20 октября 2011 РБК
Глава ФРС США: Центробанки могут оказаться перед задачей по борьбе с финансовыми "пузырями"
Центробанкам, вероятно, придется прибегнуть к мерам кредитно-денежной политики для предотвращения чрезмерного роста цен на фондовых рынках и формирования финансовых "пузырей", при этом основным инструментом борьбы с подобными явлениями должно оставаться банковское регулирование. Такое заявление сделал глава Федеральной резервной системы (ФРС) США Бен Бернанке на конференции в Бостоне.
"Не стоит полностью исключать возможности использования методов кредитно-денежной политики для достижения финансовой стабильности", - заявил Б.Бернанке.
При этом в своей речи глава ФРС не затронул напрямую прогнозов экономического развития США и кредитно-денежную политику страны, а лишь выдвинул предположения, как центробанки могут действовать в свете возможного кризиса.
По его словам, центробанки вряд ли откажутся от применяемой сейчас практики, в рамкой которой они четко обозначают прогноз инфляции, чтобы в дальнейшем дать понять общественности, что инфляцию удается сдерживать в ранее оговоренных рамках.
Чтобы стимулировать высокие темпы роста на фоне застоя в экономике, ФРС ищет способы стабилизировать ситуацию на финансовых рынках, дав понять инвесторам, что в ближайшем будущем не собирается ужесточить финансовые условия. Согласно заявлению Б.Бернанке, одной важнейших задач на повестке дня у регулятора США является постановка четких целей по инфляции и безработице.
"ФРС продолжает изучать пути дальнейшего повышения прозрачности в отношении своих прогнозов и планов", - утверждает он.
Банк Англии рассмотрел возможность вливания в экономику до 100 млрд фунтов
Комитет по денежно-кредитной политике Банка Англии на своем последнем заседании 5-6 октября 2011г. рассматривал возможность стимулирующих вливаний в экономику на сумму от 50 млрд до 100 млрд фунтов стерлингов (79-157 млрд в долларовом эквиваленте). Об этом сообщается в опубликованном в среду, 19 октября, протоколе заседания. "Переоценка в сторону снижения среднесрочного прогноза инфляции обеспечила приемлемость дальнейших покупок активов (Центробанком). Комитет рассматривал возможность таких покупок в диапазоне от 50 млрд до 100 млрд фунтов", - говорится в документе.
По итогам заседания 5-6 октября Банк Англии принял решение возобновить программу т.н. "количественного смягчения" (QE), которая предусматривает скупку с рынка финансовых активов, таких как казначейские облигации правительства и корпоративные бонды. За счет таких операций Центробанк напрямую вливает в экономику новые деньги, стремясь увеличить цены активов и стимулировать расходы потребителей и бизнеса.
Банк Англии принял решение направить на выкуп активов дополнительно 75 млрд фунтов стерлингов (около 120 млрд долл.). За это решение проголосовали все 9 членов комитета по денежно-кредитной политике. Комитет в полном составе также поддержал сохранение учетной ставки на исторически низком уровне в 0,5%.
Ранее - в период с марта 2009г. по февраль 2010г. - британский центробанк приобрел в рамках программы QE активов на 200 млрд фунтов - преимущественно среднесрочных и долгосрочных казначейских облигаций.
Из протоколов Банка Англии следует, что полисимейкеры не решились откладывать дополнительное стимулирование экономики, принимая во внимание ухудшение мировых экономических перспектив и риски существенного замедления инфляции. Несмотря на то что в августе с.г. годовая инфляция в Великобритании составила 4,5%, а в сентябре достигла 5,2% (при целевом уровне Банка Англии в 2%), комитет считает, что в 2012г. инфляция резко спадет и, вероятно, будет недотягивать до ориентира в 2%, если не прибегать к дополнительному монетарному стимулированию.
Pharo Management: Мы не считаем какой-либо сектор рынка акций США недооцененным
"Последнее ралли на рынках было обусловлено только тем, что власти в Европе признали финансовые проблемы и пообещали их решить, то есть армагеддона не будет прямо сейчас. Но даже если они найдут решение финансовых проблем, в последующие месяцы низкий рост ВВП европейских стран начнет давить на рынки. Вся политика в Италии, Испании, Португалии и Франции сейчас направлена на сокращение долга, ужесточение при их демографической ситуации - это неизбежно - будет давить на рост экономики. В то же время Германия не собирается компенсировать это дополнительными расходами. В нашей стратегии сейчас два главных вопроса: насколько сильно нас разочарует Европа и насколько глубокой будет рецессия, так как мы видим, что и развивающиеся страны начинают замедляться. Мы не считаем какой-либо сектор рынка акций недооцененным", - отметил в интервью Bloomberg TV портфельный менеджер Pharo Management Марк Дау
Legg Mason Funds Management: Отчетность банков показывает слабую выручку
"Отчетность банков показывает слабую выручку. Я думаю, со времени последнего кризиса в финансовой системе накопились избыточные мощности, и в следующие несколько кварталов в банковском секторе будет консолидация. J.P. Morgan, "Бэнк оф Америка", "Веллс Фарго" уже такие большие, что слияние для них невозможно. Банки будут сокращать размер бизнеса, мы видим, что они стараются уменьшить количество своих офисов и филиалов. Мы большие оптимисты по рынку акций, в том числе и по финансовому сектору. Наилучшие возможности в финансовом секторе сейчас мы видим в управлении активами: акции таких компаний, как "Блэкрок", крайне дешевые, мы их покупаем", - заявил в прямом эфире Bloomberg TV старший вице-президент Legg Mason Funds Management Роберт Хэгстром.
UBS: Американский рынок акций будет расти
"Я ожидаю, что американский рынок акций будет расти. С мая я слегка понизил прогнозы по прибылям компаний индекса S&P - cо 101 доллара до 95 долларов. Но я остаюсь "быком", цель по индексу S&P 500 на конец года составляет 1350 пунктов. Этому соответствуют и макроэкономическая статистика, и корпоративная отчетность. Я сейчас покупаю более рисковые и волатильные акции, которые в последнее время были под наибольшим давлением. В следующие два месяца я планирую на них хорошо заработать. Только существенное ухудшение ситуации в Европе заставит меня понизить прогнозы", - заявил в интервью Bloomberg TV главный стратег по американскому рынку UBS Джонатан Голуб
Praxis Trading: Сейчас росту цен на золото способствует множество факторов
"Сейчас росту цен на золото способствует множество факторов. Проблемы банков и госдолга в Европе решаются закачкой ликвидности, при этом политика нулевых процентных ставок проводится и в США, и в Японии, и Швейцарии. Единственное, что меня беспокоит сейчас, - это слабая динамика платины. Для большей уверенности в повышении цен на золото я бы хотел, чтобы спред между золотом и платиной сократился", - сообщил в эфире Bloomberg TV партнер Praxis Trading Айра Харрис.
R&A: Сейчас мы остаемся большей частью в защитных акциях
"Рынки росли несколько дней, но теперь, возможно, инвесторы поняли, что ралли было обусловлено слишком наивным оптимизмом. Универсальное решение для Европы мы увидим через год-полтора, но никак не через пару недель. Интеграция бюджетной политики, поправки к конституции - все это займет очень много времени. Мы не думаем, что все это время рынки будут падать: если банковский сектор получит поддержку, прибыли компаний будут нормальными, и это позволит рынкам акций удержаться на плаву. По рынку мы настроены умеренно оптимистично. Мы остаемся большей частью в защитных акциях, хотя покупаем некоторые циклические бумаги, которые, на наш взгляд, слишком сильно перепроданы", - отметил в прямом эфире Bloomberg TV главный инвестиционный директор R&A Отто Васер.
Paramount Options: Вряд ли решение Комиссии окажет какое-то заметное влияние на цены на нефть
"Во время финансового кризиса единственный рынок, который не пострадал так, как остальные, это рынок сырьевых товаров. Потому что он саморегулируется. И ограничения, которые вводит Комиссия по торговле товарными фьючерсами, скорее нужно рассматривать как политическую акцию. Я не думаю, что решение Комиссии окажет какое-то существенное влияние на цены на нефть", - сообщил в эфире Bloomberg TV президент Paramount Options Рэй Карбони.
RW Pressprich: В III квартале банковский бизнес пострадал от волатильности на рынках
"В третьем квартале банковский бизнес пострадал от волатильности на рынках и от наклона кривой доходности. И если доходы от трейдинга в следующие кварталы могут восстановиться, то нынешний наклон кривой доходности будет давить на прибыли банков еще очень долго, т.к. роста ставок в обозримом будущем не предвидится. Сейчас процентная маржа составляет в около 2,5%, ко второму кварталу 2012 года она может сократиться до 2%", - отметил в интервью Bloomberg TV аналитик RW Pressprich Брайан Чарльз.
Патрик Шованек: Само замедление роста ВВП Китая не является проблемой
"Само замедление роста ВВП Китая не является проблемой, власти страны специально этого добивались. Проблема в том, что если КНР перестанет нестись вперед сломя голову, могут обнаружиться серьезные системные проблемы в экономике - девелоперы начнут разоряться, и цены на недвижимость пойдут вниз. Тогда проблемы появятся у банков, муниципалитеты будут испытывать трудности с выплатой долгов. Такие проблемы могут появиться даже при достаточно высоком росте ВВП - при 8%. Нельзя исключать, что убытки банков в итоге спровоцируют "жесткую посадку", которой все опасаются", - заявил в прямом эфире Bloomberg TV профессор университета Цинхуа Патрик Шованек.
Mf Global: Небольшие спады на фондовых рынках сейчас будут стимулировать приток инвесторов
"Теперь, после крупных списаний, Goldman Sachs сможет сосредоточиться на торговле и дальнейшем развитии, а не на убыточных активах на своем балансе. Акции Goldman Sachs ниже 100 - это отличная инвестиционная возможность. Что касается рынка в целом, я думаю, небольшие спады цен сейчас будут стимулировать приток инвесторов, так как трежерис не могут дать им таких доходов, как акции в долгосрочном периоде", - сообщил в эфире вице-президент Mf Global Тодд Колвин
Capital Economics: Данные о росте ВВП Китая нас не разочаровали
"Данные о росте ВВП Китая нас не разочаровали, мы ожидали замедления ниже 9%. Опубликованная статистика показывает, что теневой банковский бизнес развит гораздо сильнее, чем принято считать. Данные по кредитованию и инвестициям в облигации показывают, что условия кредитования в Китае совсем не такие жесткие. В дальнейшем это создает риск излишне жесткого регулирования. Еще есть интересные данные по земельным аукционам. Это важный индикатор реальной экономики Китая, и если они проходят слабо - это означает замедление активности в критически важном секторе. В целом данные по ВВП Китая выглядят достаточно хорошо, но если копнуть поглубже, можно найти сильные негативные сигналы", - заявил в интервью Bloomberg TV управляющий директор Capital Economics в Китае Вильям Хесс.
Barclays Capital: До конца года доходность 10-летних трежерис может вырасти еще на 50 б. п.
"В течение месяцев Билл Гросс спрашивал, кто будет покупать трежерис, и в конечном счете сам же и начал их покупать из-за опасений новой рецессии в США. Теперь становится все более понятно, что этого не будет. Доходность 10-летних трежерис уже выросла на 50 базисных пунктов, и мы думаем, до конца года мы можем увидеть рост еще на 50 базисных пунктов. Доходность на уровне 2,7-2,75 вполне соответствует текущей макроэкономической статистике", - отметил в прямом эфире Bloomberg TV стратег по процентным ставкам Barclays Capital Майкл Понд.
http://top.rbc.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Центробанкам, вероятно, придется прибегнуть к мерам кредитно-денежной политики для предотвращения чрезмерного роста цен на фондовых рынках и формирования финансовых "пузырей", при этом основным инструментом борьбы с подобными явлениями должно оставаться банковское регулирование. Такое заявление сделал глава Федеральной резервной системы (ФРС) США Бен Бернанке на конференции в Бостоне.
"Не стоит полностью исключать возможности использования методов кредитно-денежной политики для достижения финансовой стабильности", - заявил Б.Бернанке.
При этом в своей речи глава ФРС не затронул напрямую прогнозов экономического развития США и кредитно-денежную политику страны, а лишь выдвинул предположения, как центробанки могут действовать в свете возможного кризиса.
По его словам, центробанки вряд ли откажутся от применяемой сейчас практики, в рамкой которой они четко обозначают прогноз инфляции, чтобы в дальнейшем дать понять общественности, что инфляцию удается сдерживать в ранее оговоренных рамках.
Чтобы стимулировать высокие темпы роста на фоне застоя в экономике, ФРС ищет способы стабилизировать ситуацию на финансовых рынках, дав понять инвесторам, что в ближайшем будущем не собирается ужесточить финансовые условия. Согласно заявлению Б.Бернанке, одной важнейших задач на повестке дня у регулятора США является постановка четких целей по инфляции и безработице.
"ФРС продолжает изучать пути дальнейшего повышения прозрачности в отношении своих прогнозов и планов", - утверждает он.
Банк Англии рассмотрел возможность вливания в экономику до 100 млрд фунтов
Комитет по денежно-кредитной политике Банка Англии на своем последнем заседании 5-6 октября 2011г. рассматривал возможность стимулирующих вливаний в экономику на сумму от 50 млрд до 100 млрд фунтов стерлингов (79-157 млрд в долларовом эквиваленте). Об этом сообщается в опубликованном в среду, 19 октября, протоколе заседания. "Переоценка в сторону снижения среднесрочного прогноза инфляции обеспечила приемлемость дальнейших покупок активов (Центробанком). Комитет рассматривал возможность таких покупок в диапазоне от 50 млрд до 100 млрд фунтов", - говорится в документе.
По итогам заседания 5-6 октября Банк Англии принял решение возобновить программу т.н. "количественного смягчения" (QE), которая предусматривает скупку с рынка финансовых активов, таких как казначейские облигации правительства и корпоративные бонды. За счет таких операций Центробанк напрямую вливает в экономику новые деньги, стремясь увеличить цены активов и стимулировать расходы потребителей и бизнеса.
Банк Англии принял решение направить на выкуп активов дополнительно 75 млрд фунтов стерлингов (около 120 млрд долл.). За это решение проголосовали все 9 членов комитета по денежно-кредитной политике. Комитет в полном составе также поддержал сохранение учетной ставки на исторически низком уровне в 0,5%.
Ранее - в период с марта 2009г. по февраль 2010г. - британский центробанк приобрел в рамках программы QE активов на 200 млрд фунтов - преимущественно среднесрочных и долгосрочных казначейских облигаций.
Из протоколов Банка Англии следует, что полисимейкеры не решились откладывать дополнительное стимулирование экономики, принимая во внимание ухудшение мировых экономических перспектив и риски существенного замедления инфляции. Несмотря на то что в августе с.г. годовая инфляция в Великобритании составила 4,5%, а в сентябре достигла 5,2% (при целевом уровне Банка Англии в 2%), комитет считает, что в 2012г. инфляция резко спадет и, вероятно, будет недотягивать до ориентира в 2%, если не прибегать к дополнительному монетарному стимулированию.
Pharo Management: Мы не считаем какой-либо сектор рынка акций США недооцененным
"Последнее ралли на рынках было обусловлено только тем, что власти в Европе признали финансовые проблемы и пообещали их решить, то есть армагеддона не будет прямо сейчас. Но даже если они найдут решение финансовых проблем, в последующие месяцы низкий рост ВВП европейских стран начнет давить на рынки. Вся политика в Италии, Испании, Португалии и Франции сейчас направлена на сокращение долга, ужесточение при их демографической ситуации - это неизбежно - будет давить на рост экономики. В то же время Германия не собирается компенсировать это дополнительными расходами. В нашей стратегии сейчас два главных вопроса: насколько сильно нас разочарует Европа и насколько глубокой будет рецессия, так как мы видим, что и развивающиеся страны начинают замедляться. Мы не считаем какой-либо сектор рынка акций недооцененным", - отметил в интервью Bloomberg TV портфельный менеджер Pharo Management Марк Дау
Legg Mason Funds Management: Отчетность банков показывает слабую выручку
"Отчетность банков показывает слабую выручку. Я думаю, со времени последнего кризиса в финансовой системе накопились избыточные мощности, и в следующие несколько кварталов в банковском секторе будет консолидация. J.P. Morgan, "Бэнк оф Америка", "Веллс Фарго" уже такие большие, что слияние для них невозможно. Банки будут сокращать размер бизнеса, мы видим, что они стараются уменьшить количество своих офисов и филиалов. Мы большие оптимисты по рынку акций, в том числе и по финансовому сектору. Наилучшие возможности в финансовом секторе сейчас мы видим в управлении активами: акции таких компаний, как "Блэкрок", крайне дешевые, мы их покупаем", - заявил в прямом эфире Bloomberg TV старший вице-президент Legg Mason Funds Management Роберт Хэгстром.
UBS: Американский рынок акций будет расти
"Я ожидаю, что американский рынок акций будет расти. С мая я слегка понизил прогнозы по прибылям компаний индекса S&P - cо 101 доллара до 95 долларов. Но я остаюсь "быком", цель по индексу S&P 500 на конец года составляет 1350 пунктов. Этому соответствуют и макроэкономическая статистика, и корпоративная отчетность. Я сейчас покупаю более рисковые и волатильные акции, которые в последнее время были под наибольшим давлением. В следующие два месяца я планирую на них хорошо заработать. Только существенное ухудшение ситуации в Европе заставит меня понизить прогнозы", - заявил в интервью Bloomberg TV главный стратег по американскому рынку UBS Джонатан Голуб
Praxis Trading: Сейчас росту цен на золото способствует множество факторов
"Сейчас росту цен на золото способствует множество факторов. Проблемы банков и госдолга в Европе решаются закачкой ликвидности, при этом политика нулевых процентных ставок проводится и в США, и в Японии, и Швейцарии. Единственное, что меня беспокоит сейчас, - это слабая динамика платины. Для большей уверенности в повышении цен на золото я бы хотел, чтобы спред между золотом и платиной сократился", - сообщил в эфире Bloomberg TV партнер Praxis Trading Айра Харрис.
R&A: Сейчас мы остаемся большей частью в защитных акциях
"Рынки росли несколько дней, но теперь, возможно, инвесторы поняли, что ралли было обусловлено слишком наивным оптимизмом. Универсальное решение для Европы мы увидим через год-полтора, но никак не через пару недель. Интеграция бюджетной политики, поправки к конституции - все это займет очень много времени. Мы не думаем, что все это время рынки будут падать: если банковский сектор получит поддержку, прибыли компаний будут нормальными, и это позволит рынкам акций удержаться на плаву. По рынку мы настроены умеренно оптимистично. Мы остаемся большей частью в защитных акциях, хотя покупаем некоторые циклические бумаги, которые, на наш взгляд, слишком сильно перепроданы", - отметил в прямом эфире Bloomberg TV главный инвестиционный директор R&A Отто Васер.
Paramount Options: Вряд ли решение Комиссии окажет какое-то заметное влияние на цены на нефть
"Во время финансового кризиса единственный рынок, который не пострадал так, как остальные, это рынок сырьевых товаров. Потому что он саморегулируется. И ограничения, которые вводит Комиссия по торговле товарными фьючерсами, скорее нужно рассматривать как политическую акцию. Я не думаю, что решение Комиссии окажет какое-то существенное влияние на цены на нефть", - сообщил в эфире Bloomberg TV президент Paramount Options Рэй Карбони.
RW Pressprich: В III квартале банковский бизнес пострадал от волатильности на рынках
"В третьем квартале банковский бизнес пострадал от волатильности на рынках и от наклона кривой доходности. И если доходы от трейдинга в следующие кварталы могут восстановиться, то нынешний наклон кривой доходности будет давить на прибыли банков еще очень долго, т.к. роста ставок в обозримом будущем не предвидится. Сейчас процентная маржа составляет в около 2,5%, ко второму кварталу 2012 года она может сократиться до 2%", - отметил в интервью Bloomberg TV аналитик RW Pressprich Брайан Чарльз.
Патрик Шованек: Само замедление роста ВВП Китая не является проблемой
"Само замедление роста ВВП Китая не является проблемой, власти страны специально этого добивались. Проблема в том, что если КНР перестанет нестись вперед сломя голову, могут обнаружиться серьезные системные проблемы в экономике - девелоперы начнут разоряться, и цены на недвижимость пойдут вниз. Тогда проблемы появятся у банков, муниципалитеты будут испытывать трудности с выплатой долгов. Такие проблемы могут появиться даже при достаточно высоком росте ВВП - при 8%. Нельзя исключать, что убытки банков в итоге спровоцируют "жесткую посадку", которой все опасаются", - заявил в прямом эфире Bloomberg TV профессор университета Цинхуа Патрик Шованек.
Mf Global: Небольшие спады на фондовых рынках сейчас будут стимулировать приток инвесторов
"Теперь, после крупных списаний, Goldman Sachs сможет сосредоточиться на торговле и дальнейшем развитии, а не на убыточных активах на своем балансе. Акции Goldman Sachs ниже 100 - это отличная инвестиционная возможность. Что касается рынка в целом, я думаю, небольшие спады цен сейчас будут стимулировать приток инвесторов, так как трежерис не могут дать им таких доходов, как акции в долгосрочном периоде", - сообщил в эфире вице-президент Mf Global Тодд Колвин
Capital Economics: Данные о росте ВВП Китая нас не разочаровали
"Данные о росте ВВП Китая нас не разочаровали, мы ожидали замедления ниже 9%. Опубликованная статистика показывает, что теневой банковский бизнес развит гораздо сильнее, чем принято считать. Данные по кредитованию и инвестициям в облигации показывают, что условия кредитования в Китае совсем не такие жесткие. В дальнейшем это создает риск излишне жесткого регулирования. Еще есть интересные данные по земельным аукционам. Это важный индикатор реальной экономики Китая, и если они проходят слабо - это означает замедление активности в критически важном секторе. В целом данные по ВВП Китая выглядят достаточно хорошо, но если копнуть поглубже, можно найти сильные негативные сигналы", - заявил в интервью Bloomberg TV управляющий директор Capital Economics в Китае Вильям Хесс.
Barclays Capital: До конца года доходность 10-летних трежерис может вырасти еще на 50 б. п.
"В течение месяцев Билл Гросс спрашивал, кто будет покупать трежерис, и в конечном счете сам же и начал их покупать из-за опасений новой рецессии в США. Теперь становится все более понятно, что этого не будет. Доходность 10-летних трежерис уже выросла на 50 базисных пунктов, и мы думаем, до конца года мы можем увидеть рост еще на 50 базисных пунктов. Доходность на уровне 2,7-2,75 вполне соответствует текущей макроэкономической статистике", - отметил в прямом эфире Bloomberg TV стратег по процентным ставкам Barclays Capital Майкл Понд.
/Компиляция. 20 октября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://top.rbc.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter