Прогнозы:
· После незначительного укрепления евро в конце прошлой недели, на текущей продолжится его ослабление на фоне понижения суверенных рейтингов ряду стран Еврозоны. Целевой уровень к концу недели - $1.235.
· Данные по потребительской инфляции в Индии окажутся лучше прогнозов.
Агентство Standard&Poor’s всего лишь исполнило свое декабрьское обещание понизить суверенные рейтинги ряду европейских стран, и деловые СМИ тут же забурлили новостным потоком, словно подтверждая старую истину о том, насколько коротка человеческая память. «Рейтинговой анафеме» подверглись такие твердыни европейской экономики как Франция и Австрия; между тем, рейтинг Германии был оставлен без изменений на уровне ААА. Следуя общеизвестной истине о склонности людей к забывчивости, можно с лёгкостью предположить, что рынки также «подзабыли» и об осеннем снижении прогноза по суверенному рейтингу США со стороны Moody’s – что особенно характерно на фоне очередного запроса Президента Обамы в адрес Конгресса о повышении планки максимального госдолга США, которое в очередном эпизоде «европейской кутерьмы» осталось словно даже незамеченным. Между тем, если Moody’s отважится на понижение кредитного рейтинга США, то это будет уже второе из трёх агентств, пересмотревших свои рекомендации в отношении американских долговых обязательств, что чревато (на сей раз не на словах, а на деле) массивной переаллокацией активов большинства независимых глобальных инвест- и пенсионных фондов.
Между тем, прошедшая пятница была также полна сюрпризов – и тоже, к несчастью, со знаком «минус». Во-первых, квартальная отчётность бывшего лидера пост-кризисного американского банковского сектора JP Morgan показала, что менеджмент, высокие квалификации которого всем в пример не так давно ставил сам Бен Бернанке, мечется в поисках нового прибылеобразующего центра. Тем временем, чистая прибыль банковского гиганта за 4-й квартал прошлого года снизилась на 23% до $3.7 млрд, причём, банк сообщил о значительной сумме ($528 млн), зарезервированной под будущие судебные тяжбы, что само по себе не может служить источником вдохновения для акционеров JPM.
Плохие новости продолжила очередная порция макростатистики. Как мы и предсказывали, дефицит торгового баланса США расширился сильнее, чем прогнозировалось в ноябре на фоне укрепления доллара и активизации импорта сырой нефти и автомобилей. Увеличение дефицита внешней торговли составило 10.4% ($47.8 млрд.), достигнув максимума с июня 2011 г. Торговый дефицит в октябре составил только $43.3 млрд. Экспорт из США снизился до четырехмесячного минимума, – среди прочих факторов, из-за падения поставок в Европу. На этом фоне единая европейская валюта слегка укрепилась в пятницу до $1.2677, чего не скажешь об американских фондовых индексах, которые понесли в последний день недели закономерные потери: Dow потерял 0.39% до 12,422, Nasdaq упал на 0.52% до 2,711, а S&P 500 отполз назад на 0.50% до 1,289. На текущей неделе в центре внимания инвесторов будут переговоры между греческим правительством и частными кредиторами об искомом первыми списании части долгов, а также квартальная отчётность ритейлеров – таких как Burberry Group, Carrefour и Metro.
РОССИЙСКИЙ РЫНОК
Прогнозы на текущий день:
Внешний фон перед открытием Российского фондового рынка умеренно - негативный.
· Мы ожидаем открытие рынка с умеренным понижением, под уровнем 1460 п. по индексу ММВБ. Значимыми поддержками являются уровни 1450, 1430 п. Ближайшим сопротивлением остается область 1480 - 1500 п.
· В течение дня не ожидается выхода важной статистики. Поэтому участники торгов будут ориентироваться на открытие и ход торгов в Европе.
· В случае уверенного закрепления рынка ниже 1460 п. по индексу ММВБ, возможно продолжение снижения рынка в район 1430 – 1450 п. по индексу ММВБ, в связи с назревшей коррекцией после заметного роста начала января.
В минувшую пятницу Российский фондовый рынок закрылся с умеренной просадкой по индексам ММВБ и РТС. В первой половине дня на рынке наблюдался «чистый боковик» в узких границах 1460 – 1470 пунктов по индексу ММВБ. Поводом для слабого повышения стало вышедшее в середине дня сообщение об очередном, втором за текущую неделю, успешном размещении долговых обязательств Испании.
Однако очередная попытка «быков» вытолкнуть рынок выше уровня 1480 п. по индексу ММВБ вновь оказалась неудачной. На этот раз игру на повышение испортили слухи о том, что агентство S&P может начать снижение кредитных рейтингов стран еврозоны уже 13 января. Это известие вызвало просадку европейских индексов, а также фьючерсов на нефть и фондовые индексы США
Вслед за ухудшением внешнего фона индексы ММВБ и РТС обновили свои минимальные внутридневные значения. Однако умеренные распродажи Российских акций не переросли в серьезное падение. Индекс ММВБ удержался в районе 1459 п., ставшем для Российского рынка в последние три торговых дня локальной поддержкой.
По итогам дневной торговой сессии индекс ММВБ потерял 0.08%. Индекс РТС просел на 0.90%. В ходе вечерней сессии индексы ММВБ и РТС понизились на 0.27% и 0.31% соответственно.
Бэквордация мартовского фьючерса (RIH2) к индексу РТС, ранее составлявшая 17 пунктов, незначительно сократилась до 16 пунктов, или 1.1%. Участники срочного рынка оценивают ближайшие перспективы индекса РТС умеренно - негативно.
На фоне продолжающейся стагнации индексов Российские акции завершили торги разнонаправленно, со средним изменением в пределах 1-2% к уровням предыдущего закрытия.
Среди голубых фишек лидером роста стали акции ВТБ (VTBR RM, +1.98%), повысившиеся на фоне отсутствия значимых корпоративных новостей.
Бумаги Сбербанк-ао (SBER RM, -0.83%), Сбербанк-ап (SBERP RM, -0.18%) серьезно отстали от акций ВТБ. Техническим фактором, оказавшим давление на обыкновенные акции «Сбербанка», стало исполнение январских опционов на мартовские фьючерсы по этим бумагам. В последний час торгов обыкновенные акции «Сбербанка» заметно просели в район 83.5 руб. Ближайшей значимой поддержкой в этой бумаге является 81.67 руб., а также уровень 80.12 руб, ставший точкой открытия январских торгов и минимальным годовым значением.
Еще одной заметной банковской бумагой стал Росбанк (ROSB RM, +1.58%) в связи с повышенными оборотами торгов в этих акциях.
Акции Распадской (RASP RM, +4.82%) на ожиданиях публикации предварительных операционных результатов за 4 квартал и 2011 год продолжили повышение предыдущего дня. Несмотря на годовое падение общей добычи ОАО «Распадская» до уровня в 6.25 млн тонн, что на 13% ниже результатов 2010 года, результаты последнего квартала не разочаровали инвесторов и спекулянтов. В 4 квартале 2011 года добыча угля по всем предприятиям компании выросла по сравнению с 3 кварталом на 31%, до уровня в 1.58 млн тонн.
Сильнее рынка торговались бумаги Транснефть-ап (TRNFP RM, +1.41%). Акции «Транснефти» нащупывают новые локальные уровни поддержки и сопротивления после недавнего 15-процентного повышения. Умеренным позитивом для этих бумаг стало сообщение компании о росте годовых объемов прокачки нефти на экспорт до уровня в 237 млн тонн, что на 0.5% больше показателя 2010 года.
Хуже рынка закрылись Автоваз-ао (AVAZ RM, -3.23%), Автоваз-ап (AVAZP RM, -4.74%). Бумаги развернулись вниз после серьезного роста двух предыдущих дней. Поводом для покупок накануне стала новость о том, что альянс автопроизводителей Nissan-Renault планирует увеличить свою долю в «Автовазе» с 25% до 50% в 1 квартале 2012 г. Кроме того, «АвтоВаз» отчитался о значительном росте объемов реализации своей продукции в 2011 году, что придало акциям отечественного производителя дополнительный импульс к повышению.
Слабее рынка торговались Лукойл (LKOH RM, -0.56%), Северсталь (CHMF RM, -0.70%), Сургутнефтегаз-ао (SNGS RM, -0.95%), НЛМК (NLMK RM, -1.33%), Холдинг МРСК-ао (MRKH RM, -3.50%).
Сегодня биржи США будут закрыты в связи с праздничным днем. Пятничное завершение торгов за океаном задает мировым рынкам пессимистичный тон. Японский индекс Nikkei225 теряет около 1.5%. Гонконгский Нang Seng снижается в пределах 1%.
ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ
Прогнозы на текущий день:
· Доходность 10-летних US Treasuries продолжит снижаться;
· Доллар вырастет по отношению к рублю.
По итогам последнего дня торгов доходность 10-летних US Treasuries продолжила снижаться, опустившись на 6 б.п. до 1.86%. Рост цен также наблюдался и по самым надёжным суверенным долговым бумагам из стран еврозоны: немецкие 10-летние Bunds снизились в доходности на 7 б.п. до 1.77% годовых. Большинство инвесторов предпочли уйти в наиболее безопасные активы в ожидании снижения рейтинга от S&P ряда стран еврозоны: новость об этом была опубликована до официального пресс-релиза от рейтингового агентства. Уже после закрытия торгов в США S&P действительно объявило о снижении рейтингов 9 странам еврозоны. вторая крупнейшая экономика ЕС - Франция - лишилась наивысшего кредитного рейтинга. Ее рейтинг был снижен на одну ступень - до "АА+" – с "негативным" прогнозом. Таким образом, агентство не исключает его дальнейшего понижения. Потеряла рейтинг "ААА" и Австрия. Теперь ее рейтинг находится на уровне "АА+" со "стабильным" прогнозом. Снижены рейтинги по "проблемным" странам еврозоны. Так, рейтинги Португалии и Кипра понижены до "мусорного" уровня "ВВ", прогноз по ним "негативный", рейтинг Испании снижен до "А", прогноз "негативный", рейтинг Италии до "ВВВ+" также с "негативным" прогнозом. Новость, безусловно, не добавляет позитива, но всё же подобное решение было вполне ожидаемым и суверенные долги стран, которым снижены рейтинги, рынок уже давно оценивает так, как будто они уже давно были снижены. Здесь лишь можно констатировать то, что в очередной раз рейтинговое агентство констатировало то, о чём и так уже давно знают участники рынка.
На этом фоне к концу торгов последовало умеренное снижение и по большинству рублевых корпоративных выпусков, чистые цены которых в среднем снизились на 4 б.п. до 92.33 согласно индексу MICEX CBI CP.
Средневзвешенный курс доллара на торговой сессии ММВБ расчетами "сегодня" снизился в пятницу на 0.0712 копейки по отношению к уровню предыдущего торгового дня и составил 31.6027. Средневзвешенный курс на сессии расчетами "завтра" прибавил 0.0227, составив 31.6675. Объем торгов долларами на ММВБ за день составил $6 млрд 569.8 млн, из которых $1 млрд 786.2 млн пришлось на сделки с расчетами "сегодня" и $4 млрд 783.6 млн – на сделки с расчетами "завтра". Средневзвешенный курс евро расчетами "сегодня" вырос при этом на 0.3066 копейки, до 40.6017. Средневзвешенный курс евро расчетами "завтра" поднялся на 0.2879 и составил 40.5973. Объем торгов евро на ММВБ составил €781.8 млн, из которых €275.2 млн пришлось на сделки с расчетами "сегодня" и €466.6 млн - на сделки с расчетами "завтра".
На рынке краткосрочных рублевых МБК в пятницу ставки продолжали медленно снижаться. Ставка MosPrime Rate по кредитам "овернайт" составила 4.66% годовых, опустившись на 5 базисных пунктов к предыдущему значению. Средневзвешенная ставка на утреннем аукционе краткосрочного прямого РЕПО составила 6.08% годовых (против 6.09% годовых накануне). Объем привлечения на этом аукционе третий день подряд оказался в районе 11 млрд рублей.
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
· После незначительного укрепления евро в конце прошлой недели, на текущей продолжится его ослабление на фоне понижения суверенных рейтингов ряду стран Еврозоны. Целевой уровень к концу недели - $1.235.
· Данные по потребительской инфляции в Индии окажутся лучше прогнозов.
Агентство Standard&Poor’s всего лишь исполнило свое декабрьское обещание понизить суверенные рейтинги ряду европейских стран, и деловые СМИ тут же забурлили новостным потоком, словно подтверждая старую истину о том, насколько коротка человеческая память. «Рейтинговой анафеме» подверглись такие твердыни европейской экономики как Франция и Австрия; между тем, рейтинг Германии был оставлен без изменений на уровне ААА. Следуя общеизвестной истине о склонности людей к забывчивости, можно с лёгкостью предположить, что рынки также «подзабыли» и об осеннем снижении прогноза по суверенному рейтингу США со стороны Moody’s – что особенно характерно на фоне очередного запроса Президента Обамы в адрес Конгресса о повышении планки максимального госдолга США, которое в очередном эпизоде «европейской кутерьмы» осталось словно даже незамеченным. Между тем, если Moody’s отважится на понижение кредитного рейтинга США, то это будет уже второе из трёх агентств, пересмотревших свои рекомендации в отношении американских долговых обязательств, что чревато (на сей раз не на словах, а на деле) массивной переаллокацией активов большинства независимых глобальных инвест- и пенсионных фондов.
Между тем, прошедшая пятница была также полна сюрпризов – и тоже, к несчастью, со знаком «минус». Во-первых, квартальная отчётность бывшего лидера пост-кризисного американского банковского сектора JP Morgan показала, что менеджмент, высокие квалификации которого всем в пример не так давно ставил сам Бен Бернанке, мечется в поисках нового прибылеобразующего центра. Тем временем, чистая прибыль банковского гиганта за 4-й квартал прошлого года снизилась на 23% до $3.7 млрд, причём, банк сообщил о значительной сумме ($528 млн), зарезервированной под будущие судебные тяжбы, что само по себе не может служить источником вдохновения для акционеров JPM.
Плохие новости продолжила очередная порция макростатистики. Как мы и предсказывали, дефицит торгового баланса США расширился сильнее, чем прогнозировалось в ноябре на фоне укрепления доллара и активизации импорта сырой нефти и автомобилей. Увеличение дефицита внешней торговли составило 10.4% ($47.8 млрд.), достигнув максимума с июня 2011 г. Торговый дефицит в октябре составил только $43.3 млрд. Экспорт из США снизился до четырехмесячного минимума, – среди прочих факторов, из-за падения поставок в Европу. На этом фоне единая европейская валюта слегка укрепилась в пятницу до $1.2677, чего не скажешь об американских фондовых индексах, которые понесли в последний день недели закономерные потери: Dow потерял 0.39% до 12,422, Nasdaq упал на 0.52% до 2,711, а S&P 500 отполз назад на 0.50% до 1,289. На текущей неделе в центре внимания инвесторов будут переговоры между греческим правительством и частными кредиторами об искомом первыми списании части долгов, а также квартальная отчётность ритейлеров – таких как Burberry Group, Carrefour и Metro.
РОССИЙСКИЙ РЫНОК
Прогнозы на текущий день:
Внешний фон перед открытием Российского фондового рынка умеренно - негативный.
· Мы ожидаем открытие рынка с умеренным понижением, под уровнем 1460 п. по индексу ММВБ. Значимыми поддержками являются уровни 1450, 1430 п. Ближайшим сопротивлением остается область 1480 - 1500 п.
· В течение дня не ожидается выхода важной статистики. Поэтому участники торгов будут ориентироваться на открытие и ход торгов в Европе.
· В случае уверенного закрепления рынка ниже 1460 п. по индексу ММВБ, возможно продолжение снижения рынка в район 1430 – 1450 п. по индексу ММВБ, в связи с назревшей коррекцией после заметного роста начала января.
В минувшую пятницу Российский фондовый рынок закрылся с умеренной просадкой по индексам ММВБ и РТС. В первой половине дня на рынке наблюдался «чистый боковик» в узких границах 1460 – 1470 пунктов по индексу ММВБ. Поводом для слабого повышения стало вышедшее в середине дня сообщение об очередном, втором за текущую неделю, успешном размещении долговых обязательств Испании.
Однако очередная попытка «быков» вытолкнуть рынок выше уровня 1480 п. по индексу ММВБ вновь оказалась неудачной. На этот раз игру на повышение испортили слухи о том, что агентство S&P может начать снижение кредитных рейтингов стран еврозоны уже 13 января. Это известие вызвало просадку европейских индексов, а также фьючерсов на нефть и фондовые индексы США
Вслед за ухудшением внешнего фона индексы ММВБ и РТС обновили свои минимальные внутридневные значения. Однако умеренные распродажи Российских акций не переросли в серьезное падение. Индекс ММВБ удержался в районе 1459 п., ставшем для Российского рынка в последние три торговых дня локальной поддержкой.
По итогам дневной торговой сессии индекс ММВБ потерял 0.08%. Индекс РТС просел на 0.90%. В ходе вечерней сессии индексы ММВБ и РТС понизились на 0.27% и 0.31% соответственно.
Бэквордация мартовского фьючерса (RIH2) к индексу РТС, ранее составлявшая 17 пунктов, незначительно сократилась до 16 пунктов, или 1.1%. Участники срочного рынка оценивают ближайшие перспективы индекса РТС умеренно - негативно.
На фоне продолжающейся стагнации индексов Российские акции завершили торги разнонаправленно, со средним изменением в пределах 1-2% к уровням предыдущего закрытия.
Среди голубых фишек лидером роста стали акции ВТБ (VTBR RM, +1.98%), повысившиеся на фоне отсутствия значимых корпоративных новостей.
Бумаги Сбербанк-ао (SBER RM, -0.83%), Сбербанк-ап (SBERP RM, -0.18%) серьезно отстали от акций ВТБ. Техническим фактором, оказавшим давление на обыкновенные акции «Сбербанка», стало исполнение январских опционов на мартовские фьючерсы по этим бумагам. В последний час торгов обыкновенные акции «Сбербанка» заметно просели в район 83.5 руб. Ближайшей значимой поддержкой в этой бумаге является 81.67 руб., а также уровень 80.12 руб, ставший точкой открытия январских торгов и минимальным годовым значением.
Еще одной заметной банковской бумагой стал Росбанк (ROSB RM, +1.58%) в связи с повышенными оборотами торгов в этих акциях.
Акции Распадской (RASP RM, +4.82%) на ожиданиях публикации предварительных операционных результатов за 4 квартал и 2011 год продолжили повышение предыдущего дня. Несмотря на годовое падение общей добычи ОАО «Распадская» до уровня в 6.25 млн тонн, что на 13% ниже результатов 2010 года, результаты последнего квартала не разочаровали инвесторов и спекулянтов. В 4 квартале 2011 года добыча угля по всем предприятиям компании выросла по сравнению с 3 кварталом на 31%, до уровня в 1.58 млн тонн.
Сильнее рынка торговались бумаги Транснефть-ап (TRNFP RM, +1.41%). Акции «Транснефти» нащупывают новые локальные уровни поддержки и сопротивления после недавнего 15-процентного повышения. Умеренным позитивом для этих бумаг стало сообщение компании о росте годовых объемов прокачки нефти на экспорт до уровня в 237 млн тонн, что на 0.5% больше показателя 2010 года.
Хуже рынка закрылись Автоваз-ао (AVAZ RM, -3.23%), Автоваз-ап (AVAZP RM, -4.74%). Бумаги развернулись вниз после серьезного роста двух предыдущих дней. Поводом для покупок накануне стала новость о том, что альянс автопроизводителей Nissan-Renault планирует увеличить свою долю в «Автовазе» с 25% до 50% в 1 квартале 2012 г. Кроме того, «АвтоВаз» отчитался о значительном росте объемов реализации своей продукции в 2011 году, что придало акциям отечественного производителя дополнительный импульс к повышению.
Слабее рынка торговались Лукойл (LKOH RM, -0.56%), Северсталь (CHMF RM, -0.70%), Сургутнефтегаз-ао (SNGS RM, -0.95%), НЛМК (NLMK RM, -1.33%), Холдинг МРСК-ао (MRKH RM, -3.50%).
Сегодня биржи США будут закрыты в связи с праздничным днем. Пятничное завершение торгов за океаном задает мировым рынкам пессимистичный тон. Японский индекс Nikkei225 теряет около 1.5%. Гонконгский Нang Seng снижается в пределах 1%.
ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ
Прогнозы на текущий день:
· Доходность 10-летних US Treasuries продолжит снижаться;
· Доллар вырастет по отношению к рублю.
По итогам последнего дня торгов доходность 10-летних US Treasuries продолжила снижаться, опустившись на 6 б.п. до 1.86%. Рост цен также наблюдался и по самым надёжным суверенным долговым бумагам из стран еврозоны: немецкие 10-летние Bunds снизились в доходности на 7 б.п. до 1.77% годовых. Большинство инвесторов предпочли уйти в наиболее безопасные активы в ожидании снижения рейтинга от S&P ряда стран еврозоны: новость об этом была опубликована до официального пресс-релиза от рейтингового агентства. Уже после закрытия торгов в США S&P действительно объявило о снижении рейтингов 9 странам еврозоны. вторая крупнейшая экономика ЕС - Франция - лишилась наивысшего кредитного рейтинга. Ее рейтинг был снижен на одну ступень - до "АА+" – с "негативным" прогнозом. Таким образом, агентство не исключает его дальнейшего понижения. Потеряла рейтинг "ААА" и Австрия. Теперь ее рейтинг находится на уровне "АА+" со "стабильным" прогнозом. Снижены рейтинги по "проблемным" странам еврозоны. Так, рейтинги Португалии и Кипра понижены до "мусорного" уровня "ВВ", прогноз по ним "негативный", рейтинг Испании снижен до "А", прогноз "негативный", рейтинг Италии до "ВВВ+" также с "негативным" прогнозом. Новость, безусловно, не добавляет позитива, но всё же подобное решение было вполне ожидаемым и суверенные долги стран, которым снижены рейтинги, рынок уже давно оценивает так, как будто они уже давно были снижены. Здесь лишь можно констатировать то, что в очередной раз рейтинговое агентство констатировало то, о чём и так уже давно знают участники рынка.
На этом фоне к концу торгов последовало умеренное снижение и по большинству рублевых корпоративных выпусков, чистые цены которых в среднем снизились на 4 б.п. до 92.33 согласно индексу MICEX CBI CP.
Средневзвешенный курс доллара на торговой сессии ММВБ расчетами "сегодня" снизился в пятницу на 0.0712 копейки по отношению к уровню предыдущего торгового дня и составил 31.6027. Средневзвешенный курс на сессии расчетами "завтра" прибавил 0.0227, составив 31.6675. Объем торгов долларами на ММВБ за день составил $6 млрд 569.8 млн, из которых $1 млрд 786.2 млн пришлось на сделки с расчетами "сегодня" и $4 млрд 783.6 млн – на сделки с расчетами "завтра". Средневзвешенный курс евро расчетами "сегодня" вырос при этом на 0.3066 копейки, до 40.6017. Средневзвешенный курс евро расчетами "завтра" поднялся на 0.2879 и составил 40.5973. Объем торгов евро на ММВБ составил €781.8 млн, из которых €275.2 млн пришлось на сделки с расчетами "сегодня" и €466.6 млн - на сделки с расчетами "завтра".
На рынке краткосрочных рублевых МБК в пятницу ставки продолжали медленно снижаться. Ставка MosPrime Rate по кредитам "овернайт" составила 4.66% годовых, опустившись на 5 базисных пунктов к предыдущему значению. Средневзвешенная ставка на утреннем аукционе краткосрочного прямого РЕПО составила 6.08% годовых (против 6.09% годовых накануне). Объем привлечения на этом аукционе третий день подряд оказался в районе 11 млрд рублей.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter