Второй день подряд мы наблюдаем за снижением единой европейской валюты, причем какого-либо нового повода к этому нет. Рынки продолжают осознавать тот простой факт, что текущая ситуация в Европе только ухудшается, любое промедление с теми или иными мерами вызывает еще больший уход инвесторов от рисковых активов, что, впрочем, мы и наблюдали во вторник.
Долговые рынки всех европейских стран за исключением Германии снижались, даже рейтинговые Голландия и Австрия продемонстрировали падение цен на облигации, что уж говорить к этой ситуации про проблемные страны. Итальянский долговой рынок продолжает оставаться ареной борьбы ЕЦБ с продавцами и даже несмотря на это, итальянские облигации снижаются, доходности по 5-летним и 10-летним вплотную снова подобрались к отметке 7%. Есть ощущение, что ЕЦБ в какой-то момент надоест эта игра в кошки мышки и он либо снизит объемы покупок, либо же вообще уйдет с данного рынка. Спекулянты же именно этого момента и ждут, чтобы, как говорится, собрать сливки.
В остальном же вторник был крайне насыщен статистическими событиями, о которых я и предлагаю сейчас поговорить.
Были опубликованы данные по ВВП Германии в третьем квартале, который вырос на 0.5%, по году прирост составил 2,6%. Цифры второго квартала пересмотрели с повышением до 0.3% с 0.1%, а по году с 2.7% до 2.9%. Экономика Германии продолжает радовать, минимумы 2008 года преодолены и мы уже второй квартал подряд держимся выше них. На фоне остальных экономик ЕС немцы выделяются в крайне положительную сторону. Также были опубликованы данные по приросту экономики Франции в третьем квартале, которая выросла на 0.4%, а по году на 1.6%, однако цифры второго квартала пересмотрели с понижением до -0.1%. В целом данные по росту экономик ведущих стран ЕС вполне позитивны, но это пока никак не поддерживает европейскую валюты, слишком уж силен общий негатив.
В Великобритании вышли широкие данные по инфляции. Индекс потребительских цен в октябре составил всего 0.1%, по году рост цен замедлился до 5.0%. В то же время базовый индекс потребительских цен вырос достаточно существенно до 3.4%. Розничные цены не изменились в октябре, по году же прирост составил 5.4%, что также несколько ниже ожиданий. Индекс розничных цен без учета выплат по ипотечным кредитам составил 5.6% против прогнозных 5.7%. В целом цифры таковы, что несколько развязывают руки Банку Англии в реализации тех или иных стимулов в экономике, может, конечно, увеличения программы выкупа активов пока не будет, но сторонников данного действа точно прибавится. В случае продолжения ослабления инфляционного давления в Великобритании мы наверняка услышим разговоры вокруг смягчения денежно-кредитной политики БА. Для британской валюты данные в целом несколько негативны.
В Европе были опубликованы предварительные данные по росту экономики в третьем квартале, который составил 0.2%, по году прирост вышел равным 1.4%. Основной вклад в рост общеевропейской экономики, что естественно, дали Германия и Франции, без них мы бы увидели снижение. Более того, еще нет данных по Италии, Ирландии и Греции, а значит, пересмотр в худшую сторону вполне вероятен. Такие разочаровывающие цифры могут стать еще одним поводом для ЕЦБ задуматься над смягчением денежно-кредитной политики, что для единой европейской валюты окажется крайне негативно.
В США вышли данные по индексу цен производителей, которые снизились в октябре на 0.3%, по году рост замедлился до 5.9%. Базовые показатели остались неизменными в октябре, по году же рост также замедлился до 2.8%. Снижение в большинстве своем было обусловлено падением цен на энергию, которая упала на 1.4%. В остальном же мы наблюдаем вполне позитивный факт, что, похоже, инфляция начинает быть в тех рамках, которые ожидают чиновники, да и рынки, пожалуй. Также были опубликованы цифры по розничным продажам, которые в октябре неожиданно выросли на 0.5%, продажи без учета автомобилей выросли на 0.6%. Здесь мы также видим улучшение экономической ситуации США в данном сегменте. Все это заставляет все больше забыть о каких-либо стимулах в американской экономике, а проще говоря, о новой программе количественного смягчения сейчас говорить точно не стоит.
В результате, подводя итог дня можно сказать, что выходящие данные лишь усиливают общие негативные настроения по отношению к европейскому долговому кризису. Статистика из стран ЕС поступает достаточно негативная в общей массе и даже немецкая экономика начинает давать поводы для плохих мыслей. На этом фоне очень хорошо начинает выглядеть экономическая ситуация в США, где не все так гладко, конечно, но последние данные говорят о том, что восстановление, да и рост, уже виден на горизонте. На фоне таких контрастов можно сказать, что доллар и дальше будет пользоваться спросом, а что касается европейской валюты, то тут перспективы не очень радужные.
Однако, я бы хотел обратить внимание на еще один момент, технический, пара евродоллар подошла вплотную к очень сильной поддержки 1.35, от которой вполне возможен коррекционный рост, поэтому рисковым трейдерам я бы посоветовал попробовать поймать данное движение, но размер торговых позиций должен быть крайне мал, так как работа ведется против тренда, а значит, это больше похоже на игру по достаточно высоким ставкам. В остальном же я придерживаюсь своего прошлого мнения о том, что единая европейская валюта будет оставаться под давлением, а значит, следует искать возможности для ее продаж.
В среду нас ждет снова крайне насыщенный статистическими данными торговый день. Обратить пристальное внимание стоит на следующие события: в Японии будет оглашено решение по ставке, но тут более важно даже не само решение, а последующие комментарии о возможных мерах по поддержанию курса йены как можно ниже; в Великобритании важными станут данные по безработице; в Италии и Европе выйдут инфляционные показатели, которые могут стать одним из тех факторов, на который будут смотреть, предвидя будущую денежно-кредитную политику ЕЦБ; в США также будут важны данные по индексу потребительских цен, а также по промышленному производству, в случае продолжения снижения инфляционного давления, инвесторы еще больше утвердятся в мнение, что экономика США находится под контролем монетарных властей. День ожидаю достаточно волатильным, особенно в момент выхода тех или иных вышеобозначенных событий. Все прошлые рекомендации остаются в силе
Инфляция в Великобритании замедляется
В Великобритании вышли широкие данные по инфляции. Индекс потребительских цен в октябре составил всего 0.1%, по году рост цен замедлился до 5.0%. В то же время базовый индекс потребительских цен вырос достаточно существенно до 3.4%. Розничные цены не изменились в октября, по году же прирост составил 5.4%, что также несколько ниже ожиданий. Индекс розничных цен без учета выплат по ипотечным кредитам составил 5.6% против прогнозных 5.7%. В целом цифры таковы, что несколько развязывают руки Банку Англии в реализации тех или иных стимулов в экономике, может, конечно, увеличения программы выкупа активов пока не будет, но сторонников данного действа точно прибавится. В случае продолжения ослабления инфляционного давления в Великобритании мы наверняка услышим разговоры вокруг смягчения денежно-кредитной политики БА. Для британской валюты данные в целом несколько негативны.
Число греков, готовых голосовать за выход Греции из Еврозоны, стремительно растет. А правящая Христианско-демократическая партия Германии проголосовала за то, чтобы страны имели право добровольного выхода из зоны евро
Медведям во вторник удалось продавить пару евро/доллар к отметке 1.35, которая, как мы отмечали в предыдущем обзоре, имеет весьма показательное значение для крупных игроков, торгующих в рамках среднесрочных стратегий.
Итак, напомним, что главным фактором продаж по-прежнему является ситуация в Еврозоне, где наиболее объективным барометром настроений является динамика на рынке долговых бумаг. Очевидно, что более других участники рынка отслеживают ситуацию вокруг гособлигаций проблемных экономик.
Напомним, что после того, как в понедельник Италия продала на 3 миллиарда евро своих 5-летних облигаций с доходностью 6,29%, которая оказалась самой высокой с июня 1997 года, у "евробыков" практически не осталось шансов на успех.
А во вторник в фокусе внимания рынков оказался уже аукцион по размещению испанских облигаций, где наблюдался весьма слабый спрос, при этом доходность по 10-летним итальянским облигациям снова преодолела психологически важный уровень в 7%.
Вновь напомним, что значимость этой отметки для инвесторов обусловлена событиями последних двух лет, когда рост доходности облигаций Ирландии, Греции и Португалии выше уровня 7% подтолкнул правительства этих стран обратиться за помощью к ЕС.
Очевидно, что ощущения некоего "дежа-вю" способствуют росту опасений в отношении здоровья рынков суверенного долга Европы. Напомним, что рыночный "принцип домино" вчера проявился во всей наглядности - стоимости страхования итальянского, испанского, французского и бельгийского долга подскочили до рекордных отметок.
Спекулятивные потоки, на фоне усиления спекуляций о грядущем долговом коллапсе, и в надежде найти "тихую гавань", устремились на немецкий рынок долговых бумаг. Так, разница между доходностью по 10-летним бумагам Франции и Германии вчера достигла максимального значения за всю историю существования Еврозоны.
На этом фоне разница в подходах в путях разрешения долгового кризиса с позиций двух ключевых участников блока становится для рынков все более очевидной. Так, если власти Германии продолжают настаивать на том, чтобы ЕЦБ придерживался вверенного ему мандата, не сходя до неоднозначных решений по покупкам долговых бумаг проблемных экономик, то французская сторона, напротив, продолжает настаивать на расширении подобных шагов.
Так, например, вчера министр финансов Франции заявил: "Франция одобряет выход на рынок ЕЦБ". Он также напомнил о том, что "Франция продолжает считать, что участие ЕЦБ важно в борьбе с кризисом", добавив фразу о том, что Париж "доверяет ЕЦБ".
Заметим, что в это время, на двух крайних полюсах в отношении финансовой стабильности, события, развиваясь своим чередом, удивительным образом сошлись в своих итогах.
Так, по данным последних опросов, число греков, готовых проголосовать за выход Греции из зоны евро, уже приблизилось к 90%. А Христианско-Демократическая партия Германии, которую формально возглавляет Ангела Меркель, на прошедших выходных проголосовала за то, чтобы страны, входящие в европейский валютный блок, имели право добровольного выхода из зоны евро.
Падение единой валюты во вторник остановили лишь публикации из США, которые вновь удивили рынки своим позитивом. Напомним, что индекс деловой активности Федерального резервного банка в Нью-Йорке за ноябрь составил +0.6, тогда как прогноз был -2.3, а предыдущее значение -8.5.
Индекс розничных продаж в США за октябрь, при прогнозе экономистов +0.3%, после предыдущего значения +1.1%, неожиданно составил +0.5%. Еще более сильным оказался индекс розничных продаж без учета продаж автомобилей, который, при ожиданиях +0.2%, после предыдущего значения, равного +0.5%, составил +0.6%.
При этом инфляционные показатели в промышленности рассеяли беспокойства в отношении усиления инфляции. Так, индекс промышленных цен в США за октябрь составил -0.3%, тогда как прогноз был -0.1%, а предыдущее значение +0.8%. При этом индекс промышленных цен, без учета цен на продукты питания и энергоносители, составил 0.0%, в то время как ожидался +0.1%, после предыдущего значения +0.2%.
Снова напомним, что после того, как пара евро/доллар в пятницу реализовала ожидаемую повышательную коррекцию, а в ходе торгов в понедельник и вторник вернулась практически к своей недавней локальной поддержке (вблизи уровня 1.35), можно сказать, что разворотный сигнал уже сформирован.
Теперь же, в случае утери данной поддержки, следующей целью "медведей" будет уже отметка 1.3150, где, скорее всего, мы увидим жесткую борьбу.
Однако, общая неопределенность ситуации в отношении того, смогут ли европейские власти сделать все необходимое для разрешения долгового кризиса, скорее всего, подтолкнет игроков к очередной волне продаж. Очередными ориентирами в таком случае будут уже отметки 1.20-21, а затем и 1.00.
Мы рекомендуем рассматривать возможность открытия "шортов" на повышательных откатах. Первый из подобных откатов может быть реализован вскоре после падения поддержки 1.35, при этом фиксировать "шорты" мы рекомендуем заранее, на подступах к уровню 1.32, откуда возможна реализация очередного восходящего отката
http://forex.life-capital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Долговые рынки всех европейских стран за исключением Германии снижались, даже рейтинговые Голландия и Австрия продемонстрировали падение цен на облигации, что уж говорить к этой ситуации про проблемные страны. Итальянский долговой рынок продолжает оставаться ареной борьбы ЕЦБ с продавцами и даже несмотря на это, итальянские облигации снижаются, доходности по 5-летним и 10-летним вплотную снова подобрались к отметке 7%. Есть ощущение, что ЕЦБ в какой-то момент надоест эта игра в кошки мышки и он либо снизит объемы покупок, либо же вообще уйдет с данного рынка. Спекулянты же именно этого момента и ждут, чтобы, как говорится, собрать сливки.
В остальном же вторник был крайне насыщен статистическими событиями, о которых я и предлагаю сейчас поговорить.
Были опубликованы данные по ВВП Германии в третьем квартале, который вырос на 0.5%, по году прирост составил 2,6%. Цифры второго квартала пересмотрели с повышением до 0.3% с 0.1%, а по году с 2.7% до 2.9%. Экономика Германии продолжает радовать, минимумы 2008 года преодолены и мы уже второй квартал подряд держимся выше них. На фоне остальных экономик ЕС немцы выделяются в крайне положительную сторону. Также были опубликованы данные по приросту экономики Франции в третьем квартале, которая выросла на 0.4%, а по году на 1.6%, однако цифры второго квартала пересмотрели с понижением до -0.1%. В целом данные по росту экономик ведущих стран ЕС вполне позитивны, но это пока никак не поддерживает европейскую валюты, слишком уж силен общий негатив.
В Великобритании вышли широкие данные по инфляции. Индекс потребительских цен в октябре составил всего 0.1%, по году рост цен замедлился до 5.0%. В то же время базовый индекс потребительских цен вырос достаточно существенно до 3.4%. Розничные цены не изменились в октябре, по году же прирост составил 5.4%, что также несколько ниже ожиданий. Индекс розничных цен без учета выплат по ипотечным кредитам составил 5.6% против прогнозных 5.7%. В целом цифры таковы, что несколько развязывают руки Банку Англии в реализации тех или иных стимулов в экономике, может, конечно, увеличения программы выкупа активов пока не будет, но сторонников данного действа точно прибавится. В случае продолжения ослабления инфляционного давления в Великобритании мы наверняка услышим разговоры вокруг смягчения денежно-кредитной политики БА. Для британской валюты данные в целом несколько негативны.
В Европе были опубликованы предварительные данные по росту экономики в третьем квартале, который составил 0.2%, по году прирост вышел равным 1.4%. Основной вклад в рост общеевропейской экономики, что естественно, дали Германия и Франции, без них мы бы увидели снижение. Более того, еще нет данных по Италии, Ирландии и Греции, а значит, пересмотр в худшую сторону вполне вероятен. Такие разочаровывающие цифры могут стать еще одним поводом для ЕЦБ задуматься над смягчением денежно-кредитной политики, что для единой европейской валюты окажется крайне негативно.
В США вышли данные по индексу цен производителей, которые снизились в октябре на 0.3%, по году рост замедлился до 5.9%. Базовые показатели остались неизменными в октябре, по году же рост также замедлился до 2.8%. Снижение в большинстве своем было обусловлено падением цен на энергию, которая упала на 1.4%. В остальном же мы наблюдаем вполне позитивный факт, что, похоже, инфляция начинает быть в тех рамках, которые ожидают чиновники, да и рынки, пожалуй. Также были опубликованы цифры по розничным продажам, которые в октябре неожиданно выросли на 0.5%, продажи без учета автомобилей выросли на 0.6%. Здесь мы также видим улучшение экономической ситуации США в данном сегменте. Все это заставляет все больше забыть о каких-либо стимулах в американской экономике, а проще говоря, о новой программе количественного смягчения сейчас говорить точно не стоит.
В результате, подводя итог дня можно сказать, что выходящие данные лишь усиливают общие негативные настроения по отношению к европейскому долговому кризису. Статистика из стран ЕС поступает достаточно негативная в общей массе и даже немецкая экономика начинает давать поводы для плохих мыслей. На этом фоне очень хорошо начинает выглядеть экономическая ситуация в США, где не все так гладко, конечно, но последние данные говорят о том, что восстановление, да и рост, уже виден на горизонте. На фоне таких контрастов можно сказать, что доллар и дальше будет пользоваться спросом, а что касается европейской валюты, то тут перспективы не очень радужные.
Однако, я бы хотел обратить внимание на еще один момент, технический, пара евродоллар подошла вплотную к очень сильной поддержки 1.35, от которой вполне возможен коррекционный рост, поэтому рисковым трейдерам я бы посоветовал попробовать поймать данное движение, но размер торговых позиций должен быть крайне мал, так как работа ведется против тренда, а значит, это больше похоже на игру по достаточно высоким ставкам. В остальном же я придерживаюсь своего прошлого мнения о том, что единая европейская валюта будет оставаться под давлением, а значит, следует искать возможности для ее продаж.
В среду нас ждет снова крайне насыщенный статистическими данными торговый день. Обратить пристальное внимание стоит на следующие события: в Японии будет оглашено решение по ставке, но тут более важно даже не само решение, а последующие комментарии о возможных мерах по поддержанию курса йены как можно ниже; в Великобритании важными станут данные по безработице; в Италии и Европе выйдут инфляционные показатели, которые могут стать одним из тех факторов, на который будут смотреть, предвидя будущую денежно-кредитную политику ЕЦБ; в США также будут важны данные по индексу потребительских цен, а также по промышленному производству, в случае продолжения снижения инфляционного давления, инвесторы еще больше утвердятся в мнение, что экономика США находится под контролем монетарных властей. День ожидаю достаточно волатильным, особенно в момент выхода тех или иных вышеобозначенных событий. Все прошлые рекомендации остаются в силе
Инфляция в Великобритании замедляется
В Великобритании вышли широкие данные по инфляции. Индекс потребительских цен в октябре составил всего 0.1%, по году рост цен замедлился до 5.0%. В то же время базовый индекс потребительских цен вырос достаточно существенно до 3.4%. Розничные цены не изменились в октября, по году же прирост составил 5.4%, что также несколько ниже ожиданий. Индекс розничных цен без учета выплат по ипотечным кредитам составил 5.6% против прогнозных 5.7%. В целом цифры таковы, что несколько развязывают руки Банку Англии в реализации тех или иных стимулов в экономике, может, конечно, увеличения программы выкупа активов пока не будет, но сторонников данного действа точно прибавится. В случае продолжения ослабления инфляционного давления в Великобритании мы наверняка услышим разговоры вокруг смягчения денежно-кредитной политики БА. Для британской валюты данные в целом несколько негативны.
Число греков, готовых голосовать за выход Греции из Еврозоны, стремительно растет. А правящая Христианско-демократическая партия Германии проголосовала за то, чтобы страны имели право добровольного выхода из зоны евро
Медведям во вторник удалось продавить пару евро/доллар к отметке 1.35, которая, как мы отмечали в предыдущем обзоре, имеет весьма показательное значение для крупных игроков, торгующих в рамках среднесрочных стратегий.
Итак, напомним, что главным фактором продаж по-прежнему является ситуация в Еврозоне, где наиболее объективным барометром настроений является динамика на рынке долговых бумаг. Очевидно, что более других участники рынка отслеживают ситуацию вокруг гособлигаций проблемных экономик.
Напомним, что после того, как в понедельник Италия продала на 3 миллиарда евро своих 5-летних облигаций с доходностью 6,29%, которая оказалась самой высокой с июня 1997 года, у "евробыков" практически не осталось шансов на успех.
А во вторник в фокусе внимания рынков оказался уже аукцион по размещению испанских облигаций, где наблюдался весьма слабый спрос, при этом доходность по 10-летним итальянским облигациям снова преодолела психологически важный уровень в 7%.
Вновь напомним, что значимость этой отметки для инвесторов обусловлена событиями последних двух лет, когда рост доходности облигаций Ирландии, Греции и Португалии выше уровня 7% подтолкнул правительства этих стран обратиться за помощью к ЕС.
Очевидно, что ощущения некоего "дежа-вю" способствуют росту опасений в отношении здоровья рынков суверенного долга Европы. Напомним, что рыночный "принцип домино" вчера проявился во всей наглядности - стоимости страхования итальянского, испанского, французского и бельгийского долга подскочили до рекордных отметок.
Спекулятивные потоки, на фоне усиления спекуляций о грядущем долговом коллапсе, и в надежде найти "тихую гавань", устремились на немецкий рынок долговых бумаг. Так, разница между доходностью по 10-летним бумагам Франции и Германии вчера достигла максимального значения за всю историю существования Еврозоны.
На этом фоне разница в подходах в путях разрешения долгового кризиса с позиций двух ключевых участников блока становится для рынков все более очевидной. Так, если власти Германии продолжают настаивать на том, чтобы ЕЦБ придерживался вверенного ему мандата, не сходя до неоднозначных решений по покупкам долговых бумаг проблемных экономик, то французская сторона, напротив, продолжает настаивать на расширении подобных шагов.
Так, например, вчера министр финансов Франции заявил: "Франция одобряет выход на рынок ЕЦБ". Он также напомнил о том, что "Франция продолжает считать, что участие ЕЦБ важно в борьбе с кризисом", добавив фразу о том, что Париж "доверяет ЕЦБ".
Заметим, что в это время, на двух крайних полюсах в отношении финансовой стабильности, события, развиваясь своим чередом, удивительным образом сошлись в своих итогах.
Так, по данным последних опросов, число греков, готовых проголосовать за выход Греции из зоны евро, уже приблизилось к 90%. А Христианско-Демократическая партия Германии, которую формально возглавляет Ангела Меркель, на прошедших выходных проголосовала за то, чтобы страны, входящие в европейский валютный блок, имели право добровольного выхода из зоны евро.
Падение единой валюты во вторник остановили лишь публикации из США, которые вновь удивили рынки своим позитивом. Напомним, что индекс деловой активности Федерального резервного банка в Нью-Йорке за ноябрь составил +0.6, тогда как прогноз был -2.3, а предыдущее значение -8.5.
Индекс розничных продаж в США за октябрь, при прогнозе экономистов +0.3%, после предыдущего значения +1.1%, неожиданно составил +0.5%. Еще более сильным оказался индекс розничных продаж без учета продаж автомобилей, который, при ожиданиях +0.2%, после предыдущего значения, равного +0.5%, составил +0.6%.
При этом инфляционные показатели в промышленности рассеяли беспокойства в отношении усиления инфляции. Так, индекс промышленных цен в США за октябрь составил -0.3%, тогда как прогноз был -0.1%, а предыдущее значение +0.8%. При этом индекс промышленных цен, без учета цен на продукты питания и энергоносители, составил 0.0%, в то время как ожидался +0.1%, после предыдущего значения +0.2%.
Снова напомним, что после того, как пара евро/доллар в пятницу реализовала ожидаемую повышательную коррекцию, а в ходе торгов в понедельник и вторник вернулась практически к своей недавней локальной поддержке (вблизи уровня 1.35), можно сказать, что разворотный сигнал уже сформирован.
Теперь же, в случае утери данной поддержки, следующей целью "медведей" будет уже отметка 1.3150, где, скорее всего, мы увидим жесткую борьбу.
Однако, общая неопределенность ситуации в отношении того, смогут ли европейские власти сделать все необходимое для разрешения долгового кризиса, скорее всего, подтолкнет игроков к очередной волне продаж. Очередными ориентирами в таком случае будут уже отметки 1.20-21, а затем и 1.00.
Мы рекомендуем рассматривать возможность открытия "шортов" на повышательных откатах. Первый из подобных откатов может быть реализован вскоре после падения поддержки 1.35, при этом фиксировать "шорты" мы рекомендуем заранее, на подступах к уровню 1.32, откуда возможна реализация очередного восходящего отката
/Компиляция. 16 ноября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://forex.life-capital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter