Универсальная система следования тренду.
Поскольку следование тренду это самый универсальный подход, мы намерены протестировать систему пересечения простых средних скользящих (SMA) на дневном временном диапазоне, что позволит нам ловить очень долгосрочные рыночные тренды (от нескольких месяцев и более) на всех валютных парах. Ключевым элементом этой системы является диверсификации. Хотя система непригодна для торговли одной валютной парой, она может оказаться эффективной (или неэффективной), если применить ее к портфелю валют, что повышает вероятность капитализации на больших рыночных движениях. Наша система будет представлять собой систему stop-and-reverse (SAR), т.е. мы все время будем находиться на рынке. Когда закрывается длинная позиция, открывается короткая, и наоборот.
Правила следующие:
1) Открываем длинную позицию и закрываем короткую, когда 50SMA пересекла вверх 350SMA.
2) Открываем короткую и закрываем длинную позицию, когда 50SMA пересекла вниз 350SMA.
На рисунке 1 мы видим сигналы на графике валютной пары евро/швейцарский франк (EUR/CHF). Система разработана для ловли трендов, которые являются достаточно длинными по сравнению с трендами, на которые ориентированы другие подобные системы. Длинная сделка на рисунке 1, которая была открыта весной 2005, закрыта только в начале 2008 года (после чего система открыла короткую позицию). Сделка длилась три года и принесла общую прибыль более 600 пипсов. Обратите внимание на то, что также как и большинство систем следования тренду, она отдала значительную часть открытой прибыли, к тому моменту, как произошла смена направления.
Рисунок 1. Пример сделки. Система разработана для ловли долгосрочных трендов по сигналу пересечения средних скользящих. Позиции разворачиваются при сигнале в противоположном направлении.
Управление капиталом.
У системы должен быть адаптивный элемент, таким элементом будет механизм определения размера позиции с коррекцией на волатильность, которая рассчитывается при помощи 14-дневного истинного среднего диапазона (ATR). Чем больше волатильность, тем меньше размер сделки.
Размер сделки = 0.002*Баланс депозита/(Размер лота * 14-дневный ATR).
Поскольку риск не контролируется при помощи жесткого стоп-лосса, множитель 0.002 введен, чтобы риск был достаточно маленьким, даже, если сделка пойдет против нас. Например, представим, что мы торгуем стандартным форекс-лотом 100.000 долларов, наш счет составляет 125.000 долларов, 14-дневный ATR 225 пипсов. Размер позиции будет следующим:
Размер сделки = 0.002*125,000/(100,000*0.0225) = 0.11 или $100,000*0.11 = $11,111.
В результате наш риск составляет 2% депозита, если текущее движение в 10 раз больше 14-дневного ATR. Торговля по нашей системе, также как и определение размера позиции может считаться очень консервативным, поскольку реальный риск на сделку ограничивается как низким риском, так и внутренним механизмом закрытия позиций (т.е. закрытие позиции при сигнале в противоположном направлении).
Результаты теста.
Стратегия тестировалась на дневных данных по 22 валютным парам. Тестовый период составил 11 лет от 6 июня 2000 года до 6 июня 2011 года. В Таблице 1 мы видим портфель валют, а также торговые затраты на каждую валютную пару в пипсах. Портфель включает в себя почти все кроссы с американским долларом, евро, швейцарским франком, британским фунтом, австралийским долларом и новозеландским долларом.
Таблица 1. Валютный портфель.
В первую очередь стоит отметить, что частота сделок достаточно низкая для большинства символов, так как стратегии необходимо ловить очень длинные экономические циклы, чтобы давать хорошие результаты. Поскольку для менее ликвидных пар характерен более высокий уровень случайности (большинство пар не относятся к главным – «мажорам»), нам необходимо использовать большие периоды средних скользящих для использования общей рыночной неэффективности. Общее число сделок для портфеля составило 259, что эквивалентно 11 сделкам на пару (одна сделка на пару в год). В результате, анализ итогов тестирования по отдельной паре не имеет смысла; только итоги тестирования портфеля в целом дают нам статистически значимые значения. Соответственно, полезно рассматривать систему как составную, работающую с широким рынком, а не с отдельными валютными парами.
На рисунке 2 мы видим, что по итогам 11 лет система была прибыльной. Линия баланса (жирная) представляет собой изменение баланса депозита, основанное на закрытых сделках, кривая депозита (тонкая линия) отражает баланс депозита на основании профита или лосса по открытым позициям. Результаты можно назвать относительно хорошими, несмотря на то, что стратегия не подвергалась оптимизации. Средняя годовая прибыль составила 9.91% при максимальной просадке 34.07% (Таблица 2). Соотношение риска к прибыли составило 3.6. Это заставляет нас предполагать, что стратегия выполнила свою главную цель ловли долгосрочных рыночных трендов (от 1 до 5 лет).
Рисунок 2. Кривые депозита. Жирная линия представляет прибыль по закрытым сделкам, тонкая линия по открытым позициям.
Тест также отражает некоторую классическую слабость долгосрочных систем следования тренду, включая очень длинную максимальную просадку, которая составила 1.999 календарных дней (более 5 лет) – в данном случае в начале тестового периода. Однако стоит отметить, что кривая депозита почти все время была выше кривой баланса, это означает, что стратегия устойчиво аккумулировала большие прибыльные позиции по долгосрочным трендам в течение лет. Рост депозита представлен относительно стабильной восходящей кривой (с параболическим выступом вверх во время финансового кризиса 2008 года). Это означает, что аккумуляция депозита была постоянной, хотя иногда для закрытия позиции и фиксирования прибыли требовались годы.
Дистрибуция прибыли по годам (рисунок 3) не выглядит впечатляющей. Четыре года в начале тестового периода были убыточными, главным образом по причине упомянутого выше явления – сделки длятся годами, прежде чем появляется возможность их закрыть. Этот год (до 6 июня) был самым прибыльным, так как много очень долгосрочных позиций (включая те, которые были открыты в 2008 году во время финансового кризиса), которые принесли большую прибыль, были закрыты. Эти сделки по большей части характерны для основных валютных пар и таких кроссов как евро/иена и фунт/иена, но остальные пары также внесли свой вклад. Если посмотреть на рисунок 2, то можно убедиться, что прибыль, зафиксированная в 2011 году, генерировалась медленно, на протяжении лет.
Рисунок 3. Первые четыре года были убыточными. Тогда как 2011 год (до 6 июня) принес самую большую прибыль.
Анализ некоторых других итогов теста, также дает нам некоторые благоприятные характеристики: средний риск на сделку составляет 0.75%, тогда как максимальный риск 1.46%. Таким образом, можно сделать вывод, что уравнение определения размера позиции и внутренняя логики торгового сигнала выполнили цель ограничения риска. На рисунке 4 мы видим профили риска для всех символов портфеля.
Рисунок 4. Статистика риска. Для большинства валютных пар средний убыток на сделку был менее 1%.
Заключение.
Не стоит подчеркивать, что эта системе не разработана для торговли одной валютной парой или в течение года-двух. Это инструмент, который позволяет ловить долгосрочные тренды на широком портфеле в течение длительных экономических циклов. Хотя преимущества использования система не видны в течение нескольких лет, ее большая робастность (из-за большого количества символов и отсутствия оптимизации) повышает вероятность того, что она выживет и при изменении рыночных условий в будущем, разве, что только произойдет полное исчезновение долгосрочных трендов, что маловероятно.
Хотя система была описана нами только для иллюстрации «универсального» трендового подхода, некоторые модификации, такие как пирамидинг сделок или альтернативный подход к управлению капиталу, могут улучшить ее работу.
Таблица 2. Итоги тестирования портфеля. Сверху вниз: Средняя годовая прибыль. Максимальная просадка. Соотношение риска к прибыли. Процент прибыльных сделок. Фактор прибыли. Количество сделок. Длительность максимальной просадки.
© DANIEL FERNANDEZ, CURRENCY TRADER
