В четверг, 13 октября, пара доллар/иена торгуется на уровне 77,07 пункта, по состоянию на 11:00 мск доллар снижается относительно японской иены. На графике появилась фигура продолжения восходящего тренда – флаг. В течение нескольких дней вероятен рост пары к уровню 77,48 пункта, причем, не столько в формате реализации фигуры, сколько в рамках проверки - не является ли данная фигура ловушкой для "быков". Новостной фон также располагает к росту пары доллар/иена. Макростатистические данные о состоянии японской экономики, обнародованные накануне, отразили падение активности в сфере услуг в августе на 0,2% по сравнению с июлем, а также снижение выдачи банками кредитов на 0,3% по сравнению с сентябрем 2010г.
С точки зрения фундаментального анализа, иена должна снижаться относительно доллара. Внешний фон также не благоприятствует укреплению японской валюты. В четверг МВФ пересмотрел в сторону понижения прогноз для роста экономики Азии на 2011 и 2012гг. По мнению экспертов МВФ, Япония может столкнуться с более серьезными проблемами, связанными с суверенным долгом, если усилится нежелание крупнейших мировых инвесторов идти на риск. Как представляется, участники торгов не самым позитивным для иены образом отреагируют на данную новость, возможно котировки пары локально вырастут к уровню 78 пунктов. Несмотря на то что все участники торгов понимают, что японской экономике нужна налоговая реформа, заявление МВФ о том, что Япония должна предпринимать больше усилий для сокращения долга, вызывает беспокойство у участников торгов.
По расчетам представителей Банка Японии, возрастает риск того, что проблемы еврозоны могут оказать давление и на японскую экономику. Регулятор считает, что нестабильность на финансовом рынке может сохраниться еще долгое время, в этом случае возможно потребуется дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики в зависимости от развития событий. Напомним, что фискальные стимулы для японской экономики в 2011г. составят около 18 трлн иен, то есть примерно 4% от ВВП. В октябре начнет действовать программа по стимулированию экономики объемом около 12 трлн иен, которая несколько ослабит иену. Исходя из последних комментариев Банка Японии и МВБ, можно отметить, что существует высокая вероятность увеличение октябрьской программы еще на 3 трлн иен. По предварительным расчетам, программа такого объема способна снизить пару доллар/иена к уровню 76 пунктов.
Forex: Китай тормозит рост сырьевых валют
Евро в четверг, 13 октября, сбавил в темпах роста и к 12:00 мск достиг отметки 1,374 долл./евро. Давление на валюту оказывают вновь вспыхнувшие беспокойства по поводу долгового кризиса в Европе и слабая статистика из Китая.
Статистика по Китаю разочаровала
С утра вышла статистика по Китаю. Профицит торгового баланса КНР, согласно официальным данным, распространенным Главным таможенным управлением страны, в сентябре 2011г. составил 14,5 млрд долл., уменьшившись на 18,6% по сравнению с предыдущим месяцем, когда положительное сальдо составило 17,8 млрд долл. Аналитики ожидали, что профицит торгового баланса Китая в сентябре 2011г. составит 16,3 млрд долл., при том что рост экспорта составит 20,7%, а импорта - 24,5%. В итоге рост экспорта к показателю сентября 2010г. составил 17,1%, а импорта - 20,9%.
Снижение сальдо торгового баланса игроки склонны воспринимать как опасный сигнал. При этом импорт в страну растет опережающими темпами. С одной стороны, в долгосрочной перспективе это способно исправить дисбалансы, возникшие в мировой экономике и поправить положение США как экспортера. С другой стороны, в краткосрочной перспективе данные способны оказать давление на сырьевые товары, а значит и валюты сырьевых стран.
В Великобритании вышли сильные данные
А вот для Великобритании вышедшие данные оказались сильными. Дефицит торгового баланса страны в августе 2011г. по сравнению с предыдущим месяцем снизился до 7,8 млрд фунтов стерлингов (8,9 млрд евро). Такие данные приводятся в опубликованном докладе Национальной статистической службы Великобритании. Аналитики прогнозировали дефицит торгового баланса страны на уровне 8,8 млрд фунтов стерлингов (10,2 млрд евро). Видимо, на снижение дефицита оказало влияние снижение стоимости фунта, и как следствие активизация экспортеров. На новости курс фунта не изменился и составил к 12:30 мск 1,568 долл./фунт.
Столь эффективное стимулирование экспортноориентированной модели экономики через снижение курса национальной валюты не может не оставаться незамеченным Банком Англии, и он, скорее всего, в среднесрочной перспективе приложит усилия к девальвации валюты.
Настроения в Европе вновь пессимистичны
Валюта Евросоюза и фондовые индексы в четверг пошли вниз. После масштабного роста в предыдущие дни - это закономерное явление, и скорее всего в ближайшие сессии на евро будет оказано заметное давление. Решение долговых проблем вновь отложено на неопределенный срок. Внятного плана по решению проблем в ЕС просто нет, сейчас он находиться на проработке. При этом количество проблем лишь накапливается. Если раньше разговор шел о связке "дефолт Греции вызовет дефолт Португалии, что вызовет дефолт Испании", то теперь разговор пошел уже о другой конструкции: "дефолт Греции вызовет падение французских и немецких банков, а это вызовет в конченом итоге дефолт Германии и Франции". Внятного ответа на разрыв этой цепи рынки до сих пор не получили.
Иена будет сдавать позиции
В четверг, 13 октября, евро достиг нового пика - отметки 1,38 долл. - именно столько давали за валюту на 09:00 мск. Очень высокий уровень, учитывая массу проблем в зоне евро. Тем е менее.
Европа получила передышку
Рынки захлестнула эйфория. Настроение на мировых площадках улучшилось благодаря заявлениям представителей Евросоюза о том, что лидеры еврозоны близки к консенсусу по вопросу разрешения греческих проблем и выхода из долгового кризиса. Кроме того, федеральный канцлер Германии Ангела Меркель заявила, что ожидает ратификации EFSF всеми 17 странами зоны евро к 23 октября, когда состоится саммит Евросоюза.
"Сейчас практически весь мир зависит от действий европейских политиков. Экономика США очень сильно зависит от Европы, вся мировая экономика чувствует последствия того, что происходит в Европе. И все страдают от того, что решение еще не найдено. Правительство США постарается сделать все, что в их силах, чтобы помочь европейским лидерам найти решение и уменьшить негативные последствия. Я думаю, что Европа уже движется к решению, но ей еще нужно пройти немалый путь. Главы Франции и Германии сделали многообещающее заявление, что они предпримут все необходимые шаги. Рынки проявили понимание, однако рынкам нужно увидеть действия, а не только слова", - заявил Bloomberg министр финансов США Тим Гайтнер.
Но проблемы в Европе носят структурный характер. И они не только в закредитованности экономик, они в финансовой системе ЕС. "Думаю, что какой-то план рекапитализации европейских банков будет принят: банкам не дадут обанкротиться. Однако само по себе это не даст ничего, кроме, вероятно, дополнительного времени. Европе необходимо реорганизовать свою банковскую систему. Во-первых, нужно отделить неплатежеспособные страны, такие как Греция, и частично списать их долги. Во-вторых, для платежеспособных стран, таких как Испания и Италия, нужно создать кредитора последней инстанции. В Британии эту роль выполняет Банк Англии, в США - ФРС, но в еврозоне эта функция отсутствует. ЕЦБ по существу отказался выполнять эту функцию, а Европейский фонд финансовой стабильности слишком мал", - считает главный аналитик по финансовым институтам Pimco Филипп Бодеро.
Восстанавливающейся Японии не нужна сильная иена
Однако не только в Европе есть проблемы. Аналитики все чаще обращают внимание на остальной развитый мир. Например, неплохо себя чувствует Япония. На столько "неплохо", насколько можно охарактеризовать положение дел в экономике этой страны.
Как подчеркивает главный стратег Jefferies по Японии Наоми Финк, фискальные стимулы для японской экономики составят в этом году около 18 трлн иен. "Это - около 4% ВВП. Это огромная сумма. Конечно, замедление экономики в странах - торговых партнерах Японии не может не сказаться на японских компаниях, но фискальные стимулы вполне могут уравновесить негативный эффект мировой экономики. Если же экономика в основных торговых партнерах Японии начнет хоть немного улучшаться, то японский экономический рост в следующем году вполне может оказаться самым высоким среди стран G7", - считает эксперт.
"Иена находится, по мнению японских экспортеров, на опасно высоком уровне. Однако ожидания интервенции Банка Японии на валютном рынке необоснованны. Во-первых, валютные интервенции - это решение Минфина, а Банк Японии может просто оставить эффект интервенции без стерилизации, если посчитает нужным. Во-вторых, Банк Японии рассчитывает на программу фискального стимулирования экономики объемом около 12 трлн иен, которая начнет действовать в этом месяце - она должна несколько ослабить иену. Кроме того, у Банка есть собственная программа покупки активов на рынке, аналогичная программе ФРС, и эта программа еще далеко не завершена. Так что я не думаю, что мы увидим валютные интервенции в ближайшее время", - заключил Н.Финк.
Таким образом японская иена может ослабнуть в ближайшее время и без интервенций. Рассмотрим пару иена/доллар с технической точки зрения:
Японская иена по отношению к доллару обречена на выход из канала (1-4) вверх, считает Н.Финк. Дело в том что снижение пары под отметку 76,5 иены/долл. (2) вызовет агрессию Банка Японии, поэтому курс валюты не сможет находиться там долго. Остается только один путь - вверх. Сигналом к продаже японской валюты послужит прорыв парой линии сопротивления (4) вверх. "Стоп-лосс" в данной ситуации стоит поставить на 50- дневную среднюю (3). Первой целью для роста выступит 200-дневная средняя (5).
С точки зрения фундаментального анализа, иена должна снижаться относительно доллара. Внешний фон также не благоприятствует укреплению японской валюты. В четверг МВФ пересмотрел в сторону понижения прогноз для роста экономики Азии на 2011 и 2012гг. По мнению экспертов МВФ, Япония может столкнуться с более серьезными проблемами, связанными с суверенным долгом, если усилится нежелание крупнейших мировых инвесторов идти на риск. Как представляется, участники торгов не самым позитивным для иены образом отреагируют на данную новость, возможно котировки пары локально вырастут к уровню 78 пунктов. Несмотря на то что все участники торгов понимают, что японской экономике нужна налоговая реформа, заявление МВФ о том, что Япония должна предпринимать больше усилий для сокращения долга, вызывает беспокойство у участников торгов.
По расчетам представителей Банка Японии, возрастает риск того, что проблемы еврозоны могут оказать давление и на японскую экономику. Регулятор считает, что нестабильность на финансовом рынке может сохраниться еще долгое время, в этом случае возможно потребуется дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики в зависимости от развития событий. Напомним, что фискальные стимулы для японской экономики в 2011г. составят около 18 трлн иен, то есть примерно 4% от ВВП. В октябре начнет действовать программа по стимулированию экономики объемом около 12 трлн иен, которая несколько ослабит иену. Исходя из последних комментариев Банка Японии и МВБ, можно отметить, что существует высокая вероятность увеличение октябрьской программы еще на 3 трлн иен. По предварительным расчетам, программа такого объема способна снизить пару доллар/иена к уровню 76 пунктов.
Forex: Китай тормозит рост сырьевых валют
Евро в четверг, 13 октября, сбавил в темпах роста и к 12:00 мск достиг отметки 1,374 долл./евро. Давление на валюту оказывают вновь вспыхнувшие беспокойства по поводу долгового кризиса в Европе и слабая статистика из Китая.
Статистика по Китаю разочаровала
С утра вышла статистика по Китаю. Профицит торгового баланса КНР, согласно официальным данным, распространенным Главным таможенным управлением страны, в сентябре 2011г. составил 14,5 млрд долл., уменьшившись на 18,6% по сравнению с предыдущим месяцем, когда положительное сальдо составило 17,8 млрд долл. Аналитики ожидали, что профицит торгового баланса Китая в сентябре 2011г. составит 16,3 млрд долл., при том что рост экспорта составит 20,7%, а импорта - 24,5%. В итоге рост экспорта к показателю сентября 2010г. составил 17,1%, а импорта - 20,9%.
Снижение сальдо торгового баланса игроки склонны воспринимать как опасный сигнал. При этом импорт в страну растет опережающими темпами. С одной стороны, в долгосрочной перспективе это способно исправить дисбалансы, возникшие в мировой экономике и поправить положение США как экспортера. С другой стороны, в краткосрочной перспективе данные способны оказать давление на сырьевые товары, а значит и валюты сырьевых стран.
В Великобритании вышли сильные данные
А вот для Великобритании вышедшие данные оказались сильными. Дефицит торгового баланса страны в августе 2011г. по сравнению с предыдущим месяцем снизился до 7,8 млрд фунтов стерлингов (8,9 млрд евро). Такие данные приводятся в опубликованном докладе Национальной статистической службы Великобритании. Аналитики прогнозировали дефицит торгового баланса страны на уровне 8,8 млрд фунтов стерлингов (10,2 млрд евро). Видимо, на снижение дефицита оказало влияние снижение стоимости фунта, и как следствие активизация экспортеров. На новости курс фунта не изменился и составил к 12:30 мск 1,568 долл./фунт.
Столь эффективное стимулирование экспортноориентированной модели экономики через снижение курса национальной валюты не может не оставаться незамеченным Банком Англии, и он, скорее всего, в среднесрочной перспективе приложит усилия к девальвации валюты.
Настроения в Европе вновь пессимистичны
Валюта Евросоюза и фондовые индексы в четверг пошли вниз. После масштабного роста в предыдущие дни - это закономерное явление, и скорее всего в ближайшие сессии на евро будет оказано заметное давление. Решение долговых проблем вновь отложено на неопределенный срок. Внятного плана по решению проблем в ЕС просто нет, сейчас он находиться на проработке. При этом количество проблем лишь накапливается. Если раньше разговор шел о связке "дефолт Греции вызовет дефолт Португалии, что вызовет дефолт Испании", то теперь разговор пошел уже о другой конструкции: "дефолт Греции вызовет падение французских и немецких банков, а это вызовет в конченом итоге дефолт Германии и Франции". Внятного ответа на разрыв этой цепи рынки до сих пор не получили.
Иена будет сдавать позиции
В четверг, 13 октября, евро достиг нового пика - отметки 1,38 долл. - именно столько давали за валюту на 09:00 мск. Очень высокий уровень, учитывая массу проблем в зоне евро. Тем е менее.
Европа получила передышку
Рынки захлестнула эйфория. Настроение на мировых площадках улучшилось благодаря заявлениям представителей Евросоюза о том, что лидеры еврозоны близки к консенсусу по вопросу разрешения греческих проблем и выхода из долгового кризиса. Кроме того, федеральный канцлер Германии Ангела Меркель заявила, что ожидает ратификации EFSF всеми 17 странами зоны евро к 23 октября, когда состоится саммит Евросоюза.
"Сейчас практически весь мир зависит от действий европейских политиков. Экономика США очень сильно зависит от Европы, вся мировая экономика чувствует последствия того, что происходит в Европе. И все страдают от того, что решение еще не найдено. Правительство США постарается сделать все, что в их силах, чтобы помочь европейским лидерам найти решение и уменьшить негативные последствия. Я думаю, что Европа уже движется к решению, но ей еще нужно пройти немалый путь. Главы Франции и Германии сделали многообещающее заявление, что они предпримут все необходимые шаги. Рынки проявили понимание, однако рынкам нужно увидеть действия, а не только слова", - заявил Bloomberg министр финансов США Тим Гайтнер.
Но проблемы в Европе носят структурный характер. И они не только в закредитованности экономик, они в финансовой системе ЕС. "Думаю, что какой-то план рекапитализации европейских банков будет принят: банкам не дадут обанкротиться. Однако само по себе это не даст ничего, кроме, вероятно, дополнительного времени. Европе необходимо реорганизовать свою банковскую систему. Во-первых, нужно отделить неплатежеспособные страны, такие как Греция, и частично списать их долги. Во-вторых, для платежеспособных стран, таких как Испания и Италия, нужно создать кредитора последней инстанции. В Британии эту роль выполняет Банк Англии, в США - ФРС, но в еврозоне эта функция отсутствует. ЕЦБ по существу отказался выполнять эту функцию, а Европейский фонд финансовой стабильности слишком мал", - считает главный аналитик по финансовым институтам Pimco Филипп Бодеро.
Восстанавливающейся Японии не нужна сильная иена
Однако не только в Европе есть проблемы. Аналитики все чаще обращают внимание на остальной развитый мир. Например, неплохо себя чувствует Япония. На столько "неплохо", насколько можно охарактеризовать положение дел в экономике этой страны.
Как подчеркивает главный стратег Jefferies по Японии Наоми Финк, фискальные стимулы для японской экономики составят в этом году около 18 трлн иен. "Это - около 4% ВВП. Это огромная сумма. Конечно, замедление экономики в странах - торговых партнерах Японии не может не сказаться на японских компаниях, но фискальные стимулы вполне могут уравновесить негативный эффект мировой экономики. Если же экономика в основных торговых партнерах Японии начнет хоть немного улучшаться, то японский экономический рост в следующем году вполне может оказаться самым высоким среди стран G7", - считает эксперт.
"Иена находится, по мнению японских экспортеров, на опасно высоком уровне. Однако ожидания интервенции Банка Японии на валютном рынке необоснованны. Во-первых, валютные интервенции - это решение Минфина, а Банк Японии может просто оставить эффект интервенции без стерилизации, если посчитает нужным. Во-вторых, Банк Японии рассчитывает на программу фискального стимулирования экономики объемом около 12 трлн иен, которая начнет действовать в этом месяце - она должна несколько ослабить иену. Кроме того, у Банка есть собственная программа покупки активов на рынке, аналогичная программе ФРС, и эта программа еще далеко не завершена. Так что я не думаю, что мы увидим валютные интервенции в ближайшее время", - заключил Н.Финк.
Таким образом японская иена может ослабнуть в ближайшее время и без интервенций. Рассмотрим пару иена/доллар с технической точки зрения:
Японская иена по отношению к доллару обречена на выход из канала (1-4) вверх, считает Н.Финк. Дело в том что снижение пары под отметку 76,5 иены/долл. (2) вызовет агрессию Банка Японии, поэтому курс валюты не сможет находиться там долго. Остается только один путь - вверх. Сигналом к продаже японской валюты послужит прорыв парой линии сопротивления (4) вверх. "Стоп-лосс" в данной ситуации стоит поставить на 50- дневную среднюю (3). Первой целью для роста выступит 200-дневная средняя (5).
/Компиляция. 13 октября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба