РОССИЙСКИЙ РЫНОК: Долгожданная неделя уверенного роста
Уходящая неделя для российского фондового рынка выдалась исключительно позитивной, индекс ММВБ смог обновить локальный максимум, при этом с середины предыдущей недели наблюдается классический восходящий тренд, в котором каждый следующий экстремум на графике выше предыдущего.
В понедельник стало известно, что Николя Саркози и Ангела Меркель планируют провести рекапитализацию банков с целью улучшения их финансового состояния, на что американские биржи отреагировали с уверенным оптимизмом, а наши рынки устремились вслед за ними, колеблясь до открытия Америки в неуверенном боковике. Во вторник с утра позитивный настрой игроков несколько спал, и первая половина сессии прошла под флагом коррекции, однако Соединенные Штаты вновь не оставили «российских быков» и помогли завершить день достойно (стоит отметить, что рейтинговое агентство Moody''s решило взяться и за российские банки, пригрозив им снижением рейтинга, из-за вероятного дефицита ликвидности). В среду уверенные покупки продолжились, и лишь в четверг рынок увидел более менее существенную коррекцию идущего роста. Последний же рабочий день бычьей недели стал ее достойным завершением, оставляя надежду на продолжение роста.
В целом можно заключить, что негативные факторы, такие, как отказ Словакии ратифицировать увеличение фонда EFSF (что произошло лишь в четверг со второй попытки), заявления Жана-Клода Трише о системном кризисе в европейской экономике, забастовки в Греции, а также признание этой страной неспособности выполнить установленный план по сокращению дефицита бюджета, продолжение снижения кредитных рейтингов банков и стран, и др. активно игнорировались инвесторами, которые соскучились по стабильности, и пытаются создать некоторый островок постоянства в «море неопределенности».
Тем временем Отток капитала из фондов, инвестирующих в Россию и СНГ, за период с 6 по 12 октября вырос до $190 млн против $73 млн неделей ранее, по данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR).
В корпоративном секторе стоит выделить таких металлургов как ММК и НЛМК, которые выросли за неделю почти на 15%. Это вполне объясняется тем, что эти же бумаги были до этого абсолютными лидерами снижения и находятся в нисходящем канале с начала года. Еще свежи в памяти инвесторов события 2008 года, и естественно при первых признаках надвигающейся новой волны кризиса бумаги металлургического сектора первыми пошли «в расход». Также лучше рынка завершил неделю индексный тяжеловес Сбербанк, который, благодаря скачкам в среду и в пятницу, подорожал за неделю на 16%. Хуже рынка на этой неделе, среди ликвидных бумаг, были ритейлеры Магнит и М.Видео (потеряли 3% и 5% соответственно), а также Полиметалл (-3%).
Следующая неделя для российского рынка вполне может стать продолжением текущей с восстановлением фондовых индексов. Сезон отчетности в США войдет в самый разгар, ситуация с проблемами в Европе требует уже незамедлительных и действенных мер от «тройки», да и общий настрой рынка больше способствует покупкам. Таким образом стоит активно следить за внешним фоном, и помнить, что особо негативные новости могут вновь развернуть рынки вниз
РЫНКИ АМЕРИКИ: Инвесторы не спускают глаз с банковского сектора
Торги уходящей недели американские инвесторы открывали в день национального праздника посвященного открытию Колумбом Нового Света. Не смотря на то, что банки и долговые рынки были закрыты, на активности торгов это никак не сказалось. Индексы прибавили в среднем по 3% после воскресных заявлений Ангелы Меркель и Николя Саркози, суть которых сводилась к обещаниям финализировать пакет мер по разрешению долгового кризиса в ЕС, в частности по рекапитализации европейских банков до конца месяца. Оптимистично было воспринято и одобрение Мальтой расширения EFSF.
Тем не менее, тревожно инвесторы отнесли к предстоящему голосованию по EFSF в Словакии, и как оказалось не зря. За расширение полномочий фонда в Словакии высказались 55 парламентариев при необходимых 76 голосах, притом, что 9 парламентариев высказались против, а 60 не участвовали в голосовании. Масло в огонь подлили комментарии Трише, который впервые признал тот факт, что кризис достиг системных масштабов. Также он подчеркнул, что ЕЦБ по-прежнему не намерен принимать облигаций дефолтных правительств в качестве обеспечения в своих тендерах по предоставлению ликвидности.
Впрочем, на долго словаков не хватило, уже в четверг повторное голосование расставило все по своим места, подводя черту под решением вопроса по расширению полномочий фонда и увеличению гарантий 17 стран участниц с 440 млрд до 780 млрд евро.
Еще один позитивный момент можно отметить, в комментариях тройки аудиторов ЕК, МВФ, ЕЦБ, завершивших очередную оценку положения дел в Греции, по итогам которой было отмечено, что Греция в целом достигла важного прогресса в финансовой консолидации, и, скорее всего, получит очередной транш финпомощи.
Одной из главных тем недели стал стартовавший в США сезон отчетностей, который традиционно открывала Alcoa. Результаты алюминиевого гиганта не дотянули до прогнозных значений, чем расстроили держателей ее акций, но все же существенно превысили аналогичные показатели того же периода 2010 года. Компанию Alcoa составил JPMorgan Chase & Co., чистая прибыль которого сократилась на 4% - до $4,3 млрд по сравнению с $4,4 млрд годом ранее. Опять же традиционно лучше прогнозов отчитался один из крупнейших представителей IT-индустрии Google.
В целом на NYSE обосновано повышенного внимания вновь удостоились банки, как в связи с напряженной ситуацией в Европе, так и ввиду внутренних проблем, в значительной степени обусловленных бременем ипотечных разбирательств тянущихся с 2008 года. К слову сказать, глава JPMorgan в своих комментариях отметил, что банк готов к наказанию за ошибки с ипотекой. Также он подчеркнул, что JP вероятно будет сокращать штат. Цифры по сокращению называются порядка 1000 человек. Напомним, ранее BofA заявлял о масштабных сокращениях, часть который запланирована на ближайшие месяцы - банк уволит 324 сотрудника в Нью-Йорке.
Проблемы ожидают американские финансовые корпорации и в связи с планируемым принятием закона по правилу Волкера, предложения регулятора по которому были представлены в прошедшую среду на суд банковской общественности. Ключевой идеей закона было ограничение возможностей банков заниматься рискованными и спекулятивными инвестициями. Но многостраничный документ предполагает не мало исключений, которые еще будут дополняться и корректироваться вплоть до середины 2012 года.
Что касается вторичного рынка американского госдолга, здесь ситуация противоположна динамике фондовых индексов. Доходность трежерис в начале недели сигнализировала о нежелании игроков возвращаться в безрисковые активы, даже тогда как акции дешевели. Немного выровняли ситуацию действия рейтинговых агентств, понизивших суверенный рейтинг Испании, крупнейших британских банков. В итоге по 10-леткам кривая удерживается в районе 2,2%.
Отдельно стоит сказать о практических решениях американского правительства нацеленных на поддержку экономике. Точнее об их отсутствии. На неделе за океаном с треском провалился в Сенате план Обамы по борьбе с безработицей предполагающий выделение 447 миллиардов долларов. Необходимых 60 голосов поддержки данные меры не нашли. Более того, республиканцы предложили свой план, предполагающий пересмотр налогового законодательства, снятие ограничений и упрощение правил для ведения бизнеса, а также проведение активных поисков прибрежных залежей нефти и разработку месторождений. Неприятным для демократов дополнением является инициатива отмены закона о реформе здравоохранения и введение конституционной поправки, требующей постоянного сохранения бездефицитности бюджета.
А пока парламентеры продолжают свой вечный спор, регионы заявляют о своей несостоятельности. По сообщениям The New York Times городской совет Гаррисберга, столицы штата Пенсильвания, подал в среду заявление о банкротстве, в связи с невозможностью выплаты $400 млн кредиторам.
Торги следующей недели, прежде всего, будут учитывать итоги проходящего 14-15 октября Саммита Большой двадцатки в Париже. Свои финансовые результаты за прошедший квартал в понедельник-вторник представят Citigroup Inc., Wells Fargo & Co., Bank of America, Goldman Sachs. К середине недели тройка аудиторов Греции может представить свой официальный отчет по ситуации с бюджетом данной старны. Ну, а в пятницу 21 октября, министры финансов ЕС могут провести предварительную встречу, в преддверие официального саммита назначенного на 23 октября.
РЫНОК НЕФТИ: Генеральный секретарь ОПЕК ждет $135
На конец недели нефтяные фьючерсы марки Brent торгуются вблизи отметки в $112,7. Среднесрочно, котировки продолжают находиться в широком медленно падающем канале с границами 96-114,5$. За прошедшую неделю ноябрьские нефтяные фьючерсы на Brent прибавляют 6,5%, фьючерсы на WTI растут на 3,2%. Спрэд между этими марками достиг 27$.
Начавшийся на прошлой неделе рост был продолжен и на этой. В среду был показан локальный максимум около отметки $113, и уже сегодня мы пытаемся его обновить. Традиционно рост сопровождется позитивной динамикой на западных фондовых площадках.
Увеличение запасов нефти, о котором рапортовало министерство энергетики США в четверг, не оказал сильного влияния на котировки. Более тревожным для нефтетрейдеров является тот факт, что китайский импорт нефти в сентябре упал на 12,2% по сравнению с прошлым годом.
Также немаловажным событием на прошедшей неделе стало очередное понижение прогнозов по добычи нефти в мире от Международного энергетического агентства. Ожидается, что в 2012 году мировой спрос на «черное золото» составит на 210 тыс. баррелей в сутки меньше. Таким образом, потребление нефти увеличится на 1,3 млн. барр. сут. (1,4%) по сравнению с показателем 2011 года. МЭА хоть и понизило прогноз, но также отметило, что поставки из Ливии восстановятся быстрее, чем ожидалось.
Серьезных фундаментальных причин для роста черного золота не наблюдается, но технический взгляд на дальнейшее развитие событий остается позитивным. В течение двух турбулентных месяцев котировки нефти чувствуют себя относительно уверенно и стабильнее большинства сырьевых товаров. С начала 2011 года Brent торгуется в рамках широкого канала. На текущий момент его границы расположены на 96,5-114,5 долл. за баррель. Выход из этой формации мы ожидаем уже очень долго, и с уверенностью можно сказать, что в случае пробоя в ту или иную сторону мы станем свидетелями сильнейшего движения. Если бренту покорится уровень $115, то нового ралли скорее всего не избежать. В этом случае подтвердится заявление генерального секретаря ОПЕК Абдаллы Эль-Бадри про то, что в краткосрочной перспективе нефть может подрасти до $133-135 за баррель.
Уходящая неделя для российского фондового рынка выдалась исключительно позитивной, индекс ММВБ смог обновить локальный максимум, при этом с середины предыдущей недели наблюдается классический восходящий тренд, в котором каждый следующий экстремум на графике выше предыдущего.
В понедельник стало известно, что Николя Саркози и Ангела Меркель планируют провести рекапитализацию банков с целью улучшения их финансового состояния, на что американские биржи отреагировали с уверенным оптимизмом, а наши рынки устремились вслед за ними, колеблясь до открытия Америки в неуверенном боковике. Во вторник с утра позитивный настрой игроков несколько спал, и первая половина сессии прошла под флагом коррекции, однако Соединенные Штаты вновь не оставили «российских быков» и помогли завершить день достойно (стоит отметить, что рейтинговое агентство Moody''s решило взяться и за российские банки, пригрозив им снижением рейтинга, из-за вероятного дефицита ликвидности). В среду уверенные покупки продолжились, и лишь в четверг рынок увидел более менее существенную коррекцию идущего роста. Последний же рабочий день бычьей недели стал ее достойным завершением, оставляя надежду на продолжение роста.
В целом можно заключить, что негативные факторы, такие, как отказ Словакии ратифицировать увеличение фонда EFSF (что произошло лишь в четверг со второй попытки), заявления Жана-Клода Трише о системном кризисе в европейской экономике, забастовки в Греции, а также признание этой страной неспособности выполнить установленный план по сокращению дефицита бюджета, продолжение снижения кредитных рейтингов банков и стран, и др. активно игнорировались инвесторами, которые соскучились по стабильности, и пытаются создать некоторый островок постоянства в «море неопределенности».
Тем временем Отток капитала из фондов, инвестирующих в Россию и СНГ, за период с 6 по 12 октября вырос до $190 млн против $73 млн неделей ранее, по данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR).
В корпоративном секторе стоит выделить таких металлургов как ММК и НЛМК, которые выросли за неделю почти на 15%. Это вполне объясняется тем, что эти же бумаги были до этого абсолютными лидерами снижения и находятся в нисходящем канале с начала года. Еще свежи в памяти инвесторов события 2008 года, и естественно при первых признаках надвигающейся новой волны кризиса бумаги металлургического сектора первыми пошли «в расход». Также лучше рынка завершил неделю индексный тяжеловес Сбербанк, который, благодаря скачкам в среду и в пятницу, подорожал за неделю на 16%. Хуже рынка на этой неделе, среди ликвидных бумаг, были ритейлеры Магнит и М.Видео (потеряли 3% и 5% соответственно), а также Полиметалл (-3%).
Следующая неделя для российского рынка вполне может стать продолжением текущей с восстановлением фондовых индексов. Сезон отчетности в США войдет в самый разгар, ситуация с проблемами в Европе требует уже незамедлительных и действенных мер от «тройки», да и общий настрой рынка больше способствует покупкам. Таким образом стоит активно следить за внешним фоном, и помнить, что особо негативные новости могут вновь развернуть рынки вниз
РЫНКИ АМЕРИКИ: Инвесторы не спускают глаз с банковского сектора
Торги уходящей недели американские инвесторы открывали в день национального праздника посвященного открытию Колумбом Нового Света. Не смотря на то, что банки и долговые рынки были закрыты, на активности торгов это никак не сказалось. Индексы прибавили в среднем по 3% после воскресных заявлений Ангелы Меркель и Николя Саркози, суть которых сводилась к обещаниям финализировать пакет мер по разрешению долгового кризиса в ЕС, в частности по рекапитализации европейских банков до конца месяца. Оптимистично было воспринято и одобрение Мальтой расширения EFSF.
Тем не менее, тревожно инвесторы отнесли к предстоящему голосованию по EFSF в Словакии, и как оказалось не зря. За расширение полномочий фонда в Словакии высказались 55 парламентариев при необходимых 76 голосах, притом, что 9 парламентариев высказались против, а 60 не участвовали в голосовании. Масло в огонь подлили комментарии Трише, который впервые признал тот факт, что кризис достиг системных масштабов. Также он подчеркнул, что ЕЦБ по-прежнему не намерен принимать облигаций дефолтных правительств в качестве обеспечения в своих тендерах по предоставлению ликвидности.
Впрочем, на долго словаков не хватило, уже в четверг повторное голосование расставило все по своим места, подводя черту под решением вопроса по расширению полномочий фонда и увеличению гарантий 17 стран участниц с 440 млрд до 780 млрд евро.
Еще один позитивный момент можно отметить, в комментариях тройки аудиторов ЕК, МВФ, ЕЦБ, завершивших очередную оценку положения дел в Греции, по итогам которой было отмечено, что Греция в целом достигла важного прогресса в финансовой консолидации, и, скорее всего, получит очередной транш финпомощи.
Одной из главных тем недели стал стартовавший в США сезон отчетностей, который традиционно открывала Alcoa. Результаты алюминиевого гиганта не дотянули до прогнозных значений, чем расстроили держателей ее акций, но все же существенно превысили аналогичные показатели того же периода 2010 года. Компанию Alcoa составил JPMorgan Chase & Co., чистая прибыль которого сократилась на 4% - до $4,3 млрд по сравнению с $4,4 млрд годом ранее. Опять же традиционно лучше прогнозов отчитался один из крупнейших представителей IT-индустрии Google.
В целом на NYSE обосновано повышенного внимания вновь удостоились банки, как в связи с напряженной ситуацией в Европе, так и ввиду внутренних проблем, в значительной степени обусловленных бременем ипотечных разбирательств тянущихся с 2008 года. К слову сказать, глава JPMorgan в своих комментариях отметил, что банк готов к наказанию за ошибки с ипотекой. Также он подчеркнул, что JP вероятно будет сокращать штат. Цифры по сокращению называются порядка 1000 человек. Напомним, ранее BofA заявлял о масштабных сокращениях, часть который запланирована на ближайшие месяцы - банк уволит 324 сотрудника в Нью-Йорке.
Проблемы ожидают американские финансовые корпорации и в связи с планируемым принятием закона по правилу Волкера, предложения регулятора по которому были представлены в прошедшую среду на суд банковской общественности. Ключевой идеей закона было ограничение возможностей банков заниматься рискованными и спекулятивными инвестициями. Но многостраничный документ предполагает не мало исключений, которые еще будут дополняться и корректироваться вплоть до середины 2012 года.
Что касается вторичного рынка американского госдолга, здесь ситуация противоположна динамике фондовых индексов. Доходность трежерис в начале недели сигнализировала о нежелании игроков возвращаться в безрисковые активы, даже тогда как акции дешевели. Немного выровняли ситуацию действия рейтинговых агентств, понизивших суверенный рейтинг Испании, крупнейших британских банков. В итоге по 10-леткам кривая удерживается в районе 2,2%.
Отдельно стоит сказать о практических решениях американского правительства нацеленных на поддержку экономике. Точнее об их отсутствии. На неделе за океаном с треском провалился в Сенате план Обамы по борьбе с безработицей предполагающий выделение 447 миллиардов долларов. Необходимых 60 голосов поддержки данные меры не нашли. Более того, республиканцы предложили свой план, предполагающий пересмотр налогового законодательства, снятие ограничений и упрощение правил для ведения бизнеса, а также проведение активных поисков прибрежных залежей нефти и разработку месторождений. Неприятным для демократов дополнением является инициатива отмены закона о реформе здравоохранения и введение конституционной поправки, требующей постоянного сохранения бездефицитности бюджета.
А пока парламентеры продолжают свой вечный спор, регионы заявляют о своей несостоятельности. По сообщениям The New York Times городской совет Гаррисберга, столицы штата Пенсильвания, подал в среду заявление о банкротстве, в связи с невозможностью выплаты $400 млн кредиторам.
Торги следующей недели, прежде всего, будут учитывать итоги проходящего 14-15 октября Саммита Большой двадцатки в Париже. Свои финансовые результаты за прошедший квартал в понедельник-вторник представят Citigroup Inc., Wells Fargo & Co., Bank of America, Goldman Sachs. К середине недели тройка аудиторов Греции может представить свой официальный отчет по ситуации с бюджетом данной старны. Ну, а в пятницу 21 октября, министры финансов ЕС могут провести предварительную встречу, в преддверие официального саммита назначенного на 23 октября.
РЫНОК НЕФТИ: Генеральный секретарь ОПЕК ждет $135
На конец недели нефтяные фьючерсы марки Brent торгуются вблизи отметки в $112,7. Среднесрочно, котировки продолжают находиться в широком медленно падающем канале с границами 96-114,5$. За прошедшую неделю ноябрьские нефтяные фьючерсы на Brent прибавляют 6,5%, фьючерсы на WTI растут на 3,2%. Спрэд между этими марками достиг 27$.
Начавшийся на прошлой неделе рост был продолжен и на этой. В среду был показан локальный максимум около отметки $113, и уже сегодня мы пытаемся его обновить. Традиционно рост сопровождется позитивной динамикой на западных фондовых площадках.
Увеличение запасов нефти, о котором рапортовало министерство энергетики США в четверг, не оказал сильного влияния на котировки. Более тревожным для нефтетрейдеров является тот факт, что китайский импорт нефти в сентябре упал на 12,2% по сравнению с прошлым годом.
Также немаловажным событием на прошедшей неделе стало очередное понижение прогнозов по добычи нефти в мире от Международного энергетического агентства. Ожидается, что в 2012 году мировой спрос на «черное золото» составит на 210 тыс. баррелей в сутки меньше. Таким образом, потребление нефти увеличится на 1,3 млн. барр. сут. (1,4%) по сравнению с показателем 2011 года. МЭА хоть и понизило прогноз, но также отметило, что поставки из Ливии восстановятся быстрее, чем ожидалось.
Серьезных фундаментальных причин для роста черного золота не наблюдается, но технический взгляд на дальнейшее развитие событий остается позитивным. В течение двух турбулентных месяцев котировки нефти чувствуют себя относительно уверенно и стабильнее большинства сырьевых товаров. С начала 2011 года Brent торгуется в рамках широкого канала. На текущий момент его границы расположены на 96,5-114,5 долл. за баррель. Выход из этой формации мы ожидаем уже очень долго, и с уверенностью можно сказать, что в случае пробоя в ту или иную сторону мы станем свидетелями сильнейшего движения. Если бренту покорится уровень $115, то нового ралли скорее всего не избежать. В этом случае подтвердится заявление генерального секретаря ОПЕК Абдаллы Эль-Бадри про то, что в краткосрочной перспективе нефть может подрасти до $133-135 за баррель.
/Компиляция. 14 октября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://bcs-express.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба