Инга Фокша, У банков США недостаток собственных средств

Страсти вокруг финансового сектора накаляются. Во время вчерашних торгов акции финансовых компаний находились в лидерах снижения, потеряв от 5% до 13%. Большая угроза подстерегает банковский сектор США уже в ближайший квартал или два, за этот период банки должны погасить от 40% до 70% своих обязательств.

В общем объеме всех финансовых активов США (а это $8,8 млрд.) 78% приходится на банки, входящие в Top-20. Их доля составляет 92% всех обязательств, из которых от 40% до 70% – краткосрочные.

Из $8,8 трлн. $2,3 трлн. (26%) приходится на активы третьего уровня – это первые претенденты на списания с балансов банков. В эту группу попадают обесценившиеся или неликвидные активы – их сложно либо невозможно оценить. С начала ипотечного кризиса к этой категории принадлежали активы, потерявшие от 50% до 100% стоимости. Основной принцип этой категории в том, что, скорее всего, стоимость активов не может быть восстановлена. По мере того, как они теряют часть своей стоимости, они попадают из активов второго уровня в категорию активов третьего уровня, откуда списываются по истечении определенного периода (как правило, квартала или года).

На банки Top-20 приходится 41% активов третьего уровня. Это пока не реальные цифры будущих списаний, однако, это очень вероятные потери. Банки сейчас переживают нехватку собственных средств, которые необходимы для покрытия потенциальных списаний.

У Citigroup соотношение активов третьего уровня к акционерному капиталу составляет 125%, у Goldman Sachs – 191%, у Merrill Lynch – 225%, у Morgan Stanley – 234%, а у крупнейшей ипотечной компании Countrywide Financial – 323%! При этом коэффициент долг/капитал для банков Top-20 составляет от 86% до 96%, а для первых 14 компаний из этого списка –превышает 90%.

Проблема банков сейчас не столько в потерях, сколько в том, что до сих пор не ясно, хватит ли у финансовой системы США средств, чтобы справиться с уже понесенными и еще предстоящими потерями. Уже списано $386 млрд., а активы «готовые к списаниям» пополняются с каждым днем и уже составили $2,3 трлн. До сих пор банкам удавалось привлекать средства инвесторов ($283 млрд.), чтобы частично покрыть свои убытки. Но удастся ли им нарастить новые инвестиции в объеме, пропорциональном возможным списаниям? Видимо нет. Не зря сам глава ФРС призывает банки в срочном порядке наращивать объем привлеченного капитала.