12 января 2012 Риком-Траст Абелев Олег
Возьмем, к примеру, Транснефть. Бумага вчера стала лидером роста, да и вообще за последнее время капитализация компании выросла чуть ли не в 2 раза, чем похвастаться на российском рынке может далеко не каждый. Может быть, рост идет на фоне скорой приватизации Транснефти, причем даже недавние заявления г-на Сечина этот рост не остановили. Может быть, рост связан с назначением с 1 января 2012-го года на пост первого вице-президента компании Максима Гришанина, ранее работавшего вице-президентом Транснефти по финансам. Видно, что Транснефть продолжает улучшать свое корпоративное управление и прозрачность, что должно увеличить интерес инвесторов к акциям.
Нефтяной фактор продолжает поддерживать российский рынок. Спасибо иранской теме и забастовкам в Нигерии. США активно пытается убедить ЕС все-таки к «игнорированию» поставок нефти из этой страны, заставив отказаться Иран от продвижения своей ядерной программы. Япония уже, кстати, дала добро на сокращение импорта иранской нефти. Министр финансов Японии Дзюн Азуми во время совместной пресс-конференции с министром финансов США Тимоти Гайтнером отметил, что страна предпримет конкретные шаги по сокращению импорта иранской нефти. Япония является третьим главным потребителем иранской нефти, а всего иранская нефть составляет 8,8% от общих нефтяных закупок Японии. Китай пока остается вне данных «игр» и принимать санкции вслед за США, Канадой, Великобританией не торопится. Оно и понятно, поскольку Иран является важным каналом импорта нефти для поднебесной, а найти альтернативные источники для этого довольно сложно.
Fitch вчера заявило о том, что Европейский Центробанк все-таки должен усилить скупку долговых бумаг проблемных стран еврозоны, дабы поддержать Италию и предотвратить коллапс всей зоны евро. Ограничение ставок на вторичном рынке может и станет выходом из ситуации, но на какой-то период, не более тог. А вот предложение сделать из стабилизационного фонда еврозоны банк, который будет занимать у ЕЦБ, чтобы последнему не выходить на вторичный рынок долга, вполне разумно.
Отчеты в США пока радуют, но прогнозы были существенно занижены, поэтому их превышение является вполне логичным. Не стоит закладывать этот фактор в котировки слишком сильно.
Среда завершилась разнонаправлено: индекс ММВБ снизился на 0,77% до уровня в 1 465,47 пунктов, индекс РТС просел на 1,16% до уровня в 1 452,69 пунктов. Общий объем торгов на бирже ММВБ-РТС составил 329,43 млрд. руб.
Торги на российском рынке в среду стартовали снижением котировок наиболее ликвидных акций при ухудшившемся по сравнению с предыдущим днем новостном фоне. Фон этот состоял из понижения мировых цен на нефть, негативной динамики европейских фондовых индексов, а также возобновившемся укреплении доллара США как к рублю, так и к евро. Дополнительно настроение инвесторов испортилось из-за заявления рейтингового агентства Fitch Ratings о том, что ЕЦБ следует приложить более значительные усилия для того, чтобы предотвратить коллапс еврозоны. По-прежнему центральной новостью для рынков остается развитие ситуации вокруг Греции и дискуссии относительно возможного выхода страны из еврозоны. Все это приводит к пересмотру инвесторами своего отношения к единой европейской валюте. Понятно, что на таком внешнем фоне биржевые игроки на отечественном рынке начали частично фиксировать прибыль, полученную в результате роста котировок акций, отмечавшегося в начале недели.
На нефтяных рынках цены отыгрывали данные о запасах, вышедшие в США. Коммерческие запасы сырой нефти в США на первой неделе года повысились на 5 млн. баррелей и составили 334,6 млн. баррелей, согласно Министерству энергетики США. Рынок прогнозировал рост запасов на 0,8 млн. баррелей.
Согласно данным министерства, объемы запасов сырой нефти по состоянию на 6 января 2012-го года выросли на 0,5% относительно показателя на аналогичную дату предыдущего года. Запасы бензина за первую неделю года повысились на 3,6 млн. баррелей и составили 223,8 млн. баррелей, что выше показателя годичной давности на 0,3%. Запасы тяжелых дистиллятов в отчетном периоде выросли на 4,0 млн. баррелей до уровня в 147,6 млн. баррелей, что на 10,4% ниже аналогичного показателя годом ранее.
Удорожанию нефти Brent активно способствовали новости из Тегерана, где в среду в результате теракта погиб физик-ядерщик. Данные сообщения усугубили опасения инвесторов вокруг возможных сбоев в поставках "черного золота" из Исламской Республики. Вчера стало известно, что встреча глав внешнеполитических ведомств стран Евросоюза по вопросу ввода эмбарго на импорт нефти из Ирана состоится 23 января 2012-го года в Брюсселе. Представители ЕС уточнили, что встреча перенесена на неделю раньше, чтобы избежать проблем в связи с саммитом ЕС, который должен состояться 30 января 2012-го года.
Дополнительную прочную поддержку ценам на нефть обеспечивает по-прежнему напряженная ситуация в Нигерии, где профсоюзы продолжают протестовать против отмены субсидий на топливо. В начале этой недели на севере страны полиция применила силу в отношении демонстрантов. Пока волна протестов не отразилась на экспорте нефти из Нигерии, которая является одним из крупнейших производителей на африканском континенте. Вчера в Китае во вторник была опубликована таможенная статистика, согласно которой в декабре 2011-го года чистый импорт нефти в страну составил немногим более 5 млн. баррелей в сутки, сократившись на 7% по сравнению с предыдущим месяцем. В общей сложности в 2011-м году Китай импортировал 253,8 млн. т нефти – примерно на 6% больше, чем в 2010-м году, что связано с дальнейшим увеличением перерабатывающих и складских мощностей, а также ростом потребления, который продолжается, несмотря на повышение цен. Тем не менее, темпы роста потребления заметно снизились, а увеличение импорта на 6% по сравнению с ростом более чем на 19% в 2010-м году говорит о нарастающих проблемах в китайской экономике, пусть пока и не столь значительных.
На американском рынке торги закрылись боковым движением ведущих индексов в преддверии размещения гособлигаций Италии и Испании, по итогам которых инвесторы будут прогнозировать дальнейшую динамику европейского бюджетно-долгового кризиса.
Акции сталелитейной U.S. Steel Corp. подорожали на 4,7%, ускорив покупки сырьевых бумаг, стоимость бумаг Chevron на 2,3% после того, как вторая по величине нефтяная компания в США представила прогноз по прибыли на IV квартал 2011г. Котировки Citigroup поднялись на 4,2%. Один из авторитетных аналитиков прогнозирует утроение стоимости бумаг банка в ближайшую пятилетку. Рыночная капитализация Supervalu сократилась на 12,5%. Продажи третьего по величине в США оператора розничных сетей в третьей финансовой четверти не оправдали рыночных ожиданий. Бумаги ритейлера Urban Outfitters просели на 18,6% после неожиданного увольнения главы компании на фоне проблем с производственными запасами и прибылью.
Котировки Crocs выросли на 16,4% на фоне сообщения об ожидании крупным производителем пластиковых изделий выручки в IV квартале 2011г. у верхней границы прогнозного диапазона.
По итогам торгов индекс Dow Jones снизился на 0,1% до уровня в 12 449,45 пунктов, индекс S&P повысился на 0,03% до уровня в 1 292,48 пунктов, NASDAQ - на 0,31% до уровня в 2 710,76 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе наиболее ликвидные акции по итогам торгов подешевели. Бумаги Газпрома потеряли 0,91% после того, как вчера глава Газпрома Алексей Миллер сообщил, что по итогам 2011-го года концерном было добыто 513 млрд. куб. м газа, из которых более 150 млрд. было поставлено в Европу. С одной стороны, хорошо, что концерн превысил свои плановые объемы, которые ставил перед собой на 2011-й год и превысили их приблизительно на 7,5 млрд. куб. м газа, но, несмотря на позитивную новость, давление на котировки концерна оказывали негативные сообщения о развитии очередного витка конфликта между концерном и Украиной, заявившей о намерении сократить отбор закупаемого газа в 2012-го года до 27 млрд. куб. м.
2. В металлургическом секторе российские компании по итогам сессии среды продемонстрировали разнонаправленную динамику. Бумаги Норникеля поднялись на 0,5%, бумаги НЛМК – на 0,4%. Бумаги Мечела потеряли 0,82% цены, ММК – 0,98%. Лидером роста в секторе стали РДР Русала, которые выросли на 5,80%.
3. В машиностроительном секторе лидером роста в течение торгов оставались обыкновенные и привилегированные акции АВТОВАЗа, подорожавшие к закрытию сессии на 9,15% и 10,44% соответственно. Вчера компания сообщила о том, что ее продажи в России в 2011-м году выросли на 10,6% по сравнению с 2010-м годом и составили 578 тыс. 387 автомобилей. На экспорт в декабре 2011г. АВТОВАЗ реализовал 6 175 автомобилей Lada, а всего за 2011-й год – 56 010 автомобилей.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем бокового дня в связи с небольшими объема из-за отсутствия поступления "длинных" денег на российский рынок – пока риски этого слишком высоки. Долговая проблема в еврозоне тоже никуда не испарилась. Помочь рынку сможет эскалация конфликта с Ираном, что поднимет котировки сырья и углеводородов
Рекомендации по бумагам
ОАО "Мечел"
Сегодня Мечел объявил о завершении прокладки железнодорожного пути от БАМа до Эльгинского месторождения, освоение которого ведет ОАО ХК "Якутуголь", входящее в ОАО "Мечел-Майнинг".
Сквозное железнодорожное сообщение было открыто от станции Улак Байкало-Амурской магистрали до Эльгинского месторождения. Объем потребовавшихся для прокладки железнодорожного полотна инвестиций составил порядка $1,25 млрд. В процессе строительства был уложен321 километржелезнодорожного полотна и возведены 76 мостов.
Реализация проекта по возведению железнодорожного подъездного пути к Эльгинскому угольному месторождению началась в феврале 2008 года, а добыча на Эльгинском разрезе началась в августе 2011-го года и к концу года составила около 200 тыс. тонн. В 2013-м году Мечел планирует выйти на уровень добычи на Эльгинском месторождении в объеме 9 млн. тонн угля в год. Инвестиции в первый этап освоения месторождения оцениваются в 33-35 млрд. рублей.
Мы считаем данную новость позитивной в долгосрочной перспективе для бумаг Мечела, поскольку открытие сквозного проезда до Эльгинского угольного комплекса позволит компании существенно облегчить доставку грузов, необходимых для наращивания объемов добычи на месторождении, а также осуществлять отправку угля, добываемого на месторождении, по железной дороге.
С учетом того, что Эльгинское месторождение является одним из крупнейших в мире угольных месторождений с запасами более 2,1 млрд. тонн самой дефицитной марки угля на российском рынке - 2Ж, которую можно коксовать, то на месторождении предполагается открытая добыча до 30 млн. тонн в год. Понятно, что для Мечела вывоз угля по железнодорожной ветке является существенной экономией затрат.
Цена: 305
Цель: 422
Рекомендация: Накапливать
ОАО "АФК Система"
Сегодня стало известно, что дочерняя компания Системы Sistema Shyam TeleServices Ltd, которая работает под брендом MTS India, привлекла заем на $250 млн. Отметим, что эти средства предоставляются сроком на восемь лет в виде неконвертируемых облигаций. Ведущим организатором сделки выступил Deutsche Bank, а частичным обеспечением стала банковская гарантия Сбербанка.
Цель привлечения займа состоит в дальнейшем развитии операционной деятельности компании в Индии и рефинансировании долговых обязательств. В сентябре 2011-го года оператор уже привлек кредит в размере $200 млн. от британского Barclays Bank и индийского частного банка ICICI Bank.
Напомним, что АФК "Система" приобрела 10% акций Shyam в сентябре 2007 года, в январе 2008 года довела свою долю до 51%, а в июне - увеличила до 73,7%. В марте 2011 года в капитал индийского оператора вошло правительство России, получившее за $600 млн. долю в размере 17%. После этого доля АФК уменьшилась до 57%, а у индийского партнера осталось 24%.
Мы считаем данную новость позитивной для котировок АФК «Система», поскольку развитие операционной деятельности даст возможность компании предлагать новые услуги и сервисы достаточно большому количеству абонентов в густонаселенной Индии. После получения универсальной паниндийской лицензии на предоставление услуг мобильной связи в марте 2008-го года компания обладает частотами во всех 22 телекоммуникационных округах страны. Возможно, что более эффективное операционное развитие в среднесрочной перспективе даст возможность SSTL получить чистую прибыль по итогам 2011-го года по сравнению с убытком в $125 тыс. в I полугодии 2010-го года.
Цена: 24,6
Цель: 38,2
Рекомендация: Держать
/Компиляция. 12 января. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://analytic.ricom.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба