снизился на 0,66% до уровня в 2 583,03 пунктов, индекс S&P вырос на 0,05% до уровня в 1 195,54 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В металлургическом секторе за I полугодие 2011-го года отчиталась группа Мечел, причем неплохо – чистая прибыль выросла более чем в 4 раза до уровня в $501 млн., но после обновления с утра полуторанедельного максимума котировки Мечела весь день провели в нисходящем тренде и завершили сессию с результатом -2,47%. Негативно выглядели бумаги Распадской (-3,4%) после того, как целевую цену по ее акциям Тройка Диалог снизили до $3,22, а рекомендацию пересмотрели с "покупать" до "держать" по причине выполнимости прогноза добычи компании как на 2011-го года, так и на более долгосрочную перспективу. Не порадовали инвесторов и остальные представители отрасли: НЛМК подешевела на 2,09%, ММК – на 2%, ТМК – на 4,42%. Активные продажи в металлургии свидетельствуют о том, что участники торгов стали более сдержанно относиться к перспективам среднесрочного восстановления мировой экономики.
2. В банковской секторе бумаги теряли в цене, хотя больших причин для этого не было. В банковской отрасли порадовал хорошим отчетом по РСБУ за 9 месяцев 2011-го года Сбербанк, которому удалось нарастить чистую прибыль в 2,4 раза до уровня в 254,3 млрд. руб., сократив уровень просроченной задолженности до 4,16%. Инвесторы благосклонно отнеслись к опубликованным цифрам, и день Сбербанк завершил небольшим падением капитализации – на 0,75%. ВТБ потерял 3,05%. Во втором эшелоне активно покупались бумаги банка "Санкт-Петербург" (+3,79%).
3. В энергетическом секторе бумаги активно продавались на фоне понижения целевых уровней по всем МРСК ввиду отсутствия краткосрочных драйверов роста: ясно, что в ближайшее время приватизация МРСК в текущих условиях вряд ли возможна. Во вторник котировки последнего рухнули на 3,54%. Просели и бумаги ФСК ЕЭС (-1,97%), РусГидро (-3,32%), а также Интер РАО ЕЭС (-1,62%).
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем снижение в течение дня по причине негативных новостей из Европы от словацких парламентариев и заявлений г-на Трише о крайне тяжелом положении долгового рынка Еврозоны. Хотя индексу ММВБ и удалось сократить максимальные потери и закрыться значительно выше отметки в 1350 пунктов, сильная волатильность пока не может уберечь рынок от разворота
Рекомендации по бумагам
АК "Сберегательный банк РФ"
Сегодня стало известно, что Сбербанк может отложить ранее анонсированную сделку по привлечению синдицированного кредита в объеме до $2 млрд. по причине недостаточного количества банков-кредиторов, которые будут готовы вступить в синдикат.
Напомним, что еще во второй половине сентября Сбербанк начал вести переговоры с иностранными банками о привлечении синдицированного кредита в объеме до $2 млрд., рассчитывая привлечь средства по ставке меньше, чем Libor+1,3%.
Сейчас представители банка, похоже, осознали, что привлечь синдикат таких на вышеупомянутых условиях представляется крайне затруднительным фактом, поскольку условия, запрашиваемые банками-потенциальными участниками синдиката, не смогут обеспечить привлечение достаточного количества банков для полного объема.
В настоящий момент рынок ориентируется на ставку по синдицированным кредитам для российских банков на уровне Libor+1,3%. Этот ориентир для рынка был установлен ВЭБом и ВТБ. ВЭБ в апреле по аналогичной ставке привлек $2,45 млрд. долларов, а ВТБ в июле привлек около $3,13 млрд., что стало рекордом по объему для финансовой организации Центральной и Восточной Европы.
Мы считаем данную новость негативной для банка, поскольку Сбербанку в октябре еще предстоит погасить уже привлеченный синдицированный кредит в объеме $1,2 млрд., который был привлечен в октябре 2008-го года на 3 года по ставке Libor+0,85% годовых. Сбербанк планировал привлечь новый синдицированный кредит для рефинансирования текущего, а теперь банку придется выплачивать проценты по кредиту полностью и в установленный срок.
Цена: 70,4
Цель: 82,1
Рекомендация: Накапливать
ОАО "МТС"
Сегодня стало известно, что федеральная антимонопольная служба России возбудила дело в отношении МТС и Вымпелкома по факту согласованных действий при продаже в РФ смартфонов компании Apple.
Согласно сообщениям регулятора, Вымпелком и МТС осуществляют импорт смартфонов моделей iPhone 4 16 Gb Black и iPhone 4 32 Gb Black производства Apple на территории РФ, не меняя отпускные оптовые цены на эти смартфоны с сентября 2010-го года до настоящего времени.
Стоит отметить, что компания Apple не давала покупателям смартфонов рекомендации в отношении цен на аппараты в России и никаким образом не контролировала ценовую политику МТС, но несмотря на это, регулятор выяснил, что цены на эти гаджеты в большинстве точек продаж у МТС и у Вымпелкома были идентичными. Такая ситуация сложилась из-за того, что между МТС и Вымпелкомом существовало соглашение об отказе от конкурентной борьбы и согласовании общих условий продаж.
В качестве заинтересованных лиц к делу ФАС собирается привлечь компании группы Apple, а также большое количество сотовых ритейлеров: "Русская телефонная компания", "Связной Логистика", "Евросеть-Ритейл", "Белый Ветер Цифровой", "Мобиленд", "МобилСовет", "Эльдорадо", "реСтор", "Альт Телеком М", "Эй энд Ди Ди компании", "БизнесПРО", "Канод-Трейд", "Алектрона", "ТелеЛогистика" и "Эр-Стайл".
Сейчас регулятор проводит проверку деятельности МТС и "Вымпелкома" в этой сфере и пытается выяснить адекватность завышения цен со стороны компаний на вышеупомянутые смартфоны. Если МТС будет признана виновной в сговоре, то компанию ожидает оборотный штраф в размере от 1% до 15% от суммы выручки за прошлый год от продаж iPhone.
Цена: 187,6
Цель: 231
Рекомендация: Держать
/Компиляция. 12 октября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://analytic.ricom.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба