Весь финансовый мир следит за развитием ситуации в Еврозоне. На этот раз все разговоры идут вокруг Италии, которая может сегодня сыграть такую же роль, какую в 2008 году сыграл крах Lehman Brothers. Европейские лидеры тем временем уже заговорили о сокращении Еврозоны.
Мировые фондовые рынки начали резко снижаться в среду, 9 ноября, на фоне опасений инвесторов по поводу того, что третья по размеру экономика Еврозоны - Италия не сможет справиться со своей долговой нагрузкой. После того, как клиринговый центр Европы LCH Clearnet повысил гарантийное обеспечение по итальянским облигациям, доходность 10-летних бумаг взлетела до максимального значения 7.48%, что весьма испугало инвесторов. В итоге индексы США потеряли 3.2-2.9%, ведущие азиатские индексы упали на 3-4%.
Так что же ждет Италию, может ли она повторить судьбу Греции и не станет ли причиной развала Евросоюза? «Действительно, ситуация может развиваться именно так, и, скорее всего, именно Италия станет аналогом Lehman Brothers, который обвалил рынки в 2008 году», - считает Дмитрий Шишов, начальник отдела экспертов БКС Экспресс.
Представители ЕС заявили вчера, что ждут от Италии скорейших действий по формированию нового правительства. По мнению Евросоюза, Италия сама должна изменить отношение инвесторов к себе, так как арсенал международных мер помощи ограничен. «По сути, европейские лидеры не могут сделать ничего для повышения доверия к Италии, - комментирует Сони Капур, глава аналитического центра Re-Define.- Им остается только ждать развития событий в стране».
Сценарии для экономики Италии
Однако если текущая ситуация не вносит ясности, то можно представить себе каковы могут быть сценарии развития экономики Италии? Financial Times предлагает четыре варианта.
1.Сокращение долга и ускорение экономики
Большинство аналитиков признают, что фундаментальные экономические показатели Италии не столь плохи, как у Греции или других стран, обращавшихся за финансовой помощью. Госдолг страны большой, однако годовой дефицит бюджета не высок, банковский сектор чувствует себя неплохо, а сама экономика большая и диверсифицированная. Исходя их этого, реформы, которые уменьшат долг страны и дадут импульс экономическому росту, вполне могут вытащить Италию из ямы. Инспекторы ЕС, которые вчера прибыли в Италию для анализа ситуации, предполагают, что Рим может продать некоторые свои активы для привлечения 5 млрд евро в год , что позволит сократить госдолг. Подобные меры пошли на пользу Ирландии – доходность ее облигаций упала с 14% в июле до 7.6% на этой неделе после двух месяцев роста экспорта страны.
2. Предоставление стране кредитной линии
Такое предложение высказывалось на саммите G20 в Каннах на прошлой неделе, однако не было одобрено. Подобный кредит мог бы предоставить МВФ или EFSF, тем более что объем фонда недавно был расширен. В реальности EFSF или МВФ могут предоставить Италии ограниченные средства – от 50 до 80 млрд евро, однако их просто может не хватить. В следующем году Италия должна будет привлечь 300 млрд евро в год. «50 млрд евро хватит стране на три месяца, а что будет дальше?» - отмечает Капур.
3. Негативное развитие ситуации и финансовая помощь ЕС
Если Италия действительно подтвердит, что не может занимать деньги на публичном рынке, то следующим шагом будет предоставление Евросоюзом стране финансовой помощи. Если этот план будет повторять предыдущие случаи, то это будет трехлетняя программа, во время которой ЕС и МВФ будут предоставлять стране средства до тех пор, пока Италия не сможет обслуживать свои долги. Однако проблема в размерах: если небольшой Греции надо 130 млрд евро для своих долговых потребностей на три года, то Италии этого хватит всего на шесть месяцев.
4. Помощь от ЕЦБ
Некоторые европейские правительства заявляют, что Европейский центральный банк должен стать последней инстанцией, которая может предотвратить дефолты. Если бы ЕЦБ потребовалось обеспечить гарантии Италии, то он мог бы просто напечатать деньги и скупить все облигации страны, дав ей тем самым возможность занимать по низким ставкам. ЦБ США и Великобритании уже действуют подобным образом, однако Германия против «монетарного финансирования».
Власти ФРГ уже ограничили ЕЦБ в покупках гособлигаций, и нет никаких признаков, что политика Германии в этом направлении изменится. Тем не менее, Германия имеет лишь 2 голоса в совете директоров ЕЦБ, поэтому ее мнением могут пренебречь. Но есть опасения, что даже «бездонных карманов» ЕЦБ не хватит для того, чтобы остановить панику, если рынку облигаций Италии в размере 1.9 трлн евро будет угрожать серьезная опасность.
Франция и Германия уже обсуждают сокращение Еврозоны
Тем временем, появилась информация, что крупнейшие экономики Европы – Франция и Германия уже обсуждают возможность сокращения Еврозоны, пишет Reuters. «Мы должны быть осторожны, однако правда заключается в том, что нужно составить список стран, которые не хотят быть в нашем клубе и которые просто не могут в нем оставаться», - заявил официальный представитель ЕС. Один из представителей немецкого правительства заявил, что зона евро по-прежнему может сохранить свое название, в ней просто будет меньше стран, однако не уточнил, кто именно должен покинуть ЕС. Впрочем, есть мнения, что сокращение Еврозоны может дорого обойтись. Сегодня появилась информация, что партия Христианско-демократический союз, возглавляемая Ангелой Меркель, подготовила резолюцию, предусматривающую возможность выхода отдельных стран из зоны евро.
«Мы можем потерять все, что наши предки кропотливо создавали в течение последних 60 лет, - заявил один из дипломатов ЕС. – Развал Еврозоны изменит геополитическую карту. Это действительно может быть конец той Европы, которую мы знаем».
РЫНКИ АМЕРИКИ: Европейские проблемы не оставляют шансов на рост американских индексов
ЗНАЧЕНИЯ ИНДЕКСОВ США на закрытии:
DJ снизился на 3,2% до 11780,90
S&P 500 снизился на 3,67% до 1229,10
NASDAQ снизился на 3,88% до 2621,65
Индекс широкого рынка S&P500 в прошедшую среду не смог преодолеть ключевые сопротивления линии шеи сформированной несколькими месяцами ранее фигуры голова-плечи и верхней границы down-тренда развивающегося с июня текущего года. Шансов на пробой данных уровней американским индексам не оставили долговые проблемы южно-европейских стран, точнее Италии, доходность по госбондам которой перешагнула рубеж в 7%. S&P500 провалился более чем на 3,5%, невзирая на вновь предпринятые усилия NYSE по сглаживанию волатильности на открытии в соответствии с правилом 48, и теперь индикатор рискует выйти на реализацию разворотной фигуры двойная вершина.
Спусковым крючком к подобному развитию событий стало решение клиринговой группы LCH.Clearnet Group (клиринговых палат лондонской и парижской бирж) повысить гарантийное обеспечение по итальянским облигациям с 6,65% до 11,65%. Сброс итальянских десятилеток в итоге привел к росту доходности до 7,48%, при том, что по 5 и 30-летним облигациям 7%-ая отметка была преодолена несколькими днями ранее. Напомним, в начале недели Италия была вынуждена отказаться от проведения аукциона по продаже 3-летних облигаций запланированного на сегодня.
На этом фоне утренний рост акций итальянских банков сменился уже привычной приостановкой торгов по бумагам вследствие сильного снижения. Волна продаж прокатилась в бумагах французских кредиторов. Здесь стоит отметить, что если в Греции французские банки имеют в большей степени риски корпоративных банкротств небанковских заемщиков и дочерних структур, то госдолги Италии в большей степени лежат как раз на плечах французских кредиторов, причем сумма долга превышает греческие займы в 10 раз.
На Wall Street текущее положение вещей вынудило инвесторов вновь обратить внимание на акции Morgan Stanley, о французских рисках которого инвесторы задумывались несколькими месяцами ранее. Акции банков подешевели вчера более чем на 9%. Впрочем, не многим лучше результат показали Citigroup Inc. (-8,18%) и JPMorgan Chase & Co. (-7,08%). Отдельная история касается инвестиционного гиганта Goldman Sachs Group, Inc. (-8,21%), который по сообщениям СМИ планирует продать 2,4 миллиарда акций крупнейшего китайского коммерческого банка Industrial and Commercial Bank of China Ltd.
Эстафету постепенно завершающегося сезона отчетностей в штатах вчера принял американских автогигант General Motors, квартальная прибыль которого превысила ожидания благодаря росту доли рынка в Северной Америке и Азии. Показатель составил $1,7 миллиарда или $1,03 на акцию по сравнению с $2 миллиардами или $1,20 на акцию годом ранее, тогда как аналитики ориентировались на цифру в 96 центов на акцию. Однако компания дала пессимистичный прогноз, относительно дальнейшей деятельности, прогнозируя, получение убытков по итогам года в Европе из-за ухудшения экономической ситуации в регионе, что при подобной внешней конъюнктуре привело к просадке котировок акций GM на 10,9%.
Выступающий вчера на конференции посвященной малому бизнесу и предпринимательству глава ФРС Бен Бернанке не стал упоминать о премудростях проводимой денежно-кредитной политики, чем только расстроил игроков. Сегодня Бернанке также проведет весьма ориентированную встречу с солдатами и их семьями в Эль-Пасо штатаТехас, где опять же вряд ли будет подниматься тема текущего макроэкономического положения и действий ФРС.
Между тем, о нестабильности собственного положения в США вчера ярко заявил муниципалитет с населением в 660 тысяч человек. Округ Джефферсон в штате Алабама в среду объявил о банкротстве, которое стало крупнейшим в истории муниципалитетов США.
Индекс SP500: Разворот после двойной вершины
На прошедшей сессии торги в Америке закрылись c существенным понижением, индекс SP500 упал на 3,67%. Котировки достигли уровня 1229,10 пункта.
После «выноса» наверх во вторник из коридора 1240-1270п. уже вчера мы видели сильнейшее снижение, которое привело к падению индекса ниже 1240. Таким образом, быки попались в «ловушку», после ложного заскока выше отметки 1270п. Сформировался сильнейший сигнал на продажу и нисходящее движение с целью 1185п. Подтверждением медвежьего сценария станет пробой уровня 1120-1225п. в ближайшие две торговые сессии. На этой отметке расположена нижняя граница локального восходящего канала.
В пользу среднесрочного снижения также говорит и то, что вторая вершина после октябрьского роста расположена ниже первой. Подобную формацию за последний год мы уже видели три раза: в феврале, в мае и в июле. И каждый раз за подобным техническим построением следовал существенный провал вниз. Не исключено, что и в этот раз мы увидим очередное глубокое погружение после формирования более короткой второй вершины.
В такой ситуации приоритетность среднесрочного сценария роста естественно отменяется.
В утреннюю сессию фьючерсный контракт на SP500 торгуется около уровней закрытия вчерашнего дня.
Сопротивления: 1240, 1250, 1270, 1275
Поддержки: 1220, 1210, 1185, 1220
АКЦИИ НЕФТЬ АЗИЯ
Мировые фондовые рынки начали резко снижаться в среду, 9 ноября, на фоне опасений инвесторов по поводу того, что третья по размеру экономика Еврозоны - Италия не сможет справиться со своей долговой нагрузкой. После того, как клиринговый центр Европы LCH Clearnet повысил гарантийное обеспечение по итальянским облигациям, доходность 10-летних бумаг взлетела до максимального значения 7.48%, что весьма испугало инвесторов. В итоге индексы США потеряли 3.2-2.9%, ведущие азиатские индексы упали на 3-4%.
Так что же ждет Италию, может ли она повторить судьбу Греции и не станет ли причиной развала Евросоюза? «Действительно, ситуация может развиваться именно так, и, скорее всего, именно Италия станет аналогом Lehman Brothers, который обвалил рынки в 2008 году», - считает Дмитрий Шишов, начальник отдела экспертов БКС Экспресс.
Представители ЕС заявили вчера, что ждут от Италии скорейших действий по формированию нового правительства. По мнению Евросоюза, Италия сама должна изменить отношение инвесторов к себе, так как арсенал международных мер помощи ограничен. «По сути, европейские лидеры не могут сделать ничего для повышения доверия к Италии, - комментирует Сони Капур, глава аналитического центра Re-Define.- Им остается только ждать развития событий в стране».
Сценарии для экономики Италии
Однако если текущая ситуация не вносит ясности, то можно представить себе каковы могут быть сценарии развития экономики Италии? Financial Times предлагает четыре варианта.
1.Сокращение долга и ускорение экономики
Большинство аналитиков признают, что фундаментальные экономические показатели Италии не столь плохи, как у Греции или других стран, обращавшихся за финансовой помощью. Госдолг страны большой, однако годовой дефицит бюджета не высок, банковский сектор чувствует себя неплохо, а сама экономика большая и диверсифицированная. Исходя их этого, реформы, которые уменьшат долг страны и дадут импульс экономическому росту, вполне могут вытащить Италию из ямы. Инспекторы ЕС, которые вчера прибыли в Италию для анализа ситуации, предполагают, что Рим может продать некоторые свои активы для привлечения 5 млрд евро в год , что позволит сократить госдолг. Подобные меры пошли на пользу Ирландии – доходность ее облигаций упала с 14% в июле до 7.6% на этой неделе после двух месяцев роста экспорта страны.
2. Предоставление стране кредитной линии
Такое предложение высказывалось на саммите G20 в Каннах на прошлой неделе, однако не было одобрено. Подобный кредит мог бы предоставить МВФ или EFSF, тем более что объем фонда недавно был расширен. В реальности EFSF или МВФ могут предоставить Италии ограниченные средства – от 50 до 80 млрд евро, однако их просто может не хватить. В следующем году Италия должна будет привлечь 300 млрд евро в год. «50 млрд евро хватит стране на три месяца, а что будет дальше?» - отмечает Капур.
3. Негативное развитие ситуации и финансовая помощь ЕС
Если Италия действительно подтвердит, что не может занимать деньги на публичном рынке, то следующим шагом будет предоставление Евросоюзом стране финансовой помощи. Если этот план будет повторять предыдущие случаи, то это будет трехлетняя программа, во время которой ЕС и МВФ будут предоставлять стране средства до тех пор, пока Италия не сможет обслуживать свои долги. Однако проблема в размерах: если небольшой Греции надо 130 млрд евро для своих долговых потребностей на три года, то Италии этого хватит всего на шесть месяцев.
4. Помощь от ЕЦБ
Некоторые европейские правительства заявляют, что Европейский центральный банк должен стать последней инстанцией, которая может предотвратить дефолты. Если бы ЕЦБ потребовалось обеспечить гарантии Италии, то он мог бы просто напечатать деньги и скупить все облигации страны, дав ей тем самым возможность занимать по низким ставкам. ЦБ США и Великобритании уже действуют подобным образом, однако Германия против «монетарного финансирования».
Власти ФРГ уже ограничили ЕЦБ в покупках гособлигаций, и нет никаких признаков, что политика Германии в этом направлении изменится. Тем не менее, Германия имеет лишь 2 голоса в совете директоров ЕЦБ, поэтому ее мнением могут пренебречь. Но есть опасения, что даже «бездонных карманов» ЕЦБ не хватит для того, чтобы остановить панику, если рынку облигаций Италии в размере 1.9 трлн евро будет угрожать серьезная опасность.
Франция и Германия уже обсуждают сокращение Еврозоны
Тем временем, появилась информация, что крупнейшие экономики Европы – Франция и Германия уже обсуждают возможность сокращения Еврозоны, пишет Reuters. «Мы должны быть осторожны, однако правда заключается в том, что нужно составить список стран, которые не хотят быть в нашем клубе и которые просто не могут в нем оставаться», - заявил официальный представитель ЕС. Один из представителей немецкого правительства заявил, что зона евро по-прежнему может сохранить свое название, в ней просто будет меньше стран, однако не уточнил, кто именно должен покинуть ЕС. Впрочем, есть мнения, что сокращение Еврозоны может дорого обойтись. Сегодня появилась информация, что партия Христианско-демократический союз, возглавляемая Ангелой Меркель, подготовила резолюцию, предусматривающую возможность выхода отдельных стран из зоны евро.
«Мы можем потерять все, что наши предки кропотливо создавали в течение последних 60 лет, - заявил один из дипломатов ЕС. – Развал Еврозоны изменит геополитическую карту. Это действительно может быть конец той Европы, которую мы знаем».
РЫНКИ АМЕРИКИ: Европейские проблемы не оставляют шансов на рост американских индексов
ЗНАЧЕНИЯ ИНДЕКСОВ США на закрытии:
DJ снизился на 3,2% до 11780,90
S&P 500 снизился на 3,67% до 1229,10
NASDAQ снизился на 3,88% до 2621,65
Индекс широкого рынка S&P500 в прошедшую среду не смог преодолеть ключевые сопротивления линии шеи сформированной несколькими месяцами ранее фигуры голова-плечи и верхней границы down-тренда развивающегося с июня текущего года. Шансов на пробой данных уровней американским индексам не оставили долговые проблемы южно-европейских стран, точнее Италии, доходность по госбондам которой перешагнула рубеж в 7%. S&P500 провалился более чем на 3,5%, невзирая на вновь предпринятые усилия NYSE по сглаживанию волатильности на открытии в соответствии с правилом 48, и теперь индикатор рискует выйти на реализацию разворотной фигуры двойная вершина.
Спусковым крючком к подобному развитию событий стало решение клиринговой группы LCH.Clearnet Group (клиринговых палат лондонской и парижской бирж) повысить гарантийное обеспечение по итальянским облигациям с 6,65% до 11,65%. Сброс итальянских десятилеток в итоге привел к росту доходности до 7,48%, при том, что по 5 и 30-летним облигациям 7%-ая отметка была преодолена несколькими днями ранее. Напомним, в начале недели Италия была вынуждена отказаться от проведения аукциона по продаже 3-летних облигаций запланированного на сегодня.
На этом фоне утренний рост акций итальянских банков сменился уже привычной приостановкой торгов по бумагам вследствие сильного снижения. Волна продаж прокатилась в бумагах французских кредиторов. Здесь стоит отметить, что если в Греции французские банки имеют в большей степени риски корпоративных банкротств небанковских заемщиков и дочерних структур, то госдолги Италии в большей степени лежат как раз на плечах французских кредиторов, причем сумма долга превышает греческие займы в 10 раз.
На Wall Street текущее положение вещей вынудило инвесторов вновь обратить внимание на акции Morgan Stanley, о французских рисках которого инвесторы задумывались несколькими месяцами ранее. Акции банков подешевели вчера более чем на 9%. Впрочем, не многим лучше результат показали Citigroup Inc. (-8,18%) и JPMorgan Chase & Co. (-7,08%). Отдельная история касается инвестиционного гиганта Goldman Sachs Group, Inc. (-8,21%), который по сообщениям СМИ планирует продать 2,4 миллиарда акций крупнейшего китайского коммерческого банка Industrial and Commercial Bank of China Ltd.
Эстафету постепенно завершающегося сезона отчетностей в штатах вчера принял американских автогигант General Motors, квартальная прибыль которого превысила ожидания благодаря росту доли рынка в Северной Америке и Азии. Показатель составил $1,7 миллиарда или $1,03 на акцию по сравнению с $2 миллиардами или $1,20 на акцию годом ранее, тогда как аналитики ориентировались на цифру в 96 центов на акцию. Однако компания дала пессимистичный прогноз, относительно дальнейшей деятельности, прогнозируя, получение убытков по итогам года в Европе из-за ухудшения экономической ситуации в регионе, что при подобной внешней конъюнктуре привело к просадке котировок акций GM на 10,9%.
Выступающий вчера на конференции посвященной малому бизнесу и предпринимательству глава ФРС Бен Бернанке не стал упоминать о премудростях проводимой денежно-кредитной политики, чем только расстроил игроков. Сегодня Бернанке также проведет весьма ориентированную встречу с солдатами и их семьями в Эль-Пасо штатаТехас, где опять же вряд ли будет подниматься тема текущего макроэкономического положения и действий ФРС.
Между тем, о нестабильности собственного положения в США вчера ярко заявил муниципалитет с населением в 660 тысяч человек. Округ Джефферсон в штате Алабама в среду объявил о банкротстве, которое стало крупнейшим в истории муниципалитетов США.
Индекс SP500: Разворот после двойной вершины
На прошедшей сессии торги в Америке закрылись c существенным понижением, индекс SP500 упал на 3,67%. Котировки достигли уровня 1229,10 пункта.
После «выноса» наверх во вторник из коридора 1240-1270п. уже вчера мы видели сильнейшее снижение, которое привело к падению индекса ниже 1240. Таким образом, быки попались в «ловушку», после ложного заскока выше отметки 1270п. Сформировался сильнейший сигнал на продажу и нисходящее движение с целью 1185п. Подтверждением медвежьего сценария станет пробой уровня 1120-1225п. в ближайшие две торговые сессии. На этой отметке расположена нижняя граница локального восходящего канала.
В пользу среднесрочного снижения также говорит и то, что вторая вершина после октябрьского роста расположена ниже первой. Подобную формацию за последний год мы уже видели три раза: в феврале, в мае и в июле. И каждый раз за подобным техническим построением следовал существенный провал вниз. Не исключено, что и в этот раз мы увидим очередное глубокое погружение после формирования более короткой второй вершины.
В такой ситуации приоритетность среднесрочного сценария роста естественно отменяется.
В утреннюю сессию фьючерсный контракт на SP500 торгуется около уровней закрытия вчерашнего дня.
Сопротивления: 1240, 1250, 1270, 1275
Поддержки: 1220, 1210, 1185, 1220
АКЦИИ НЕФТЬ АЗИЯ
/Компиляция. 10 ноября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Предыдущая страница
Следующая страница
http://bcs-express.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба