7 ноября 2011 Пf (pf.ru) Чекулаев Михаил
Прогноз российского фондового рынка на неделю 7–11 ноября 2011
На этой неделе будет три ключевых момента. Понедельник определит динамику рынка на первую половину недели. Четверг обещает к исходу дня перелом в сложившейся тенденции. И уже в пятницу можно ждать сильный обратный ход цен.
Динамика фондовых рынков на неделе наверняка будет «рваной». При этом ожидаемый общий фон, включая информационный поток, можно охарактеризовать скорее как «обманчивый», нежели как «неопределенный». На фоне сохранения повышенной ценовой волатильности это все равно, что оказаться в эпицентре бури в условиях тумана. Все выглядит расплывчатым, точное расстояние до ближайших ориентиров определить невозможно, риски оцениваются неверно.
Поскольку решение о пятидневной судьбе рынка будет приниматься в понедельник, то сценария два - базовый и резервный.
Базовый предполагает в первую половину недели ценовой вектор, направленный вниз. Возможно, будет иметь место прелюдия в виде предварительного скоротечного утреннего импульса вверх, либо просто высокого открытия рынка по сравнению с закрытием прошедшей недели. К четвергу рынок имеет большие шансы найти осязаемую точку опоры, от которой появятся шансы развернуться локально наверх. Наиболее вероятный торговый диапазон недели: индекс РТС - 1395–1560, индекс ММВБ - 1400–1528. В самом оптимистичном варианте в рамках данного сценария минимум снижения РТС ограничится 1425, а потенциал для роста - 1580.
Если снижение не пойдет глубже указанных уровней, закрытие недели может оказаться даже и с плюсом относительно предыдущей недели. Либо с небольшим минусом и с заделом на рост в последующие дни.
Более пессимистичный вариант предполагает панические распродажи. И хотя они будут иметь скорее эмоциональную окраску, нежели отражать какие-то фундаментальные процессы, но свое дело сделают. Если пойдет сильная волна снижения, то она способна увести индекс РТС к 1360-1350 (ММВБ 1350–1380), а может даже и ниже, вплоть до 1310 (ММВБ - 1328). В этом случае рынку уже придется тестировать снизу нынешнюю зону поддержки 1400-1450 РТС (ММВБ 1420), которая к тому моменту превратится в зону сопротивления.
Рис.1. Ожидаемая динамика индекса РТС в базовом сценарии
Резервный сценарий предполагает возникновение безосновательной эйфории в первой половине недели. В этом случае ситуация будет развиваться в зеркальном варианте по сравнению с базовым. С понедельника - вверх, после чего рынок будет пытаться до четверга изображать рост. В четверг наметится разворот, а неделя завершится массовыми распродажами ценных бумаг. Потенциал роста индексов – 1600 по РТС с возможными всплесками в максимуме вплоть до 1645, которые будут каждый раз жестко подвергаться распродажам. Завершение недели - вблизи 1525 РТС.
Рис.2. Предполагаемая динамика индекса РТС в резервном сценарии
Теперь пара слов с более расширенным временным диапазоном прогноза. Глобально – рынки настроены идти вниз. Возможные ближайшие цели (в границах двух-трех месяцев) - по 1000–1050 по РТС. В дневном масштабе - «боковик». Причем с очень сложной траекторией, - в волновом анализе рисуется 4-я коррекционная волна от последнего минимума 1200 РТС. Для разрушения этой структуры необходимо подняться и закрепиться выше 1700.
Уровень 1600 по РТС в настоящий момент времени является практически непреодолимым. В определенном смысле он является аналогом значения индекса 2100 в апреле нынешнего года и 2500 в 2008 г. Чтобы его пройти снизу вверх нужны как минимум серьезные фундаментальные основания. А с точки зрения теханализа - добротно утрамбованные основания и благостный информационный фон.
Ничего этого нет и в помине. Ключевой для индекса РТС уровень 1250 проверку на прочность так и не прошел. Деньги из России только уходят и, по всей видимости, будут уходить как минимум до марта будущего года. А обстановка в мире финансов и экономики только ухудшается. Причем каждое политическое решение в области финансов и экономики лишь добавляет неуверенности и неопределенности.
Впрочем, нет - тут лукавство. Недавно европолитиками было найдено инновационное решение проблемы долгов. Когда становится слишком трудно их обслуживать, займы надо просто уполовинить за счет кредиторов.
Забавно будет посмотреть на реакцию рынков, когда этот рецепт освобождения от долгов применят к ФРС, которая в последнее время с утроенной энергией принимает к себе на баланс обязательства США. Вы думаете это невозможно? Тогда посмотрите на тенденцию. Три месяца назад это казалось бредом. Спустя полтора месяца выглядело просто чрезмерным радикализмом. А на прошлой неделе уже звучали на полном серьезе размышления на эту тему.
В завершении - осталось приоткрыть завесу тайны относительно того, состоится ли вожделенное «рождественское ралли». По циклам получается, что основания для роста возникнут после 23 ноября. Затем, в течение 5 недель можно ожидать достаточно бурного подъема фондовых рынков (а также иных, что с ними ходят сейчас в одной упряжке), который завершится сразу или спустя пару дней после католического Рождества (25.12.11). От каких уровней и до каких значений продлится «ралли» - это уже зависит, где окажутся рынки к исходу ноября.
Однако чтобы этот сценарий реализовался, фондовые рынки должны в ближайшие пару недель снизиться. Если спекулянты этому воспротивятся и станут «изображать» рост, то ничего путного из него не выйдет. Равно как и из «рождественского ралли». Зато с ускорением будет накапливаться риск масштабного краха.
Рис.3. Прогноз динамики фондового индекса Доу Джонс на ближайшие пару месяцев
Рекомендации
В ближайшие пару недель покупка акций, сырья, металлов является занятием весьма рискованным. Заметьте, на рынке драгоценных металлов (золото-серебро) образовалась межрыночная медвежья дивергенция.
Спекулянты, торгующие внутри дня, в первую половину недели могут без особо сильного риска делать ставки на отскок как в нисходящих краткосрочных трендах, так и в растущих. Во второй половине недели это будет сопряжено уже с повышенным риском.
В преддверии исполнения опционов на следующей неделе и наличия ценовой волатильности актуальными являются краткосрочные покупки опционов с двумя ближайшими страйками от текущего рынка, включая ноябрьскую серию.
Покупка волатильности через опционный или синтетический стрэдл выглядит перспективной даже для опционов ноябрьской серии.
Продажа волатильности может оказаться очень интересной ближе к четвергу. По приметам трейдеров, опционная волатильность в полнолуние (произойдет в пятницу) почти всегда повышается.
Ставки в опционах на декабрь, по всей видимости, лучше делать ближе к моменту истечения ноябрьской серии
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310896899_1310896883-clip-3kb.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
На этой неделе будет три ключевых момента. Понедельник определит динамику рынка на первую половину недели. Четверг обещает к исходу дня перелом в сложившейся тенденции. И уже в пятницу можно ждать сильный обратный ход цен.
Динамика фондовых рынков на неделе наверняка будет «рваной». При этом ожидаемый общий фон, включая информационный поток, можно охарактеризовать скорее как «обманчивый», нежели как «неопределенный». На фоне сохранения повышенной ценовой волатильности это все равно, что оказаться в эпицентре бури в условиях тумана. Все выглядит расплывчатым, точное расстояние до ближайших ориентиров определить невозможно, риски оцениваются неверно.
Поскольку решение о пятидневной судьбе рынка будет приниматься в понедельник, то сценария два - базовый и резервный.
Базовый предполагает в первую половину недели ценовой вектор, направленный вниз. Возможно, будет иметь место прелюдия в виде предварительного скоротечного утреннего импульса вверх, либо просто высокого открытия рынка по сравнению с закрытием прошедшей недели. К четвергу рынок имеет большие шансы найти осязаемую точку опоры, от которой появятся шансы развернуться локально наверх. Наиболее вероятный торговый диапазон недели: индекс РТС - 1395–1560, индекс ММВБ - 1400–1528. В самом оптимистичном варианте в рамках данного сценария минимум снижения РТС ограничится 1425, а потенциал для роста - 1580.
Если снижение не пойдет глубже указанных уровней, закрытие недели может оказаться даже и с плюсом относительно предыдущей недели. Либо с небольшим минусом и с заделом на рост в последующие дни.
Более пессимистичный вариант предполагает панические распродажи. И хотя они будут иметь скорее эмоциональную окраску, нежели отражать какие-то фундаментальные процессы, но свое дело сделают. Если пойдет сильная волна снижения, то она способна увести индекс РТС к 1360-1350 (ММВБ 1350–1380), а может даже и ниже, вплоть до 1310 (ММВБ - 1328). В этом случае рынку уже придется тестировать снизу нынешнюю зону поддержки 1400-1450 РТС (ММВБ 1420), которая к тому моменту превратится в зону сопротивления.
Рис.1. Ожидаемая динамика индекса РТС в базовом сценарии
Резервный сценарий предполагает возникновение безосновательной эйфории в первой половине недели. В этом случае ситуация будет развиваться в зеркальном варианте по сравнению с базовым. С понедельника - вверх, после чего рынок будет пытаться до четверга изображать рост. В четверг наметится разворот, а неделя завершится массовыми распродажами ценных бумаг. Потенциал роста индексов – 1600 по РТС с возможными всплесками в максимуме вплоть до 1645, которые будут каждый раз жестко подвергаться распродажам. Завершение недели - вблизи 1525 РТС.
Рис.2. Предполагаемая динамика индекса РТС в резервном сценарии
Теперь пара слов с более расширенным временным диапазоном прогноза. Глобально – рынки настроены идти вниз. Возможные ближайшие цели (в границах двух-трех месяцев) - по 1000–1050 по РТС. В дневном масштабе - «боковик». Причем с очень сложной траекторией, - в волновом анализе рисуется 4-я коррекционная волна от последнего минимума 1200 РТС. Для разрушения этой структуры необходимо подняться и закрепиться выше 1700.
Уровень 1600 по РТС в настоящий момент времени является практически непреодолимым. В определенном смысле он является аналогом значения индекса 2100 в апреле нынешнего года и 2500 в 2008 г. Чтобы его пройти снизу вверх нужны как минимум серьезные фундаментальные основания. А с точки зрения теханализа - добротно утрамбованные основания и благостный информационный фон.
Ничего этого нет и в помине. Ключевой для индекса РТС уровень 1250 проверку на прочность так и не прошел. Деньги из России только уходят и, по всей видимости, будут уходить как минимум до марта будущего года. А обстановка в мире финансов и экономики только ухудшается. Причем каждое политическое решение в области финансов и экономики лишь добавляет неуверенности и неопределенности.
Впрочем, нет - тут лукавство. Недавно европолитиками было найдено инновационное решение проблемы долгов. Когда становится слишком трудно их обслуживать, займы надо просто уполовинить за счет кредиторов.
Забавно будет посмотреть на реакцию рынков, когда этот рецепт освобождения от долгов применят к ФРС, которая в последнее время с утроенной энергией принимает к себе на баланс обязательства США. Вы думаете это невозможно? Тогда посмотрите на тенденцию. Три месяца назад это казалось бредом. Спустя полтора месяца выглядело просто чрезмерным радикализмом. А на прошлой неделе уже звучали на полном серьезе размышления на эту тему.
В завершении - осталось приоткрыть завесу тайны относительно того, состоится ли вожделенное «рождественское ралли». По циклам получается, что основания для роста возникнут после 23 ноября. Затем, в течение 5 недель можно ожидать достаточно бурного подъема фондовых рынков (а также иных, что с ними ходят сейчас в одной упряжке), который завершится сразу или спустя пару дней после католического Рождества (25.12.11). От каких уровней и до каких значений продлится «ралли» - это уже зависит, где окажутся рынки к исходу ноября.
Однако чтобы этот сценарий реализовался, фондовые рынки должны в ближайшие пару недель снизиться. Если спекулянты этому воспротивятся и станут «изображать» рост, то ничего путного из него не выйдет. Равно как и из «рождественского ралли». Зато с ускорением будет накапливаться риск масштабного краха.
Рис.3. Прогноз динамики фондового индекса Доу Джонс на ближайшие пару месяцев
Рекомендации
В ближайшие пару недель покупка акций, сырья, металлов является занятием весьма рискованным. Заметьте, на рынке драгоценных металлов (золото-серебро) образовалась межрыночная медвежья дивергенция.
Спекулянты, торгующие внутри дня, в первую половину недели могут без особо сильного риска делать ставки на отскок как в нисходящих краткосрочных трендах, так и в растущих. Во второй половине недели это будет сопряжено уже с повышенным риском.
В преддверии исполнения опционов на следующей неделе и наличия ценовой волатильности актуальными являются краткосрочные покупки опционов с двумя ближайшими страйками от текущего рынка, включая ноябрьскую серию.
Покупка волатильности через опционный или синтетический стрэдл выглядит перспективной даже для опционов ноябрьской серии.
Продажа волатильности может оказаться очень интересной ближе к четвергу. По приметам трейдеров, опционная волатильность в полнолуние (произойдет в пятницу) почти всегда повышается.
Ставки в опционах на декабрь, по всей видимости, лучше делать ближе к моменту истечения ноябрьской серии
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310896899_1310896883-clip-3kb.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter