16 января 2012 Риком-Траст Абелев Олег
Сторона обвинения в лице представителей самого агентства заявила в качестве основной причины для снижения рейтинга кредитоспособности 9 стран зоны евро отсутствие прогресса у европейских политиков и глав стран в решении вопроса устранения экономических проблем в этих государствах. Агентство намекнуло, что в ближайшее время планирует вынести аналогичное решение в отношении кредитного рейтинга Европейского фонда финансовой стабильности, если никаких подвижек не произойдет.
Заметим, что снижение рейтингов еврозоны произошло сразу же после того, как в ЕС приняли решение отложить введение эмбарго в отношении Ирана на шесть месяцев для того, чтобы найти альтернативному иранский вариант импорта сырья. США активно лоббирует введение эмбарго уже сейчас, поэтому снижение рейтингов можно воспринимать и в качестве меры некоего давления на страны ЕС для немедленного решения этого вопроса.
Сегодня, как и в течение всей недели, внимание участников рынка будет сосредоточено на квартальных результатах крупнейших компаний США. Сезон отчетов в разгаре, на очереди выход результатов Wells Fargo, Citigroup, Goldman Sachs, Bank of America, Google, Intel Corp, Microsoft, Morgan Stanley, General Electric.
Реакция инвесторов на пятничные события будет очевидной, что и будет отыгрываться рынком, поэтому открытие европейских площадок может принести хорошую коррекцию на площадки. Американский рост не поможет, поскольку сегодня за океаном выходной – день Мартина Лютера Кинга.
К закрытию торгов пятницы индекс ММВБ снизился на 0,08% до уровня в 1 463,43 пунктов, индекс РТС просел на 0,81% до уровня в 1 446,46 пунктов. Общий объем торгов на бирже ММВБ-РТС составил 326,45 млрд. руб.
Торги в пятницу стартовали ростом ведущих индексов на умеренно позитивном внешнем фоне. Во второй половине торгов ожидалась публикация отчетности JPMorgan и американской макроэкономической статистики, из-за чего участники рынка предпочли не совершать активных действий и увели рынок в боковой диапазон. Отчет JPMorgan, хотя в целом и совпал с ожиданиями, существенных поводов для роста не дал, тогда как макроэкономическая статистика США в виде торгового баланса в ноябре 2011-го года и цен на импортные товары в декабре 2011-го года отчасти разочаровали участников рынка. Торги закрывались под знаком очередных слухов о снижении агентством S&P рейтингов некоторых стран еврозоны, что вызвало неоднозначное закрытие котировок в банковском и металлургическом секторах. Позже это подтвердилось, но рынок этого уже не заметил, поскольку был к тому времени закрыт.
На нефтяных рынках мировые цены росли на фоне напряженности вокруг иранского ядерного вопроса. В ходе торгов цена на нефть марки Brent превышала отметку в $112 за баррель на фоне усиления напряженности в Нигерии. В Европе наблюдалась некоторое расслабление обстановки вокруг долгового кризиса после успешных аукционов по размещению государственных облигаций Испании и Италии, в ходе которых наблюдался высокий спрос на бумаги.
Ситуация с иранской ядерной проблемой продолжает активно беспокоить рынки, поскольку она вполне может перерасти в энергетический кризис. Ранее европейские дипломаты сообщили, что планируемое эмбарго в отношении нефтяной отрасли Ирана может быть введено в течение 6 месяцев. Скорее всего, представители ЕС уже достигли принципиального соглашения по вопросу введения эмбарго на импорт нефти из Ирана в свете растущей провокационной ядерной программы страны, но предполагаемая дата введения эмбарго пока не установлена.
Страны ЕС, которые зависят от импорта иранской нефти, предлагают сохранить текущие контракты на поставку иранских углеводородов на срок от одного месяца до года, дабы найти альтернативный вариант с поставщиком нефти. Греция предлагает ввести достаточно длительный "льготный" период, тогда как Нидерланды, Германия, Великобритания и Франция готовы ввести эмбарго в течение ближайших трех месяцев. Одним из компромиссных решений может стать введение запрета на импорт иранской нефти через полгода, а запрета на импорт нефтехимических продуктов – через три месяца.
Европейские власти планируют обсудить запрет на импорт иранской нефти на встрече министров иностранных дел ЕС 23 января. Иран вчера выступил с рядом заявлений, в которых призвал своих соседей по Персидскому заливу воздержаться от увеличения объемов добываемой нефти в случае введения Евросоюзом санкций. Представитель Ирана в ОПЕК Мохаммед-Али Хатиби вчера заявил, что поддержка странами залива эмбарго на иранскую нефть будет рассматриваться как недружественный шаг, а власти этих государств будут среди виновников ухудшения ситуации и возможного закрытия Ормузского пролива. Развитие ситуации вокруг Ирана сейчас оказывает самое непосредственное влияние на поставки нефти на мировой рынок, поэтому оно, по всей видимости, и будет главным "драйвером" динамики котировок нефти в ближайшее время.
Официальная цена нефти Brent по итогам торгов понизилась на $0,82 и составила $110,44 за баррель. Официальная цена нефти WTI в Нью-Йорке по итогам торгов понизилась на $0,4 и составила $98,7 за баррель.
На американском рынке фондовые торги закрылись понижением ведущих индексов. Решение агентства S&P о лишении Франции и Австрии высших кредитных рейтингов AAA могло бы сильно повлиять на ход торгов, но закрытие бирж произошло до обнародования агентством пониженных рейтингов стран Европы, что обезопасило фондовый рынок США от более крупных потерь. Напомним, что выходные в США продлятся до вторника, поскольку сегодня торги в стране проводиться не будут в связи с Днем Мартина Лютера Кинга.
В течение всей торговой сессии негативный настрой «обеспечивала» плохая статистика правительства США об увеличении отрицательного сальдо торгового баланса США в ноябре 2011-го года до уровня в $47,75 млрд. и снижении цен на импортные товары и услуги.
Заметим, что еще до открытия торгов был опубликован финансовый отчет одного из крупнейших американских коммерческих банков – J.P.Morgan Chase, чистая прибыль которого в IV квартале 2011г. сократилась на 23% до уровня в $3,73 млрд. по сравнению с прибылью в размере $4,83 млрд. за IV квартал 2010г. Даже представители банка сами признали, что показатель рентабельности акционерного капитала, который составивший 11% в IV квартале 2011-го года по сравнению с 16% в прошлом году, оказался "умеренно разочаровывающим".
J.P.Morgan Chase к закрытию торгов подешевел на 2,52%, после чего в "красную" зону ушли и другие представители сектора: Bank of America потерял 2,65%, Morgan Stanley снизился на 3,14%, Citigroup – на 2,72% Goldman Sachs – на 2,22%, а Wells Fargo и American Express прибавили – 0,2% и 0,22% соответственно.
В нефтегазовом секторе акции ExxonMobil выросли на 0,16%, Chevron – на 1,06%. ConocoPhillips снизились на уровне 0,59%.
По итогам торгов индекс Dow Jones снизился на 0,39% до уровня в 12 422,10 пунктов, индекс S&P 500 опустился на 0,49% до уровня в 1 289,09 пунктов, а индекс NASDAQ просел на 0,51% до уровня в 2 710,67 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе бумаги реагировали на движение мировых цен на нефть Brent на фоне ослабления евро при сохраняющейся напряженности из-за долговых проблем еврозоны. Ситуация в Нигерии, грозящая вылиться в перебои с поставками, оказывала некоторую поддержку нефтяным котировкам. Российские нефтяные компании завершили торги с потерями. Бумаги ЛУКОЙЛа подешевели на 0,30%, Сургутнефтегаза – 1,33%, Газпром нефти – на 1,89%, Татнефти – на 0,66%. Роснефть выросла на 0,45%, а привилегированные акции Транснефти – на 1,24%. Наиболее ликвидные акции по итогам торгов продемонстрировали разнонаправленную динамику. Бумаги Газпрома подорожали на 0,77%. Акции НОВАТЭКа в ходе торов снижались, а к закрытию торгов вернулись на уровень открытия. НОВАТЭК в 2011-м году увеличил добычу газа по сравнению с 2010-м году на 41,7% - до 53,54 млрд. куб. м. Добыча жидких углеводородов в 2011-м году составила 4,12 млн. т, что на 13,5% больше уровня прошлого года. Добыча природного газа в IV квартале 2011-го года выросла на 33,4% до уровня в 14,53 млрд. куб. м, а жидких углеводородов – на 6,7% - до 1 млн 063 тыс. т.
2. В металлургическом секторе бумаги торговались с преобладанием позитива, но к завершению сессии ушли в "минус". Бумаги "Норникеля" подешевели на 0,09%, "Северстали" – на 0,62%, "Мечела" – на 1,20%, НЛМК – на 1,89%, ММК – на 1,93%.
Лучше рынка смотрелись бумаги "Распадской", подорожавшие на 4,92%. Все дело в объявленных производственных результатах за IV квартал 2011-го года, согласно которым добыча угля составила 1,6 млн. т (+31% по сравнению с III кварталом) и 6,3 млн. т за весь год (-13% г/г). Реализация концентрата выросла на 5% в квартальном исчислении, но снизилась на 30% в годовом. Рост добычи угля был обусловлен запуском лавы на шахте Распадская и окончанием ремонтных работ лавы на шахте МУК-96. Результат добычи оказался таким по причине снижения спроса на уголь. Динамику акций в ближайшее время будут определять новости о запуске новой лавы на шахте в I квартале 2012-го года, что придаст больше веры в амбициозные планах менеджмента увеличить производство до 10,5 млн. т в 2012-м году.
ПРОГНОЗ: Сегодня внимание инвесторов будет сосредоточено также на квартальных результатах крупнейших компаний США и реакции рынка на снижение рейтинга европейским странам со стороны S&P. Вряд ли стоит надеяться на существенный рост.
Рекомендации по бумагам
ОАО "Банк Москвы"
Сегодня в интервью агентству Dow Jones глава ВТБ Андрей Костин сделал, на наш взгляд, ряд весьма важных и интересных заявлений. Основным из них стоит отметить следующее: Банк Москвы, на закрытие "дыр" в балансе которого Агентство по страхованию вкладов (АСВ) из средств ЦБ предоставило 295 млрд. рублей, в 2012-м году должен заработать около 20 млрд. рублей прибыли.
Напомним, что ВТБ в рамках санации Банка Москвы консолидировал в конце прошлого года 94,8% его акций и потратил 102 млрд. рублей на его докапитализацию.
Проблемы в Банке Москвы, который был базовым «банком» при столичном правительстве Юрия Лужкова, стали достоянием гласности после смены собственников. Бывшее руководство банка на средства банка кредитовало ряд своих проектов. После появления нового акционера в лице ВТБ такие проекты полностью или частично перестали обслуживаться. По итогам 2010-го года Банк Москвы получил чистый убыток в размере 68,3 млрд. рублей по МСФО из-за досоздания резервов под проблемные ссуды.
Мы считаем данную новость позитивной для котировок Банка Москвы, но в долгосрочном периоде, поскольку ВТБ планирует существенно сократить расходы, продать весь непрофильный бизнес, что должно дать возможность Банку Москвы заработать 20 миллиардов прибыли. Также ВТБ планируется коренным образом пересмотреть всю стратегию Банка Москвы, делая акцент на концентрацию бизнеса в Москве и Московской области, а также в десяти приоритетных регионах. В 2013-м году планируется, что Банк Москвы сможет заработать около 30 млрд. рублей, а в 2014-м году – около 35 млрд. рублей.
Скоро мы будем ставить бумаги Банка Москвы на пересмотр с учетом новой стратегии развития, выбранной ВТБ.
Цена: 950
Цель: 740
Рекомендация: Сокращать
ОАО "Акционерная нефтяная компания "Башнефть"
Сегодня стало известно, что Башнефть может создать консорциум с компаниями PetroVietnam и Premier Oil для работы в Ираке. Представители компании подтвердили факт завершения переговоров по созданию консорциума с PetroVietnam и британской независимой Premier Oil о совместном участии в тендере на 12 участков в Ираке. Дополнительно параметры работы и функционирования консорциума все его участники должны обсудить в течение месяца. Скорее всего, исходя из состава участников, Башнефть не будет оператором проекта. Сама Башнефть в отношении других участников консорциума пока комментариев не дает и подробности не уточняет. Пока известны только два возможных участника – PetroVietnam и Premier Oil.
Тендер на получение лицензии на работу на 12 лицензионных блоках в Ираке состоится 11-12 апреля. Отметим, что 7 из блоков являются газовыми, а 5 – нефтяными. Важно, что на тендере будут предлагаться лицензии только на геологоразведку, а не на добычу, как было с иракскими провинциями ранее.
Ирак начал проводить аукционы по месторождениям в середине 2009-го года, поэтому Башнефть станет не первой российской компанией, которая получит доступ к иракскому сырью. Ранее права на разработку месторождения Западная Курна-2 получил консорциум ЛУКОЙЛа, который уже работал там до начала военных действий. Извлекаемые запасы месторождения оцениваются примерно в 12,9 миллиарда баррелей (1,75 миллиарда тонн) нефти. Газпром нефть совместно с турецкой TPAO, корейской Kogas и малайзийской Petronas получила нефтяное месторождение Бадра с запасами 272,8 млн. тонн, где добывается около 23,2 тыс. тонн в сутки. И ЛУКОЙЛ, и Газпром нефть участвуют в статусе оператора. Это значит, что после возврата инвестиций в разработку им выплачивается вознаграждение за сверхлимитную добычу, причем для Газпром нефти оно составляет около $6 за баррель.
Мы считаем данную новость позитивной в долгосрочной перспективе для котировок Башнефти, поскольку компании интересны различные нефтяные проекты. С общим достаточно высоким по российским меркам уровнем глубины нефтепереработки шансы компании провести успешную геологоразведку достаточно велики. Для Башнефти проведение геологоразведки в Ираке может стать первым иностранным проектом. Ранее компания интересовалась тендером на участки шельфа Вьетнама, но в итоге не стала принимать в нем участие, поскольку российскими партнерами PetroVietnam стали Газпром и государственная "Зарубежнефть".
Вероятность открытия на участвующих под тендером блоках в Ираке больших запасов нефти и газа достаточно высока, а Башнефть имеет достаточно большой опыт проведения буровых и геологоразведочных работ. Статус оператора компании вряд ли будет нужен, поскольку для этого необходимо значительно больше ресурсов, чем сейчас у компании имеется, чтобы активно развиваться в Ираке.
Цена: 1387
Цель: 1815
Рекомендация: Накапливать
/Компиляция. 16 января. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://analytic.ricom.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба