Прогнозы:
· В период очередной квартальной корпоративной отчётности в США фондовые рынки будут оставаться преимущественно «в плюсе».
· Данные по торговому балансу США за ноябрь могут существенно разочаровать инвесторов на фоне укреплявшегося доллара.
· Индекс уверенности потребителей от университета Штата Мичиган сегодня выйдет без особых сюрпризов.
Трудно припомнить время, когда участники рынка следили бы с гораздо большим пиететом за размещением облигаций одной отдельно взятой страны, нежели за заседанием второго в мире крупнейшего центробанка. Большинство экономистов не предписывали нынешнему главе финансов Еврозоны М. Драги оснований для «кредитно-ставочного хулиганства». После того, как в течение нескольких последовательных заседаний ключевая ставка в Европе была понижена до исторически низкого значения 1%, уподобляться его заокеанскому коллеге и размышлять о необходимости предотвращения рецессии сразу же после выхода годовых данных по ВВП Германии, рост которого составил 3%, – означало бы прослыть, мягко говоря, чудаком. На самом деле, Драги уже сделал крутой вираж в денежно-кредитной политике единой Европы, восстановив (намеренно или случайно) долговой рынок региона до полноценной и вменяемой торговой площадки и одновременно (поскольку чудес в мире финансов не бывает) «утопив» единую валюту и превратив её из почти равноценного соперника в жалкого «оруженосца» доллара. Что ж, такова, как говорится, была на то господня воля! Зато Испания на вчерашнем аукционе блистала, что называется, во всей красе: продажа бондов на общую сумму почти €10 млрд, включая бенчмарковые «трёхлетки» (последние в объёме около €4.3 млрд «в лёт» ушли по ставке всего лишь 3.38%, чем не обыденный европейский долговой аукцион!) прошла с двоекратной переподпиской желающих и по рекордно низким ставкам за последние два года. Италия так же удачно разместила очередной транш своих «суверенок» в объёме около €12 млрд для векселей и €4.75 млрд – для бондов, и всё по средней ставке, близкой к 4% годовых! Самым главным следствием «распогодившейся» финансовой Еврозоны стало переключение основного внимания инвесторов на заокеанские события.
Несмотря на слабые данные по рынку труда в США (число заявок на пособия по безработице, как мы и предсказывали, вновь подскочило – притом, весьма существенно, до 399 тыс. новых прошений за предшествующую неделю) не помешало Wall Street быстро обрести самообладание и победоносно закончить день в «зелёной зоне»: Dow прибавил 0.17% до 12,471, Nasdaq ушёл в плюс на 0.51% до 2,725, S&P 500 подрос на 0.23% до 1,296. Многие эксперты списывают этот неожиданный неприятный скачок на окончание «высокого сезона» рождественских распродаж, которое обычно сопровождается увольнением т.н. сезонных (хотя и вполне легальных, а потому имеющих право на пособия) работников. История подсказывает, что до завершения сезона квартальной корпоративной отчётности в США фондовый рынок будет преимущественно «смотреть вверх».
Единственным всеобщим раздражителем, таким образом, остаётся взрывоопасная ситуация вокруг Ирана, интригу которой добавляет дипломатичное, но твёрдое «бу хао» (аналог ответа «нет») со стороны Китая. Мы видели, что пару дней назад, даже победоносная статистика по запасам из США, которые, согласно МинЭнерго, прибавили за неделю почти 5 млн баррелей, не смогла остановить рост цен на «чёрное золото». Многие авторитетные аналитики и эксперты, несмотря на упорные понижения прогнозов спроса в 2012 г. со стороны профильных нефтяных институтов, твердят в один голос, что первое полугодие этого года будет благоприятствовать дальнейшему росту цен на энергоносители – причём, рост этот будет стопроцентно рукотворным. О последствиях для мировой экономики, как это водится, сейчас, когда пушки заряжены и сабли наточены, уже думать поздно.
РОССИЙСКИЙ РЫНОК
Прогнозы на текущий день:
Внешний фон перед открытием Российского фондового рынка смешанный, близок к нейтральному.
· Мы ожидаем открытие рынка с незначительным изменением, в районе 1460-1470 п. по индексу ММВБ. Значимыми поддержками являются уровни 1458, 1450, 1430 п. Ближайшим сопротивлением остается область 1480 - 1500 п.
· В первой половине дня не ожидается выхода важной статистики. Поэтому участники торгов будут привычно ориентироваться на динамику фьючерсов на нефть и фондовые индексы США.
· Близость локальной поддержки 1458 п. провоцирует «медведей» на попытки распродаж. Однако нейтральный внешний фон пока не способствует значительному снижению Российского рынка.
· Под закрытие торгов ожидается повышение волатильности в акциях Сбербанка и Газпрома в связи с исполнением январских опционов.
В минувший четверг Российский фондовый рынок закрылся с незначительным изменением по индексам ММВБ и РТС. В течение дня участники торгов тестировали границы сформировавшегося в ходе предыдущих торгов диапазона 1458 – 1480 пунктов по индексу ММВБ. После ложного утреннего пробоя дна этого коридора, рынок развернулся, и двинулся к его верхней «планке». Поводом для повышения в середине дня стало сообщение о неожиданно успешном размещении долговых обязательств Испании, после чего сводный Европейский индекс STOXX Europe 600 резко вырос на 0.5%. Фьючерсы на нефть и фондовые индексы США также заметно повысились по отношению к утренним уровням.
Однако очередная попытка «быков» вытолкнуть рынок выше уровня 1480 п. по индексу ММВБ вновь оказалась неудачной. На этот раз игру на повышение испортила негативная статистика из США. Розничные продажи в декабре выросли меньше ожиданий. Кроме того, уровень недельного прироста количества первоначальных заявок на пособие по безработице значительно превысил ожидания. В результате Российский рынок резко просел от недавних максимумов в район минимальных внутридневных значений.
По итогам дневной торговой сессии индекс ММВБ потерял 0.06%. Индекс РТС повысился на 0.38%. В ходе вечерней сессии индексы ММВБ и РТС незначительно понизились на 0.09% и 0.08% соответственно.
Бэквордация мартовского фьючерса (RIH2) к индексу РТС, ранее составлявшая 6 пунктов, или 0.4%, расширилась до 17 пунктов, или 1.2%. Участники срочного рынка оценивают ближайшие перспективы индекса РТС умеренно - негативно.
На фоне стагнации индексов Российские акции завершили торги разнонаправленно, со средним изменением в пределах 1-3% к уровням предыдущего закрытия. В условиях достаточно скудного внутреннего новостного фона, участники рынка в основном продолжили отыгрывать «старые» идеи.
Так, одними из лидеров повышения вновь стали бумаги Автоваз-ао (AVAZ RM, +4.74%), Автоваз-ап (AVAZP RM, +12.03%), продолжающие отыгрывать сообщении о том, что альянс автопроизводителей Nissan-Renault планирует увеличить свою долю в «Автовазе» с 25% до 50% в 1 квартале 2012 г.
Кроме того, накануне «АвтоВаз» отчитался о значительном росте объемов реализации своей продукции в 2011 году, что придало акциям отечественного производителя дополнительный импульс к повышению.
Акции «Соллерса» (SVAV RM, +1.43%) продолжают отыгрывать сообщение компании о росте продаж в текущем году на 25% до уровня в 115 765 автомобилей по сравнению с показателем в 93 000 шт. по итогам 2010 года.
Бумаги КАМАЗа (KMAZ RM, +2.77%) повысились вслед за другими акциями сектора. Этот автопроизводитель также отчитался о росте производства и реализации по итогам декабря и минувшего года.
Акции Распадской (RASP RM, +3.88%) заметно подросли на ожиданиях публикации предварительных операционных результатов за 4 квартал и 2011 год. Выход этого отчета ожидается сегодня.
Сильнее рынка также торговались ГМК Норильский Никель (GMKN RM, +2.10%), ВТБ (VTBR RM, +1.32%), МТС (MTSS RM, +2.68%), НЛМК (NLMK RM, +1.82%), Ростелеком-ао (RTKM RM, +2.48%).
Одной из немногих ликвидных бумаг, закрывшихся с понижением, стала Транснефть-ап (TRNFP RM, -3.65%). Акции «Транснефти» корректируются после головокружительного двухдневного роста. Однако на фоне недавнего 15-процентного повышения текущее падение пока не выглядит чрезмерным.
Лидером снижения во втором эшелоне вновь стал 7Континент (SCON RM, -8.69%). Негативом послужило сообщение о том, что Кипрская компания Pakva Investments Limited предложит миноритарным акционерам продать свои акции. По слухам цена оферты составит 100 рублей за акцию, что значительно ниже их текущей курсовой стоимости.
`Сегодня фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с минимальным изменением, вблизи уровней предыдущего закрытия. Контракты на нефть Light Sweet после заметной вечерней просадки повышаются на 0.8%, торгуясь под уровнем $100. Японский индекс Nikkei225 повышается немногим более, чем на 1%. Гонконгский Нang Seng символически снижается на 0.03%.
ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ
Прогнозы на текущий день:
· Доходности US Treasuries будут снижаться;
· Доходности облигаций российских эмитентов вырастут.
Цены американских индикативных 10-летних казначейских облигаций уменьшились по сравнению с предыдущим торговым днем на 19 базисных пунктов до уровня 100.66% от номинала, что соответствует доходности 1.92% годовых, что выше по сравнению с предыдущим днем на 2 б.п. Стоимость суверенных российских валютных облигаций с погашением в 2030 году (Russia-30) выросла по сравнению с ценой закрытия среды на 72 базисных пункта и составила 117.63% от номинала, что соответствует доходности 4.36% годовых (днем ранее этот показатель составлял 4.47% годовых). Таким образом, спрэд между доходностью Russia-30 и Treasuries по отношению к среде сузился на 13 базисных пунктов и составил 255 базисных пунктов. Поддержку российским евробондам оказали высокие цены на нефть марки Brent, которая в течение дня поднималась выше $114 и благоприятная конъюнктура на долговых рынках еврозоны.
Испания разместила государственные долговые обязательства с погашением в июле 2015 года, а также в апреле и октябре 2016 года на общую сумму €9.98 млрд. До аукциона правительство рассчитывало привлечь максимум €5 млрд. Облигации с погашением в июле 2015 года размещены на сумму €4.27 млрд со средневзвешенной доходностью 3.384% годовых, при этом на состоявшемся 1 декабря аналогичном аукционе доходность составляла 5.187% годовых. Также Минфин Испании продал облигации с погашением в апреле 2016 года на €2.5 млрд, их средневзвешенная доходность составила 3.748% против 4.871% на последнем аналогичном аукционе в июле. Кроме того, итальянский Минфин разместил на первых в этом году аукционах по продаже госбумаг векселя двух выпусков на общую сумму €12 млрд. Так, годовые векселя на €8.5 млрд размещены под 2.735% годовых. На предыдущем аукционе по продаже бумаг с аналогичным сроком обращения, состоявшемся 12 декабря, средневзвешенная доходность составила 5.952% годовых. Италия также продала векселя со сроком обращения 136 дней на сумму €3.5 млрд под доходность 1.644%.
Курс евро утром в четверг держался вблизи уровня $1.27, а затем стал подниматься и в настоящий момент торгуется в районе отметки $1.283. Новая волна роста европейской валюты пошла после заявлений главы ЕЦБ Марио Драги на пресс-конференции по итогам заседания, на котором было принято решение сохранить базовую процентную ставку на уровне 1% годовых.
Курс доллара США на закрытие торгов ММВБ составил 31.553 руб., снизившись на 0.2395 по отношению к закрытию предыдущего торгового дня. Евро завершил день на отметке 40.45 руб, что на 0.1149 выше предыдущего уровня. Ставки на рынке краткосрочных рублевых МБК в четверг вновь немного снизились.
Ставка MosPrime Rate по кредитам "овернайт" составила 4.71% годовых, что на 8 базисных пунктов ниже предыдущего значения. Ставка на аукционе прямого РЕПО при этом по-прежнему держалась на уровне, заметно превышающем уровень ставок рынка МБК. По итогам первого аукциона прямого РЕПО банки привлекли 11.397 млрд рублей по средневзвешенной ставке 6.0921% годовых (против 10.98 млрд рублей по ставке 6.1215% годовых накануне).
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
· В период очередной квартальной корпоративной отчётности в США фондовые рынки будут оставаться преимущественно «в плюсе».
· Данные по торговому балансу США за ноябрь могут существенно разочаровать инвесторов на фоне укреплявшегося доллара.
· Индекс уверенности потребителей от университета Штата Мичиган сегодня выйдет без особых сюрпризов.
Трудно припомнить время, когда участники рынка следили бы с гораздо большим пиететом за размещением облигаций одной отдельно взятой страны, нежели за заседанием второго в мире крупнейшего центробанка. Большинство экономистов не предписывали нынешнему главе финансов Еврозоны М. Драги оснований для «кредитно-ставочного хулиганства». После того, как в течение нескольких последовательных заседаний ключевая ставка в Европе была понижена до исторически низкого значения 1%, уподобляться его заокеанскому коллеге и размышлять о необходимости предотвращения рецессии сразу же после выхода годовых данных по ВВП Германии, рост которого составил 3%, – означало бы прослыть, мягко говоря, чудаком. На самом деле, Драги уже сделал крутой вираж в денежно-кредитной политике единой Европы, восстановив (намеренно или случайно) долговой рынок региона до полноценной и вменяемой торговой площадки и одновременно (поскольку чудес в мире финансов не бывает) «утопив» единую валюту и превратив её из почти равноценного соперника в жалкого «оруженосца» доллара. Что ж, такова, как говорится, была на то господня воля! Зато Испания на вчерашнем аукционе блистала, что называется, во всей красе: продажа бондов на общую сумму почти €10 млрд, включая бенчмарковые «трёхлетки» (последние в объёме около €4.3 млрд «в лёт» ушли по ставке всего лишь 3.38%, чем не обыденный европейский долговой аукцион!) прошла с двоекратной переподпиской желающих и по рекордно низким ставкам за последние два года. Италия так же удачно разместила очередной транш своих «суверенок» в объёме около €12 млрд для векселей и €4.75 млрд – для бондов, и всё по средней ставке, близкой к 4% годовых! Самым главным следствием «распогодившейся» финансовой Еврозоны стало переключение основного внимания инвесторов на заокеанские события.
Несмотря на слабые данные по рынку труда в США (число заявок на пособия по безработице, как мы и предсказывали, вновь подскочило – притом, весьма существенно, до 399 тыс. новых прошений за предшествующую неделю) не помешало Wall Street быстро обрести самообладание и победоносно закончить день в «зелёной зоне»: Dow прибавил 0.17% до 12,471, Nasdaq ушёл в плюс на 0.51% до 2,725, S&P 500 подрос на 0.23% до 1,296. Многие эксперты списывают этот неожиданный неприятный скачок на окончание «высокого сезона» рождественских распродаж, которое обычно сопровождается увольнением т.н. сезонных (хотя и вполне легальных, а потому имеющих право на пособия) работников. История подсказывает, что до завершения сезона квартальной корпоративной отчётности в США фондовый рынок будет преимущественно «смотреть вверх».
Единственным всеобщим раздражителем, таким образом, остаётся взрывоопасная ситуация вокруг Ирана, интригу которой добавляет дипломатичное, но твёрдое «бу хао» (аналог ответа «нет») со стороны Китая. Мы видели, что пару дней назад, даже победоносная статистика по запасам из США, которые, согласно МинЭнерго, прибавили за неделю почти 5 млн баррелей, не смогла остановить рост цен на «чёрное золото». Многие авторитетные аналитики и эксперты, несмотря на упорные понижения прогнозов спроса в 2012 г. со стороны профильных нефтяных институтов, твердят в один голос, что первое полугодие этого года будет благоприятствовать дальнейшему росту цен на энергоносители – причём, рост этот будет стопроцентно рукотворным. О последствиях для мировой экономики, как это водится, сейчас, когда пушки заряжены и сабли наточены, уже думать поздно.
РОССИЙСКИЙ РЫНОК
Прогнозы на текущий день:
Внешний фон перед открытием Российского фондового рынка смешанный, близок к нейтральному.
· Мы ожидаем открытие рынка с незначительным изменением, в районе 1460-1470 п. по индексу ММВБ. Значимыми поддержками являются уровни 1458, 1450, 1430 п. Ближайшим сопротивлением остается область 1480 - 1500 п.
· В первой половине дня не ожидается выхода важной статистики. Поэтому участники торгов будут привычно ориентироваться на динамику фьючерсов на нефть и фондовые индексы США.
· Близость локальной поддержки 1458 п. провоцирует «медведей» на попытки распродаж. Однако нейтральный внешний фон пока не способствует значительному снижению Российского рынка.
· Под закрытие торгов ожидается повышение волатильности в акциях Сбербанка и Газпрома в связи с исполнением январских опционов.
В минувший четверг Российский фондовый рынок закрылся с незначительным изменением по индексам ММВБ и РТС. В течение дня участники торгов тестировали границы сформировавшегося в ходе предыдущих торгов диапазона 1458 – 1480 пунктов по индексу ММВБ. После ложного утреннего пробоя дна этого коридора, рынок развернулся, и двинулся к его верхней «планке». Поводом для повышения в середине дня стало сообщение о неожиданно успешном размещении долговых обязательств Испании, после чего сводный Европейский индекс STOXX Europe 600 резко вырос на 0.5%. Фьючерсы на нефть и фондовые индексы США также заметно повысились по отношению к утренним уровням.
Однако очередная попытка «быков» вытолкнуть рынок выше уровня 1480 п. по индексу ММВБ вновь оказалась неудачной. На этот раз игру на повышение испортила негативная статистика из США. Розничные продажи в декабре выросли меньше ожиданий. Кроме того, уровень недельного прироста количества первоначальных заявок на пособие по безработице значительно превысил ожидания. В результате Российский рынок резко просел от недавних максимумов в район минимальных внутридневных значений.
По итогам дневной торговой сессии индекс ММВБ потерял 0.06%. Индекс РТС повысился на 0.38%. В ходе вечерней сессии индексы ММВБ и РТС незначительно понизились на 0.09% и 0.08% соответственно.
Бэквордация мартовского фьючерса (RIH2) к индексу РТС, ранее составлявшая 6 пунктов, или 0.4%, расширилась до 17 пунктов, или 1.2%. Участники срочного рынка оценивают ближайшие перспективы индекса РТС умеренно - негативно.
На фоне стагнации индексов Российские акции завершили торги разнонаправленно, со средним изменением в пределах 1-3% к уровням предыдущего закрытия. В условиях достаточно скудного внутреннего новостного фона, участники рынка в основном продолжили отыгрывать «старые» идеи.
Так, одними из лидеров повышения вновь стали бумаги Автоваз-ао (AVAZ RM, +4.74%), Автоваз-ап (AVAZP RM, +12.03%), продолжающие отыгрывать сообщении о том, что альянс автопроизводителей Nissan-Renault планирует увеличить свою долю в «Автовазе» с 25% до 50% в 1 квартале 2012 г.
Кроме того, накануне «АвтоВаз» отчитался о значительном росте объемов реализации своей продукции в 2011 году, что придало акциям отечественного производителя дополнительный импульс к повышению.
Акции «Соллерса» (SVAV RM, +1.43%) продолжают отыгрывать сообщение компании о росте продаж в текущем году на 25% до уровня в 115 765 автомобилей по сравнению с показателем в 93 000 шт. по итогам 2010 года.
Бумаги КАМАЗа (KMAZ RM, +2.77%) повысились вслед за другими акциями сектора. Этот автопроизводитель также отчитался о росте производства и реализации по итогам декабря и минувшего года.
Акции Распадской (RASP RM, +3.88%) заметно подросли на ожиданиях публикации предварительных операционных результатов за 4 квартал и 2011 год. Выход этого отчета ожидается сегодня.
Сильнее рынка также торговались ГМК Норильский Никель (GMKN RM, +2.10%), ВТБ (VTBR RM, +1.32%), МТС (MTSS RM, +2.68%), НЛМК (NLMK RM, +1.82%), Ростелеком-ао (RTKM RM, +2.48%).
Одной из немногих ликвидных бумаг, закрывшихся с понижением, стала Транснефть-ап (TRNFP RM, -3.65%). Акции «Транснефти» корректируются после головокружительного двухдневного роста. Однако на фоне недавнего 15-процентного повышения текущее падение пока не выглядит чрезмерным.
Лидером снижения во втором эшелоне вновь стал 7Континент (SCON RM, -8.69%). Негативом послужило сообщение о том, что Кипрская компания Pakva Investments Limited предложит миноритарным акционерам продать свои акции. По слухам цена оферты составит 100 рублей за акцию, что значительно ниже их текущей курсовой стоимости.
`Сегодня фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с минимальным изменением, вблизи уровней предыдущего закрытия. Контракты на нефть Light Sweet после заметной вечерней просадки повышаются на 0.8%, торгуясь под уровнем $100. Японский индекс Nikkei225 повышается немногим более, чем на 1%. Гонконгский Нang Seng символически снижается на 0.03%.
ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ
Прогнозы на текущий день:
· Доходности US Treasuries будут снижаться;
· Доходности облигаций российских эмитентов вырастут.
Цены американских индикативных 10-летних казначейских облигаций уменьшились по сравнению с предыдущим торговым днем на 19 базисных пунктов до уровня 100.66% от номинала, что соответствует доходности 1.92% годовых, что выше по сравнению с предыдущим днем на 2 б.п. Стоимость суверенных российских валютных облигаций с погашением в 2030 году (Russia-30) выросла по сравнению с ценой закрытия среды на 72 базисных пункта и составила 117.63% от номинала, что соответствует доходности 4.36% годовых (днем ранее этот показатель составлял 4.47% годовых). Таким образом, спрэд между доходностью Russia-30 и Treasuries по отношению к среде сузился на 13 базисных пунктов и составил 255 базисных пунктов. Поддержку российским евробондам оказали высокие цены на нефть марки Brent, которая в течение дня поднималась выше $114 и благоприятная конъюнктура на долговых рынках еврозоны.
Испания разместила государственные долговые обязательства с погашением в июле 2015 года, а также в апреле и октябре 2016 года на общую сумму €9.98 млрд. До аукциона правительство рассчитывало привлечь максимум €5 млрд. Облигации с погашением в июле 2015 года размещены на сумму €4.27 млрд со средневзвешенной доходностью 3.384% годовых, при этом на состоявшемся 1 декабря аналогичном аукционе доходность составляла 5.187% годовых. Также Минфин Испании продал облигации с погашением в апреле 2016 года на €2.5 млрд, их средневзвешенная доходность составила 3.748% против 4.871% на последнем аналогичном аукционе в июле. Кроме того, итальянский Минфин разместил на первых в этом году аукционах по продаже госбумаг векселя двух выпусков на общую сумму €12 млрд. Так, годовые векселя на €8.5 млрд размещены под 2.735% годовых. На предыдущем аукционе по продаже бумаг с аналогичным сроком обращения, состоявшемся 12 декабря, средневзвешенная доходность составила 5.952% годовых. Италия также продала векселя со сроком обращения 136 дней на сумму €3.5 млрд под доходность 1.644%.
Курс евро утром в четверг держался вблизи уровня $1.27, а затем стал подниматься и в настоящий момент торгуется в районе отметки $1.283. Новая волна роста европейской валюты пошла после заявлений главы ЕЦБ Марио Драги на пресс-конференции по итогам заседания, на котором было принято решение сохранить базовую процентную ставку на уровне 1% годовых.
Курс доллара США на закрытие торгов ММВБ составил 31.553 руб., снизившись на 0.2395 по отношению к закрытию предыдущего торгового дня. Евро завершил день на отметке 40.45 руб, что на 0.1149 выше предыдущего уровня. Ставки на рынке краткосрочных рублевых МБК в четверг вновь немного снизились.
Ставка MosPrime Rate по кредитам "овернайт" составила 4.71% годовых, что на 8 базисных пунктов ниже предыдущего значения. Ставка на аукционе прямого РЕПО при этом по-прежнему держалась на уровне, заметно превышающем уровень ставок рынка МБК. По итогам первого аукциона прямого РЕПО банки привлекли 11.397 млрд рублей по средневзвешенной ставке 6.0921% годовых (против 10.98 млрд рублей по ставке 6.1215% годовых накануне).
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу