В Европе продолжается комедия с изобретением и представлением широкой публике плана спасения того, что спасти нельзя – Евросоюза. А спасти его нельзя просто потому, что ЕС задумывался и адаптировался под одно непременное условие – вечный экономический рост и отсутствие серьезных кризисов. Мы видим, как только разразился вполне себе серьезный кризис, Евросоюз немедленно посыпался и, сколько бы ни пыжились евро-бюрократы, невозможно остановить падение насквозь искусственного и нарушающего законы здравого смысла объединения совершенно разных экономик, финансовых систем и просто национальных менталитетов.
Ну, понятное дело, лидер падения у нас – Греция, которую попытались, было, спасти летом окончательно и бесповоротно, предоставив ей около 110 млрд. евро из официальных источников, но в очередном эпохальном плане Евросоюза был еще один момент. Вся помощь должна была составить аж 160 млрд. из которых около 50 млрд. должны были обеспечить частные инвесторы, фактически попрощавшись с частью собственных вложений. Звучало это красиво: добровольная пролонгация долгов страны. К примеру, за счет обмена долговых обязательств Греции с приближающимися сроками погашения, на обязательства со сроком погашения до тридцати лет.
В теории все было просто прекрасно, но, как обычно и бывает, практика от теории страшно далека. Инвесторы, естественно, не торопились заняться благотворительностью в пользу греков справедливо считая, что эти выдумки всего лишь такая изящная форма откровенного грабежа, и как-то вся эта затея замерла, так толком и не начавшись. Дело, в конце концов, было добровольным, так как в случае принуждения инвесторов рейтинговые агентства грозили рейтинг Греции чуть ли не обнулить до сухого остатка, квалифицируя это, как дефолт, а добровольцев-жертвователей как-то не нашлось. Все протестует в инвесторе, когда он узнает, что почему-то должен отдать свои кровные просто так только потому, что его обманули те же самые рейтинговые агентства и вся экономическая политика, всерьез заставлявшая считать любые вложения в государственный долг члена ЕС безрисковыми.
Время шло, никто не жертвовал. Наступила осень, и вероятные списания греческих долгов выросли с, теперь уже жалких 21%, до 50-60% и, можно догадаться, уговоры инвесторов податься в добровольцы идут под нашептывание отдать половину, или, через месяц-другой-третий, потерять вообще все. Что тут делать? Все сидят и ждут спасительных решений руководства ЕС. Правда, оптимизма все меньше.
Итак, на частных инвесторов надежды мало, а вполне убедительные еще совсем недавно фразы, типа «гарантии государства», «гарантии ЕС» и прочие заклинания сегодня звучат крайне неубедительно. Все понимают, что дело, скорее рано, чем поздно, кончится тем, что спасать всех придется европейскому Стабфонду (EFSF), который такое право получил. Но тут возникает вопрос: а хватит ли у него денег, сколько туда не складывай?
По этому поводу недвусмысленно высказался Бини Смаги, член правления ЕЦБ и который в курсе. Он с солдатской прямотой заявил, что момент уже упущен, упорядоченное банкротство Греции – миф, а свободных средств для поддержания экономического роста попросту не осталось.
Мы это и без него знали, но подтверждение из уст человека занимающего высокие посты в структуре отнюдь не лишне. Бини Смаги высказался столь критично по поводу возможного увеличения Стабфонда всего лишь до триллиона евро, когда, на самом деле для стабилизации банковской системы потребуются куда большие суммы.
Что характерно, коллеги из руководства ЕС пытаются с ним спорить – кому ж охота признавать, что у них там уже не кризис, а самая настоящая катастрофа, немножко растянутая по времени. И что в этой ситуации триллион, или, даже два?
Жил-был франко-бельгийский мега-банк Dexia, и было у него все просто прекрасно. Пока не образовался кризис, который почему-то стал полной неожиданностью для людей, которые должны бы в этом понимать. В 2008 году гиганта вроде бы спасли, и, вы будете смеяться, но и летние стресс-тесты он прошел «на ура», о чем радостно и отрапортовал. А потом – началось, потому что в отчетности одно, а на балансе нечто совсем другое.
В начале октября акции Dexia рухнули на 42%, как раз потому что у банка оказалось очень уж много государственных облигаций предбанкротных стран – примерно на 21 млрд. евро. Ну, клиент побежал вместе с деньгами – на всякий случай, а вездесущее S&P тут же срезало банку рейтинг, отчего занимать ему стало вовсе уж проблематично. А так, как активы банка составляют 566 млрд. евро, дать проследовать ему дорожкой Lehman Brothers было никак невозможно, и его принялись спасать. Стоимость спасения оценивается в 90 млрд. евро. Пока. При этом Dexia далеко не самый крупный банк в Евросоюзе, но даже его спасение может стоить Бельгии неподъемных расходов, снижения рейтинга и, соответственно, трудностей с займами, а Евросоюзу новой «горячей точки» в ее лице.
И пойдет-поедет… Тут и двух триллионов евро не хватит, даже если их удастся волшебным образом найти.
В том, что у других банков дела обстоят не лучше можно не сомневаться. Сейчас Dexia чуть ли не в вину ставят то, что методы его работы были весьма оригинальны: он давал кредиты своим собственным «дочкам», а те покупали на эти деньги новые акции самого банка, и все это называлось набившим оскомину словом «инвестиции» и в отчетности смотрелось очень неплохо. Причем, до 2008 года законы этого не запрещали. Кто-то думает, что другие банки были глупее Dexia и от таких методов шарахались панически?
В том-то и дело, что прибыль извлекалась всеми банками любыми методами и теперь руководство ЕС не знает, что со всем этим делать. Потому и заседают постоянно, и даже появляются экзотические идеи сделать саммит вечным и назначить председателя Европейского совета Хермана ван Ромпея его президентом.
А заседают лидеры весело. Так весело, что это уже напоминает цирк-шапито на гастролях.
От итальянского вождя Берлускони его коллеги-вожди потребовали гарантий, что Италия, где недавно протестующие против экономии сожгли министерство обороны, наконец-то начнет экономить всерьез. Сильвио такие гарантии, конечно, дал, но вышло ему это боком. На пресс-конференции Саркози и Меркель журналисты поинтересовались, как уважаемые лидеры Франции и Германии относятся к гарантиям уважаемого Берлускони?
Это надо было видеть! Саркози с издевательской ухмылочкой многозначительным взглядом посмотрел на Меркель, которая и вовсе расхохоталась. А вслед за ней захохотал весь зал, набитый журналистами. Сильвио и итальянские министры затаили обиду.
Досталось от Саркози и английскому премьеру Кэмерону, который возмутился, при поддержке Польши и Швеции, что страны, не входящие в еврозону имеют в Евросоюзе все меньше влияния, на что разошедшийся не на шутку президент Франции попросил англичанина «помолчать в вопросах, касающихся евро», то есть, фактически посоветовал ему заткнуться и не отсвечивать.
Словом, дружба в ЕС крепчает. Швыряния тортами осталось ждать совсем недолго.
Вряд ли эти люди, да при таких настроениях выдумают что-нибудь реально осуществимое. А между тем, у самих «локомотивов» ЕС – Франции и Германии – дела идут совсем неблестяще. У французских облигаций растет доходность, а Германия несет потери за счет падающего экспорта при том, что внутренний спрос в стране довольно слаб. И за счет чего будет увеличиваться европейский Стабфонд совершенно непонятно. Хоть круглосуточно заседай, что это изменит? Кому нужны планы, которые невозможно реализовать?
Никто же не думал, что долги, оказывается, придется отдавать. Экономика вечного роста этого не предусматривала.
А нам остается устроиться перед телевизором и вволю посмеяться. Представление еще только начинается.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310896899_1310896883-clip-3kb.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Ну, понятное дело, лидер падения у нас – Греция, которую попытались, было, спасти летом окончательно и бесповоротно, предоставив ей около 110 млрд. евро из официальных источников, но в очередном эпохальном плане Евросоюза был еще один момент. Вся помощь должна была составить аж 160 млрд. из которых около 50 млрд. должны были обеспечить частные инвесторы, фактически попрощавшись с частью собственных вложений. Звучало это красиво: добровольная пролонгация долгов страны. К примеру, за счет обмена долговых обязательств Греции с приближающимися сроками погашения, на обязательства со сроком погашения до тридцати лет.
В теории все было просто прекрасно, но, как обычно и бывает, практика от теории страшно далека. Инвесторы, естественно, не торопились заняться благотворительностью в пользу греков справедливо считая, что эти выдумки всего лишь такая изящная форма откровенного грабежа, и как-то вся эта затея замерла, так толком и не начавшись. Дело, в конце концов, было добровольным, так как в случае принуждения инвесторов рейтинговые агентства грозили рейтинг Греции чуть ли не обнулить до сухого остатка, квалифицируя это, как дефолт, а добровольцев-жертвователей как-то не нашлось. Все протестует в инвесторе, когда он узнает, что почему-то должен отдать свои кровные просто так только потому, что его обманули те же самые рейтинговые агентства и вся экономическая политика, всерьез заставлявшая считать любые вложения в государственный долг члена ЕС безрисковыми.
Время шло, никто не жертвовал. Наступила осень, и вероятные списания греческих долгов выросли с, теперь уже жалких 21%, до 50-60% и, можно догадаться, уговоры инвесторов податься в добровольцы идут под нашептывание отдать половину, или, через месяц-другой-третий, потерять вообще все. Что тут делать? Все сидят и ждут спасительных решений руководства ЕС. Правда, оптимизма все меньше.
Итак, на частных инвесторов надежды мало, а вполне убедительные еще совсем недавно фразы, типа «гарантии государства», «гарантии ЕС» и прочие заклинания сегодня звучат крайне неубедительно. Все понимают, что дело, скорее рано, чем поздно, кончится тем, что спасать всех придется европейскому Стабфонду (EFSF), который такое право получил. Но тут возникает вопрос: а хватит ли у него денег, сколько туда не складывай?
По этому поводу недвусмысленно высказался Бини Смаги, член правления ЕЦБ и который в курсе. Он с солдатской прямотой заявил, что момент уже упущен, упорядоченное банкротство Греции – миф, а свободных средств для поддержания экономического роста попросту не осталось.
Мы это и без него знали, но подтверждение из уст человека занимающего высокие посты в структуре отнюдь не лишне. Бини Смаги высказался столь критично по поводу возможного увеличения Стабфонда всего лишь до триллиона евро, когда, на самом деле для стабилизации банковской системы потребуются куда большие суммы.
Что характерно, коллеги из руководства ЕС пытаются с ним спорить – кому ж охота признавать, что у них там уже не кризис, а самая настоящая катастрофа, немножко растянутая по времени. И что в этой ситуации триллион, или, даже два?
Жил-был франко-бельгийский мега-банк Dexia, и было у него все просто прекрасно. Пока не образовался кризис, который почему-то стал полной неожиданностью для людей, которые должны бы в этом понимать. В 2008 году гиганта вроде бы спасли, и, вы будете смеяться, но и летние стресс-тесты он прошел «на ура», о чем радостно и отрапортовал. А потом – началось, потому что в отчетности одно, а на балансе нечто совсем другое.
В начале октября акции Dexia рухнули на 42%, как раз потому что у банка оказалось очень уж много государственных облигаций предбанкротных стран – примерно на 21 млрд. евро. Ну, клиент побежал вместе с деньгами – на всякий случай, а вездесущее S&P тут же срезало банку рейтинг, отчего занимать ему стало вовсе уж проблематично. А так, как активы банка составляют 566 млрд. евро, дать проследовать ему дорожкой Lehman Brothers было никак невозможно, и его принялись спасать. Стоимость спасения оценивается в 90 млрд. евро. Пока. При этом Dexia далеко не самый крупный банк в Евросоюзе, но даже его спасение может стоить Бельгии неподъемных расходов, снижения рейтинга и, соответственно, трудностей с займами, а Евросоюзу новой «горячей точки» в ее лице.
И пойдет-поедет… Тут и двух триллионов евро не хватит, даже если их удастся волшебным образом найти.
В том, что у других банков дела обстоят не лучше можно не сомневаться. Сейчас Dexia чуть ли не в вину ставят то, что методы его работы были весьма оригинальны: он давал кредиты своим собственным «дочкам», а те покупали на эти деньги новые акции самого банка, и все это называлось набившим оскомину словом «инвестиции» и в отчетности смотрелось очень неплохо. Причем, до 2008 года законы этого не запрещали. Кто-то думает, что другие банки были глупее Dexia и от таких методов шарахались панически?
В том-то и дело, что прибыль извлекалась всеми банками любыми методами и теперь руководство ЕС не знает, что со всем этим делать. Потому и заседают постоянно, и даже появляются экзотические идеи сделать саммит вечным и назначить председателя Европейского совета Хермана ван Ромпея его президентом.
А заседают лидеры весело. Так весело, что это уже напоминает цирк-шапито на гастролях.
От итальянского вождя Берлускони его коллеги-вожди потребовали гарантий, что Италия, где недавно протестующие против экономии сожгли министерство обороны, наконец-то начнет экономить всерьез. Сильвио такие гарантии, конечно, дал, но вышло ему это боком. На пресс-конференции Саркози и Меркель журналисты поинтересовались, как уважаемые лидеры Франции и Германии относятся к гарантиям уважаемого Берлускони?
Это надо было видеть! Саркози с издевательской ухмылочкой многозначительным взглядом посмотрел на Меркель, которая и вовсе расхохоталась. А вслед за ней захохотал весь зал, набитый журналистами. Сильвио и итальянские министры затаили обиду.
Досталось от Саркози и английскому премьеру Кэмерону, который возмутился, при поддержке Польши и Швеции, что страны, не входящие в еврозону имеют в Евросоюзе все меньше влияния, на что разошедшийся не на шутку президент Франции попросил англичанина «помолчать в вопросах, касающихся евро», то есть, фактически посоветовал ему заткнуться и не отсвечивать.
Словом, дружба в ЕС крепчает. Швыряния тортами осталось ждать совсем недолго.
Вряд ли эти люди, да при таких настроениях выдумают что-нибудь реально осуществимое. А между тем, у самих «локомотивов» ЕС – Франции и Германии – дела идут совсем неблестяще. У французских облигаций растет доходность, а Германия несет потери за счет падающего экспорта при том, что внутренний спрос в стране довольно слаб. И за счет чего будет увеличиваться европейский Стабфонд совершенно непонятно. Хоть круглосуточно заседай, что это изменит? Кому нужны планы, которые невозможно реализовать?
Никто же не думал, что долги, оказывается, придется отдавать. Экономика вечного роста этого не предусматривала.
А нам остается устроиться перед телевизором и вволю посмеяться. Представление еще только начинается.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310896899_1310896883-clip-3kb.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter