Уходящая неделя, для российского рынка, выдалась довольно волатильная, и в целом негативная. Обилие выходящей в мире информации снабжало рынок драйверами для движения, и снова в фокусе, конечно, была Европа. На этой неделе стало известно о двух отставках глав правительств Европейских государств, испытывающих особые экономические трудности. Греческого премьера Георгиоса Папандреу сменил на посту бывший заместитель председателя ЦБ Лукас Папандемос, а глава итальянского правительства Сильвио Берлускони уйдет после одобрения бюджета страны на 2012 год. Главным же событием, повлиявшим на ход торгов, стало повышение клиринговой группой LCH гарантийного обеспечения по итальянским облигациям с 6.65% до 11.65%, которое произошло в среду. Это привело к достижению итальянскими облигациями рекордных уровней доходности и обвалу на фондовых рынках. Отдельно стоит отметить сообщение от агентства S&P, о понижении рейтинга Франции, которое впоследствии было признано ошибочным. Однако сообщение не могло сгенерироваться самостоятельно, видимо подобный шаг готовится к реализации в скором времени и ошибка состоит в том, что сообщение было запущено раньше времени.
Тем временем российский президент Дмитрий Медведев заявил, что в случае наступления новой волны мирового кризиса, Россия перенесет ее лучше, чем первую, однако никакими экономическими доводами это не было подкреплено. Скорее всего, потому, что их нет.
Позитивным фактором, вторую неделю подряд, выступает то, что отток капитала из фондов, инвестирующих в Россию и СНГ прекратился, с 3 по 9 ноября приток составил $2 млн., а за предыдущую неделю $56 млн., по данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR).
Не многие, среди ликвидных бумаг, за прошедшую неделю оказались в плюсе, среди них нефтяные Газпромнефть (+3,8%), благодаря позитивной отчетности по МСФО, согласно которой прибыль компании за 3 квартал выросла на 47%, и Сургутнефтегаз (+0,8%), благодаря укреплению доллара и большой массе американской наличности на балансе.
Следующая неделя претендует на звание ключевой, в определении дальнейшего направления рынков. Индексы сжимаются в узком треугольнике, предвещая сильное движение, и это движение пока видится более актуальным вниз. Инвесторы, переключившие свое спекулятивное внимание на Италию, а также рейтинговые агентства, готовящие понижение рейтинга Франции, имеют достаточно влияния, чтобы в очередной раз обвалить рынки. Все это заставляет быть очень осторожным и по-прежнему воздерживаться от формирования инвестиционных позиций, без существенной корпоративной составляющей.
РЫНКИ АМЕРИКИ: В плену итальянских проблем
Не на долго рынкам хватило позитива от понижения ключевой ставки Европейским центральным банком и отмены референдума в Греции. Первое серьезное решение ЕЦБ под руководством нового президента - итальянца Марио Драги, затмили политические распри в греческой и итальянской правящих верхушках. И если бывший премьер Греции Папандреу сдался довольно быстро, то, по мнению оппозиции, засидевшийся в своем кресле Берлускони еще помучил рынки перед официальным подтверждением готовности уйти в отставку. Безусловно, определенные опасения участников рынка за неспособность Берлускони к проведению необходимых реформ имели место быть, однако это не отменяет продолжительности тех процедур, которые последует за его отставкой до момента вступления в действие декларируемых реформ.
Впрочем, отвлекаясь от политики, заметим, что катализатором продаж на текущей неделе выступил вполне рыночный фактор - решение подконтрольных Лондонской фондовой бирже клиринговых групп LCH.Clearnet Group (клиринговые палаты лондонской и парижской бирж) и Cassa di Compensazione e Garanzia (клиринговая палата Миланской биржи) повысить гарантийное обеспечение по итальянским облигациям с 6,65% до 11,65%. Сброс итальянских десятилеток в итоге привел к росту доходности до 7,48%, при том, что по 5 и 30-летним облигациям 7%-ая отметка была преодолена несколькими днями ранее.
На этом фоне инвесторы вновь наблюдали падение акций итальянских банков вплоть до обозначенной планки, после которой следовала плановая приостановка торгов. Занервничали французы, будучи крупнейшими держателями итальянских долгов. Не случайно днем позднее произошел любопытный казус с рейтинговым агентством S&P. Благодаря техническому сбою в сервисах агентства ряд инвесторов получили сообщение, информация в котором указывала на снижение рейтинга Франции. Позднее S&P выступило с опровергающими комментариями.
Благо ЕЦБ не стал смотреть со стороны на бедствующее положение итальянских бондов, приняв непосредственное участие в спасении утопающего, результатом чего стало возвращение доходности по 10-летним нотам к уровню 6,583%. Результаты прошедшего в четверг аукциона по продаже Италией 12-месячных векселей были восприняты в разрезе того факта, что страна благополучно получила запланированные объемы, не смотря на рост доходности с 3,57% до 6,087%. Более пристальное внимание участники рынка уделят запланированному на 14 ноября размещению 5-летних нот на сумму 1,5-3 млрд евро.
За океаном инвесторы главным образом следили за развитием ситуации в Старом Свете, в меньшей степени ориентируясь на выходящую статистику и комментарии главы ФРС Бернанке в выступлениях не имеющих прямого отношения к дальнейшим действиям Феда. Завершающийся сезон отчетностей представленный в уходящей неделе отчетами Cisco и General Motors в целом не оказал заметного влияния на общий ход торгов на Wall Street. Однако стоит отметить, публикацию финансовых результатов ипотечного гиганта Fannie Mae, 16 из 17 последних кварталов завершивший с потерями, и новыми просьбами о помощи обращенными к правительству, масштаб которых озвучен на уровне $7,8 млрд. и это в дополнение к уже полученным ранее 112,6 млрд. На прошлой неделе не менее «впечатляющие» результаты показал конкурент Fannie - Freddie Mac, заявив о необходимости дополнительной помощи в размере $6 млрд.
РЫНОК НЕФТИ: Остановились на пограничной территории
На конец недели нефтяные фьючерсы марки Brent торгуются вблизи отметки в $114,0. За прошедшую неделю декабрьские нефтяные фьючерсы на Brent прибавили 2,9%, фьючерсы на WTI выросли на 4,4%. Спрэд между этими марками сократился до 15-16$.
На уходящей неделе по-прежнему в центре внимания оставались события вокруг Европы. Инвесторы опасаются того, что долговой кризис подобный греческому, в полной мере перекинется на более крупные страны. В первую очередь под ударом оказывается Италия. Доходности по гособлигациям этой страны взлетели до максимальных значений последних лет. Многие аналитики видят лишь один выход из сложившейся ситуации - это официальное количественное смягчение по-европейски. То есть включение печатного станка. Но пока власти Европы этому всячески сопротивляются. Развитие событий с запуском подобных мер спасения могутт крайне позитивно отразиться на динамике нефтяных котировок.
Другим немаловажным фактором роста в эти дни стала ситуация вокруг Ирана. Был опубликован долгожданный многими доклад МАГАТЭ. Эксперты нашли подтверждения того, что Иран занимался разработкой ядерного оружия. У организации имеется целый ряд доказательств того, что до 2010 года в стране велись различные проекты и проводились эксперименты с целью создания атомной бомбы. Таким образом, агентство впервые определенно заявило о существовании иранской атомной программы. Выводы МАГАТЭ могут стать обоснованием для превентивного удара Израиля и его союзников по иранским объектам. Вся эта складывающаяся напряженность естественно выступает драйвером роста цен на нефть. На этом фоне в среду мы наблюдали рост котировок Brent до $116.
Позитивным моментом также является прогноз, сделанный Международным энергетическим агентством относительно перспектив стоимости черного золота. МЭА прогнозирует стоимость нефти в 2015 году на уровне $114 за баррель, а в 2035 году нефть подорожает до $211 за баррель. Прогноз агентства основан на увеличении издержек нефтяных компаний. Сейчас в мире традиционные месторождения истощаются, а новые месторождения - в основном труднодоступные, поэтому затраты нефтяных компаний на добычу нефти будут расти.
Техническая картина по нефти марки Brent остается смешанной. На данный момент котировки остановились на границе канала, который проторговывается с самого начала 2011 года. Дальнейшее закрепление выше или ниже диапазона $113-114 за баррель и определит среднесрочное движение. Цены не могут долго «болтаться» на пограничной территории и уже в ближайшее время мы увидим уверенное движение в ту или иную сторону. При положительном развитии сценария, среднесрочная цель по марке Brent сохраняется на уровне 125-127$ за баррель.
Тем временем российский президент Дмитрий Медведев заявил, что в случае наступления новой волны мирового кризиса, Россия перенесет ее лучше, чем первую, однако никакими экономическими доводами это не было подкреплено. Скорее всего, потому, что их нет.
Позитивным фактором, вторую неделю подряд, выступает то, что отток капитала из фондов, инвестирующих в Россию и СНГ прекратился, с 3 по 9 ноября приток составил $2 млн., а за предыдущую неделю $56 млн., по данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR).
Не многие, среди ликвидных бумаг, за прошедшую неделю оказались в плюсе, среди них нефтяные Газпромнефть (+3,8%), благодаря позитивной отчетности по МСФО, согласно которой прибыль компании за 3 квартал выросла на 47%, и Сургутнефтегаз (+0,8%), благодаря укреплению доллара и большой массе американской наличности на балансе.
Следующая неделя претендует на звание ключевой, в определении дальнейшего направления рынков. Индексы сжимаются в узком треугольнике, предвещая сильное движение, и это движение пока видится более актуальным вниз. Инвесторы, переключившие свое спекулятивное внимание на Италию, а также рейтинговые агентства, готовящие понижение рейтинга Франции, имеют достаточно влияния, чтобы в очередной раз обвалить рынки. Все это заставляет быть очень осторожным и по-прежнему воздерживаться от формирования инвестиционных позиций, без существенной корпоративной составляющей.
РЫНКИ АМЕРИКИ: В плену итальянских проблем
Не на долго рынкам хватило позитива от понижения ключевой ставки Европейским центральным банком и отмены референдума в Греции. Первое серьезное решение ЕЦБ под руководством нового президента - итальянца Марио Драги, затмили политические распри в греческой и итальянской правящих верхушках. И если бывший премьер Греции Папандреу сдался довольно быстро, то, по мнению оппозиции, засидевшийся в своем кресле Берлускони еще помучил рынки перед официальным подтверждением готовности уйти в отставку. Безусловно, определенные опасения участников рынка за неспособность Берлускони к проведению необходимых реформ имели место быть, однако это не отменяет продолжительности тех процедур, которые последует за его отставкой до момента вступления в действие декларируемых реформ.
Впрочем, отвлекаясь от политики, заметим, что катализатором продаж на текущей неделе выступил вполне рыночный фактор - решение подконтрольных Лондонской фондовой бирже клиринговых групп LCH.Clearnet Group (клиринговые палаты лондонской и парижской бирж) и Cassa di Compensazione e Garanzia (клиринговая палата Миланской биржи) повысить гарантийное обеспечение по итальянским облигациям с 6,65% до 11,65%. Сброс итальянских десятилеток в итоге привел к росту доходности до 7,48%, при том, что по 5 и 30-летним облигациям 7%-ая отметка была преодолена несколькими днями ранее.
На этом фоне инвесторы вновь наблюдали падение акций итальянских банков вплоть до обозначенной планки, после которой следовала плановая приостановка торгов. Занервничали французы, будучи крупнейшими держателями итальянских долгов. Не случайно днем позднее произошел любопытный казус с рейтинговым агентством S&P. Благодаря техническому сбою в сервисах агентства ряд инвесторов получили сообщение, информация в котором указывала на снижение рейтинга Франции. Позднее S&P выступило с опровергающими комментариями.
Благо ЕЦБ не стал смотреть со стороны на бедствующее положение итальянских бондов, приняв непосредственное участие в спасении утопающего, результатом чего стало возвращение доходности по 10-летним нотам к уровню 6,583%. Результаты прошедшего в четверг аукциона по продаже Италией 12-месячных векселей были восприняты в разрезе того факта, что страна благополучно получила запланированные объемы, не смотря на рост доходности с 3,57% до 6,087%. Более пристальное внимание участники рынка уделят запланированному на 14 ноября размещению 5-летних нот на сумму 1,5-3 млрд евро.
За океаном инвесторы главным образом следили за развитием ситуации в Старом Свете, в меньшей степени ориентируясь на выходящую статистику и комментарии главы ФРС Бернанке в выступлениях не имеющих прямого отношения к дальнейшим действиям Феда. Завершающийся сезон отчетностей представленный в уходящей неделе отчетами Cisco и General Motors в целом не оказал заметного влияния на общий ход торгов на Wall Street. Однако стоит отметить, публикацию финансовых результатов ипотечного гиганта Fannie Mae, 16 из 17 последних кварталов завершивший с потерями, и новыми просьбами о помощи обращенными к правительству, масштаб которых озвучен на уровне $7,8 млрд. и это в дополнение к уже полученным ранее 112,6 млрд. На прошлой неделе не менее «впечатляющие» результаты показал конкурент Fannie - Freddie Mac, заявив о необходимости дополнительной помощи в размере $6 млрд.
РЫНОК НЕФТИ: Остановились на пограничной территории
На конец недели нефтяные фьючерсы марки Brent торгуются вблизи отметки в $114,0. За прошедшую неделю декабрьские нефтяные фьючерсы на Brent прибавили 2,9%, фьючерсы на WTI выросли на 4,4%. Спрэд между этими марками сократился до 15-16$.
На уходящей неделе по-прежнему в центре внимания оставались события вокруг Европы. Инвесторы опасаются того, что долговой кризис подобный греческому, в полной мере перекинется на более крупные страны. В первую очередь под ударом оказывается Италия. Доходности по гособлигациям этой страны взлетели до максимальных значений последних лет. Многие аналитики видят лишь один выход из сложившейся ситуации - это официальное количественное смягчение по-европейски. То есть включение печатного станка. Но пока власти Европы этому всячески сопротивляются. Развитие событий с запуском подобных мер спасения могутт крайне позитивно отразиться на динамике нефтяных котировок.
Другим немаловажным фактором роста в эти дни стала ситуация вокруг Ирана. Был опубликован долгожданный многими доклад МАГАТЭ. Эксперты нашли подтверждения того, что Иран занимался разработкой ядерного оружия. У организации имеется целый ряд доказательств того, что до 2010 года в стране велись различные проекты и проводились эксперименты с целью создания атомной бомбы. Таким образом, агентство впервые определенно заявило о существовании иранской атомной программы. Выводы МАГАТЭ могут стать обоснованием для превентивного удара Израиля и его союзников по иранским объектам. Вся эта складывающаяся напряженность естественно выступает драйвером роста цен на нефть. На этом фоне в среду мы наблюдали рост котировок Brent до $116.
Позитивным моментом также является прогноз, сделанный Международным энергетическим агентством относительно перспектив стоимости черного золота. МЭА прогнозирует стоимость нефти в 2015 году на уровне $114 за баррель, а в 2035 году нефть подорожает до $211 за баррель. Прогноз агентства основан на увеличении издержек нефтяных компаний. Сейчас в мире традиционные месторождения истощаются, а новые месторождения - в основном труднодоступные, поэтому затраты нефтяных компаний на добычу нефти будут расти.
Техническая картина по нефти марки Brent остается смешанной. На данный момент котировки остановились на границе канала, который проторговывается с самого начала 2011 года. Дальнейшее закрепление выше или ниже диапазона $113-114 за баррель и определит среднесрочное движение. Цены не могут долго «болтаться» на пограничной территории и уже в ближайшее время мы увидим уверенное движение в ту или иную сторону. При положительном развитии сценария, среднесрочная цель по марке Brent сохраняется на уровне 125-127$ за баррель.
/Компиляция. 11 ноября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://bcs-express.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба