5 декабря 2011 Пf (pf.ru) Чекулаев Михаил
Прогноз фондового рынка на неделю с 5 по 9 декабря 2011 года
В ближайшие недели рынок наверняка развернется, причем не раз, и каждый раз - резко. Однако в целом у медведей шансов больше.
На понедельник (5 декабря 2011) по циклам фондовых рынков мира выпадает точка реверса. Но в этот раз она необычна, поскольку направление будущей тенденции никоим образом не связано с предыдущей динамикой рынка. Поэтому направленность тренда, который будет главенствовать ближайшие пару недель, определится основным импульсом понедельника.
Это крайне непривычно для тех, кто приспособился прогнозировать рынки по теханализу. Поэтому следует ожидать, что очень многие инвесторы попадут в ситуацию, которая им будет совершенно непонятна. Соответственно, покупатели будут держаться за свои лонги, а любители продавать чужое станут отстаивать свои воззрения, как говорится, «до последнего». Тем не менее, шансы на победу распределяются неравномерно и выглядят примерно так: у быков - 10%, у медведей - 65%, и 25% за ничью с не очень значимым перевесом в пользу любой из сторон благодаря случайному стечению обстоятельств.
Рис. 1. Ожидаемая динамика фьючерса на индекс РТС (60 мин) в зависимости от сценария
Прежде чем перейти к деталям, надо немного прояснить ситуацию на будущее. В декабре ожидается 3 точки реверса. Первая – 5 декабря, вторая – 19 декабря и третья – 26 декабря. При этом на переходе нынешней и следующей недели могут появиться серьезные новости с весьма неожиданным наполнением. Настолько необычным, что это может оказаться шоком для финансовых рынков.
Возможно, новость-цунами будет связана с очередными попытками политиков Еврозоны каким-то образом «понравиться» рынкам. А может - они к тому моменту решат капитулировать перед ними, или напротив - открыть им войну. Прогнозировать тут что-то бессмысленно. И уж тем более строить догадки, как на это среагируют рынки - только впустую тратить время. Действовать надо исключительно по факту.
В целом, если рост возникнет, то он способен продлится вплоть до 23-28 декабря. После этого с очень высокой долей вероятности наступит не просто крах, а коллапс рынка, обещающий переоценку фондовых ценностей процентов на 30–40 в течение буквально пары недель.
Если рынки удержатся от соблазна подняться повыше, и останутся где-то на нынешних уровнях или около того (1500–1600 по РТС), то краха в самом начале января избежать все равно не удастся. Но он обещает быть не таким разорительным по сравнению с предыдущим вариантом. К тому же в этом случае появляются шансы отработать поток будущего негатива в каком-то широком «боковике».
Если же фондовые рынки до конца года снизятся, то возникают предпосылки избежать краха вовсе. Риск его реализации, безусловно, останется. Но это уже будет в пределах нормы для того кризисного состояния финансов и экономики, в котором мир сейчас находится. В этом случае динамика фондовых индексов в следующем году обещает быть весьма разнообразной и насыщенной взлетами и падениями, чего не скажешь для первых двух сценариев.
В наиболее вероятном сценарии недели, медвежьем, снижение может продолжиться до уровня 1370 по РТС. Пробой на этой неделе последнего локального минимума оценивается как маловероятное событие даже в случае весьма удручающего информационного фона.
Нейтральный сценарий предполагает диапазон торговли от 1450 до 1625 РТС. Последовательность может быть любая. Через локальные вершины к низам недели, равно как и наоборот. Закрытие пятидневки - ближе к тому экстремуму, который в течение недели будет взят первым.
Вместе с тем, в рамках нейтрального сценария может разыграться сюжет и с более глубоким падением, которое предусматривает пробой зоны поддержки в окрестностях 1450 РТС. В этом случае после провала цен фондовый индекс имеет значительные шансы к возврату к 1450 снизу с закреплением выше этой отметки к исходу пятницы.
В бычьем сценарии потенциал роста фондового рынка ограничен 1625+/-5 РТС. Тут надо понимать - должно случиться нечто из ряда вон выходящее, чтобы этот уровень был преодолен. Причем драйверы роста должны иметь фундаментальный характер, способность долгое время оказывать влияние на рынок. И условие это обязательное, поскольку уровень 1600 РТС сейчас - то же самое, что 2500 РТС в 2008-м.
Если такие чудесные драйверы роста вдруг появятся, и рынок сумеет подняться к отметкам 1600-1625 по РТС уже в понедельник-вторник, то выше уйти на нынешней неделе все равно не удастся. Скорее всего, рынок запаркуется чуть ниже, по меньшей мере - до конца недели.
В дальнейшем, на эмоциях, индекс РТС способен скакнуть до 1700 и даже слегка перешагнуть за него. Но это - ненадолго. И если и получится - то только уже на следующей неделе.
В любом сценарии ключевой локальный экстремум (вблизи 1600 РТС или выше, либо менее 1350 РТС) ожидается не ранее 19-21 декабря.
Подтверждения или опровержения развитию того или иного сценария на этой неделе можно получать не только от S&P 500, но и от ряда других финансовых инструментов. При медвежьем варианте для фондовых рынков валютный курс USD/CAD должен идти вверх, пара AUD/USD - вниз, серебро - также вниз. При этом золото может и не подтверждать нисходящую динамику на рынке драгоценных металлов, вселяя уверенность в быков и порождая сомнения в стане медведей.
Кстати, по серебру нейросетевой прогноз (на основе анализа циклов) - резко негативный. Высока вероятность серьезного снижения цен (см. рис. 2). Отмена строго медвежьего сценария в среднесрочном периоде - преодоление снизу вверх уровня 34 долл./унция.
Рис. 2. Серебро, спот, день, - нейросетевой прогноз динамики цен на основе анализа циклов и ценовых рядов
Рекомендации
Лучше играть от шорта. Движение вверх ограниченно. В то время, как внизу постепенно открывается все более глубокая пропасть.
В связи с приближением даты истечения опционов декабрьской серии на фьючерс РТС, покупка этих инструментов выглядит все более интересной по сравнению с фьючерсами. На текущий момент времени предполагаемое значение РТС-фьючерса на дату исполнения опционов (15 декабря 2011) находится в районе 1450. Цены исполнения опционов, наиболее подходящие для спекулятивной торговли на интервалах в несколько дней, лежат в диапазоне 1400–1600. С более дальними страйками следует работать только на кратких промежутках времени.
С покупкой и продажей волатильности (в опционных стратегиях) следует быть осторожным. Фондовые индексы вплотную подошли к моменту, когда должен произойти выход из диапазона, который торгуется последние 2 месяца (1400–1600 РТС). Возможно, выход состоится уже на будущей неделе.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310896899_1310896883-clip-3kb.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В ближайшие недели рынок наверняка развернется, причем не раз, и каждый раз - резко. Однако в целом у медведей шансов больше.
На понедельник (5 декабря 2011) по циклам фондовых рынков мира выпадает точка реверса. Но в этот раз она необычна, поскольку направление будущей тенденции никоим образом не связано с предыдущей динамикой рынка. Поэтому направленность тренда, который будет главенствовать ближайшие пару недель, определится основным импульсом понедельника.
Это крайне непривычно для тех, кто приспособился прогнозировать рынки по теханализу. Поэтому следует ожидать, что очень многие инвесторы попадут в ситуацию, которая им будет совершенно непонятна. Соответственно, покупатели будут держаться за свои лонги, а любители продавать чужое станут отстаивать свои воззрения, как говорится, «до последнего». Тем не менее, шансы на победу распределяются неравномерно и выглядят примерно так: у быков - 10%, у медведей - 65%, и 25% за ничью с не очень значимым перевесом в пользу любой из сторон благодаря случайному стечению обстоятельств.
Рис. 1. Ожидаемая динамика фьючерса на индекс РТС (60 мин) в зависимости от сценария
Прежде чем перейти к деталям, надо немного прояснить ситуацию на будущее. В декабре ожидается 3 точки реверса. Первая – 5 декабря, вторая – 19 декабря и третья – 26 декабря. При этом на переходе нынешней и следующей недели могут появиться серьезные новости с весьма неожиданным наполнением. Настолько необычным, что это может оказаться шоком для финансовых рынков.
Возможно, новость-цунами будет связана с очередными попытками политиков Еврозоны каким-то образом «понравиться» рынкам. А может - они к тому моменту решат капитулировать перед ними, или напротив - открыть им войну. Прогнозировать тут что-то бессмысленно. И уж тем более строить догадки, как на это среагируют рынки - только впустую тратить время. Действовать надо исключительно по факту.
В целом, если рост возникнет, то он способен продлится вплоть до 23-28 декабря. После этого с очень высокой долей вероятности наступит не просто крах, а коллапс рынка, обещающий переоценку фондовых ценностей процентов на 30–40 в течение буквально пары недель.
Если рынки удержатся от соблазна подняться повыше, и останутся где-то на нынешних уровнях или около того (1500–1600 по РТС), то краха в самом начале января избежать все равно не удастся. Но он обещает быть не таким разорительным по сравнению с предыдущим вариантом. К тому же в этом случае появляются шансы отработать поток будущего негатива в каком-то широком «боковике».
Если же фондовые рынки до конца года снизятся, то возникают предпосылки избежать краха вовсе. Риск его реализации, безусловно, останется. Но это уже будет в пределах нормы для того кризисного состояния финансов и экономики, в котором мир сейчас находится. В этом случае динамика фондовых индексов в следующем году обещает быть весьма разнообразной и насыщенной взлетами и падениями, чего не скажешь для первых двух сценариев.
В наиболее вероятном сценарии недели, медвежьем, снижение может продолжиться до уровня 1370 по РТС. Пробой на этой неделе последнего локального минимума оценивается как маловероятное событие даже в случае весьма удручающего информационного фона.
Нейтральный сценарий предполагает диапазон торговли от 1450 до 1625 РТС. Последовательность может быть любая. Через локальные вершины к низам недели, равно как и наоборот. Закрытие пятидневки - ближе к тому экстремуму, который в течение недели будет взят первым.
Вместе с тем, в рамках нейтрального сценария может разыграться сюжет и с более глубоким падением, которое предусматривает пробой зоны поддержки в окрестностях 1450 РТС. В этом случае после провала цен фондовый индекс имеет значительные шансы к возврату к 1450 снизу с закреплением выше этой отметки к исходу пятницы.
В бычьем сценарии потенциал роста фондового рынка ограничен 1625+/-5 РТС. Тут надо понимать - должно случиться нечто из ряда вон выходящее, чтобы этот уровень был преодолен. Причем драйверы роста должны иметь фундаментальный характер, способность долгое время оказывать влияние на рынок. И условие это обязательное, поскольку уровень 1600 РТС сейчас - то же самое, что 2500 РТС в 2008-м.
Если такие чудесные драйверы роста вдруг появятся, и рынок сумеет подняться к отметкам 1600-1625 по РТС уже в понедельник-вторник, то выше уйти на нынешней неделе все равно не удастся. Скорее всего, рынок запаркуется чуть ниже, по меньшей мере - до конца недели.
В дальнейшем, на эмоциях, индекс РТС способен скакнуть до 1700 и даже слегка перешагнуть за него. Но это - ненадолго. И если и получится - то только уже на следующей неделе.
В любом сценарии ключевой локальный экстремум (вблизи 1600 РТС или выше, либо менее 1350 РТС) ожидается не ранее 19-21 декабря.
Подтверждения или опровержения развитию того или иного сценария на этой неделе можно получать не только от S&P 500, но и от ряда других финансовых инструментов. При медвежьем варианте для фондовых рынков валютный курс USD/CAD должен идти вверх, пара AUD/USD - вниз, серебро - также вниз. При этом золото может и не подтверждать нисходящую динамику на рынке драгоценных металлов, вселяя уверенность в быков и порождая сомнения в стане медведей.
Кстати, по серебру нейросетевой прогноз (на основе анализа циклов) - резко негативный. Высока вероятность серьезного снижения цен (см. рис. 2). Отмена строго медвежьего сценария в среднесрочном периоде - преодоление снизу вверх уровня 34 долл./унция.
Рис. 2. Серебро, спот, день, - нейросетевой прогноз динамики цен на основе анализа циклов и ценовых рядов
Рекомендации
Лучше играть от шорта. Движение вверх ограниченно. В то время, как внизу постепенно открывается все более глубокая пропасть.
В связи с приближением даты истечения опционов декабрьской серии на фьючерс РТС, покупка этих инструментов выглядит все более интересной по сравнению с фьючерсами. На текущий момент времени предполагаемое значение РТС-фьючерса на дату исполнения опционов (15 декабря 2011) находится в районе 1450. Цены исполнения опционов, наиболее подходящие для спекулятивной торговли на интервалах в несколько дней, лежат в диапазоне 1400–1600. С более дальними страйками следует работать только на кратких промежутках времени.
С покупкой и продажей волатильности (в опционных стратегиях) следует быть осторожным. Фондовые индексы вплотную подошли к моменту, когда должен произойти выход из диапазона, который торгуется последние 2 месяца (1400–1600 РТС). Возможно, выход состоится уже на будущей неделе.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310896899_1310896883-clip-3kb.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter