3 ноября 2011 Пf (pf.ru) Подымов Алексей
Обзор рынка акций за 26 октября – 2 ноября 2011 г
Недолго рынки снижались - чтобы в среду, как бы по традиции, развернуться в сторону роста. И пусть все промежуточные инвестиционные рубежи были уже утеряны, что опять сделало актуальными разговоры про эффект низкой базы. Взбодрить биржевых быков помогло ожидание саммита G20 и уже стартовавшего двухдневного заседания ФРС США, хотя на нём вряд ли кто-то скажет нечто конкретное про программу QE3.
Уже последние дни прошлой недели на российском рынке акций проходили в сплошном позитиве. Драйвером роста тогда стали растущие цены на нефть и результаты саммита ЕС, куда более внятные, чем можно было ожидать.
Традиционно неторопливые еврофинансисты, на удивление оперативно согласовали и списание половины греческого долга, и увеличение Евростабфонда до триллиона евро, и даже рекапитализацию банков. Последнее, пожалуй, было важнее всего – на держателей свободных средств фактически переложили ответственность за то, как они эти средства будут пополнять и придерживать на случай форс-мажоров вроде греческого. В том, что такие форс-мажоры, и в куда более крупных масштабах, ещё будут, мало кто сомневается. Но короткой биржевой эйфории это нисколько не помешало. Конец ужаса или ужасный конец – коллизия разрешилась, наконец. Неплохими были и новости из-за океана – в США завершение очередного аукциона по размещению долговых бумаг традиционно сделало его последний день, пятницу, днём роста.
Маховик игры на повышение раскрутился на три торговых сессии. В России рост фондовых индексов продолжался даже несмотря на сильный откат нефтяных цен. Фактор игры в единой связке с мировыми площадками был намного сильнее нефтяного. Но когда он исчерпал себя, пришлось уходить в фиксацию прибылей, а потом и вовсе – в коррекцию цен. Тут ещё совсем не вовремя подошёл к концу октябрь, и упал спрос на рубли, так нужные ещё за пару дней до того для ежемесячных расчётов с казной и резервированием в ЦБ. Ещё одним поводом для фиксации прибылей стала динамика пары евро/доллар, которая скорректировалась в район 1,40. Укрепление американского доллара к единой европейской валюте привело также и к дальнейшему снижению цен на сырье.
В таких условиях особые надежды биржевики возлагали на старт двухдневного заседания ФРС, способного сдержать пыл "медведей". Эти надежды в целом оправдываются, и хорошо, что никто из серьёзных инвесторов при этом не обратил практически никакого внимания на нетривиальную греческую инициативу. В истинно демократическом духе, проблему "дефолт – не дефолт" там будут решать через референдум. С подачи премьера Георгиоса Папандреу именно "демос" и разберётся, отдавать ли хоть кому-то и хоть что-то из 350 миллиардов набежавших долгов - со штрафами, с процентами и пени. Впрочем, извините, уже не из 350, а из 240 – половина "частных" долгов только что списана.
Ну, да бог с ними, с греками - ведь по большому европейскому счёту очень уж многое сейчас замкнулось на том, как уберечься от следующих дефолтов. Конкретно речь – о неопределённости в отношении того, какими же средствами будет наращиваться Европейский фонд финансовой стабильности. Да, все ждут, что в него вложится, прежде всего, Китай, но у Поднебесной же – "нерыночная экономика". Именно с ней Китай и присоединился к ВТО (в отличие от гордой и неторопливой России, которая стучится в двери организации именно с рыночным статусом, позволяющим вообще-то намного больше во взаимоотношениях с партнёрами).
Показательно, что на долларовой площадке РТС-классика в связи с резким ростом курса американской валюты можно было ожидать хотя бы локальной переоценки активов под более дорогие валюты. Однако исчерпанный зарубежный позитив и дешевеющая нефть, резкое снижение прогнозов по росту европейского ВВП и китайское молчание в ответ на прямолинейные просьбы о поддержке – всё это к хорошему не ведёт. Переоценка случилась уже позже, когда нефть пошла вверх, а доллар, соответственно, вниз. А это, опять же, - увеличивает шансы на более оперативный запуск в США программы количественного смягчения QE3, которая, впрочем, чревата тяжёлыми инфляционными последствиями.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310896899_1310896883-clip-3kb.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Недолго рынки снижались - чтобы в среду, как бы по традиции, развернуться в сторону роста. И пусть все промежуточные инвестиционные рубежи были уже утеряны, что опять сделало актуальными разговоры про эффект низкой базы. Взбодрить биржевых быков помогло ожидание саммита G20 и уже стартовавшего двухдневного заседания ФРС США, хотя на нём вряд ли кто-то скажет нечто конкретное про программу QE3.
Уже последние дни прошлой недели на российском рынке акций проходили в сплошном позитиве. Драйвером роста тогда стали растущие цены на нефть и результаты саммита ЕС, куда более внятные, чем можно было ожидать.
Традиционно неторопливые еврофинансисты, на удивление оперативно согласовали и списание половины греческого долга, и увеличение Евростабфонда до триллиона евро, и даже рекапитализацию банков. Последнее, пожалуй, было важнее всего – на держателей свободных средств фактически переложили ответственность за то, как они эти средства будут пополнять и придерживать на случай форс-мажоров вроде греческого. В том, что такие форс-мажоры, и в куда более крупных масштабах, ещё будут, мало кто сомневается. Но короткой биржевой эйфории это нисколько не помешало. Конец ужаса или ужасный конец – коллизия разрешилась, наконец. Неплохими были и новости из-за океана – в США завершение очередного аукциона по размещению долговых бумаг традиционно сделало его последний день, пятницу, днём роста.
Маховик игры на повышение раскрутился на три торговых сессии. В России рост фондовых индексов продолжался даже несмотря на сильный откат нефтяных цен. Фактор игры в единой связке с мировыми площадками был намного сильнее нефтяного. Но когда он исчерпал себя, пришлось уходить в фиксацию прибылей, а потом и вовсе – в коррекцию цен. Тут ещё совсем не вовремя подошёл к концу октябрь, и упал спрос на рубли, так нужные ещё за пару дней до того для ежемесячных расчётов с казной и резервированием в ЦБ. Ещё одним поводом для фиксации прибылей стала динамика пары евро/доллар, которая скорректировалась в район 1,40. Укрепление американского доллара к единой европейской валюте привело также и к дальнейшему снижению цен на сырье.
В таких условиях особые надежды биржевики возлагали на старт двухдневного заседания ФРС, способного сдержать пыл "медведей". Эти надежды в целом оправдываются, и хорошо, что никто из серьёзных инвесторов при этом не обратил практически никакого внимания на нетривиальную греческую инициативу. В истинно демократическом духе, проблему "дефолт – не дефолт" там будут решать через референдум. С подачи премьера Георгиоса Папандреу именно "демос" и разберётся, отдавать ли хоть кому-то и хоть что-то из 350 миллиардов набежавших долгов - со штрафами, с процентами и пени. Впрочем, извините, уже не из 350, а из 240 – половина "частных" долгов только что списана.
Ну, да бог с ними, с греками - ведь по большому европейскому счёту очень уж многое сейчас замкнулось на том, как уберечься от следующих дефолтов. Конкретно речь – о неопределённости в отношении того, какими же средствами будет наращиваться Европейский фонд финансовой стабильности. Да, все ждут, что в него вложится, прежде всего, Китай, но у Поднебесной же – "нерыночная экономика". Именно с ней Китай и присоединился к ВТО (в отличие от гордой и неторопливой России, которая стучится в двери организации именно с рыночным статусом, позволяющим вообще-то намного больше во взаимоотношениях с партнёрами).
Показательно, что на долларовой площадке РТС-классика в связи с резким ростом курса американской валюты можно было ожидать хотя бы локальной переоценки активов под более дорогие валюты. Однако исчерпанный зарубежный позитив и дешевеющая нефть, резкое снижение прогнозов по росту европейского ВВП и китайское молчание в ответ на прямолинейные просьбы о поддержке – всё это к хорошему не ведёт. Переоценка случилась уже позже, когда нефть пошла вверх, а доллар, соответственно, вниз. А это, опять же, - увеличивает шансы на более оперативный запуск в США программы количественного смягчения QE3, которая, впрочем, чревата тяжёлыми инфляционными последствиями.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310896899_1310896883-clip-3kb.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter