Помимо волатильности на фондовом рынке и исторически низких уровнях облигационной доходности внимание инвесторов начал привлекать валютный рынок. Причиной тому начавшиеся в 2010 году и распространяющиеся по всему миру валютные войны. Недавнее решение Бразилии снизить процентные ставки, чтобы остановить рост реала, а также привязка швейцарского франка к евро – это примеры обесценивания валют против валют соседей или по крайней мере создание помех для их удорожания. Мир вновь начал использовать политику «разори соседа», как это уже бывало в 1970-х, а до этого в 1930-х, когда страны воровали экономический рост у соседей с помощью порчи валюты, которая удешевляла экспортные товары.
Швейцария и Бразилия – это второстепенные игроки в этой глобальной войне. Главные события происходят на трех рингах: США, Европа и Китай с долларом, евро и юанем. Игра проста: всем трем нужна дешевая относительно других валюта, чтобы помочь экспорту. У Китая есть меньше, чем у остальных оправданий для девальвации, поэтому он считает привязку наилучшим для себя выходом, ведь валюта в этом случае не дорожает. У США наибольший объем влияния – резервная валюта и печатный станок позволяет проводить девальвацию. Европе отчаянно нужно девальвировать, но она зависит от Китая, покупающего ее облигации и от США, предоставляющих долларовую ликвидность в виде своповых линий, так что у нее нет возможности влиять на остальных. К тому же у Германии исторически сложился мощный экспортный сектор даже в условиях сильной валюты из-за эффективности, однородной культуры и сотрудничества менеджмента и сотрудников. Так было в 1970-е при сильной немецкой марке и в основном ситуация не изменилась и сегодня.
http://goldenfront.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Швейцария и Бразилия – это второстепенные игроки в этой глобальной войне. Главные события происходят на трех рингах: США, Европа и Китай с долларом, евро и юанем. Игра проста: всем трем нужна дешевая относительно других валюта, чтобы помочь экспорту. У Китая есть меньше, чем у остальных оправданий для девальвации, поэтому он считает привязку наилучшим для себя выходом, ведь валюта в этом случае не дорожает. У США наибольший объем влияния – резервная валюта и печатный станок позволяет проводить девальвацию. Европе отчаянно нужно девальвировать, но она зависит от Китая, покупающего ее облигации и от США, предоставляющих долларовую ликвидность в виде своповых линий, так что у нее нет возможности влиять на остальных. К тому же у Германии исторически сложился мощный экспортный сектор даже в условиях сильной валюты из-за эффективности, однородной культуры и сотрудничества менеджмента и сотрудников. Так было в 1970-е при сильной немецкой марке и в основном ситуация не изменилась и сегодня.
Материал предоставлен порталом goldenfront.ru - все об инвестициях в золото
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://goldenfront.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter