9 ноября 2011 Риком-Траст Абелев Олег
Интересные новости пришли вчера на рынок от МАГАТЭ, которая обнародовала свой доклад по Ирану – третьей стране мира по запасам нефти, в котором говорится о том, что мирный характер ядерной программы Ирана не подтверждается. Если это действительно так, то выводы агентства могут стать весомым обоснованием для превентивного удара Израиля и его союзников по иранским объектам. Такой сценарий развития событий вполне вероятен, поскольку его не раз озвучивали представители противоборствующих сторон. Это, в свою очередь, будет сильно влиять на ситуацию на нефтяных рынках, способствуя росту цен на нефть.
Что касается событий на европейских рынках, то основной градус переместился на Апеннины, где палата депутатов итальянского парламента вчера все-таки приняла финансовый отчет правительства за 2010 год, исходя из которого будет формироваться бюджет и решаться дальнейшая карьерная перспектива нынешнего кабинета министров. Голосование в парламенте дало понять, насколько зыбки и неустойчивы позиции премьера Берлускони, поскольку последний утратил большинство голосов парламентариев в свою поддержку. Премьер-министр Италии это понял, и вчера объявил президенту страны Джорджио Наполитано о намерении подать в отставку, но только в том случае, когда парламент утвердит план экономических реформ и бюджет на 2012-й год. Прохождение парламентских слушаний и утверждение обоих документов должно состояться до конца ноября.
Для российского рынка, как и для многих других, отставка Берлускони является скорее позитивным моментом, поскольку рост политической неопределенности в кризисный период – явление обычное, но в то же время смена правительства на первых порах – всегда попытка изменить ситуацию в лучшую сторону. Делать это нужно, поскольку вчера доходность по десятилетним гособлигациям Италии уже дошла до 6,77%, вплотную подходя к уровню в 7%.
Отечественные инвесторы больше ориентируются на валютные торги, где рубль продолжает укрепляться к доллару, что двигает индекс РТС вверх. По ММВБ все будет зависеть от преодоления уровня в 1600 пунктов. Может быть, этому поможет речь председателя ФРС Бена Бернанке, который сегодня выступит в Вашингтоне на конференции, посвященной малому бизнесу в США
По итогам торгов вторника индекс ММВБ снизился на 0,01% до уровня в 1 520,88 пунктов, а индекс РТС вырос на 1,06% до уровня в 1 579,82 пунктов. Объем торгов акциями на ММВБ составил 58,71 млрд. руб., общий объем торгов на всех рынках РТС достиг 231,9 млрд. руб., из которых объем торгов акциями в RTS Standard составил 10,5 млрд. руб.
Торги во вторник на ММВБ оказались укороченными, поскольку без объяснения причин торги на фондовом рынке биржи были приостановлены до 11:00 мск. Но это не стало большой неожиданностью для инвесторов: после небольшой утренней "просадки" индекс ММВБ стал снова расти, а к середине дня установил новый максимум текущего месяца на отметке 1536 пунктов благодаря росту цен на нефть по марке Brent, которая чуть не обновила трехмесячный максимум. На новости из зоны евро участники рынка реагировали достаточно спокойно, поскольку негатив от роста доходности облигаций Италии был нивелирован заявлением члена управляющего совета ЕЦБ Юргена Штарка о том, что долговой кризис еврозоны удастся преодолеть в ближайшие пару лет. Это тоже срок, но все же лучше зацепиться хоть за какой-то позитив, чем питаться одним лишь негативом.
На нефтяных рынках мировые цены росли на фоне объявления премьера Италии Сильвио Берлускони о намерении уйти в отставку. О своих планах покинуть пост главы правительства г-н Берлускони объявил накануне, но отметил, что планирует уйти только после утверждения парламентом мер бюджетной экономии, голосование по которым состоится в конце ноября – начале декабря. Рынок ожидает, что принятие пакета мер позволит поддержать третью по величине экономику еврозоны и снизить вероятность распространения долгового кризиса.
Дополнительное влияние на котировки нефтт оказывают опасения относительно угроз, которые несет стабильности на Ближнем Востоке ядерная программа Ирана, поскольку сейчас существует вероятность серьезных перебоев с поставками сырья, что заставляет инвесторов скупать нефтяные активы. Сегодня рынки ожидают статистики от министерства энергетики США по коммерческим запасам нефти на складах страны за минувшую неделю. По неофициальным данным Американского института нефти, запасы горючего должны снизиться на 1,5 млн. баррелей, дистиллятов – на 2,9 млн. баррелей, а запасы нефти, напротив, вырасти на 148 тыс. баррелей.
Официальная цена нефти Brent по итогам торгов выросла на $0,44 и составила $115,00 за баррель. Официальная цена нефти WTI по итогам торгов повысилась на $1,28 и составила $96,8 за баррель.
На американском рынке торги завершились повышением ведущих индексов на фоне новостей из Италии, где накануне состоялось голосование в парламенте по утверждению исполнения бюджета за 2010-й год. Даже несмотря на то, что это голосование не представляло особого значения, для рынка его результаты стали достаточно важными, поскольку они свидетельствуют о том, что премьер-министр Сильвио Берлускони лишился парламентского большинства.
Вчера г-н Берлускони встречался с президентом страны Джорджио Наполитано, по итогам которой заявил о своем намерении подать в отставку, после того как парламент страны утвердит план экономических реформ и бюджет на 2012-й год, что должно произойти до конца ноября 2011г. На этом фоне у инвесторов появилась надежда на некоторую разрядку ситуации с госдолгом Италии. Поддержали рынок и новости из Греции, где накануне все члены правительства подали прошения об отставке. Данный шаг позволит сформировать временное правительство страны, которое призвано обеспечить одобрение парламентом новой программы помощи находящейся на грани дефолта Греции.
На фоне известий из Италии значительным ростом котировок отметились американские банки, повторившие динамику котировок европейских банков: акции Bank of America, Citigroup, J.P.Morgan Chase и Morgan Stanley прибавили в цене от 1,25% до 2,9%. Хорошо торговались и бумаги нефтегазовых компаний США – ExxonMobil, Chevron и ConocoPhillips, котировки которых поднялись на 1,1-1,6% на фоне роста цен на нефть.
Хуже других себя вели бумаги AmeriGas Partners, занимающейся производством пропана, котировки которой опустились на 2,6%, после того как компания обнародовала финансовый отчет, не оправдавший ожиданий рынка.
По итогам торгов индекс Dow Jones повысился на 0,84% до уровня в 12 170,18 пунктов, индекс S&P прибавил 1,17% до уровня в 1 275,92 пунктов, индекс NASDAQ вырос на 1,2% до уровня в 2 727,49 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе бумаги несколько проседали, несмотря на позитивную динамику цен на нефть. После роста в понедельник вчера начался предсказуемый откат назад, поскольку инвесторы предпочли начать фиксировать прибыль. Это вполне оправданно, поскольку подъем стоимости барреля марки Brent до уровня в $120 маловероятен в условиях долговых проблем в зоне евро, особенно с учетом того, что последние макроэкономические данные показали замедление промышленного роста в мире. Газпрому подрасти не помог даже торжественный запуск газопровода "Северный поток", который позволит обезопасить поставки российского газа в Европу и нарастить долю холдинга на европейском рынке с 25% до 30% к 2030-му году – концерн во вторник прибавил 0,02%. Проседали бумаги ЛУКОЙЛа (-0,39%), Роснефти (-0,12%) и Транснефти (-0,8%). Лучше остальных смотрелась бумаги Газпромнефти (+1,06%), которая отчиталась о росте чистой прибыли в III квартале по US GAAP на 47%, несмотря на то, что рост капитализации компании был не совсем оправдан – ее чистая прибыль не дотянула до прогнозов экспертов.
2. В банковском секторе бумаги хорошо росли, несмотря на негативные новости от рейтингового агентства Moody's, которое понизило рейтинги трех банков Кипра, от французского банка Societe Generale, который в III квартале сократил чистую прибыль на 30,6%, а британская банковская группа Lloyds по итогам девяти месяцев 2011г. вышла на убыток в 3,24 млрд. евро по сравнению с прибылью в прошлом году. Однако Сбербанк к концу дня прибавил в цене 2,13%, ВТБ – 1,15%, Санкт-Петербург – 0,86%, Возрождение – 2,17%, а лучше всех смотрелись бумаги Банка Москвы (+4,61%), акционеры которого решили не выплачивать дивиденды за 2010-й год.
3. В телекоммуникационном секторе в аутсайдерах торгов обосновались бумаги Системы (-0,22%) и МТС (-0,21%), после того как «Система» объявила о завершении выкупа своих акций и GDR, а также расписок МТС.
Хуже всех себя вели акции Нутринвестхолдинга (-12,4%) в свете сообщения о том, что с 14 ноября торги акциями компании на ММВБ будут прекращены. С 24 октября текущего года в отношении компании введена процедура наблюдения, слушания по существу процедуры банкротства состоятся 28 февраля 2012-го года.
ПРОГНОЗ: Сегодня участники рынка будут не сильно покупать в свете ряда нерешенных проблем в зоне евро и приближения индекса ММВБ к сильному уровню сопротивления 1550 пунктов. Данные по макроэкономической статистике не публикуются, а цены на нефть не могут в одиночку «вытащить» рынок.
Рекомендации по бумагам
ОАО "Газпром"
Сегодня Газпром обнародовал отчетность по МСФО за I полугодие 2011-го года, согласно которой чистая прибыль концерна выросла в 1,6 раза до уровня в 771,67 млрд. руб. Выручка Газпрома выросла на 37% и составила 2,35 трлн. рублей, что на 37% выше уровня аналогичного периода прошлого года.
Эти результаты лучше прогнозов по рынку, которые ожидали размер прибыли на уровне в 748,75 млрд. рублей и выручку в 2,3 трлн. рублей.
Прибыль от продаж выросла на 46,9% и составила 848,49 млрд. рублей по сравнению с 339,3 млрд. руб. в прошлом году, прибыль до налогообложения – на 52%, до 973,98 рублей.
Чистая сумма долга Газпрома уменьшилась на 7% до 811,6 млрд. рублей из-за уменьшения долгосрочных займов по причине снижения курса доллара США по отношению к российскому рублю.
Отдельно стоит отметить рост чистой выручки от продаж газа на 39% по сравнению с аналогичным периодом 2010 года до уровня в 1,47 трлн. рублей. Мы связываем этот рост с ростом реализованных объемов на территории Российской Федерации, в страны бывшего Советского Союза, Европы и другие страны, что было усилено ростом средних расчетных цен, выраженных в рублях (включая акциз и таможенные пошлины) во всех географических сегментах. Только от продажи газа в Европу чистая выручка Газпрома увеличилась на 42% по сравнению с аналогичным периодом 2010 года и составила 742,212 миллиарда рублей из-за увеличения средних расчетных цен, выраженных в рублях (включая акциз и таможенные пошлины), на 20%, что было усилено ростом объемов продаж газа в натуральном выражении на 13%, или на 10,3 млрд. кубометров.
Чистая выручка от продажи продуктов нефтегазопереработки увеличилась на 42% до 451,93 млрд. рублей по причине роста цен на продукты нефтегазопереработки и увеличения реализованных объемов.
Чистая выручка от продажи сырой нефти и газового конденсата увеличилась на 25% и составила 117,29 миллиарда рублей благодаря деятельности группы "Газпром нефть", деятельность которой за шесть месяцев 2011 года оказалась существенно выше среднерыночной: чистая выручка от продажи сырой нефти увеличилась на 19% и составила 96,23 млрд. рублей.
Мы считаем данные отчетности позитивными для котировок Газпрома, поскольку рост выручки наблюдается практически во всех сегментах – и в добыче, и в экспорте, и в переработке, что связано с ростом тарифов на транспортировку газа для независимых поставщиков и с увеличением объемов транспортируемого газа для независимых поставщиков.
Цена: 182,8
Цель: 291
Рекомендация: Накапливать
ОАО "Мечел"
Cегодня Сбербанк России и российская горнодобывающая и металлургическая компания Мечел заключили долгосрочное рамочное соглашения о предоставлении кредита компании Mechel Trading AG на $130 млн.
Отметим, что Сбербанк России открыл дочерней структуре Мечела «Mechel Trading AG» рамочную кредитную линию на общую сумму в $130 млн. сроком на 3 года с предоставлением в рамках нее отдельных кредитных линий сроком до 1 года. Основными поручителями по данному соглашению выступили головная структура группы – ОАО "Мечел" и ОАО "Челябинский металлургический комбинат".
Для Мечела привлечение кредита от Сбербанка является позитивной новостью, поскольку демонстрирует уверенность обеих сторон в дальнейшей длительной истории сотрудничества и выстраивании прочных партнерских отношений. Достигнутое соглашение о финансировании Mechel Trading AG демонстрирует планы Сбербанка по развитию долгосрочного сотрудничества с Мечел как на российском, так и иностранном рынках.
Мы считаем данную новость позитивной для котировок Мечела, поскольку в условиях волатильности финансовых рынков, снижения объема денежной массы и проблем с ликвидностью в финансовом секторе компаниям становится все сложнее замещать краткосрочные кредиты долгосрочными кредитными линиями. Сотрудничество со Сбербанком России сейчас существует на всех крупнейших российских предприятиях Мечела, что расширяет границы сотрудничества группы с потребителями продукции на зарубежных рынках.
Цена: 396
Цель: 422
Рекомендация: Держать
/Компиляция. 9 ноября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://analytic.ricom.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба