14 октября 2011 БФА Моисеев Алексей
Внешний фон с утра разнонаправленный, однако пониженная чувствительность к негативным новостям сохраняется. Полагаем, что пока индекс ММВБ удерживается выше 1390 пунктов, актуальным сценарием остается новая попытка преодолеть отметку 1420 пунктов
В четверг, 13 октября, российский рынок акций, открывшись на нейтральной территории, в первые два часа торгов попытался продолжить рост. Однако не дойдя лишь несколько пунктов до сопротивления на уровне последнего локального максимума (1420 пунктов) индекс развернулся вниз и большую часть дня дрейфовал вдоль отметки 1390 пунктов, на закрытие составив 1388,77 пунктов (-0,55 %). Динамика бумаг разнонаправленная, лучше рынка в первом эшелоне обыкновенные акции Сбербанка (+1,2 %) и акции ГМК Норильский Никель (+3,44 %). Последним оказало поддержку сообщение компании о том, что по итогам выкупа она не станет владельцем более 10 % акций и поэтому избежит необходимости согласования в правительственной комиссии по контролю за иностранными инвестициями. В аутсайдерах – нефтегазовый сектор (Газпром -1,97 %, Роснефть -1,7 %, Лукойл -1,17 %, Транснефть -3,84 %) и ВТБ (-2,07 %).
Американские индексы накануне в первой половине дня снижались на фоне неоднозначной отчетности JP Morgan Chase, однако в конце сессии отскочили, потери S&P 500 (-0,3 %) и DJIA (-0,35 %) оказались ограниченными, NASDAQ Composite закрылся в плюсе(+0,6 %). Вечером парламент Словакии благодаря поддержке оппозиции последним из стран Еврозоны одобрил расширение возможностей EFSF. Из негативных новостей вчерашнего вечера отметим понижение рейтинга Испании агентством S&P с АА до АА-, прогноз «негативный». В качестве причин названы слабые перспективы роста и риски дальнейшего ослабления банковской системы
В Азии сегодня большинство индексов снижаются, однако в плюсе фьючерсы на индексы США, а цены на нефть Brent после вчерашней просадки снова приближаются к локальному максимуму последних двух недель в районе 112 долл./барр. При этом динамика позволяет говорить о том, что пониженная чувствительность рынков к негативным новостям сохраняется. Полагаем, что пока индекс ММВБ удерживается выше 1390 пунктов, актуальным сценарием остается новая попытка преодолеть отметку 1420 пунктов
Полиметалл
Полиметалл – производственные результаты третьего квар- тала 2011 года Полиметалл опубликовал отчетность по итогам 3 квартала и 9 месяцев 2011 года. Добыча руды по итогам 9 месяцев 2011 года возросла на 57% в сравнении с 2010 годом, переработка увеличилась на 14%. Компания расширяет выпуск сопутствующих металлов, так если производство серебра год к году выросло только на 1%, а золота уменьшилось на 6%, то выплавка меди увеличилась на 79% и достигла 2,9 тыс. тонн. Несмотря на спад объемов реализации готовой продукции: серебро -16%, золото -8% за счет более высоких среднегодовых цен, компания получила выручку по итогам 9 месяцев в размере 920 млн. долл., что на 41% больше, чем в прошлом году. Среди позитивных факторов стоит отметить начало отгрузки концентрата с Албазино и вывод фабрики на Дукате на проектную мощность. В сентябре начались полные пусконаладочные работы реконструированной фабрики на Кубаке, и в течение квартала была переработана первая богатая руда с Сопки в количестве 6 тыс. тонн. Пробная переработка 9 тыс. тонн руды с Сопки на фабрике Хаканджинского подтвердила содержания, а коэффициенты извлечения превысили 97% по золоту и 90% – по серебру. Тем не менее, компания подвержена общему для отрасли риску – снижению содержания металлов в руде на освоенных месторождениях, нивелировать данную тенденцию позволяет только наращивание объемов добычи и разработка новых рудников, что и соответствует планам развития Полиметалла.
Распадская
Акции Распадской в лидерах роста Сегодня акции Распадской фактически в лидерах роста среди металлургических и добывающих компаний благодаря публикации производственных результатов за 3 квартал 2011 года. Нельзя сказать, что итоговые цифры превзошли ожидания, причем на 20% до 8,5 млн. тонн был понижен годовой прогноз добычи угля. Тем не менее, стабильное производство концентрата даже на фоне снижении уровня добычи (3 квартал к 3-му -28%, результаты за 9 месяцев 2011 к 9 мес. 2010 -21%), свидетельствует о нормализации производственных процессов и постепенном планомерном восстановлении объемов добычи и переработки угля. Среди причин снижения - отставание монтажа лавы на шахте Распадская и перемонтаж лавы на шахте МУК-96. При этом рост добычи угля на разрезе Распадский составил 32%. Один из дополнительных положительных моментов – сохранение уровня цены реализации в 3 квартале на уровне 2-го, что происходило на фоне падения мировых цен на металлургическое сырье. При этом по сравнению с итогами за 9 месяцев 2010 года, в текущем году цена реализации оказалась на 41% выше. В пресс-релизе компании отмечается, что рост объемов производства позволил восстановить сбытовую сеть на внутреннем рынке и уже ведутся переговоры с зарубежными потребителями. Незаслуженное падение котировок после отказа от продажи доли Евразом способствовало росту давления на стоимость акций Распадской, но при этом нейтральная производственная отчетность вполне может предшествовать неплохой финансовой.
Росинтер
Росинтер опять опубликовал слабые операционные резуль- таты Крупнейший российский оператор сетевых ресторанов «Росинтер» увеличил выручку в сентябре 2011 года на 8% до 27 млн. USD, на фоне снижения валовой выручки и числа транзакций. По итогам 9 месяцев 2011 года выручка компании увеличилась на 14% до 253 млн. USD. Выручка сопоставимых продаж (Like-forlike) по итогам трех кварталов увеличилась всего на 3%. Постепенное сокращение потока посетителей с начала года и увеличение цен настораживают инвесторов касательно перспектив Росинтера и ставят под сомнение сегодняшнюю стратегию развития компании. По нашему мнению, финансовые результаты компании по итогам всего 2011 года окажутся под серьёзным давлением в связи с неблагоприятной конъюнктурой рынка.
Эталон
Эталон опубликовала результаты за первое полугодие 2011 года Крупный российский девелопер Эталон увеличил чистую прибыль в первом полугодии 2011 года на 41% до 96 млн.USD. Выручка компании выросла на 9% до 330 млн. USD. Показатель рентабельность по EBITDA увеличился до 38%.
Эталон, осуществивший в марте IPO, в ходе которого компания привлекла 575 млн. USD, впервые публикует финансовую отчетность по международным стандартам. Главный актив Эталона - компания Ленспецсму, которая была образована в ходе приватизации находившегося в Санкт-Петербурге оборонного специализированного ремонтно-строительного управления в 1989 году.
Ростелеком
Компания демонстрирует снижение прибыли во II кв. 2011 Ростелеком опубликовал отчетность по МСФО за первое полугодие 2011 года. Компания продемонстрировала умеренный рост основных показателей в валютном выражении, в основном благодаря укреплению курса рубля по отношению к доллару в отчетном периоде. В рублевом выражении показатели прибыли стагнируют; при этом показатели чистой прибыли во втором квартале существенно снизились по сравнению с первым. Эта динамика обусловлена опережающим по сравнению с выручкой ростом расходов, в том числе на персонал.
Мы ожидаем, что снижение курса рубля, наблюдавшееся в течение третьего квартала (со среднего значения в 27,99 руб. за 1 USD во втором квартале 2011 г. до 29,05 руб. в третьем), негативно скажется на показателях Ростелекома в следующем периоде. При сохранении текущей динамики расходов компании ее дальнейшие показатели вероятнее всего будут несколько хуже
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310972877_bfa_logo.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В четверг, 13 октября, российский рынок акций, открывшись на нейтральной территории, в первые два часа торгов попытался продолжить рост. Однако не дойдя лишь несколько пунктов до сопротивления на уровне последнего локального максимума (1420 пунктов) индекс развернулся вниз и большую часть дня дрейфовал вдоль отметки 1390 пунктов, на закрытие составив 1388,77 пунктов (-0,55 %). Динамика бумаг разнонаправленная, лучше рынка в первом эшелоне обыкновенные акции Сбербанка (+1,2 %) и акции ГМК Норильский Никель (+3,44 %). Последним оказало поддержку сообщение компании о том, что по итогам выкупа она не станет владельцем более 10 % акций и поэтому избежит необходимости согласования в правительственной комиссии по контролю за иностранными инвестициями. В аутсайдерах – нефтегазовый сектор (Газпром -1,97 %, Роснефть -1,7 %, Лукойл -1,17 %, Транснефть -3,84 %) и ВТБ (-2,07 %).
Американские индексы накануне в первой половине дня снижались на фоне неоднозначной отчетности JP Morgan Chase, однако в конце сессии отскочили, потери S&P 500 (-0,3 %) и DJIA (-0,35 %) оказались ограниченными, NASDAQ Composite закрылся в плюсе(+0,6 %). Вечером парламент Словакии благодаря поддержке оппозиции последним из стран Еврозоны одобрил расширение возможностей EFSF. Из негативных новостей вчерашнего вечера отметим понижение рейтинга Испании агентством S&P с АА до АА-, прогноз «негативный». В качестве причин названы слабые перспективы роста и риски дальнейшего ослабления банковской системы
В Азии сегодня большинство индексов снижаются, однако в плюсе фьючерсы на индексы США, а цены на нефть Brent после вчерашней просадки снова приближаются к локальному максимуму последних двух недель в районе 112 долл./барр. При этом динамика позволяет говорить о том, что пониженная чувствительность рынков к негативным новостям сохраняется. Полагаем, что пока индекс ММВБ удерживается выше 1390 пунктов, актуальным сценарием остается новая попытка преодолеть отметку 1420 пунктов
Полиметалл
Полиметалл – производственные результаты третьего квар- тала 2011 года Полиметалл опубликовал отчетность по итогам 3 квартала и 9 месяцев 2011 года. Добыча руды по итогам 9 месяцев 2011 года возросла на 57% в сравнении с 2010 годом, переработка увеличилась на 14%. Компания расширяет выпуск сопутствующих металлов, так если производство серебра год к году выросло только на 1%, а золота уменьшилось на 6%, то выплавка меди увеличилась на 79% и достигла 2,9 тыс. тонн. Несмотря на спад объемов реализации готовой продукции: серебро -16%, золото -8% за счет более высоких среднегодовых цен, компания получила выручку по итогам 9 месяцев в размере 920 млн. долл., что на 41% больше, чем в прошлом году. Среди позитивных факторов стоит отметить начало отгрузки концентрата с Албазино и вывод фабрики на Дукате на проектную мощность. В сентябре начались полные пусконаладочные работы реконструированной фабрики на Кубаке, и в течение квартала была переработана первая богатая руда с Сопки в количестве 6 тыс. тонн. Пробная переработка 9 тыс. тонн руды с Сопки на фабрике Хаканджинского подтвердила содержания, а коэффициенты извлечения превысили 97% по золоту и 90% – по серебру. Тем не менее, компания подвержена общему для отрасли риску – снижению содержания металлов в руде на освоенных месторождениях, нивелировать данную тенденцию позволяет только наращивание объемов добычи и разработка новых рудников, что и соответствует планам развития Полиметалла.
Распадская
Акции Распадской в лидерах роста Сегодня акции Распадской фактически в лидерах роста среди металлургических и добывающих компаний благодаря публикации производственных результатов за 3 квартал 2011 года. Нельзя сказать, что итоговые цифры превзошли ожидания, причем на 20% до 8,5 млн. тонн был понижен годовой прогноз добычи угля. Тем не менее, стабильное производство концентрата даже на фоне снижении уровня добычи (3 квартал к 3-му -28%, результаты за 9 месяцев 2011 к 9 мес. 2010 -21%), свидетельствует о нормализации производственных процессов и постепенном планомерном восстановлении объемов добычи и переработки угля. Среди причин снижения - отставание монтажа лавы на шахте Распадская и перемонтаж лавы на шахте МУК-96. При этом рост добычи угля на разрезе Распадский составил 32%. Один из дополнительных положительных моментов – сохранение уровня цены реализации в 3 квартале на уровне 2-го, что происходило на фоне падения мировых цен на металлургическое сырье. При этом по сравнению с итогами за 9 месяцев 2010 года, в текущем году цена реализации оказалась на 41% выше. В пресс-релизе компании отмечается, что рост объемов производства позволил восстановить сбытовую сеть на внутреннем рынке и уже ведутся переговоры с зарубежными потребителями. Незаслуженное падение котировок после отказа от продажи доли Евразом способствовало росту давления на стоимость акций Распадской, но при этом нейтральная производственная отчетность вполне может предшествовать неплохой финансовой.
Росинтер
Росинтер опять опубликовал слабые операционные резуль- таты Крупнейший российский оператор сетевых ресторанов «Росинтер» увеличил выручку в сентябре 2011 года на 8% до 27 млн. USD, на фоне снижения валовой выручки и числа транзакций. По итогам 9 месяцев 2011 года выручка компании увеличилась на 14% до 253 млн. USD. Выручка сопоставимых продаж (Like-forlike) по итогам трех кварталов увеличилась всего на 3%. Постепенное сокращение потока посетителей с начала года и увеличение цен настораживают инвесторов касательно перспектив Росинтера и ставят под сомнение сегодняшнюю стратегию развития компании. По нашему мнению, финансовые результаты компании по итогам всего 2011 года окажутся под серьёзным давлением в связи с неблагоприятной конъюнктурой рынка.
Эталон
Эталон опубликовала результаты за первое полугодие 2011 года Крупный российский девелопер Эталон увеличил чистую прибыль в первом полугодии 2011 года на 41% до 96 млн.USD. Выручка компании выросла на 9% до 330 млн. USD. Показатель рентабельность по EBITDA увеличился до 38%.
Эталон, осуществивший в марте IPO, в ходе которого компания привлекла 575 млн. USD, впервые публикует финансовую отчетность по международным стандартам. Главный актив Эталона - компания Ленспецсму, которая была образована в ходе приватизации находившегося в Санкт-Петербурге оборонного специализированного ремонтно-строительного управления в 1989 году.
Ростелеком
Компания демонстрирует снижение прибыли во II кв. 2011 Ростелеком опубликовал отчетность по МСФО за первое полугодие 2011 года. Компания продемонстрировала умеренный рост основных показателей в валютном выражении, в основном благодаря укреплению курса рубля по отношению к доллару в отчетном периоде. В рублевом выражении показатели прибыли стагнируют; при этом показатели чистой прибыли во втором квартале существенно снизились по сравнению с первым. Эта динамика обусловлена опережающим по сравнению с выручкой ростом расходов, в том числе на персонал.
Мы ожидаем, что снижение курса рубля, наблюдавшееся в течение третьего квартала (со среднего значения в 27,99 руб. за 1 USD во втором квартале 2011 г. до 29,05 руб. в третьем), негативно скажется на показателях Ростелекома в следующем периоде. При сохранении текущей динамики расходов компании ее дальнейшие показатели вероятнее всего будут несколько хуже
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310972877_bfa_logo.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter