Российский рынок вот уже несколько дней курсирует возле нулевой отметки, поочередно переходя из красной зоны в зеленую и обратно. Поддержку отечественным площадкам оказывает рост цен на нефть, а также улучшение внешнего фона в связи с удачным размещением гособлигаций Испании и Франции. В полной мере воспользоваться этим позитивом мешает сохраняющаяся проблема кредитоспособности европейских стран, а также постепенное сокращение ликвидности в преддверии наступающих праздников
РОССИЙСКИЙ РЫНОК: Может… опять РАЛЛИ?
КОТИРОВКИ НА 18:45 МСК:
Индекс РТС: повышение на 1.85% до 1395.48 пункта
Индекс ММВБ: повышение на 2.07% до 1411.57 пункта
О ГЛАВНОМ: Российскому рынку удалось закрыться в уверенном плюсе, чему, в первую очередь способствовал внешний фон – рост на европейских, а вечером и на американских площадках благодаря хорошей статистике из Германии и США
В ДЕТАЛЯХ:
Позитивные факторы:
1. Рост европейских и американских индексов
2. Рост нефтяных фьючерсов вторую сессию подряд
3. Рост на рынке металлов
Негативные факторы:
1. Предупреждения агентства Fitch Ratings по поводу рейтинга России
Российскому рынку удалось закрыться в уверенном плюсе, чему, в первую очередь способствовал внешний фон – рост на европейских, а вечером и на американских площадках благодаря хорошей статистике из Германии (индексы IfO выше прогнозов) и по рынку недвижимости в США. Впрочем, свое слово сказала и отчетность Транснефти (ап +2,33%) и принятие инвестпрограммы Газпрома (+3,76%). Уралкалий (+3,87%) продолжает выкуп своих акций для повышения капитализации до фундаментально справедливого уровня.
Ложку дегтя в общую картину вчера добавило агентство Fitch Ratings, которое хотя и оставило рейтинг России на уровне «ВВВ», но отметило слабость инвестиционного климата и политическую неопределенность в стране. Также не добавляют оптимизма и продолжающиеся технические сбои на бирже.
К завершению сессии отстающих среди фишек не стало, если не считать нулевое закрытие Ростелекома. Сбербанк прибавил 1,11%, Банк ВТБ +1,88%. Неплохо отторговался сырьевой сегмент благодаря активному восстановлению цен на энергоресурсы и металлы – Северсталь +2,57% и Татнефть +3,00%.
Хуже рынка торговался потребительский сектор из-за негативных прогнозов по продажам ритейлеров в период неустойчивой ситуации на внутреннем валютном рынке. Сегодня рубль обновил месячные минимумы к доллару и евро, однако благодаря отскоку пары EUR/USD на FOREX натиск доллара удалось сдержать и переломить негативную динамику в паре с длларом.
Индекс РТС сегодня оттолкнулся от нижней границы бокового диапазона, а затем достиг ближайшего сопротивления в районе 1400 пунктов, который пока еще сдерживает рост. Шансов на позитивный исход из боковика заметно прибавилось после того, как Индекс преодолел краткосрочный тренд от максимумов начала декабря, кроме того, бывшая трендовая линия подтвердила себя в качестве линии поддержки. Может.. опять РАЛЛИ?
Для броска на 1450 пунктов созданы все условия в виде разворотного «тройного дна», поддерживаемого сигналами индикаторов.
Сокращение инвестпрограммы на 40% в 2012 году - позитивный фактор для акций компании
Совет директоров «Газпрома» утвердил бюджет и инвестиционную программу на 2012 год, сообщает пресс-служба компании.
Объем инвестиций в следующем году составит 776,648 млрд рублей, что на 40% меньше объема инвестиций в 2011 году. Согласно утвержденной программе, 709,604 млрд рублей будут направлены на капитальное строительство и приобретение в собственность, 67,044 млрд рублей составят долгосрочные финансовые вложения.
Совет директоров также подтвердил намерение направить на дивиденды по итогам 2011 года 198,6 млрд. рублей или 8,39 рубля на одну акцию против 3,85 рубля на акцию по за 2010 год. Окончательное решение о размере дивидендов будет приниматься акционерами компании на годовом общем собрании на основе рекомендации совета директоров, которая будет выработана весной 2012 года.
«Новость, безусловно, позитивна для акций Газпрома, динамика которых во многом сдерживается консервативной дивидендной политикой концерна и традиционным расходованием львиной доли денежных потоков компании на инвестиции в строительство газопроводов и освоение месторождений, - отмечают аналитики ИК БФА. Не смотря на то что, планы концерна по сокращению объемов инвестиций на 2012 годи и увеличению дивидендных выплат, эксперты считают, что официальное одобрение бюджета усиливает влияние этой информации на капитализацию компании.
Тем не менее, по их мнению, нельзя исключать возможность увеличения первоначально одобренных объемов инвестпрограммы уже в течение 2012 г. – аналогично тому, как это происходило ранее. «Но, несмотря на вероятность такого развития событий, мы считаем акции Газпрома фундаментально привлекательными и значительно недооцененными; наша целевая цена - $7,80, или 250 руб., за акцию»,- резюмируют аналитики ИК БФА.
Напомним, что по информации «Ведомостей», в 2012-2014 году концерн планирует направить на капитальное строительство 4 трлн руб. Как сообщалось, основная часть вложений придется на 2013 и 2014 года – 1,75 трлн руб. и 1,54 трлн руб. соответственно.
«Даже не смотря на то, что в 2012 году уровень капитальных вложений будет сокращен, новые инвестиционные рекорды 2013-2014 годов будут продолжать оказывать негативное влияние на настроение инвесторов, и акциям компании по-прежнему будет тяжело показывать динамику лучше рынка», - считают эксперты НОМОС-банка.
На текущий момнет акции Газпрома торгуются чуть лучше рынка. К 16:40 мск бумаги концерна прибавляют 2% (169,93 рубля/акция), в тоже время индекс ММВБ в плюсе на 0,78% (1393,92 пункта).
Отчетность Транснефти перечеркнула надежды акционеров на увеличение дивидендов
Транснефть опубликовала отчетность по МСФО за девять месяцев 2011, которая свидетельствует о замедлении роста основных показателей компании в третьем квартале. Анализируя итоги деятельности компании, аналитики ИК БФА пришли к выводу, что акционерам Транснефти не стоит рассчитывать на радикальное увеличение размера дивидендов, которые являются наиболее рациональным инструментом оценки справедливой стоимости привилегированных акций Транснефти.
Результаты за 9 месяцев 2011 года (по сравнению с аналогичным периодом 2010 года):
Выручка: 445,159 млрд рублей (+38,3%)
Операционная прибыль: 163,958 млрд рублей (+38%)
Прибыль до налогообложения: 188,857 млрд рублей (+67,9% )
Чистая прибыль: 153,015 млрд рублей (+83,1%)
Результаты за третий квартал 2011 года (по сравнению с аналогичным периодом 2010 года):
Выручка: 148,681 млрд рублей (+30,9%)
Операционная прибыль: 57,672 млрд (+37%)
Прибыль до налогообложения: 32,494 млрд рублей (-19,2%)
Чистая прибыль: 23,079 млрд рублей (-27,1%)
Комментарий аналитиков ИК БФА:
«Быстрый рост финансовых результатов Транснефти в начале года был вызван не только тарифными изменениями, но и признанием в январе около $1 млрд. прибыли от продажи Приморского торгового порта НМТП. К концу года доля этой прибыли в общих показателях компании снижается, что оказывает дополнительный замедляющий эффект на общую динамику прибыли г-к-г.
В 3кв11 негативно повлияли на показатель прибыли Транснефти и убытки по курсовым разницам. Изменение валютных курсов обошлось компании почти в $700 млн. и практически свело к нулю положительный эффект от курсовых разниц, накопленный за первое полугодие. В настоящее время курс доллара находится на уровнях конца сентября, что не дает возможности сделать однозначный вывод о том, как повлияют курсовые разницы на прибыль Транснефти в 4кв11.
Несмотря на то, что компания демонстрирует сильные темпы роста выручки и прибыли на протяжении года, она пока не приблизилась к параметрам деятельности, позволяющим ей устойчиво генерировать свободный денежный поток. Так, операционный денежный поток по итогам 9мес11 лишь на две трети обеспечивает инвестиционную деятельность компании по части приобретения основных средств. Транснефть не будет значительно снижать интенсивность инвестиционной программы в течение ближайших лет, а выручка компании будет ограничена консервативной тарифной политикой и относительно стабильным объемом транспортировки нефти. В этих условиях акционеры компании не могут рассчитывать на радикальное увеличение размера дивидендов, которые, на наш взгляд, являются наиболее рациональным инструментом оценки справедливой стоимости привилегированных акций Транснефти, обращающихся на бирже. Текущая дивидендная доходность «префов» очень низка, и на нынешних уровнях мы рекомендуем продавать бумаги».
РЫНОК США: Сильная статистика по рынку недвижимости подтянула фьючерсы вверх
Во вторник, 20 декабря, фьючерсы на американские индексы в «зеленой» зоне: DJIA Index прибавляет 1.21%, S&P 500 вырос на 1.35% (на 18:12 мск).
Американские трейдеры настроены покупать до начала торгов на фоне неплохой динамики европейских рынков и после данных по рынку недвижимости США, которая оказалась лучше прогнозов.
В ноябре число новостроек выросло на 9.3% и составило 685 тысяч, тогда как ожидалось 635 тысяч. Количество выданных разрешений на строительство составило 681 тысячу при ожидаемых 635 тысячах.
Котировки фьючерса на индекс S&P 500 в течение дня уверенно росли и перед открытием торгов в США они достигли 1216 пунктов.
Европейские биржевые площадки утром торговались в минусе, однако затем вышли в «зеленую» зону. Драйвером роста для европейцев в середине дня стало удачное размещение испанских векселей по более низкой доходности на 5.64 млрд евро при плане в 4.5 млрд евро.
Корпоративный сектор
Несколько крупных компаний сегодня отчитались за прошлый квартал, поэтому их акции будут активно торговаться на американском рынке.
Продовольственная компания ConAgra сообщила, что заработала скорректированную прибыль 47 центов на акцию в прошлом квартале, при этом аналитики Wall Street ожидали 43 цента. Продажи компании выросли на 7.9% до $3.4 млрд при ожидаемых $3.34 млрд. Акции компании должны открыться в плюсе.
А вот бумаги General Mills - другого продовольственного гиганта будут явно торговаться в минусе, так как его отчетность оказалась слабее прогнозов – 76 центов прибыли на акцию против ожидаемых 79 центов.
Также в центре внимания будут акции крупнейшей телекоммуникационной американской компании AT&T, которая объявила о разрыве сделки с Deutsche Telekom, у которой она должна была купить
http://bcs-express.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
РОССИЙСКИЙ РЫНОК: Может… опять РАЛЛИ?
КОТИРОВКИ НА 18:45 МСК:
Индекс РТС: повышение на 1.85% до 1395.48 пункта
Индекс ММВБ: повышение на 2.07% до 1411.57 пункта
О ГЛАВНОМ: Российскому рынку удалось закрыться в уверенном плюсе, чему, в первую очередь способствовал внешний фон – рост на европейских, а вечером и на американских площадках благодаря хорошей статистике из Германии и США
В ДЕТАЛЯХ:
Позитивные факторы:
1. Рост европейских и американских индексов
2. Рост нефтяных фьючерсов вторую сессию подряд
3. Рост на рынке металлов
Негативные факторы:
1. Предупреждения агентства Fitch Ratings по поводу рейтинга России
Российскому рынку удалось закрыться в уверенном плюсе, чему, в первую очередь способствовал внешний фон – рост на европейских, а вечером и на американских площадках благодаря хорошей статистике из Германии (индексы IfO выше прогнозов) и по рынку недвижимости в США. Впрочем, свое слово сказала и отчетность Транснефти (ап +2,33%) и принятие инвестпрограммы Газпрома (+3,76%). Уралкалий (+3,87%) продолжает выкуп своих акций для повышения капитализации до фундаментально справедливого уровня.
Ложку дегтя в общую картину вчера добавило агентство Fitch Ratings, которое хотя и оставило рейтинг России на уровне «ВВВ», но отметило слабость инвестиционного климата и политическую неопределенность в стране. Также не добавляют оптимизма и продолжающиеся технические сбои на бирже.
К завершению сессии отстающих среди фишек не стало, если не считать нулевое закрытие Ростелекома. Сбербанк прибавил 1,11%, Банк ВТБ +1,88%. Неплохо отторговался сырьевой сегмент благодаря активному восстановлению цен на энергоресурсы и металлы – Северсталь +2,57% и Татнефть +3,00%.
Хуже рынка торговался потребительский сектор из-за негативных прогнозов по продажам ритейлеров в период неустойчивой ситуации на внутреннем валютном рынке. Сегодня рубль обновил месячные минимумы к доллару и евро, однако благодаря отскоку пары EUR/USD на FOREX натиск доллара удалось сдержать и переломить негативную динамику в паре с длларом.
Индекс РТС сегодня оттолкнулся от нижней границы бокового диапазона, а затем достиг ближайшего сопротивления в районе 1400 пунктов, который пока еще сдерживает рост. Шансов на позитивный исход из боковика заметно прибавилось после того, как Индекс преодолел краткосрочный тренд от максимумов начала декабря, кроме того, бывшая трендовая линия подтвердила себя в качестве линии поддержки. Может.. опять РАЛЛИ?
Для броска на 1450 пунктов созданы все условия в виде разворотного «тройного дна», поддерживаемого сигналами индикаторов.
Сокращение инвестпрограммы на 40% в 2012 году - позитивный фактор для акций компании
Совет директоров «Газпрома» утвердил бюджет и инвестиционную программу на 2012 год, сообщает пресс-служба компании.
Объем инвестиций в следующем году составит 776,648 млрд рублей, что на 40% меньше объема инвестиций в 2011 году. Согласно утвержденной программе, 709,604 млрд рублей будут направлены на капитальное строительство и приобретение в собственность, 67,044 млрд рублей составят долгосрочные финансовые вложения.
Совет директоров также подтвердил намерение направить на дивиденды по итогам 2011 года 198,6 млрд. рублей или 8,39 рубля на одну акцию против 3,85 рубля на акцию по за 2010 год. Окончательное решение о размере дивидендов будет приниматься акционерами компании на годовом общем собрании на основе рекомендации совета директоров, которая будет выработана весной 2012 года.
«Новость, безусловно, позитивна для акций Газпрома, динамика которых во многом сдерживается консервативной дивидендной политикой концерна и традиционным расходованием львиной доли денежных потоков компании на инвестиции в строительство газопроводов и освоение месторождений, - отмечают аналитики ИК БФА. Не смотря на то что, планы концерна по сокращению объемов инвестиций на 2012 годи и увеличению дивидендных выплат, эксперты считают, что официальное одобрение бюджета усиливает влияние этой информации на капитализацию компании.
Тем не менее, по их мнению, нельзя исключать возможность увеличения первоначально одобренных объемов инвестпрограммы уже в течение 2012 г. – аналогично тому, как это происходило ранее. «Но, несмотря на вероятность такого развития событий, мы считаем акции Газпрома фундаментально привлекательными и значительно недооцененными; наша целевая цена - $7,80, или 250 руб., за акцию»,- резюмируют аналитики ИК БФА.
Напомним, что по информации «Ведомостей», в 2012-2014 году концерн планирует направить на капитальное строительство 4 трлн руб. Как сообщалось, основная часть вложений придется на 2013 и 2014 года – 1,75 трлн руб. и 1,54 трлн руб. соответственно.
«Даже не смотря на то, что в 2012 году уровень капитальных вложений будет сокращен, новые инвестиционные рекорды 2013-2014 годов будут продолжать оказывать негативное влияние на настроение инвесторов, и акциям компании по-прежнему будет тяжело показывать динамику лучше рынка», - считают эксперты НОМОС-банка.
На текущий момнет акции Газпрома торгуются чуть лучше рынка. К 16:40 мск бумаги концерна прибавляют 2% (169,93 рубля/акция), в тоже время индекс ММВБ в плюсе на 0,78% (1393,92 пункта).
Отчетность Транснефти перечеркнула надежды акционеров на увеличение дивидендов
Транснефть опубликовала отчетность по МСФО за девять месяцев 2011, которая свидетельствует о замедлении роста основных показателей компании в третьем квартале. Анализируя итоги деятельности компании, аналитики ИК БФА пришли к выводу, что акционерам Транснефти не стоит рассчитывать на радикальное увеличение размера дивидендов, которые являются наиболее рациональным инструментом оценки справедливой стоимости привилегированных акций Транснефти.
Результаты за 9 месяцев 2011 года (по сравнению с аналогичным периодом 2010 года):
Выручка: 445,159 млрд рублей (+38,3%)
Операционная прибыль: 163,958 млрд рублей (+38%)
Прибыль до налогообложения: 188,857 млрд рублей (+67,9% )
Чистая прибыль: 153,015 млрд рублей (+83,1%)
Результаты за третий квартал 2011 года (по сравнению с аналогичным периодом 2010 года):
Выручка: 148,681 млрд рублей (+30,9%)
Операционная прибыль: 57,672 млрд (+37%)
Прибыль до налогообложения: 32,494 млрд рублей (-19,2%)
Чистая прибыль: 23,079 млрд рублей (-27,1%)
Комментарий аналитиков ИК БФА:
«Быстрый рост финансовых результатов Транснефти в начале года был вызван не только тарифными изменениями, но и признанием в январе около $1 млрд. прибыли от продажи Приморского торгового порта НМТП. К концу года доля этой прибыли в общих показателях компании снижается, что оказывает дополнительный замедляющий эффект на общую динамику прибыли г-к-г.
В 3кв11 негативно повлияли на показатель прибыли Транснефти и убытки по курсовым разницам. Изменение валютных курсов обошлось компании почти в $700 млн. и практически свело к нулю положительный эффект от курсовых разниц, накопленный за первое полугодие. В настоящее время курс доллара находится на уровнях конца сентября, что не дает возможности сделать однозначный вывод о том, как повлияют курсовые разницы на прибыль Транснефти в 4кв11.
Несмотря на то, что компания демонстрирует сильные темпы роста выручки и прибыли на протяжении года, она пока не приблизилась к параметрам деятельности, позволяющим ей устойчиво генерировать свободный денежный поток. Так, операционный денежный поток по итогам 9мес11 лишь на две трети обеспечивает инвестиционную деятельность компании по части приобретения основных средств. Транснефть не будет значительно снижать интенсивность инвестиционной программы в течение ближайших лет, а выручка компании будет ограничена консервативной тарифной политикой и относительно стабильным объемом транспортировки нефти. В этих условиях акционеры компании не могут рассчитывать на радикальное увеличение размера дивидендов, которые, на наш взгляд, являются наиболее рациональным инструментом оценки справедливой стоимости привилегированных акций Транснефти, обращающихся на бирже. Текущая дивидендная доходность «префов» очень низка, и на нынешних уровнях мы рекомендуем продавать бумаги».
РЫНОК США: Сильная статистика по рынку недвижимости подтянула фьючерсы вверх
Во вторник, 20 декабря, фьючерсы на американские индексы в «зеленой» зоне: DJIA Index прибавляет 1.21%, S&P 500 вырос на 1.35% (на 18:12 мск).
Американские трейдеры настроены покупать до начала торгов на фоне неплохой динамики европейских рынков и после данных по рынку недвижимости США, которая оказалась лучше прогнозов.
В ноябре число новостроек выросло на 9.3% и составило 685 тысяч, тогда как ожидалось 635 тысяч. Количество выданных разрешений на строительство составило 681 тысячу при ожидаемых 635 тысячах.
Котировки фьючерса на индекс S&P 500 в течение дня уверенно росли и перед открытием торгов в США они достигли 1216 пунктов.
Европейские биржевые площадки утром торговались в минусе, однако затем вышли в «зеленую» зону. Драйвером роста для европейцев в середине дня стало удачное размещение испанских векселей по более низкой доходности на 5.64 млрд евро при плане в 4.5 млрд евро.
Корпоративный сектор
Несколько крупных компаний сегодня отчитались за прошлый квартал, поэтому их акции будут активно торговаться на американском рынке.
Продовольственная компания ConAgra сообщила, что заработала скорректированную прибыль 47 центов на акцию в прошлом квартале, при этом аналитики Wall Street ожидали 43 цента. Продажи компании выросли на 7.9% до $3.4 млрд при ожидаемых $3.34 млрд. Акции компании должны открыться в плюсе.
А вот бумаги General Mills - другого продовольственного гиганта будут явно торговаться в минусе, так как его отчетность оказалась слабее прогнозов – 76 центов прибыли на акцию против ожидаемых 79 центов.
Также в центре внимания будут акции крупнейшей телекоммуникационной американской компании AT&T, которая объявила о разрыве сделки с Deutsche Telekom, у которой она должна была купить
/Компиляция. 20 декабря. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://bcs-express.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter