9 июня 2008 Финмаркет
ЦБ РФ повысил ставки. Приближает ли это решение Банка России тот счастливый миг, когда рубль можно будет назвать резервной валютой? Очень может быть, немного приближает.
С 10 июня ставка рефинансирования, а также процентные ставки по операциям, проводимым Банком России, повышаются на 0,25 процентного пункта. Ставка рефинансирования составит 10,75%; среди прочих ставок, пожалуй, важнее всего повышение минимальной ставки однодневного прямого РЕПО (ставка, чуть выше которой банки могут привлекать однодневные кредиты под залог надежных ценных бумаг) до 6,75% годовых.
Это - третье в нынешнем году повышение ставок. ЦБ РФ ожидает, что антиинфляционный эффект от повышения ключевых кредитных ставок проявится в течение нескольких месяцев, сообщил агентству "Интерфакс-АФИ" заместитель председателя Банка России Константин Корищенко.
Сообщение о повышении процентных ставок ЦБ РФ должно порадовать не только отечественных борцов с инфляцией, но и, например, китайцев. Ведь китайцы - похоже, одними из первых - уже размещают кое-какие резервы в рублевых инструментах. Об этом стало известно в ходе проходившего в Санкт-Петербурге экономического форума, где, по свидетельству вице-премьера, министра финансов РФ Алексея Кудрина, представитель китайского государственного фонда заявил, что они уже размещают часть средств в российские ценные бумаги в рублевом выражении.
Китайское заявление, по мнению А.Кудрина, говорит о том, что рубль уже становится региональной резервной валютой. Резервная валюта - это такая валюта, которую другим странам выгодно накапливать для того, чтобы обеспечивать устойчивость уже своей собственной валюты: до последнего времени всем было выгодно в первую очередь накапливать американские доллары, потому что за них можно было приобрести любой товар. Можно за доллары это делать и сейчас, но порой получается накладно - ведь доллар сильно снизился ко многим другим валютам и, похоже, Америка по-прежнему испытывает серьезные трудности. Вот и возник удачный повод для того, чтобы увеличить роль рубля.
Зачем же другим странам накапливать рубли? Вовсе не потому, что рубль может укрепиться - такие ожидания являются достаточным поводом для спекулянтов, но не для стран. Ведь краткосрочно укрепляются многие валюты - и порой гораздо интенсивнее, чем рубль. Для того, чтобы валюту было разумно накапливать, надо, чтобы ей - этой валютой - было удобно за что-то рассчитываться. Например, за товары или за инвестиционные инструменты.
Что продает Россия? Нефть, газ, прочие сырьевые товары - это сейчас: со временем, возможно, ассортимент расширится. Но важно то, что пока за купленное у России сырье обычно рассчитываются теми же долларами.
Шанс рубля, очевидно, состоит в том, чтобы через рублевую зону удобно было вести расчеты. Причем не только по нефти и газу. Понятно, можно "насильно" навязать расчеты рублями по конкретным контрактам, но в этом случае больше шансов отпугнуть инвесторов. Именно поэтому планы по резервному статусу рубля неотделимы от планов создания в РФ (в Москве) финансового центра. Центра не в архитектурном смысле, а, скорее, в смысле совокупности разного рода финансовых расчетов, технологий, систем и инструментов инвестирования, которые были бы замкнуты на рубль и потому естественным способом способствовали бы приобретению рублей разными группами участников рынка.
А причем здесь процентные ставки? Притом, что повышение ставок - это средство борьбы с инфляцией, которая сейчас настолько высока, что превратит в пыль любые попытки сделать финансовый центр и резервную валюту. Потому что - если будут расти цены, то рано или поздно рубль потеряет устойчивость и вести в нем расчеты однозначно будет неудобно. Так что китайцы, уже разместившие часть своих денег в рубль, могут быть довольны тем, что шансы на потерю рублем устойчивости в долгосрочной перспективе немного снижаются.
Добавим еще: конечно, рублю трудно будет стать региональной резервной валютой, пока Москва регулярно оказывается среди городов, где неудобно вести бизнес. Вот, например, свежее исследование от MasterCard: по их рейтингу, Лондон является лучшим городом мира для ведения бизнеса, на втором месте - Нью-Йорк, на третьем - Токио. Далее - Сингапур, Чикаго, Гонконг, Париж, Франкфурт-на-Майне, Сеул, Амстердам… Шанхай на 24-м месте. А что Москва? Она заняла 51-ю позицию из 75 возможных, Питер же попал на 67-е место.
Традиционно, в завершение обзора несколько слов о ключевых параметрах финансового рынка РФ.
Доллар в понедельник продолжал снижаться к рублю. Итого утренней части торгов на ММВБ стало снижение на 5 копеек, новый официальный курс - 23,52 руб./$1. Стоимость бивалютной корзины (29,64-29,67 рубля) чуть сократилась по сравнению со значениями субботы, но осталась заметно выше нижней границы "технического коридора" ЦБ РФ. На рынке акций - небольшой коррекционный рост, к 16:15 мск индекс РТС прибавил 0,48% и составляет 2354 пункта.
Андрей Лусников
http://www.finmarket.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
С 10 июня ставка рефинансирования, а также процентные ставки по операциям, проводимым Банком России, повышаются на 0,25 процентного пункта. Ставка рефинансирования составит 10,75%; среди прочих ставок, пожалуй, важнее всего повышение минимальной ставки однодневного прямого РЕПО (ставка, чуть выше которой банки могут привлекать однодневные кредиты под залог надежных ценных бумаг) до 6,75% годовых.
Это - третье в нынешнем году повышение ставок. ЦБ РФ ожидает, что антиинфляционный эффект от повышения ключевых кредитных ставок проявится в течение нескольких месяцев, сообщил агентству "Интерфакс-АФИ" заместитель председателя Банка России Константин Корищенко.
Сообщение о повышении процентных ставок ЦБ РФ должно порадовать не только отечественных борцов с инфляцией, но и, например, китайцев. Ведь китайцы - похоже, одними из первых - уже размещают кое-какие резервы в рублевых инструментах. Об этом стало известно в ходе проходившего в Санкт-Петербурге экономического форума, где, по свидетельству вице-премьера, министра финансов РФ Алексея Кудрина, представитель китайского государственного фонда заявил, что они уже размещают часть средств в российские ценные бумаги в рублевом выражении.
Китайское заявление, по мнению А.Кудрина, говорит о том, что рубль уже становится региональной резервной валютой. Резервная валюта - это такая валюта, которую другим странам выгодно накапливать для того, чтобы обеспечивать устойчивость уже своей собственной валюты: до последнего времени всем было выгодно в первую очередь накапливать американские доллары, потому что за них можно было приобрести любой товар. Можно за доллары это делать и сейчас, но порой получается накладно - ведь доллар сильно снизился ко многим другим валютам и, похоже, Америка по-прежнему испытывает серьезные трудности. Вот и возник удачный повод для того, чтобы увеличить роль рубля.
Зачем же другим странам накапливать рубли? Вовсе не потому, что рубль может укрепиться - такие ожидания являются достаточным поводом для спекулянтов, но не для стран. Ведь краткосрочно укрепляются многие валюты - и порой гораздо интенсивнее, чем рубль. Для того, чтобы валюту было разумно накапливать, надо, чтобы ей - этой валютой - было удобно за что-то рассчитываться. Например, за товары или за инвестиционные инструменты.
Что продает Россия? Нефть, газ, прочие сырьевые товары - это сейчас: со временем, возможно, ассортимент расширится. Но важно то, что пока за купленное у России сырье обычно рассчитываются теми же долларами.
Шанс рубля, очевидно, состоит в том, чтобы через рублевую зону удобно было вести расчеты. Причем не только по нефти и газу. Понятно, можно "насильно" навязать расчеты рублями по конкретным контрактам, но в этом случае больше шансов отпугнуть инвесторов. Именно поэтому планы по резервному статусу рубля неотделимы от планов создания в РФ (в Москве) финансового центра. Центра не в архитектурном смысле, а, скорее, в смысле совокупности разного рода финансовых расчетов, технологий, систем и инструментов инвестирования, которые были бы замкнуты на рубль и потому естественным способом способствовали бы приобретению рублей разными группами участников рынка.
А причем здесь процентные ставки? Притом, что повышение ставок - это средство борьбы с инфляцией, которая сейчас настолько высока, что превратит в пыль любые попытки сделать финансовый центр и резервную валюту. Потому что - если будут расти цены, то рано или поздно рубль потеряет устойчивость и вести в нем расчеты однозначно будет неудобно. Так что китайцы, уже разместившие часть своих денег в рубль, могут быть довольны тем, что шансы на потерю рублем устойчивости в долгосрочной перспективе немного снижаются.
Добавим еще: конечно, рублю трудно будет стать региональной резервной валютой, пока Москва регулярно оказывается среди городов, где неудобно вести бизнес. Вот, например, свежее исследование от MasterCard: по их рейтингу, Лондон является лучшим городом мира для ведения бизнеса, на втором месте - Нью-Йорк, на третьем - Токио. Далее - Сингапур, Чикаго, Гонконг, Париж, Франкфурт-на-Майне, Сеул, Амстердам… Шанхай на 24-м месте. А что Москва? Она заняла 51-ю позицию из 75 возможных, Питер же попал на 67-е место.
Традиционно, в завершение обзора несколько слов о ключевых параметрах финансового рынка РФ.
Доллар в понедельник продолжал снижаться к рублю. Итого утренней части торгов на ММВБ стало снижение на 5 копеек, новый официальный курс - 23,52 руб./$1. Стоимость бивалютной корзины (29,64-29,67 рубля) чуть сократилась по сравнению со значениями субботы, но осталась заметно выше нижней границы "технического коридора" ЦБ РФ. На рынке акций - небольшой коррекционный рост, к 16:15 мск индекс РТС прибавил 0,48% и составляет 2354 пункта.
Андрей Лусников
http://www.finmarket.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу