14 октября 2011 РБК Звягинцев Максим, Романова Татьяна, Мазина Марина, Дейнека Светлана, Завьялова Кира
Российский рынок: В уходящий поезд запрыгивают новые пассажиры
В пятницу, 14 октября, рост на российском фондовом рынке вполне мог быть сломлен. Международные рейтинговые агентства не сидят без дела: в S&P понизили долгосрочный суверенный кредитный рейтинг Испании, а Fitch пересмотрело свое отношение к банковскому сектору на отрицательное. Однако этот негатив был нивелирован сообщением о том, что парламент Словакии одобрил расширение полномочий EFSF, и теперь план ратифицирован всеми странами еврозоны. Возможно, располагая этими новыми данными министры финансов стран G20 смогут на очередном заседании пойти на нечто большее, чем просто словесные интервенции. То есть появилась надежда на позитивные сдвиги в европейском вопросе. Правда, не у всех: замминистра финансов РФ Сергей Сторчак считает, что у EFSF недостаточно финансовых ресурсов для решения задачи по сдерживанию долгового кризиса в Европе. Между тем министр финансов США Тимоти Гайтнер вечером 14 октября выразил прямо противоположную точку зрения, сославшись на "более чем достаточные" ресурсы Европы и МВФ.
Вообще, Америка пока дает возможность отдохнуть от постоянного негатива. Так, в США традиционно сильный финансовый отчет представил интернет-гигант Google Inc., вечерняя макростатистика пятницы оказалась преимущественно позитивной (порадовал сентябрьский рост розничных продаж на 1,1% против прогноза повышения на 0,5%), а индекс S&P в очередной раз засветился выше сильнейшего уровня сопротивления 1220 пунктов. На таком фоне и российскому рынку было не грех пойти на рекорды - проблем с закреплением выше отметки 1400 пунктов у индекса ММВБ не возникло, равно как и с обновлением трехнедельного максимума на уровне 1420 пунктов.
По итогам торговой сессии 14 октября индекс ММВБ повысился на 3,11% - до 1431,92 пункта, РТС поднялся на 3,8% и достиг отметки 1449,28 пункта. Объем торгов акциями на ФБ ММВБ составил 91,2 млрд руб. Общий объем торгов на всех рынках РТС достиг 248,1 млрд руб., из них акциями в RTS Standard - 12,3 млрд руб.
В лидерах роста в пятницу были финансовый и металлургический секторы. Поскольку ожидания в отношении Европы становятся более спокойными, доллар продолжает свое нисходящее движение, а выраженные в этой валюте цены на сырье подрастают. Вслед за котировками металлов устремились вверх цены акций российских металлургов, очень критично растерявших капитализацию за 2011г. По итогам дня бумаги "Мечела" взлетели на 7,05%, ТМК - на 10,02%, ММК - на 6,04%, НЛМК - на 3,8%, "Северстали" - на 2,27%, ГМК "Норильский никель" - на 2,46%. Поскольку российские металлурги все еще обладают огромным потенциалом роста, спрос на их бумаги должен сохраниться в долгосрочной перспективе. ГМК здесь, однако, представляется исключением - из-за серии выкупов акций эта компания не дешевела. Вот и аналитики UBS снизили целевой уровень по акциям "Норникеля" и теперь после завершения buy back ждут ГМК на уровне 190 долл./акция (меньше 6000 руб. по текущему курсу).
Лучше металлургов смотрелась только "Калина" (+40%) - она стала звездой пятничных торгов. Инвесторы были приятно удивлены ценой, за которую 82% акций "Калины" приобретет Unilever Plc., - 390 млн евро, а одна акция оценена более чем в 4000 руб. Накануне бумаги стоили 2198 руб./акция, а в пятницу был мгновенно реализован разрешенный биржевым регламентом потенциал роста на 40%. Цена закрытия 14 октября составила 3077,2 руб./акция, так что в понедельник мы можем увидеть продолжение ралли. При этом стоит иметь в виду, что сделка еще не получила одобрения со стороны регулирующих органов. Ее закрытие ожидается к концу текущего года, после чего Unilever планирует выставить оферту миноритариям "Калины" на выкуп оставшихся у них акций.
В банковской отрасли продолжил стремительно наращивать капитализацию Сбербанк - здесь явно присутствует крупный покупатель: "Газпром" столь же активно (+3,21%) не скупают, хотя он тоже сравнительно дешев. В пятницу после взлета на 7,27% цена акций Сбербанка установилась выше отметки 80 руб., фиксировать прибыль здесь никто не торопится - похоже, на предстоящей неделе представится возможность увидеть котировки банка еще на 5% выше. ВТБ отстает как от Сбербанка, так и от индекса ММВБ - по итогам дня ВТБ потяжелел на 2,81%. При этом Goldman Sachs пугает инвесторов отрасли своими негативными ожиданиями в отношении европейских стресс-тестов: в Goldman Sachs ждут, что их провалят по меньшей мере 50 из 91 европейского банка. Так что, возможно, опоздавшим с покупками еще представится возможность приобрести Сбербанк дешево.
Поскольку закрытие пятничной сессии на ММВБ прошло практически "в потолок", то есть почти на дневном максимуме, то можно утверждать, что настроения у игроков очень оптимистичные - инвесторы расположены к дальнейшим покупкам. Мало кто пожелал уйти на выходные "в кэш", значит, страхи постепенно отходят на второй план. Крупные игроки, намерения которых принято определять по динамике второй половины пятничных торгов, покупают, и делают это они очень грамотно - мало кто из менее крупных игроков может удержаться от покупок, видя, как с каждым днем котировки уходят вверх от недавнего "дна".
Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:
Банк ВТБ: накапливать
Газпром: накапливать
ЛУКОЙЛ: накапливать
МТС: покупать
Норильский никель: держать
НК Роснефть: покупать
Сбербанк России: покупать
Сургутнефтегаз: покупать
Прогнозы аналитиков: ММВБ и РТС откроются в понедельник в районе 1420 и 1435 пунктов
В пятницу, 14 октября, российские рынки торговались и завершили день в "зеленой зоне". Некоторые из аналитиков считают, что такая же позитивная динамика сохранится и на следующей неделе. Одно можно сказать с уверенностью - информационная составляющая следующей недели будет способствовать сохранению высокой волатильности на финансовых рынках.
По мнению аналитика УК "Альфа-Капитал" Никиты Емельянова, неделя завершается на позитивной ноте: индекс ММВБ поднялся выше 1400 пунктов на фоне оптимистичных настроений на мировых площадках (индекс S&P500 так же находится на максимальных значениях с середины сентября). На подобное развитие событий повлияли вполне позитивные новости из Европы, а вот наступивший сезон отчетностей пока находится на втором плане, подчеркивает специалист. На следующей неделе инвесторов ждет обнародование основного объема корпоративных отчетов, а также достаточно много макроэкономической статистики: промышленное производство (в понедельник, 17 октября), а также данные по инфляции и продажам домов. Эксперт считает, что от этих данных и будет зависеть динамика акций во всем мире в краткосрочной перспективе.
По мнению руководителя управления аналитических исследований УК "УралСиб" Александра Головцова, торги в понедельник, вероятно, начнутся с разочарования итогами саммита министров финансов "большой двадцатки" (G20). Ожидания от этой встречи, судя по пятничному рынку, очень высокие. Однако в прошлом подобные совещания почти всегда заканчивались банальными заявлениями. Кроме того, в пятницу спекулянты, как обычно, под закрытие очередного месячного контракта разогнали вверх фьючерс на Brent. В понедельник нефть, скорее всего, начнtт возвращаться в диапазон 105-107 долл./барр., что окажет некоторое давление и на российский фондовый рынок. Индексы ММВБ и РТС могут открыться у отметок 1420 и 1435 пунктов соответственно и продолжить снижение по ходу дня.
По мнению начальника отдела брокерских операций "Мастер-Банка" Павла Леднева, по итогам недели на российском фондовом рынке сформировался хороший коррекционный отскок вверх. За четыре предыдущих дня, индекс ММВБ вырос на 2,8%, индекс РТС - на 6,9%. 14 октября отечественные индексы преодолели локальное сопротивление на уровне 1400 пунктов и продолжают расти. П.Леднев считает, что в итоге рынок останется "перекупленным". Наиболее вероятный сценарий развития событий в ближайшей перспективе - это снижение и возврат к минимумам 2011г.
По мнению руководителя аналитического отдела ГК Broco Алексея Матросова, в понедельник не ожидается какой-либо важной макроэкономической статистики, которая могла бы повлиять на фондовые рынки. Поэтому наибольшее внимание следует уделить корпоративной отчетности, которая задаст динамику торгам. Эксперт также обращает внимание на корпоративные отчеты Citigroup Inc.,Wells Fargo & Co. "Судя по отчитавшимся уже банкам в США, не следует ожидать позитивной отчетности, способствующей росту фондового рынка. Скорее наоборот - в понедельник вероятно, как и на протяжении всей следующей недели, будет сохраняться настрой, располагающий к фиксации прибыли от роста последних двух недель на фондовых рынках. В связи с эти индекс РТС в понедельник будет торговаться на уровнях 1390-1350 пунктов, а индекс ММВБ 1420-1380 пунктов. В аутсайдерах могут оказаться сектора розничной торговли и медицины", - полагает А.Матросов.
По мнению начальника аналитического отдела ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Николая Подлевских, в начале недели оптимистичный настрой на рынке сохранится. "Рынок "закусил удила" и по полной отыгрывает накопившийся позитив: завершение голосований в парламентах стран Евросоюза об увеличении возможностей Стабилизационного фонда, начало выкупа акций банков на рынке Китая. Стороной прошло снижение рейтингов целого ряда банков и даже стран. Инвесторы как будто не заметили встревоженного письма 100 видных и обеспокоенных ситуацией европейцев и фактически проигнорировали данные о серьезном оттоке капитала из фондов, инвестирующих в акции РФ и стран СНГ (С 6 по 12 октября он составил 190 млн долл. против 73 млн долл. оттока неделей ранее). Рынок фантастическими темпами рвался вверх. Этому способствовали растущие цены на нефть и повышенная активность внутренних покупателей", - комментирует эксперт.
Николай Подлевских считает, что на наступающей неделе рынки будут вновь чутко прислушиваться к готовящимся радикальным решениям долговых проблем периферийных стран Европы. Этому будет способствовать встреча G-20 (14-15 октября), результаты которой будут постепенно обнародованы в начале следующей недели. "Скорей всего, участники встречи постараются создать позитивный фон скорого решения всех проблем. Однако главным событием в этом направлении будет намеченный на 23 октября саммит Евросоюза. Он также станет важным этапом в подготовке к намеченному на начало ноября саммиту двадцатки", - подчеркнул специалист.
Аналитик полагает, что в начале недели рынок будет продолжать позитивную динамику последних дней. "Однако следует помнить о нарастающей перекупленности, которая уже к средине наступающей недели, скорей всего, приведет к фиксации прибыли и хорошему возвратному движению. Именно ожидание корректирующего движения сделает рост понедельника нервным и более пугливым. Ближайшие цели по индексам ММВБ и РТС в виде приближающихся уровней 1450 пунктов кажутся пока труднопреодолимой преградой для торгов понедельника", - заключил Н.Подлевских.
Инвесткомментарий: "Полиметалл" ставит перед собой большие цели
В четверг, 13 октября, "Полиметалл" опубликовал долгожданные операционные результаты за III квартал 2011г. и провел телефонную конференцию с аналитиками. В целом представленные данные были восприняты экспертами положительно, поскольку они подтверждают способность компании выполнить свои прогнозы производства на 2011г., а также добавляют оптимизма в отношении ее перспектив в следующем году.
Производство золота составило 124 тыс. унций, что означает 22% рост по сравнению с предыдущим кварталом и 7%-й рост в годовом выражении. Это обусловлено в первую очередь увеличением добычи на месторождениях Омолон и Воронцовское, а также началом продаж золотого концентрата с месторождения Албазино в Китай. Производство серебра выросло на 6% в квартальном и на 39% - в годовом сопоставлении до 5,3 млн унций. Рост уровня производства меди составил 77% в годовом выражении. Выручка по итогам III квартала достигла отметки в 374 млн долл., что на 59% превышает показатель аналогичного периода 2010г.
Представленные результаты позволяют пока не сомневаться в достижимости операционных прогнозов компании по уровню производства на весь год. Во время телеконференции руководство подтвердило прежние прогнозы на уровне 470–500 тыс. унций золота и 18–19 млн унций серебра. По оценкам экономистов UBS, для того, чтобы выполнить обещанное, в следующем отчетном периоде "Полиметаллу" необходимо поддержать объемы выпуска серебра и увеличить производство золота приблизительно на 30%.
В дальнейшем "Полиметалл" планирует еще более сильный рост и ставит пред собой цель повысить производство к 2014г. до 1,4 млн унций. Сейчас компания обладает одним из крупнейших в России портфелей лицензий на разработку месторождений золота, серебра и меди, при этом постоянно наращивая его. В результате в период с 2005 по 2010гг. средняя величина капитальных затрат компании не опускалась ниже 33% ее чистой выручки и заметно превышала операционный денежный поток. В прошлом году капитальные расходы достигли своего пика в 420 млн долл. В условиях позитивной ценовой тенденции на рынке металлов такая политика оправданна. Однако в конце лета этого года положительный тренд нарушился, и перспективы дальнейшего развития ситуации до конца не ясны. Таким образом, масштабный экстенсивный рост "Полиметалла" теперь сопряжен с более высокими рисками.
Впрочем, компания уже инвестировала основную часть запланированных средств, и ее новые проекты находятся на последнем этапе ввода в эксплуатацию. В частности "Полиметалл" практически завершил свой самый крупномасштабный проект "Албазино-Амурск", на который приходится большая часть капвложений. Амурская фабрика автоклавного выщелачивания даст первое золото в I квартале 2012г. Из ключевых проектов остается только строительство на месторождении Майское. Пуск фабрики намечен на III квартал 2012г., и пока работы идут в целом по плану. Если "Полиметалл" добьется своего к 2014г., он продемонстрирует 87% рост по сравнению с прошлым годом, что будет являться одним из самых высоких показателей среди мировых аналогов.
В настоящий момент в фокусе внимания рынка находится недавнее объявление об обмене акций и GDR "Полиметалла" на бумаги зарегистрированного на о.Джерси Polymetal Interbational Plc. Неопределенность, связанная с этой новостью, может влиять на инвестиционную привлекательность компании. Очевидно, что обратное поглощение поддержит цену акций в долгосрочной перспективе, а обязательный выкуп - в краткосрочной. Однако аналитики "Альфа-банка" подчеркивают риск неосуществимости сделки в ее текущей форме.
В целом, "Полиметалл" является одной из наиболее заметных российских компаний с точки зрения темпов роста и новых проектов в российской горнодобывающей отрасли. Опубликованные результаты должны укрепить доверие инвесторов и поддержать цену акций компании на рынке, поскольку подтверждают исполнение в срок объявленных руководством планов. При этом ключевые риски, на которые аналитики советуют обратить внимание, касаются перемены компанией основной площадки с России на Лондон
ММВБ и РТС откроются в понедельник в районе 1420 и 1435 пунктов
Электроэнергетика останется перспективным сектором
Несмотря на перегрев, индексы могут еще подрасти
Ожидания позитива от встречи G20 катапультировали индекс FTSE Russia выше 820 пунктов
Фьючерс на РТС дотянулся до августовского минимума на 143000 пунктов
http://top.rbc.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В пятницу, 14 октября, рост на российском фондовом рынке вполне мог быть сломлен. Международные рейтинговые агентства не сидят без дела: в S&P понизили долгосрочный суверенный кредитный рейтинг Испании, а Fitch пересмотрело свое отношение к банковскому сектору на отрицательное. Однако этот негатив был нивелирован сообщением о том, что парламент Словакии одобрил расширение полномочий EFSF, и теперь план ратифицирован всеми странами еврозоны. Возможно, располагая этими новыми данными министры финансов стран G20 смогут на очередном заседании пойти на нечто большее, чем просто словесные интервенции. То есть появилась надежда на позитивные сдвиги в европейском вопросе. Правда, не у всех: замминистра финансов РФ Сергей Сторчак считает, что у EFSF недостаточно финансовых ресурсов для решения задачи по сдерживанию долгового кризиса в Европе. Между тем министр финансов США Тимоти Гайтнер вечером 14 октября выразил прямо противоположную точку зрения, сославшись на "более чем достаточные" ресурсы Европы и МВФ.
Вообще, Америка пока дает возможность отдохнуть от постоянного негатива. Так, в США традиционно сильный финансовый отчет представил интернет-гигант Google Inc., вечерняя макростатистика пятницы оказалась преимущественно позитивной (порадовал сентябрьский рост розничных продаж на 1,1% против прогноза повышения на 0,5%), а индекс S&P в очередной раз засветился выше сильнейшего уровня сопротивления 1220 пунктов. На таком фоне и российскому рынку было не грех пойти на рекорды - проблем с закреплением выше отметки 1400 пунктов у индекса ММВБ не возникло, равно как и с обновлением трехнедельного максимума на уровне 1420 пунктов.
По итогам торговой сессии 14 октября индекс ММВБ повысился на 3,11% - до 1431,92 пункта, РТС поднялся на 3,8% и достиг отметки 1449,28 пункта. Объем торгов акциями на ФБ ММВБ составил 91,2 млрд руб. Общий объем торгов на всех рынках РТС достиг 248,1 млрд руб., из них акциями в RTS Standard - 12,3 млрд руб.
В лидерах роста в пятницу были финансовый и металлургический секторы. Поскольку ожидания в отношении Европы становятся более спокойными, доллар продолжает свое нисходящее движение, а выраженные в этой валюте цены на сырье подрастают. Вслед за котировками металлов устремились вверх цены акций российских металлургов, очень критично растерявших капитализацию за 2011г. По итогам дня бумаги "Мечела" взлетели на 7,05%, ТМК - на 10,02%, ММК - на 6,04%, НЛМК - на 3,8%, "Северстали" - на 2,27%, ГМК "Норильский никель" - на 2,46%. Поскольку российские металлурги все еще обладают огромным потенциалом роста, спрос на их бумаги должен сохраниться в долгосрочной перспективе. ГМК здесь, однако, представляется исключением - из-за серии выкупов акций эта компания не дешевела. Вот и аналитики UBS снизили целевой уровень по акциям "Норникеля" и теперь после завершения buy back ждут ГМК на уровне 190 долл./акция (меньше 6000 руб. по текущему курсу).
Лучше металлургов смотрелась только "Калина" (+40%) - она стала звездой пятничных торгов. Инвесторы были приятно удивлены ценой, за которую 82% акций "Калины" приобретет Unilever Plc., - 390 млн евро, а одна акция оценена более чем в 4000 руб. Накануне бумаги стоили 2198 руб./акция, а в пятницу был мгновенно реализован разрешенный биржевым регламентом потенциал роста на 40%. Цена закрытия 14 октября составила 3077,2 руб./акция, так что в понедельник мы можем увидеть продолжение ралли. При этом стоит иметь в виду, что сделка еще не получила одобрения со стороны регулирующих органов. Ее закрытие ожидается к концу текущего года, после чего Unilever планирует выставить оферту миноритариям "Калины" на выкуп оставшихся у них акций.
В банковской отрасли продолжил стремительно наращивать капитализацию Сбербанк - здесь явно присутствует крупный покупатель: "Газпром" столь же активно (+3,21%) не скупают, хотя он тоже сравнительно дешев. В пятницу после взлета на 7,27% цена акций Сбербанка установилась выше отметки 80 руб., фиксировать прибыль здесь никто не торопится - похоже, на предстоящей неделе представится возможность увидеть котировки банка еще на 5% выше. ВТБ отстает как от Сбербанка, так и от индекса ММВБ - по итогам дня ВТБ потяжелел на 2,81%. При этом Goldman Sachs пугает инвесторов отрасли своими негативными ожиданиями в отношении европейских стресс-тестов: в Goldman Sachs ждут, что их провалят по меньшей мере 50 из 91 европейского банка. Так что, возможно, опоздавшим с покупками еще представится возможность приобрести Сбербанк дешево.
Поскольку закрытие пятничной сессии на ММВБ прошло практически "в потолок", то есть почти на дневном максимуме, то можно утверждать, что настроения у игроков очень оптимистичные - инвесторы расположены к дальнейшим покупкам. Мало кто пожелал уйти на выходные "в кэш", значит, страхи постепенно отходят на второй план. Крупные игроки, намерения которых принято определять по динамике второй половины пятничных торгов, покупают, и делают это они очень грамотно - мало кто из менее крупных игроков может удержаться от покупок, видя, как с каждым днем котировки уходят вверх от недавнего "дна".
Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:
Банк ВТБ: накапливать
Газпром: накапливать
ЛУКОЙЛ: накапливать
МТС: покупать
Норильский никель: держать
НК Роснефть: покупать
Сбербанк России: покупать
Сургутнефтегаз: покупать
Прогнозы аналитиков: ММВБ и РТС откроются в понедельник в районе 1420 и 1435 пунктов
В пятницу, 14 октября, российские рынки торговались и завершили день в "зеленой зоне". Некоторые из аналитиков считают, что такая же позитивная динамика сохранится и на следующей неделе. Одно можно сказать с уверенностью - информационная составляющая следующей недели будет способствовать сохранению высокой волатильности на финансовых рынках.
По мнению аналитика УК "Альфа-Капитал" Никиты Емельянова, неделя завершается на позитивной ноте: индекс ММВБ поднялся выше 1400 пунктов на фоне оптимистичных настроений на мировых площадках (индекс S&P500 так же находится на максимальных значениях с середины сентября). На подобное развитие событий повлияли вполне позитивные новости из Европы, а вот наступивший сезон отчетностей пока находится на втором плане, подчеркивает специалист. На следующей неделе инвесторов ждет обнародование основного объема корпоративных отчетов, а также достаточно много макроэкономической статистики: промышленное производство (в понедельник, 17 октября), а также данные по инфляции и продажам домов. Эксперт считает, что от этих данных и будет зависеть динамика акций во всем мире в краткосрочной перспективе.
По мнению руководителя управления аналитических исследований УК "УралСиб" Александра Головцова, торги в понедельник, вероятно, начнутся с разочарования итогами саммита министров финансов "большой двадцатки" (G20). Ожидания от этой встречи, судя по пятничному рынку, очень высокие. Однако в прошлом подобные совещания почти всегда заканчивались банальными заявлениями. Кроме того, в пятницу спекулянты, как обычно, под закрытие очередного месячного контракта разогнали вверх фьючерс на Brent. В понедельник нефть, скорее всего, начнtт возвращаться в диапазон 105-107 долл./барр., что окажет некоторое давление и на российский фондовый рынок. Индексы ММВБ и РТС могут открыться у отметок 1420 и 1435 пунктов соответственно и продолжить снижение по ходу дня.
По мнению начальника отдела брокерских операций "Мастер-Банка" Павла Леднева, по итогам недели на российском фондовом рынке сформировался хороший коррекционный отскок вверх. За четыре предыдущих дня, индекс ММВБ вырос на 2,8%, индекс РТС - на 6,9%. 14 октября отечественные индексы преодолели локальное сопротивление на уровне 1400 пунктов и продолжают расти. П.Леднев считает, что в итоге рынок останется "перекупленным". Наиболее вероятный сценарий развития событий в ближайшей перспективе - это снижение и возврат к минимумам 2011г.
По мнению руководителя аналитического отдела ГК Broco Алексея Матросова, в понедельник не ожидается какой-либо важной макроэкономической статистики, которая могла бы повлиять на фондовые рынки. Поэтому наибольшее внимание следует уделить корпоративной отчетности, которая задаст динамику торгам. Эксперт также обращает внимание на корпоративные отчеты Citigroup Inc.,Wells Fargo & Co. "Судя по отчитавшимся уже банкам в США, не следует ожидать позитивной отчетности, способствующей росту фондового рынка. Скорее наоборот - в понедельник вероятно, как и на протяжении всей следующей недели, будет сохраняться настрой, располагающий к фиксации прибыли от роста последних двух недель на фондовых рынках. В связи с эти индекс РТС в понедельник будет торговаться на уровнях 1390-1350 пунктов, а индекс ММВБ 1420-1380 пунктов. В аутсайдерах могут оказаться сектора розничной торговли и медицины", - полагает А.Матросов.
По мнению начальника аналитического отдела ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Николая Подлевских, в начале недели оптимистичный настрой на рынке сохранится. "Рынок "закусил удила" и по полной отыгрывает накопившийся позитив: завершение голосований в парламентах стран Евросоюза об увеличении возможностей Стабилизационного фонда, начало выкупа акций банков на рынке Китая. Стороной прошло снижение рейтингов целого ряда банков и даже стран. Инвесторы как будто не заметили встревоженного письма 100 видных и обеспокоенных ситуацией европейцев и фактически проигнорировали данные о серьезном оттоке капитала из фондов, инвестирующих в акции РФ и стран СНГ (С 6 по 12 октября он составил 190 млн долл. против 73 млн долл. оттока неделей ранее). Рынок фантастическими темпами рвался вверх. Этому способствовали растущие цены на нефть и повышенная активность внутренних покупателей", - комментирует эксперт.
Николай Подлевских считает, что на наступающей неделе рынки будут вновь чутко прислушиваться к готовящимся радикальным решениям долговых проблем периферийных стран Европы. Этому будет способствовать встреча G-20 (14-15 октября), результаты которой будут постепенно обнародованы в начале следующей недели. "Скорей всего, участники встречи постараются создать позитивный фон скорого решения всех проблем. Однако главным событием в этом направлении будет намеченный на 23 октября саммит Евросоюза. Он также станет важным этапом в подготовке к намеченному на начало ноября саммиту двадцатки", - подчеркнул специалист.
Аналитик полагает, что в начале недели рынок будет продолжать позитивную динамику последних дней. "Однако следует помнить о нарастающей перекупленности, которая уже к средине наступающей недели, скорей всего, приведет к фиксации прибыли и хорошему возвратному движению. Именно ожидание корректирующего движения сделает рост понедельника нервным и более пугливым. Ближайшие цели по индексам ММВБ и РТС в виде приближающихся уровней 1450 пунктов кажутся пока труднопреодолимой преградой для торгов понедельника", - заключил Н.Подлевских.
Инвесткомментарий: "Полиметалл" ставит перед собой большие цели
В четверг, 13 октября, "Полиметалл" опубликовал долгожданные операционные результаты за III квартал 2011г. и провел телефонную конференцию с аналитиками. В целом представленные данные были восприняты экспертами положительно, поскольку они подтверждают способность компании выполнить свои прогнозы производства на 2011г., а также добавляют оптимизма в отношении ее перспектив в следующем году.
Производство золота составило 124 тыс. унций, что означает 22% рост по сравнению с предыдущим кварталом и 7%-й рост в годовом выражении. Это обусловлено в первую очередь увеличением добычи на месторождениях Омолон и Воронцовское, а также началом продаж золотого концентрата с месторождения Албазино в Китай. Производство серебра выросло на 6% в квартальном и на 39% - в годовом сопоставлении до 5,3 млн унций. Рост уровня производства меди составил 77% в годовом выражении. Выручка по итогам III квартала достигла отметки в 374 млн долл., что на 59% превышает показатель аналогичного периода 2010г.
Представленные результаты позволяют пока не сомневаться в достижимости операционных прогнозов компании по уровню производства на весь год. Во время телеконференции руководство подтвердило прежние прогнозы на уровне 470–500 тыс. унций золота и 18–19 млн унций серебра. По оценкам экономистов UBS, для того, чтобы выполнить обещанное, в следующем отчетном периоде "Полиметаллу" необходимо поддержать объемы выпуска серебра и увеличить производство золота приблизительно на 30%.
В дальнейшем "Полиметалл" планирует еще более сильный рост и ставит пред собой цель повысить производство к 2014г. до 1,4 млн унций. Сейчас компания обладает одним из крупнейших в России портфелей лицензий на разработку месторождений золота, серебра и меди, при этом постоянно наращивая его. В результате в период с 2005 по 2010гг. средняя величина капитальных затрат компании не опускалась ниже 33% ее чистой выручки и заметно превышала операционный денежный поток. В прошлом году капитальные расходы достигли своего пика в 420 млн долл. В условиях позитивной ценовой тенденции на рынке металлов такая политика оправданна. Однако в конце лета этого года положительный тренд нарушился, и перспективы дальнейшего развития ситуации до конца не ясны. Таким образом, масштабный экстенсивный рост "Полиметалла" теперь сопряжен с более высокими рисками.
Впрочем, компания уже инвестировала основную часть запланированных средств, и ее новые проекты находятся на последнем этапе ввода в эксплуатацию. В частности "Полиметалл" практически завершил свой самый крупномасштабный проект "Албазино-Амурск", на который приходится большая часть капвложений. Амурская фабрика автоклавного выщелачивания даст первое золото в I квартале 2012г. Из ключевых проектов остается только строительство на месторождении Майское. Пуск фабрики намечен на III квартал 2012г., и пока работы идут в целом по плану. Если "Полиметалл" добьется своего к 2014г., он продемонстрирует 87% рост по сравнению с прошлым годом, что будет являться одним из самых высоких показателей среди мировых аналогов.
В настоящий момент в фокусе внимания рынка находится недавнее объявление об обмене акций и GDR "Полиметалла" на бумаги зарегистрированного на о.Джерси Polymetal Interbational Plc. Неопределенность, связанная с этой новостью, может влиять на инвестиционную привлекательность компании. Очевидно, что обратное поглощение поддержит цену акций в долгосрочной перспективе, а обязательный выкуп - в краткосрочной. Однако аналитики "Альфа-банка" подчеркивают риск неосуществимости сделки в ее текущей форме.
В целом, "Полиметалл" является одной из наиболее заметных российских компаний с точки зрения темпов роста и новых проектов в российской горнодобывающей отрасли. Опубликованные результаты должны укрепить доверие инвесторов и поддержать цену акций компании на рынке, поскольку подтверждают исполнение в срок объявленных руководством планов. При этом ключевые риски, на которые аналитики советуют обратить внимание, касаются перемены компанией основной площадки с России на Лондон
ММВБ и РТС откроются в понедельник в районе 1420 и 1435 пунктов
Электроэнергетика останется перспективным сектором
Несмотря на перегрев, индексы могут еще подрасти
Ожидания позитива от встречи G20 катапультировали индекс FTSE Russia выше 820 пунктов
Фьючерс на РТС дотянулся до августовского минимума на 143000 пунктов
/Компиляция. 14 октября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Предыдущая страница
Следующая страница
http://top.rbc.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter