8 ноября 2011 Риком-Траст Абелев Олег
Активно себя повел и греческий правительственный истеблишмент: премьер-министр Греции Георгиос Папандреу и лидер оппозиции Антонис Самарас все-таки пошли навстречу друг другу и договорились сформировать правительство национального единства под руководством нового премьера, имя которого все должны узнать уже сегодня. Премьер Папандреу согласился уйти в отставку только после того, как будут утверждены все детали соглашения. Посмотрим, насколько успешно новому кабинету министров удастся обеспечить выполнение обязательств по проведению антикризисных мер.
С Греции передвигаемся западнее – в Италию. Там кипят бюджетно-долговые страсти не хуже греческих. Снова позиции Берлускони существенно пошатнулись, и он снова занимается обычным делом – удерживается у власти. Это будет возможно, если удастся оживить рынок государственного долга Италии, где активно продолжают свой рост ставки по государственным облигациям по примеру Греции. Вчера был преодолен новый максимум по доходности десятилетних бумаг на уровне 6,66%. Если подобный сценарий будет продолжаться и дальше, долговой ямы Италии не избежать, поскольку текущий уровень платы за привлечение капитала выглядит крайне тяжелым бременем для итальянской экономики.
Российский рынок будет реагировать на данные события нестабильности снижением активности в банковском секторе, поскольку списываются греческие долги именно банкам стран ЕС, а не кому бы то ни было еще. В остальном рынок будет более нейтральным в свете достаточно высокой волатильности. Индекс ММВБ по-прежнему продолжает торговаться внутри широкого диапазона 1450-1550п. Все попытки индекса подойти к ключевому уровню в 1550 пунктов пока не увенчались успехом.
По итогам торгов понедельника индекс ММВБ вырос на 1,32% до уровня в 1 521,01 пунктов, индекс РТС вырос на 1,35% до уровня в 1 563,24 пунктов. Объем торгов акциями на ММВБ составил 61 млрд. руб., общий объем торгов на всех рынках РТС достиг 223,6 млрд. руб., из которых объем торгов акциями в RTS Standard составил 11,1 млрд. руб.
Торги в понедельник на российском фондовом рынке прошли без единой динамики. Если начало и конец торгов прошли на положительной территории, то днем инвесторы предпочитали продавать бумаги на фоне сохраняющихся долговых рисков в зоне евро и слабой макроэкономической статистики из Германии после того, как стало известно, что объем промышленного производства одной из самых экономически сильных стран Евросоюза в сентябре сократился на 2,7%, тогда как рынок ждал снижения только на 0,9%. К сожалению, позитивных событий было не так много: МВФ решил ввести новые кредитные линии, Франция объявила об ускорении процесса повышения пенсионного возраста, страны BRICS объявили о своей готовности предоставить финансовые ресурсы для оживления еврозоны, а в Греции был снят с повестки дня вопрос о референдуме. Хорошо хоть подросли цены на нефть по марке Brent до $115 за баррель.
На нефтяных рынках цены продемонстрировали смешанную динамику в ходе торгов на фоне роста напряженности относительно ситуации в Италии и опасений отставки правительства страны.
В ожидании голосования в парламенте Италии по финансовому отчету правительства за 2010 год инвесторы сильно опасались, что его негативные итоги могут привести к отставке главы кабинета Сильвио Берлускони и увеличить политическую нестабильность. Дополнительным поводом для беспокойства являются также слухи о том, что руководство Европейского Центробанка всерьез обсуждает возможность отказа от покупок государственных облигаций Италии в том случае, если правительство не сможет заверить регулятор и рынки в своем намерении сокращать бюджетные расходы и проводить структурные реформы.
Потенциал для улучшения экономической ситуации в Италии есть, но для этого необходим прочный консенсус между всеми политическими силами для того, чтобы принимать конструктивные меры.
Дополнительное влияние на котировки оказали данные аналитиков компании DigitalGlobe, согласно которым запасы сырья на складах в США в штате Оклахома снизились на 1,32 млн. баррелей до 28,3 млн. баррелей в период с 1 по 3 ноября.
Стоимость декабрьских фьючерсов на американскую легкую нефть марки WTI на торгах в Нью-Йорке снизилась на 0,03% до $95,5 за баррель. Цена декабрьских фьючерсов на североморскую нефтяную смесь марки Brent уменьшилась на 0,17% до уровня в $114,36 за баррель.
На американском рынке торги закрылись повышением ведущих индексов на фоне комментария представителя правления Европейского центробанка Юргена Старка, который заявил, что бюджетно-долговой кризис в зоне евро может быть преодолен уже через пару лет. Бумаги ритейлера товаров для обустройства дома Home Depot подорожали на 2,6%. Котировки Amgen выросли на 5,9% после того, как биотехнологическая компания озвучила планы по обратному выкупу акций на сумму $5 млрд. бумаги крупнейшего в мире производителя пленочных элементов для солнечных батарей First Solar снизились в цене на 3,7%; ранее два китайских конкурента компании снизили свой прогноз по поставкам.
Рыночная капитализация Best Buy уменьшилась на 3,1% после того, как оператор крупнейшей в США сети розничных продаж потребительской электроники сообщил о покупке у ведущего британского смартфон-ритейлера Carphone Warehouse Group доли в совместном предприятии – Best Buy Mobile – за $1,3 млрд. Кроме того, европейское подразделение Best Buy объявило о намерении закрыть 11 магазинов в Великобритании в конце текущего года в связи с неблагоприятной экономической конъюнктурой и негативными прогнозами по финансовым показателям торговых точек.
По итогам торгов индекс Dow Jones вырос на 0,71% до уровня в 12 068,39 пунктов, индекс S&P прибавил 0,63% до уровня в 1 261,12 пунктов, индекс NASDAQ вырос 0,34% до уровня в 2 695,25 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе бумаги росли на фоне хорошего прироста цен на нефть, который вчера наблюдался уже шестую сессию подряд. Заметно подорожали ЛУКОЙЛ (+2,08%), Татнефть (+2,37%) и Газпром нефть (+3,18%). Более остальных прибавила в цене Роснефть (+3,44%) после пересмотра стоимости ее акций в свете публикации сильных результатов за III квартал. Газпром (+0,55%) в понедельник динамикой не порадовал и практически не продвинулся к уровню в 200 рублей. Возможно, что желание инвесторов покупать бумаги концерна было приостановлено сообщением о том, что польская газовая монополия PGNiG решила обратиться в суд в связи с ценовым спором с российским газовым концерном.
2. В металлургическом секторе бумаги активно дорожали после недавних просадок – игроки поняли, что нужно покупать. По итогам дня Северсталь подорожала на 3,75%, ММК – на 1,06%, Мечел – на 2,12%, Распадская – на 1,52%, Норильский никель – на 1,77%. ГМК хоть и торгуется недалеко от годового минимума, но все еще выглядит переоцененной в сравнении с остальными представителями отрасли.
3. В банковском секторе бумаги не пользовались спросом в свете нарастающих долговых проблем в зоне евро. Греческие облигации продолжают списываться 7 банкам, в числе которых испанские, итальянские и немецкие банки, поэтому кто-то на этом сильно «обожжется». В этом случае банковские акции на руках лучше не иметь, поэтому лучше других выглядели только "голубые фишки" сектора в виде Сбербанка (+1,43%) и ВТБ (+0,65%), тогда как и "Возрождение" (-1,53%), и Банк Москвы (-0,38%) и "Санкт-Петербург" (-1,99%) снижались. Участники рынка готовы на вложения только в самые ликвидные бумаги банковского сектора, избавиться от которых можно быстро и безболезненно.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем нейтральных торгов в свете завершения торгов понедельника почти на дневном максимуме, что говорит о наличии устойчивого спроса на российские бумаги, который может сохраниться и в течение всей недели. Беспокоит только высокая волатильность.
Рекомендации по бумагам
ОАО "Газпром"
Сегодня стало известно, что после запуска «Северного потока» Газпром продал дополнительно почти 22 миллиарда кубометров газа для поставок европейским потребителям по трубопроводу "Северный поток". Концерн справедливо ожидает, что после запуска газопровода доля компании на европейском газовом рынке к 2030-му году возрастет до 30% с нынешних 25%.
Сегодня президент РФ Дмитрий Медведев, премьер-министр Франции Франсуа Фийон и канцлер Германии Ангела Меркель примут участие в торжественном открытии газопровода Nord Stream в немецком Любмине.
Итак, газопровод "Северный поток" – магистральный газопровод, напрямую связывающий Россию и Германию. Целевыми рынками поставок по "Северному потоку" являются Германия, Великобритания, Нидерланды, Франция, Дания и другие страны. Газопровод состоит из двух ниток протяженностью 1 тысяча224 километраи с пропускной способностью 27,5 миллиарда кубометров газа в год каждая.
Две нитки газопровода проходят по дну Балтийского моря от бухты Портовая близ города Выборг до побережья Германии в районе города Грайфсвальд. Сухопутный участок газопровода протяженностью917 километров, владельцем и оператором которого является ОАО "Газпром", соединит газопровод "Северный поток" с единой системой газоснабжения России. Два газопровода-отвода из Грайфсвальда на юг и запад Германии общей протяженностью850 километровбудут построены компаниями Wingas и E.ON Ruhrgas.
Основной ресурсной базой природного газа для "Северного потока" является Южно-Русское месторождение, проектная мощность которого составляет 25 миллиардов кубометров газа в год. Месторождение расположено в Красноселькупском районе Ямало-Ненецкого автономного округа (Россия). Газопровод "Северный поток" призван сыграть важную роль в обеспечении надежности поставок природного газа и удовлетворении дополнительного спроса на него в Европе. Этот маршрут позволит миновать транзитные страны.
Что касается доли Газпрома на европейском рынке, то мы позитивно оцениваем увеличение доли концерна к 2030-му году с 25% до 30% рынка. Для поставки через "Северный поток" концерн реализовал дополнительный объем газа, но важно отметить, что для Газпрома повышение доли – не является самоцелью, поскольку доля рынка напрямую от цены реализации. Понятно, что, снижая цену, концерн может повысить свою долю на рынке за максимально короткие сроки, но сейчас для Газпрома невыгодно реализовывать газ по демпинговым ценам, поскольку тогда ухудшится обеспечение надежности поставок для потребителей.
Понятно, что срок окупаемости Северного Потока достаточно длинный, поскольку расчет Газпрома на то, что обе нитки будут работать как минимум 40-50 лет.
Цена: 184,5
Цель: 291
Рекомендация: Покупать
/Компиляция. 8 ноября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://analytic.ricom.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба