9 ноября 2011 РБК
Динамика основных валют на Forex все еще подвластна стремительно меняющимся настроениям игроков. Во многом это связано с тем, что ситуация в Греции по-прежнему остается напряженной. Премьер-министр страны Георгиос Папандреу согласился оставить свой пост, открыв путь для формирования коалиционного правительства и получения страной международной финансовой помощи, которая может предотвратить крах греческой экономики.
Напомним, европейские лидеры достигли существенного прогресса в стремлении купировать греческий кризис на саммите в конце октября, но сомнения в дальнейшем успехе этого начинания возродились из-за политической неопределенности в Греции и Италии, отмечают эксперты Bank of Montreal. Проблемы Греции не сходят с первых полос СМИ, при этом, как считают аналитики канадского банка, участники рынков слишком мало внимания уделяют экономическим новостям из еврозоны. В текущем квартале ее экономика в лучшем случае продемонстрирует стагнацию, считают специалисты. Слабое состояние экономики региона вынудило ЕЦБ понизить процентные ставки в начале ноября и обратить внимание на ухудшение перспектив и рост рисков.
Между тем инвесторы начали более пристально следить за новостями из США. На минувшей неделе поступили противоречивые данные с рынка труда страны: с одной стороны, судя по данным о пособиях по безработице, компании сейчас не торопятся увольнять сотрудников, как это было в прошлый кризис, с другой - они не торопятся и нанимать новых сотрудников. "В целом данные о занятости и цифры по ВВП подают нам различные сигналы, но в конечном счете, на мой взгляд, говорят приблизительно об одном: экономика не в рецессии - она растет, но очень медленно и неуверенно", - говорит главный экономист Goldman Sachs Ян Хатциус.
Таким образом, состояние американской экономики не дает утихнуть разговорам о возможности третьего раунда количественного смягчения ФРС. "Регулятор не собирается поднимать ставки до середины 2013г., но я думаю, что если безработица в конце 2013г. будет такая, как сейчас, то ставки они не повысят и в 2014г. Центробанк США понизил прогнозы роста экономики, но по сравнению с нашими они еще довольно оптимистичны. Я думаю, новую программу количественного смягчения ФРС все же проводить не будет - это затруднительно с политической точки зрения. Скорее всего, центробанк ограничится заявлениями о ставках - например, что их не повысят, пока безработица не упадет ниже 7%", - отметил главный экономист Bank of Singapore Ричард Джеррам.
В целом, несмотря на очевидный прогресс в решении проблем, европейский долговой кризис далек от завершения. Периоды спокойствия на рынке перманентно сменяются новыми всплесками напряженности. В таких условиях формирование устойчивой тенденции к росту чувствительных к риску валют маловероятно. В то же время вероятность стабильного укрепления доллара тоже мала из-за слабости американской экономики и возможности проведения третьего этапа стимулирования. События минувшей недели вынудили аналитиков BNP Paribas сдвинуть прогноз на уровне 1,45 по паре евро/доллар на конец I квартала 2012г. Проблема Греции лишь откладывает начало ралли евро на более поздний срок, считают эксперты французского банка. Кроме того, третий раунд количественного смягчения ФРС тоже может быть запущен в I квартале 2012г. В банке пересмотрели прогнозы на один и три месяца до 1,38 и 1,45 долл. соответственно. В Bank of Montreal тоже прогнозируют, что рост единой валюты будет отложен до середины следующего года. "Слабый экономический рост еврозоны, нерешенные долговые проблемы и ослабление монетарной политики ЕЦБ до середины 2012г. будут держать евро под давлением", - подчеркнули канадские аналитики.
Барометр валют: Пара доллар/франк может укрепиться к уровню 0,8990 пункта
В среду, 9 ноября, по состоянию на 12:00 мск. пара доллар/франк на Forex торгуется на уровне 0,8972 пункта. Доллару удалось отыграть часть потерь после снижения относительно швейцарского франка накануне, но это пока лишь капля в море. Франк немного охладили вышедшие накануне данные индекса потребительских настроений в Швейцарии, который в IV квартале составил 24 п.п., что ниже консенсус-прогноза (27 п.п.), хотя и выше значения за III квартал (17 п.п.). В течение дня пара доллар/франк может укрепиться к уровню 0,8990 пункта.
Помимо этого Швейцарский национальный банк (SNB) провел накануне очередную вербальную интервенцию, которая немного остудила пыл "быков" во франке. Представитель банка Томас Джордан заявил, что курс франка против евро (на уровне 1,20 франка/евро) остается высоким и в ближайшее время должен быть снижен. Однако, Швейцарский национальный банк будет ожидать ослабления долгового кризиса в ЕС, прежде чем предпринять интервенционные меры.
По оценке Т.Джордана, курс франка снизится естественным путем, когда ситуация в ЕС улучшится. Эксперт указал, что учитывая сложную ситуацию, в которой оказались швейцарские экспортеры, регулятор будет решительно защищать "дно" для пары евро/франк, не допуская снижения евро ниже заданного уровня. При этом Т.Джордан особо подчеркнул, что регулятор не проводит и не будет проводить политику конкурентной девальвации, хотя рыночного механизма повышения привлекательности швейцарских товаров по сравнению с европейскими по мере роста евро относительно швейцарского франка (именно эту цель преследует SNB) еще никто не отменял
Forex: Риски в еврозоне растут
Евро в среду, 9 ноября, корректируется после ралли накануне и к 12:00 мск оценен рынком в 1,378 долл. США. Продажам валюты способствует рост финансовой напряженности в Европе. Торги итальянскими бондами начались с нового максимума доходности в районе 6,97%, а максимум среды по греческим бондам- 27,9%.
Итальянские риски повышаются
Главной новостью в Европе остается ожидание отставки премьер-министра Италии Сильвио Берлускони. Глава кабинета министров обещал подать в отставку, перестав сопротивляться растущему давлению, и заявив, что покинет пост, как только парламент одобрит новый закон о бюджете страны, передает Reuters.
Однако активная реакция рынка на отставку главы Италии - дело временное. Теперь страна вслед за Грецией погружается в политический кризис, и это когда финансы "трещат по швам". Турбулентность рынков на этом решении может заметно вырасти, а стоимость евро - существенно упасть. Пока же "быки" на рынке сопротивляются.
Но сопротивление "быков" дело временное. Главный театр боевых действий сейчас разворачивается на рынке суверенных облигаций: там каждый день идут панические распродажи - это говорит о том, что инвесторы бегут из самых надежных европейских активов - суверенных облигаций. Рынки валют и акций отреагируют на это позднее, но не менее болезненно.
Экономика Китая дает повод для беспокойства
Помимо ожиданий благоприятного исхода событий в Европе, динамику на мировых рынках задает и статистика из Китая. Блок макроэкономических данных говорит, что экономика страны продолжает замедляться. Однако темпы этого замедления все же не критичны и все идет по "мягкому" сценарию.
В частности, в среду вышли данные по инфляции, розничным продажам и промпроизводству. Все три показателя оказались ниже ожиданий аналитиков, но выше чем закладывают рыночные пессимисты. Статистика создала уверенность, что замедление в Китае будет носить не острый характер, а значит, экономики других стран смогут опереться на восточного гиганта.
С другой стороны, вряд ли китайские власти успокоятся на достигнутом. Уровень инфляции в стране продолжает быть высоким. По последним данным, цены растут со скоростью 5,5% в год, тогда как власти рассчитывают на уровень 4% в год. То есть приятные меры по охлаждению роста в экономике недостаточны, курс на замедление будет продолжаться, и это не может не беспокоить.
Евро отключился от событий в Европе и идет вверх
В среду, 9 ноября, на 09:00 мск евро оценен рынком в 1,383 долл. Евро дорожает, но не на фоне изменения ситуации в экономике и политике Евросоюза, а на фоне дешевеющего доллара.
Ситуация в Греции из-за отсутствия правительства остается неопределенной
В ночь на среду греческие партии вели переговоры о создании нового правительства. Но так и не смогли договориться. Кандидатуру бывшего главы центробанка Греции и экс-вице-президента Европейского центробанка (ЕЦБ) Лукаса Пападемоса в качестве нового премьер-министра не одобрила не одна из партий, передает Reuters. Дело в том, что потенциальный премьер требовал гарантий того, что парламентские партии не будут подрывать авторитет его кабинета. Среди других вероятных кандидатов на пост главы правительства назывался действующий глава минфина Греции Евангелос Венизелос.
Таким образом, греческий парламент так и не смог договориться. Задержки в данной ситуации грозят обернуться новыми проблемами, так как платежеспособность страны вызывает массу вопросов. Накануне греческие облигации взмыли вверх до нового рекорда доходности - немногим ниже 30% годовых.
Италия приближается к правительственному кризису
Премьер-министр Италии Сильвио Берлускони лишился парламентского большинства, свидетельствуют результаты последнего голосования в парламенте Италии. Как сообщает Reuters, за утверждение исполнения бюджета 2010г. проголосовали 308 депутатов в парламенте - меньше, чем абсолютное парламентское большинство в 316 депутатов. Оппозиция в полном составе воздержалась от голосования, а это значит, что сторонники С.Берлускони больше не составляют парламентского большинства.
К отставке С.Берлускони после голосования немедленно призвали и лидеры оппозиции, заявившие, что Италия близка к финансовой катастрофе, после того как доходность 10-летних гособлигаций в ходе торгов установила новый рекорд за время существования еврозоны - 6,74% и вплотную приблизилась к критической отметке в 7%, достижение которой ранее вынудило Грецию, Ирландию и Португалию обратиться за помощью к Евросоюзу и Международному валютному фонду. "Я прошу премьер-министра Италии принять во внимание сложившуюся ситуацию и подать в отставку", - заявил лидер Демократической партии Италии Пьер Луиджи Берсани.
"Доходность итальянских гособлигаций растет, и растет спрэд между ними и германскими бондами. В прошлом уровень доходности 6,5% был той критической точкой, за которой следовал резкий рост доходности до 7%, после чего европейским должникам приходилось просить финансовой помощи. Доходность итальянских бумаг сейчас - 6,63%. Можно сказать, что доходность уже на краю, и любое дальнейшее повышение будет очень опасным сигналом. Это восприятие не только наше, но и большинства инвесторов. Причем ЕЦБ, который мог бы вмешаться и не допустить роста доходности, пока что, похоже, не готов это сделать", - заявил Bloomberg главный стратег по облигациям Westpac Banking Corp. Расселл Джонс.
Однако все проблемы в зоне евро не мешают игрокам играть на повышение евровалюты. В то же время бегство от рисков в мировой экономике вновь усилилось, о чем свидетельствует появившийся спрос на японскую иену. Рассмотрим пару иена/доллар с технической точки зрения:
Японская иена медленно но верно вновь начала укрепляться, после того как не смогла пробить 200-дневную скользящую среднюю (3). Хороший "медвежий" сигнал. Укрепление будет продолжаться еще несколько сессий. Цель для валюты - проверка на прочность уровня поддержки (2). "Стоп-лосс" стоит поставить на отметке 78,5 иены/долл. 1).
http://top.rbc.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Напомним, европейские лидеры достигли существенного прогресса в стремлении купировать греческий кризис на саммите в конце октября, но сомнения в дальнейшем успехе этого начинания возродились из-за политической неопределенности в Греции и Италии, отмечают эксперты Bank of Montreal. Проблемы Греции не сходят с первых полос СМИ, при этом, как считают аналитики канадского банка, участники рынков слишком мало внимания уделяют экономическим новостям из еврозоны. В текущем квартале ее экономика в лучшем случае продемонстрирует стагнацию, считают специалисты. Слабое состояние экономики региона вынудило ЕЦБ понизить процентные ставки в начале ноября и обратить внимание на ухудшение перспектив и рост рисков.
Между тем инвесторы начали более пристально следить за новостями из США. На минувшей неделе поступили противоречивые данные с рынка труда страны: с одной стороны, судя по данным о пособиях по безработице, компании сейчас не торопятся увольнять сотрудников, как это было в прошлый кризис, с другой - они не торопятся и нанимать новых сотрудников. "В целом данные о занятости и цифры по ВВП подают нам различные сигналы, но в конечном счете, на мой взгляд, говорят приблизительно об одном: экономика не в рецессии - она растет, но очень медленно и неуверенно", - говорит главный экономист Goldman Sachs Ян Хатциус.
Таким образом, состояние американской экономики не дает утихнуть разговорам о возможности третьего раунда количественного смягчения ФРС. "Регулятор не собирается поднимать ставки до середины 2013г., но я думаю, что если безработица в конце 2013г. будет такая, как сейчас, то ставки они не повысят и в 2014г. Центробанк США понизил прогнозы роста экономики, но по сравнению с нашими они еще довольно оптимистичны. Я думаю, новую программу количественного смягчения ФРС все же проводить не будет - это затруднительно с политической точки зрения. Скорее всего, центробанк ограничится заявлениями о ставках - например, что их не повысят, пока безработица не упадет ниже 7%", - отметил главный экономист Bank of Singapore Ричард Джеррам.
В целом, несмотря на очевидный прогресс в решении проблем, европейский долговой кризис далек от завершения. Периоды спокойствия на рынке перманентно сменяются новыми всплесками напряженности. В таких условиях формирование устойчивой тенденции к росту чувствительных к риску валют маловероятно. В то же время вероятность стабильного укрепления доллара тоже мала из-за слабости американской экономики и возможности проведения третьего этапа стимулирования. События минувшей недели вынудили аналитиков BNP Paribas сдвинуть прогноз на уровне 1,45 по паре евро/доллар на конец I квартала 2012г. Проблема Греции лишь откладывает начало ралли евро на более поздний срок, считают эксперты французского банка. Кроме того, третий раунд количественного смягчения ФРС тоже может быть запущен в I квартале 2012г. В банке пересмотрели прогнозы на один и три месяца до 1,38 и 1,45 долл. соответственно. В Bank of Montreal тоже прогнозируют, что рост единой валюты будет отложен до середины следующего года. "Слабый экономический рост еврозоны, нерешенные долговые проблемы и ослабление монетарной политики ЕЦБ до середины 2012г. будут держать евро под давлением", - подчеркнули канадские аналитики.
Барометр валют: Пара доллар/франк может укрепиться к уровню 0,8990 пункта
В среду, 9 ноября, по состоянию на 12:00 мск. пара доллар/франк на Forex торгуется на уровне 0,8972 пункта. Доллару удалось отыграть часть потерь после снижения относительно швейцарского франка накануне, но это пока лишь капля в море. Франк немного охладили вышедшие накануне данные индекса потребительских настроений в Швейцарии, который в IV квартале составил 24 п.п., что ниже консенсус-прогноза (27 п.п.), хотя и выше значения за III квартал (17 п.п.). В течение дня пара доллар/франк может укрепиться к уровню 0,8990 пункта.
Помимо этого Швейцарский национальный банк (SNB) провел накануне очередную вербальную интервенцию, которая немного остудила пыл "быков" во франке. Представитель банка Томас Джордан заявил, что курс франка против евро (на уровне 1,20 франка/евро) остается высоким и в ближайшее время должен быть снижен. Однако, Швейцарский национальный банк будет ожидать ослабления долгового кризиса в ЕС, прежде чем предпринять интервенционные меры.
По оценке Т.Джордана, курс франка снизится естественным путем, когда ситуация в ЕС улучшится. Эксперт указал, что учитывая сложную ситуацию, в которой оказались швейцарские экспортеры, регулятор будет решительно защищать "дно" для пары евро/франк, не допуская снижения евро ниже заданного уровня. При этом Т.Джордан особо подчеркнул, что регулятор не проводит и не будет проводить политику конкурентной девальвации, хотя рыночного механизма повышения привлекательности швейцарских товаров по сравнению с европейскими по мере роста евро относительно швейцарского франка (именно эту цель преследует SNB) еще никто не отменял
Forex: Риски в еврозоне растут
Евро в среду, 9 ноября, корректируется после ралли накануне и к 12:00 мск оценен рынком в 1,378 долл. США. Продажам валюты способствует рост финансовой напряженности в Европе. Торги итальянскими бондами начались с нового максимума доходности в районе 6,97%, а максимум среды по греческим бондам- 27,9%.
Итальянские риски повышаются
Главной новостью в Европе остается ожидание отставки премьер-министра Италии Сильвио Берлускони. Глава кабинета министров обещал подать в отставку, перестав сопротивляться растущему давлению, и заявив, что покинет пост, как только парламент одобрит новый закон о бюджете страны, передает Reuters.
Однако активная реакция рынка на отставку главы Италии - дело временное. Теперь страна вслед за Грецией погружается в политический кризис, и это когда финансы "трещат по швам". Турбулентность рынков на этом решении может заметно вырасти, а стоимость евро - существенно упасть. Пока же "быки" на рынке сопротивляются.
Но сопротивление "быков" дело временное. Главный театр боевых действий сейчас разворачивается на рынке суверенных облигаций: там каждый день идут панические распродажи - это говорит о том, что инвесторы бегут из самых надежных европейских активов - суверенных облигаций. Рынки валют и акций отреагируют на это позднее, но не менее болезненно.
Экономика Китая дает повод для беспокойства
Помимо ожиданий благоприятного исхода событий в Европе, динамику на мировых рынках задает и статистика из Китая. Блок макроэкономических данных говорит, что экономика страны продолжает замедляться. Однако темпы этого замедления все же не критичны и все идет по "мягкому" сценарию.
В частности, в среду вышли данные по инфляции, розничным продажам и промпроизводству. Все три показателя оказались ниже ожиданий аналитиков, но выше чем закладывают рыночные пессимисты. Статистика создала уверенность, что замедление в Китае будет носить не острый характер, а значит, экономики других стран смогут опереться на восточного гиганта.
С другой стороны, вряд ли китайские власти успокоятся на достигнутом. Уровень инфляции в стране продолжает быть высоким. По последним данным, цены растут со скоростью 5,5% в год, тогда как власти рассчитывают на уровень 4% в год. То есть приятные меры по охлаждению роста в экономике недостаточны, курс на замедление будет продолжаться, и это не может не беспокоить.
Евро отключился от событий в Европе и идет вверх
В среду, 9 ноября, на 09:00 мск евро оценен рынком в 1,383 долл. Евро дорожает, но не на фоне изменения ситуации в экономике и политике Евросоюза, а на фоне дешевеющего доллара.
Ситуация в Греции из-за отсутствия правительства остается неопределенной
В ночь на среду греческие партии вели переговоры о создании нового правительства. Но так и не смогли договориться. Кандидатуру бывшего главы центробанка Греции и экс-вице-президента Европейского центробанка (ЕЦБ) Лукаса Пападемоса в качестве нового премьер-министра не одобрила не одна из партий, передает Reuters. Дело в том, что потенциальный премьер требовал гарантий того, что парламентские партии не будут подрывать авторитет его кабинета. Среди других вероятных кандидатов на пост главы правительства назывался действующий глава минфина Греции Евангелос Венизелос.
Таким образом, греческий парламент так и не смог договориться. Задержки в данной ситуации грозят обернуться новыми проблемами, так как платежеспособность страны вызывает массу вопросов. Накануне греческие облигации взмыли вверх до нового рекорда доходности - немногим ниже 30% годовых.
Италия приближается к правительственному кризису
Премьер-министр Италии Сильвио Берлускони лишился парламентского большинства, свидетельствуют результаты последнего голосования в парламенте Италии. Как сообщает Reuters, за утверждение исполнения бюджета 2010г. проголосовали 308 депутатов в парламенте - меньше, чем абсолютное парламентское большинство в 316 депутатов. Оппозиция в полном составе воздержалась от голосования, а это значит, что сторонники С.Берлускони больше не составляют парламентского большинства.
К отставке С.Берлускони после голосования немедленно призвали и лидеры оппозиции, заявившие, что Италия близка к финансовой катастрофе, после того как доходность 10-летних гособлигаций в ходе торгов установила новый рекорд за время существования еврозоны - 6,74% и вплотную приблизилась к критической отметке в 7%, достижение которой ранее вынудило Грецию, Ирландию и Португалию обратиться за помощью к Евросоюзу и Международному валютному фонду. "Я прошу премьер-министра Италии принять во внимание сложившуюся ситуацию и подать в отставку", - заявил лидер Демократической партии Италии Пьер Луиджи Берсани.
"Доходность итальянских гособлигаций растет, и растет спрэд между ними и германскими бондами. В прошлом уровень доходности 6,5% был той критической точкой, за которой следовал резкий рост доходности до 7%, после чего европейским должникам приходилось просить финансовой помощи. Доходность итальянских бумаг сейчас - 6,63%. Можно сказать, что доходность уже на краю, и любое дальнейшее повышение будет очень опасным сигналом. Это восприятие не только наше, но и большинства инвесторов. Причем ЕЦБ, который мог бы вмешаться и не допустить роста доходности, пока что, похоже, не готов это сделать", - заявил Bloomberg главный стратег по облигациям Westpac Banking Corp. Расселл Джонс.
Однако все проблемы в зоне евро не мешают игрокам играть на повышение евровалюты. В то же время бегство от рисков в мировой экономике вновь усилилось, о чем свидетельствует появившийся спрос на японскую иену. Рассмотрим пару иена/доллар с технической точки зрения:
Японская иена медленно но верно вновь начала укрепляться, после того как не смогла пробить 200-дневную скользящую среднюю (3). Хороший "медвежий" сигнал. Укрепление будет продолжаться еще несколько сессий. Цель для валюты - проверка на прочность уровня поддержки (2). "Стоп-лосс" стоит поставить на отметке 78,5 иены/долл. 1).
/Компиляция. 9 ноября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://top.rbc.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter