30 декабря 2011 Риком-Траст Абелев Олег
Рынки весьма позитивно восприняли информацию о размещении итальянских долговых бумаг. Негативно-вялый внешний фон так сильно повлиял на инвесторов в последнее время, что пытались найти хотя бы какой-то позитив. История с блокированием иранскими формированиями транспортировки нефтяными танкерами «черного золота» через Ормузский пролив уже, по сути, была отыграна в предыдущие дни, поэтому снижение котировок нефти на фоне резкого укрепления американского доллара было логично. Нефтяной рынок уже давно не оказывает никакого влияния на ход торгов в России и вряд ли в оставшиеся время окажет.
Вот по этой самой причине основным событием, которого ждали многие инвесторы, стало размещение итальянских долговых бумаг. Министерство финансов Италии смогло вчера привлечь 9 млрд. евро от продажи 6-месячных векселей, одновременно со снижением доходности почти в два раза – с 6,504% до 3,251%. Бумаги «расходились» хорошо – спрос превысил предложение в 1,7 раза. Кроме размещения данных векселей правительство Италии также продало двухлетние бонды с нулевым купоном на общую сумму 1,7 млрд. евро со средневзвешенной доходности которых составила 4,85%.
Говоря проще, предоставленная европейским банкам ликвидность от ЕЦБ должна быть куда-то инвестированы. Банки готовы их инвестировать куда угодно, главное, чтобы это было относительно надежно. Если раньше речь шла о направлении полученных кредитов от ЕЦБ в размере около 520 млрд. евро в облигации проблемных стран для сдерживания роста ставок и стоимости долга, то теперь даже при размещении «длинных» бумаг европейские банки предпочитают размещать полученные средства на депозитах ЕЦБ. Что они и сделали вчера в размере почти 412 млрд. евро. Еще в начале месяца этот показатель был около 300 млрд. евро. Это значит, что финансовые организации Еврозоны даже рады размещать деньги под смехотворные ставки в 0,25%, установленные ЕЦБ, только бы не рисковать.
Выдаваемые дешевые кредиты от ЕЦБ конечно, не решение проблемы, поскольку выдавать многолетние кредиты или ипотеку на длительный срок будет сопряжено с большими проблемами, поскольку у ЕЦБ средства для дешевого фондирования тоже не бесконечны.
НЕОПРЕДЕЛЕННЫЙ ГОД УХОДИТ… ДА ЗДРАВСТВУЕТ 2012-Й!!!
Последний торговый день уходящего года вряд ли будет характеризоваться существенным ростом объемов торгов, даже с учетом объективно неплохого размещения итальянских бондов вчера. Министерство финансов Италии смогло привлечь 9 млрд. евро от продажи 6-месячных векселей, но отраден тот факт, что почти в два раза снизилась доходность – с 6,5% до 3,2%. Спрос превысил предложение в 1,7 раза. Правительство страны вчера довольно успешно реализовало двухлетние бонды с нулевым купоном на общую сумму 1,7 млрд. евро, средневзвешенная доходность которых составила 4,85%.
Да, в общем и целом можно признать, что размещение бондов прошло относительно успешно, но эта успешность отдает налетом некой искусственности, поскольку без недавно предоставленной европейским банкам ликвидности от ЕЦБ в виде трехлетних кредитов на сумму почти в 500 млрд. евро и вложения этих средств в облигации проблемных стран, сдерживания роста ставок не было бы и в помине.
Итальянское правительство вчера разместило облигации с различными сроками обращения вплоть до 2022-го года на общую сумму в 7 млрд. евро. Средневзвешенная доходность на аукционе 10-летних бумаг составила 6,98%, поэтому сильно позитивными результаты итальянских размещений назвать нельзя, но хорошо, что хотя бы спрос может быть обеспечен.
На российском рынке большинство индикаторов находятся в нейтральном боковом состоянии, поскольку важных событий на мировых рынках сегодня не ожидается, Скорее всего, российские индексы закроют торги года на текущих уровнях. Попытки преодолеть уровень в 1400 пунктов по ММВБ, конечно, будут предприниматься, но они будут крайне слабыми на небольших объемах.
За 2011-й год индекс ММВБ просел на 18%, а индекс РТС снизился и вовсе на 23%. Во многом это «заслуга» второй половины года, когда цены пошли против долгосрочного восходящего тренда после кризиса в 2008-м году. Многим управляющим и инвесторам пришлось существенно отклониться от принятых ранее стратегий инвестирования из-за появления высокой степени неопределенности после вспыхнувшего долгового кризиса в Европе и очередного поднятия потолка госдолга в США. Становится понятно, что стратегия buy&hold для российского рынка с годовым горизонтом по всем бумагам в портфеле становится слабо применимой. Необходимо «тасовать» бумаги в портфеле. Скорее всего, 2012-й год обнажит еще большие неопределенности на сырьевых и долговых рынках, но это будет и хорошей возможностью заработать для тех, кто зорко следит за рынком и не отвлекается по мелочам.
Мы желаем Вам счастливого и успешного Нового, 2012-го года и надеемся, что Вы будете следовать основному принципу инвестирования, который будет актуален в будущем году как никогда: «Понимай тот бизнес, в который инвестируешь!».
Успешного и эффективного инвестирования!
Удачи и до встречи в Новом году!
По итогам торгов четверга индекс ММВБ вырос на 0,29% до уровня в 1 387,06 пунктов, индекс РТС снизился на 1,27% до уровня в 1 364,64 пунктов. Общий объем торгов на бирже ММВБ-РТС составил 264,83 млрд. руб.
Торги на российском рынке акций в четверг стартовали разнонаправленными изменениями ведущих фондовых индексов на негативном внешнем фоне. Снижение продолжалось всю первую половину торговой сессии, после чего индекс ММВБ изменил динамику на противоположную и полностью отыграл утренние потери.
По итогам 2011-го года очень много инвестиционных портфелей на нашем рынке показали убытки. Дабы восстановить потери, управляющим нужен либо приток свежих денег, чего вряд ли стоит ждать до президентских выборов, либо смена принципов управления. Будем надеяться, что в преддверии сезона корпоративной отчетности в США покупки вернутся на российские рынки. Проведенный вчера аукцион показал, что из облигаций на 8,5 млрд. евро, запланированных к размещению, Министерство финансов удовлетворилось только 7 млрд. евро. Доходность оказалась существенно лучше, чем на предыдущем аукционе, но рынок не смог оценить этот факт в качестве позитива. Ставка по 10-летним облигациям Италии вчера выросла до уровня в 7,12%, что стало 10-дневый максимум. Вышедшая в четверг макроэкономическая статистика США оказалась не слишком позитивной. В результате российский рынок немного просел.
На нефтяных рынках в ожидании данных о запасах нефти в США фьючерсы шли вверх – цены на нефтяные фьючерсы Light Sweet и Brent перед выходом данных о запасах нефти в США росли.
На рынок возвращается нефть, которая не была поставлена на НПЗ на прошлой неделей ранее. По итогам предыдущей отчетной недели, завершившейся 16 декабря, коммерческие запасы сырой нефти в США уменьшились почти на 11 млн. баррелей, что было вызвано сокращением нефтяного импорта из-за сильного тумана в районе морского порта Хьюстона и его судоходных каналов.
В настоящее время ВМС Ирана проводят учения в проливе, которые продлятся до 4 января. Пресс-секретарь иранского МИД уже вчера заявил, что Тегеран не станет закрывать пролив во время учений после заявлений первого вице-президента Ирана о том, что страна пойдет на закрытие пролива, если страны Запада наложат санкции на экспорт нефти из Исламской республики. Накануне иранский военно-морской флот обнаружил рядом со своей группировкой американский авианосец, что стало поводом для обострения антиамериканской риторики и угрозы закрытия пролива.
Тем не менее, страна, которая столь существенно зависит от экспорта нефти, вряд ли пойдет на такой шаг легко, но угрозы этого достаточно, чтобы цены на нефть выросли".
Сдерживающее влияние на динамику котировок нефти оказали статданные из США, согласно которым коммерческие запасы нефти в стране за прошлую неделю увеличились на 1,2% до уровня в 327,5 млн. баррелей. Общие запасы бензина сократились на 0,3% до уровня в 217,7 млн. баррелей. Запасы дистиллятов подросли на 0,9% до уровня в 140,4 млн. баррелей.
По итогам торгов на электронной товарной бирже официальная цена фьючерса Brent повысилась на $0,45 и установилась на отметке в $108,01 за баррель. Цена фьючерса Light Sweet прибавила за день $0,29 и установилась на отметке в $99,65 за баррель.
На американском рынке торги завершились ростом ведущих индексов, после того как обнародованная накануне макроэкономическая статистика продемонстрировала, что крупнейшая экономика мира относительно неплохо справляется с ситуацией, которая возникла в связи с долговым кризисом в Европе. Даже, несмотря на то, что индекс деловой активности в декабре снизился до 62,5 пункта с 62,6 пункта в ноябре, значение индекса все же оказалось значительно выше, чем прогнозировал рынок.
Данные по числу первичных обращений по безработице за прошлую неделю оказались несколько хуже ожиданий – показатель повысился до 381 тыс. при ожидании в 372 тыс., но это не смогло испортить настроение инвесторам.
Позитивный настрой обеспечили новости из Европы, где Министерство финансов Италии продало новые 10-летние облигации на сумму 2,5 млрд. евро при доходности чуть ниже критической 7%-й отметки. Стоимость займа оказалась существенно ниже, чем на аналогичном аукционе в конце ноября 2011-го года, когда Италия смогла привлечь средства на 10 лет под доходность в 7,56%.
Несмотря на общий позитивный тренд, котировки снижались не у многих компаний. Рыночная капитализация Mosaic уменьшилась на 0,02%, после того как второй по величине в Северной Америке производитель фосфатных удобрений объявил о планах сокращения производства.
У инвесторов постепенно появляется уверенность в том, что экономика США может хотя бы временно устоять перед лицом европейских трудностей и не погрузится в глубокую рецессию. Опубликованная макроэкономическая статистика свидетельствует о том, что у американской экономики пока есть ряд собственных ресурсов для роста. Грядущий год покажет, насколько эти ресурсы помогут крупнейшей экономике мира.
По итогам торгов индекс Dow Jones вырос на 1,12% до уровня в 12 287,04 пунктов, индекс NASDAQ вырос на 0,92% до уровня в 2 613,74 пунктов, индекс S&P вырос на 1,07% до уровня в 1 263,02 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе акции нефтяного сектора сумели выбраться из негативной зоны, где пребывали в начале торгов благодаря росту цен на нефть на мировых рынках. Нефтяные цены активно поддерживаются опасениями инвесторов относительно того, что могут возникнуть проблемы с транспортировкой нефти через Ормузский пролив, поскольку Иран заявил о намерении перекрыть его в ближайшем будущем. Вряд ли Иран всерьез собирается перекрыть Ормузский пролив, если только страна не собирается столкнуться с депрессией. Если ситуация на Ближнем Востоке продолжит накаляться, то можно ожидать и $110-115 за баррель по WTI.
По итогам торгов акции ЛУКОЙЛа подорожали на 0,73%, Роснефти – на 0,59%, Газпром нефти – на 2,89%, Транснефти – на 2,53%, Сургутнефтегаза – на 1,09%. Негативно торговались бумаги Татнефти (-1,53%).
2. В банковском секторе наиболее ликвидные бумаги завершили свои торги разнонаправленно. Бумаги Газпрома подорожали на 0,73%, НОВАТЭКа – на 0,53%. Сбербанк просел на 0,61%, а ВТБ – на 2,31% на фоне информации о том, что ВТБ приобрел 20% акций группы "Металлоинвест". Ранее появилась неофициальная информация о том, что ВТБ стал победителем тендера на покупку 20% акций "Металлоинвеста" у бизнесмена Василия Анисимова.
3. В металлургическом секторе компании к завершению торгов улучшили свои позиции – часть бумаг перешла в "зеленую" зону. Бумаги Норникеля подорожали на 3,13%, "Северстали" – на 0,27%. Негативно торговались бумаги ММК (-1,79%), НЛМК(-1,11%), Мечела (-0,51%).
ПРОГНОЗ: Сегодня торги будут проходить вяло, но индекс ММВБ сможет попытаться преодолеть уровень в 1400 пунктов. Хотя и боковая динамика основных внешних ориентиров, и итоги размещения итальянских бондов вряд ли изменят ситуацию. Все инвесторы уже начинают праздновать наступление Нового года.
Рекомендации по бумагам
ОАО "Лукойл"
Оператор зарубежных проектов ЛУКОЙЛа – ЛУКОЙЛ Оверсиз в рамках реализации соглашения о разделе продукции по разработке газовых запасов Юго-Западного Гиссара в Кашкадарьинской области Узбекистана сегодня добыл первый газ на крупнейшем месторождении блока – Джаркудук-Янги Кызылча.
До пуска газа на Юго-Западном Гиссаре добывалась нефть на месторождениях Южный Кызылбайрак и Кошкудук в годовом объеме добычи 90 тыс. тонн. Планируемая добыча на Джаркудуке на первоначальном этапе составит 1,1 миллиарда кубометров природного газа в год.
Следующий этап обустройства заключается в пуске установки комплексной подготовки газа на Джаркудуке и ввод в эксплуатацию крупных месторождений Адамташ и Гумбулак. В рамках этого этапа ЛУКОЙЛ планирует пробурить более 40 добывающих скважин, построить линии внешнего электроснабжения, систему сбора и подготовки газа, газопровод товарного газа, конденсатопровод, вахтовый поселок, базу промысла и объекты инженерной инфраструктуры. Суммарный объем инвестиций ЛУКОЙЛа составит более $1,2 млрд., а планируемый уровень добычи газа – 16 миллионов кубометров в сутки (или 5,8 млрд. кубометров в год).
Мы считаем данную новость позитивной для котировок ЛУКОЙЛа, поскольку совместное предприятие по проекту было подписано в январе 2007-го года сроком на 36 лет и вступило в силу, а доказанные запасы блока составляют 1,417 млрд. кубических футов газа и около 23 миллионов баррелей нефти и конденсата, что при нынешнем уровне добычи обеспечит позитивный прирост дебита добычи как минимум в течение 5-7 лет с учетом перспективного начала добычи на участках Юго-Восточный Кызылбайрак и Шамолтегмас.
Цена: 1694
Цель: 2115
Рекомендация: Держать
АК "Сберегательный банк РФ"
Сегодня Сбербанк сообщил о том, что портфель торгового финансирования банка в 2011-м году вырос на 50% и превысил $7 млрд. благодаря реализации более 930 сделок.
Мы считаем эту новость крайне позитивной для котировок банка и в следующем году, поскольку налицо существенный приток доходов от выданных займов на цели финансирования внешнеторговой деятельности клиентов Сбербанка. В результате реализации 46 сделок совокупный объем привлеченных средств увеличился на 86% по сравнению с 2010-м годом и составил $3,9 млрд., а максимальные сроки финансирования увеличились с пяти до семи лет. Крупнейшими кредиторами по сделкам торгового финансирования стали Bank of America Merrill Lynch, Citibank, Commerzbank, Mizuho Corporate Bank и The Royal Bank of Scotland.
Среди позитивных драйверов роста котировок Сбербанка стоит признать продолжение активного использования классических инструментов торгового финансирования с контрагентами из многих стран мира. Иностранными банками в уходящем году было подтверждено и профинансировано более 700 импортных аккредитивов на сумму, превышающую $1,5 млрд. Подписание ряда соглашений с крупнейшими финансовыми институтами Европы и Азии, позволила сформировать Сбербанку инфраструктуру для развития продуктовой линейки по долгосрочному финансированию импорта капитального оборудования и услуг. В результате приобретения в декабре 2011-го года швейцарского SLB Commercial Bank AG и завершающейся сделки по приобретению девяти банков группы VBI Сбербанк будет иметь возможность следовать за бизнесом своих клиентов, финансируя все этапы внешнеторговых транзакций.
В 2011-м году Сбербанк продолжил наращивать портфель сделок по долгосрочному финансированию проектов под покрытие экспортных кредитных агентств. Портфель сделок по этому направлению был увеличен в 3,5 раза по сравнению с показателями на конец прошлого года.
Мы ожидаем, что 2012-й год станет для Сбербанка годом кредитования заемщиков именно под долгосрочным проектам под покрытие экспортных агентств, что даст ему возможность занять позицию лидера по данным продуктам на российском рынке. Продукты по финансированию экспорта на российском рынке будут пользоваться растущим спросом в связи с вступлением России в ВТО, так как это приведет к укреплению и активизации внешнеэкономических связей и росту спроса на продукты торгового финансирования Предоставление услуг по финансированию экспортных операций будет осуществляться под покрытие российского страхового агентства ЭКСАР.
Цена: 78,4
Цель: 112,2
Рекомендация: Покупать
http://analytic.ricom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Вот по этой самой причине основным событием, которого ждали многие инвесторы, стало размещение итальянских долговых бумаг. Министерство финансов Италии смогло вчера привлечь 9 млрд. евро от продажи 6-месячных векселей, одновременно со снижением доходности почти в два раза – с 6,504% до 3,251%. Бумаги «расходились» хорошо – спрос превысил предложение в 1,7 раза. Кроме размещения данных векселей правительство Италии также продало двухлетние бонды с нулевым купоном на общую сумму 1,7 млрд. евро со средневзвешенной доходности которых составила 4,85%.
Говоря проще, предоставленная европейским банкам ликвидность от ЕЦБ должна быть куда-то инвестированы. Банки готовы их инвестировать куда угодно, главное, чтобы это было относительно надежно. Если раньше речь шла о направлении полученных кредитов от ЕЦБ в размере около 520 млрд. евро в облигации проблемных стран для сдерживания роста ставок и стоимости долга, то теперь даже при размещении «длинных» бумаг европейские банки предпочитают размещать полученные средства на депозитах ЕЦБ. Что они и сделали вчера в размере почти 412 млрд. евро. Еще в начале месяца этот показатель был около 300 млрд. евро. Это значит, что финансовые организации Еврозоны даже рады размещать деньги под смехотворные ставки в 0,25%, установленные ЕЦБ, только бы не рисковать.
Выдаваемые дешевые кредиты от ЕЦБ конечно, не решение проблемы, поскольку выдавать многолетние кредиты или ипотеку на длительный срок будет сопряжено с большими проблемами, поскольку у ЕЦБ средства для дешевого фондирования тоже не бесконечны.
НЕОПРЕДЕЛЕННЫЙ ГОД УХОДИТ… ДА ЗДРАВСТВУЕТ 2012-Й!!!
Последний торговый день уходящего года вряд ли будет характеризоваться существенным ростом объемов торгов, даже с учетом объективно неплохого размещения итальянских бондов вчера. Министерство финансов Италии смогло привлечь 9 млрд. евро от продажи 6-месячных векселей, но отраден тот факт, что почти в два раза снизилась доходность – с 6,5% до 3,2%. Спрос превысил предложение в 1,7 раза. Правительство страны вчера довольно успешно реализовало двухлетние бонды с нулевым купоном на общую сумму 1,7 млрд. евро, средневзвешенная доходность которых составила 4,85%.
Да, в общем и целом можно признать, что размещение бондов прошло относительно успешно, но эта успешность отдает налетом некой искусственности, поскольку без недавно предоставленной европейским банкам ликвидности от ЕЦБ в виде трехлетних кредитов на сумму почти в 500 млрд. евро и вложения этих средств в облигации проблемных стран, сдерживания роста ставок не было бы и в помине.
Итальянское правительство вчера разместило облигации с различными сроками обращения вплоть до 2022-го года на общую сумму в 7 млрд. евро. Средневзвешенная доходность на аукционе 10-летних бумаг составила 6,98%, поэтому сильно позитивными результаты итальянских размещений назвать нельзя, но хорошо, что хотя бы спрос может быть обеспечен.
На российском рынке большинство индикаторов находятся в нейтральном боковом состоянии, поскольку важных событий на мировых рынках сегодня не ожидается, Скорее всего, российские индексы закроют торги года на текущих уровнях. Попытки преодолеть уровень в 1400 пунктов по ММВБ, конечно, будут предприниматься, но они будут крайне слабыми на небольших объемах.
За 2011-й год индекс ММВБ просел на 18%, а индекс РТС снизился и вовсе на 23%. Во многом это «заслуга» второй половины года, когда цены пошли против долгосрочного восходящего тренда после кризиса в 2008-м году. Многим управляющим и инвесторам пришлось существенно отклониться от принятых ранее стратегий инвестирования из-за появления высокой степени неопределенности после вспыхнувшего долгового кризиса в Европе и очередного поднятия потолка госдолга в США. Становится понятно, что стратегия buy&hold для российского рынка с годовым горизонтом по всем бумагам в портфеле становится слабо применимой. Необходимо «тасовать» бумаги в портфеле. Скорее всего, 2012-й год обнажит еще большие неопределенности на сырьевых и долговых рынках, но это будет и хорошей возможностью заработать для тех, кто зорко следит за рынком и не отвлекается по мелочам.
Мы желаем Вам счастливого и успешного Нового, 2012-го года и надеемся, что Вы будете следовать основному принципу инвестирования, который будет актуален в будущем году как никогда: «Понимай тот бизнес, в который инвестируешь!».
Успешного и эффективного инвестирования!
Удачи и до встречи в Новом году!
По итогам торгов четверга индекс ММВБ вырос на 0,29% до уровня в 1 387,06 пунктов, индекс РТС снизился на 1,27% до уровня в 1 364,64 пунктов. Общий объем торгов на бирже ММВБ-РТС составил 264,83 млрд. руб.
Торги на российском рынке акций в четверг стартовали разнонаправленными изменениями ведущих фондовых индексов на негативном внешнем фоне. Снижение продолжалось всю первую половину торговой сессии, после чего индекс ММВБ изменил динамику на противоположную и полностью отыграл утренние потери.
По итогам 2011-го года очень много инвестиционных портфелей на нашем рынке показали убытки. Дабы восстановить потери, управляющим нужен либо приток свежих денег, чего вряд ли стоит ждать до президентских выборов, либо смена принципов управления. Будем надеяться, что в преддверии сезона корпоративной отчетности в США покупки вернутся на российские рынки. Проведенный вчера аукцион показал, что из облигаций на 8,5 млрд. евро, запланированных к размещению, Министерство финансов удовлетворилось только 7 млрд. евро. Доходность оказалась существенно лучше, чем на предыдущем аукционе, но рынок не смог оценить этот факт в качестве позитива. Ставка по 10-летним облигациям Италии вчера выросла до уровня в 7,12%, что стало 10-дневый максимум. Вышедшая в четверг макроэкономическая статистика США оказалась не слишком позитивной. В результате российский рынок немного просел.
На нефтяных рынках в ожидании данных о запасах нефти в США фьючерсы шли вверх – цены на нефтяные фьючерсы Light Sweet и Brent перед выходом данных о запасах нефти в США росли.
На рынок возвращается нефть, которая не была поставлена на НПЗ на прошлой неделей ранее. По итогам предыдущей отчетной недели, завершившейся 16 декабря, коммерческие запасы сырой нефти в США уменьшились почти на 11 млн. баррелей, что было вызвано сокращением нефтяного импорта из-за сильного тумана в районе морского порта Хьюстона и его судоходных каналов.
В настоящее время ВМС Ирана проводят учения в проливе, которые продлятся до 4 января. Пресс-секретарь иранского МИД уже вчера заявил, что Тегеран не станет закрывать пролив во время учений после заявлений первого вице-президента Ирана о том, что страна пойдет на закрытие пролива, если страны Запада наложат санкции на экспорт нефти из Исламской республики. Накануне иранский военно-морской флот обнаружил рядом со своей группировкой американский авианосец, что стало поводом для обострения антиамериканской риторики и угрозы закрытия пролива.
Тем не менее, страна, которая столь существенно зависит от экспорта нефти, вряд ли пойдет на такой шаг легко, но угрозы этого достаточно, чтобы цены на нефть выросли".
Сдерживающее влияние на динамику котировок нефти оказали статданные из США, согласно которым коммерческие запасы нефти в стране за прошлую неделю увеличились на 1,2% до уровня в 327,5 млн. баррелей. Общие запасы бензина сократились на 0,3% до уровня в 217,7 млн. баррелей. Запасы дистиллятов подросли на 0,9% до уровня в 140,4 млн. баррелей.
По итогам торгов на электронной товарной бирже официальная цена фьючерса Brent повысилась на $0,45 и установилась на отметке в $108,01 за баррель. Цена фьючерса Light Sweet прибавила за день $0,29 и установилась на отметке в $99,65 за баррель.
На американском рынке торги завершились ростом ведущих индексов, после того как обнародованная накануне макроэкономическая статистика продемонстрировала, что крупнейшая экономика мира относительно неплохо справляется с ситуацией, которая возникла в связи с долговым кризисом в Европе. Даже, несмотря на то, что индекс деловой активности в декабре снизился до 62,5 пункта с 62,6 пункта в ноябре, значение индекса все же оказалось значительно выше, чем прогнозировал рынок.
Данные по числу первичных обращений по безработице за прошлую неделю оказались несколько хуже ожиданий – показатель повысился до 381 тыс. при ожидании в 372 тыс., но это не смогло испортить настроение инвесторам.
Позитивный настрой обеспечили новости из Европы, где Министерство финансов Италии продало новые 10-летние облигации на сумму 2,5 млрд. евро при доходности чуть ниже критической 7%-й отметки. Стоимость займа оказалась существенно ниже, чем на аналогичном аукционе в конце ноября 2011-го года, когда Италия смогла привлечь средства на 10 лет под доходность в 7,56%.
Несмотря на общий позитивный тренд, котировки снижались не у многих компаний. Рыночная капитализация Mosaic уменьшилась на 0,02%, после того как второй по величине в Северной Америке производитель фосфатных удобрений объявил о планах сокращения производства.
У инвесторов постепенно появляется уверенность в том, что экономика США может хотя бы временно устоять перед лицом европейских трудностей и не погрузится в глубокую рецессию. Опубликованная макроэкономическая статистика свидетельствует о том, что у американской экономики пока есть ряд собственных ресурсов для роста. Грядущий год покажет, насколько эти ресурсы помогут крупнейшей экономике мира.
По итогам торгов индекс Dow Jones вырос на 1,12% до уровня в 12 287,04 пунктов, индекс NASDAQ вырос на 0,92% до уровня в 2 613,74 пунктов, индекс S&P вырос на 1,07% до уровня в 1 263,02 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе акции нефтяного сектора сумели выбраться из негативной зоны, где пребывали в начале торгов благодаря росту цен на нефть на мировых рынках. Нефтяные цены активно поддерживаются опасениями инвесторов относительно того, что могут возникнуть проблемы с транспортировкой нефти через Ормузский пролив, поскольку Иран заявил о намерении перекрыть его в ближайшем будущем. Вряд ли Иран всерьез собирается перекрыть Ормузский пролив, если только страна не собирается столкнуться с депрессией. Если ситуация на Ближнем Востоке продолжит накаляться, то можно ожидать и $110-115 за баррель по WTI.
По итогам торгов акции ЛУКОЙЛа подорожали на 0,73%, Роснефти – на 0,59%, Газпром нефти – на 2,89%, Транснефти – на 2,53%, Сургутнефтегаза – на 1,09%. Негативно торговались бумаги Татнефти (-1,53%).
2. В банковском секторе наиболее ликвидные бумаги завершили свои торги разнонаправленно. Бумаги Газпрома подорожали на 0,73%, НОВАТЭКа – на 0,53%. Сбербанк просел на 0,61%, а ВТБ – на 2,31% на фоне информации о том, что ВТБ приобрел 20% акций группы "Металлоинвест". Ранее появилась неофициальная информация о том, что ВТБ стал победителем тендера на покупку 20% акций "Металлоинвеста" у бизнесмена Василия Анисимова.
3. В металлургическом секторе компании к завершению торгов улучшили свои позиции – часть бумаг перешла в "зеленую" зону. Бумаги Норникеля подорожали на 3,13%, "Северстали" – на 0,27%. Негативно торговались бумаги ММК (-1,79%), НЛМК(-1,11%), Мечела (-0,51%).
ПРОГНОЗ: Сегодня торги будут проходить вяло, но индекс ММВБ сможет попытаться преодолеть уровень в 1400 пунктов. Хотя и боковая динамика основных внешних ориентиров, и итоги размещения итальянских бондов вряд ли изменят ситуацию. Все инвесторы уже начинают праздновать наступление Нового года.
Рекомендации по бумагам
ОАО "Лукойл"
Оператор зарубежных проектов ЛУКОЙЛа – ЛУКОЙЛ Оверсиз в рамках реализации соглашения о разделе продукции по разработке газовых запасов Юго-Западного Гиссара в Кашкадарьинской области Узбекистана сегодня добыл первый газ на крупнейшем месторождении блока – Джаркудук-Янги Кызылча.
До пуска газа на Юго-Западном Гиссаре добывалась нефть на месторождениях Южный Кызылбайрак и Кошкудук в годовом объеме добычи 90 тыс. тонн. Планируемая добыча на Джаркудуке на первоначальном этапе составит 1,1 миллиарда кубометров природного газа в год.
Следующий этап обустройства заключается в пуске установки комплексной подготовки газа на Джаркудуке и ввод в эксплуатацию крупных месторождений Адамташ и Гумбулак. В рамках этого этапа ЛУКОЙЛ планирует пробурить более 40 добывающих скважин, построить линии внешнего электроснабжения, систему сбора и подготовки газа, газопровод товарного газа, конденсатопровод, вахтовый поселок, базу промысла и объекты инженерной инфраструктуры. Суммарный объем инвестиций ЛУКОЙЛа составит более $1,2 млрд., а планируемый уровень добычи газа – 16 миллионов кубометров в сутки (или 5,8 млрд. кубометров в год).
Мы считаем данную новость позитивной для котировок ЛУКОЙЛа, поскольку совместное предприятие по проекту было подписано в январе 2007-го года сроком на 36 лет и вступило в силу, а доказанные запасы блока составляют 1,417 млрд. кубических футов газа и около 23 миллионов баррелей нефти и конденсата, что при нынешнем уровне добычи обеспечит позитивный прирост дебита добычи как минимум в течение 5-7 лет с учетом перспективного начала добычи на участках Юго-Восточный Кызылбайрак и Шамолтегмас.
Цена: 1694
Цель: 2115
Рекомендация: Держать
АК "Сберегательный банк РФ"
Сегодня Сбербанк сообщил о том, что портфель торгового финансирования банка в 2011-м году вырос на 50% и превысил $7 млрд. благодаря реализации более 930 сделок.
Мы считаем эту новость крайне позитивной для котировок банка и в следующем году, поскольку налицо существенный приток доходов от выданных займов на цели финансирования внешнеторговой деятельности клиентов Сбербанка. В результате реализации 46 сделок совокупный объем привлеченных средств увеличился на 86% по сравнению с 2010-м годом и составил $3,9 млрд., а максимальные сроки финансирования увеличились с пяти до семи лет. Крупнейшими кредиторами по сделкам торгового финансирования стали Bank of America Merrill Lynch, Citibank, Commerzbank, Mizuho Corporate Bank и The Royal Bank of Scotland.
Среди позитивных драйверов роста котировок Сбербанка стоит признать продолжение активного использования классических инструментов торгового финансирования с контрагентами из многих стран мира. Иностранными банками в уходящем году было подтверждено и профинансировано более 700 импортных аккредитивов на сумму, превышающую $1,5 млрд. Подписание ряда соглашений с крупнейшими финансовыми институтами Европы и Азии, позволила сформировать Сбербанку инфраструктуру для развития продуктовой линейки по долгосрочному финансированию импорта капитального оборудования и услуг. В результате приобретения в декабре 2011-го года швейцарского SLB Commercial Bank AG и завершающейся сделки по приобретению девяти банков группы VBI Сбербанк будет иметь возможность следовать за бизнесом своих клиентов, финансируя все этапы внешнеторговых транзакций.
В 2011-м году Сбербанк продолжил наращивать портфель сделок по долгосрочному финансированию проектов под покрытие экспортных кредитных агентств. Портфель сделок по этому направлению был увеличен в 3,5 раза по сравнению с показателями на конец прошлого года.
Мы ожидаем, что 2012-й год станет для Сбербанка годом кредитования заемщиков именно под долгосрочным проектам под покрытие экспортных агентств, что даст ему возможность занять позицию лидера по данным продуктам на российском рынке. Продукты по финансированию экспорта на российском рынке будут пользоваться растущим спросом в связи с вступлением России в ВТО, так как это приведет к укреплению и активизации внешнеэкономических связей и росту спроса на продукты торгового финансирования Предоставление услуг по финансированию экспортных операций будет осуществляться под покрытие российского страхового агентства ЭКСАР.
Цена: 78,4
Цель: 112,2
Рекомендация: Покупать
/Компиляция. 30 декабря. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://analytic.ricom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу